盡職調(diào)查報(bào)告范文

10/25盡職調(diào)查報(bào)告范文盡職調(diào)查報(bào)告范文1一、我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)現(xiàn)狀隨著我國(guó)改革開(kāi)放的不斷深化,我國(guó)企業(yè)在走出去的戰(zhàn)略指引下,不斷加快海外并購(gòu)的步伐。依據(jù)德勤公布的《崛起的曙光：中國(guó)海外,20xx20xx14334220xx三,僅次于美國(guó)和法國(guó)。雖然,我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的增速極快。但中國(guó)企業(yè)還普遍缺乏海外并購(gòu)的實(shí)踐閱歷,依據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)失敗的很大一局部緣由是由于財(cái)務(wù)盡職調(diào)查流于形式、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查不到位。財(cái)務(wù)盡職調(diào)查審計(jì)主要對(duì)盡職調(diào)查的調(diào)查方式的標(biāo)準(zhǔn)性、調(diào)查內(nèi)容的完整性、調(diào)查結(jié)果的合理性進(jìn)展審計(jì),是完善盡職調(diào)查,防范企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。二、財(cái)務(wù)調(diào)查報(bào)告中存在的問(wèn)題〔一〕財(cái)務(wù)調(diào)查報(bào)告只是對(duì)于目標(biāo)企業(yè)全部的資料進(jìn)展簡(jiǎn)潔的羅列目前相當(dāng)一局部財(cái)務(wù)盡職報(bào)告并未深入地對(duì)目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況作出分析。這主要是由于目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)及相關(guān)人員對(duì)盡職調(diào)查普遍存在抵觸心理,而且目標(biāo)企業(yè)大多數(shù)財(cái)務(wù)核算較為薄弱,資料治理較為混亂,財(cái)務(wù)部門(mén)迫于某種壓力,存在很多隱瞞事項(xiàng)。因此,這種方法會(huì)減弱盡職調(diào)查業(yè)務(wù)的作用,拿不到并購(gòu)方想要的真實(shí)、完整的信息資料,使得盡職報(bào)告對(duì)于削減信息不對(duì)稱(chēng)的作用不甚明顯[2]?！捕硨?duì)于并購(gòu)方的投入產(chǎn)出價(jià)值調(diào)查不準(zhǔn)確,簡(jiǎn)潔落入并購(gòu)陷阱我國(guó)企業(yè)的很多海外并購(gòu)案被媒體進(jìn)展大肆宣傳,但其結(jié)果并沒(méi)有如預(yù)期的提高股東的價(jià)值。這主要是由于對(duì)并購(gòu)的投入產(chǎn)出調(diào)查分析不準(zhǔn),未能推斷有沒(méi)有掌握并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的力量,對(duì)并購(gòu)所要付出的本錢(qián)和擔(dān)當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)估量缺乏,未能準(zhǔn)確評(píng)價(jià)并購(gòu)?fù)顿Y的回報(bào)率,未能有效地回避并購(gòu)陷阱,導(dǎo)致并購(gòu)失敗?！踩池?cái)務(wù)盡職報(bào)告過(guò)于高估目標(biāo)企業(yè)的進(jìn)展?jié)摿υ诓①?gòu)虧損企業(yè)時(shí),很多企業(yè)對(duì)于目標(biāo)企業(yè)的進(jìn)展?fàn)顩r盲目樂(lè)觀。缺乏對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)擔(dān)當(dāng)力量的分析和考察,對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)調(diào)查與分析只停留在賬目外表,沒(méi)有結(jié)合企業(yè)的市場(chǎng)份額、人力資源和銷(xiāo)售渠道等狀況來(lái)綜合考慮,導(dǎo)致過(guò)高估量目標(biāo)企業(yè)的進(jìn)展?jié)撃?分散并購(gòu)方的資源,甚至使并購(gòu)方背上沉重的包袱?！菜摹硨?duì)目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)金獲得力量調(diào)查分析缺乏,導(dǎo)致現(xiàn)金流危機(jī)目標(biāo)企業(yè)在肯定程度上掌握現(xiàn)金流的方向,在不同工程間進(jìn)展現(xiàn)金流調(diào)整。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流通常被外界信息使用者關(guān)注最多,它最簡(jiǎn)潔被調(diào)整,人為提高其報(bào)告值,誤導(dǎo)會(huì)計(jì)信息使用者。同時(shí)目標(biāo)企業(yè)往往是消滅財(cái)務(wù)逆境的企業(yè),企業(yè)不僅需要大量的現(xiàn)金支持市場(chǎng)收購(gòu)活動(dòng),而且要負(fù)擔(dān)起目標(biāo)企業(yè)的債務(wù)、員工下崗補(bǔ)貼等等。這些需要支付的現(xiàn)金對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金獲得力量提出了要求,假設(shè)處理不當(dāng),會(huì)帶來(lái)現(xiàn)金流危機(jī),使目標(biāo)企業(yè)反而成為企業(yè)的現(xiàn)金黑洞。三、審計(jì)在財(cái)務(wù)調(diào)查盡職報(bào)告中的作用〔一〕審計(jì)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告的程序財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的目標(biāo)是識(shí)別并量化對(duì)交易及交易定價(jià)有重大影響的事項(xiàng),因此,主要的工作就是對(duì)收益質(zhì)量和資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)展分析。在財(cái)施標(biāo)準(zhǔn)性的調(diào)查程序,促進(jìn)調(diào)查結(jié)果的有效性,為企業(yè)的并購(gòu)決策供給合理的推斷依據(jù)。首先,對(duì)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告的方案進(jìn)展審計(jì)。審計(jì)的主要內(nèi)容有整體操作思路是否符合標(biāo)準(zhǔn)要求。以及審計(jì)盡職調(diào)查設(shè)立的調(diào)查方案中有關(guān)目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的評(píng)估、驗(yàn)資等是否履行了必要調(diào)查程序,從而促進(jìn)盡職調(diào)查方案的全面性[3]。其次,對(duì)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告的方法進(jìn)展審計(jì)。對(duì)于財(cái)務(wù)調(diào)查報(bào)告的整體框架進(jìn)展審計(jì),是否承受多種調(diào)查方法,以便得出盡可能全部的調(diào)查報(bào)告,避開(kāi)做出不正確的決策。再次,對(duì)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告的步驟進(jìn)展審計(jì)。合理的調(diào)查步驟是避開(kāi)并購(gòu)陷阱的必要條件,審計(jì)人員應(yīng)對(duì)每一階段的調(diào)查進(jìn)展審計(jì),依據(jù)不同的并購(gòu)類(lèi)型、目的、內(nèi)容來(lái)審查并購(gòu)中財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的處理步驟是否符合目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、資產(chǎn)價(jià)值調(diào)查業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、企業(yè)盈利力量分析標(biāo)準(zhǔn)等要求,確保企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)的順當(dāng)進(jìn)展。