格力電器獲利能力分析(2018-2020)

第一節(jié)格力電器（000651）2018-2020年獲利能力指標(biāo)獲利能力是指企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力，反映企業(yè)的資金增值能力。獲利能力分析就要從各個(gè)視角對(duì)企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力進(jìn)行定量分析和定性分析，其內(nèi)容覆蓋面非常廣泛，主要包括企業(yè)從營(yíng)業(yè)收入中獲取利潤(rùn)的能力、企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤(rùn)的能力以及股東回報(bào)水平三個(gè)方面。企業(yè)的獲利能力分析是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要組成部分，所有的財(cái)務(wù)報(bào)表分析都與獲利能力分析有關(guān)，其中對(duì)利潤(rùn)表的分析最為重要。利潤(rùn)表揭示了一個(gè)企業(yè)一段時(shí)期（月度、季度、半年度或年度）的經(jīng)營(yíng)成果，在評(píng)價(jià)企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、償債能力與流動(dòng)性以及評(píng)估公司價(jià)值方面起著重要的作用。表1.1格力電器2018-2020年度獲利能力指標(biāo)表獲利能力指標(biāo)2018年度2019年度2020年度銷(xiāo)售毛利率30.2327.5826.14營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率15.6514.9415.48銷(xiāo)售凈利率13.3112.5313.25總資產(chǎn)收益率15.3614.1514.57總資產(chǎn)凈利率11.329.307.93凈資產(chǎn)收益率41.6335.7534.81基本每股收益4.364.113.71格力電器201R-2020年度獲利能力指標(biāo)圖?201碑度 因四年度 鴕0年度

第二節(jié)格力電器(000651)2018-2020年獲利能力指標(biāo)同業(yè)比較(10家同行業(yè)公司數(shù)據(jù)整理匯總)、2018年度獲利能力比較表2.1格力電器及同行業(yè)2018年度獲利能力指標(biāo)比較表獲利能力指標(biāo)格力電器排名行業(yè)均值行業(yè)最高行業(yè)最低銷(xiāo)售毛利率30.23427.9953.5212.47營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率15.6528.4222.921.09銷(xiāo)售凈利率13.3126.9719.980.79總資產(chǎn)收益率15.36717.0728.638.66總資產(chǎn)凈利率11.3236.5817.070.67凈資產(chǎn)收益率41.63438.9579.2125.98基本每股收益4.3611.224.360.07二、2019年度獲利能力比較表2.2格力電器及同行業(yè)2019年度獲利能力指標(biāo)比較表獲利能力指標(biāo)格力電器排名行業(yè)均值行業(yè)最高行業(yè)最低銷(xiāo)售毛利率27.58528.0054.2711.47營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率14.9438.7524.12(5.24)銷(xiāo)售凈利率12.5337.1920.80(6.11)總資產(chǎn)收益率14.15715.1124.082.51總資產(chǎn)凈利率9.3035.5016.06(4.07)凈資產(chǎn)收益率35.75433.2056.186.04基本每股收益4.1111.294.11(0.42)三、2020年度獲利能力比較表2.3格力電器及同行業(yè)2020年度獲利能力指標(biāo)比較表獲利能力指標(biāo)格力電器排名行業(yè)均值行業(yè)最高行業(yè)最低銷(xiāo)售毛利率26.14626.7556.169.67營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率15.4849.3524.01-3.26銷(xiāo)售凈利率13.2547.9920.76-3.03總資產(chǎn)收益率14.57716.4331.420.66總資產(chǎn)凈利率7.9335.2314.6-2.05凈資產(chǎn)收益率34.81315.6334.81-4.22基本每股收益3.7111.213.93-0.2第三節(jié)格力電器（000651）2018-2020年獲利能力指標(biāo)具體分析一、銷(xiāo)售毛利率分析表3.1格力電器及同行業(yè)2018-2020年度銷(xiāo)售毛利率指標(biāo)比較表項(xiàng)目2018年度2019年度2020年度格力電器30.2327.5826.14排名455行業(yè)均值27.9928.0026.75行業(yè)最高53.5254.2756.16行業(yè)最低12.4711.479.67銷(xiāo)售毛利率分析圖銷(xiāo)售毛利率：銷(xiāo)售毛利率是銷(xiāo)售毛利與銷(xiāo)售收入之比。