江淮汽車財(cái)務(wù)報(bào)表分析專業(yè)課件

安徽江淮汽車股份有限公司

財(cái)務(wù)報(bào)表分析目錄1行業(yè)分析2資產(chǎn)負(fù)債表分析3利潤(rùn)表分析4現(xiàn)金流量表變動(dòng)分析5財(cái)務(wù)指標(biāo)分析一行業(yè)分析現(xiàn)狀及趨勢(shì)FIRST行業(yè)地位SECOND1現(xiàn)狀及趨勢(shì)

2021年，我國(guó)汽車行業(yè)共銷售各類汽車2349萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6.9%，銷量再創(chuàng)歷史新高，繼續(xù)保持世界第一，但由于受到增長(zhǎng)基數(shù)較高、國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行壓力增大等因素影響，增速有所回落。其中，乘用車銷售1970萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)9.9%；商用車銷售379萬(wàn)輛，同比下降6.5%。（數(shù)據(jù)來(lái)源于中汽協(xié)）在宏觀經(jīng)濟(jì)下行、汽車排放升級(jí)、行業(yè)增速減緩、競(jìng)爭(zhēng)加劇等環(huán)境下，報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)壓力進(jìn)一步加大，2021年全年銷售各類汽車及底盤44.68萬(wàn)輛，同比下降9.87%，由于產(chǎn)品升級(jí)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入341.95億元，同比增長(zhǎng)1.65%，由于公司加大研發(fā)投入和新品市場(chǎng)開拓，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.26億元，同比下降42.67%。輕卡全面升級(jí)國(guó)IV，繼續(xù)保持行業(yè)第二，化解了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，夯實(shí)了發(fā)展基礎(chǔ)；重卡在行業(yè)下滑的不利情況下逆勢(shì)增長(zhǎng)達(dá)20.17%，增速位居行業(yè)第一，并成功與委內(nèi)瑞拉簽訂5239輛重卡出口大單；瑞風(fēng)MPV繼續(xù)發(fā)揮效益和規(guī)模的支柱作用，全年實(shí)現(xiàn)銷量56,382輛，同比增長(zhǎng)8.59%，其中瑞風(fēng)M5同比增長(zhǎng)98.50%，繼續(xù)保持細(xì)分行業(yè)前列。瑞風(fēng)S3首創(chuàng)網(wǎng)絡(luò)發(fā)布，上市不到40天訂單突破2萬(wàn)輛，上市3個(gè)月登頂小型SUV銷量冠軍，目前仍供不應(yīng)求。新能源電動(dòng)車全年銷售2433輛，全新平臺(tái)的第五代電動(dòng)車年底順利量產(chǎn)，成為中國(guó)自主品牌首款真正意義上全新設(shè)計(jì)五人座A0級(jí)電動(dòng)轎車，在國(guó)內(nèi)繼續(xù)保持領(lǐng)先地位；報(bào)告期內(nèi)，公司核心技術(shù)取得重大突破，1.5TGDI、DCT成功量產(chǎn)。2行業(yè)地位二資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表2021/12/312021/12/31變動(dòng)額變動(dòng)率資產(chǎn):貨幣資金(億元):貨幣資金(億元)79.8663.8016.0625.18%

應(yīng)收賬款(億元)(億元)5.284.460.2818.39%

其它應(yīng)收款(億元)(億元)0.761.30-0.54-41.54%

存貨(億元)(億元)13.2412.121.129.24%

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)(億元)(億元)141.93124.9416.9913.60%

長(zhǎng)期股權(quán)投資(億元)(億元)9.666.333.3352.61%

累計(jì)折舊(億元)(億元)62.3253.508.8216.49%

固定資產(chǎn)(億元)(億元)92.3168.6023.7134.56%

無(wú)形資產(chǎn)(億元)(億元)12.859.733.1232.07%資產(chǎn)總計(jì)(億元)(億元)268.64236.7231.9213.48%負(fù)債:應(yīng)付賬款(億元):應(yīng)付賬款(億元)58.9041.4417.4642.13%