〔二〕審計(jì)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告的內(nèi)容財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告并不是審計(jì)目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表,而是了解并分析目標(biāo)公司的歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。對(duì)目標(biāo)公司的資產(chǎn)狀況、銷(xiāo)售收入、利潤(rùn)、現(xiàn)金流等財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)展全面調(diào)查,充分了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況,更好地為企業(yè)的并購(gòu)決策供給依據(jù)。首先,對(duì)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的主體和目標(biāo)進(jìn)展審計(jì)。進(jìn)展財(cái)務(wù)盡職調(diào)查要全面的理解企業(yè)的實(shí)施并購(gòu)的目的和戰(zhàn)略,從而把握調(diào)查的方向,確定調(diào)查的內(nèi)容。為防止財(cái)務(wù)盡職調(diào)查對(duì)于調(diào)查目標(biāo)和主體的不確定,審計(jì)過(guò)程中應(yīng)加強(qiáng)對(duì)于盡職調(diào)查活動(dòng)中的目標(biāo)和主體的審核,以避開(kāi)盡職調(diào)查的盲目性。其次,對(duì)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的范圍和內(nèi)容的審計(jì)。合理的評(píng)估目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值,做出正確的并購(gòu)決策,需要全部的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告作支持。因此,盡職調(diào)查假設(shè)僅對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告及其附注實(shí)施調(diào)查程序,可能無(wú)法全面分析目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。對(duì)于財(cái)務(wù)盡職調(diào)查范圍和內(nèi)容的審計(jì)主要包括：對(duì)目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估調(diào)查的審計(jì),對(duì)于不同的評(píng)估工程是否確定合理的價(jià)值評(píng)估類(lèi)型和評(píng)估范圍,以及反映目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估相關(guān)的內(nèi)容進(jìn)展有效的審計(jì),促進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估調(diào)查的正確性。對(duì)目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的審計(jì),對(duì)于盡職調(diào)查是否全面了解目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)組織構(gòu)建狀況,以及目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、凈資產(chǎn)價(jià)值等進(jìn)展審計(jì)。同時(shí),審計(jì)盡職調(diào)查是否對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益工程的真實(shí)性、合法性進(jìn)展調(diào)查,促進(jìn)財(cái)務(wù)指標(biāo)調(diào)查的全面性。對(duì)目標(biāo)企業(yè)關(guān)聯(lián)公司交易的審計(jì),關(guān)聯(lián)交易的簡(jiǎn)單性和隱蔽性使投資者對(duì)于目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值無(wú)法做出合理的推斷,審計(jì)的主要目的是對(duì)盡職調(diào)查中目標(biāo)企業(yè)關(guān)聯(lián)方的識(shí)別以及對(duì)目標(biāo)企業(yè)關(guān)聯(lián)方內(nèi)部掌握制度進(jìn)展合規(guī)性和實(shí)質(zhì)性的測(cè)試。從而促進(jìn)對(duì)目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)力量的正確評(píng)價(jià),促進(jìn)投資決策的合理性。〔三〕審計(jì)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的結(jié)果有效的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查結(jié)果,可以幫助企業(yè)推斷投資是否符合戰(zhàn)略目標(biāo)及投資原則,合理評(píng)估和降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于財(cái)務(wù)盡職調(diào)查結(jié)果的審計(jì),主要是在財(cái)務(wù)盡職調(diào)查實(shí)施程序和財(cái)務(wù)盡職調(diào)查內(nèi)容審計(jì)的根底上對(duì)并購(gòu)活動(dòng)的調(diào)查構(gòu)造的真實(shí)、有效的審計(jì),進(jìn)一步完善盡職調(diào)查的合理性和有效性。盡職調(diào)查報(bào)告范文2企業(yè)歷史沿革簡(jiǎn)述〔設(shè)立時(shí)間,控股股東,注冊(cè)資本與實(shí)收資本,相關(guān)變化狀況等〕。企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍及主業(yè)、資質(zhì)等。上年末及最一期主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。結(jié)論性評(píng)價(jià)【相當(dāng)于每個(gè)環(huán)節(jié)的分析結(jié)論】?？毓晒蓶|〔實(shí)際掌握人〕的變化狀況；目前的控股股東或?qū)嶋H掌握人財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)實(shí)力、行業(yè)地位,以及能夠在資金、業(yè)務(wù)、技術(shù)和治理、品牌等方面賜予企業(yè)的支持。企業(yè)在控股股東或?qū)嶋H掌握人體系內(nèi)的地位,體系內(nèi)的主要關(guān)聯(lián)交易對(duì)企業(yè)資金和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。企業(yè)內(nèi)部組織構(gòu)造的設(shè)置及其合理性；分支機(jī)構(gòu)及對(duì)外股權(quán)投資狀況〔相關(guān)性、掌握力等〕。人員素養(yǎng)。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的素養(yǎng)【以能否適應(yīng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)治理需要為推斷標(biāo)準(zhǔn)】；企業(yè)從業(yè)人員整體素養(yǎng)。【以能否滿(mǎn)足技術(shù)、經(jīng)營(yíng)、生產(chǎn)及主要業(yè)務(wù)流程標(biāo)準(zhǔn)化治理為推斷標(biāo)準(zhǔn)】主要內(nèi)部掌握制度建設(shè)及實(shí)施狀況?！局攸c(diǎn)關(guān)注資金治理、預(yù)算治理、重大決策流程、對(duì)外擔(dān)保治理等方面】〔一〕結(jié)論性評(píng)價(jià)意見(jiàn)。