中國(guó)能源消費(fèi)增速、能源效率情況、能源發(fā)展趨勢(shì)、及未來(lái)幾年中國(guó)能源投資情況分析預(yù)測(cè)

中國(guó)能源消費(fèi)增速、能源效率情況、能源發(fā)展趨勢(shì)、及未來(lái)幾年中國(guó)能源投資情況分析預(yù)測(cè)

一、能源消費(fèi)增速上揚(yáng)，天然氣消費(fèi)量增長(zhǎng)17.7%

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局初步核算，2018年，能源消費(fèi)總量46.4億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，比上年增長(zhǎng)3.3%。其中，煤炭消費(fèi)量增長(zhǎng)1.0%，原油消費(fèi)量增長(zhǎng)6.5%，天然氣消費(fèi)量增長(zhǎng)17.7%，電力消費(fèi)量增長(zhǎng)8.5%。

煤炭消費(fèi)量占能源消費(fèi)總量的59.0%，比上年下降1.4個(gè)百分點(diǎn)；天然氣、水電、核電、風(fēng)電等清潔能源消費(fèi)量占能源消費(fèi)總量的22.1%，上升1.3個(gè)百分點(diǎn)。

十年來(lái)，能源消費(fèi)總量持續(xù)上升，2018年較2009年能源消費(fèi)總量增長(zhǎng)了38%。從增速看，2012年開(kāi)始，同比增速持續(xù)下降，至2015年轉(zhuǎn)向開(kāi)始回升。與2010年（7.3%）、2011（7.3%）年的高增速相比，2012年以來(lái)均屬于低增速狀態(tài)。

從近十年能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)看，煤炭消費(fèi)占比呈下降趨勢(shì)，2018年跌入60%以?xún)?nèi)，但短期內(nèi)仍是我國(guó)主要能源來(lái)源。十年間，清潔能源消費(fèi)占能源消費(fèi)總量的比重從2009年的12%上升到2018年的22.1%，幾乎翻番?？傮w看，我國(guó)能源構(gòu)成中，煤炭處于主體性地位，石油和天然氣對(duì)外依存度高。清潔能源消費(fèi)占比在持續(xù)提升。

二、能源效率情況

1、能效水平持續(xù)提升，萬(wàn)元GDP能耗下降3.1%

2018年全國(guó)能源消費(fèi)總量46.4億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，比上年增長(zhǎng)3.3%。全國(guó)萬(wàn)元國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗3比上年下降3.1%。

重點(diǎn)耗能工業(yè)企業(yè)單位燒堿綜合能耗下降0.5%，單位合成氨綜合能耗下降0.7%，噸鋼綜合能耗下降3.3%，單位銅冶煉綜合能耗下降4.7%，每千瓦時(shí)火力發(fā)電標(biāo)準(zhǔn)煤耗下降0.7%。全國(guó)萬(wàn)元國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放下降4.0%。

“十三五”時(shí)期，國(guó)家實(shí)施能源消耗總量和強(qiáng)度“雙控”行動(dòng)，明確要求到2020年單位GDP能耗比2015年降低15%，能源消費(fèi)總量控制在50億噸標(biāo)準(zhǔn)煤以?xún)?nèi)。

2、能源消費(fèi)彈性系數(shù)0.5，繼續(xù)反彈

能源消費(fèi)彈性系數(shù)是指能源消費(fèi)的增長(zhǎng)率與GDP增長(zhǎng)率之比，是反映能源消費(fèi)增長(zhǎng)速度與國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度之間比例關(guān)系的指標(biāo)，能夠反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)能源的依賴(lài)程度。據(jù)測(cè)算，2018年能源消費(fèi)彈性系數(shù)為0.5，2015年以來(lái)繼續(xù)反彈回升。

2011年我國(guó)能源消費(fèi)彈性系數(shù)為0.77，表明經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)能源消費(fèi)的依賴(lài)程度較高。2012年和2013年下降到0.5左右，2014年下降到0.29，2015年最終下降到0.14，2016年開(kāi)始回升，2017年為0.42，2018年為0.5。需要注意經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與能源消費(fèi)之間的數(shù)據(jù)“背離”。

注：2017年之前數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，2018年數(shù)據(jù)系計(jì)算所得

三、能源投資情況

2018年，能源工業(yè)固定資產(chǎn)投資中，我國(guó)電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資下降6.7%，降幅收窄2.1個(gè)百分點(diǎn)，投資額約22760億元；煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資總額2804.63億元，同比增長(zhǎng)5.9%，這是在連降5年后首次回升，其中民間投資增長(zhǎng)14.8%；石油及天然氣開(kāi)采業(yè)投資2630億元，同比降低0.7%。

