投資策略：本輪外資“開門紅”的四個(gè)必知

證券研究報(bào)告|市場策略研究請仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁聲明投資策略本輪外資“開門紅”的四個(gè)必知前言：2023開年，外資洶涌入場，大有“王者歸來”之勢，單月流入超千億的同時(shí)，對市場風(fēng)格也形成了重要影響。關(guān)于外資的“開門紅”，該怎樣理解？本輪外資因何洶涌？特征與后市動(dòng)向又如何看待？四個(gè)必知，本篇報(bào)告將一一闡述。1、本輪外資“開門紅”的四個(gè)必知(一)本輪外資“開門紅”的同與不同。外資“開門紅”本屬“常規(guī)操作”，本輪“異常”主要體現(xiàn)在規(guī)模大且持續(xù)性強(qiáng)，且更多源自交易盤。(二)單月凈流入歷史新高，原因?yàn)楹危績?nèi)外悲觀預(yù)期相繼扭轉(zhuǎn)是重要背景，人民幣匯率是核心觀測指標(biāo)，外資的資金回補(bǔ)與增配意愿并存。(三)外資“開門紅”結(jié)構(gòu)上有何特點(diǎn)？歷次“開門紅”均指向外資重倉方向更受益，本輪也不例外，且資金分歧明顯收窄，電力設(shè)備、食品飲料與非銀金融獲增配居多。(四)外資后市如何看？長期看，“水往低處流”的外資入場邏輯未改；短期看，全球流動(dòng)性轉(zhuǎn)向與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的持續(xù)驗(yàn)證將是后市外資繼續(xù)入場的動(dòng)力。相應(yīng)的，考慮到交易盤情緒已升至歷史高位，后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)可能來自內(nèi)外部向好預(yù)期的反復(fù)與國際關(guān)系的負(fù)面因素。結(jié)構(gòu)上看，參考?xì)v史經(jīng)驗(yàn)，消費(fèi)與金融潛在補(bǔ)倉空間相對較高。2、1月外資月度回顧總體配置：單月凈流入創(chuàng)歷史新高。海外通脹延續(xù)趨弱，美聯(lián)儲如期加息息25bp，且釋放信號有所偏鴿。北上資金1月累計(jì)凈流入約1412.90億元，刷新歷史新高，交易盤、配置盤資金貢獻(xiàn)分別約588.65億元和789.90億元。風(fēng)格結(jié)構(gòu)：中游制造獲增持居首。1月北上資金增持中游制造居首，其他服務(wù)遭減持居多。配置盤、交易盤一致性加倉各類風(fēng)格，均僅流出其他服務(wù)。行業(yè)流向：電力設(shè)備凈流入居前，交通運(yùn)輸凈流出居多。整體：1月集中流入電力設(shè)備、非銀金融和食品飲料行業(yè)，交通運(yùn)輸、房地產(chǎn)和煤炭行業(yè)流出居多。交易盤：1月凈流入前三大行業(yè)依次為電力設(shè)備、非銀金融和電子；凈流出前三大行業(yè)依次為交通運(yùn)輸、房地產(chǎn)和商貿(mào)零售。配置盤：1月凈流入前三大行業(yè)依次為食品飲料、電力設(shè)備和非銀金融；凈流出前三大行業(yè)依次為煤炭、公用事業(yè)和農(nóng)林牧漁。個(gè)股配置：持股集中度小幅回升，寧德時(shí)代凈流入居前。整體層面，1月北上凈流入前五大個(gè)股依次為寧德時(shí)代、貴州茅臺、中國平安、隆基綠能、五糧液，凈流出前五大個(gè)股依次為保利地產(chǎn)、長江電力、恒瑞醫(yī)藥、通威股份、美的集團(tuán)。風(fēng)險(xiǎn)提示：1、海外市場波動(dòng)加?。?、匯率貶值風(fēng)險(xiǎn)；3、歷史經(jīng)驗(yàn)指導(dǎo)意義有限。