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文檔簡(jiǎn)介

一、名詞解釋1、投資:投資是指一定經(jīng)濟(jì)主體為了獲取預(yù)期不擬定的效益而將現(xiàn)期的一定收入轉(zhuǎn)化為資本或資產(chǎn)。投資定義要點(diǎn):①投資是一定主體的經(jīng)濟(jì)行為;②投資的目的是為了獲得收益;③投資的結(jié)果形成可獲利的資本或資產(chǎn)2、投資主體:投資主體就是投資者。投資主體必須具有四個(gè)條件:①具有一定貨幣資金;②對(duì)貨幣資金具有支配權(quán);③擁有投資的收益權(quán);④能承擔(dān)投資的風(fēng)險(xiǎn)。3、產(chǎn)業(yè)投資:產(chǎn)業(yè)投資是指為獲取預(yù)期收益,以貨幣購(gòu)買生產(chǎn)要素,從而將貨幣收入轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本,形成固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。產(chǎn)業(yè)投資屬于真實(shí)投資,從價(jià)值源泉來看,產(chǎn)業(yè)投資也是最具典型意義的真實(shí)投資。4、證券投資:證券投資是指一定的投資主體為了獲取預(yù)期的不擬定收益購(gòu)買資本證券,以形成金融資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。證券投資屬于金融投資,是最具典型意義的金融投資。5、直接投資:直接投資指投資者直接開廠設(shè)店從事經(jīng)營(yíng),或者投資購(gòu)買公司相稱數(shù)量的股份,從而對(duì)該公司具有經(jīng)營(yíng)上的控制權(quán)的投資方式。6、間接投資:間接投資指投資者購(gòu)買公司的股票、政府或公司債券、發(fā)放長(zhǎng)期貸款而不直接參與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的投資方式。直接投資與間接投資的重要區(qū)別在于是否擁有公司的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。7、貨幣的時(shí)間價(jià)值:貨幣的時(shí)間價(jià)值是為取得貨幣單位時(shí)間內(nèi)使用權(quán)支付的價(jià)格,它是對(duì)投資者因投資而推遲消費(fèi)所作出犧牲支付的報(bào)酬,它是單位時(shí)間的報(bào)酬量與投資的比率,即利息率。8、即期利率:是指?jìng)泵嫠鶚?biāo)明的利率或購(gòu)買債券時(shí)所獲得的折價(jià)收益與債券面值的比率。9、遠(yuǎn)期利率:指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率。10、到期收益率:可以使投資購(gòu)買債券獲得的未來鈔票流量的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價(jià)的貼現(xiàn)率。它是投資者按照當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)買債券并且一直持有到滿期時(shí)可以獲得的年平均收益率。11、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià):是投資者因承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而獲得的超額報(bào)酬;各種證券的風(fēng)險(xiǎn)限度不同,風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也不相同;風(fēng)險(xiǎn)收益與風(fēng)險(xiǎn)限度成正比,風(fēng)險(xiǎn)限度越高,風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬也越大。12、持有期收益率:指從購(gòu)入證券之日至售出證券之日所取得的所有收益與投資本金之比。13、效率邊界:所有有效組合的集合。在解析幾何上,效率邊界為投資組合在各種既定風(fēng)險(xiǎn)水平下,各預(yù)期收益率最大的投資組合所連成的軌跡。14、進(jìn)攻型證券:升跌都比別人厲害的證券。