政策環(huán)境〔宏觀政策、區(qū)域政策〕：產(chǎn)業(yè)政策、信貸政策、稅收政策、行業(yè)監(jiān)管等【重點(diǎn)關(guān)注近出臺(tái)的政策對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)治理的影響】。競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境〔行業(yè)〕：行業(yè)或區(qū)域根本數(shù)據(jù)與變化趨勢(shì),競(jìng)爭(zhēng)模式、態(tài)勢(shì)及主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手簡(jiǎn)要分析?！局攸c(diǎn)強(qiáng)調(diào)與企業(yè)主業(yè)的相關(guān)性】〔二〕結(jié)論性評(píng)價(jià)意見(jiàn)。介紹企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式〔根本業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)歷史、客戶(hù)群、供給商、主營(yíng)業(yè)務(wù)份額〕。企業(yè)竟?fàn)幜α?竟?fàn)巸?yōu)勢(shì)。經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性〔企業(yè)成立期限、主業(yè)經(jīng)營(yíng)年限,所處生命周期〕。經(jīng)營(yíng)成長(zhǎng)性〔銷(xiāo)售增長(zhǎng)、利潤(rùn)增長(zhǎng)、資產(chǎn)增長(zhǎng)〕。企業(yè)面臨的主要經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等?！餐度谫Y分析〕應(yīng)的融資打算以及融資打算實(shí)現(xiàn)的可能性評(píng)價(jià)。投資分析：投資工程介紹、預(yù)期投資收益、投資風(fēng)險(xiǎn)?！踩尺M(jìn)展前景公司自身的進(jìn)展策略、進(jìn)展后勁、股東支持。公司近期的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況變化趨勢(shì)。結(jié)合行業(yè)趨勢(shì)、特征和企業(yè)自身將來(lái)的工程投資打算、進(jìn)展方向及長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃做前景分析等?！惨弧臣皞鶛?quán)受保障程度】總資本與總資產(chǎn)構(gòu)造分析：資本金實(shí)力與負(fù)債經(jīng)營(yíng)程度；資本的固化形態(tài)；資本構(gòu)造與資產(chǎn)構(gòu)造的匹配程度?！举Y產(chǎn)負(fù)債率,資本固定化比率】債務(wù)構(gòu)造分析：債務(wù)的期限構(gòu)造及其合理性；具有明確歸還期限的債務(wù)〔剛性債務(wù)〕占比及債務(wù)彈性。銀行借款在債務(wù)及總資本中的占比,短借長(zhǎng)用狀況,以及全部者權(quán)益對(duì)銀行債權(quán)的保障程度。【凈資產(chǎn)與年末貸款余額比率】資產(chǎn)構(gòu)造分析：對(duì)企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)造進(jìn)展進(jìn)一步分析,并分析推斷企業(yè)主要資產(chǎn)的質(zhì)量狀況,如通過(guò)對(duì)應(yīng)收賬款〔賬齡分析〕、固定資產(chǎn)〔專(zhuān)用化程度——越高變現(xiàn)力量越差等〕、存貨〔構(gòu)造與本錢(qián)計(jì)量,以銷(xiāo)售規(guī)?；蚪?jīng)營(yíng)模式的匹配程度〕、投資〔結(jié)合收益與現(xiàn)金回流狀況〕等的分析,進(jìn)而對(duì)整體資產(chǎn)質(zhì)量作出推斷。【固定資產(chǎn)凈值率】〔二〕結(jié)論性評(píng)價(jià)意見(jiàn)?！酒髽I(yè)資產(chǎn)流淌性的強(qiáng)弱,現(xiàn)金流量的充分程度,盈利應(yīng)付息的保障程度,或有負(fù)債的潛在影響,以及綜合考慮上述因素后對(duì)企業(yè)償債力量強(qiáng)弱的推斷意見(jiàn)】流淌性：【承上啟下：結(jié)合前一局部負(fù)債水平及資產(chǎn)構(gòu)造的合理性】資產(chǎn)流淌性分析；實(shí)際的流淌性壓力；流淌資產(chǎn)變現(xiàn)力量及存量貨幣資金的靜態(tài)規(guī)模。企業(yè)即期債務(wù)的償付壓力〔重點(diǎn)關(guān)注短期剛性債務(wù)〕?！玖魈时嚷?速動(dòng)比率,現(xiàn)金比率】現(xiàn)金流：【結(jié)合經(jīng)營(yíng)狀況的分析】對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的現(xiàn)金獵取模式、賒銷(xiāo)治理、資金墊付等作出分析,進(jìn)而對(duì)其現(xiàn)金獵取力量以及所獵取現(xiàn)金抵償債務(wù)的力量進(jìn)展推斷?！窘?jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流入量與流淌負(fù)債余額比率】對(duì)企業(yè)投資環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流量狀況作出分析,重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)金流出的方向是擴(kuò)大再生產(chǎn)還是戰(zhàn)略〔策略〕投資,關(guān)注擴(kuò)大再生產(chǎn)的實(shí)際產(chǎn)出效果；//對(duì)企業(yè)融資環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流量狀況進(jìn)展簡(jiǎn)潔分析?！痉腔I資性現(xiàn)金凈流入量與流淌負(fù)債余額比率,非籌資性現(xiàn)金凈流入量與負(fù)債總額比率】付息的保障分析：企業(yè)盈利對(duì)債務(wù)利息的保障程度?！纠⒈Ｕ稀步Y(jié)合根本素養(yǎng)分析中的擔(dān)保治理〕,承諾【大額租金支付、質(zhì)量等】,訴訟,以及商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)等?；蛴胸?fù)債所形成的潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。【擔(dān)保比率】〔三〕,以及資產(chǎn)收益水平的凹凸】經(jīng)營(yíng)質(zhì)量與效率：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)趨勢(shì),主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金回籠狀況及其變化趨勢(shì),應(yīng)收賬款、存貨等主要資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率〔需要結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn),營(yíng)業(yè)周期等開(kāi)放分析〕?！局鳡I(yíng)收入現(xiàn)金率,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度,存貨周轉(zhuǎn)速度,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度】經(jīng)營(yíng)效益：依據(jù)《利潤(rùn)表》構(gòu)造,從主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)〔需要進(jìn)展產(chǎn)品或地區(qū)構(gòu)造分析〕、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)到利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)逐層進(jìn)展分析。主要通過(guò)年度間變化趨勢(shì),變化趨勢(shì)的全都性等分析評(píng)價(jià),進(jìn)而對(duì)企業(yè)的盈利力量作出推斷。需要關(guān)注關(guān)聯(lián)交易對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的影響。【毛利率,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率】資產(chǎn)收益水平：結(jié)合上段分析以及資本構(gòu)造分析,對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿運(yùn)用效果進(jìn)展分析評(píng)價(jià)?！