第十二章 財務

第十二章財務分析第一節(jié)財務分析概述第二節(jié)財務分析指標第三節(jié)財務分析的局限性

第一節(jié)財務分析概述一、財務分析的概念二、財務分析的內容與基本步驟（一）財務分析的內容（二）財務分析的基本步驟三、財務分析的基本方法（一）比率分析法

1．相關比率

2．效率比率

3．結構比率（二）比較分析法

1．預定標準

2．歷史標準

3.行業(yè)標準

4.公認標準（三）趨勢分析法1．重要財務指標的比較2．會計報表的比較3．會計報表項目構成的比較（四）因素分析法計劃指標：M0=X0×Y0×Z0實際指標：Mn=Xn×Yn×ZnX因素變動程度的影響：（Xn—X0）×Y0×Z0=M1—M0Y因素變動程度的影響：X0×（Yn—Y0）×Z0=M2—M1Z因素變動程度的影響：X0×Y0×（Zn—Z0）

=Mn—M2第二節(jié)財務分析指標

一、償債能力比率（一）流動比率流動比率是企業(yè)流動資產與流動負債的比率，其計算公式為：（二）速動比率速動比率又稱酸性測驗比率，是指速動資產同流動負債的比率，它反映企業(yè)短期內可變現(xiàn)資產償還短期內到期債務的能力。（三）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率＝現(xiàn)金÷流動負債（四）資產負債率資產負債率＝負債總額÷資產總額×100%（五）有形資產負債率有形資產負債率＝負債總額÷（資產總額—無形資產凈值）

（六）產權比率產權比率＝負債總額÷所有者權益總額（七）已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)，又稱為利息保障倍數(shù)，是指企業(yè)息稅前利潤與利息費用的比率。其計算公式為：已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤÷費用費用=（利潤總額＋利息費用）÷利息利息二、營運能力比率（一）應收賬款周轉率應收賬款周轉（率）次數(shù)＝銷售收入凈額÷應收賬款平均余額其中：銷售收入凈額＝銷售收入—銷售退回、折讓、折扣。應收回收賬款平均余額＝（期初應收賬款＋期末應收賬款）÷22．應收賬款周轉天數(shù)應收賬款周轉天數(shù)，反映年度內應收賬款平均變現(xiàn)一次所需要的天數(shù)（即應收賬款賬齡）。其計算公式為：應收賬款周轉天數(shù)＝360÷應收賬款周轉次數(shù)（二）存貨周轉率存貨周轉次數(shù)計算公式為：存貨周轉次數(shù)＝銷售成本÷平均存貨其中：平均存貨＝（期初存貨＋期末存貨）÷2存貨周轉天數(shù)存貨周轉天數(shù)＝360÷存貨周轉次數(shù)（三）流動資產周轉率流動資產周轉率＝銷售收入÷平均流動資產(四）總資產周轉率總資產周轉率是銷售收入與平均資產總額的比值。其計算公式為：總資產周轉率＝銷售收入÷平均資產總額（五）固定資產周轉率固定資產周轉率是指企業(yè)年銷售收入凈額與固定資產平均凈值的比率。它是反映企業(yè)固定資產周轉情況，從而衡量固定資產利用效率的一項指標。其計算公式為：固定資產周轉率＝銷售收入凈額÷固定資產平均凈值三、獲利能力比率（一）銷售凈利潤率銷售凈利潤率是企業(yè)凈利潤與銷售收入凈額的比率。其計算公式為：銷售凈利潤率＝凈利潤÷銷售收入凈額×100%（二）資產凈利潤率資產凈利潤率是企業(yè)凈利潤與資產平均總額的比率。其計算公式為：資產凈利潤率＝凈利潤÷資產平均總額×100%（三）資本收益率資本收益率＝凈利潤÷實收資本×100%（四）凈資產收益率凈資產收益率＝凈利潤÷所有者權益平均余額×100%其中：所有者權益平均余額＝（期初所有者權益＋期末所有者權益）÷2（五）每股股利每股股利是股份制企業(yè)普通股股利總額與普通股股份數(shù)的比率。其計算公式為：每股股利＝普通股股利總額÷普通股股份數(shù)（六）市盈率市盈率是普通股每股市價與每股盈利的比率。其計算公式為：市盈率＝普通股每股市場價格÷普通股每股凈利潤第三節(jié)財務分析的局限性一、財務報告本身的局限性1．失去實際的分析意義2．可能夸大費用，少計收益和資產3．不能提供反映長期潛力的信息二、財務報告數(shù)據(jù)的可比性（一）縱向比較1．趨勢分析2．差異分析（二）橫向比較

三、財務報告數(shù)據(jù)的真實性1．要注意