中央銀行存款準備金率的有效性

中央銀行存款準備金率的有效性中央銀行學目錄法定存款準備金簡介總結(jié)分析法定存款準備金的有效性我國各個階段法定存款準備金率調(diào)控的目的我國法定存款準備金調(diào)控歷程我國法定存款準備金率調(diào)控的效果法定存款準備金簡介法定存款準備金是金融機構(gòu)按照其存款的一定比例向中央銀行繳存的存款，商業(yè)銀行吸收的存款不能全部放貸出去，必須按照法定比率留存一部分作為隨時應(yīng)付存款人提款的準備金。這個比例通常是由中央銀行決定的。中央銀行規(guī)定的法定準備率越高，商業(yè)銀行等上繳的存款準備金就越多,其可運用的資金就越少,從而導(dǎo)致社會信貸總量減少；反之，如果中央銀行規(guī)定的法定準備率低，商業(yè)銀行等上繳的存款準備金就少，其可運用的資金來源就多，從而導(dǎo)致社會信貸量增大。這樣就能對經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控，同時我們也要了解，由于法定準備率的調(diào)整對社會貨幣供應(yīng)總量有較大的影響，故各國中央銀行在調(diào)整法定準備率時往往是比較謹慎的。我國法定存款金率調(diào)整的歷程中國歷年法定存款準備金率變動表

1984年中國人民銀行專門行使國家中央銀行職能。背景中共十二屆三中全會在北京舉行，全會一致通過了《中共中央關(guān)于經(jīng)濟體制改革的決定》。為讓人民銀行掌握相當?shù)男刨J資金，以行使調(diào)整社會信用結(jié)構(gòu)的職能，我國建立了存款備金制度。中共十二屆三中全會召開場景1984年國家將商業(yè)銀行的職能剝離出去成立四大商業(yè)銀行（中國銀行、中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國建設(shè)銀行）后，中國人民銀行成為專職的中央銀行。其中，央行按存款種類規(guī)定法定存款準備金率，企業(yè)存款20%，農(nóng)村存款25%，儲蓄存款40%

調(diào)控情況

2008年9月應(yīng)對次貸危機，刺激經(jīng)濟發(fā)展，降低存款準備金率

背景2008年美國次貸危機爆發(fā)，引發(fā)全球金融危機，全球金融形勢持續(xù)惡化。與此同時，國內(nèi)通脹大幅度回落，經(jīng)濟增長進一步放緩。(unit:)(unit:億)大型金融機構(gòu)釋放資金中小型金融機構(gòu)(unit:)2008年美國次貸危機爆發(fā)，引發(fā)全球金融危機，全球金融形勢持續(xù)惡化。與此同時，國內(nèi)通脹大幅度回落，經(jīng)濟增長進一步放緩。四次下調(diào)存款準備金率，有效的保證了貨幣信貸擴張的趨勢。取消對商業(yè)銀行信貸規(guī)模限制，合理擴大信貸規(guī)模，確保金融體系流動性充足調(diào)控情況2010年1月——2011年抑制通脹，持續(xù)收緊流動性，頻繁提高存款準備金率背景面對國內(nèi)日益嚴重的流動性過剩問題和通脹壓力，央行于2010年1月起頻繁上調(diào)存款準備金率。巨量的國際熱錢涌入中國美國不斷放寬的貨幣政策。過低的資本投資回報率，進一步加劇通脹。國內(nèi)通貨膨脹不斷加劇，國外人民幣面臨巨大升值壓力面對國內(nèi)日益嚴重的流動性過剩問題和通脹壓力，央行于2010年1月起頻繁上調(diào)存款準備金率此次通脹的壓力十分的巨大。但是存款準備金率幾乎已經(jīng)到達了可調(diào)節(jié)的頂點。過高的存款準備金率會對銀行業(yè)的運轉(zhuǎn)產(chǎn)生極大的負面影響，導(dǎo)致銀行業(yè)不能正常進行常規(guī)業(yè)務(wù)。調(diào)控情況存款準備金率，是國家中央銀行為穩(wěn)定市場金融秩序、刺激經(jīng)濟又快又好發(fā)展的一個重要工具。存款準備金率直接決定了銀行制造貨幣供應(yīng)量的效果。存款準備金率是銀行每吸收一筆存款，需要將一定比例的存款上交到央行。如果準備金率下降，那么銀行上繳的金額就減少了。銀行的流動性就增強了。存款準備金率下調(diào)，在央行存儲的準備金就可以減少，那么，可以放貸的資金就增多，通常存貸款利率也會降低，這是在經(jīng)濟比較寬松的時候采取的財政政策。通貨緊縮的條件下，也會通過降低存貸款利率來刺激貸款，刺激經(jīng)濟增長。存款準備金率的下調(diào)，進一步釋放流動性，對實體經(jīng)濟進行刺激，意味著央行的緊縮政策可能會告一段落，銀根放松。