緝糍Y產(chǎn)收益率,總資產(chǎn)酬勞率】五、資金用途及方案簡(jiǎn)介〔一〕融資資金用途〔二〕租賃方案簡(jiǎn)介/首付款、租金計(jì)算方式、各期租金〔含利息〕、支付方式等。六、標(biāo)的物介紹及可處置性分析〔一〕標(biāo)的物介紹〔二〕可處置性分析評(píng)估租賃標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)值、在承租人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的作用,并做可處置性分析?！境凶馊送俗?續(xù)租,留購(gòu)；出租人處置變現(xiàn),二次出租；設(shè)備制造商回購(gòu)等】結(jié)論性評(píng)價(jià)意見(jiàn)。工程存在的主要風(fēng)險(xiǎn)；〔政策變動(dòng),資產(chǎn)重組,債務(wù)重組,關(guān)聯(lián)資產(chǎn)交易,控股股東變化,增減資事項(xiàng),高管人員變動(dòng),安全與技術(shù)事故,重大質(zhì)量糾紛,重大訴訟等或有事項(xiàng)〕主要風(fēng)險(xiǎn)防控措施；擔(dān)保方案及分析：擔(dān)保方案；擔(dān)保方介紹〔根本狀況、經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、信用狀況〕；擔(dān)保力量分析。其他風(fēng)險(xiǎn)防控措施〔此項(xiàng)可選擇〕；工程后續(xù)跟進(jìn)治理措施。八、工程收益推測(cè)影響合同收益的因素有：租賃融資額、租賃期限、每期月數(shù)、折合占用一年的資金、租金在各期期末還是期初支付、支付時(shí)是等額付租、等額還本還是依合同商定的時(shí)間和金額還本、租賃綜合年利率、籌資綜合年利率、營(yíng)業(yè)費(fèi)用率、營(yíng)業(yè)稅率和所得稅率?！就茰y(cè)的前提條件是假設(shè)合同被嚴(yán)格履行】九、總體評(píng)價(jià)進(jìn)展總體評(píng)價(jià),提出可行與否的明確意見(jiàn)。盡職調(diào)查報(bào)告范文3一、盡職調(diào)查與法律盡職調(diào)查(一)為什么要做盡職調(diào)查?孫子曰：知己知彼,百戰(zhàn)不殆。盡職調(diào)查就是通過(guò)對(duì)商業(yè)伙伴或交易對(duì)方進(jìn)展調(diào)查,收集與擬議交易的關(guān)鍵問(wèn)題相關(guān)的信息,從而到達(dá)了解商業(yè)伙伴和交易對(duì)方的目的,覺(jué)察其業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)和弱點(diǎn),找出其現(xiàn)存和潛在的各種重大問(wèn)題和影響交易的重要因素,以便為作出是否與之進(jìn)展擬議的合作或交易的打算以及討價(jià)還價(jià)甚至交易完成后的整合打算供給依據(jù)和根底。(二)盡職調(diào)查的種類(lèi)1、從盡職調(diào)查的內(nèi)容劃分,可以分為以下種類(lèi)的盡職調(diào)查：(1)業(yè)務(wù)(客戶(hù)／投資銀行)其他專(zhuān)業(yè)(包括但不限于環(huán)境保護(hù)、勞動(dòng)人事、工程等方面)是否需要特定的其他專(zhuān)業(yè)的盡職調(diào)查需要視目標(biāo)公司所處的行業(yè)或者客戶(hù)的要求而定。比方,假設(shè)目標(biāo)公司為生產(chǎn)型企業(yè),涉及環(huán)保問(wèn)題,則客戶(hù)可能需要聘請(qǐng)獨(dú)立的環(huán)境技術(shù)機(jī)構(gòu)做環(huán)保盡職調(diào)查；而假設(shè)目標(biāo)公司為歷史悠久的大型國(guó)有企業(yè),其員工構(gòu)造簡(jiǎn)單、人數(shù)眾多并且有簡(jiǎn)單的歷史遺留的勞動(dòng)問(wèn)題,客戶(hù)或許會(huì)聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的獨(dú)立勞動(dòng)人事問(wèn)題專(zhuān)家就勞動(dòng)人事問(wèn)題進(jìn)展獨(dú)立調(diào)查并供給詢(xún)問(wèn)。2、從客戶(hù)擬議的交易類(lèi)型劃分,可以主要分為以下種類(lèi)的盡職調(diào)查：兼并收購(gòu)證券首次公開(kāi)發(fā)行(3)金融機(jī)構(gòu)貸款(4)重組、重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等方面了解擬議交易的類(lèi)型,有助于律師明確法律盡職調(diào)查的方向和范圍。此外,就不同類(lèi)型的交易,客戶(hù)對(duì)法律盡職調(diào)查的要求也可能不同。3、從代表客戶(hù)類(lèi)型劃分,可以分為：(1)投資人對(duì)目標(biāo)公司的盡職調(diào)查(2)目標(biāo)公司對(duì)投資人的盡職調(diào)查固然,對(duì)盡職調(diào)查也可以有其他類(lèi)型的分類(lèi),比方針對(duì)目標(biāo)公司所處行業(yè)的類(lèi)別而分：針對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)、高技術(shù)企業(yè)、電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)、鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)、藥品生產(chǎn)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等的盡職調(diào)查。(三)法律盡職調(diào)查法律盡職調(diào)查就是律師承受客戶(hù)聘請(qǐng),對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)展法律方面的調(diào)查摸底,以幫助客戶(hù)了解目標(biāo)公司設(shè)立與存續(xù)、股權(quán)構(gòu)造和公司治理、資產(chǎn)和權(quán)益的權(quán)屬與限制、業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、守法合規(guī)等方面的法律狀態(tài),覺(jué)察、分析評(píng)估目標(biāo)公司存在的各方面的法律問(wèn)題,提醒或提示擬議交易相關(guān)的相關(guān)法律風(fēng)險(xiǎn),為客戶(hù)推斷擬議交易是否可以連續(xù)進(jìn)展供給依據(jù),對(duì)目標(biāo)公司存在的相關(guān)法律問(wèn)題向客戶(hù)提出解決方案或補(bǔ)救措施,為交易構(gòu)造、收購(gòu)價(jià)格、先決條件、交割后的義務(wù)以及交易各方的其他義務(wù)等之確定、商業(yè)打算與交易進(jìn)程的調(diào)整,向客戶(hù)供給法律上的依據(jù)和支持。二、法律盡職調(diào)查的階段和方式(一)階段1、競(jìng)標(biāo)階段的盡職調(diào)查有些盡職調(diào)查需要在競(jìng)標(biāo)階段開(kāi)展。買(mǎi)方將基于該等盡職調(diào)查的結(jié)果打算是否做這個(gè)交易及交易價(jià)格如何。在競(jìng)標(biāo)階段,目標(biāo)公司往往會(huì)要求投資人/買(mǎi)方作出一些承諾。比方某外國(guó)金融機(jī)構(gòu)人股中國(guó)某金融機(jī)構(gòu)的工程,目標(biāo)公司就明確要求外國(guó)金融機(jī)構(gòu)作出排他性的不競(jìng)爭(zhēng)承諾,否則不會(huì)考慮承受其進(jìn)展投資,這樣投標(biāo)人在投標(biāo)書(shū)中肯定要包含相應(yīng)的”內(nèi)容。在此狀況下,在進(jìn)展法律盡職調(diào)查的時(shí)候,律師就要考慮到客戶(hù)應(yīng)當(dāng)在什么范圍內(nèi)作出排他的不競(jìng)爭(zhēng)承諾。經(jīng)了解,該中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)范圍格外廣,除商業(yè)銀行的一般存貸款、中間業(yè)務(wù)外,還包括信用卡業(yè)務(wù)等方面,這樣律師就要考慮目標(biāo)公司要求該外國(guó)金融機(jī)構(gòu)作出的排他性的非競(jìng)爭(zhēng)承諾到底應(yīng)當(dāng)限于哪些方面。