銷(xiāo)售毛利率公式：銷(xiāo)售毛利率率:銷(xiāo)售毛利/銷(xiāo)售收入*100%指標(biāo)分析：（至少10行）銷(xiāo)售毛利率是企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)和綜合收益的條件和基礎(chǔ)。單位收入的毛利越高，抵補(bǔ)各項(xiàng)期間費(fèi)用的能力越強(qiáng)，企業(yè)的獲利能力就越高。雖然銷(xiāo)售毛利率較高的企業(yè)，銷(xiāo)售凈利率不一定就高，但是，如果企業(yè)的銷(xiāo)售毛利率非常低，則無(wú)論如何也不可能在比較理想的銷(xiāo)售凈利率。企業(yè)管理者可根據(jù)銷(xiāo)售毛利率水平來(lái)預(yù)測(cè)獲利能力，并進(jìn)行成本水平的判斷和控制，因?yàn)殇N(xiāo)售成本率=1一銷(xiāo)售毛利率。從表3.1可以看出格力電器2018年-2020年期間銷(xiāo)售毛利率分別為30.23、27.58、26.14,呈現(xiàn)逐年降低的趨勢(shì)。從表3.1中也可以看出在同行企業(yè)排名中其銷(xiāo)售毛利率排名分別為4、5、5，處于中下游水平，公司銷(xiāo)售毛利率除了2018年高于行業(yè)均值2019、2020均低于行業(yè)均值（行業(yè)均值分別為：27.99、28.00、26.75）。綜上所述說(shuō)明該企業(yè)在這段時(shí)期銷(xiāo)售毛利率一般，并且在逐年下滑，和同行業(yè)比較雖然排名尚可，但是和行業(yè)均值比在逐年下滑，公司需要進(jìn)一步提高業(yè)務(wù)收入降低業(yè)務(wù)成本以逐步提高公司的銷(xiāo)售毛利率。

二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分析表3.2格力電器及同行業(yè)2018-2020年度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率指標(biāo)比較表項(xiàng)目2018年度2019年度2020年度格力電器15.6514.9415.48排名233行業(yè)均值8.428.759.35行業(yè)最高22.9224.1224.01行業(yè)最低1.09(5.24)-3.26營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分析圖格力電謬排名 行業(yè)均值營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分析圖格力電謬排名 行業(yè)均值 行業(yè)最高行業(yè)最■201潛度 KI9年度■士02：口年度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入之比。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率公式：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率:經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入*100%指標(biāo)分析：（至少10行）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指表示每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中賺取的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的總額。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是企業(yè)利潤(rùn)總額中最基本、最經(jīng)常同時(shí)也是最穩(wěn)定的組成部分，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額比重的多少，是說(shuō)明企業(yè)獲利能力質(zhì)量好壞的重要依據(jù)。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。反之，則獲利能力越弱。該指標(biāo)的分析意義在于：借以恰當(dāng)?shù)胤治銎髽I(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的獲利水平，從而避免為企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿程度所影響，同時(shí)也不受投資損益或非常項(xiàng)目的影響。從表3.2可以看出格力電器2018年-2020年期間營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分別為15.65、14.9415.48,整體比較平穩(wěn)。從表3.2中也可以看出在同行企業(yè)排名中其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率排名分別為2、3、3,在行業(yè)排名中較高，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率高于行業(yè)均值（行業(yè)均值分別為：8.42、8.75、9.35）。