2021-2022年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析綜合練習試卷B卷附答案

2021-2022年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析綜合練習試卷B卷附答案單選題（共50題）1、某款結構化產品由零息債券和普通的歐式看漲期權構成，其基本特征如表8—1所示，其中所含零息債券的價值為92．5元，期權價值為6．9元，則這家金融機構所面臨的風險暴露是（）。A.做空了4625萬元的零息債券B.做多了345萬元的歐式期權C.做多了4625萬元的零息債券D.做空了345萬元的美式期權【答案】A2、在shibor利率的發(fā)布流程中，每個交易日全國銀行間同業(yè)拆借中心根據(jù)各報價行的報價，要剔除（）報價。A.最高1家，最低2家B.最高2家，最低1家C.最高、最低各1家D.最高、最低各2家【答案】D3、經統(tǒng)計檢驗，滬深300股指期貨價格與滬深300指數(shù)之間具有協(xié)整關系，則表明二者之間（）。A.存在長期穩(wěn)定的非線性均衡關系B.存在長期穩(wěn)定的線性均衡關系C.存在短期確定的線性均衡關系D.存在短期確定的非線性均衡關系【答案】B4、道氏理論認為，趨勢必須得到()的驗證A.交易價格B.交易量C.交易速度D.交易者的參與程度【答案】B5、國家統(tǒng)計局根據(jù)（）的比率得出調查失業(yè)率。A.調查失業(yè)人數(shù)與同口徑經濟活動人口B.16歲至法定退休年齡的人口與同口徑經濟活動人口C.調查失業(yè)人數(shù)與非農業(yè)人口D.16歲至法定退休年齡的人口與在報告期內無業(yè)的人口【答案】A6、在無套利基礎下，基差和持有期收益之問的差值衡量了()選擇權的價值。A.國債期貨空頭B.國債期貨多頭C.現(xiàn)券多頭D.現(xiàn)券空頭【答案】A7、Shibor報價銀行團由l6家商業(yè)銀行組成，其中不包括()。A.中國工商銀行B.中國建設銀行C.北京銀行D.天津銀行【答案】D8、方案一的收益為______萬元，方案二的收益為______萬元。()A.108500，96782.4B.108500，102632.34C.111736.535，102632.34D.111736.535，96782.4【答案】C9、（）是中央銀行向一級交易商購買有價證券，并約定在未來特定日期賣出有價證券的交易行為。A.正回購B.逆回購C.現(xiàn)券交易D.質押【答案】B10、根據(jù)下面資料，回答71-72題A.4B.7C.9D.11【答案】C11、大宗商品價格持續(xù)下跌時，會出現(xiàn)下列哪種情況?()A.國債價格下降B.CPl、PPI走勢不變C.債券市場利好D.通脹壓力上升【答案】C12、流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作（）。A.狹義貨幣供應量M1B.廣義貨幣供應量M1C.狹義貨幣供應量MoD.廣義貨幣供應量M2【答案】A13、（）是將90%的資金持有現(xiàn)貨頭寸，當期貨出現(xiàn)一定程度的價差時，將另外10%的資金作為避險，放空股指期貨，形成零頭寸。A.避險策略B.權益證券市場中立策略C.期貨現(xiàn)貨互轉套利策略D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗浴敬鸢浮緼14、假如市場上存在以下在2014年12月28目到期的銅期權，如表8—5所示。A.5592B.4356C.4903D.3550【答案】C15、公司股票看跌期權的執(zhí)行于價格是55元，期權為歐式期權，期限1年，目前該股票的價格是44元，期權費（期權價格)為5元，如果到期日該股票的價格是58元，則購進看跌朋權與購進股票組臺的到期收益為（）元。A.9B.14C.-5D.0【答案】A16、美元指數(shù)（USDX）是綜合反映美元在國際外匯市場匯率情況的指標，用來衡量美元兌（）貨幣的匯率變化程度。A.個別B.ICE指數(shù)C.資產組合D.一籃子【答案】D17、下列不屬于升貼水價格影響因素的是（）。A.運費B.利息C.