航運(yùn)金融概述

航運(yùn)金融概述上海海事大學(xué)

2/1/20231上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院航運(yùn)金融含義航運(yùn)金融在國際金融市場中具有舉足輕重的地位,對國際航運(yùn)市場的發(fā)展有著重要影響。航運(yùn)金融是航運(yùn)企業(yè)、港口、造船廠、銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、商品及衍生業(yè)務(wù)的經(jīng)銷商、金融租賃公司等機(jī)構(gòu)從事融資、保險(xiǎn)、資金結(jié)算、航運(yùn)價(jià)格衍生產(chǎn)品等。航運(yùn)金融是涵蓋船舶融資、航運(yùn)保險(xiǎn)、資金結(jié)算和航運(yùn)衍生交易等要素的綜合性業(yè)務(wù)，具有行業(yè)關(guān)聯(lián)度強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)附加值高等特點(diǎn)，是連接航運(yùn)業(yè)和金融業(yè)發(fā)展的重要紐帶和服務(wù)平臺(tái)。2/1/20232上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院航運(yùn)金融的主要作用航運(yùn)業(yè)的發(fā)展需要租賃、保險(xiǎn)、國際結(jié)算等金融產(chǎn)品服務(wù)的支撐，發(fā)達(dá)的金融業(yè)能夠?yàn)楹竭\(yùn)業(yè)提供完備的配套金融服務(wù)；金融業(yè)的發(fā)展需要航運(yùn)業(yè)不斷提供業(yè)務(wù)需求和動(dòng)力；航運(yùn)金融既有利于上海航運(yùn)業(yè)的加快發(fā)展，也有利于金融業(yè)的拓展與創(chuàng)新；大力推進(jìn)航運(yùn)金融發(fā)展，創(chuàng)新金融服務(wù)方式，拓寬金融服務(wù)領(lǐng)域，將為上海經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變提供強(qiáng)大的金融資源支持，有力推動(dòng)上海國際金融中心和國際航運(yùn)中心建設(shè)。2/1/20233上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院上海航運(yùn)金融發(fā)展現(xiàn)狀—不足與倫敦、新加坡、香港等國際金融中心和國際航運(yùn)中心相比，上海航運(yùn)金融市場目前仍屬起步階段，在市場規(guī)模、中介服務(wù)、人才集聚、政策環(huán)境、金融機(jī)構(gòu)實(shí)力等方面差距仍然較大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球每年與航運(yùn)相關(guān)的金融交易規(guī)模高達(dá)數(shù)千億美元，上海所占其中份額不足1%，國際航運(yùn)相關(guān)的融資、保險(xiǎn)等金融業(yè)務(wù)仍主要集中在歐洲。當(dāng)前上海航運(yùn)金融發(fā)展面臨的瓶頸制約主要體現(xiàn)在以下方面：2/1/20234上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院1、航運(yùn)金融產(chǎn)品和服務(wù)滯后于航運(yùn)業(yè)發(fā)展需要。一是規(guī)模不大。上海僅交行、工行、中行等幾家銀行開展了船舶融資。以船舶資產(chǎn)為抵押、以船舶收益為還款來源的標(biāo)準(zhǔn)意義上的船舶融資更少。二是服務(wù)面窄。航運(yùn)金融服務(wù)主要針對大型船舶制造企業(yè)，為中游及下游航運(yùn)類客戶提供的金融服務(wù)有限，中小航運(yùn)企業(yè)融資困難突出。三是產(chǎn)品單一。航運(yùn)業(yè)周期長、市場波動(dòng)大、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高、專業(yè)性強(qiáng)，金融服務(wù)要求高，但中資金融機(jī)構(gòu)所提供的航運(yùn)金融服務(wù)種類較少，難以根據(jù)航運(yùn)產(chǎn)業(yè)鏈中相關(guān)行業(yè)的不同特點(diǎn)，設(shè)計(jì)并提供有針對性的金融產(chǎn)品和解決方案。目前中資金融機(jī)構(gòu)的航運(yùn)金融服務(wù)主要采用一般信貸業(yè)務(wù)方式經(jīng)營的船舶融資，針對匯率、利率等避險(xiǎn)服務(wù)的產(chǎn)品供給明顯不足。