綜上所述說(shuō)明該企業(yè)在這段時(shí)期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率比較好，雖有下滑，但幅度很小，和同行業(yè)比較營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率排名較高，且高于行業(yè)均值，說(shuō)明公司的獲利能力較強(qiáng)，公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力也較強(qiáng)。三、銷(xiāo)售凈利率分析表3.3格力電器及同行業(yè)2018-2020年度銷(xiāo)售凈利率指標(biāo)比較表項(xiàng)目2018年度2019年度2020年度格力電器13.3112.5313.25排名233行業(yè)均值6.977.197.99行業(yè)最高19.9820.8020.76行業(yè)最低0.79(6.11)-3.03聲度 2nL聲度 2nL9年度■工口加年度鋪售凈利率分析圖格力電器排名 行業(yè)均值 行業(yè)最高 行業(yè)最銷(xiāo)售凈利率：銷(xiāo)售凈利率是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入之比。銷(xiāo)售凈利率公式：銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入*100%指標(biāo)分析：（至少10行）銷(xiāo)售凈利率可用于衡量每百元銷(xiāo)售收入中所賺取的凈利潤(rùn)。它與凈利潤(rùn)成正比關(guān)系，與營(yíng)業(yè)收入成反比關(guān)系，企業(yè)在增加營(yíng)業(yè)收入額的同時(shí)，必須相應(yīng)地獲得更多的凈利潤(rùn)，才能使銷(xiāo)售凈利率保持不變或有所提高。該指標(biāo)值越大，表明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。將該比率與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率進(jìn)行比較，可以反映利息、所得稅及投資收益對(duì)企業(yè)獲得水平的影響。從表3.3可以看出格力電器2018年-2020年期間銷(xiāo)售凈利率分別為13.31、12.5313.25,整體比較平穩(wěn)。從表3.3中也可以看出在同行企業(yè)排名中其銷(xiāo)售凈利率排名分別為2、3、3,在行業(yè)排名中較高，公司銷(xiāo)售凈利率高于行業(yè)均值（行業(yè)均值分別為：6.97、7.19、7.99）。綜上所述說(shuō)明該企業(yè)在這段時(shí)期銷(xiāo)售凈利率比較好，雖有下滑，但幅度很小，和同行業(yè)比較銷(xiāo)售凈利率排名較高，且高于行業(yè)均值，說(shuō)明公司的獲利能力較強(qiáng)，其產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力也較強(qiáng)，公司的經(jīng)營(yíng)管理水平較高。四、總資產(chǎn)收益率分析表3.4格力電器及同行業(yè)2018-2020年度總資產(chǎn)收益率指標(biāo)比較表項(xiàng)目2018年度2019年度2020年度格力電器15.3614.1514.57排名776行業(yè)均值17.0715.1116.43行業(yè)最高28.6324.0831.42行業(yè)最低8.662.510.66總資產(chǎn)收益率：總資產(chǎn)收益率也稱(chēng)總資產(chǎn)報(bào)酬率，是企業(yè)一定期限內(nèi)實(shí)現(xiàn)的息稅前利潤(rùn)額與該時(shí)期企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率。總資產(chǎn)收益率公式：總資產(chǎn)收益率二息稅前利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額*100%指標(biāo)分析：（至少10行）總資產(chǎn)收益率是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果、企業(yè)總資產(chǎn)獲利能以及企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的核心指標(biāo)。該指標(biāo)值越高，表明企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理的效益越好，企業(yè)的賬務(wù)管理水平越高，企業(yè)的獲利能力也越強(qiáng)；反之，總資產(chǎn)收益率越低，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越低，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)越少，企業(yè)的獲利能力也就越差，財(cái)務(wù)管理水平也越低。