現(xiàn)貨市場供求D.心理預期【答案】D18、跟蹤證的本質是（）。A.低行權價的期權B.高行權價的期權C.期貨期權D.股指期權【答案】A19、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則：A.75B.60C.80D.25【答案】C20、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產量1.8噸，按照4600元/噸銷售。僅從成本角度考慮可以認為（）元／噸可能對國產大豆現(xiàn)貨及期貨價格是一個較強的成本支撐。A.2556B.4444C.4600D.8000【答案】B21、一段時間后，l0月股指期貨合約下跌到3132．0點；股票組合市值增長了6．73％：基金經理賣出全部股票的同時，買入平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利()萬元。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B22、7月中旬，某銅進口貿易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經過協(xié)商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元／噸的價格，作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現(xiàn)貨計價基準。簽訂基差貿易合同后，銅桿廠為規(guī)避風險，考慮買入上海期貨交易所執(zhí)行價為57500元／噸的平值9月銅看漲期權，支付權利金100元／噸。如果9月銅期貨合約盤中價格一度跌至55700元／噸，銅桿廠以55700元／噸的期貨價格為計價基準進行交易，此時銅桿廠買入的看漲期權也已跌至幾乎為0，則銅桿廠實際采購價為（）元／噸。A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D23、某股票組合市值8億元，β值為0.92。為對沖股票組合的系統(tǒng)風險，基金經理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應的空頭頭寸，賣出價格為3263.8點。一段時間后，10月股指期貨合約下降到3132.0點，股票組合市值增長了6.73%.基金經理賣出全部股票的同時，買入平倉全部股指期貨合約。此操作共利（）。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B24、我國現(xiàn)行的消費者價格指數(shù)編制方法中，對于各類別指數(shù)的權數(shù)，每（）年調整一次。A.1B.2C.3D.5【答案】D25、低頻策略的可容納資金量()。A.高B.中C.低D.一般【答案】A26、（）定義為期權價格的變化與波動率變化的比率。A.DeltAB.GammAC.RhoD.VegA【答案】D27、若投資者短期內看空市場，則可以在期貨市場上（）等權益類衍生品。A.賣空股指期貨B.買人股指期貨C.買入國債期貨D.賣空國債期貨【答案】A28、下列分析方法中，比較適合原油和農產品的分析的是（）。A.平衡表法B.季節(jié)性分析法C.成本利潤分析法D.持倉分析法【答案】B29、產量x（臺）與單位產品成本y（元/臺）之間的回歸方程為＝365－1.5x，這說明（）。A.產量每增加一臺，單位產品成本平均減少356元B.產量每增加一臺，單位產品成本平均增加1.5元C.產量每增加一臺，單位產品成本平均增加356元D.產量每增加一臺，單位產品成本平均減少1.5元【答案】D30、在相同的回報水平下，收益率波動性越低的基金，其夏普比率的變化趨勢為（）。A.不變B.越高C.越低D.不確定【答案】B31、對回歸模型yi＝β0＋β1xi＋μi進行檢驗時，通常假定μi服從（）。A.N（0，σ12）B.t（n－2）C.N（0，σ2）D.t（n）【答案】C32、美聯(lián)儲對美元加息的政策，短期內將導致（）。A.美元指數(shù)下行B.美元貶值C.美元升值D.美元流動性減弱【答案】C33、廣義貨幣供應量M1不包括()。