2021年中國(guó)證券行業(yè)資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及監(jiān)管趨勢(shì)分析

2021年中國(guó)證券行業(yè)資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及監(jiān)管趨勢(shì)分析一、證券交易系統(tǒng)發(fā)展歷程證券是各類(lèi)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證的通稱(chēng)，是用來(lái)證明證券持有人有權(quán)依票面所載內(nèi)容，取得相關(guān)權(quán)益的憑證。所以，證券的本質(zhì)是一種交易契約或合同，該契約或合同賦予合同持有人根據(jù)該合同的規(guī)定，對(duì)合同規(guī)定的標(biāo)的采取相應(yīng)的行為，并獲得相應(yīng)的收益的權(quán)利。從證券交易系統(tǒng)的歷史來(lái)看，我國(guó)證券交易系統(tǒng)發(fā)展經(jīng)歷了電子化階段、營(yíng)業(yè)部網(wǎng)上交易階段、大集中網(wǎng)上交易階段、網(wǎng)上行情交易系統(tǒng)平臺(tái)化時(shí)期、安全信息技術(shù)發(fā)展創(chuàng)新期與新一代信息技術(shù)發(fā)展期等多個(gè)階段：二、中國(guó)證券行業(yè)發(fā)展政策背景2021年中國(guó)資本市場(chǎng)重大事件之一為北交所開(kāi)市，從宣布成立到揭牌開(kāi)市只歷時(shí)2個(gè)多月，凸顯了高層對(duì)于北交所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的殷切希望，凸顯出我國(guó)在完善資本市場(chǎng)多層次體系建設(shè)方面的決心，凸顯出面對(duì)疫情和中美關(guān)系不確定性陡增的大背景下，我國(guó)用高質(zhì)量發(fā)展和創(chuàng)新發(fā)展破局的清醒認(rèn)識(shí)。2021年證監(jiān)會(huì)積極為全市場(chǎng)穩(wěn)步推進(jìn)注冊(cè)制改革創(chuàng)造條件，包括修訂部分規(guī)則規(guī)定和主要領(lǐng)導(dǎo)在公開(kāi)場(chǎng)合提到注冊(cè)制改革的重大意義。三、中國(guó)證券行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析資產(chǎn)方面，截至2021年末，我國(guó)證券行業(yè)總資產(chǎn)為10.59萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)為2.57萬(wàn)億元，較上年末分別增加19.07%、11.34%。經(jīng)營(yíng)方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)，近年來(lái)我國(guó)證券行業(yè)營(yíng)業(yè)總收入增長(zhǎng)迅速，營(yíng)收從2016年的3280億元增長(zhǎng)至2021年的5024億元，2016-2021年CAGR為8.9%。凈利潤(rùn)方面，我國(guó)證券行業(yè)凈利潤(rùn)從2016年的1234億元增長(zhǎng)至2021年的1911億元，2016-2021年CAGR為9.14%。證券行業(yè)公司數(shù)量方面，截至2021年我國(guó)證券行業(yè)公司數(shù)量共140家，相較于2016年增加了11家。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)證券投資者數(shù)量近年來(lái)逐年增長(zhǎng)，從2016年的11811萬(wàn)人增長(zhǎng)至2021年的19741萬(wàn)人，2016-2021年CAGR為10.82%；截至2022年2月25日，我國(guó)證券投資者數(shù)量成功突破2億大關(guān)。注：2022年數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)截止到2月25日。四、中國(guó)證券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析2021年全年作為綠色公司債券主承銷(xiāo)商或綠色資產(chǎn)證券化產(chǎn)品管理人的證券公司共50家，承銷(xiāo)（或管理）102只債券（或產(chǎn)品），合計(jì)金額1376.46億元；其中，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品38只，合計(jì)金額529.25億元。注：同一項(xiàng)目分期發(fā)行的，僅于發(fā)行首期計(jì)入當(dāng)年度主承銷(xiāo)家數(shù)。若一個(gè)債券發(fā)行項(xiàng)目由N家證券公司聯(lián)合主承銷(xiāo)，則每家證券公司的主承銷(xiāo)家數(shù)均按1/N家計(jì)。下同。