假設(shè)投資人／買(mǎi)方對(duì)其全部經(jīng)營(yíng)范圍均作出排他性的非競(jìng)爭(zhēng)承諾,則承諾范圍過(guò)于廣泛,對(duì)買(mǎi)方將來(lái)在中國(guó)進(jìn)一步的業(yè)務(wù)擴(kuò)展以及和中國(guó)其他金融機(jī)構(gòu)的合作會(huì)有格外大的不利影響。2、投資意向書(shū)／諒解備忘錄簽訂后的盡職調(diào)查更多的盡職調(diào)查常見(jiàn)于投資意向書(shū)或諒解備忘錄簽訂后。在這個(gè)階段的盡職調(diào)查的重點(diǎn)與競(jìng)標(biāo)階段盡職調(diào)查的重點(diǎn)有所不同。投資意向書(shū)或諒解備忘錄簽訂的時(shí)候往往價(jià)格已經(jīng)初步確定,這個(gè)階段的法律盡職調(diào)查的目標(biāo)需要重點(diǎn)考慮影響交易價(jià)格的因素是否發(fā)生變化或轉(zhuǎn)變,應(yīng)當(dāng)主要考慮重大資產(chǎn)的權(quán)屬是否存在任何瑕疵或其使用有重大不利的限制(只能用于商業(yè)而非工業(yè)用途；是否屬于被抵押資產(chǎn)；或依照相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策應(yīng)被淘汰的固定資產(chǎn))；或資產(chǎn)本身因不行抗力而損壞或滅失導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值降低；目標(biāo)公司所稱(chēng)的不動(dòng)產(chǎn)實(shí)際上是從其關(guān)聯(lián)公司租賃取得或無(wú)償使用的；固定資產(chǎn)投資工程用地違反立項(xiàng)批復(fù)或未取得政府批準(zhǔn)等,以及解決問(wèn)題的方法和相關(guān)的程序與本錢(qián)。固然,這個(gè)階段的盡職調(diào)查還應(yīng)當(dāng)留意為客戶(hù)供給防范和減低潛在法律風(fēng)險(xiǎn)、解決覺(jué)察的法律問(wèn)題的步驟與程序。3、分階段進(jìn)展的盡職調(diào)查有的盡職調(diào)查是分階段進(jìn)展的。為節(jié)約本錢(qián)費(fèi)用或追于時(shí)間壓力,最初階段投資人／買(mǎi)家可能僅僅期望對(duì)目標(biāo)公司肯定范圍內(nèi)的狀況和事項(xiàng)進(jìn)展有限的盡職調(diào)查,比方限于公司設(shè)立和存續(xù)的根本狀況(股東構(gòu)造、營(yíng)業(yè)范圍、經(jīng)營(yíng)期限、業(yè)務(wù)許可)、重大資產(chǎn)和合同、有無(wú)訴訟/仲裁等,而在確定了在這些方面不存在重大問(wèn)題,有意進(jìn)一步洽談?dòng)嘘P(guān)交易的前提下才打算進(jìn)展全面、深入的盡職調(diào)查。在分階段盡職調(diào)查的最初階段,律師可以為客戶(hù)確定法律盡職調(diào)查的范圍供給詢(xún)問(wèn)意見(jiàn)。由于客戶(hù)進(jìn)展最初階段的盡職調(diào)查的目的是查明其所關(guān)心的目標(biāo)公司的重要方面是否存在重大問(wèn)題,在這個(gè)階段盡職調(diào)查時(shí),律師就必需在有限的時(shí)間內(nèi)抓住最核心和關(guān)鍵的問(wèn)題,并提出建議。在文件供給不全的狀況下,應(yīng)向客戶(hù)建議進(jìn)展更全面的盡職調(diào)查。(二)方式法律盡職調(diào)查可以分為以下幾種方式：1、批閱資料室文件/并購(gòu)方審查。個(gè)別的時(shí)候,也有把文件資料發(fā)到投資人/并購(gòu)方或其律師辦公場(chǎng)所的情形。2、現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查投資人/并購(gòu)方及其中介機(jī)構(gòu)到目標(biāo)公司做現(xiàn)場(chǎng)盡職調(diào)查。目標(biāo)公司會(huì)將文件資料放在專(zhuān)門(mén)的資料室,并會(huì)應(yīng)投資人/并購(gòu)方要求指定相關(guān)的聯(lián)系人,協(xié)調(diào)安排補(bǔ)充文件的供給、治理層訪談、負(fù)責(zé)調(diào)查問(wèn)題的解答和說(shuō)明的人士,甚至協(xié)調(diào)安排投資人/并購(gòu)方與相關(guān)政府部門(mén)的溝通?，F(xiàn)場(chǎng)調(diào)查對(duì)律師的法律功底和推斷力的要求很高。很多時(shí)候,投資人/并購(gòu)方并不要求律師寫(xiě)長(zhǎng)篇大論的報(bào)告,而是要求律師在第一時(shí)間向其匯報(bào)其所覺(jué)察的重大問(wèn)題,這在競(jìng)標(biāo)階段的盡職調(diào)查中尤為多見(jiàn)。律師開(kāi)進(jìn)目標(biāo)公司的現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)頭批閱文件后,客戶(hù)可能每天晚上都會(huì)要求全部的中介機(jī)構(gòu)提出問(wèn)題,這種方式的調(diào)查工作的節(jié)奏格外快,律師需要盡可能快地找到關(guān)鍵或主要問(wèn)題,在每次會(huì)議中都能提出最有價(jià)值的觀點(diǎn)?，F(xiàn)場(chǎng)調(diào)查之所以最考驗(yàn)律師的功底,還在于很多時(shí)候目標(biāo)公司不允許投資人/并購(gòu)方的律師將文件從文件室?guī)ё?甚至在個(gè)別調(diào)查工程中不允許文件摘抄或批閱。比方,在某個(gè)鋼鐵工程的調(diào)查中,投資人/并購(gòu)方需要了解目標(biāo)公司的主要生產(chǎn)用地的權(quán)屬,而目標(biāo)公司拒絕供給土地治理部門(mén)的用地文件,而僅同意將文件的局部?jī)?nèi)容讀給投資人及其律師。又如,在對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)展的盡職調(diào)查中,由于會(huì)涉及金融機(jī)構(gòu)的很多問(wèn)題(如不良資產(chǎn)率等),目標(biāo)公司往往很不情愿供給監(jiān)管報(bào)告。不過(guò),在盡職調(diào)查的過(guò)程中,文件資料的摘錄固然必要,更重要的是律師對(duì)問(wèn)題的分析與推斷?；诠こ袒蚪灰椎奶攸c(diǎn)或需要,有的投資人可能僅僅要求其律師對(duì)有限范圍內(nèi)的事項(xiàng)做盡職調(diào)查或者首先就其關(guān)心的問(wèn)題開(kāi)放盡職調(diào)查。律師應(yīng)當(dāng)在客戶(hù)要求的范圍內(nèi)進(jìn)展調(diào)查工作,假設(shè)在調(diào)查過(guò)程中覺(jué)察調(diào)查范圍之外事項(xiàng)對(duì)擬議交易有重大影響,需要進(jìn)展調(diào)查,律師則應(yīng)當(dāng)與客戶(hù)準(zhǔn)時(shí)溝通,在取得客戶(hù)同意的狀況下才可以進(jìn)展該項(xiàng)調(diào)查。三、法律盡職調(diào)查的一般范圍和主要內(nèi)容(一)公司根本狀況這一局部著重于對(duì)目標(biāo)公司的沿革(即設(shè)立、變更以及存續(xù))、股權(quán)構(gòu)造、公司治理、對(duì)外投資、目標(biāo)公司是否取得法律所要求的相關(guān)資質(zhì)、許可、執(zhí)照,是否符合相關(guān)行業(yè)監(jiān)管要求等方面的盡職調(diào)查。(二)公司資產(chǎn)(包括學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán))狀況這一局部的重點(diǎn)在于查清目標(biāo)公司資產(chǎn)的權(quán)屬狀況,是否存在瑕疵或爭(zhēng)議,是否存在征用、查封、扣押、擔(dān)保或其他第三人的權(quán)益,對(duì)其使用或處置有無(wú)法律或其他方面的限制或障礙等,以及有關(guān)資產(chǎn)的取得、租賃、轉(zhuǎn)讓的相關(guān)合同、協(xié)議或安排的合法性。就不動(dòng)產(chǎn)而言,還應(yīng)特別關(guān)注房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)工程的用地取得和規(guī)劃、工程建設(shè)、竣工驗(yàn)收和預(yù)售、銷(xiāo)售等問(wèn)題。關(guān)于學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)的法律盡職調(diào)查,則除其權(quán)屬及權(quán)利限制、許可范圍和轉(zhuǎn)讓限制、權(quán)利期限、保密和不競(jìng)爭(zhēng)義務(wù)等問(wèn)題之外,律師還應(yīng)關(guān)注技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)效勞、技術(shù)合作等方面協(xié)議的條款內(nèi)容。