第一章財務(wù)評價A

第一章建設(shè)項目投資估算與財務(wù)評價

本章基本知識點一、建設(shè)項目投資構(gòu)成與估算的方法二、建設(shè)項目財務(wù)評價中基本報表的編制三、建設(shè)項目財務(wù)評價指標(biāo)體系的分類以及評價的主要內(nèi)容1.建設(shè)項目投資構(gòu)成及相互關(guān)系(見下表)2.固定資產(chǎn)投資靜態(tài)投資部分的估算⑴單位生產(chǎn)能力估算法：適于新建項目⑵生產(chǎn)能力指數(shù)法：⑶系數(shù)估算法（因子估算法）：項目建議書階段

①設(shè)備系數(shù)法②主體專業(yè)系數(shù)法③朗格系數(shù)法：世行項目常用⑷比例估算法⑸指標(biāo)估算法一、建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算的方法3.固定資產(chǎn)投資動態(tài)部分的估算法⑴價差預(yù)備費⑵建設(shè)期貸款利息＝Σ(年初借款本息累計＋本年新增借款÷2)×貸款利率4.流動資金估算法⑴擴大指標(biāo)估算法擴大指標(biāo)估算法是根據(jù)現(xiàn)有同類企業(yè)的實際資料，求得各種流動資金率指標(biāo)，亦可依據(jù)行業(yè)或部門給定的參考值或經(jīng)驗確定比率。年流動資金額=年費用基數(shù)×各類流動資金率年流動資金額=年產(chǎn)量×單位產(chǎn)品產(chǎn)量占用流動資金額⑵分項詳細(xì)估算法根據(jù)項目實際情況分別確定現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，并考慮一定的保險系數(shù)。背景：某集團公司擬建設(shè)A、B兩個工業(yè)項目，A項目為擬建年產(chǎn)30萬噸鑄鋼廠，根據(jù)調(diào)查統(tǒng)計資料提供的當(dāng)?shù)匾呀戤a(chǎn)25萬噸鑄鋼廠的主廠房設(shè)備投資2400萬元。A項目生產(chǎn)能力指數(shù)為1。已建類似項目資料：主廠房其他各專業(yè)工程投資占工藝設(shè)備投資的比例，見表1―1。項目其他各系統(tǒng)工程及工程建設(shè)其他費用占主廠房投資的比例，見表1―2。

A項目的資金來源為自有資金和貸款，貸款總額為8000萬元，分年均衡發(fā)放，貸款利率8%（按年計息）。建設(shè)期3年，第1年投入30%，第2年投入50%，第3年投入20%。預(yù)計建設(shè)期物價年平均上漲率3%，投資估算到開工的時間按一年考慮，基本預(yù)備費率10%?！景咐弧緽項目為擬建一條化工原料生產(chǎn)線，廠房的建筑面積為5000㎡，同行業(yè)已建類似項目的建筑工程費用3000元/㎡，設(shè)備全部從國外引進(jìn)，經(jīng)詢價，設(shè)備的貨價（離岸價）為800萬美元。問題：1.對于A項目，已知擬建項目與類似項目的綜合調(diào)整系數(shù)為1.25，試用生產(chǎn)能力指數(shù)估算法估算A項目主廠房的工藝設(shè)備投資額；用系數(shù)估算法估算A項目主廠房投資和項目建設(shè)的工程費用與工程建設(shè)其他費用。2.估算A項目的建設(shè)投資。3.對于A項目，若單位產(chǎn)量占用流動資金額為：3.67元／噸，試用擴大指標(biāo)估算法估算項目的流動資金。確定A項目的建設(shè)總投資。4.對于B項目，類似項目建筑工程費用所含的人工費、材料費、機械費、綜合稅費占建筑工程造價的比例分別為18.26%、57.63%、9.98%、14.13%。