2021年全年作為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券主承銷(xiāo)商的證券公司共23家，承銷(xiāo)32只債券，合計(jì)金額343.95億元。2021年1-12月，18家證券公司類(lèi)核心交易商中，有10家證券公司創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)工具規(guī)模共計(jì)37.08億元，較上期增加19.05億元，環(huán)比增長(zhǎng)105.66%，本期無(wú)新增創(chuàng)設(shè)民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具。具體情況如下：注：“創(chuàng)設(shè)規(guī)模”包含證券公司創(chuàng)設(shè)的信用保護(hù)合約規(guī)模及信用保護(hù)憑證規(guī)模。五、我國(guó)證券行業(yè)監(jiān)管創(chuàng)新發(fā)展方向隨著新《證券法》的頒布，我國(guó)的證券行業(yè)監(jiān)管也面臨著新的發(fā)展目標(biāo)，未來(lái)，我國(guó)的證券行業(yè)監(jiān)管將更加注重事中監(jiān)管與事后監(jiān)管，在不斷順應(yīng)市場(chǎng)化改革的路徑中發(fā)揮市場(chǎng)導(dǎo)向。新頒布的《證券法》勾畫(huà)了諸多證券行業(yè)的發(fā)展藍(lán)圖，值得期待與矚目。1、內(nèi)幕交易與中介機(jī)構(gòu)懲罰成本提高，提高資本市場(chǎng)誠(chéng)信建設(shè)本次《證券法》在對(duì)于內(nèi)部信息和信息披露擴(kuò)大了對(duì)于內(nèi)幕知情人和內(nèi)幕信息的界定范圍，擴(kuò)大了信息紕漏義務(wù)人的主體范圍，對(duì)信息的簡(jiǎn)潔性和易懂性進(jìn)行了強(qiáng)調(diào)；對(duì)于中介機(jī)構(gòu)的資質(zhì)要求已經(jīng)由審批制改為備案制，在此制度之下，中介機(jī)構(gòu)接受到的監(jiān)管將會(huì)更加嚴(yán)格，具有不良資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)將會(huì)面臨重要的風(fēng)險(xiǎn)，倒逼著中介機(jī)構(gòu)加強(qiáng)內(nèi)部的制度建設(shè)。未來(lái)對(duì)于資本市場(chǎng)的誠(chéng)信建設(shè)將愈發(fā)重要，對(duì)于以上內(nèi)部交易、市場(chǎng)操縱和不良中介機(jī)構(gòu)將會(huì)施行越加嚴(yán)重的懲罰措施，未來(lái)的信用也會(huì)進(jìn)一步嵌入日常監(jiān)管之中，不斷加強(qiáng)稽查執(zhí)法與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。2、市場(chǎng)化改革進(jìn)一步推進(jìn)，國(guó)內(nèi)外聯(lián)動(dòng)性加強(qiáng)新《證券法》全面推行證券發(fā)行注冊(cè)制度，預(yù)計(jì)會(huì)促進(jìn)公司融資和提升融資效率，有利于改善我國(guó)間接融資比例過(guò)高的不合理狀況，同時(shí)也會(huì)提升資本市場(chǎng)的市場(chǎng)化程度，在根本上響應(yīng)了發(fā)揮市場(chǎng)資源配置的決定性作用的號(hào)召；與此同時(shí)，新的《證券法》將允許外資獨(dú)資持股期貨公司和證券公司，未來(lái)我國(guó)證券市場(chǎng)將會(huì)面對(duì)更多的境外機(jī)構(gòu)入駐，更多的外商投資項(xiàng)目在我國(guó)境內(nèi)上市，同時(shí)我國(guó)預(yù)計(jì)也會(huì)有更多境內(nèi)證券公司進(jìn)行海外投資、進(jìn)行跨境的衍生品交易，國(guó)際國(guó)外的聯(lián)動(dòng)性不斷加強(qiáng)，國(guó)際化步伐進(jìn)一步加快。3、穩(wěn)固風(fēng)險(xiǎn)、合理監(jiān)管仍然是重中之重良好的資本市場(chǎng)和證券行業(yè)發(fā)展離不開(kāi)監(jiān)管的基石，更要注重風(fēng)險(xiǎn)的合理管控；在很大程度上風(fēng)險(xiǎn)管理也恰恰體現(xiàn)了證券公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)于證券機(jī)構(gòu)內(nèi)部，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)都應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)控制，不斷完善自身的風(fēng)控建設(shè)；對(duì)于我國(guó)的官方監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，證監(jiān)會(huì)將持續(xù)對(duì)證券違規(guī)違法行為采取高