另外總資產(chǎn)收益率是不受籌資活動(dòng)影響的企業(yè)的真實(shí)盈利的反映，使得這一比率更具有普遍性，便于同社會(huì)平均的資本收益率或資本成本率相比較。從表3.4可以看出格力電器2018年-2020年期間總資產(chǎn)收益率分別為15.36、14.15、14.57,整體比較平穩(wěn)。從表3.4中也可以看出在同行企業(yè)排名中其總資產(chǎn)收益率排名分別為7、7、6,在行業(yè)排名中較低，公司總資產(chǎn)收益率低于行業(yè)均值（行業(yè)均值分別為：17.07、15.11、16.43）。綜上所述說(shuō)明該企業(yè)在這段時(shí)期總資產(chǎn)收益率整體比較平穩(wěn)，雖有下滑，但幅度很小，和同行業(yè)比較總資產(chǎn)收益率排名較低，且低于行業(yè)均值，說(shuō)明公司的獲利能力不十分強(qiáng)但相對(duì)比較穩(wěn)定，其產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力還可以，公司的經(jīng)營(yíng)管理水平也不錯(cuò)，但是需要進(jìn)一步增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理水平，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，以提升總資產(chǎn)收益率。

五、總資產(chǎn)凈利率分析表3.5格力電器及同行業(yè)2018-2020年度總資產(chǎn)凈利率指標(biāo)比較表項(xiàng)目2018年度2019年度2020年度格力電器11.329.307.93排名334行業(yè)均值6.585.505.23行業(yè)最高17.0716.0614.6行業(yè)最低0.67(4.07)-2.05總金產(chǎn)凈利率分析圖20-5-5■彈度 因L9年度■2020年度總資產(chǎn)凈利率：總資產(chǎn)凈利率是指稅后利潤(rùn)與平均總資產(chǎn)的比率，它反映每百元資產(chǎn)所創(chuàng)造的凈利潤(rùn)?？傎Y產(chǎn)凈利率公式：總資產(chǎn)凈利率:凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)*100%指標(biāo)分析：（至少10行）總資產(chǎn)凈利率反映的是公司運(yùn)用全部資產(chǎn)所獲得利潤(rùn)的水平，即公司每占用1元的資產(chǎn)平均能獲得多少元的利潤(rùn)。總資產(chǎn)凈利率越高，表明公司投入產(chǎn)出水平越高，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)越有效，成本費(fèi)用的控制水平越高，說(shuō)明企業(yè)總資產(chǎn)的獲利能力越強(qiáng)；反之，總資產(chǎn)凈利率越低，說(shuō)明企業(yè)總資產(chǎn)的獲利能力越弱。從表3.5可以看出格力電器2018年-2020年期間總資產(chǎn)凈利率分別為11.32、9.30、7.93,呈現(xiàn)逐年降低的趨勢(shì)。從表3.5中也可以看出在同行企業(yè)排名中其總資產(chǎn)凈利率排名分別為3、3、4，在行業(yè)排名中較高，公司總資產(chǎn)凈利率也高于行業(yè)均值（行業(yè)均值分別為：6.58、5.50、5.23）。綜上所述說(shuō)明該企業(yè)在這段時(shí)期總資產(chǎn)凈利率整體比較平穩(wěn)，但呈現(xiàn)逐年下滑的趨勢(shì)，和同行業(yè)比較總資產(chǎn)凈利率排名較高，且高于行業(yè)均值，說(shuō)明公司的獲利能力比較強(qiáng)但在逐年下滑，總體看公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力還可以，公司的經(jīng)營(yíng)管理水平也不錯(cuò)，但是需要進(jìn)一步增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理水平，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，以提升總資產(chǎn)凈利率。六、凈資產(chǎn)收益率分析表3.6格力電器及同行業(yè)2018-2020年度凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)比較表項(xiàng)目2018年度2019年度2020年度格力電器41.6335.7534.81排名441行業(yè)均值38.9533.2015.63行業(yè)最高79.2156.1834.81行業(yè)最低25.986.04-4.22律金產(chǎn)收益率分析圖鮮度 20L9年度■2口2口年度凈資產(chǎn)收益率：凈資產(chǎn)收益率也稱(chēng)為權(quán)益報(bào)酬或凈值報(bào)酬率，是凈利潤(rùn)與平均所有者權(quán)益（或凈資產(chǎn)、股東權(quán)益）之比，表明企業(yè)所有者權(quán)益投入所獲得的投資回報(bào)。凈資產(chǎn)收益率公式：凈資產(chǎn)收益率:凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益*100%指標(biāo)分析：（至少10行）凈資產(chǎn)收益率是用于反映股東權(quán)益的收益水平，衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。