15、單指數(shù)模型:假設(shè)證券彼此不相關(guān),并假設(shè)證券的收益率與某一個(gè)指標(biāo)間具有相關(guān)性。16、資本市場(chǎng)線:CML的實(shí)質(zhì)就是在允許無風(fēng)險(xiǎn)借貸下的新的有效邊界,它反映了當(dāng)資本市場(chǎng)達(dá)成均衡時(shí),投資者將資金在市場(chǎng)組合M和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間進(jìn)行分派,從而得到所有有效組合的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。位于CML上的組合提供了最高單位的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率。CML指出了用標(biāo)準(zhǔn)差表達(dá)的有效投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)率之間的關(guān)系是一種線性關(guān)系。17、市場(chǎng)投資組合:由投資人或金融機(jī)構(gòu)所持有的投資、債券、衍生金融產(chǎn)品等組成的集合。目的在于分散風(fēng)險(xiǎn)。18、證券市場(chǎng)線:將CAPM所遵從的關(guān)系式,假如以協(xié)方差(或β)為橫軸、盼望收益率為縱軸在平面坐標(biāo)圖中用圖示法將各證券盼望收益率與協(xié)方差(或β)之間的關(guān)系表達(dá)出來,則所有證券將位于同一條直線上,這樣一條描述證券盼望收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間均衡關(guān)系的直線常稱為證券市場(chǎng)線(SecurityMarketLine,SML)。代表投資個(gè)別證券(或組合)的必要報(bào)酬率,證券市場(chǎng)線是證券市場(chǎng)供求運(yùn)作的結(jié)果。SML事實(shí)上揭示了市場(chǎng)上所有風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的均衡盼望收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的替代關(guān)系。19、貝塔:用以衡量一種股票價(jià)格的變動(dòng)與整個(gè)股票市場(chǎng)變動(dòng)的相關(guān)性的指標(biāo)。20、套利:是運(yùn)用證券在兩個(gè)市場(chǎng)之間定價(jià)的不一致性進(jìn)行資金轉(zhuǎn)移,從中獲取無風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)的行為。21、套利組合:投資者運(yùn)用相似的證券和證券組合進(jìn)行套利活動(dòng)。22、有效市場(chǎng):是指投資者可以獲得的信息可以被證券價(jià)格充足予以反映的市場(chǎng),在這樣的市場(chǎng)上,投資者無論選擇何種證券,都不能獲得超額收益。23、弱型有效市場(chǎng):是證券市場(chǎng)效率的最低限度。它指當(dāng)前的證券價(jià)格可以充足反映價(jià)格歷史序列中包含的信息,未來證券價(jià)格的變動(dòng)將與當(dāng)前及歷史價(jià)格無關(guān),從而投資者不能從對(duì)證券以往的價(jià)格的分析中導(dǎo)出可獲得超額利潤(rùn)的投資策略。24、半強(qiáng)型有效市場(chǎng):是證券市場(chǎng)效率的中檔限度。它指當(dāng)前的證券價(jià)格不僅反映了價(jià)格歷史序列中包含的信息,還能反映當(dāng)前一切可以公開的信息。證券價(jià)格根據(jù)這些可以獲得的公開信息及時(shí)做出調(diào)整。這時(shí)投資者不也許從公開信息的分析中導(dǎo)出可以獲得超額利潤(rùn)的投資策略。25、強(qiáng)型有效市場(chǎng):是證券市場(chǎng)效率的最高限度。它指當(dāng)前的證券價(jià)格可以充足反映證券交易參與者所知道的所有信息,涉及歷史的、公開的和內(nèi)部信息。任何投資者都有不也許獲得超額利潤(rùn)。26、無形資產(chǎn)投資:是為了獲取無形資產(chǎn)而進(jìn)行的投資。27、凈投資:是指增長(zhǎng)資本存量的投資。28、杠桿收購(gòu):是指公司或個(gè)體運(yùn)用自己的資產(chǎn)作為債務(wù)HYPERLINK""\t"_blank"抵押,收購(gòu)另一家公司的策略。