預(yù)收賬款(億元)(億元)20.929.7511.17114.56%

流動(dòng)負(fù)債合計(jì)(億元)(億元)174.90146.4428.4619.43%

長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)(億元)(億元)20.2320.110.126%負(fù)債合計(jì)(億元)(億元)195.13166.5528.5817.16%權(quán)益:實(shí)收資本(或股本)(億元):實(shí)收資本(或股本)(億元)12.8512.8500

資本公積金(億元)(億元)12.8113.61-0.79-0.06%

盈余公積金(億元)(億元)12.1110.921.1910.90%總資產(chǎn)分析江淮汽車2021年資產(chǎn)總計(jì)268.64億元，比上年236.72億元增加了31.92億元，上漲幅度為13.48%，上漲幅度一般；從水平分析表看，公司總資產(chǎn)增加主要是由于流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)增加引起的；應(yīng)收賬款比上年增加了0.28億元、存貨比上年增加了1.12億元等，也是導(dǎo)致江淮汽車2021年總資產(chǎn)增加的重要原因。FIRST負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)分析江淮汽車負(fù)債和所有者權(quán)益沒有增加反而減少了28.58億元，關(guān)鍵原因是預(yù)收賬款的上升導(dǎo)致的，其中預(yù)收賬款上升了114.56%是主要因素。SECOND變化顯著的項(xiàng)目重點(diǎn)分析1）預(yù)收賬款：2021年江淮汽車預(yù)收賬款較上年上漲114.56%，說明企業(yè)產(chǎn)品供不應(yīng)求使企業(yè)自有資金得到補(bǔ)充，提高了抗風(fēng)險(xiǎn)能力。2）其他應(yīng)收款：2021年江淮汽車應(yīng)收賬款較上年下降-41.54%，下降幅度較大，說明公司降低使用賒銷手段提高收入。LAST三利潤(rùn)表分析利潤(rùn)表2021/12/312021/12/31變動(dòng)額變動(dòng)率營(yíng)業(yè)收入(億元)341.69336.205.491.63%營(yíng)業(yè)成本(億元)295.22281.7513.474.78%銷售費(fèi)用(億元)17.8319.96-2.13-10.67%財(cái)務(wù)費(fèi)用(億元)-0.94-1.060.1211.32%管理費(fèi)用(億元)21.9119.622.2911.67%資產(chǎn)減值損失(億元)0.650.67-0.02-2.99%投資收益(億元)0.980.270.71262.96%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(億元)1.788.53-6.75-79.13%利潤(rùn)總額(億元)5.7110.35-4.64-44.83%所得稅(億元)0.321.03-0.71-68.93%歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)(億元)5.299.17-3.88-42.23%1凈利潤(rùn)或稅后利潤(rùn)分析江淮汽車2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.29億元，比上年減少了3.88億元，下降幅度為42.23%，下降幅度較大；公司凈利潤(rùn)減少主要是由于利潤(rùn)總額比上年減少4.64億元引起的；由于所得稅比上年減少0.71億元，二者相抵，導(dǎo)致凈利潤(rùn)了-3.888億元。|2|3營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析（1）營(yíng)業(yè)成本比上年增加了13.47億元，增長(zhǎng)幅度為4.78%。根據(jù)該公司年報(bào)，其營(yíng)業(yè)成本增加是由于2021年江淮汽車改革調(diào)整。（2）管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用分別上升了2.29億元、0.12億元，上升幅度分別達(dá)到45.28%和11.32；營(yíng)業(yè)總收入增加5.49億元，增減相抵，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少了6.75億元，上升幅度為79.13%。|利潤(rùn)總額分析江淮汽車?yán)麧?rùn)總額減少了4.64億元，影響其變動(dòng)因素主要有兩個(gè)：關(guān)鍵原因是公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少了6.75億元，下降幅度為79.13%；營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)以及財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用的上升幅度大于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)和銷售費(fèi)用的幅度也是導(dǎo)致利潤(rùn)總額下降的有利因素。營(yíng)業(yè)成本增加了13.47億元，增長(zhǎng)幅度為4.78%。管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用分別上升了2.29億元、0.12億元，上升幅度分別達(dá)到11.67%和11.32%。456|||主營(yíng)業(yè)務(wù)分析（1）驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)收入變化的因素分析：2021年度，公司銷售各類汽車及底盤44.68萬(wàn)輛，同比下降9.87%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入341.69億元，同比增長(zhǎng)1.63%。