作者分析師張峻曉分析師王程錦相關(guān)研究02分析》2023-02-013029P.2請仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁聲明 2.3、行業(yè)流向：電力設(shè)備凈流入居前，交通運(yùn)輸凈流出居多 11 32.5、個(gè)股配置：持股集中度小幅回升，寧德時(shí)代凈流入居前 16 圖表3：交易盤流入節(jié)奏顯著高于歷史同期(累計(jì)凈流入，億元) 4 增減持共識與分歧對比 6圖表9：外資行業(yè)倉位與潛在補(bǔ)倉空間對比 7 8 圖表19：北上資金流入風(fēng)格結(jié)構(gòu)走勢(億元) 10：配置盤流入風(fēng)格結(jié)構(gòu)走勢(億元) 10：交易盤流入風(fēng)格結(jié)構(gòu)走勢(億元) 10 P.3請仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁聲明 圖表40：北上流動(dòng)與VIX指數(shù) 15 6圖表43：北上資金整體凈流入/凈流出前十大個(gè)股名單 17圖表44：北上交易盤整體凈流入/凈流出前十大個(gè)股名單 17圖表45：北上配置盤整體凈流入/凈流出前十大個(gè)股名單 18P.4請仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁聲明 一、本輪外資“開門紅”的四個(gè)必知(一)本輪外資“開門紅”的同與不同與年初往往是外資入場概率較高窗口400350300250200150100500-50-100北上資金凈流入均值(億元,左軸) 北上資金凈流入概率(右軸)100%100%95%90%85%80%75%70%100%60%12月月月資料來源：Wind，國盛證券研究所201720182019202050002021202220230001-0103-0104-3006-2908-2810-2712-26資料來源：Wind，國盛證券研究所圖表3：交易盤流入節(jié)奏顯著高于歷史同期(累計(jì)凈流入，億元)圖表4：1月配置盤流入節(jié)奏較為穩(wěn)健(累計(jì)凈流入，億元) 0001-0103-0104-3006-2908-2810-2712-26資料來源：Wind，國盛證券研究所202020210 2022202300001-0103-0104-3006-2908-2810-2712-26資料來源：Wind，國盛證券研究所P.5請仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁聲明(二)單月凈流入歷史新高，原因?yàn)楹危空驹谥虚L期視角下看待本輪外資流入，實(shí)際上政策史無前例的快速收緊，二是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)遭遇三重壓力且疫情擾動(dòng)、地產(chǎn)斷供等負(fù)面沖聯(lián)儲加息放緩預(yù)期持續(xù)升溫，內(nèi)外預(yù)期共振向好是外資自11月以來持續(xù)大幅流入的重要背景。無論是全球流動(dòng)性的邊際轉(zhuǎn)松，還是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的邊際向好，均指向人民幣匯率的邊與人民幣匯率變動(dòng)呈現(xiàn)出強(qiáng)關(guān)聯(lián)，同時(shí)結(jié)合外資行業(yè)流向?qū)Ρ龋?022年9、10月份外特征。此外，長期視角下，三年疫情明顯制約國內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能，地產(chǎn)信貸壓力也明顯拖累向好，中國資產(chǎn)的配置價(jià)值將重新獲得全球資本認(rèn)可，因此本輪外資入場勢必也在反映圖表5：2022年9月以來，外資動(dòng)向與人民幣匯率趨勢關(guān)聯(lián)顯著資料來源：Wind，國盛證券研究所來外資波動(dòng)加大，近期外資持續(xù)大幅流入具備一定“回補(bǔ)”特征資料來源：Wind，國盛證券研究所P.6請仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁聲明外資重倉方向更受益，且資金分歧收窄，電力設(shè)備、食品飲料與非銀金融獲增配居多。來電力設(shè)備、食品飲料、非銀金融、銀行和電子獲增配居前，且交易盤與配置盤分歧明窄，重倉行業(yè)獲得外資的一致性增配。