交易過程中,收購(gòu)方的鈔票開支減少到最小限度。換句話說,杠桿收購(gòu)是一種獲取或控制其他公司的方法。杠桿收購(gòu)的突出特點(diǎn)是,收購(gòu)方為了進(jìn)行收購(gòu),大規(guī)模融資借貸去支付(大部分的)交易費(fèi)用。通常為總購(gòu)價(jià)的70%或所有。同時(shí),收購(gòu)方以目的公司資產(chǎn)及未來收益作為借貸HYPERLINK""\t"_blank"抵押。借貸利息將通過被收購(gòu)公司的未來鈔票流來支付。29、風(fēng)險(xiǎn)投資:是指為了促進(jìn)高新技術(shù)成果盡快商品化,獲取高額資本收益,而將資金投向高新技術(shù)公司的投資行為。30、成本優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略:通過減少成本,使公司產(chǎn)品或服務(wù)的成本低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,從而為公司發(fā)明價(jià)值。31、消費(fèi)偏好:指消費(fèi)者對(duì)待定的商品、商店或商標(biāo)產(chǎn)生特殊的信任,反復(fù)、習(xí)慣的向往一定的商店,或反復(fù)、習(xí)慣的購(gòu)買同一商標(biāo)或品牌的商品。32、價(jià)格彈性:需求量對(duì)價(jià)格的彈性,指某一產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)時(shí),該種產(chǎn)品需求量相應(yīng)變動(dòng)的靈敏度。33、退出壁壘:指組織公司退出某一產(chǎn)品生產(chǎn)的因素。形成的重要因素是政府的財(cái)政補(bǔ)貼、財(cái)政性貸款及法律上破產(chǎn)制度和信用制度不健全。34、歷史引申法:預(yù)測(cè)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)中最常用的方法,其基本依據(jù)是假設(shè)在項(xiàng)目壽命期間內(nèi)客觀因素不發(fā)生重大變化的情況下,過去的趨勢(shì)會(huì)延續(xù)到未來。35、市場(chǎng)細(xì)分:是依據(jù)消費(fèi)者和生產(chǎn)者需求的異質(zhì)性,按一定的標(biāo)準(zhǔn),把整體市場(chǎng)劃分為若干子市場(chǎng)。一個(gè)公司可以選擇一個(gè)或幾個(gè)子市場(chǎng)作為自己的投資目的。36、內(nèi)部收益率:是指在投資方案整個(gè)壽命期內(nèi),是各年凈鈔票流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。反映項(xiàng)目獲利能力的常用的一個(gè)動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。37、凈現(xiàn)值:指在投資方案的整個(gè)壽命期內(nèi),各年的凈現(xiàn)值流量按規(guī)定的貼現(xiàn)率或基準(zhǔn)收益率折現(xiàn)到基準(zhǔn)年的所有現(xiàn)值之和。38、投資回收期:投資回流的階段,指用項(xiàng)目投產(chǎn)后的凈收益及折舊來收回本來的投資支出所需的時(shí)間,通常以年數(shù)表達(dá)。投資回收期的計(jì)算時(shí)間應(yīng)從投資實(shí)際支出算起。39、不可分性:是指項(xiàng)目投資必須達(dá)成一定數(shù)量的限度,才干滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的規(guī)定,如建造橋梁,當(dāng)河流的寬度、深度一定,就規(guī)定建造多寬和多高的橋梁。40、互相依存性:是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的項(xiàng)目互為條件,互相聯(lián)系,缺一不可,必須同時(shí)建成才干發(fā)揮作用。二、簡(jiǎn)答題一、如何全面科學(xué)的理解投資的內(nèi)涵定義、主體、特性。