通貨膨脹、通貨緊縮及理財

通貨膨脹

與通貨緊縮教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)通貨膨脹第二節(jié)通貨緊縮第一節(jié)通貨膨脹通貨膨脹的定義度量類型成因影響治理對策理解通貨膨脹：對消費者來說，買東西能夠“物超所值”是一件好事；如果不能，至少“一分錢”要買到“一分貨”。但是，如果過去能買到“一分貨”的“一分錢”，現(xiàn)在卻只能買到“半分貨”，那么消費者的損失就大了。消費者會說，“通貨膨脹了！錢不值錢了！”

一般人常會發(fā)生這樣的情況：一聽到某一商品價格上漲，馬上就說“這是通貨膨脹”。什么是通貨膨脹呢？一、通貨膨脹的定義是指在紙幣流通條件下，由于貨幣供應(yīng)量過多，超過流通中對貨幣的客觀需要量，導(dǎo)致貨幣貶值，從而引起物價水平普遍持續(xù)上漲的經(jīng)濟現(xiàn)象。判斷：非典時期部分醫(yī)藥品、消毒用品漲價是否屬通貨膨脹現(xiàn)象？二、通貨膨脹的度量度量指標：通貨膨脹率，其中Pt表示價格指數(shù)，可以通過以下指數(shù)來代入：消費者價格指數(shù)（CPI）：根據(jù)家庭消費的代表性商品和勞務(wù)的價格變動狀況而編制的。零售物價指數(shù)(RPI):反映城鄉(xiāng)商品零售價格變動趨勢的一種經(jīng)濟指數(shù)。生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）:根據(jù)企業(yè)所購買的商品的價格變化狀況編制的。國民生產(chǎn)總值價格平減指數(shù)(GNPdeflator):反映一國生產(chǎn)的各種最終產(chǎn)品價格變化狀況。三、通貨膨脹的類型爬行式通貨膨脹：緩慢持續(xù)地上升，≤3％；步行式通貨膨脹：明顯持續(xù)上升，4%～9%；奔騰式通貨膨脹：急速上漲，10%～100%；惡性通貨膨脹：又稱極度通貨膨脹，一般物價水平失去控制，100%～1000%。附1：國民黨統(tǒng)治時期的惡性通貨膨脹1935年法幣開始發(fā)行，國民黨政府過分依賴發(fā)行貨幣來為巨額的預(yù)算赤字融資，使法幣不斷加速貶值，至1949年完全形同廢紙。且看100元法幣的購買力：1937年可買大牛兩頭1941年可買豬一頭1945年可買魚一條1946年可買雞蛋一只1947年可買油條1/5根1948年可買大米兩粒1949年5月只能買1粒米的千分之2.45。

——資料來源：石柏林著，《凄風(fēng)苦雨中的民國經(jīng)濟》四、通貨膨脹的成因（一）需求拉上型通貨膨脹定義：由于社會總需求增加超過了按現(xiàn)行價格可得到的商品和勞務(wù)總供給的增長而引起的通貨膨脹，稱之為需求拉上型通貨膨脹．＂太多的貨幣追逐太少的商品＂（弗里德曼語）成因：①政府財政支出超過財政收入而形成赤字，靠透支來彌補；②國內(nèi)投資總需求超過國內(nèi)總儲蓄和國外資本流入之和；③國內(nèi)消費總需求超過消費品供給和進口消費品之和，形成所謂的“消費膨脹”。（二）成本推進型通貨膨脹定義：在沒有超額需求的情況下，由成本的提高而引起的通貨膨脹稱為成本推進型通貨膨脹．1、工資推進通貨膨脹2、利潤推進通貨膨脹1、工資推進通貨膨脹總需求不變的條件下，如果工資的提高引起產(chǎn)品單位成本增加，便會導(dǎo)致物價上漲。在物價上漲后，如果工人又要求提高工資，而再度使成本增加，便會導(dǎo)致物價再次上漲。這種循環(huán)被稱為工資—物價“螺旋”。主要原因：工會或某些非市場因素壓力的存在，會使工人貨幣工資增長率超過勞動生產(chǎn)率的增長。