2018年，電源基本建設(shè)投資完成額2721億元，同比下降6.2%。其中，水電投資674億元，同比增加8.4%，核電投資437億元，同比下降3.8%，火電投資777億元，同比下降9.4%。電網(wǎng)基本建設(shè)投資完成額5373億元，同比增加0.6%。

2018年全國(guó)電源、電網(wǎng)兩項(xiàng)合計(jì)投資達(dá)到8094億元，為連續(xù)第4年超過(guò)8000億元，但連續(xù)三年有所縮減，較2017年減少145億元，較2015年相比降低了482億元。

1、投資主線(xiàn)一：能源安全背景下，油氣資本開(kāi)支增加利好油服板塊

我國(guó)油氣對(duì)外依存度極高，三桶油加大資本開(kāi)支保障能源供應(yīng)。我國(guó)是全球能源消費(fèi)第一大國(guó)，但油氣資源稟賦較為有限。2018年我國(guó)進(jìn)口原油占比超過(guò)73%，達(dá)到4.6億噸，已經(jīng)大幅越過(guò)了國(guó)際公認(rèn)的50%警戒線(xiàn)；2018年天然氣進(jìn)口依存度達(dá)到44%，雙雙創(chuàng)下新高。為保國(guó)家能源供應(yīng)安全，5月24日國(guó)家能源局組織“三桶油”召開(kāi)大力提升油氣勘探開(kāi)發(fā)力度工作推進(jìn)會(huì)”，首次在油氣勘探開(kāi)發(fā)行業(yè)提出“七年行動(dòng)”計(jì)劃。中國(guó)石油將進(jìn)一步加大風(fēng)險(xiǎn)勘探投資，2019-2025年每年安排50億元，是目前年投資額的5倍。中國(guó)海油提出，到2025年勘探工作量和探明儲(chǔ)量翻一番。2019年，中國(guó)石化勘探開(kāi)發(fā)資本支出596億元，同比增加41%。

地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)提升，油價(jià)上漲推動(dòng)上游資本開(kāi)支增加。原油供給成為近年來(lái)影響原油價(jià)格的關(guān)鍵因素，地緣政治不穩(wěn)定加大原油供給風(fēng)險(xiǎn)。隨著沙特阿美核心產(chǎn)油區(qū)遭到無(wú)人機(jī)襲擊的“黑天鵝”事件發(fā)生，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)將提升。隨著原油價(jià)格復(fù)蘇，全球油氣行業(yè)資本開(kāi)支自16年以來(lái)有明顯回升。2018年全球油氣行業(yè)資本開(kāi)支超過(guò)3400億美元，連續(xù)三年上漲，但是距離2015年的投資高點(diǎn)仍有較大增長(zhǎng)空間。國(guó)際原油價(jià)格將為資本開(kāi)支的增長(zhǎng)持續(xù)提供動(dòng)力。

看好進(jìn)軍海外市場(chǎng)、與頁(yè)巖油氣開(kāi)發(fā)相關(guān)性更高的油服企業(yè)。民營(yíng)企業(yè)集中在設(shè)備端和技術(shù)服務(wù)端，企業(yè)眾多、布局分散且規(guī)模較小。市場(chǎng)化改革深化，參考美國(guó)油氣發(fā)展歷程，民營(yíng)企業(yè)將會(huì)獲得更多機(jī)會(huì)。常規(guī)油氣開(kāi)發(fā)進(jìn)入瓶頸，增產(chǎn)有限；頁(yè)巖油氣開(kāi)采將會(huì)成為未來(lái)主要增量。具有相關(guān)開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)并更早進(jìn)入全球市場(chǎng)的油服企業(yè)會(huì)更早發(fā)力。當(dāng)前板塊估值水平位于歷史底部，公司業(yè)績(jī)率先反轉(zhuǎn)。板塊后續(xù)上漲空間較大。

2、投資主線(xiàn)二：天然氣板塊迎來(lái)長(zhǎng)期增長(zhǎng)

我國(guó)天然氣已探明資源量、產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)。我國(guó)2018年天然氣已探明儲(chǔ)量為6.1萬(wàn)億立方米，占世界總份額的3.1%；總產(chǎn)量為1615億立方米，較2017年增長(zhǎng)率為8.3%。由此可見(jiàn)，我國(guó)天然氣儲(chǔ)量較大，產(chǎn)出較小，增長(zhǎng)潛力顯著。