A.現(xiàn)金B(yǎng).活期存款C.大額定期存款D.企業(yè)定期存款【答案】C34、國內股市恢復性上漲，某投資者考慮增持100萬元股票組合，同時減持100萬元國債組合。為實現(xiàn)上述目的，該投資者可以（）。A.賣出100萬元國債期貨，同時賣出100萬元同月到期的股指期貨B.買入100萬元國債期貨，同時賣出100萬元同月到期的股指期貨C.買入100萬元國債期貨，同時買人100萬元同月到期的股指期貨D.賣出100萬元國債期貨，同時買進100萬元同月到期的股指期貨【答案】D35、經統(tǒng)計檢驗，滬深300股指期貨價格與滬深300指數(shù)之間具有協(xié)整關系，則表明二者之間（）。A.存在長期穩(wěn)定的非線性均衡關系B.存在長期穩(wěn)定的線性均衡關系C.存在短期確定的線性均衡關系D.存在短期確定的非線性均衡關系【答案】B36、在進行利率互換合約定價時，浮動利率債券的定價可以參考（）。A.市場價格B.歷史價格C.利率曲線D.未來現(xiàn)金流【答案】A37、某機構投資者持有價值為2000萬元，修正久期為6.5的債券組合，該機構將剩余債券組合的修正久期調至7.5。若國債期貨合約市值為94萬元，修正久期為4.2，該機構通過國債期貨合約現(xiàn)值組合調整。則其合理操作是（）。(不考慮交易成本及保證金影響)參考公式:組合久期初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值期貨有效久期，期貨頭寸對A.賣出5手國債期貨B.賣出l0手國債期貨C.買入5手國債期貨D.買入10手國債期貨【答案】C38、假設對于某回歸方程，計算機輸出的部分結果如下表所示。表回歸方程輸出結果根據(jù)上表，下列說法錯誤的是（）。A.對應的t統(tǒng)計量為14.12166B.0＝2213.051C.1＝0.944410D.接受原假設H0：β1＝0【答案】D39、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產量1.8噸，按照4600元/噸銷售。黑龍江大豆的理論收益為（）元／噸。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】B40、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產量1.8噸，按照4600元/噸銷售，據(jù)此回答下列兩題。(2)黑龍江大豆的理論收益為（）元/噸。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】B41、對于反轉形態(tài)，在周線圈上，每根豎直線段代表相應一個星期的全部價格范圍，A.開盤價B.最高價C.最低價D.收市價【答案】D42、()具有單邊風險特征，是進行組合保險的有效工具。A.期權B.期貨C.遠期D.互換【答案】A43、參數(shù)優(yōu)化中一個重要的原則是爭?。ǎ.參數(shù)高原B.參數(shù)平原C.參數(shù)孤島D.參數(shù)平行【答案】A44、對于金融機構而言，假設期權的v=0．5658元，則表示（）。A.其他條件不變的情況下，當利率水平下降1%時，產品的價值提高0.5658元，而金融機構也將有0.5658元的賬面損失。B.其他條件不變的情況下，當利率水平上升1%時，產品的價值提高0.5658元，而金融機構也將有0.5658元的賬面損失。C.其他條件不變的情況下，當上證指數(shù)的波動率下降1%時，產品的價值將提高0.5658元，而金融機構也將有0.5658元的賬面損失D.其他條件不變的情況下，當上證指數(shù)的波動率增加1%時，產品的價值將提高0.5658元，而金融機構也將有0.5658元的賬面損失【答案】D45、（）是反映一定時期內城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品價格和服務項目價格變動趨勢和程度的相對數(shù)。A.生產者價格指數(shù)B.消費者價格指數(shù)C.GDP平減指數(shù)D.物價水平【答案】B46、()的政策變化是預刪原油價格的關鍵因素。A.OPECB.OECDC.IMFD.