(三)公司重大合同狀況本局部的法律盡職調(diào)查涉及目標(biāo)公司的重大業(yè)務(wù)合同(如選購(gòu)合同、供貨合同、長(zhǎng)期供給合同、經(jīng)銷(xiāo)協(xié)議、特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議、倉(cāng)儲(chǔ)合同、運(yùn)輸協(xié)議、效勞合同)、債權(quán)債務(wù)合同與各類(lèi)擔(dān)保合同、關(guān)聯(lián)交易合同、重大資產(chǎn)/股權(quán)轉(zhuǎn)讓或處置的合同或安排、不競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議、進(jìn)出口合同、戰(zhàn)略合作協(xié)議、合資合同、聯(lián)營(yíng)協(xié)議、投資協(xié)議、保密協(xié)議、工程承包合同、市場(chǎng)安排協(xié)議、保險(xiǎn)合同等。需要留意的是,處于不同行業(yè)領(lǐng)域的企業(yè),其業(yè)務(wù)合同的類(lèi)型也是不盡一樣的。(四)勞動(dòng)治理律師應(yīng)審查目標(biāo)公司各類(lèi)勞動(dòng)合同模板(包括臨時(shí)及正式員工聘用合同)、員工保密與不競(jìng)爭(zhēng)合同,與高管簽訂的聘用協(xié)議,全部適用的社會(huì)保險(xiǎn)的投保和繳納是否合規(guī),有無(wú)懸而未決的勞動(dòng)爭(zhēng)議、停工、罷工、因工傷亡、向勞動(dòng)治理部門(mén)的投訴,勞動(dòng)部門(mén)的懲罰或整改要求,員工手冊(cè)和其他勞動(dòng)治理制度或規(guī)章等。(五)環(huán)境保護(hù)本局部的調(diào)查工作應(yīng)當(dāng)關(guān)注目標(biāo)公司是否取得環(huán)境影。向評(píng)價(jià)文件及其內(nèi)容,是否取得有關(guān)的環(huán)境許可證(如排污許可證),其環(huán)保設(shè)施設(shè)備是否通過(guò)驗(yàn)收,是否按時(shí)、足額繳納排污費(fèi),是否存在超標(biāo)排放和不合要求處置固體廢物的狀況等。(六)稅務(wù)大多數(shù)狀況下,會(huì)計(jì)師事務(wù)所的稅務(wù)部門(mén)會(huì)負(fù)責(zé)調(diào)查目標(biāo)公司的稅務(wù)問(wèn)題。法律盡職調(diào)查要么不包括這一局部的內(nèi)容,要么僅限于調(diào)查目標(biāo)公司是否做稅務(wù)登記、相關(guān)稅務(wù)部門(mén)或海關(guān)是否發(fā)出欠稅通知、欠稅罰單和補(bǔ)繳通知,有關(guān)滯納金或罰金是否逾期未繳等。(七)訴訟/仲裁在本局部的法律盡職調(diào)查中,律師應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)調(diào)查目標(biāo)公司是否在中國(guó)境內(nèi)外有未決的任何重大訴訟、仲裁、行政復(fù)議,是否有可能引起上述程序的任何重大違法或違約行為,是否有尚未執(zhí)行完畢的仲裁機(jī)構(gòu)、法院及行政機(jī)關(guān)所作的裁決、判決、裁定及打算、調(diào)解書(shū)等。如有,其內(nèi)容為何；有無(wú)達(dá)成和解協(xié)議、支付協(xié)議,其內(nèi)容為何。四、法律盡職調(diào)查中律師的作用和職責(zé)下文將以并購(gòu)工程的調(diào)查為例。(一)并購(gòu)方律師的職責(zé)依據(jù)法律盡職調(diào)查的范圍、時(shí)間和目標(biāo)公司的實(shí)際狀況組織成立法律盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)。了解擬議交易或工程的類(lèi)型、構(gòu)造和商業(yè)目的,批閱擬議交易各方所簽訂的意向書(shū)或諒解備忘錄或其他意向性文件,草擬和發(fā)出法律盡職調(diào)查文件清單。認(rèn)真審查目標(biāo)公司供給的文件,就其中缺頁(yè)不全局部、尚未供給的文件和文件審查過(guò)程中需要進(jìn)一步核查的內(nèi)容向目標(biāo)公司發(fā)出補(bǔ)充文件清單及/或問(wèn)卷。把握法律盡職調(diào)查工作的節(jié)奏,確定應(yīng)當(dāng)著重調(diào)查的重點(diǎn)問(wèn)題,有目的地批閱文件。假設(shè)規(guī)定的盡職調(diào)查時(shí)間偏緊,文件資料量大,并購(gòu)方律師需要考慮是否需增加人手,或者優(yōu)先把覺(jué)察的重要問(wèn)題報(bào)告客戶(hù),而在之后的合理時(shí)間內(nèi)完成法律盡職調(diào)查報(bào)告的撰寫(xiě)。假設(shè)目標(biāo)公司文件供給進(jìn)程緩慢或過(guò)于拖沓,并購(gòu)方律師則應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)時(shí)告知客戶(hù),以便通過(guò)客戶(hù)向目標(biāo)公司施壓,相應(yīng)延長(zhǎng)調(diào)查時(shí)間或促使加快文件供給進(jìn)程。律師未能把握好盡職調(diào)查的節(jié)奏,可能會(huì)延緩相關(guān)各方洽談交易的進(jìn)程,甚至導(dǎo)致客戶(hù)因此而喪失對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)展全面調(diào)查摸底的時(shí)機(jī),不得已而退出交易。做必要的文件摘要。在進(jìn)展盡職調(diào)查的過(guò)程中,律師的作用并非是抄寫(xiě)員、記錄員,將全部他看到文件資料、聽(tīng)到的信息不加選擇地統(tǒng)統(tǒng)抄寫(xiě)或記錄下來(lái)就算完成了調(diào)查。如果如此,這種調(diào)查對(duì)客戶(hù)而言無(wú)疑可能造成極大的本錢(qián)鋪張,并且不能有效地幫助客戶(hù)覺(jué)察問(wèn)題的主次,辨明風(fēng)險(xiǎn)的大小,為客戶(hù)供給有價(jià)值的效勞成果,相反會(huì)暴露出律師在此方面缺乏閱歷。所以說(shuō),文件摘要的好壞也是檢驗(yàn)律師是否有好的推斷力的一個(gè)重要方面。律師在做文件摘要之前應(yīng)當(dāng)首先批閱有關(guān)文件資料,推斷哪些是重要內(nèi)容和問(wèn)題,然后將其記錄或總結(jié)下來(lái),而不應(yīng)當(dāng)拿到文件就馬上開(kāi)頭盲目地抄錄,無(wú)視了盡職調(diào)查應(yīng)有的作用和目的。固然,律師在這方面的推斷力并不是生來(lái)就有和可以一蹴而就的,需要在做工程和交易的過(guò)程中不連續(xù)地學(xué)習(xí)和總結(jié)閱歷。在下文“如何審查目標(biāo)公司供給的文件”,將會(huì)爭(zhēng)論在法律盡職調(diào)查過(guò)程中如何把握“重要性”原則。與各方進(jìn)展準(zhǔn)時(shí)、有效的溝通。主要包括以下幾個(gè)方面：與客戶(hù)溝通。律師應(yīng)當(dāng)與客戶(hù)準(zhǔn)時(shí)溝通,以了解客戶(hù)的要求和交易目的,并就目標(biāo)公司在法律盡職調(diào)查方面的協(xié)作狀況以及律師所覺(jué)察有有關(guān)目標(biāo)公司的階段性的重大問(wèn)題向客戶(hù)匯報(bào)。與目標(biāo)公司人員溝通。幫助目標(biāo)公司人員理解盡職調(diào)查清單和問(wèn)卷的內(nèi)容,并就文件資料存在的相互沖突之處或無(wú)法相互印證的問(wèn)題和狀況等與其溝通。與政府部門(mén)溝通。就目標(biāo)公司的工程立項(xiàng)、用地、稅務(wù)、設(shè)立審批等方面存在的問(wèn)題,在法律規(guī)定并非明確的狀況下,與相關(guān)政府主管部門(mén)的官員進(jìn)展溝通往往有助于有關(guān)問(wèn)題的解釋和澄清。與其他中介機(jī)構(gòu)溝通。在現(xiàn)場(chǎng)盡職調(diào)查的進(jìn)展過(guò)程中,常常是幾個(gè)中介機(jī)構(gòu)同時(shí)在進(jìn)展調(diào)查或其各自的調(diào)查工作在時(shí)間上有局部重疊,通過(guò)彼此交換信息可以印證某些法律問(wèn)題是否存在,同時(shí)避開(kāi)因向各中介機(jī)構(gòu)供給材料信息的分散或不同而漏掉重要問(wèn)題或者無(wú)法推斷問(wèn)題的嚴(yán)峻程度。