2/1/20235上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院2、上海航運(yùn)保險(xiǎn)發(fā)展滯后于航運(yùn)業(yè)發(fā)展。一是市場占比小。由于中國在國際貨物貿(mào)易中的定價(jià)權(quán)不強(qiáng)，導(dǎo)致大量的貨物進(jìn)出口保險(xiǎn)由國際市場承保。目前上海航運(yùn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)占全球市場份額還不到1%。二是產(chǎn)品少。國內(nèi)的保險(xiǎn)公司推出的新險(xiǎn)種少，保險(xiǎn)服務(wù)的短缺導(dǎo)致中國進(jìn)出口貨物的保險(xiǎn)大都在境外投保，運(yùn)輸險(xiǎn)在境內(nèi)的承保面還達(dá)不到進(jìn)出口貿(mào)易總額的10%。三是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)實(shí)力弱。中資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的國際認(rèn)可度低、風(fēng)險(xiǎn)評估技術(shù)相對落后、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力不強(qiáng)，缺乏航運(yùn)金融服務(wù)所需的全球網(wǎng)絡(luò)布局、先進(jìn)的管理技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)積累。2/1/20236上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院3、缺乏完善的政策支持環(huán)境航運(yùn)金融涉及的產(chǎn)業(yè)鏈長、行業(yè)部門多，中國目前尚無完善的綜合性支持政策。一是我國金融營業(yè)稅較高，企業(yè)所得稅偏高，稅制設(shè)計(jì)不夠合理，降低了境內(nèi)航運(yùn)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的競爭力。如金融租賃公司的經(jīng)營性融資業(yè)務(wù)需按全額租金繳納5%的營業(yè)稅，而不是采用外資銀行境外融資以息差為稅基的做法。

二是國內(nèi)船舶登記制度程序較為繁瑣，境內(nèi)航運(yùn)企業(yè)的船舶大量在方便旗國注冊，境內(nèi)的航運(yùn)金融服務(wù)需求大量外流。三是對于金融租賃公司等航運(yùn)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍、設(shè)立境外分支機(jī)構(gòu)等方面仍存在限制，從而影響航運(yùn)業(yè)融資渠道的多元化和國際化。2/1/20237上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院4、尚未形成與航運(yùn)金融配套的服務(wù)體系一是航運(yùn)金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢。相關(guān)中介機(jī)構(gòu)發(fā)展仍處于起步階段，保險(xiǎn)公估、海事法律服務(wù)、船檢、訴訟仲裁等機(jī)構(gòu)亟待發(fā)展。二是金融法律環(huán)境有待完善。目前中國與航運(yùn)相關(guān)的法律制度嚴(yán)重不足。雖然出臺(tái)了《海事訴訟特別程序法》，但仍有不少問題亟待解決；中國的航運(yùn)保險(xiǎn)條款與國際通用的英國協(xié)會(huì)條款常有差異。三是航運(yùn)金融專業(yè)人才匱乏。雖然銀行、保險(xiǎn)、融資租賃和各大航運(yùn)企業(yè)已經(jīng)設(shè)立了專業(yè)部門，但在專業(yè)化的管理流程和團(tuán)隊(duì)建設(shè)方面還不完善。嚴(yán)重缺乏高端航運(yùn)金融專業(yè)人才，直接影響到航運(yùn)金融服務(wù)的相關(guān)產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)拓展。2/1/20238上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院5、船舶融資租賃發(fā)展滯后我國船舶融資租賃業(yè)務(wù)大規(guī)模開展僅兩三年，看來成績喜人。據(jù)統(tǒng)計(jì)，工銀租賃融資船舶60艘，其中華能和長航15艘船融資金額近60億元；民生租賃融資船舶72艘，船舶資產(chǎn)超80億元。