理性預(yù)期(宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)-南京大學(xué),耿強(qiáng))

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)南京大學(xué)商學(xué)院耿強(qiáng)2/5/20231如果把所有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家從頭到尾排成一對(duì)，他們也得不到一個(gè)結(jié)論?！げ{經(jīng)濟(jì)學(xué)理論并沒(méi)有提供一個(gè)可以直接用于政策的無(wú)可爭(zhēng)議的結(jié)論。它是一種方法而不是一種教條，它是一種思維工具，可以幫助掌握了這種工具的人得出正確結(jié)論。——?jiǎng)P恩斯2理性預(yù)期適應(yīng)性預(yù)期：預(yù)期一個(gè)變量所需的信息都包含在這個(gè)變量過(guò)去的歷史變化中，根據(jù)以前的預(yù)期誤差來(lái)修正以后預(yù)期的方式。（Cagan，1956）行為人根據(jù)過(guò)去預(yù)期的錯(cuò)誤對(duì)未來(lái)預(yù)期進(jìn)行適應(yīng)性調(diào)整于是預(yù)期的價(jià)格水平是由過(guò)去的價(jià)格水平?jīng)Q定的。a<1，近期的通貨膨脹率對(duì)預(yù)期影響較大，而遠(yuǎn)期的通貨膨脹率對(duì)預(yù)期的影響較小3適應(yīng)性預(yù)期4理性預(yù)期理性預(yù)期：在有效利用一切信息的前提下，對(duì)經(jīng)濟(jì)變量作出的在長(zhǎng)期中平均說(shuō)來(lái)最為準(zhǔn)確的，而又與所用的經(jīng)濟(jì)理論、模型相一致的預(yù)期。盧卡斯（1972，1976）及其后的薩金特、華萊士等運(yùn)用并發(fā)展了理性預(yù)期的理論，開(kāi)始了新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)革命新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的四大假設(shè)之一。（個(gè)體利益最大化、市場(chǎng)出清、自然率）新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)之所以被稱(chēng)為“新古典”是因?yàn)樗^承了馬歇爾和庇古為代表的古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的兩個(gè)基本假設(shè)：理性經(jīng)濟(jì)人和市場(chǎng)出清。其中，新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)進(jìn)一步將第一個(gè)假設(shè)發(fā)展為理性人是理性預(yù)期者5理性預(yù)期三個(gè)含義：經(jīng)濟(jì)決策的主體是理性的，力求對(duì)未來(lái)作出正確的預(yù)期。力圖得到有關(guān)的一切信息，其中包括對(duì)經(jīng)濟(jì)變量之間因果關(guān)系的了解和有關(guān)的資料和數(shù)據(jù)。經(jīng)濟(jì)主體在預(yù)期時(shí)不會(huì)犯系統(tǒng)性的錯(cuò)誤。在長(zhǎng)期中，人們會(huì)準(zhǔn)確的或趨向于預(yù)期到經(jīng)濟(jì)變量所應(yīng)用的數(shù)值。鳥(niǎo)與空氣動(dòng)力學(xué)；人們會(huì)從吃虧中吸取教訓(xùn)。6初級(jí)宏觀中級(jí)宏觀的區(qū)別問(wèn)號(hào)、感嘆號(hào)、省略號(hào)散文集、故事集現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)－微觀基礎(chǔ)、一般均衡7宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，我們學(xué)到了簡(jiǎn)潔而又精煉的凱恩斯理論。IS/LM與總供給總需求這些模型賦予了我們分析宏觀問(wèn)題的坐標(biāo)。中級(jí)中應(yīng)用最為廣泛的凱恩斯理論在高級(jí)中幾乎難以找到身影。取而代之的是一個(gè)個(gè)似乎沒(méi)有什么聯(lián)系的模型。整個(gè)高級(jí)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)似乎更像一本散文集，而不是一個(gè)邏輯嚴(yán)密的學(xué)科?！焙暧^經(jīng)濟(jì)學(xué)（以下提及宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)時(shí)，我都是指中、高級(jí)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)），是由一個(gè)個(gè)為解釋特定現(xiàn)象而寫(xiě)的模型所組成的。這些模型解釋的對(duì)象可能差別很大，這些模型的設(shè)定也可能相差甚遠(yuǎn)。從這個(gè)意義上說(shuō)，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)可以被看成是一個(gè)“故事集”。但是，這些“故事”背后的思想是一致的，講“故事”的方法也是類(lèi)似的。一個(gè)受過(guò)訓(xùn)練的經(jīng)濟(jì)學(xué)者可以很容易從這些看似完全不同的模型背后看到他們的聯(lián)系。能夠看到這些模型間的聯(lián)系，在宏觀中就不會(huì)迷失方向了。8“微觀基礎(chǔ)”與“一般均衡的分析框架”是現(xiàn)在宏觀模型的兩大主要特點(diǎn)，也可以說(shuō)是所有宏觀模型背后共同的思想。為什么我們要這么強(qiáng)調(diào)這兩點(diǎn)？我們?cè)谥屑?jí)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中學(xué)到的凱恩斯理論，IS-LM，AS-AD這些有什么不好？9現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)古諾競(jìng)爭(zhēng)模型的“古典”解法古諾競(jìng)爭(zhēng)模型的“凱恩斯”解法LucasCritique10a.標(biāo)準(zhǔn)解法假設(shè)有兩個(gè)廠商，他們?cè)趖期的產(chǎn)量分別為q1t與q2t。他們共同面對(duì)的市場(chǎng)需求曲線是