因建設(shè)時間、地點、標(biāo)準(zhǔn)等不同，相應(yīng)的綜合調(diào)整系數(shù)分別為：1.25、1.32、1.15、1.2，其他內(nèi)容不變。計算B項目的建筑工程費用。5.對于B項目，海洋運輸公司的現(xiàn)行海運費率6%，海運保險費率為3.5‰，外貿(mào)手續(xù)費率、銀行手續(xù)費率、關(guān)稅稅率和增值稅分別為1.5%、5‰、17%、17%計取。國內(nèi)供銷手續(xù)費率0.4%，運輸、裝卸和包裝費率0.1%，采購保管費率1%。銀行外匯牌價為1美元=6.2元人民幣，設(shè)備的安裝費率為設(shè)備原價的10%。估算進(jìn)口設(shè)備的購置費和安裝工程費。分析：問題1：求解工程費及工程建設(shè)其他費工程費=建安工程費+設(shè)備購置費主廠房工藝設(shè)備投資主廠房投資與設(shè)備投資有關(guān)的專業(yè)投資與主廠房有關(guān)的輔助工程及設(shè)施投資問題2：求解建設(shè)投資建設(shè)投資=工程費+工程建設(shè)其他費+預(yù)備費問題3：求解建設(shè)總投資建設(shè)總投資=建設(shè)投資+建設(shè)期貸款利息+流動資金二、設(shè)備及工、器具購置費用的構(gòu)成（一）、設(shè)備及工、器具購置費用的構(gòu)成1、設(shè)備購置費的構(gòu)成及計算設(shè)備購置費＝設(shè)備原價+設(shè)備運雜費(1)國產(chǎn)設(shè)備原價的構(gòu)成及計算(2)進(jìn)口設(shè)備抵岸價（設(shè)備原價）的構(gòu)成及計算，設(shè)備購置費的計算1.進(jìn)口設(shè)備采用最多的是裝運港船上交貨價(FOB)

①貨價貨價=FOB×匯率

②國際運費國際運費(海、陸、空)＝原幣貨價(FOB)×運費率國際運費(海、陸、空)＝運量×單位運價

③運輸保險費運輸保險費＝

×保險費率2.進(jìn)口從屬費④關(guān)稅關(guān)稅＝到岸價格(CIF)×進(jìn)口關(guān)稅稅率到岸價格(CIF)=離岸價格(FOB)+國際運費+運輸保險費。⑤外貿(mào)手續(xù)費外貿(mào)手續(xù)費＝到岸價格(CIF)×外貿(mào)手續(xù)費率⑥銀行財務(wù)費銀行財務(wù)費＝（FOB*匯率）×銀行財務(wù)費率⑦消費稅應(yīng)納消費稅額＝

×消費稅稅率⑧增值稅進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅額＝（關(guān)稅完稅價格（CIF）+關(guān)稅+消費稅）×增值稅稅率⑨車輛購置稅進(jìn)口車輛購置稅＝(到岸價+關(guān)稅+消費稅)×進(jìn)口車輛購置稅率3.設(shè)備運雜費設(shè)備運雜費＝設(shè)備原價×設(shè)備運雜費率設(shè)備運雜費包括：運費和裝卸費；包裝費；設(shè)備供銷部門的手續(xù)費；采購與倉庫保管費4.設(shè)備購置費設(shè)備購置費＝設(shè)備原價+設(shè)備運雜費【案例二】

背景：

某建設(shè)項目的工程費與工程建設(shè)其他費的估算額為52180萬元，預(yù)備費為5000萬元，建設(shè)期3年。3年的投資比例是：第1年20%，第2年55%，第3年25%，第4年投產(chǎn)。該項目固定資產(chǎn)投資來源為自有資金和貸款。貸款的總額為40000萬元，其中外匯貸款為2300萬美元。外匯牌價為1美元兌換6.6元人民幣。貸款的人民幣部分，從中國建設(shè)銀行獲得，年利率為6%（按季計息）。貸款的外匯部分從中國銀行獲得，年利率為8%（按年計息）。建設(shè)項目達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力后，全廠定員為1100人，工資和福利費按照每人每年7.20萬元估算。每年其他費用為860萬元（其中：其他制造費用為660萬元）。年外購原材料、燃料、動力費估算為19200萬元。年經(jīng)營成本為21000萬元，年銷售收入33000萬元，年修理費占年經(jīng)營成本10%。年預(yù)付賬款為800萬元，年預(yù)收賬款為1200萬元。各項流動資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應(yīng)收賬款30天，現(xiàn)金40天，應(yīng)付賬款為30天，存貨為40天，預(yù)付賬款為30天，預(yù)收賬款為30天。

問題：

1.估算建設(shè)期的貸款利息。

2.用分項詳細(xì)估算法估算擬建項目的流動資金，編制流動資金估算表。

3.估算擬建項目的總投資。分析：問題1.估算建設(shè)期的貸款利息（3年）

人民幣貸款利息：貸款總額40000―2300*6.6美元，實際利率6.14%問題2.用分項詳細(xì)估算法估算擬建項目的流動資金流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債問題3.估算擬建項目的總投資背景：