（2）以實(shí)物銷售為主的公司產(chǎn)品收入影響因素分析：公司主要產(chǎn)品為汽車和底盤，據(jù)公司統(tǒng)計(jì)，2021年度共生產(chǎn)44.98萬(wàn)輛、共銷售44.68萬(wàn)輛，市場(chǎng)占有率1.90%（行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)源于中汽協(xié)）。截止2021年12月31日，公司庫(kù)存1.45萬(wàn)輛。核心競(jìng)爭(zhēng)力分析（1）管理優(yōu)勢(shì)（2）細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)（3）自主創(chuàng)新和技術(shù)開發(fā)優(yōu)勢(shì)（4）業(yè)務(wù)組合優(yōu)勢(shì)（5）新能源車先發(fā)優(yōu)勢(shì)變化顯著的項(xiàng)目重點(diǎn)分析營(yíng)業(yè)成本的增加是利潤(rùn)下降的主要原因，通過查閱公司報(bào)表附注可以發(fā)現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi),由于產(chǎn)品升級(jí)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入341.95億元，同比增長(zhǎng)1.65%，由于公司加大研發(fā)投入和新品市場(chǎng)開拓，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.26億元，同比下降42.67%。，其中輕卡全面升級(jí)國(guó)IV，繼續(xù)保持行業(yè)第二，化解了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，夯實(shí)了發(fā)展基礎(chǔ)；9、人的價(jià)值，在招收誘惑的一瞬間被決定。2023/2/32023/2/3Friday,February3,202310、低頭要有勇氣，抬頭要有低氣。2023/2/32023/2/32023/2/32/3/20234:37:07PM11、人總是珍惜為得到。2023/2/32023/2/32023/2/3Feb-2303-Feb-2312、人亂于心，不寬余請(qǐng)。2023/2/32023/2/32023/2/3Friday,February3,202313、生氣是拿別人做錯(cuò)的事來(lái)懲罰自己。2023/2/32023/2/32023/2/32023/2/32/3/202314、抱最大的希望，作最大的努力。03二月20232023/2/32023/2/32023/2/315、一個(gè)人炫耀什么，說明他內(nèi)心缺少什么。。二月232023/2/32023/2/32023/2/32/3/202316、業(yè)余生活要有意義，不要越軌。2023/2/32023/2/303February202317、一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。2023/2/32023/2/32023/2/32023/2/3四現(xiàn)金流量表變動(dòng)分析項(xiàng)目2021/12/312021/12/31變動(dòng)額變動(dòng)率情況說明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~1,652,563,463.352,478,003,322.77-825,439,859.42-33.31報(bào)告年度公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~同比下降，主要系本年公司采購(gòu)付款現(xiàn)匯比率增加所致投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-346,993,747.63-792,778,868.86402,785,121.2356.23投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~高于同期，主要系本年公司固定資產(chǎn)投資流出低于上年同期所致籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-570,160,633.04-182,400,165.37-387,760,467.67-212.59籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~低于同期，主要系本年償還銀行借款增加以及承兌保證金凈增加額高于上年同期所致9、人的價(jià)值，在招收誘惑的一瞬間被決定。2023/2/32023/2/3Friday,February3,202310、低頭要有勇氣，抬頭要有低氣。2023/2/32023/2/32023/2/32/3/20234:37:07PM11、人總是珍惜為得到。2023/2/32023/2/32023/2/3Feb-2303-Feb-2312、人亂于心，不寬余請(qǐng)。2023/2/32023/2/32023/2/3Friday,February3,202313、生氣是拿別人做錯(cuò)的事來(lái)懲罰自己。2023/2/32023/2/32023/2/32023/2/32/3/202314、抱最大的希望，作最大的努力。03二月20232023/2/32023/2/32023/2/315、一個(gè)人炫耀什么，說明他內(nèi)心缺少什么。。二月232023/2/32023/2/32023/2/32/3/202316、業(yè)余生活要有意義，不要越軌。2023/2/32023/2/303February202317、一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。2023/2/32023/2/32023/2/32023/2/3五財(cái)務(wù)指標(biāo)企業(yè)償債能力分析FIRST企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析SECOND企業(yè)獲利能力分析LAST

