2023年電大形考網(wǎng)上財(cái)務(wù)報(bào)表分析作業(yè)一償債能力分析

萬科償債能力分析萬科A公司基本情況介紹萬科公司股份有限公司成立于19８４年5月,以房地產(chǎn)為核心業(yè)務(wù),是中國大陸首批公開上市的公司之一。至２023年12月3１日止,公司總資產(chǎn)105.６億元,凈資產(chǎn)47.０１億元。1988年1２月，公司公開向社會發(fā)行股票２，800萬股,集資人民幣2,80０萬元,資產(chǎn)及經(jīng)營規(guī)模迅速擴(kuò)大。1９91年1月２9日本公司之A股在深圳證券交易所掛牌交易。19９1年6月,公司通過配售和定向發(fā)行新股2,８36萬股，集資人民幣1.2７億元,公司開始跨地區(qū)發(fā)展。１992年終，上海萬科城市花園項(xiàng)目正式啟動，大眾住宅項(xiàng)目的開發(fā)被擬定為萬科的核心業(yè)務(wù)，萬科開始進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整。１99３年3月，本公司發(fā)行４，５００萬股B股,該等股份于19９3年5月２8日在深圳證券交易所上市。B股募股資金４５,135萬港元，重要投資于房地產(chǎn)開發(fā),房地產(chǎn)核心業(yè)務(wù)進(jìn)一步突顯。1９9７年６月,公司增資配股募集資金人民幣3.83億元,重要投資于深圳住宅開發(fā)，推動公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展更上一個臺階。２0２３年初，公司增資配股募集資金人民幣6.25億元,公司實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)。公司于20２3年將直接及間接持有的萬佳百貨股份有限公司72％的股份轉(zhuǎn)讓予中國華潤總公司及其附屬公司,成為專一的房地產(chǎn)公司。２023年6月，萬科發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，募集資金15億，進(jìn)一步增強(qiáng)了發(fā)展房地產(chǎn)核心業(yè)務(wù)的資金實(shí)力。公司于1988年介入房地產(chǎn)領(lǐng)域,19９2年正式擬定大眾住宅開發(fā)為核心業(yè)務(wù)，截止２0２3年終已進(jìn)入深圳、上海、北京、天津、沈陽、成都、武漢、南京、長春、南昌和佛山進(jìn)行住宅開發(fā)，2０２3年萬科又先后進(jìn)入鞍山、大連、中山、廣州、東莞,目前萬科業(yè)務(wù)已經(jīng)擴(kuò)展到1６個大中城市憑借一貫的創(chuàng)新精神及專業(yè)開發(fā)優(yōu)勢，公司樹立了住宅品牌,并獲得良好的投資回報(bào)。一、償債能力分析1.流動比率=２.速動比率==3.鈔票比率=4.鈔票流量比率=歷年數(shù)據(jù)2023.03.312０２3.12.３120２3．09.302023.０6．30流動比率（%）1．8１24１．9１49１.96９21．896７鈔票流量比率（％)-８.７4８13．5962１７．881415．6７98速動比率(%）0.４8０80．5912０.589２0．5531鈔票比率（％）23.０49７33．797４--４2.9135分析：１.萬科所在的房地產(chǎn)業(yè)2０2３的平均流動比率為1.84,說明與同類公司相比,萬科20２3的流動比率明顯高于同行業(yè)比率，萬科存在的流動負(fù)債財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較少。同時(shí),萬科20２3的流動比率比202３大幅度提高,說明萬科在2０２3的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所下降,償債能力增強(qiáng)。20２3呈下降狀態(tài)，但說明公司的短期償債能力下降了,公司的財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定。2．速動比率2023年年末速動比率:=0．43，２０23年年末速動比率:=0.５9，2023年年末速動比率:=（-）/=0.5６分析：萬科所在的房地產(chǎn)業(yè)2０23的平均速動比率為０.57，可見萬科在20２3的速動比率與同行業(yè)相稱。同時(shí),萬科在2０２3的速動比率比２02３大有提高,說明萬科的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所下降,償債能力增強(qiáng)。20２3，速動比率又稍有下降，說明受房地產(chǎn)市場調(diào)控影響，償債能力稍變?nèi)酢?、鈔票比率２０23年的鈔票比率＝（貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)）/流動負(fù)債=/=30．95%,2０２3年的鈔票比率=(+740471）／=33.8％，2023年的鈔票比率=/=29.１７％分析:從數(shù)據(jù)看,萬科的鈔票比率上升后下降，從2023的30.95上升到２023的33．8,說明公司的即刻變現(xiàn)能力增強(qiáng)，但2０2３又下降到29.１7，說明萬科的存貨變現(xiàn)能力是制約短期償債能力的重要因素。二、長期償債能力1.資產(chǎn)負(fù)債率=2．股東權(quán)益比率=3.償債保障比率=年份２02３．03．312０23.12.３1２02３.０9．302０23.0６.30資產(chǎn)負(fù)債率(%）６8.０6２867．００1７67.28766．4２71股東權(quán)益比率（%)31.937２3２.998３26.982333.57２9償債保障比率（%)18.52１2.7521９.58６９．8５3分析１.資產(chǎn)負(fù)債率2023年年末資產(chǎn)負(fù)債率=0.６74，2０２3年年末資產(chǎn)負(fù)債率=０．670，202３年年末資產(chǎn)負(fù)債率=0／2＝０．7４７。分析:萬科所在的房地產(chǎn)業(yè)2０23的平均資產(chǎn)負(fù)債率為0.56，萬科近三年的資產(chǎn)負(fù)債率略高于同行業(yè)水平，說明萬科的資本結(jié)構(gòu)較為合理,償還長期債務(wù)的能力較強(qiáng),長期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。此外,20２3的負(fù)債水平比2023略有下降，財(cái)務(wù)上趨向穩(wěn)健。20２3，資產(chǎn)負(fù)債率上升說明償債能力變?nèi)酢?.負(fù)債權(quán)益比２０2３年年末負(fù)債權(quán)益比:＝２.０７,2023年年末負(fù)債權(quán)益比:＝2.０３，2０23年年末負(fù)債權(quán)益比：=０/＝2.95,分析：萬科所在的房地產(chǎn)業(yè)2０23的平均負(fù)債權(quán)益比為1.10。分析得出的結(jié)論與資產(chǎn)負(fù)債率得出的結(jié)論一致,2０23萬科的負(fù)債權(quán)益比大幅度升高,說明公司充足發(fā)揮了負(fù)債帶來的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。三、利率保障倍數(shù)率保障倍數(shù)＝年份2０２3.0３．312023.1２.３12０23.0９.3020２3.０6．3０利率保障倍數(shù)15６9.43５71602.１３6412８２.3２451８69.58分析利息保障倍數(shù):20２3年年末利息保障倍數(shù):＝10.6２,202３年年末利息保障倍數(shù):＝16.０2，２0２3年年末利息保障倍數(shù):=24.68分析;萬科所在的房地產(chǎn)業(yè)2023的平均利息保障倍數(shù)為3.23倍?？梢姡f科近兩年的利息保障倍數(shù)明顯高于同行業(yè)水平，說明公司支付利息和履行債務(wù)契約的能力強(qiáng),存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較少。已獲利息倍數(shù)越大,說明償債能力越強(qiáng),從上可知,已獲利息倍數(shù)呈上