項(xiàng)目融資的內(nèi)涵

工程融資的內(nèi)涵工程融資[1]30年月美國油田開發(fā)工程，后來漸漸擴(kuò)大范圍，廣泛應(yīng)用于80萬噸銅的智利埃承諾，貸款的發(fā)放對象是特地為工程融資和經(jīng)營而成立的工程公司。如何融到必備資金，對任何一家企業(yè)的誕生或者進(jìn)展至關(guān)重要。對中國企業(yè)或企業(yè)經(jīng)營者而言，存在兩個問題，一是對有效的融資方式缺乏了解；二是面對眾多融資方式，不知如何選擇和如何著手，特別是在一些中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者看來，融資只是大企業(yè)獨(dú)有的權(quán)利。因此，在我國商業(yè)界不乏因資金等問題而失掉進(jìn)展時機(jī)的企業(yè)。工程融資的種類一、無追索權(quán)〔No-recourse〕的工程融資無追索的工程融資也稱為純粹的工程融資，在這種融資方式下，貸款的還本付息完款時，貸款銀行無權(quán)向該工程的主辦人追索。無追索權(quán)工程融資在操作規(guī)章上具有以下特點(diǎn)：1金流量歸還。2、工程發(fā)起人利用該工程產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的力量是工程融資的信用根底。3格外必要的。4、該工程融資一般建立在可預(yù)見的政治與法律環(huán)境和穩(wěn)定的市場環(huán)境根底之上。二、有限追索權(quán)〔Limited-recourse〕的工程融資除了以貸款工程的經(jīng)營收益作為還款來源和取得物權(quán)擔(dān)保外，貸款銀行還要求有項(xiàng)以他們各自供給的擔(dān)保金額為限，所以稱為有限追索權(quán)的工程融資。工程融資的有限追干脆表現(xiàn)在三個方面：1、時間的有限性。即一般在工程的建設(shè)開發(fā)階段，貸款人有權(quán)對工程發(fā)起人進(jìn)展完全追索，而通過“商業(yè)完工”標(biāo)準(zhǔn)測試后，工程進(jìn)入正常運(yùn)營階段時，貸款可能就變成無追干脆的了。2、金額的有限性。假設(shè)工程在經(jīng)營階段不能產(chǎn)生足額的現(xiàn)金流量，其差額局部可以向工程發(fā)起人進(jìn)展追索。3、對象的有限性貸款人一般只能追索到工程實(shí)體。工程融資同其它融資的差異工程融資用來保證貸款歸還的依據(jù)是工程將來的現(xiàn)金流量和工程本身的資產(chǎn)價(jià)值，而非工程投資人自身的資信，具有以下特點(diǎn)。1、有限追索或無追索在其它融資方式中，投資者向金融機(jī)構(gòu)的貸款盡管是用于工程，但是債務(wù)人是投資較小。而在工程融資中，投資者只擔(dān)當(dāng)有限的債務(wù)責(zé)任，貸款銀行一般在貸款的某個特定階段(如工程的建設(shè)期)或特定范圍可以對投資者實(shí)行追索，而一旦工程到達(dá)完工標(biāo)準(zhǔn)，貸款將變成無追索。無追索權(quán)工程融資是指貸款銀行對投資者無任何追索權(quán)，只能依靠工程所產(chǎn)生的收益作為歸還貸款本金和利息的唯一來源，最早在上世紀(jì)30年月美國得克薩斯油田開發(fā)工程中應(yīng)用。由于貸款銀行擔(dān)當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)較高，審貸程序簡單，效率較低等緣由，目前已較少使用。2、融資風(fēng)險(xiǎn)分散，擔(dān)保構(gòu)造簡單由于工程融資資金需求量大，風(fēng)險(xiǎn)高，所以往往由多家金融機(jī)構(gòu)參與供給資金，并通過書面協(xié)議明確各貸款銀行擔(dān)當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的程度，一般還會形成構(gòu)造嚴(yán)謹(jǐn)而簡單的擔(dān)保體系。5家澳大利亞銀行以及比利時國民銀行、美國信孚銀行、澳洲國民資源信托資金等多家金融機(jī)構(gòu)參與運(yùn)作。3、融資比例大，融資本錢高工程融資主要考慮工程將來能否產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量歸還貸款以及工程自身風(fēng)險(xiǎn)等100％的融資。由于工程融資風(fēng)險(xiǎn)高，融資構(gòu)造、擔(dān)保體系簡單，參與方較多，因此前期需要做大量協(xié)議簽署、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、詢問參謀的工作，需要發(fā)生各種融資參謀費(fèi)、本錢費(fèi)、承諾費(fèi)、律師費(fèi)等。