1企業(yè)償債能力分析

1.償債能力

?短期償債能力

流動(dòng)比率0.8115速動(dòng)比率0.7538現(xiàn)金比率（%）0.4566現(xiàn)金流量比率（%）0.4487?長(zhǎng)期償債能力

資產(chǎn)負(fù)債率（%）0.59股東權(quán)益比率（%）0.3646權(quán)益乘數(shù)4負(fù)債與股權(quán)比率（%）25.4358有形凈值債務(wù)率0.16524利息保障倍數(shù)5.0855現(xiàn)金利息保障倍數(shù)1.短期償債能力（1）流動(dòng)比率江淮汽車2021年流動(dòng)比率為0.8115，2021年流動(dòng)比率為0.74，較2021年的0.74有所升高?？紤]到江淮汽車，企業(yè)資產(chǎn)中流動(dòng)資產(chǎn)比重較低，結(jié)合同行業(yè)其他企業(yè)同期指標(biāo)分析認(rèn)為，公司2021年較上年的短期償債能力下降了，沒有流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)資產(chǎn)保障程度下降，公司短期償債能力也降低了。（2）速動(dòng)比率江淮汽車的速動(dòng)比率為0.7538，說明延華智能的短期償債能力較弱。（3）現(xiàn)金比率江淮汽車的現(xiàn)金比率為0.4566，說明其直接償付能力較差，同時(shí)江淮汽車的現(xiàn)金比率值過低，盈利能力較差。（4）現(xiàn)金流量比率江淮汽車的現(xiàn)金流量比率為0.4487，處于合理范圍之內(nèi)，說明其短期償債能力較弱。LOREMIPSUM（4）利息保障倍數(shù)LOREMIPSUM（3）負(fù)債與股權(quán)比率（產(chǎn)權(quán)比率）與有形凈值債務(wù)率LOREMIPSUM（2）股東權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)LOREMIPSUM（1）資產(chǎn)負(fù)債率（1）資產(chǎn)負(fù)債率江淮汽車2021年資產(chǎn)負(fù)債率為60%，2021年資產(chǎn)負(fù)債率為65%于2021年的64%變動(dòng)不大，說明公司的長(zhǎng)期債務(wù)比率變動(dòng)不大，公司保持了以往的資產(chǎn)負(fù)債率，負(fù)債的物質(zhì)保障程度較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，但不利于公司利用財(cái)務(wù)杠桿的提高股東權(quán)益報(bào)酬率。（2）股東權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)2021年是27.3646%,指標(biāo)較高，說明公司資本中所有者出自比率較高，債權(quán)人物質(zhì)保障程度較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。（3）負(fù)債與股權(quán)比率（產(chǎn)權(quán)比率）與有形凈值債務(wù)率產(chǎn)權(quán)比率25.4358，說明與上年相比，公司負(fù)債比中略有提高，但變動(dòng)不大，公司負(fù)債比重較小，長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)。此外利息保障倍數(shù)的大幅增加也說明了公司長(zhǎng)期償債能力提高了。（4）利息保障倍數(shù)與現(xiàn)金利息保障倍數(shù)企業(yè)的負(fù)債一般，其長(zhǎng)期償債能力一般2.長(zhǎng)期償債能力