年月度行業(yè)凈流入對比(單位：億元)行業(yè)代碼801730.SI801120.SI801150.SI801780.SI801110.SI801790.SI801080.SI801890.SI801050.SI801750.SI801030.SI801880.SI801170.SI801160.SI801200.SI801710.SI801760.SI801950.SI801960.SI801180.SI801720.SI801010.SI801770.SI801040.SI801740.SI801140.SI801980.SI801210.SI801130.SI801970.SI801230.SI行業(yè)名稱電力設(shè)備食品飲料醫(yī)藥生物銀行家用電器非銀金融機(jī)械設(shè)備有色金屬計(jì)算機(jī)基礎(chǔ)化工汽車交通運(yùn)輸公用事業(yè)商貿(mào)零售建筑材料傳媒煤炭石油石化房地產(chǎn)建筑裝飾農(nóng)林牧漁通信鋼鐵國防軍工輕工制造美容護(hù)理社會服務(wù)紡織服飾環(huán)保綜合2019-012020-012021-012022-012023-01行業(yè)倉位14.814.8%14141%25.4525.45118.2925.7789.8298.1528.8817.5129.146.46334.3520.9173.66-12.8531.913.944.5211.8911.42171.49-154.57-10.07104.47888.60-35.81-63.06183.37-36.279.582249.61182.6636.85116.7224.36195.52112.7351.47111.5848.5048.9557.43-11.01-3.65335.165.8729.9729.97-4.9221.1321.13-6.32-4.843.036.9922.4522.4514.037.9513.515.035.831.99-0.028.7%55%0%7766-2.44991.36132.43-20.403.41 .5%5.3%4.3%3.7%3.5%2.9%2.8%2.7%2.2%2.1%1.9%1.5%1.4%1.1%1.1%1.1%1.0%0.9%0.8%0.8%0.8%0.7%0.5%0.2%0.2%0.0%--42.312.06443.07-6.1215.815.87-2.278.486.52--23.314.07-2.11-6.3417.317.3216.1818.487.65--14.28-2.38--6.9518.54-1.70-3.42-2.92-3.03-0.38330.67-0.8920.0520.05-3.2510.654.910.355.414.8317.317.3329.1718.6910.6110.345.322.092.65-0.750.300.124.24-0.74448.097.0726.9226.92-9.712.2422.4822.4813.3918.318.37-7.284.5510.5817.817.893.4321.2021.204.397.407.097.164.353.861.22-0.26--50.8333.3616.123.63-4.26--8.9931.4922.724.9818.618.6127.88-24.068.95--17.65-1.9313.2720.3220.327.689.450.132.48-0.27資料來源：Wind，國盛證券研究所圖表8：1月以來，外資增減持共識與分歧對比P.7請仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁聲明(四)外資后市如何看？空間依舊巨大。短期看，如果說資金回補(bǔ)與增配意愿修復(fù)是近三個(gè)月外資入場的主要驅(qū)食品飲料、家用電器、汽車、非銀金融等行業(yè)倉位配置比例均較歷史峰值仍有6%以上補(bǔ)倉潛力。