證券投資分析緒論

第1章

證券投資分析緒論證券投資分析的概念證券投資分析理論的發(fā)展與投資理念證券投資分析的信息來源21.1證券投資分析的概念

證券的定義

是指發(fā)行人與持有人之間設(shè)定的權(quán)利、義務(wù)法律關(guān)系的書面憑證或電子憑證3

證券投資的定義

投資者把貨幣資金放到各種有價(jià)證券上，并期望獲得預(yù)期收益的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。4｛｛為了增加微觀與宏觀經(jīng)濟(jì)收益為了增加直接與最終經(jīng)濟(jì)收益為了增加企業(yè)收益與社會(huì)效益5證券投資的目的證券投資的主體與客體

證券投資的主體個(gè)人投資者是指證券投資的“社會(huì)自然人”機(jī)構(gòu)投資者是指證券投資的法人組織證券投資的客體各類有價(jià)證券6證券投資分析的含義

是指投資者通過各種專業(yè)分析方法，對(duì)影響證券價(jià)值或價(jià)格的各種因素進(jìn)行綜合性分析，以判斷證券價(jià)格的變化趨勢證券投資分析的方式證券投資基本因素分析方式證券投資技術(shù)因素分析方式7實(shí)現(xiàn)投資決策的科學(xué)性實(shí)現(xiàn)投資收益的最大化能幫助投資者下定投資決心8證券投資分析的意義古典理論階段這個(gè)階段最著名的理論有：道氏理論、波浪理論、K線理論、平均線理論等現(xiàn)代理論階段它的主要標(biāo)志是哈里·馬科維茨的現(xiàn)代投資組合理論，該理論提出了在一定條件下，證券投資收益與證券投資風(fēng)險(xiǎn)成正比，并且又提出用證券投資組合的方式可以分散風(fēng)險(xiǎn)1.2證券投資分析理論的發(fā)展與投資理念9證券投資分析理論的發(fā)展證券投資理念價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念是指將風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)分散的投資理念價(jià)值發(fā)現(xiàn)的前提：證券的市場價(jià)格客觀存在的，可以被發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)型的內(nèi)涵：a.證券的市場價(jià)格被嚴(yán)重低估時(shí)，機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)b.證券的市場價(jià)格受多種因素影響c.證券的市場價(jià)格還會(huì)有再推高的過程10價(jià)值培養(yǎng)型投資理念價(jià)值培養(yǎng)型投資理念是一種收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的理念價(jià)值培養(yǎng)型投資理念的方式：a.機(jī)構(gòu)投資者對(duì)某只證券注入大量資金，培養(yǎng)市場價(jià)格b.個(gè)人投資者對(duì)某只證券以融資方式，培養(yǎng)市場價(jià)格11政府部門的信息國務(wù)院的信息：國務(wù)院發(fā)布各種行政命令、條例、重大經(jīng)濟(jì)政策、方針等，都會(huì)對(duì)證券市場產(chǎn)生全面影響證監(jiān)會(huì)的信息：證監(jiān)會(huì)直接管理證券市場；發(fā)布證券市場的政策、方針、規(guī)章制度、交易規(guī)則等；監(jiān)督各種信息的披露；處罰違規(guī)、違紀(jì)、違法行為1.3證券投資分析的信息來源

12政府部門的信息財(cái)政部的信息：財(cái)政部制定國家財(cái)政政策、稅收政策等；不論是擴(kuò)張性還是緊縮性財(cái)政政策，都會(huì)對(duì)證券市場產(chǎn)生直接影響中央銀行的信息：中央銀行制定貨幣政策，發(fā)行貨幣；變動(dòng)貨幣供給量，變動(dòng)利率水平直接影響證券市場的價(jià)格趨勢國家機(jī)構(gòu)的其他信息：一些其他國家機(jī)構(gòu)的信息也會(huì)直接或者間接的影響證券市場13證券交易所的信息證券交易所的性質(zhì)：為證券交易提供場地、設(shè)備和服務(wù)的自律性法人組織機(jī)構(gòu)證券交易所的信息：向全社會(huì)公布交易信息，并且保證信息的完整性、準(zhǔn)確性、真實(shí)性；公布披露的信息不能有虛假記錄和重大遺漏；禁止內(nèi)幕信息交易等14商業(yè)渠道和地方渠道的信息商業(yè)渠道信息是經(jīng)過商業(yè)機(jī)構(gòu)整理，針對(duì)性較強(qiáng)，并付費(fèi)使用的信息地方渠道信息的含義是指距證券投資者最近的地區(qū)性信息地方渠道信息的來源：主要是本地區(qū)的上市公司、地方政府、商業(yè)機(jī)構(gòu)、證券公司、中介機(jī)構(gòu)等。本地區(qū)的上市公司是信息分析的主體15投資分析的常見失誤忽視投資風(fēng)險(xiǎn)：很多人對(duì)證券市場風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足。多讀一些書則能根除這種錯(cuò)誤忽視交易成本：很多人在買賣股票時(shí)忽略了各種交易費(fèi)用。只要細(xì)心算賬就能解決這種錯(cuò)誤不考慮股息：很多人只考慮買賣差價(jià)而忽略股利收益。投資人有分紅意識(shí)，則可解決該錯(cuò)誤16投資分析的常見失誤不會(huì)隨機(jī)應(yīng)變：投資人只買進(jìn)股票，不會(huì)賣出股票。只想讓它漲一點(diǎn)、漲一點(diǎn)、再漲一點(diǎn)......