2企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析存貨周轉(zhuǎn)率（次）23.2805存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）15.4636應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）70.1719應(yīng)收賬款平均收賬期（天）5.1302流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）2.5607固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）4.5994總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.3523（1）存貨周轉(zhuǎn)率江淮汽車2021年度存貨周轉(zhuǎn)率23.2805，表明一年存貨周轉(zhuǎn)23.2805次，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)15.4636天，這說在正常經(jīng)營(yíng)狀況下，江淮汽車業(yè)存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)，存貨及占用在存貨上的資金周轉(zhuǎn)速度較快，企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性較好，資金利用效率高。（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率江淮汽車2021年度的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率70.1719次，表明該公司一年內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為70.1719次，應(yīng)收賬款平均收賬期5.1302天，說明江淮汽車從賒銷產(chǎn)品到收回應(yīng)收賬款的平均天數(shù)為5.1302天。這些數(shù)據(jù)都表明江淮汽車回周轉(zhuǎn)率高，表明收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)；可以減少壞賬損失等。但應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)路過高的情況下，也說明江淮汽車的信用政策相對(duì)來(lái)說有點(diǎn)過于松散，雖然這能在一定程度上減少壞賬損失，提高企業(yè)盈利水平，但會(huì)影響信用政策。（3）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率江淮汽車2021年度的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是2.5607，該比率較高，反映了江淮汽車的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的較高，利用效率高，流動(dòng)資產(chǎn)會(huì)相對(duì)節(jié)約，企業(yè)的盈利能力強(qiáng)。（4）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率江淮汽車2021年度固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為4.5994，，該比率的值較高，說明江淮汽車的固定資產(chǎn)的利用效率較高。（5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率江淮汽車2021年度的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是1.3523，表明1年內(nèi)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)1.3523次，這個(gè)比值較高說明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，反映出銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)額的增加。

3.企業(yè)獲利能力分析

資產(chǎn)報(bào)酬（凈利）率（%）25.2063資產(chǎn)現(xiàn)金流量回報(bào)率（%）0.0600股東權(quán)益報(bào)酬率（凈值報(bào)酬率/權(quán)益）（%）6.5459銷售凈利潤(rùn)率（%）1.5777銷售毛利率（%）13.601成本費(fèi)用凈利率（%）1.6775每股現(xiàn)金流量（元）1.2861每股盈余（元）0.4115（1）資產(chǎn)報(bào)酬(凈利)率江淮汽車2021年度的資產(chǎn)報(bào)酬率為25.2063%，資產(chǎn)現(xiàn)金流量回報(bào)率為0.06%，兩項(xiàng)指標(biāo)的值一個(gè)很高，一個(gè)很低。資產(chǎn)報(bào)酬率高，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率高，但資產(chǎn)現(xiàn)金流量回報(bào)率低，說明應(yīng)該調(diào)整經(jīng)營(yíng)方針。（2)股東權(quán)益報(bào)酬率(凈值報(bào)酬率)江淮汽車2021年度的股東權(quán)益報(bào)酬率為6.5459%，表明股東每投入100元資本，可以獲得6.5459元的凈利潤(rùn)。這個(gè)數(shù)字很低，說明江淮汽車的盈利能力相對(duì)較弱的。但是通過分析可以發(fā)現(xiàn)該指標(biāo)較低是由于汽車負(fù)債類應(yīng)收賬款較上年下降-41.54%，下降幅度較大，公司降低使用賒銷手段提高收入，應(yīng)減少預(yù)收賬款，管制銷售行為。(3)銷售凈利率與銷售毛利率江淮汽車的銷售凈利率是1.5777%，表明企業(yè)每100元營(yíng)業(yè)收入可實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)是1.5777元.而銷售毛利率是13.601%，表明江淮汽車的財(cái)務(wù)狀