天然氣消費(fèi)加速，供需缺口不斷擴(kuò)大。受到油氣價(jià)格低迷影響，近幾年我國(guó)天然氣產(chǎn)量增速放緩。而在煤改氣及“大氣十條”政策的執(zhí)行下，天然氣需求快速增長(zhǎng)。

2018年，我國(guó)天然氣產(chǎn)量為1615.3億立方米，消費(fèi)量為2830億立方米，供需缺口達(dá)1220億立方米。目前我國(guó)城鎮(zhèn)化穩(wěn)步推進(jìn)，城鎮(zhèn)人口不斷增加，城鎮(zhèn)管網(wǎng)設(shè)施不斷完善，城市居民天然氣用量將持續(xù)增長(zhǎng)。

供需缺口持續(xù)擴(kuò)大，進(jìn)口天然氣高速增長(zhǎng)。據(jù)《天然氣發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，目標(biāo)至2020年天然氣產(chǎn)量達(dá)到2070億立方米，其中，常規(guī)天然氣產(chǎn)量1670億立方米，頁(yè)巖氣產(chǎn)量300億立方米，煤層氣產(chǎn)量100億立方米。綜合保供能力要求達(dá)到3600億方以上，產(chǎn)需缺口約為1,530億立方米。

有利于加快管道設(shè)施建設(shè)。管網(wǎng)公司引入社會(huì)資本解決資金問(wèn)題，獨(dú)立運(yùn)營(yíng)再無(wú)分割擔(dān)憂(yōu)，必將加快管道設(shè)施建設(shè)的節(jié)奏；

優(yōu)化油氣市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，打破基礎(chǔ)設(shè)施壟斷。管網(wǎng)公司對(duì)所有上游氣源公平開(kāi)放，有利于更多市場(chǎng)主體參與原油和天然氣的進(jìn)口與貿(mào)易當(dāng)中，豐富供應(yīng)渠道；

有利于推進(jìn)油氣價(jià)格市場(chǎng)化改革。管輸成本按照管道運(yùn)營(yíng)資本和有效資產(chǎn)基礎(chǔ)上準(zhǔn)許收益率8%定價(jià)，統(tǒng)籌管理減少中間環(huán)節(jié)降低成本，降低終端用氣價(jià)格推動(dòng)全國(guó)用氣量增長(zhǎng)。同時(shí)利于政府管住中間門(mén)站價(jià)格，為逐步放開(kāi)市場(chǎng)化定價(jià)做好鋪墊。

有利于提高管網(wǎng)輸運(yùn)效率，加快下游消費(fèi)增長(zhǎng)。管網(wǎng)的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)將利于地域間天然氣供需調(diào)控，地區(qū)內(nèi)供需趨于均衡，LNG接收站中轉(zhuǎn)效率也將會(huì)大幅提升。

3、投資主線(xiàn)三：蒙華鐵路通車(chē)將改變現(xiàn)有煤炭運(yùn)輸格局，利好“三西”煤炭外運(yùn)

我國(guó)煤炭資源供需分布不均，煤炭運(yùn)輸效率整體偏低。煤炭分布北多南少，西多東少，而煤炭消費(fèi)卻大都集中在東部沿海地區(qū)、南方地區(qū)，尤以環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈、長(zhǎng)江三角洲和珠江三角洲地區(qū)最為集中。產(chǎn)需逆向的分布結(jié)構(gòu)促使我國(guó)“北煤南運(yùn)”“西煤東調(diào)”煤炭運(yùn)輸格局的形成。

當(dāng)下我國(guó)主要三西地區(qū)煤炭外運(yùn)方式是鐵水聯(lián)運(yùn)，先通過(guò)大秦線(xiàn)等西煤東運(yùn)主干線(xiàn)運(yùn)往環(huán)渤海海港，再通過(guò)海運(yùn)運(yùn)網(wǎng)華東地區(qū)。蒙華鐵路通車(chē)將改變現(xiàn)有煤炭運(yùn)輸格局。作為國(guó)家“北煤南運(yùn)”新的戰(zhàn)略大通道，北起內(nèi)蒙古鄂爾多斯市境內(nèi)的浩勒?qǐng)?bào)吉南站，是年計(jì)劃運(yùn)輸量達(dá)2億噸的重載鐵路。