二、投資有哪些特點(diǎn)1、投資總是一定主體的經(jīng)濟(jì)行為(1)投資主體必須具有四個(gè)條件①具有一定貨幣資金;②對(duì)貨幣資金具有支配權(quán);③擁有投資的收益權(quán);④能承擔(dān)投資的風(fēng)險(xiǎn)(2)投資主體的類型①居民;②公司;③其他賺錢性機(jī)構(gòu);④政府;⑤其他非賺錢組織2、投資的目的(動(dòng)機(jī))是為了獲取投資效益(1)投資目的的類別①投資的宏觀效益與微觀效益;②投資的直接效益與最終效益;③投資的財(cái)務(wù)效益和社會(huì)效益(2)投資目的具有復(fù)雜性和多樣性①不同社會(huì)制度條件下的投資目的不同;②不同投資主體的投資目的也許不同(3)投資也許獲取的效益具有不擬定性投資風(fēng)險(xiǎn)使投資收益具有不擬定性;投資風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)投資的內(nèi)在約束;只有在風(fēng)險(xiǎn)和效益相統(tǒng)一的條件下,投資行為才干得到有效調(diào)節(jié)(4)投資必須放棄或延遲一定量的消費(fèi)要投資,就要放棄或者說要犧牲一定量的消費(fèi),對(duì)個(gè)人來說如此,對(duì)整個(gè)社會(huì)來說也是如此(5)投資所形成的資產(chǎn)有多種形態(tài)投資所形成資產(chǎn)可分為真實(shí)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)真實(shí)資產(chǎn):指能發(fā)明收入的資產(chǎn)。金融資產(chǎn):金融資產(chǎn)是獲取真實(shí)資產(chǎn)所發(fā)明的收入的權(quán)證。三、投資學(xué)的研究對(duì)象是什么投資學(xué)研究的對(duì)象是投資決策(1)投資學(xué)著重研究投資規(guī)模與流向的決定①投資多少;②投資于哪些產(chǎn)業(yè);③投資于哪些地區(qū);④投資于哪些項(xiàng)目(2)投資學(xué)著重研究投資資源的優(yōu)化配置在資源總量一定的條件下,要投資,就要推遲消費(fèi),或者說要犧牲現(xiàn)期消費(fèi)。要盡也許增長(zhǎng)投資者的收入和增長(zhǎng)社會(huì)財(cái)富總額,就必須合理分派投資資源,最優(yōu)配置資源,這就是一個(gè)抉擇問題。四、投資學(xué)研究的內(nèi)容是什么投資學(xué)研究的范圍重要是產(chǎn)業(yè)投資與證券投資。產(chǎn)業(yè)投資與證券投資有區(qū)別但也存在緊密聯(lián)系,只研究其中一個(gè)方面利于系統(tǒng)、全面和進(jìn)一步地結(jié)識(shí)和研究投資問題(1)產(chǎn)業(yè)投資與證券投資有著共同的本質(zhì)①都具有獲取收益的目的;②都存在風(fēng)險(xiǎn);③結(jié)果都形成資本或資產(chǎn)(2)產(chǎn)業(yè)投資和和證券投資是可供選擇的兩種基本投資方式(3)產(chǎn)業(yè)投資和和證券投資互相轉(zhuǎn)化、互相依存①證券投資為產(chǎn)業(yè)投資提供資金;②證券投資只有通過轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)投資才干實(shí)現(xiàn)自己的回流;③證券投資是產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展的必然產(chǎn)物,從社會(huì)的角度看,它不能脫離產(chǎn)業(yè)投資而存在(4)產(chǎn)業(yè)投資和證券投資互相影響、互相制約①產(chǎn)業(yè)投資的規(guī)模及其對(duì)資本的需要量直接決定證券的發(fā)行量;產(chǎn)業(yè)投資收益的高低決定、影響證券投資收益率的高低;②證券投資的數(shù)量直接影響產(chǎn)業(yè)投資的資金供應(yīng)(5)證券投資和產(chǎn)業(yè)投資共同作用于貨幣市場(chǎng)與商品市場(chǎng)的均衡①證券投資和產(chǎn)業(yè)投資都需要有貨幣資本或資金的投入,必然影響貨幣的需求量和供應(yīng)量,進(jìn)而會(huì)影響貨幣市場(chǎng)與商品市場(chǎng)的均衡②居民用于購(gòu)買證券的資金重要是手持鈔票和儲(chǔ)蓄存款,用于證券投資的多了,用于產(chǎn)業(yè)投資和消費(fèi)品購(gòu)買的就少,反之亦然③在居民儲(chǔ)蓄存款一定的條件下,居民用于證券投資的多了,銀行可以支配的資金就少④要保持貨幣市場(chǎng)與商品市場(chǎng)的均衡,就必須對(duì)產(chǎn)業(yè)投資和證券投資加以綜合調(diào)節(jié)五、無偏差預(yù)期理論有哪些①債券利率的期限結(jié)構(gòu)取決于投資者對(duì)未來利率的市場(chǎng)預(yù)期。