圖表9：外資行業(yè)倉位與潛在補(bǔ)倉空間對比一級行業(yè)外資行業(yè)配置倉位外資配置倉位歷史峰值外資潛在補(bǔ)倉空間外資持股占行業(yè)流通市值比例外資持股占行業(yè)流通市值比例峰值外資“話語權(quán)”潛在提升空間食品飲料14.07%23.75%9.68%13.41%17.46%4.4.05%5%家用電器5.96%15.58%9.63%19.27%21.31%2.0 3%汽車2.83%10.21%7.387.38%5.33%8.19%2.8 6%非銀金融5.50%12.40%6.90%6.90%6.64%6.64%0.00%交通運(yùn)輸2.69%8.39% 5.70%7.74%8.80%1.0銀行7.47%13.09% 5.62%9.81%10.27%0.46%計(jì)算機(jī)3.47%9.07% 5.60%5.18%6.82%1.6 4%醫(yī)藥生物8.68%14.04% 5.36%7.54%9.49%1.9 4%公用事業(yè)2.17%6.18% 4.01%6.80%8.97%2.17%電力設(shè)備14.83%18.69% 3.87%11.41%14.01%2.5 9%電子5.33%7.70%2.37%5.84%7.01%1.17%房地產(chǎn)1.11%3.42%2.31%4.09%5.42%1.3建筑裝飾1.09%3.38%2.29%3.96%4.80%0.8國防軍工0.80%2.80%2.00%2.28%4.26%1.9 8%建筑材料1.88%3.37%1.48%10.31%15.51%55.200%商貿(mào)零售2.15%3.45%1.30%10.22%30.08%19.87%鋼鐵0.81%2.05%1.24%6.42%10.80%44.37%7%農(nóng)林牧漁1.03%2.21%1.18%3.84%5.29%1.4 5%傳媒1.48%2.09%0.61%6.01%6.06%0.05%煤炭1.40%1.98%0.58%8.73%9.45%0.72%社會服務(wù)0.51%1.05%0.55%5.08%7.86%2.7 8%機(jī)械設(shè)備4.31%4.83%0.51%7.60%9.22%1.6 2%通信0.87%1.36%0.49%3.48%3.64%0.16%石油石化1.12%1.60%0.48%6.69%6.89%0.20%紡織服飾0.18%0.66%0.48%1.91%3.00%1.0綜合0.00%0.46%0.46%0.03%0.45%0.42%環(huán)保0.16%0.56%0.40%1.38%2.40%1.0輕工制造0.78%1.17%0.39%5.18%6.80%1.6 1%基礎(chǔ)化工2.86%3.07%0.21%4.26%4.29%0.03%美容護(hù)理0.73%0.87%0.14%12.22%13.68%1.4 5%有色金屬3.73%3.73%0.00%6.13%6.13%0.00%資料來源：wind，國盛證券研究所法更樂觀。從鮑威爾講話內(nèi)容來看，并未提及經(jīng)濟(jì)軟著陸的可能性，并已經(jīng)開始討論停P.8請仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁聲明圖表11：聯(lián)邦基金隱含政策利率在7月出現(xiàn)轉(zhuǎn)向(截至2月1日)資料來源：Wind，國盛證券研究所流入約1412.90億元0深股通成交凈買入(億元，左軸)滬股通成交凈買入(億元，左軸)上證綜指(右軸)資料來源：Wind，國盛證券研究所589億元，配置盤凈流入約790億元配置盤凈流入估算(億元)交0資料來源：Wind，國盛證券研究所：北上成交規(guī)模與占比86420北上成交額(億元，右軸)成交占比(%，左軸)0資料來源：Wind，國盛證券研究所：北上成交規(guī)模與結(jié)構(gòu)深股通成交占比(左軸)滬深股通成交占比(左軸)滬股通成交占比(左軸)北上成交額(億元，右軸)資料來源：Wind，國盛證券研究所P.9請仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁聲明主板及創(chuàng)業(yè)板倉位8642 創(chuàng)業(yè)板倉位(%，左軸)主板倉位(%，右軸)75資料來源：Wind，國盛證券研究所：創(chuàng)業(yè)板倉位及相對表現(xiàn)8642 創(chuàng)業(yè)板指/滬深300(右軸)資料來源：Wind，國盛證券研究所月有風(fēng)格凈流入趨勢均提速。