中國(guó)鈦精礦行業(yè)供需現(xiàn)狀及趨勢(shì)分析供給彈性空間低需求有望持續(xù)提升

中國(guó)鈦精礦行業(yè)供需現(xiàn)狀及趨勢(shì)分析供給彈性空間低需求有望持續(xù)提升一、鈦精礦概述鈦精礦是從鈦鐵礦或鈦磁鐵礦中采選出來(lái)，是生產(chǎn)用途非常廣泛的鈦白粉的原料。中國(guó)鈦精礦主要分布在云南武定縣、四川攀枝花、海南，其中云南楚雄州武定縣出產(chǎn)的鈦精礦含鐵量高、雜質(zhì)少，故云南鈦精礦成為冶煉深加工必備不少的原料。中國(guó)鈦礦資源情況及分布示意圖礦道網(wǎng)二、鈦精礦行業(yè)供應(yīng)市場(chǎng)現(xiàn)狀及趨勢(shì)分析鈦元素主要以鈦鐵礦和金紅石的形式存在，依照品位由高到低又分為天然金紅石、人造金紅石、高鈦渣、白鈦石和鈦精礦等，其中鈦精礦、高鈦渣均產(chǎn)自鈦鐵礦。鈦料供給形式多樣品種子品種品位金紅石天然金紅石95%-97%人造金紅石88%-95%高鈦渣氯化鈦渣85%-90%酸溶性鈦渣80%-85%白鈦石-65%-90%鈦精礦氯化法鈦精礦58%-62%硫酸法鈦精礦48%-55%\t"/market/202206/_blank"顯示，目前，中國(guó)鈦礦已探明儲(chǔ)量（折合TiO2）達(dá)2。3億噸，主要以釩鈦磁鐵礦的形式存在，主要分布于四川和河北兩地，采選難度大且品位相對(duì)不高。從產(chǎn)量來(lái)看，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2021年，四川省鈦精礦供應(yīng)量達(dá)638萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)46萬(wàn)噸，增幅為8%，占全國(guó)鈦精礦總量的90%以上。從企業(yè)來(lái)看，攀西地區(qū)的攀鋼礦業(yè)（85%鈦渣折合成46%鈦精礦）、龍蟒礦冶、重鋼西昌和安寧股份四家頭部企業(yè)產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的比超過(guò)60%。未來(lái)，隨著環(huán)保政策趨嚴(yán)、中小產(chǎn)能清退，大礦企積極兼并小型礦山，行業(yè)市場(chǎng)集中度有望進(jìn)一步提升。但是，需要注意的是近幾年國(guó)內(nèi)外礦企關(guān)停礦山，例如2020年Iluka關(guān)停累計(jì)約84萬(wàn)噸鈦鐵礦和18萬(wàn)噸金紅石，國(guó)內(nèi)攀西地區(qū)約40萬(wàn)噸小礦廠和非法選礦廠因環(huán)保壓力及三去一降一補(bǔ)政策被陸續(xù)關(guān)停，鈦精礦上游供給約束愈發(fā)突出。根據(jù)相關(guān)資料顯示，2021年，海外基本無(wú)新增產(chǎn)能，從長(zhǎng)期來(lái)看ILUKA、貝斯、謝菲爾德等礦企或有產(chǎn)能于2023年及以后投產(chǎn)。同時(shí)，在開工率方面，2020年海外礦廠開工率80%以上，攀西地區(qū)鈦礦龍頭開工83%左右，彈性空間偏小。已枯竭/即將枯竭的部分海外礦山整理公司礦山鈦鐵礦（萬(wàn)噸）金紅石（萬(wàn)噸）（預(yù)計(jì)）枯竭時(shí)間KenmareNamalope--2025TronoxGinkgo246.52021-2022BaseKwalePhase12452023ILUKAAmbrosia2032017ILUKATutunupSouth2842019SibelcoAustraliaNorthStradbrookIsland1252019三、鈦精礦行業(yè)需求市場(chǎng)現(xiàn)狀及趨勢(shì)分析鈦白粉是鈦精礦主要下游終端，應(yīng)用占比高達(dá)90%，所以鈦白粉產(chǎn)量基本決定鈦精礦需求量，并且鈦白粉與鈦精礦行業(yè)景氣度息息相關(guān)。鈦白粉是現(xiàn)階段已知最好的白色顏料，廣泛應(yīng)用于涂料、塑料等領(lǐng)域。目前，中國(guó)是鈦白粉生產(chǎn)消費(fèi)第一大國(guó)，2021年國(guó)內(nèi)鈦白粉產(chǎn)量381。35萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8。58%左右。未來(lái)，隨著建筑產(chǎn)業(yè)整體景氣度回升及氯化法鈦白粉產(chǎn)能提升，中國(guó)鈦白粉產(chǎn)量仍有較大增長(zhǎng)空間，鈦精礦需求也將呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。從中長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)鈦白粉行業(yè)需求將繼續(xù)增長(zhǎng)，但由于國(guó)內(nèi)鈦白粉開工率高位運(yùn)行及新增產(chǎn)能較為有限，所以其供給相對(duì)偏緊。綜合供需進(jìn)行測(cè)算，假設(shè)中性樂(lè)觀情況下，2023年中國(guó)鈦白粉產(chǎn)量為432。9萬(wàn)噸，將同比增長(zhǎng)9。5%，需求為430。2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7。8%，供給缺口也將一直存在，行業(yè)景氣持續(xù)向上。2020-2023年中國(guó)鈦白粉行業(yè)供需預(yù)測(cè)情況/供給總量（萬(wàn)噸）供給YOY需求總量（萬(wàn)噸）需求YOY鈦白粉供給缺口（萬(wàn)噸）2020年344.06.2%344.06.2%/2021年E363.55.7%370.67.7%-7.22022年E395.38.7%399.17.7%-3.92023年E432.99.5%430.27.8%2.7鈦白粉供需缺口對(duì)鈦精礦的影響四、鈦精礦行業(yè)供需平衡現(xiàn)狀及趨勢(shì)分析由于國(guó)內(nèi)暫時(shí)沒有新增鈦礦且四川地區(qū)礦廠開工率高企，鈦精礦行業(yè)供需難有彈性。假設(shè)以一噸鈦白粉消耗2。3噸鈦精礦（46%）及海綿鈦等10%的額外需求進(jìn)行預(yù)測(cè)，2020年，中國(guó)鈦精礦（46%）需求達(dá)830萬(wàn)噸，而當(dāng)前的供給僅為545萬(wàn)噸，所以鈦精礦供給缺口大，為285萬(wàn)噸。展望未來(lái)，按照現(xiàn)有鈦礦年均3%的產(chǎn)量增長(zhǎng)假設(shè)，考慮2023年前鈦精礦供給由于鈦礦企業(yè)關(guān)停的影響，沒有明顯增量。同時(shí)，考慮鈦白粉需