某企業(yè)擬建一條生產(chǎn)線。設(shè)計使用同規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計資料。類似工程的工程費用造價指標(biāo)見表1－5；類似工程造價指標(biāo)中主要材料價格見表1－6。擬建工程當(dāng)?shù)噩F(xiàn)行市場價格信息及指數(shù)見表1－7。問題：１.擬建工程與類似工程在外部建設(shè)條件有以下不同之處:⑴擬建工程生產(chǎn)所需黏土原料按外購考慮，不自建黏土礦山；⑵擬建工程石灰石礦采用2.5km皮帶長廊輸送，類似工程采用具有同樣輸送能力的１.5km皮帶長廊。根據(jù)上述資料及內(nèi)容分別計算調(diào)整類似工程造價指標(biāo)中的建筑工程費、設(shè)備購置費和安裝工程費。

【案例三】２.類似工程造價指標(biāo)中的建筑工程費所含的材料費、人工費、機械費、綜合稅費占建筑工程費用的比例分別為58.64%、14.58%、9.46%、17.32%。

根據(jù)已有資料和條件，列表計算建筑工程費用中的材料綜合調(diào)整系數(shù)，計算擬建工程建筑工程費用。3.行業(yè)部門測定的擬建工程設(shè)備購置費與類似工程設(shè)備購置費相比下降2.91%，擬建工程安裝工程費與類似工程安裝工程費相比增加8.91%。

根據(jù)已有資料和條件計算擬建工程設(shè)備購置費、安裝工程費和工程費。

分析：求解新建項目的工程費方法：利用已建成的類似工程項目的費用資料，估算新建項目的工程費。工程費=建筑工程費+安裝工程費+設(shè)備購置費

類似工程項目的費用需要進(jìn)行差異調(diào)整：①結(jié)構(gòu)差異調(diào)整

②價格差異調(diào)整

建設(shè)項目總投資

建設(shè)投資

流動資金

①建筑工程費

②設(shè)備及工、器具購置費

③安裝工程費

④工程建設(shè)其他費用

⑤基本預(yù)備費

⑥價差預(yù)備費

⑦建設(shè)期貸款利息靜態(tài)投資

動態(tài)投資

固定資產(chǎn)投資工程費＝建筑工程費＋設(shè)備及工、器具購置費

＋

安裝工程費工程建設(shè)其他費用＝工程費×工程建設(shè)其他費費率基本預(yù)備費＝（工程費＋工程建設(shè)其他費）×基本預(yù)備費費率

指標(biāo)估算法是把建設(shè)項目以單項工程或單位工程，按建設(shè)內(nèi)容縱向劃分為各個主要生產(chǎn)設(shè)施、輔助及公用設(shè)施、行政及福利設(shè)施以及各項其他基本建設(shè)費用，按費用性質(zhì)橫向劃分為建筑工程、設(shè)備購置、安裝工程等，根據(jù)各種具體的投資估算指標(biāo)，進(jìn)行各單位工程或單項工程投資的估算，在此基礎(chǔ)上匯集編制成擬建項目的各個單項工程費用和擬建項目的工程費用投資估算。再按相關(guān)規(guī)定估算工程建設(shè)其他費用、基本預(yù)備費等，形成擬建項目的靜態(tài)投資。流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債流動資產(chǎn)＝應(yīng)收賬款＋預(yù)付賬款＋存貨＋現(xiàn)金應(yīng)收賬款＝年經(jīng)營成本／應(yīng)收賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù)

應(yīng)收賬款指企業(yè)對外賒銷商品、提供勞務(wù)尚未收回的資金。預(yù)付賬款＝年預(yù)付賬款／年周轉(zhuǎn)次數(shù)

預(yù)付賬款指企業(yè)為購買各類材料、半成品或服務(wù)所預(yù)付的款項。

存貨＝外購原材料、燃料＋在產(chǎn)品＋產(chǎn)成品存貨是企業(yè)為銷售或生產(chǎn)耗用而儲備的各種物資。外購原材料、燃料＝年外購原材料、燃料、動力費／年周轉(zhuǎn)次數(shù)在產(chǎn)品＝（年工資福利費＋年其他制造費＋年外購原料燃料費＋年修理費）／年周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)成品＝年經(jīng)營成本／年周轉(zhuǎn)次數(shù)

現(xiàn)金＝(