醫(yī)療信息化項目投資估算

泓域/醫(yī)療信息化項目投資估算

醫(yī)療信息化項目投資估算

xx（集團）有限公司

目錄一、產業(yè)環(huán)境分析 2二、行業(yè)進入壁壘 4三、必要性分析 6四、公司簡介 6公司合并資產負債表主要數據 8公司合并利潤表主要數據 8五、建設期利息的估算方法 8六、建設期利息估算的前提條件 9七、擴大指標估算法 9八、分項詳細估算法 10九、項目實施進度計劃 13項目實施進度計劃一覽表 13十、項目經濟效益評價 14營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 15綜合總成本費用估算表 16利潤及利潤分配表 18項目投資現金流量表 20借款還本付息計劃表 22產業(yè)環(huán)境分析“十三五”時期我國仍處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機遇期，但戰(zhàn)略機遇期內涵發(fā)生深刻變化，我省發(fā)展也同樣面臨著有利條件和困難風險挑戰(zhàn)。從有利因素看，對東北老工業(yè)基地全面振興高度重視，為我省補齊短板、加快發(fā)展提供了重要政策保障。國家實施“一帶一路”戰(zhàn)略，拓展了我省對外合作新空間。俄羅斯遠東開發(fā)戰(zhàn)略提速，有利于我省發(fā)揮對俄地緣優(yōu)勢，深化對俄羅斯及東北亞和歐洲全方位合作。國家加快基礎設施建設，著力推進供給側結構性改革，與我省的發(fā)展需求高度契合。我省“十二五”時期取得的成就為“十三五”發(fā)展奠定了堅實基礎。實施的務實政策舉措與國家政策支持疊加效應將進一步顯現，發(fā)展優(yōu)勢進一步凸顯，公共資源配置市場化、現代農業(yè)、高品質食品、“互聯(lián)網+”、旅游、健康養(yǎng)老、信息服務、對俄合作、科技成果產業(yè)化、部分地區(qū)的教育文化產業(yè)發(fā)展等潛力不斷釋放。五年來，我們積累了改革發(fā)展的寶貴經驗，全省上下對發(fā)展面臨的問題、機遇、挑戰(zhàn)，對未來發(fā)展思路、主攻方向的認識更加統(tǒng)一，培養(yǎng)了一批懂經濟管理、善于抓項目、想干事能干成事的干部隊伍。從不利因素看，國際金融危機深層次影響繼續(xù)存在，近年油價、煤價持續(xù)下降，大慶油田原油減產對我省經濟形成負向拉動；新一輪科技革命和產業(yè)變革蓄勢待發(fā)，我們面臨的競爭更加激烈；國際市場需求不足，對我省裝備、石化等重點行業(yè)發(fā)展形成約束傳導。國內對部分行業(yè)產能過剩的治理以及投資增長放緩，直接或間接影響我省一些行業(yè)發(fā)展，也對擴大投資產生影響。行業(yè)進入壁壘1、技術壁壘醫(yī)療信息化產品及服務是將信息技術融合應用于傳統(tǒng)的醫(yī)療衛(wèi)生領域，具有顯著的技術密集型特征。一方面要求業(yè)內企業(yè)具備計算機、通訊、網絡等軟件開發(fā)、維護方面的專業(yè)能力；另一方面為更好服務于醫(yī)院客戶，業(yè)內企業(yè)需要對醫(yī)療業(yè)務流程、醫(yī)護需求等醫(yī)療衛(wèi)生領域具有較為深入的了解和經驗積累。在行業(yè)向數字化、智能化轉型發(fā)展的趨勢背景下，大數據、人工智能等新一代信息技術在醫(yī)療領域的應用能力成為業(yè)內企業(yè)參與市場競爭的又一重要因素。行業(yè)新進入企業(yè)由于缺乏行業(yè)經驗積累，需要一定的時間培養(yǎng)、組建專業(yè)能力強的技術研發(fā)團隊，短時內難以充分滿足客戶的各方面需求。因此，本行業(yè)存在較高的技術壁壘。2、醫(yī)療知識及經驗積累壁壘DRGs分組器、手術分級系統(tǒng)和重點病種/術種分組器的研發(fā)需要信息技術、ICD編碼、統(tǒng)計學、醫(yī)學等多學科知識的融合，屬于學科交叉型的研發(fā)，難度大，壁壘高。以DRGs分組器研發(fā)為例，研發(fā)流程如下：研發(fā)DRGs分組器時，研發(fā)團隊必須研究每個主要疾病大類（MDC）所包含的病種以及每個病種的治療方式，需要具備醫(yī)學知識和經驗；研究合并癥/并發(fā)癥（PCCL）需要具備臨床醫(yī)學知識和信息技術；研究DRGs組的入組規(guī)則，需要具備IC編碼知識；DRGs組的驗證和優(yōu)化，需要具備統(tǒng)計學知識等。3、人才壁壘醫(yī)療信息化行業(yè)是典型的人才密集型行業(yè)。首先，業(yè)內企業(yè)需具備軟件開發(fā)專業(yè)能力較強的技術人員。其次，軟件系統(tǒng)開發(fā)需充分考慮客戶的業(yè)務流程、信息化水平、信息化建設需求等諸多因素，確保軟件產品和服務更加契合客戶業(yè)務需求，因而對復合型人才需求程度較高。因此，在高素質復合型人才及新一代信息技術人才相對匱乏的背景下，行業(yè)新進入企業(yè)由于自身的品牌知名度不高、資金實力不強等因素的影響，難以吸引到優(yōu)秀人才，人才壁壘亦是行業(yè)的重要壁壘之一。4、客戶黏性壁壘醫(yī)療機構的日常工作依賴于信息化系統(tǒng)的正常運行，因此對醫(yī)療信息化服務商的產品和服務穩(wěn)定性、連續(xù)性、安全性具有較高要求。另一方面在對醫(yī)院客戶提供信息化服務過程中，醫(yī)療信息化服務商需要充分了解醫(yī)院的組織結構、業(yè)務流程、管理需求等多方面信息，該過程需要醫(yī)院與行業(yè)企業(yè)協(xié)同配合，所耗費的人力、物力較高，故為避免供應商更換帶來的遷移成本，客戶通常傾向于與現有醫(yī)療信息化服務商長期合作，從而對新進入企業(yè)形成較高的客戶遷移壁壘。