②長(zhǎng)期債券的利率等于長(zhǎng)期債券到期之前人們短期債券利率預(yù)期的平均值。③投資者并不偏好于某種期限的債券,當(dāng)某種債券的收益率低于期限不同的另一債券時(shí),投資者將不再持有這種債券,不同期限的債券具有完全的可替代性,因而這些債券的預(yù)期收益率相等。六、簡(jiǎn)述系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別與聯(lián)系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn):引起市場(chǎng)上所有證券的投資收益發(fā)生變動(dòng)并帶來?yè)p失也許性的風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn):僅引起單項(xiàng)證券投資的收益發(fā)生變動(dòng)并帶來?yè)p失也許性的風(fēng)險(xiǎn)。1、影響范圍:系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn):影響各種證券投資收益。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn):只影響某種或某幾種證券。2、能否分散:系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn):是單個(gè)投資者所無法消除的。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn):單個(gè)投資者通過持有證券的多元化加以消除。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等于總風(fēng)險(xiǎn)減系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。七、簡(jiǎn)述馬科維茨證券組合理論的基本思想有效邊界概念是馬可維茨模型的基礎(chǔ)和核心,馬克維茨投資組合模型以下列三種分析方法來求有效邊界:圖解法,微分法,線性規(guī)劃法。1、用方差計(jì)量投資風(fēng)險(xiǎn):論述了如何使投資組合在一定風(fēng)險(xiǎn)水平之下,取得最大也許的預(yù)期收益率。2、馬科維茲模型的假設(shè)①證券收益具有不擬定性;②證券收益之間具有相關(guān)性③投資者都遵守主宰原則④投資者都是風(fēng)險(xiǎn)的厭惡者⑤證券組合減少風(fēng)險(xiǎn)的限度與組合證券數(shù)目相關(guān)八、投資者如何在有效組合中進(jìn)行選擇①這取決于他們的投資收益與風(fēng)險(xiǎn)的偏好。②投資者的收益與風(fēng)險(xiǎn)偏好可用無差異曲線來描述。③所謂無差異是指一個(gè)相對(duì)較高的收益必然隨著著較高的風(fēng)險(xiǎn),而一個(gè)相對(duì)較低的收益卻只承受較低的風(fēng)險(xiǎn),這對(duì)投資者的效用是相等的。④將具有相同效用的投資收益與投資風(fēng)險(xiǎn)的組合集合在一起便可以畫出一條無差異曲線。九、簡(jiǎn)述馬科維茨模型與單指數(shù)模型的區(qū)別與聯(lián)系1、馬科維茲模型的假設(shè)①證券收益具有不擬定性;②證券收益之間具有相關(guān)性③投資者都遵守主宰原則④投資者都是風(fēng)險(xiǎn)的厭惡者⑤證券組合減少風(fēng)險(xiǎn)的限度與組合證券數(shù)目相關(guān)2、單指數(shù)模型假設(shè)①所有證券彼此不相關(guān),即協(xié)方差為0②證券的收益率與某一個(gè)指標(biāo)間具有相關(guān)性③典型的單指數(shù)模型為市場(chǎng)模型,假定股票在某一給定期期與同一時(shí)期股票價(jià)格指數(shù)的回報(bào)率線性相關(guān)。