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革改革使中東部省份的消費(fèi)缺口繼續(xù)拉大。2017年，蒙華鐵路覆蓋省份湖北、湖南和江西的煤炭總產(chǎn)銷(xiāo)缺口達(dá)到2.9億噸，缺口連續(xù)4年增加。內(nèi)蒙古、陜西兩地煤炭南下贛鄂湘三省主要通過(guò)“鐵水聯(lián)運(yùn)”或“鐵路繞行”等方式，這不僅運(yùn)費(fèi)高（噸煤平均運(yùn)費(fèi)230元/公里）而且耗時(shí)長(zhǎng)。蒙華鐵路的通車(chē)預(yù)計(jì)降低約35元噸煤運(yùn)費(fèi)并實(shí)現(xiàn)3天內(nèi)到達(dá)。

蒙華鐵路通車(chē)?yán)萌鞯貐^(qū)煤炭龍頭中國(guó)神華和陜西煤業(yè)。國(guó)家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司在內(nèi)蒙古省產(chǎn)煤量2.2億噸，其中80%以上位于東勝煤田，而蒙華鐵路北部起點(diǎn)站浩勒?qǐng)?bào)吉位于東勝煤田區(qū)。蒙華鐵路開(kāi)通直接利好國(guó)家能源旗下上市公司中國(guó)神華的煤炭南下。此外，陜西煤業(yè)的產(chǎn)煤基地主要位于榆橫礦區(qū)、黃陵礦區(qū)和彬長(zhǎng)礦區(qū)，可通過(guò)靖神鐵路等與蒙華鐵路接軌將煤炭運(yùn)往華中地區(qū)。

四、能源發(fā)展趨勢(shì)

1、我國(guó)能源供給保障能力持續(xù)增強(qiáng)，供給質(zhì)量不斷優(yōu)化

2018年，我國(guó)能源生產(chǎn)增速高于消費(fèi)增速1.7個(gè)百分點(diǎn)。綜合我國(guó)煤炭、油氣和電力等細(xì)分行業(yè)生產(chǎn)態(tài)勢(shì)，2019年，我國(guó)能源生產(chǎn)增速將延續(xù)高于消費(fèi)增速的態(tài)勢(shì)，能源供給保障能力將持續(xù)增強(qiáng)。其中，煤炭持續(xù)推進(jìn)結(jié)構(gòu)性去產(chǎn)能、系統(tǒng)性去產(chǎn)能，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能將陸續(xù)釋放，煤炭的清潔高效利用水平穩(wěn)步提升；油氣勘探開(kāi)發(fā)能力不斷強(qiáng)化，非常規(guī)油氣資源的接續(xù)效果逐步顯現(xiàn)，石油產(chǎn)量將回升，非常規(guī)油氣有望延續(xù)去年增速為11.5%的增長(zhǎng)勢(shì)頭；電力年新增裝機(jī)將延續(xù)連續(xù)多年破億的態(tài)勢(shì)，清潔電力裝機(jī)持續(xù)壯大，其中預(yù)計(jì)風(fēng)電、光伏發(fā)電新增裝機(jī)超過(guò)6000萬(wàn)千瓦，在建在運(yùn)核電項(xiàng)目有序推進(jìn)。但也需注意，能源總體供需寬松與個(gè)別品種區(qū)域性、時(shí)段性供給緊張并存的問(wèn)題。

2、我國(guó)能源消費(fèi)穩(wěn)步增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)更加清潔化

2019年，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境總體趨緊,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)存在下行壓力，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值預(yù)計(jì)增長(zhǎng)6%～6.5%,低于去年6.6%的經(jīng)濟(jì)增速。受此影響，能源消費(fèi)增速預(yù)計(jì)不高于去年

3.3%的增速。同時(shí)，能源消費(fèi)更加低碳化、清潔化，非化石能源和天然氣占一次能源消費(fèi)的比重將繼續(xù)提高，煤炭消費(fèi)占比將繼續(xù)下降。

綜合電規(guī)總院、中國(guó)石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院等多家權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2019年能源消費(fèi)總量約47.3億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，非化石能源消費(fèi)比重要提高到14.6%左右，天然氣消費(fèi)比重提高到8.3%左右，煤炭消費(fèi)比重下降到58.5%左右。2019年全社會(huì)用電量增長(zhǎng)5.5%~5.8%。煤炭消費(fèi)增量有限，消費(fèi)總量約39.5億噸。天然氣新增消費(fèi)量約350億立方米，全年消費(fèi)量約為3100億立方米。

3、“一帶一路”機(jī)遇下，我國(guó)能源國(guó)際合作將進(jìn)一步加強(qiáng)

中國(guó)將以更高水平的對(duì)外開(kāi)放為全面深化改革注入新動(dòng)能，能源領(lǐng)域國(guó)際合作是其中的重要內(nèi)容。實(shí)踐已表明，加強(qiáng)能源國(guó)際合作符合參與國(guó)的共同利益。特別是“一帶