5、品牌壁壘品牌是過往成功案例、服務質量、市場美譽度等的綜合體現。醫(yī)院對醫(yī)療信息化產品及服務的穩(wěn)定性、連續(xù)性、安全性要求較高，因此行業(yè)企業(yè)的品牌通常是醫(yī)院執(zhí)行購買決策時的重要考量因素。品牌知名度的積累提升需要依托于經典案例支撐、長期品牌宣傳、技術和產品的市場競爭力及較高的資金投入等。新進入行業(yè)企業(yè)由于行業(yè)經驗不足、成功案例較少或知名度不高、資金有限等因素的掣肘，難以在短時間內培育、孵化自身的品牌形象，難以贏得潛在客戶青睞。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發(fā)展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產業(yè)服務商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。公司簡介（一）基本信息1、公司名稱：xx（集團）有限公司2、法定代表人：熊xx3、注冊資本：1370萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2014-6-267、營業(yè)期限：2014-6-26至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介公司在發(fā)展中始終堅持以創(chuàng)新為源動力，不斷投入巨資引入先進研發(fā)設備，更新思想觀念，依托優(yōu)秀的人才、完善的信息、現代科技技術等優(yōu)勢，不斷加大新產品的研發(fā)力度，以實現公司的永續(xù)經營和品牌發(fā)展。經過多年的發(fā)展，公司擁有雄厚的技術實力，豐富的生產經營管理經驗和可靠的產品質量保證體系，綜合實力進一步增強。公司將繼續(xù)提升供應鏈構建與管理、新技術新工藝新材料應用研發(fā)。集團成立至今，始終堅持以人為本、質量第一、自主創(chuàng)新、持續(xù)改進，以技術領先求發(fā)展的方針。（三）公司主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額2030.111624.091522.58負債總額903.76723.01677.82股東權益合計1126.35901.08844.76公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入5896.304717.044422.23營業(yè)利潤1174.43939.54880.82利潤總額961.76769.41721.32凈利潤721.32562.63519.35歸屬于母公司所有者的凈利潤721.32562.63519.35建設期利息的估算方法估算建設期利息應按有效利率計息。項目在建設期內如能用非債務資金按期支付利息，應按單利計息；在建設期內如不支付利息，或用貸款支付利息應按復利計息。項目評價中對借款額在建設期各年年內按月、按季均衡發(fā)生的項目，為了簡化計算，通常假設借款發(fā)生當年均在年中使用，按半年計息，其后年份按全年計息。對借款額在建設期各年年初發(fā)生的項目，則應按全年計息。建設期利息的計算要根據借款在建設期各年年初發(fā)生或者在各年年內均衡發(fā)生，采用不同的計算公式。建設期利息估算的前提條件進行建設期利息估算必須先完成以下各項工作：1．建設投資估算及其分年投資計劃；2．確定項目資本金（注冊資本）數額及其分年投入計劃；3．確定項目債務資金的籌措方式（銀行貸款或企業(yè)債券）及債務資金成本率銀行貸款利率或企業(yè)債券利率及發(fā)行手續(xù)費率等）。擴大指標估算法擴大指標估算法簡便易行，但準確度不如分項詳細估算法，在項目初步可行性研究階段可采用擴大指標估算法。某些流動資金需要量小的行業(yè)項目或非制造業(yè)項目在可行性研究階段也可采用擴大指標估算法，擴大指標估算法是參照同類企業(yè)流動資金占營業(yè)收入的比例（營業(yè)收入資金率）、或流動資金占經營成本的比例（經營成本資金率）、或單位產量占用流動資金的數額來估算流動資金。分項詳細估算法分項詳細估算法雖然工作量較大，但是準確度較高，一般項目在可行性研究階段應采用分項詳細估算法。分項詳細估算法是對流動資產和流動負債主要構成要素，即存貨、現金、應收賬款、預付賬款、應付賬款、預收賬款等項內容分項進行估算，最后得出項目所需的流動資金數額。流動資金估算的具體步驟是首先確定各分項的最低周轉天數，計算出各分項的年周轉次數，然后再分項估算占用資金額。（一）各項流動資產和流動負債最低周轉天數的確定采用分項詳細估算法估算流動資金，其準確度取決于各項流動資產和流動負債的最低周轉天數取值的合理性。在確定最低周轉天數時要根據項目的實際情況，并考慮一定的保險系數。如：存貨中的外購原材料、燃料的最低周轉天數應根據不同來源，考慮運輸方式和運輸距離等因素分別確定。在產品的最低周轉天數應根據產品生產的實際情況確定。（二）年周轉次數計算各類流動資產和流動負債的最低周轉天數參照同類企業(yè)的平均周轉天數并結合項目特點確定，或按部門（行業(yè)）規(guī)定執(zhí)行。