北上配置盤減持其他服務(wù)，增持其余所有風(fēng)格，其中金融地產(chǎn)、必需消費(fèi)、中游制造獲交易盤僅流出其他服務(wù)，并大幅增持中游制造、上游資源、金融地產(chǎn)，當(dāng)月分別增持，一致減倉其他服務(wù)，并一致加倉中游制造、金融地產(chǎn)、必需消費(fèi)、科技成長、上游資源和可選消費(fèi)風(fēng)格。0北上整體凈流入(億元)配置盤凈流入(億元)交易盤凈流入(億元)9510169483中游制造金融地產(chǎn)中游制造金融地產(chǎn)必需消費(fèi)科技成長上游資源可選消費(fèi)P.10P.10 圖表19：北上資金流入風(fēng)格結(jié)構(gòu)走勢(億元) 50 其他服務(wù)(MA20)2019/122020/052020/102021/032021/082022/012022/062022/11圖表20：配置盤流入風(fēng)格結(jié)構(gòu)走勢(億元)50 他服務(wù)MA20 他服務(wù)MA202019/122020/052020/102021/032021/082022/012022/062022/11圖表21：交易盤流入風(fēng)格結(jié)構(gòu)走勢(億元)50 MA0 MA0 P.11請P.11品飲料銀行有色金屬機(jī)械設(shè)備基礎(chǔ)化工機(jī)媒石油石化造料品飲料銀行有色金屬機(jī)械設(shè)備基礎(chǔ)化工機(jī)媒石油石化造料社會服務(wù)牧漁公用事業(yè)飾：電力設(shè)備凈流入居前，交通運(yùn)輸凈流出居多0北上凈流入估算(億元，左軸)區(qū)間漲跌幅(%，右軸)集中流出煤炭、公用事業(yè)和農(nóng)林牧漁行業(yè)，分別凈流出10.57億元、9.09億元和5.09元。北上交易盤流入電力設(shè)備居前，流出交通運(yùn)輸居多：北上配置盤流入食品飲料居前，流出煤炭居多0電力設(shè)備非銀金融有色金屬基礎(chǔ)化工銀行汽車機(jī)醫(yī)藥生物機(jī)械設(shè)備食品飲料國防軍工石油石化牧漁公用事業(yè)電力設(shè)備非銀金融有色金屬基礎(chǔ)化工銀行汽車機(jī)醫(yī)藥生物機(jī)械設(shè)備食品飲料國防軍工石油石化牧漁公用事業(yè)建筑材料家用電器媒社會服務(wù)輕工制造建筑裝飾商貿(mào)零售86420資料來源：Wind，國盛證券研究所0食品飲料電力設(shè)備非銀金融銀行有色金屬商貿(mào)零售機(jī)械設(shè)備機(jī)媒醫(yī)藥生物美食品飲料電力設(shè)備非銀金融銀行有色金屬商貿(mào)零售機(jī)械設(shè)備機(jī)媒醫(yī)藥生物美容護(hù)理鋼鐵通信基礎(chǔ)化工輕工制造紡織服飾石油石化社會服務(wù)建筑材料綜合環(huán)保建筑裝飾交通運(yùn)輸國防軍工農(nóng)林牧漁公用事業(yè)86420資料來源：Wind，國盛證券研究所，P.12P.12近一個(gè)季度行業(yè)凈流入趨勢回顧資料來源：Wind，國盛證券研究所86420 食品飲料指數(shù)/滬深300(右軸)資料來源：Wind，國盛證券研究所6420家用電器指數(shù)家用電器指數(shù)/滬深300(右軸)資料來源：Wind，國盛證券研究所P.13P.132.92.82.72.62.52.42.32.22.12.01.9864201.00.61.21.21.11.11.01.00.90.90.80.8 醫(yī)藥生物指數(shù)/滬深300(右軸)868420資料來源：Wind，國盛證券研究所非銀金融指數(shù)/滬深300(右軸)資料來源：Wind，國盛證券研究所圖表30：銀行凈流入MA20與行情走勢圖表31：電子凈流入MA20與行情走勢 銀行指數(shù)/滬深300(右軸)50資料來源：Wind，國盛證券研究所 