掛牌資料160406市場(chǎng)會(huì)議室討論的課件

四板市場(chǎng)及企業(yè)掛牌主板市場(chǎng)：培育藍(lán)籌股市場(chǎng)

滬市主板市場(chǎng)（1990.11.26）誕生

深市主板市場(chǎng)（1990.12.1）誕生中小板市場(chǎng)：企業(yè)“隱形冠軍”搖籃2004年5月17日啟動(dòng)創(chuàng)業(yè)板：成熟創(chuàng)新企業(yè)的“助推器”2009年10月23日啟動(dòng)新三板：全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，上市資源的孵化器2013年底全國(guó)范圍“新三板”正式誕生四板市場(chǎng)：區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)

是為特定區(qū)域內(nèi)的企業(yè)提供股權(quán)融資和轉(zhuǎn)讓服務(wù)的私募市場(chǎng)多層次資本市場(chǎng)架構(gòu)主板創(chuàng)業(yè)板新三板（全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）區(qū)域市場(chǎng)（齊魯股權(quán)交易中心青島藍(lán)海股權(quán)交易中心）場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)場(chǎng)外市場(chǎng)我國(guó)多層次資本市場(chǎng)中小板中國(guó)融資結(jié)構(gòu)債權(quán)融資80%股權(quán)融資20%融資貴：信息不對(duì)稱，交易成本高。經(jīng)濟(jì)運(yùn)作中杠桿比例很高；經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)皆大歡喜；經(jīng)濟(jì)下行時(shí)會(huì)加速衰落。多層次資本市場(chǎng)可以增強(qiáng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性增加直接融資比例，需要有適合不同發(fā)展階段的企業(yè)融資平臺(tái)。所以從2012年之后，直接融資的概念、多層次資本市場(chǎng)的概念被廣泛的提及。顯著的現(xiàn)象：“新三板”擴(kuò)容從四個(gè)國(guó)家級(jí)高新區(qū)擴(kuò)展到全國(guó)，被定義為全國(guó)性交易場(chǎng)所；區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)相繼成立，目前全國(guó)有35家。為什么要發(fā)展多層次資本市場(chǎng)

不同層級(jí)資本市場(chǎng)的對(duì)比030201交易方式集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)做市商、協(xié)議轉(zhuǎn)讓協(xié)議轉(zhuǎn)讓掛牌企業(yè)融資方式上市公司非上市公眾公司（人數(shù)200人）非上市非公眾公司IPO、配股定向增資定向增資、私募債、銀行信貸我們市場(chǎng)的立足點(diǎn)：四板市場(chǎng)四板市場(chǎng)區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)（俗稱四板市場(chǎng)）是為特定區(qū)域內(nèi)的企業(yè)提供股權(quán)、債券的轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)的私募市場(chǎng)，是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，亦是中國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)中必不可少的部分。（立足區(qū)域、服務(wù)區(qū)域）山東省有兩家區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)，一是齊魯股權(quán)交易中心；二是青島藍(lán)海股權(quán)交易中心。區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)1234小微企業(yè)培育和規(guī)范的園地小微企業(yè)的融資中心地方政府扶持小微企業(yè)各種政策和資金綜合運(yùn)用的平臺(tái)資本市場(chǎng)中介服務(wù)功能的延伸區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的定位四板市場(chǎng)的八項(xiàng)功能