但還存在很大的差距，具體體現(xiàn)在：2/1/20239上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院第一，船舶融資租賃過度關(guān)注大客戶，中小船東受益甚微出于慣性操作和風(fēng)險(xiǎn)控制等原因，我國船舶融資租賃市場的主力軍——銀行系租賃公司幾乎均將目標(biāo)集中于屈指可數(shù)的央企和國企背景的船東群體。國內(nèi)眾多貨源充盈的中小船東和單船公司，卻因難以滿足租賃公司對財(cái)務(wù)審計(jì)制度和船舶管理經(jīng)驗(yàn)的要求，不得不求助于傳統(tǒng)的融資渠道，利率高、期限短、額度少的老問題繼續(xù)存在。2/1/202310上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院第二，船舶融資租賃產(chǎn)品低端化，風(fēng)險(xiǎn)控制手段有限。目前的融資租賃產(chǎn)品以直接租賃和售后回租為主，與銀行傳統(tǒng)的抵押貸款高度相似。聯(lián)合租賃、信托租賃等新產(chǎn)品僅是上述兩種方式的簡單變種，在技術(shù)層面上未實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性突破，與傳統(tǒng)銀行船舶信貸良性互補(bǔ)的預(yù)期格局相距甚遠(yuǎn)。目標(biāo)客戶資信評估方面，仍然依靠銀行信貸的傳統(tǒng)評級方法，即將股東背景、財(cái)務(wù)報(bào)告和公司規(guī)模等作為主要評估指標(biāo)，忽略對企業(yè)未來成長的評價(jià)；船舶融資風(fēng)險(xiǎn)管理方面，過分看重金融風(fēng)險(xiǎn)防范的地位，增加了中小船東的融資成本，部分中小企業(yè)因此無緣借助租賃獲得融資。

2/1/202311上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院第三，外資銀行已開始行動(dòng)。全球最大的船舶融資銀行——挪威銀行最早針對中國籍船舶開展融資業(yè)務(wù)，開業(yè)當(dāng)天即與上海時(shí)代航運(yùn)簽訂2艘干散貨船融資項(xiàng)目。隨后，RBS、HSBS等國際銀行紛紛靠近中國船舶融資市場。2010年7月，挪威銀行獲準(zhǔn)在我國境內(nèi)開展人民幣結(jié)算的融資業(yè)務(wù)。這些外資銀行服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)完備，船東資料豐富，可以迅速完成客戶資質(zhì)評估，及時(shí)進(jìn)行船舶買賣估價(jià)，隨時(shí)提供船舶咨詢服務(wù)，合理安排船舶保險(xiǎn)，制定個(gè)性化的融資方案，將船舶融資業(yè)務(wù)發(fā)揮得淋漓盡致。2/1/202312上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院上海發(fā)展航運(yùn)金融所具備的有利條件總體看，近年來，世界航運(yùn)業(yè)務(wù)的重心正由歐洲向亞洲轉(zhuǎn)移。2009年3月，國務(wù)院出臺(tái)了《關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)建設(shè)國際金融中心和國際航運(yùn)中心的意見》，上海航運(yùn)金融發(fā)展面臨前所未有的良好機(jī)遇。2010年以吞吐量排名的全球十大集裝箱碼頭中，我國內(nèi)地港口占據(jù)半壁江山，同時(shí)，我國已經(jīng)成為世界重要的船運(yùn)國，造船業(yè)也躍居世界第一。2/1/202313上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院1、航運(yùn)金融產(chǎn)品服務(wù)走向?qū)I(yè)化和多樣化為拓展航運(yùn)金融業(yè)務(wù)，上海眾多金融機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)整發(fā)展策略，成立專門的航運(yùn)金融業(yè)務(wù)部門，推出各具特色的專業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)。2/1/202314上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院在機(jī)構(gòu)設(shè)置方面，交通銀行成立了航運(yùn)金融部，工商銀行建立了上海航運(yùn)金融中心，中國銀行成立了國際航運(yùn)金融服務(wù)中心，太平洋保險(xiǎn)公司設(shè)立了航運(yùn)保險(xiǎn)事業(yè)部，人保財(cái)險(xiǎn)公司考慮設(shè)立航運(yùn)保險(xiǎn)運(yùn)營中心。