美聯(lián)儲【答案】A47、投資者賣出執(zhí)行價格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為50美分/蒲式耳，同時買進相同份數(shù)到期日相同，執(zhí)行價格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為40美分/蒲式耳，據(jù)此回答以下三題：（不計交易成本）A.40B.10C.60D.50【答案】A48、如果保證金標準為10%，那么1萬元的保證金就可買賣()價值的期貨合約A.2萬元B.4萬元C.8萬元D.10萬元【答案】D49、某款結構化產品由零息債券和普通的歐式看漲期權構成，其基本特征如表8—3所示，其中所含零息債券的價值為92．5元，期權價值為6．9元，則這家金融機構所面臨的風險暴露是（）。A.做空了4625萬元的零息債券B.做多了345萬元的歐式期權C.做多了4625萬元的零息債券D.做空了345萬元的美式期權【答案】C50、關于信用違約互換（CDS），正確的表述是（）。A.CDS期限必須小于債券剩余期限B.信用風險發(fā)生時，持有CDS的投資人將虧損C.CDS價格與利率風險正相關D.信用利差越高，CDS價格越高【答案】D多選題（共20題）1、量化交易中，量化策略思想大致來源于（）等方面。A.經典理論B.邏輯推理C.經驗總結D.統(tǒng)計分析【答案】ABC2、在基差交易中，點價的原則包括()。A.所點價格具有壟斷性B.市場的流動性要好C.所點價格不得具有操控性D.方便交易雙方套期保值盤的平倉出場【答案】BCD3、某企業(yè)利用銅期貨進行買入套期保值，下列情形中能實現(xiàn)凈盈利的情形有（）。（不計手續(xù)費等費用）A.基差從400元/噸變?yōu)?50元/噸B.基差從－400元/噸變?yōu)椋?00元/噸C.基差從－200元/噸變?yōu)?00元/噸D.基差從－200元/噸變?yōu)椋?50元/噸【答案】ABD4、機構投資者之所以使用包括股指期貨在內的權益類衍生品實現(xiàn)各類資產組合管理策略，在于這類衍生品工具具備的特性是（）。A.能夠靈活改變投資組合的β值B.投資組合的β值計算簡單精確C.具備靈活的資產配置功能D.具備靈活的資金重組功能【答案】AC5、互換的標的資產可以來源于（）。A.外匯市場B.股票市場C.商品市場D.債券市場【答案】ABCD6、關于雙貨幣債券，以下說法正確的是（）A.本金受到匯率風險，風險敞口比較大B.本金受到匯率風險，風險敞口比較小C.利息以本幣表示，沒有外匯風險D.利息以外幣表示，有外匯風險【答案】AC7、下列有關技術分析在期貨市場與其他市場上的應用差異的敘述，正確的有()。A.期貨市場價格短期走勢的重要性強于股票等現(xiàn)貨市場，技術分析更為重要B.分析價格的長期走勢需對主力合約進行連續(xù)處理或者編制指數(shù)C.期貨市場上的持倉量是經常變動的，而股票流通在外的份額數(shù)通常是已知的D.支撐和阻力線在期貨市場中的強度要稍大些，缺口的技術意義也相對較大【答案】ABC8、評價點估計優(yōu)良性的標準為()。A.有效性B.無偏性C.顯著性D.相合性【答案】ABD9、下列各項財政支出中，屬于經常性支出的有()A.行政管理費B.文教科學衛(wèi)生事業(yè)贊C.基礎設施建設支山D.國防支山【答案】ABD10、國內某企業(yè)進口巴西鐵礦石，約定4個月后以美元結算。為防范外匯波動風險，該企業(yè)宜采用的策略是()。A.賣出入民幣期貨B.買入入民幣期貨C.買入入民幣看漲期權D.買入入民幣看跌期權【答案】AD11、關于趨勢線和支撐線，下列論述正確的是（）。?A.在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線B.上升趨勢線起支撐作用，下降趨勢線起壓力作用C.上升趨勢線是支撐線的一種，下降趨勢線是壓力線的一種D.趨勢線還應得到第三個點的驗證才能確認這條趨勢線是有效的【答案】ABCD12、壓力測試可以在（）進行。A.金融機構大范圍層面B.部門層面C.市場層面D.某個產品層面【答案】ABD13、通過使用權益類衍生品工具，可以從結構上優(yōu)化資產組合，包括（）。A.改變資產配