（三）流動資產估算流動資產是指可以在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期內變現或耗用的資產，主要包括貨幣資金、短期投資、應收及預付款項、存貨等。為簡化計算，項目評價中僅考慮存貨、應收賬款和現金三項，可能發(fā)生預付賬款的某些項目，還可包括預付賬款。1．存貨估算存貨是指企業(yè)在日常生產經營過程中持有以備出售，或者仍然處在生產過程，或者在生產或提供勞務過程中將消耗的材料或物料等，包括各類材料、商品、在產品、半成品、產成品等。為簡化計算，項目評價中僅考慮外購原材料、外購燃料、在產品和產成品，對外購原材料和外購燃料通常需要分品種分項進行計算。2．應收賬款估算應收賬款的計算也可用營業(yè)收入替代經營成本?？紤]到實際占用企業(yè)流動資金的主要是經營成本范疇的費用，因此選擇經營成本有其合理性。3．現金估算項目評價中的現金是指貨幣資金，即為維持日常生產運營所必須預留的貨幣資金，包括庫存現金和銀行存款。4．預付賬款估算預付賬款是指企業(yè)為購買各類原材料、燃料或服務所預先支付的款項。（四）流動負債估算流動負債是指將在1年（含1年）或者超過1年的一個營業(yè)周期內償還的債務，包括短期借款、應付賬款、預收賬款、應付工資、應付福利費、應交稅金、應付股利、預提費用等。為簡化計算，項目評價中僅考慮應付賬款，將發(fā)生預收賬款的某些項目，還可包括預收賬款。1．應付賬款估算應付賬款是因購買材料、商品或接受勞務等而發(fā)生的債務，是買賣雙方在購銷活動中由于取得物資與支付貨款在時間上不一致而產生的負債。2．預收賬款估算預收賬款是買賣雙方協(xié)議商定，由購買方預先支付一部分貨款給銷售方，從而形成銷售方的負債。估算流動資金應編制流動資金估算表。項目實施進度計劃（一）項目進度安排結合該項目建設的實際工作情況，xx（集團）有限公司將項目工程的建設周期確定為24個月，其工作內容包括：項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。項目實施進度計劃一覽表單位：月序號工作內容246810121416182022241可行性研究及環(huán)評▲▲2項目立項▲▲3工程勘察建筑設計▲▲4施工圖設計▲▲5項目招標及采購▲▲6土建施工▲▲▲▲▲▲7設備訂購及運輸▲▲▲8設備安裝和調試▲▲▲▲▲9新增職工培訓▲▲▲10項目竣工驗收▲▲11項目試運行▲▲12正式投入運營▲（二）項目實施保障措施施工中應遵照執(zhí)行下列工期保證措施，按合同規(guī)定如期完成。1、項目建設單位要在技術準備、人員配備、施工機械、材料供應等方面給予充分保證。2、選派組織能力強、技術素質高、施工經驗豐富、最優(yōu)秀的工程技術人員和施工隊伍投入該項目施工。3、認真做好施工技術準備工作，預測分析施工過程中可能出現的技術難點，提前進行技術準備，確保施工順利進行。4、科學組織施工平行流水作業(yè)，交叉施工，使施工機械等資源發(fā)揮最大的使用效率，做到現場施工有條不紊，忙而不亂。5、項目建設單位要制定嚴密的工程施工進度計劃，并以此為依據，詳細編制周、月施工作業(yè)計劃，以施工任務書的形式下達給參與工程施工的施工隊伍。項目經濟效益評價（一）營業(yè)收入估算項目正常經營年份預計每年可實現營業(yè)收入13000.00萬元；具體測算數據詳見—《營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表》所示。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入0.009750.0011050.0013000.002增值稅0.00468.37530.82563.462.1銷項稅0.001267.501436.501690.002.2進項稅0.00799.13905.681126.543稅金及附加0.0056.2163.7067.613.1城建稅0.0032.7937.1639.443.2教育費附加0.0014.0515.9216.903.3地方教育附加0.009.3710.6211.27（二）正常經營年份增值稅估算根據《中華人民共和國增值稅暫行條例》的規(guī)定和《關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知》及相關規(guī)定，項目正常經營年份應繳納增值稅計算如下：正常經營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=563.46萬元。（三）綜合總成本費用估算項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按正常經營年份經營能力計算，項目綜合總成本費用10141.53萬元，其中：可變成本8754.57萬元，固定成本1386.96萬元。正常經營年份項目經營成本9771.88萬元。