PS:中國(guó)股市投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素采用分散化策略能否規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn):購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)政治社會(huì)宏觀經(jīng)濟(jì)公司風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng):經(jīng)營(yíng)流動(dòng)性金融操作性各種證券收益彼此相關(guān)可以,若為完全一致的不可以十、影響投資組合風(fēng)險(xiǎn)的因素①投資組合中個(gè)別證券風(fēng)險(xiǎn)的大小②投資組合中各證券之間的相關(guān)系數(shù)③證券投資比例的大小假定投資組合中各成分證券的標(biāo)準(zhǔn)差及權(quán)重一定,投資組合風(fēng)險(xiǎn)的高低就取決于成分證券間的相關(guān)系數(shù)。成份證券相關(guān)系數(shù)越大,投資組合的相關(guān)度高,風(fēng)險(xiǎn)也越大;相反,相關(guān)系數(shù)小,投資組合的相關(guān)度低,風(fēng)險(xiǎn)也就小。十一、什么是房地產(chǎn)投資房地產(chǎn)又稱不動(dòng)產(chǎn),涉及地產(chǎn)和房產(chǎn)。地產(chǎn)是指對(duì)土地的所有權(quán)或使用權(quán);房產(chǎn)涉及住宅和非住宅兩大類。房地產(chǎn)投資是指以賺錢為目的,用于形成不動(dòng)產(chǎn)為目的的投資。它涉及兩種基本類型:一種是房地產(chǎn)開發(fā)投資,重要指房地產(chǎn)公司用于房地產(chǎn)開發(fā)的投資;另一種是房地產(chǎn)交易投資,指為了獲取租金或增值收益而購(gòu)置房地產(chǎn)的投資。十二、具體可行性研究要解決什么問題具體可行性研究報(bào)告是投資者作出投資決策的重要依舊。它必須全面研究并具體回答六個(gè)方面的問題,即說明六個(gè)“W”:Why、What(yī)、Where、When、Who、How。具體可行性研究對(duì)投資估算的誤差規(guī)定在±10%以內(nèi),所需時(shí)間和經(jīng)費(fèi)隨項(xiàng)目的大小及復(fù)雜限度有所不同,時(shí)間少則幾個(gè)月,多則幾年,經(jīng)費(fèi)占項(xiàng)目總投資的0.2%-3%。十三、產(chǎn)業(yè)投資的運(yùn)動(dòng)過程涉及哪幾個(gè)階段,各階段之間關(guān)系如何產(chǎn)業(yè)投資必須按其內(nèi)在的時(shí)序,經(jīng)歷一定的階段。這些階段環(huán)環(huán)相扣,前一階段為下個(gè)階段發(fā)明條件,而下個(gè)階段必須在前一階段的基礎(chǔ)上進(jìn)行。一般而論,產(chǎn)業(yè)投資要通過三個(gè)階段:1、投資前期(1)可行性研究:①機(jī)會(huì)可行性研究②初步可行性研究③具體可行性研究(2)資金籌措:公司的資金來源可分為內(nèi)部資金和外部資金。①內(nèi)部資金指公司所有者提供的資金和公司通過生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得資金,重要涉及:股東出資、累計(jì)折舊、資本公積、盈余公積、出售資產(chǎn)等;②外部資金指向公司以外單位籌措的資金,涉及向銀行借款、發(fā)行債券、商業(yè)信用資金等。③籌資方式不同,必然影響到融資的成本、投資項(xiàng)目建成后的所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)管理方式以及收益的分派形式。2、投資期投資期是投資的實(shí)行階段,其重要任務(wù)是通過編制設(shè)計(jì)委托書、委托設(shè)計(jì)、委托施工和竣工驗(yàn)收等活動(dòng),形成具有生產(chǎn)能力的固定資產(chǎn)。3、投資回收期:投資回流階段。4、關(guān)系:①投資是一項(xiàng)極其復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)活動(dòng),需要依次通過投資前期、投資期和投資回收三個(gè)大的階段。要想獲得投資的成功,必須做好各階段每個(gè)環(huán)節(jié)的工作。②在這三個(gè)階段中,投資前期工作尤為重要。③投資運(yùn)動(dòng)三個(gè)階段各個(gè)環(huán)節(jié)的時(shí)序不能任意跳躍,更不能顛倒,但可適當(dāng)交叉。