2012年——2015年存款準備金率持續(xù)走低2008.9~20092010~2011迎戰(zhàn)次貸危機的挑戰(zhàn)，刺激經(jīng)濟各階段法定存款準備金調(diào)控的效果抑制通貨膨脹，控制熱錢流入，控制貨幣供應(yīng)量2012~2015保證貨幣信貸擴張，確保金融體系流動性08年9月到09年央行調(diào)控作用效果

央行貨幣政策目標由控制通貨膨脹轉(zhuǎn)至促進經(jīng)濟增長。2008年固定資產(chǎn)投資增速25.5%，較2007年高出0.8%。至2009年末，廣義貨幣供應(yīng)量（M2）余額為60.6萬億元，比上年末增長27.7%；狹義貨幣供應(yīng)量（M1）余額為22.0萬億元，增長32.4%；流通中現(xiàn)金（M0）余額為3.8萬億元，增長11.8%。2008年的四次下調(diào)存款準備金率，有效的保證了貨幣信貸擴張的趨勢。取消對商業(yè)銀行信貸規(guī)模限制，合理擴大信貸規(guī)模，確保金融體系流動性充足。同時配合巨量的財政支出計劃，使中國經(jīng)濟迅速回升，08、09兩年GDP增長率分別為9%和8.7%。從2009年第三季度起,消費者價格指數(shù)有了一定的回升。返回2010年到2011年央行調(diào)控作用效果

面對通貨膨脹的壓力和流動性過剩問題，自2010年1月以來，我國央行一共提高了12次法定存款準備金率。其中，最新一次的提高存款準備金率在今年的6月20日，對大、中型金融機構(gòu)的存款準備金率分別為：21.5%、18%。分別達到了歷史的最高點，存款準備金率幾乎已經(jīng)到達了可調(diào)節(jié)的頂點。通過不懈的努力，伴隨著法定存款準備金率的不斷提高，我國過熱的經(jīng)濟也得到了一定程度的緩解。首先是我國的消費物價指數(shù)在進幾個月來有一定程度的回落，由2011年六七月份的6.4%、6.5%逐漸下跌至9月份的6.1%。當然，CPI會不會持續(xù)的回落，我們還需要拭目以待；其次，我國房價指數(shù)中的銷售價格指數(shù)自2010年4月的頂峰值112.8，持續(xù)降至2010年底的106.4（2011的房價銷售價格指數(shù)還在統(tǒng)計之中），可以預(yù)見的是全國房價在會總體下降，但降幅不會太大；再次，新增信貸額也呈現(xiàn)出一個下降的趨勢，融資總量的下降會對經(jīng)濟的降溫起到一定作用。2012年至今央行調(diào)控作用效果2015年9月末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額同比增長13.1%，比6月末高1.3個百分點。人民幣貸款余額同比增長15.4%，比6月末高2.0個百分點；比年初增加9.9萬億元，同比多增2.3萬億元。社會融資規(guī)模存量同比增長12.5%，比6月末高0.6個百分點。9月份非金融企業(yè)及其他部門貸款加權(quán)平均利率為5.7%，比6月下降0.35個百分點，比上年12月下降1.08個百分點。9月末，人民幣對美元匯率中間價為6.361元。中國經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，結(jié)構(gòu)調(diào)整呈現(xiàn)積極變化。消費拉動作用增強，出口降幅收窄，消費價格漲幅溫和，就業(yè)形勢基本穩(wěn)定。前三季度，實現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）48.8萬億元，同比增長6.9%，其中，各季度分別增長7.0%、7.0%和6.9%。第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比增長1.8%，與上季度持平。前三季度，居民消費價格（CPI）同比上漲1.4%，貿(mào)易順差為4240.9億美元。最后一次降準：2015年10月法定存款準備金的有效性分析綜上幾個階段的分析：我國央行在不同時期對法定存款準備金率做了不同的調(diào)整，我們得出：上調(diào)法定存款準備金的有效性主要體現(xiàn)在：●抑制通貨膨脹，防止流動性過?！裣拗瀑J款金額，控制融資規(guī)模●抑制房地產(chǎn)泡沫法定存款準備金的有效性分析下調(diào)法定存款準備金率有效性主要體現(xiàn)在：●實現(xiàn)貨幣供應(yīng)量的增加●緩解通貨緊縮，刺激經(jīng)濟發(fā)展●保證貨幣信貸擴張