規(guī)范治理價(jià)值發(fā)現(xiàn)直接融資股權(quán)激勵(lì)并購(gòu)重組股份流動(dòng)信用增進(jìn)提升形象通過(guò)改制輔導(dǎo)和持續(xù)督導(dǎo)，提高企業(yè)規(guī)范治理水平。提升企業(yè)形象和認(rèn)知度，利于市場(chǎng)拓展。規(guī)范度和透明度提升，銀行主動(dòng)授信。通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制充分反映企業(yè)內(nèi)在價(jià)值。通過(guò)定向發(fā)行高效便捷地進(jìn)行股權(quán)和債券融資。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，匯集優(yōu)秀人才。借助資本市場(chǎng)發(fā)展壯大，從做加法到做乘法。提供股份公開(kāi)轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，提高權(quán)益流動(dòng)性。區(qū)域性資本市場(chǎng)與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)優(yōu)劣勢(shì)比較1、規(guī)范成本低，持續(xù)規(guī)范的過(guò)程（如補(bǔ)稅等）2、掛牌周期短，費(fèi)用低（新三板200初費(fèi)+40萬(wàn)左右的年費(fèi)；四板40萬(wàn)初費(fèi)+2萬(wàn)元左右的年費(fèi)）3、服務(wù)方式更加多元化、定制化4、整合區(qū)域資源服務(wù)企業(yè)發(fā)展5、保護(hù)企業(yè)的核心秘密，有限的、定向的信息披露