電子指數(shù)/滬深300(右軸)868420資料來源：Wind，國盛證券研究所P.14請P.14品飲料銀行機(jī)械設(shè)備有色金屬機(jī)基礎(chǔ)化工公用事業(yè)料媒石油石化飾牧漁造社會服務(wù)品飲料有色金屬銀行機(jī)機(jī)械設(shè)備基礎(chǔ)化工媒料石油石化造牧漁社會服務(wù)飾公用事業(yè)品飲料銀行機(jī)械設(shè)備有色金屬機(jī)基礎(chǔ)化工公用事業(yè)料媒石油石化飾牧漁造社會服務(wù)品飲料有色金屬銀行機(jī)機(jī)械設(shè)備基礎(chǔ)化工媒料石油石化造牧漁社會服務(wù)飾公用事業(yè)有色金屬機(jī)基礎(chǔ)化工石油石化媒社會服務(wù)造料機(jī)械設(shè)備牧漁銀行飾品飲料公用事業(yè)圖表32：北上持倉市值行業(yè)分布(截至2023年1月31日)0月末持股市值分布(億元)00圖表33：電力設(shè)備、食品飲料持倉市值提升居前，公用事業(yè)、綜合持倉市值回落居多01月持股市值變動(dòng)(億元)圖表34：電力設(shè)備、非銀金融倉位提升居前，醫(yī)藥生物、交通運(yùn)輸倉位回落居多1月倉位變化(%1月倉位變化(%)P.15請P.15圖表35：北上資金流動(dòng)與創(chuàng)業(yè)板相對表現(xiàn)0 滬深300/創(chuàng)業(yè)板指(右軸)資料來源：Wind，國盛證券研究所圖表37：北上資金流動(dòng)與低估值相對表現(xiàn)0 低市盈率/高市盈率(右軸)987654資料來源：Wind，國盛證券研究所圖表39：北上流動(dòng)與匯率波動(dòng)北上合計(jì)凈流入(億元)美元兌離岸人民幣0- 6.30 資料來源：Wind，國盛證券研究所圖表36：北上資金流動(dòng)與大盤股相對表現(xiàn)0 大盤股/小盤股(右軸)資料來源：Wind，國盛證券研究所圖表38：北上資金流動(dòng)與績優(yōu)股相對表現(xiàn)0 績優(yōu)股/虧損股(右軸)資料來源：Wind，國盛證券研究所圖表40：北上流動(dòng)與VIX指數(shù)北上合計(jì)凈流入(億元)VIX指數(shù)0資料來源：Wind，國盛證券研究所P.16P.162.5、個(gè)股配置：持股集中度小幅回升，寧德時(shí)代凈流入居前圖表41：北上持倉持股集中度有所回升前二十大重倉個(gè)股持倉市值/總持倉市值(左軸) 北上持股流通股比超10%公司數(shù)目(家，右軸)0555555圖表42：北上資金前20大重倉股名單證券代碼證券簡稱持股市值(億元)持股市值占流通A股(%)ROE(%)PE(TTM)申萬一級行業(yè)600519.SH貴州茅臺1657.207.1522.2038.91食品飲料300750.SZ寧德時(shí)代925.099.5011.3244.09電力設(shè)備000333.SZ美的集團(tuán)783.7420.7219.8713.05家用電器600036.SH招商銀行673.077.9212.387.53銀行601012.SH隆基綠能585.9516.0618.6329.19電力設(shè)備000858.SZ五糧液536.876.6219.3931.16食品飲料300760.SZ邁瑞醫(yī)療491.4812.1927.1542.72醫(yī)藥生物601888.SH中國中免477.5211.5233.2475.85商貿(mào)零售601318.SH中國平安449.338.1410.509.66非銀金融300124.SZ匯川技術(shù)400.1024.3620.0145.42機(jī)械設(shè)備600887.SH伊利股份371.5518.0824.3323.63食品飲料600900.SH長江電力332.337.0311.2522.09公用事業(yè)600406.SH國電南瑞292.6816.739.1628.94電力設(shè)備600309.SH萬華化學(xué)272.158.9734.6616.21基礎(chǔ)化工300059.SZ東方財(cái)富264.3510.6016.8133.34非銀金融603288.SH海天味業(yè)254.896.9322.6855.45食品飲料601899.SH紫金礦業(yè)246.1510.1717.8114.75有色金屬000651.SZ格力電器241.8412.5015.087.58家用電器002594.SZ比亞迪233.247.013.5183.93汽車300274.SZ陽光電源207.1414.1211.6190.29電力設(shè)備資料來源：Wind，國盛證券研究所P.17請P.17圖表43：北上資金整體凈流入/凈流出前十大個(gè)股名單證券代碼證券簡稱凈流入(億元)申萬行業(yè)證券代碼證券簡稱凈流入(億元)