例如,僅僅審查業(yè)務(wù)合同條文本身,律師可能無(wú)法推斷含有金錢(qián)支付義務(wù)條款的合同之履行狀況,而會(huì)計(jì)師通過(guò)查賬即可覺(jué)察有關(guān)合同項(xiàng)下的付款狀況,有無(wú)到期應(yīng)付未付的款項(xiàng)。又如,目標(biāo)公司存在欠繳社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)或因逾期繳稅被科以罰金的情形,而推斷其欠費(fèi)嚴(yán)峻程度或確認(rèn)是否已繳納罰金也需要與會(huì)計(jì)師相互溝通,通過(guò)彼此交換信息來(lái)印證這些問(wèn)題是否存在。再比方,與獨(dú)立進(jìn)展環(huán)境保護(hù)問(wèn)題調(diào)查的機(jī)構(gòu)進(jìn)展溝通,則可以了解到該機(jī)構(gòu)通過(guò)實(shí)地調(diào)查覺(jué)察了目標(biāo)公司在某處設(shè)有廢物填埋場(chǎng)或存在嚴(yán)峻的水污染,而這在目標(biāo)公司供給的文件資料中卻未予提及或者語(yǔ)焉不詳。這樣,律師就可以為客戶(hù)分析由此而引發(fā)的環(huán)保方面的法律責(zé)任問(wèn)題。起草法律盡職調(diào)查報(bào)告與報(bào)告摘要。法律盡職調(diào)查完成之后,律師需要將有關(guān)工作成果以書(shū)面的形式記載下來(lái),撰寫(xiě)成法律盡職調(diào)查報(bào)告和報(bào)告摘要向客戶(hù)匯報(bào)。法律盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)包括對(duì)公司根本狀況(設(shè)立及沿革、股權(quán)構(gòu)造和治理構(gòu)造、對(duì)外投資等方面)、經(jīng)營(yíng)許可和合法合規(guī)性、各類(lèi)業(yè)務(wù)和融資合同/安排、關(guān)聯(lián)交易、公司資產(chǎn)(動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)、學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán))、環(huán)保、勞動(dòng)、訴訟仲裁等方面的盡職調(diào)查狀況的匯總,列動(dòng)身覺(jué)的法律問(wèn)題,但是,這只是報(bào)告內(nèi)容的第一步。由于客戶(hù)通常并非法律專(zhuān)業(yè)人士,無(wú)法對(duì)所覺(jué)察的法律問(wèn)題所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展法律上的評(píng)估,因此,律師還應(yīng)當(dāng)在盡職調(diào)查報(bào)告中做簡(jiǎn)潔扼要的法律分析,以使客戶(hù)了解相關(guān)問(wèn)題的法律后果,提示和分析潛在的法律風(fēng)險(xiǎn),繼而評(píng)估最終其對(duì)交易或客戶(hù)的影響,并指出有無(wú)解決方法以及相關(guān)的本錢(qián)如何。法律盡職調(diào)查報(bào)告動(dòng)輒幾十頁(yè)甚或上百頁(yè),假設(shè)需要進(jìn)展盡職調(diào)查的公司有幾十家,且其狀況簡(jiǎn)單、歷史悠久、涉及各種全部制或企業(yè)形式,盡職調(diào)查報(bào)告的篇幅還會(huì)更長(zhǎng)。作為并購(gòu)方的治理層通常沒(méi)有時(shí)間通讀法律盡職調(diào)查報(bào)告,因而在這種狀況下,律師就需要將重要或關(guān)鍵的法律問(wèn)題總結(jié)和提煉出來(lái),做成報(bào)告摘要(也稱(chēng)重要法律問(wèn)題清單或概要),以滿(mǎn)足客戶(hù)治理層的要求。與客戶(hù)爭(zhēng)論所覺(jué)察的法律問(wèn)題。在盡職調(diào)查的不同階段,律師都有可能需要與客戶(hù)爭(zhēng)論所覺(jué)察的重大問(wèn)題。即便是出具了重大法律問(wèn)題清單或調(diào)查報(bào)告,客戶(hù)仍可能需要就其中的問(wèn)題與律師進(jìn)展?fàn)幷摗?二)目標(biāo)公司律師的職責(zé)并購(gòu)工程中,有越來(lái)越多的目標(biāo)公司在法律盡職調(diào)查階段開(kāi)頭聘請(qǐng)外部律師幫助其協(xié)作并購(gòu)方的盡職調(diào)查工作。律師應(yīng)當(dāng)從以下幾個(gè)方面幫助目標(biāo)公司協(xié)作收購(gòu)方進(jìn)展的法律盡職調(diào)查工作：保密。在盡職調(diào)查過(guò)程中,目標(biāo)公司將向并購(gòu)方供給形形色色的有關(guān)其業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、技術(shù)、工程、法律、環(huán)保等方面的文件資料和其他信息,而其中很多局部的內(nèi)容屬于目標(biāo)公司的商業(yè)和技術(shù)機(jī)密或尚未公開(kāi)的信息,而并購(gòu)方完成法律盡職調(diào)查并不固然意味著并購(gòu)交易必定會(huì)完成。為了防止屬于目標(biāo)公司商業(yè)技術(shù)機(jī)密的資料或信息被披露或泄露給其競(jìng)爭(zhēng)者或者不當(dāng)公開(kāi),目標(biāo)公司的律師應(yīng)當(dāng)要求并購(gòu)方及其參謀簽署保密協(xié)議,對(duì)目標(biāo)公司在盡職調(diào)查期間供給的商業(yè)技術(shù)機(jī)密的資料或信息予以保密。與并購(gòu)方和/或其律師認(rèn)真磋商法律盡職調(diào)查的范圍和相關(guān)文件資料供給、進(jìn)場(chǎng)調(diào)查以及完畢盡職調(diào)查的時(shí)間安排。依據(jù)并購(gòu)方發(fā)出的法律盡職調(diào)查清單的要求,幫助目標(biāo)公司收集、整理并購(gòu)方所要求的相關(guān)文件,并記錄向調(diào)查方供給的全部法律文件。在目標(biāo)公司將文件交付并購(gòu)方及其律師之前,審查相關(guān)文件,核查有無(wú)超出已經(jīng)確定的法律盡職調(diào)查范圍的文件資料或信息。需要提請(qǐng)留意的是,目標(biāo)公司律師不應(yīng)有意隱瞞或?qū)儆诜杀M職調(diào)查范圍的文件資料或信息因其可能對(duì)目標(biāo)公司不利而拘留而不予供給。這樣做將可能給目標(biāo)公司帶來(lái)消極影響,由于假設(shè)在法律盡職調(diào)查期間目標(biāo)公司向并購(gòu)方披露對(duì)其不利的信息,而并購(gòu)方知悉該等資料或信息之后仍舊打算完成擬議的交易,則并購(gòu)方以后將不能以目標(biāo)公司存在該等瑕疵而主見(jiàn)撤銷(xiāo)擬議的交易。而假設(shè)目標(biāo)公司當(dāng)時(shí)未做相關(guān)披露卻被收購(gòu)方后來(lái)覺(jué)察,則收購(gòu)方將有權(quán)依據(jù)該等大事影響的程度狀況打算是否完成擬議交易的交割或向目標(biāo)公司索賠。幫助制定文件資料室的治理規(guī)章。建立調(diào)查人員出入和資料借閱治理制度,防止集中于資料室的文件資料被擅自拿出、散失和失密,防止與工程/交易以及調(diào)查無(wú)關(guān)人員進(jìn)入資料室。協(xié)調(diào)安排并購(gòu)方調(diào)查人員與目標(biāo)公司治理層人員的溝通和訪談,治理法律盡職調(diào)查進(jìn)程,防止不必要或未經(jīng)許可的拖延。對(duì)盡職調(diào)查程序治理不善,可能致使并購(gòu)方疑心目標(biāo)公司有意掩蓋問(wèn)題、在信息披露方面不夠誠(chéng)信、對(duì)推動(dòng)交易的進(jìn)程缺乏誠(chéng)意,甚至可能致使并購(gòu)方因此退出交易。五、法律盡職調(diào)查前的預(yù)備工作律師在做法律盡職調(diào)查之前,應(yīng)當(dāng)做好以下預(yù)備工作：了解交易類(lèi)型和客戶(hù)的商業(yè)目的和法律盡職調(diào)查的范圍,明確法律盡職調(diào)查所處的階段和法律盡職調(diào)查的方式。在客戶(hù)供給的有關(guān)目標(biāo)公司的背景材料格外有限的狀況下,可以花一些時(shí)間上google的根本信息,包括公司設(shè)立存續(xù)狀況、行業(yè)背景、特別是行業(yè)爭(zhēng)論報(bào)告,由于行業(yè)爭(zhēng)論報(bào)告往往能夠披露同行業(yè)企業(yè)通常會(huì)存在哪些問(wèn)題。這樣就能有預(yù)備而戰(zhàn),即使還沒(méi)有看法律盡職調(diào)查數(shù)據(jù)庫(kù)的文件,也能提出一些問(wèn)題。