十四、決定市場(chǎng)空隙大小的基本因素有哪些1、產(chǎn)品需求增長(zhǎng)的重要制約因素①消費(fèi)偏好②收入水平③產(chǎn)品間的關(guān)聯(lián)④產(chǎn)品生命周期⑤價(jià)格水平⑥消費(fèi)者的預(yù)期心理狀態(tài)⑦耐用消費(fèi)品的更新需求2、產(chǎn)品市場(chǎng)供應(yīng)增長(zhǎng)的重要制約因素①現(xiàn)有資產(chǎn)存量的運(yùn)用狀態(tài)②產(chǎn)品的進(jìn)入壁壘③公司的技術(shù)水平及融資能力④在建投資項(xiàng)目及投資建設(shè)期⑤產(chǎn)品供應(yīng)的價(jià)格彈性⑥宏觀經(jīng)濟(jì)政策⑦原材料供應(yīng)狀況以及價(jià)格⑧投資機(jī)會(huì)及投資賺錢情況⑨潛在進(jìn)入公司的預(yù)期心理狀態(tài)⑩資產(chǎn)存量的調(diào)整成本eq\o\ac(○,11)退出壁壘3、公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要決定因素公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力是公司競(jìng)爭(zhēng)能力的集中體現(xiàn),從產(chǎn)品研究開發(fā)、投資、生產(chǎn)、產(chǎn)品營(yíng)銷到產(chǎn)品更新?lián)Q代的每一個(gè)環(huán)節(jié),甚至公司的每一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng),都有也許影響到公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力。十五、市場(chǎng)預(yù)測(cè)的基本方法有哪些1、非數(shù)量預(yù)測(cè)方法(1)非數(shù)量預(yù)測(cè)方法是在數(shù)據(jù)資料掌握不多的情況下,運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)和判斷能力,將定性的資料盡也許轉(zhuǎn)換成定量的估計(jì)值,從而預(yù)測(cè)未來市場(chǎng)情況的一種方法。(2)非數(shù)量預(yù)測(cè)方法對(duì)資料的規(guī)定不高,簡(jiǎn)便易行,節(jié)省時(shí)間,應(yīng)用廣泛,但受預(yù)測(cè)人主觀因素的影響大,預(yù)測(cè)結(jié)果的精確度較差。(3)非數(shù)量預(yù)測(cè)方法重要有專家判斷法和調(diào)查預(yù)測(cè)法兩種。①專家預(yù)測(cè)法指運(yùn)用專家的專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)做預(yù)測(cè),分為個(gè)別估計(jì)法、小組討論法和德爾菲法三種。②調(diào)查預(yù)測(cè)法是運(yùn)用郵寄問卷、直接訪問或電話訪問等形式收集顧客、經(jīng)銷商等與市場(chǎng)有關(guān)者對(duì)未來市場(chǎng)供求趨勢(shì)的判斷或其各自的購(gòu)買或經(jīng)銷計(jì)劃,然后根據(jù)調(diào)查的結(jié)果進(jìn)行推測(cè)和判斷,它涉及:顧客意愿調(diào)查法;銷售人員意見調(diào)查法2、數(shù)量預(yù)測(cè)法數(shù)量預(yù)測(cè)法是指重要依靠數(shù)據(jù)資料,通用數(shù)學(xué)模型或數(shù)理記錄方法,來預(yù)測(cè)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)和數(shù)量關(guān)系的方法。涉及:(1)歷史引伸法①簡(jiǎn)樸移動(dòng)平均法②加權(quán)移動(dòng)平均法③指數(shù)平滑法④平均增長(zhǎng)量法⑤平均增長(zhǎng)率法(2)回歸分析法①一元回歸分析②多元回歸分析十六、試簡(jiǎn)要說明投資與儲(chǔ)蓄的關(guān)系答:投資和儲(chǔ)蓄故意愿量與實(shí)現(xiàn)量之分。依據(jù)定義,實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄是一定期期國(guó)民收入用于消費(fèi)后的剩余額,而投資實(shí)現(xiàn)量即涉及固定資產(chǎn)形成額,又涉及存貨形成額。在記錄上,有一定數(shù)額的儲(chǔ)蓄就必然有一定數(shù)額的投資,而不管投資用于固定

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