具體測算數據詳見—《綜合總成本費用估算表》所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費0.006147.156966.778196.202工資及福利費0.00558.37558.37558.373修理費0.00133.46133.46133.464其他費用0.00883.85883.85883.854.1其他制造費用0.0074.5974.5974.594.2其他管理費用0.0085.4585.4585.454.3其他營業(yè)費用0.00723.81723.81723.815經營成本0.007722.838542.459771.886折舊費0.00255.95255.95255.957攤銷費0.003.093.093.098利息支出0.00110.61110.61110.619總成本費用0.008092.488912.1010141.539.1其中：固定成本0.001386.961386.961386.969.2可變成本0.006705.527525.148754.57（四）稅金及附加項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，項目正常經營年份應納稅金及附加67.61萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據國家有關稅收政策規(guī)定，項目正常經營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=2790.86（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據規(guī)定項目應繳納企業(yè)所得稅，正常經營年份應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額×稅率=2790.86×25.00%=697.72（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經營年份可實現利潤總額2790.86萬元，繳納企業(yè)所得稅697.72萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=正常經營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=2790.86-697.72=2093.14（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入0.009750.0011050.0013000.002稅金及附加0.0056.2163.7067.613總成本費用0.008092.488912.1010141.534利潤總額0.001601.312074.202790.865應納所得稅額0.001601.312074.202790.866所得稅0.00400.33518.55697.727凈利潤0.001200.981555.652093.148期初未分配利潤0.000.001080.882372.889可供分配的利潤0.001200.982636.534466.0210法定盈余公積金0.00120.10263.65446.6011可供分配的利潤0.001080.882372.884019.4212未分配利潤0.001080.882372.884019.4213息稅前利潤0.002112.252703.363599.19（四）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=28.18%。項目投資財務內部收益率28.18%，高于行業(yè)基準內部收益率，表明項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（五）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率，計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=4919.99（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值4919.99萬元（大于0），說明項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（六）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+{上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量}，項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.24年。項目全部投資回收期5.24年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.000.009750.0011050.0013000.001.1營業(yè)收入0.000.009750.0011050.0013000.002現金流出2364.512364.518563.118710.6910780.372.1建設投資2364.512364.512.2流動資金0.00784.07104.54940.882.3經營成本0.007722.838542.459771.882.4稅金及附加0.0056.2163.7067.613所得稅前凈現金流量-2364.51-2364.511186.892339.312219.634累計所得稅前凈現金流量-2364.51-4729.02-3542.13-1202.821016.815調整所得稅0.00528.06675.84899.806所得稅后凈現金流量-2364.51-2364.51786.561820.761521.917累計所得稅后凈現金流量-2364.51-4729.02-3942.46-2121.70-599.79計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：37.03%；2、