另外,律師也可以通過(guò)把握公司類(lèi)型、公司規(guī)模、行業(yè)特點(diǎn),對(duì)可能涉及的典型性問(wèn)題作出大致方向性推斷,比方礦業(yè)企業(yè),要先了解礦的類(lèi)型、是制止開(kāi)采還是限制開(kāi)采、獲得采礦許可證要經(jīng)過(guò)哪些程序、礦的儲(chǔ)量(小型/中型/大型的礦分別適用什么樣的審批層級(jí))；如有外資成分,則須爭(zhēng)論該種礦的開(kāi)采是否制止或限制外商投資。同時(shí),律師還可通過(guò)了解類(lèi)似規(guī)模和業(yè)務(wù)類(lèi)型的公司的運(yùn)營(yíng)對(duì)典型性問(wèn)題進(jìn)展初步分析。六、如何審查目標(biāo)公司供給的文件下文以公司文件為例。(一)如何審查公司根本文件1、批閱公司根本文件的目的公司根本文件很重要,有提綱挈領(lǐng)的作用。批閱公司文件的目的(通常也是得出結(jié)論的方面)如下：確定其是否合法設(shè)立、依法存續(xù)、出資到位；確定是否存在可能影響其設(shè)立有效性及存續(xù)的因素；確定其股權(quán)構(gòu)造及可能影響股權(quán)構(gòu)造的因素；關(guān)注某些文件(如章程、股東間協(xié)議、托付持股安排等)的特別條款設(shè)置及賜予的特別權(quán)利,以及對(duì)擬議交易可能的影響；需要取得特別的營(yíng)業(yè)許可或具備特別的資質(zhì)；整理必要的公司信息以供其他方面的分析。公司根本信息的整理是很關(guān)鍵的,律師需要對(duì)文件進(jìn)展歸納分類(lèi),并分清主次,向客戶(hù)供給最重要的信息。比方一個(gè)集團(tuán)公司有幾十家子公司,就要區(qū)分哪些是最主要的控股/參股公司并將其作為重點(diǎn),制作一個(gè)表達(dá)主要控股/參股公司持股狀況的框架圖,便于讓客戶(hù)在第一時(shí)間清楚地了解公司的股權(quán)構(gòu)造。初年級(jí)律師在審查公司文件時(shí)由于閱歷缺乏,怕遺漏掉重要信息,所以于脆照單全收。但應(yīng)留意,文件的摘要并不等于簡(jiǎn)潔的照抄,實(shí)際上過(guò)多的摘抄只會(huì)使重點(diǎn)問(wèn)題不突出。律師在實(shí)踐中應(yīng)當(dāng)留意學(xué)習(xí)如何把握擬議交易的核心問(wèn)題,并在此根底上進(jìn)展有效的摘抄。另外,初年級(jí)律師往往陷于盲目地、機(jī)械地摘抄文件的內(nèi)容,拿到調(diào)查文件還沒(méi)有通篇審查就開(kāi)頭摘抄,而將法律盡職調(diào)查的目的拋在了腦后,無(wú)視了或看不到這些文件中的信息所隱含的重要問(wèn)題。例如,在股權(quán)并購(gòu)工程中,假設(shè)客戶(hù)期望控股一家公司,而目標(biāo)公司狀況比較簡(jiǎn)單,有很多小股東(包括自然人股東),那么在批閱章程的時(shí)候就要關(guān)注其中有關(guān)小股東保護(hù)的條款,更重要的還要看法律上保護(hù)小股東的規(guī)定,必要時(shí)應(yīng)把有關(guān)法律中全部相關(guān)規(guī)定在正文中引用或做成附件附在正文之后。此外,假設(shè)股權(quán)過(guò)于分散,擬議交易的達(dá)成將可能在很大程度上受制于小股東的同意,律師應(yīng)當(dāng)就此提示客戶(hù),考慮實(shí)行一些可行方法以削減不確定性。在法律盡職調(diào)查中,律師肯定要對(duì)一些特別的問(wèn)題保持高度的敏感,由于這些特別的問(wèn)題有可能會(huì)對(duì)交易構(gòu)造有影響。有的公司文件(如章程、股東間協(xié)議、托付持股安排等)常常包含某些特別條款設(shè)置及賜予的特別權(quán)利。例如,有一個(gè)目標(biāo)公司為鋼鐵企業(yè),該企業(yè)是從國(guó)有改制為民營(yíng)企業(yè)的,其股權(quán)構(gòu)造相比照較簡(jiǎn)單,外表上的自然人股東(A術(shù)人員、BC、D的交易中很少遇到,律師應(yīng)當(dāng)對(duì)這種問(wèn)題引起警覺(jué),將其作為法律盡職調(diào)查的一個(gè)重點(diǎn),要求目標(biāo)公司供給進(jìn)一步的文件(包括托付持股協(xié)議等)。同時(shí),找出問(wèn)題后肯定要結(jié)合交易構(gòu)造來(lái)分析：假設(shè)這些背后的股東聯(lián)合起來(lái),對(duì)控股股東會(huì)很不利,而實(shí)際上設(shè)計(jì)這個(gè)構(gòu)造的最初意圖可能就是為了制約控股股東。再比方,某投資者為私募基金,要投資一個(gè)公司,目標(biāo)公司在此前已經(jīng)引進(jìn)過(guò)另一個(gè)財(cái)務(wù)投資者,此次為其次輪投資。在第一輪投資時(shí)就有一整套的風(fēng)險(xiǎn)投資文件(如章程、投資者權(quán)利協(xié)議等),那么律師就應(yīng)當(dāng)對(duì)第一輪投資的文件做最詳盡的摘要,由于這對(duì)客戶(hù)而言10貸款協(xié)議偏向于貸款人,對(duì)借款人格外不利,那么我們就必需把全部的陳述與保證事項(xiàng)都摘出來(lái),由于貸款協(xié)議偏向于貸款人,則借款人的陳述與保證范圍確定很寬(有可能一次沒(méi)有支付保險(xiǎn)費(fèi)、一個(gè)陳述與保證不真實(shí)都會(huì)構(gòu)成違約)。作為后來(lái)投資者的律師,肯定要了解前一輪交易的性質(zhì),并進(jìn)一步推斷對(duì)此次交易會(huì)造成何種影響。在與房地產(chǎn)并購(gòu)工程有關(guān)的盡職調(diào)查中,律師對(duì)相關(guān)問(wèn)題的敏感性也很重要。比方,律師應(yīng)領(lǐng)先審查開(kāi)發(fā)商自有物業(yè)的建設(shè)有沒(méi)有發(fā)改委頒發(fā)的開(kāi)發(fā)工程核準(zhǔn),以及跟開(kāi)發(fā)工程有關(guān)的其他許可,如建設(shè)用地規(guī)劃許可證、建設(shè)工程規(guī)劃許可證、土地使用證等是否取得。然后應(yīng)當(dāng)審查土地使用權(quán)以什么方式獲得；假設(shè)是出讓取得,就要看當(dāng)時(shí)是協(xié)議出讓還是通過(guò)招拍掛的方式來(lái)出讓?zhuān)煌恋氐氖褂脳l件為何；是否有土地閑置費(fèi)問(wèn)題；土地出讓金有無(wú)支付憑證；地方性法規(guī)規(guī)定的其他條件,房地權(quán)屬是否不全都是否有擅自轉(zhuǎn)變土地房屋用途的情形等。而對(duì)租賃物業(yè)而言,律師除了需要審查房地產(chǎn)權(quán)證租賃合同外,還要審查租賃合同的合法性、租賃登記問(wèn)題、房地產(chǎn)出租人的權(quán)利力量問(wèn)題、承租人的優(yōu)先購(gòu)置權(quán)和優(yōu)先續(xù)租權(quán)問(wèn)題、租賃場(chǎng)所的用途等。2、審查公司根本文件眾所周知,一般公司根本文件包括營(yíng)業(yè)執(zhí)照、章程、驗(yàn)資報(bào)告、年檢報(bào)告、其他設(shè)立證照(如組織機(jī)構(gòu)代碼、統(tǒng)計(jì)、海關(guān)、外匯、財(cái)政、稅務(wù)登記證照等)、內(nèi)部規(guī)章制度。有些公司的根本文件在任何盡職調(diào)查中均不能被無(wú)視,例如公司章程和營(yíng)業(yè)執(zhí)照。但是,并非全部的公司文件都需要進(jìn)展摘錄或進(jìn)展說(shuō)明,比方組織機(jī)構(gòu)代碼證,除非確實(shí)缺少這些文件或其與公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照不全都且公司無(wú)法提出合理理由。特別公司文件可能包括批準(zhǔn)文件、批準(zhǔn)證書(shū)、發(fā)起人協(xié)議、出資協(xié)議、合資合同、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、增資協(xié)議、股東協(xié)議、投資者權(quán)利協(xié)議、認(rèn)股權(quán)協(xié)議、增資、減資、合并、改制批文、招股說(shuō)明書(shū)、短期融資券/可轉(zhuǎn)債募集說(shuō)明書(shū)等,不同公司形式和全部制性質(zhì)的企業(yè)的公司文件會(huì)有不同。在不同的交易中,不同文件的重要性各有差異。如在國(guó)有企業(yè)改制為民營(yíng)企業(yè)的情形下,改制的批文、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告、改制方案,甚至政府會(huì)議紀(jì)要都是格外重要的,應(yīng)當(dāng)留意審查、覺(jué)察隱蔽的潛在風(fēng)