在產(chǎn)品和服務(wù)方面，中國銀行的“委付通”為航運(yùn)企業(yè)資金運(yùn)作提供新的效率提升方案，交通銀行推出了兼具人民幣融資、出口買方融資和境外船舶融資等創(chuàng)新融資業(yè)務(wù)，深圳發(fā)展銀行的“商運(yùn)通”供應(yīng)鏈融資平臺(tái)為航運(yùn)相關(guān)企業(yè)提供短期融資服務(wù)，上海航運(yùn)交易所和上海期貨交易所正在共同研究開發(fā)上海本地的航運(yùn)價(jià)格衍生產(chǎn)品。2/1/202315上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院2、航運(yùn)金融融資手段和渠道開始多元化通過完善包括直接融資、間接融資、航運(yùn)保險(xiǎn)、航運(yùn)衍生品等市場在內(nèi)的航運(yùn)金融市場體系，上海不斷豐富航運(yùn)融資手段和渠道。具體措施如下：2/1/202316上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院一是基于航運(yùn)金融融資的特殊需要而成立特殊目的公司（SPV），有效隔離風(fēng)險(xiǎn)和便利外部融資。上海綜合保稅區(qū)啟動(dòng)了單船單機(jī)的融資租賃項(xiàng)目，注冊在上海的交銀租賃和招銀租賃公司成立了1家單船項(xiàng)目公司和5家單機(jī)項(xiàng)目公司，海航集團(tuán)在浦東出資17億元注冊成立了船舶租賃公司。二是成立船舶產(chǎn)業(yè)基金，發(fā)揮其作為產(chǎn)業(yè)資本和金融資本結(jié)合體的優(yōu)勢，以出讓或租賃等方式運(yùn)營，為航運(yùn)企業(yè)提供股權(quán)、債權(quán)等投融資服務(wù)，有效扶持航運(yùn)業(yè)和造船業(yè)。上海航運(yùn)產(chǎn)業(yè)基金等正在加緊籌備中。三是加大對航運(yùn)企業(yè)融資的支持力度。正在醞釀成立中小貨代公司的同業(yè)擔(dān)保公司，幫助中小航運(yùn)企業(yè)獲得銀行貸款。2/1/202317上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院3、航運(yùn)保險(xiǎn)發(fā)展較為迅速。2009年，船舶保險(xiǎn)首次超過企財(cái)險(xiǎn)，成為市場份額第二的險(xiǎn)種，船舶與貨運(yùn)險(xiǎn)總和在上海產(chǎn)險(xiǎn)市場的占比超過22%。除船舶險(xiǎn)、貨運(yùn)險(xiǎn)這些傳統(tǒng)險(xiǎn)種外，外資保險(xiǎn)公司在上海陸續(xù)推出物流責(zé)任險(xiǎn)、碼頭操作責(zé)任險(xiǎn)等延伸險(xiǎn)種，豐富了上海的航運(yùn)保險(xiǎn)產(chǎn)品。如美亞保險(xiǎn)公司針對上海航運(yùn)中心建設(shè)專門推出了“港口和碼頭綜合保險(xiǎn)”、“物流經(jīng)營人綜合責(zé)任保險(xiǎn)”等創(chuàng)新型險(xiǎn)種。2/1/202318上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院4、航運(yùn)金融的國際合作趨向密切。蘇黎世金融服務(wù)集團(tuán)與上海浦東新區(qū)合作設(shè)立了“蘇黎世國際航運(yùn)與金融研發(fā)中心”，專門從事針對國際航運(yùn)與金融領(lǐng)域新技術(shù)、新發(fā)展、新趨勢的研發(fā)工作。倫敦金融城和浦東新區(qū)將在船舶融資、海事金融教育，以及包括國際海事事件仲裁糾紛在內(nèi)的法律服務(wù)等方面開展合作。人保財(cái)險(xiǎn)公司在海外100多個(gè)國家和地區(qū)及主要港口委托數(shù)百家有經(jīng)驗(yàn)的海損代理人，協(xié)助其在境外為客戶提供相關(guān)的海上保險(xiǎn)服務(wù)。太平洋產(chǎn)險(xiǎn)公司與勞合社（Lloyd‘s）等國際性的海損檢驗(yàn)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建立了良好合作關(guān)系。許多金融機(jī)構(gòu)航運(yùn)金融部門已紛紛派出多批員工前往倫敦、新加坡、香港等地接受較為系統(tǒng)的航運(yùn)金融業(yè)務(wù)培訓(xùn)。2/1/202319上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院加快上海航運(yùn)金融發(fā)展的對策建議拓寬航運(yùn)企業(yè)的融資渠道，豐富航運(yùn)金融產(chǎn)品。便利航運(yùn)資金全球運(yùn)作管理。完善政策環(huán)境，加大扶持力度。盡快形成完善的世界級航運(yùn)金融配套服務(wù)體系。