申萬行業(yè)300750.SZ寧德時(shí)代119.46電力設(shè)備600048.SH保利地產(chǎn)-8.10房地產(chǎn)600519.SH貴州茅臺92.79食品飲料600900.SH長江電力公用事業(yè)601318.SH中國平安87.95非銀金融600276.SH恒瑞醫(yī)藥.54醫(yī)藥生物601012.SH隆基綠能62.75電力設(shè)備600438.SH通威股份.26電力設(shè)備000858.SZ五糧液56.95食品飲料000333.SZ美的集團(tuán).08家用電器600036.SH招商銀行51.69銀行002756.SZ永興材料.04有色金屬002594.SZ比亞迪29.98汽車601668.SH中國建筑-6.89建筑裝飾601888.SH中國中免29.41商貿(mào)零售300759.SZ康龍化成-6.70醫(yī)藥生物601899.SH紫金礦業(yè)99有色金屬002603.SZ以嶺藥業(yè)-6.50醫(yī)藥生物300059.SZ東方財(cái)富22.43非銀金融601225.SH陜西煤業(yè)-5.95煤炭資料來源：wind，國盛證券研究所元。圖表44：北上交易盤整體凈流入/凈流出前十大個(gè)股名單證券代碼證券簡稱凈流入(億元)申萬行業(yè)證券代碼證券簡稱凈流入(億元)申萬行業(yè)300750.SZ寧德時(shí)代48.14電力設(shè)備000858.SZ五糧液-11.36食品飲料600519.SH貴州茅臺32.65食品飲料600050.SH中國聯(lián)通-6.15通信601012.SH隆基綠能22.51電力設(shè)備601668.SH中國建筑-6.08建筑裝飾600036.SH招商銀行20.51銀行600438.SH通威股份-5.51電力設(shè)備601318.SH中國平安19.19非銀金融002129.SZ中環(huán)股份-5.30電力設(shè)備000725.SZ16.12600887.SH伊利股份-5.21食品飲料002594.SZ比亞迪13.48汽車601888.SH中國中免-5.13商貿(mào)零售601600.SH中國鋁業(yè)有色金屬601689.SH拓普集團(tuán)-5.02汽車300059.SZ東方財(cái)富9.46非銀金融300454.SZ深信服-5.01計(jì)算機(jī)601615.SH明陽智能電力設(shè)備002756.SZ永興材料-4.93有色金屬資料來源：wind，國盛證券研究所P.18P.18圖表45：北上配置盤整體凈流入/凈流出前十大個(gè)股名單證券代碼證券簡稱凈流入(億元)申萬行業(yè)證券代碼證券簡稱凈流入(億元)申萬行業(yè)300750.SZ寧德時(shí)代71.32電力設(shè)備600276.SH恒瑞醫(yī)藥-9.48醫(yī)藥生物601318.SH中國平安68.76非銀金融601225.SH陜西煤業(yè)-9.25煤炭000858.SZ五糧液68.31食品飲料600900.SH長江電力-6.77公用事業(yè)600519.SH貴州茅臺60.14食品飲料601088.SH中國神華-6.61煤炭601012.SH隆基綠能40.24電力設(shè)備300763.SZ錦浪科技-5.81電力設(shè)備601888.SH中國中免34.55商貿(mào)零售300661.SZ圣邦股份-5.55600036.SH招商銀行31.18銀行000333.SZ美的集團(tuán)-5.29家用電器600887.SH伊利股份23.54食品飲料600048.SH保利地產(chǎn)-5.22房地產(chǎn)601899.SH紫金礦業(yè)22.64有色金屬300769.SZ德方納米-5.01電力設(shè)備002594.SZ比亞迪16.51汽車300450.SZ先導(dǎo)智能-4.95電力設(shè)備資料來源：wind，國盛證券研究所提示P.19P.19免責(zé)聲明國盛證券有限責(zé)任公司(以下簡稱“本公司”)具有中國證監(jiān)會許可的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。本報(bào)告僅供本公司的客戶使用。本公司不會因接收人收到本報(bào)告而視其為客