劣勢(shì)融資能力相對(duì)弱

選擇到什么樣的市場(chǎng)掛牌要根據(jù)企業(yè)自身的實(shí)際情況，自身的發(fā)展階段。盲目跨越企業(yè)自身的發(fā)展階段，過(guò)早過(guò)全的披露信息和付出巨大的成本，有可能給企業(yè)帶來(lái)負(fù)面的影響。選擇到區(qū)域性資本市場(chǎng)還要看該區(qū)域性資本市場(chǎng)能給你提供的服務(wù)和市場(chǎng)本身的資源集聚能力。優(yōu)勢(shì)區(qū)域性資本市場(chǎng)與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)優(yōu)劣勢(shì)比較中小企業(yè)面臨的痛點(diǎn)1、實(shí)現(xiàn)不了融資；2、對(duì)接不到資源；3、獲取不到服務(wù)企業(yè)不規(guī)范，投資者不敢投；企業(yè)不披露信息，不知道你需要什么樣的資源；企業(yè)不主動(dòng)，不知道你需要什么服務(wù)。缺乏合格投資人；集聚的資源能力有限；主動(dòng)服務(wù)意識(shí)不強(qiáng)；區(qū)域市場(chǎng)解決“痛點(diǎn)”的路徑1、實(shí)現(xiàn)不了融資；2、對(duì)接不到資源；3、獲取不到服務(wù)企業(yè)痛點(diǎn)中國(guó)多層次資本市場(chǎng)是從場(chǎng)內(nèi)走向場(chǎng)外，逐級(jí)規(guī)范。今天的“新三板”有多火爆，明天的“四板”就會(huì)有多火爆。山東的企業(yè)就有100萬(wàn)之多，四級(jí)資本市場(chǎng)總共能容納的也不會(huì)超過(guò)1萬(wàn)家。因此，將來(lái)并不是所有的企業(yè)都能上“四板”，企業(yè)家要有“先上車(chē)”的意識(shí)。很快“四板”也會(huì)是稀缺資源！企業(yè)原因市場(chǎng)原因企業(yè)不規(guī)范，投資者不敢投；企業(yè)不披露信息，不知道誰(shuí)需要資源；企業(yè)不主動(dòng)，不知道企業(yè)需要什么服務(wù)。缺乏合格投資人；集聚的資源能力有限；主動(dòng)服務(wù)意識(shí)不強(qiáng)掛牌后逐步實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身規(guī)范要求通過(guò)四板市場(chǎng)逐漸積累合格投資人平臺(tái)優(yōu)勢(shì)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)、金融創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)化運(yùn)作掛牌業(yè)務(wù)介紹掛牌企業(yè)分層企業(yè)掛牌條件精選板企業(yè)掛牌條件1、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策以及環(huán)保、質(zhì)量、安全等要求，申請(qǐng)人的注冊(cè)資本已足額繳納；2、申請(qǐng)人應(yīng)至少符合以下條件之一：⑴存續(xù)期滿兩年，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于500萬(wàn)元且持續(xù)盈利；⑵最近一期凈利潤(rùn)不低于200萬(wàn)元；⑶最近一年?duì)I業(yè)收入在3000萬(wàn)元以上；⑷戰(zhàn)略投資者對(duì)企業(yè)投資額不少于300萬(wàn)元；⑸擁有核心技術(shù)（其中1項(xiàng)以上發(fā)明專(zhuān)利且轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品成果）的企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)不受上述財(cái)務(wù)指標(biāo)限制，且存續(xù)期滿12個(gè)月即可；成長(zhǎng)板企業(yè)掛牌條件1、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，依法設(shè)立的公司；2、申請(qǐng)人股權(quán)清晰，主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛或者重大不確定性；3、公司合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)，業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；眾創(chuàng)板企業(yè)掛牌條件1、位于高新園區(qū)、孵化園區(qū)及相關(guān)區(qū)域；2、種子期、初創(chuàng)期的科技型、創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型企業(yè)及其他組織形式；3、注冊(cè)資本在300萬(wàn)以下；4、權(quán)屬明晰，業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；精選板企業(yè)掛牌收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)注冊(cè)資本掛牌總費(fèi)用年費(fèi)1000萬(wàn)股以下（含1000萬(wàn)股）10萬(wàn)元1萬(wàn)元1000-2000萬(wàn)股以下（含2000萬(wàn)股）10-13萬(wàn)元1萬(wàn)元2000-5000萬(wàn)股（含5000萬(wàn)股）13-19萬(wàn)元2萬(wàn)元5000萬(wàn)股以上25萬(wàn)元3萬(wàn)元成長(zhǎng)板企業(yè)掛牌收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)注冊(cè)資本掛牌總費(fèi)用年費(fèi)1000萬(wàn)股以下（含1000萬(wàn)股）7萬(wàn)元1萬(wàn)元1000-2000萬(wàn)股以下（含2000萬(wàn)股）7-9萬(wàn)元1萬(wàn)元2000-5000萬(wàn)股（含5000萬(wàn)股）9-12萬(wàn)元2萬(wàn)元5000萬(wàn)股以上12-15萬(wàn)元3萬(wàn)元眾創(chuàng)板企業(yè)掛牌收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)注冊(cè)資本掛牌總費(fèi)用年費(fèi)50萬(wàn)股以下1萬(wàn)元50-100萬(wàn)股以下（含100萬(wàn)股）1-2.5萬(wàn)元100-150萬(wàn)股以下（含150萬(wàn)股）2.5-3.5萬(wàn)元150-300萬(wàn)股以下（含300萬(wàn)股）3.5-5萬(wàn)元齊魯股權(quán)交易中心掛牌業(yè)務(wù)注意事項(xiàng)精選板企業(yè)需要推薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所成長(zhǎng)板企業(yè)可轉(zhuǎn)讓?zhuān)和扑]機(jī)構(gòu)+會(huì)計(jì)師事務(wù)所/律師事務(wù)所（經(jīng)審計(jì)的會(huì)計(jì)報(bào)表不是必須條件）不可轉(zhuǎn)讓?zhuān)褐恍枰患彝扑]機(jī)構(gòu)即可眾創(chuàng)板企業(yè)增設(shè)“海洋特色板”價(jià)值優(yōu)選板成長(zhǎng)進(jìn)取板科技創(chuàng)新板藍(lán)海股交中心掛牌板塊掛牌條件藍(lán)海股交中心掛牌注意事項(xiàng)各板塊企業(yè)掛牌，推薦機(jī)構(gòu)+會(huì)計(jì)師事務(wù)所+律師事務(wù)所掛牌成本公司類(lèi)型股本掛牌費(fèi)用年費(fèi)有限責(zé)任公司8萬(wàn)8000元/年股份公司1000萬(wàn)以下8萬(wàn)1萬(wàn)/年1000-5000萬(wàn)10萬(wàn)1萬(wàn)/年5000萬(wàn)以上12萬(wàn)1萬(wàn)/年（會(huì)計(jì)師事務(wù)所）在對(duì)企業(yè)全面審計(jì)基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行規(guī)范和理順，對(duì)財(cái)務(wù)人員按股份公司要求進(jìn)行培訓(xùn)和指導(dǎo)。（律師事務(wù)所）執(zhí)業(yè)律師按照相關(guān)要求對(duì)企業(yè)改制、掛牌過(guò)程進(jìn)行合規(guī)性規(guī)范確認(rèn)。（推薦機(jī)構(gòu)）對(duì)企業(yè)股權(quán)架構(gòu)、改制方案進(jìn)行總體設(shè)計(jì)，對(duì)企業(yè)高管進(jìn)行培訓(xùn)，對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)進(jìn)行持續(xù)督導(dǎo)。按要求進(jìn)行信息披露，使公司資產(chǎn)、財(cái)務(wù)及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)信息公開(kāi)透明，督促公司規(guī)范運(yùn)作。加快提高企業(yè)家資本意識(shí)，構(gòu)建企業(yè)股權(quán)文化。掛牌前掛牌后推動(dòng)企業(yè)規(guī)范運(yùn)作。健全法人治理結(jié)構(gòu)。建立現(xiàn)代企業(yè)制度。威海市最新掛牌補(bǔ)貼政策2015年對(duì)掛牌企業(yè)統(tǒng)一補(bǔ)貼20萬(wàn)元人民幣2016年對(duì)于完成股改的企業(yè)掛牌，一次性補(bǔ)貼50萬(wàn)元人民幣。企業(yè)掛牌資料企業(yè)掛牌申報(bào)材料股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)第一章概覽一、掛牌公司基本情況二、本次掛牌的有關(guān)機(jī)構(gòu)第二章風(fēng)險(xiǎn)因素企業(yè)掛牌申報(bào)材料股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)第三章公司基本情況一、公司歷史沿革二、公司股權(quán)結(jié)構(gòu)及股東情況三、公司組織結(jié)構(gòu)四、公司重大資產(chǎn)重組情況五、員工及其社會(huì)保障情況六、與本公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的重要資產(chǎn)及權(quán)屬情況七、公司的獨(dú)立運(yùn)營(yíng)情況企業(yè)掛牌申報(bào)材料股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)第四章業(yè)務(wù)與技術(shù)一、公司所處行業(yè)的基本情況二、公司在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位三、公司主營(yíng)業(yè)務(wù)情況四、公司研發(fā)人員、核心技術(shù)及技術(shù)儲(chǔ)備情況企業(yè)掛牌申報(bào)材料股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)第五章同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易一、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)二、關(guān)聯(lián)方與關(guān)聯(lián)關(guān)系三、關(guān)聯(lián)交易四、公司章程關(guān)于規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的有關(guān)規(guī)定五、承諾情況企業(yè)掛牌申報(bào)材料股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)第六章董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員第七章公司法人治理結(jié)構(gòu)一、公司法人治理結(jié)構(gòu)建立健全情況二、公司法人治理結(jié)構(gòu)近兩年規(guī)范運(yùn)作情況三、公司管理層和注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)公司內(nèi)部控制評(píng)價(jià)企業(yè)掛牌申報(bào)材料股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)第八章財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息、管理層討論與分析及股利分配情況一、會(huì)計(jì)師審計(jì)意見(jiàn)及財(cái)務(wù)報(bào)表二、非經(jīng)常性損益分析三、盈利預(yù)測(cè)情況四、財(cái)務(wù)狀況分析五、公司盈利能力分析六、現(xiàn)金流量分析七、公司近兩年利潤(rùn)分配情況企業(yè)掛牌申報(bào)材料股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)第九章業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)一、公司未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃及發(fā)展目標(biāo)二、公司為實(shí)現(xiàn)未來(lái)發(fā)展目標(biāo)將采取的措施三、募集資金投資項(xiàng)目與實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展目標(biāo)的關(guān)系四、實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)的假設(shè)條件及面臨的主要困難企業(yè)掛牌申報(bào)材料股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓說(shuō)明