2/1/202320上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院1、拓寬航運(yùn)企業(yè)的融資渠道，豐富航運(yùn)金融產(chǎn)品積極吸引船舶租賃、保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)公司等航運(yùn)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)落戶上海；支持金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新，加快發(fā)展船舶融資、國際結(jié)算、航運(yùn)保險(xiǎn)等金融業(yè)務(wù)加快成立航運(yùn)產(chǎn)業(yè)投資基金，引導(dǎo)國內(nèi)資金投入國際航運(yùn)市場；支持金融租賃公司進(jìn)入銀行間市場拆借和發(fā)行債券放寬金融租賃公司境外融資限制，有效利用國際金融市場資源。加快開發(fā)原油期貨、有關(guān)運(yùn)價(jià)指數(shù)衍生品、外匯衍生品等風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品，提供更多的航運(yùn)投資和避險(xiǎn)工具，積極參與全球航運(yùn)金融產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制。2/1/202321上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院2、便利航運(yùn)資金全球運(yùn)作管理。鼓勵(lì)航運(yùn)企業(yè)抓住人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)契機(jī)，充分利用試點(diǎn)政策便利，實(shí)現(xiàn)國際結(jié)算幣種多樣化，探索航運(yùn)企業(yè)在全球化布局時(shí)使用人民幣對外投資，在船舶融資業(yè)務(wù)中吸收境外人民幣回流，有效規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。利用跨國公司外匯資金管理方式改革、新型國際貿(mào)易結(jié)算中心試點(diǎn)等支持政策，實(shí)現(xiàn)航運(yùn)企業(yè)集團(tuán)外匯資金的高度集中運(yùn)作，提高外匯資金運(yùn)作效率，降低資金運(yùn)營成本。2/1/202322上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院3、完善政策環(huán)境，加大扶持力度。從國際經(jīng)驗(yàn)看，世界上幾大航運(yùn)中心和金融中心都無一例外得到了政府的大力支持。上海航運(yùn)金融發(fā)展需要政府在財(cái)政稅費(fèi)、行政登記審批等方面出臺(tái)一系列配套政策。具體如下：2/1/202323上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院一是采取稅收減免政策，鼓勵(lì)上海海上貨運(yùn)險(xiǎn)本地投保，適當(dāng)降低銀行船舶貸款業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)公司海上保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的營業(yè)稅，對國際航運(yùn)業(yè)務(wù)收入免征營業(yè)稅，擴(kuò)大航運(yùn)保險(xiǎn)免營業(yè)稅的險(xiǎn)種范圍，先行試點(diǎn)從事國際航運(yùn)船舶和飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)的融資租賃公司（金融租賃公司）等稅收優(yōu)惠政策。2/1/202324上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院二是積極配合國家有關(guān)部門完善船舶抵押登記制度，簡化抵押登記手續(xù)，降低抵押費(fèi)用。三是鼓勵(lì)航運(yùn)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施國際化、全球化的發(fā)展戰(zhàn)略，放松對其境外投資限制。四是積極適應(yīng)航運(yùn)金融發(fā)展形勢，根據(jù)航運(yùn)企業(yè)和相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的需求，及時(shí)出臺(tái)支持航運(yùn)金融發(fā)展的金融外匯政策，便利航運(yùn)相關(guān)外匯資金跨境收付。2/1/202325上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院4、盡快形成完善的世