2、利潤推進通貨膨脹寡頭企業(yè)和壟斷企業(yè)為保持利潤水平不變，依靠其壟斷市場的力量，運用價格上漲的手段來抵消成本的增加；或者為追求更大利潤，以成本增加作為借口提高商品價格，從而導(dǎo)致價格總水平上升。（三）結(jié)構(gòu)型通貨膨脹定義：由經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、部門結(jié)構(gòu)失調(diào)引致的物價總水平持續(xù)上漲。如果某一部門的成本（包括勞動成本）大幅度上升或產(chǎn)品出現(xiàn)嚴重短缺，也就是說存在結(jié)構(gòu)失調(diào)，則恢復(fù)原結(jié)構(gòu)或建立穩(wěn)定的新結(jié)構(gòu)的各種活動會導(dǎo)致價格總水平上漲。五、通貨膨脹的效應(yīng)（一）對產(chǎn)出的效應(yīng)1、促進論：溫和的通脹對經(jīng)濟增長具有一定的刺激作用。原因：存有“貨幣幻覺”或通脹未被充分預(yù)期因此：企業(yè)主增加投資和儲蓄，擴大產(chǎn)出；工人增加勞動供給和消費支出。2、促退論：非爬行式的通貨膨脹不利于經(jīng)濟增長。扭曲國民經(jīng)濟價格機制，造成效率損失打亂產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理分布秩序通脹的持續(xù)發(fā)展將使社會實際投資減少（二）通貨膨脹的分配效應(yīng)1、收入分配效應(yīng)領(lǐng)取工資的準固定收入者的實際工資降低，實際購買力下降。領(lǐng)取救濟金、退休金、依靠轉(zhuǎn)移支付和福利支出的固定收入者的實際收入下降。利潤收入者的收入變動取決于生產(chǎn)成本上漲與物價上漲的相對規(guī)模與速度。政府名義和實際稅收增加，支出也相應(yīng)增加。2、財產(chǎn)分配效應(yīng)真實資產(chǎn)的名義價值和實際價值均增加債權(quán)人受損：儲蓄者、（購買債券、優(yōu)先股的）投資者債務(wù)人獲利：如借款人、債券的發(fā)行人（企業(yè)、國家）閑置的現(xiàn)金購買力下降六、通貨膨脹的治理對策（一）需求管理政策政府利用緊縮性的財政政策和貨幣政策來抑制過旺的總需求。1、緊縮性的貨幣政策一般性貨幣政策工具：如提高法定存款準備金率、提高再貼現(xiàn)率、公開市場上出售有價證券等選擇性貨幣政策工具：如消費信用、不動產(chǎn)信用、證券市場信用控制、直接信用控制與間接信用控制等2、緊縮的財政政策增加財政收入，減少財政支出提高稅率，調(diào)整稅收結(jié)構(gòu)發(fā)行公債，彌補財政收支差額降低政府購買水平（生產(chǎn)性、非正產(chǎn)性）降低政府轉(zhuǎn)移支付水平總結(jié)：效果與適用“雙緊”政策通過控制貨幣供給和總需求，實現(xiàn)抑制通脹的目的。對于治理需求拉上型通脹較為有效，且僅適用于通脹和經(jīng)濟高速增長并存，或者通脹與AD>AS引起的國際收支逆差并存時。（二）收入政策1、工資——價格政策：是指為抑制工資上升導(dǎo)致的成本推進型通貨膨脹而采取的管制工資上漲的措施．（1）道德規(guī)勸；（2）自愿的工資——價格指導(dǎo)線；（3）以稅收為基礎(chǔ)的收入政策（4）凍結(jié)工資物價措施．2、收入指數(shù)化（三）供給政策發(fā)展生產(chǎn)，增加有效供給，是克服通貨膨脹的根本性措施。減稅消減社會福利開支附2：中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期的通貨膨脹1.資料與數(shù)據(jù)1980—1999年我國零售物價指數(shù)（RPI）增長率2.我國4次通貨膨脹高峰及其原因（1）1980年的通貨膨脹高峰（6%）第一，高額的財政赤字。不包括國債在內(nèi)的財政赤字1979年為170.6億元，1980年財政赤字為127.5億元。

第二，高額的財政赤字導(dǎo)致貨幣超額投放。貨幣流通增長率1979年為20.8%，1980年為22.6%。（2）1985年的通貨膨脹高峰（8.8%）第一，信貸規(guī)模的膨脹。國家銀行貸款余額增長率1984年為32.8%，1985年為23.9%。第二，信貸規(guī)模的膨脹導(dǎo)致貨幣超額投放。貨幣流通增長率1984年為33.1%，1985年為19.8%。

（3）1988年的通貨膨脹高峰（18.5%）第一，政策調(diào)控導(dǎo)致貨幣超額投放。為了治理通貨膨脹，1985年國家采取了較為激烈的緊縮政策，導(dǎo)致連續(xù)三年的經(jīng)濟疲軟。為了啟動經(jīng)濟，1988年貨幣流通量增長了31.8%。第二，通貨膨脹預(yù)期導(dǎo)致消費者搶購，使消費需求膨脹，引起了較高的通貨膨脹。

（4）1994年的通貨膨脹高峰（21.7%）第一，政策調(diào)控導(dǎo)致貨幣超額投放。為了治理通貨膨脹，1988年底和1989年初國家再次采取較為激烈的緊縮政策，并又一次導(dǎo)致連續(xù)三年的經(jīng)濟疲軟。為了啟動經(jīng)濟，1992年貨幣流通量增長了43.2%。第二，投資的高速增長導(dǎo)致貨幣超額投放。1992年以后，我國經(jīng)濟進入新一輪的高速成長期，社會投資增長率1992年為8.3%，1993年為12.1%。

3、我國目前的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性過熱、物價上漲及應(yīng)對措施(一)現(xiàn)象自2003年起，我國物價指數(shù)開始回升。經(jīng)濟生活中，出現(xiàn)了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性過熱，盲目建設(shè)，重復(fù)建設(shè)，能源、電力、原材料等供應(yīng)緊張的現(xiàn)象，銀行信貸也從前些年的“惜貸”轉(zhuǎn)變成新一輪的快速擴張。(二)減輕通貨膨脹壓力的應(yīng)對措施1.靈活運用公開市場操作2.提高存款準備金率3.擴大貸款利率浮動區(qū)間，穩(wěn)步推進利率市場化進程4.加強對商業(yè)銀行貸款的窗口指導(dǎo)，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)5.加強財政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)，財政政策由“積極”轉(zhuǎn)向“中性”第二節(jié)通貨緊縮含義成因社會經(jīng)濟效應(yīng)治理一、含義單要素論：物價總水平的持續(xù)下降雙要素論：物價總水平的持續(xù)下降和貨幣供給量的持續(xù)下降三要素論：即兩特征一伴隨——物價總水平的持續(xù)下降和貨幣供給量的持續(xù)下降，且伴隨經(jīng)濟衰退或增長緩慢。二、成因重大技術(shù)進步論總需求相對不足（貨幣供應(yīng)量不足；消費與投資需求不足；緊縮的貨幣與財政政策）三、效應(yīng)1、產(chǎn)出效應(yīng)：財富收縮效應(yīng)：企業(yè)凈資產(chǎn)減少，債務(wù)負擔加重；失業(yè)者增加，工資水平降低；政府