凈資產(chǎn)收益率值越大，說(shuō)明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。另外凈資產(chǎn)收益率也體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。凈資產(chǎn)收益率是最具綜合性的評(píng)價(jià)指標(biāo)。該指標(biāo)不受行業(yè)的限制，不受公司規(guī)模的限制，適用范圍較廣，從股東的角度來(lái)考核其投資回報(bào)，反映資本的增值能力及股東投資回報(bào)的實(shí)現(xiàn)程度，因而它是最受股東關(guān)注的指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)還影響著企業(yè)的籌資方式、籌資規(guī)模，進(jìn)而影響企業(yè)的未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略。從表3.6以看出格力電器2018年-2020年期間凈資產(chǎn)收益率分別為41.63、35.75、34.81,呈現(xiàn)逐年降低的趨勢(shì)。從表3.6也可以看出在同行企業(yè)排名中其凈資產(chǎn)收益率排名分別為4、4、1，在行業(yè)排名中較高，公司凈資產(chǎn)收益率也高于行業(yè)均值（行業(yè)均值分別為：38.95、33.20、15.63）。綜上所述說(shuō)明該企業(yè)在這段時(shí)期凈資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)逐年下滑的趨勢(shì)，和同行業(yè)比較凈資產(chǎn)收益率排名較高，且高于行業(yè)均值。公司凈資產(chǎn)收益率基本處于行業(yè)較為領(lǐng)先的水平，說(shuō)明企業(yè)的獲利能力較強(qiáng)，但需要從多方面著手遏制其下降的趨勢(shì)。七、基本每股收益分析表3.7格力電器及同行業(yè)2018-2020年度基本每股收益指標(biāo)比較表項(xiàng)目2018年度2019年度2020年度格力電器4.364.113.71排名112行業(yè)均值1.221.291.21行業(yè)最高4.364.113.93行業(yè)最低0.07(0.42)-0.2基本每股收益分析圖格力電器排名 行業(yè)均值 行業(yè)最高 行業(yè)最低2018^Jt 2nL9年度■工口加年度基本每股收益：基本每股收益只考慮實(shí)際發(fā)行在外的普通股股份，按照歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)除以實(shí)際發(fā)行在外的普通股的加權(quán)平均數(shù)計(jì)算確定?；久抗墒找娣从称髽I(yè)為每一普通股股份所實(shí)現(xiàn)的稅后凈利潤(rùn)。基本每股收益公式：基本每股收益二（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外普通股股數(shù)指標(biāo)分析：（至少10行）基本每股收益反映普通股的獲利能力。每股收益與凈利潤(rùn)呈正向變動(dòng)關(guān)系。在普通股股數(shù)一定的情況下，屬于普通股的凈利潤(rùn)越高，每股收益越大，表明公司的盈利能力越強(qiáng)，股東的投資回報(bào)越高；反之，在普通股股數(shù)一定的情況下，屬于普通股的凈利潤(rùn)越低，每股收益越小，表明公司的盈利能力越弱，股東的投資回報(bào)越低。從表3.7以看出格力電器2018年-2020年期間基本每股收益分別為4.36、4.11、3.71,呈現(xiàn)逐年降低的趨勢(shì)。從表3.7也可以看出在同行企業(yè)排名中其基本每股收益排名分別為1、1、2，在行業(yè)排名中較高，公司基本每股收益也高于行業(yè)均值（行業(yè)均值分別為：1.22、1.29、1.21）。綜上所述說(shuō)明該企業(yè)在這段時(shí)期基本每股收益呈現(xiàn)逐年下滑的趨勢(shì)，和同行業(yè)比較基本每股收益排名較高，且高于行業(yè)均值。公司基本每股收益基本處于行業(yè)較為領(lǐng)先的水平，說(shuō)明企業(yè)股東的投資回報(bào)較高，企業(yè)的獲利能力較強(qiáng)，但需要從多方面著手遏制其下降的趨勢(shì)。第四節(jié)格力電器（000651）2018-2020年獲利能力分析小結(jié)（至少20行）通過(guò)在2018年2020年間格力電器獲利能力各項(xiàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，銷(xiāo)售毛利率的層面，呈現(xiàn)逐年下滑的趨勢(shì)，和同行業(yè)企業(yè)比較雖然排名尚可，但是和行業(yè)均值比在逐年下滑；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的層面，其有一定的下滑，但幅度很小，和同行業(yè)企業(yè)相比營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率排名較高，且