另外，由于風(fēng)險(xiǎn)的因素，工程融資的利息一般也要高出同等條件抵押貸款的利息，這些都導(dǎo)致工程融資同其它融資方式相比融資本錢較高。4、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表外融資即工程的債務(wù)不表現(xiàn)在投資者公司的資產(chǎn)負(fù)債表中。資產(chǎn)負(fù)債表外融資對于工程投產(chǎn)負(fù)債比失衡，影響公司將來籌資力量。工程融資的參與者由于工程融資的構(gòu)造簡單，因此參與融資的利益主體也較傳統(tǒng)的融資方式要多。概括起來主要包括以下幾種：工程公司、工程投資者、銀行等金融機(jī)構(gòu)、工程產(chǎn)品購置者、工程承包工程公司、材料供給商、融資參謀、工程治理公司等。工程公司是直接參與工程建設(shè)和治理，并擔(dān)當(dāng)債務(wù)責(zé)任的法律實(shí)體。也是組織和協(xié)資金外，還需要以直接或間接擔(dān)保的形式為工程公司供給肯定的信用支持。金融機(jī)構(gòu)(包括銀行、租賃公司、出口信貸機(jī)構(gòu)等)是工程融資資金來源的主要供給者，可以是一兩家銀行，也可以是由十幾家銀行組成的銀團(tuán)。工程融資過程中的很多工作需要具有特地技能的人來完成，而大多數(shù)的工程投資者用，在肯定程度上影響到工程融資的成敗。融資參謀通常由投資銀行、財(cái)務(wù)公司或商業(yè)銀行融資部門來擔(dān)當(dāng)。工程產(chǎn)品的購置者在工程融資中發(fā)揮著重要的作用。工程的產(chǎn)品銷售一般是通過事行融資的信用根底。特別是資源性工程的開發(fā)受到國際市場需求變化影響、價(jià)格波動較大，金。由于參與融資的銀行認(rèn)為鉆石的市場價(jià)格和銷售存在風(fēng)險(xiǎn)，融資工作遲遲難以完成，但獲得銀行的貸款。工程融資的應(yīng)用流程工程融資一般要經(jīng)受融資構(gòu)造分析、融資談判和融資執(zhí)行三個階段。在融資構(gòu)造分析階段，通過對工程深入而廣泛的爭論，工程融資參謀幫助投資者制定出融資方案，簽訂相關(guān)諒解備忘錄，保密協(xié)議等，并成立工程公司。在融資談判階段，融資參謀將代表投資者同銀行等金融機(jī)構(gòu)接洽，供給工程資料及融資可行性爭論報(bào)告。貸款銀行經(jīng)過現(xiàn)場考察、盡職調(diào)查及多輪談判后，將與投資者共同起草融資的有關(guān)文件。同時，投資者還需要依據(jù)銀行的要求簽署有關(guān)銷售協(xié)議、擔(dān)保協(xié)議等文件。整個過程需要經(jīng)過屢次的反復(fù)談判和協(xié)商，既要在最大限度上保護(hù)投資者的利益，又能為貸款銀行所承受。在融資執(zhí)行階段，由于融資銀行擔(dān)當(dāng)了工程的風(fēng)險(xiǎn)，因此會加大對工程執(zhí)行過程的監(jiān)管力度。通常貸款銀行會監(jiān)視工程的進(jìn)展，并依據(jù)融資文件的規(guī)定，參與局部工程的決策程序，治理和掌握工程的貸款資金投入和現(xiàn)金流量。通過銀行的參與，在某種程度上也會幫助工程投資者加強(qiáng)對工程風(fēng)險(xiǎn)的掌握和治理，從而使參與各方實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享。隨著國內(nèi)資源企業(yè)走出去的步伐加快，工程融資的多元融資和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)優(yōu)勢更加顯現(xiàn)出來，因此企業(yè)有必要盡快了解工程融資的特點(diǎn)、優(yōu)勢，并不斷摸索、把握工程融資的流程和步驟，提高融資力量，為境外礦產(chǎn)資源的順當(dāng)開發(fā)及自身的快速進(jìn)展獵取資金保障。工程融資的申請條件1、工程本身已經(jīng)經(jīng)過政府部門批準(zhǔn)立項(xiàng)。2、工程可行性爭論報(bào)告和工程設(shè)計(jì)預(yù)算已經(jīng)政府有關(guān)部門審查批準(zhǔn)。3、引進(jìn)國外技術(shù)、設(shè)備、專利等已經(jīng)政府經(jīng)貿(mào)部門批準(zhǔn)，并辦妥了相關(guān)手續(xù)。4、工程產(chǎn)品的技術(shù)、設(shè)備先進(jìn)適用，配套完整，有明確的技術(shù)保證。5、工程的生產(chǎn)規(guī)模合理。6、工程產(chǎn)品經(jīng)推測有良好的市場前景和進(jìn)展?jié)摿Γα枯^強(qiáng)。7、工程投資