pt

＝at?b(q1t

+q2t)。其中at隨時(shí)間變化。兩個(gè)廠商都可以觀察到at與b。假設(shè)兩個(gè)廠商的生產(chǎn)成本都是0。從而他們的利潤(rùn)最大化問(wèn)題為1112b.“凱恩斯解法”13b.“凱恩斯解法”14C.兩者區(qū)別的原因15D.盧卡斯批判把廠商1看成是政府，其產(chǎn)量看成是政府所控制的某些政策變量（如利率水平、公共開(kāi)支等），把廠商2看成是居民，其產(chǎn)量看成是居民的行為。那么就能很容易看出在70年代以前，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家們總在犯我們?cè)诘诙N解法中所犯的同樣的錯(cuò)誤。在凱恩斯理論占支配地位的上世紀(jì)五六十年代。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家們以凱恩斯的IS/LM，AS/AD模型為出發(fā)點(diǎn)，建立了規(guī)模龐大的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型。通過(guò)這些經(jīng)濟(jì)模型，一國(guó)的所有經(jīng)濟(jì)行為都用回歸方程描述了出來(lái)。對(duì)政府而言，一個(gè)國(guó)家就像一臺(tái)精密的機(jī)器。政府所要做的就是調(diào)動(dòng)這臺(tái)機(jī)器的旋鈕（各種政策變量），使經(jīng)濟(jì)保持在高效運(yùn)轉(zhuǎn)的狀態(tài)。為了達(dá)到一定的政策目標(biāo)，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家們首先通過(guò)數(shù)據(jù)回歸得到一組居民行為的經(jīng)驗(yàn)方程（正如前面的方程(2)）。然后再以之為依據(jù)，求解最優(yōu)的政策手段（正如前面求解的問(wèn)題(3)）。在這一過(guò)程中，他們?nèi)徊活櫿叩淖兓瘯?huì)改變居民的行為，使最開(kāi)始得到的回歸方程失效。當(dāng)然，他們給出的政策建議也就往往事與愿違。這正是Lucascritique的中心思想16D.盧卡斯批判這方面最有名的例子就應(yīng)該是Philips曲線了。計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)現(xiàn)失業(yè)率與通貨膨脹率之間有負(fù)的相關(guān)關(guān)系。于是政府可以似乎可以利用這種統(tǒng)計(jì)上的關(guān)系，通過(guò)高通貨膨脹率來(lái)壓低失業(yè)率。但是一旦政府真正實(shí)行這樣的政策時(shí)，它會(huì)改變居民的行為，使Philips曲線不再成立。從而也就使高通脹的政策無(wú)效。實(shí)際的結(jié)果正是如此，高通脹的政策最后帶來(lái)的并不是低失業(yè)，而是滯脹。所以，我們?nèi)绻氚驯苊夥窵ucas所批評(píng)的那類(lèi)錯(cuò)誤，就應(yīng)該像前面的第一種求解方法所做的那樣，從從廠商2的利潤(rùn)最大化問(wèn)題作手，導(dǎo)出廠商2的反應(yīng)方程。再以反應(yīng)方程作為依據(jù)，選定廠商1的最優(yōu)產(chǎn)量。以宏觀的語(yǔ)言來(lái)說(shuō)，就是從居民的效用最大化作手，導(dǎo)出居民的行為方程。再以這些行為方程作為依據(jù)，制定最優(yōu)的政策。這樣的模型才是不受Lucascritique的。這也就是說(shuō)，我們的宏觀模型必須要從居民的微觀決策出發(fā)，即宏觀模型必須要有微