第15章 宏觀經(jīng)濟政策分析

2023/2/61第十五章宏觀經(jīng)濟政策分析2023/2/62基本內(nèi)容第一節(jié)：宏觀經(jīng)濟政策概述第二節(jié)：財政政策效果分析第三節(jié)：貨幣政策效果分析第四節(jié)：兩種政策的混合使用重點和難點：一、財政政策和貨幣政策二、財政政策和貨幣政策的效果分析三、擠出效應2023/2/63第一節(jié)：財政政策和貨幣政策的影響一、宏觀經(jīng)濟政策二、財政政策及其影響三、貨幣政策及其影響2023/2/64回顧一、宏觀經(jīng)濟政策概述y凱恩斯區(qū)域LM曲線r1

r2yIS曲線r%r%2023/2/65一、宏觀經(jīng)濟政策（選講）政策：政策是政府行為，是政府憑借其權(quán)力，為了實現(xiàn)一定的目標而對社會生活的某些方面或環(huán)節(jié)采取的一系列措施和行動。政策要素的邏輯體系政策背景政策目標政策手段（工具）產(chǎn)品市場和貨幣市場同時達到均衡時收入不一定是充分就業(yè)收入。怎么辦？當市場自發(fā)調(diào)節(jié)無法實現(xiàn)充分就業(yè)的均衡，需要政府對市場進行調(diào)節(jié)：財政政策和貨幣政策。2023/2/66財政政策：政府變動稅收和支出以影響總需求進而影響就業(yè)和國民收入的政策。一.財政政策與貨幣政策貨幣政策：政府貨幣當局即中央銀行通過銀行體系變動貨幣供給量來調(diào)節(jié)總需求的政策。兩者實質(zhì)：通過影響總需求，使就業(yè)和國民收入得到調(diào)節(jié)廣義的宏觀經(jīng)濟政策還包括產(chǎn)業(yè)政策收入分配政策人口政策宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)節(jié)手段1）經(jīng)濟手段（間接調(diào)控）2）法律手段（強制調(diào)控）3）行政手段（直接調(diào)控）2023/2/67二、財政政策的影響財政政策變動稅收變動政府支出改變稅率：如蕭條時，減稅以增加居民的可支配收入，以刺激消費需求從而增加產(chǎn)出和就業(yè)改變稅收結(jié)構(gòu)：改變不同收入群體的稅收負擔，從而改變居民可支配收入，????改變政府支出g：如蕭條時，增加g，可擴大私人企業(yè)的產(chǎn)品銷路，直接增加收入，還可增加c，刺激總需求對投資減稅或加速折舊：給私人投資津貼，直接刺激私人投資。改變轉(zhuǎn)移支付tr:改變居民的DPI，影響總需求。2023/2/68iyy0ELMIS0i0O財政政策圖解擴張性財政政策緊縮性財政政策E1IS1IS2E2r1y1r2y2三部門經(jīng)濟中的IS曲線（比例稅）2023/2/69iyy0ELM0ISi0O擴張性貨幣政策緊縮性貨幣政策E1E2LM2LM1貨幣政策圖解i1y1i2y2LM曲線：2023/2/610第二節(jié)：財政政策效果分析一、財政政策效果的IS-LM分析二、凱恩斯主義的極端情況三、擠出效應2023/2/611一、財政政策效果的IS-LM分析1、財政政策效果：政府收支的變化（變動稅收、政府購買和轉(zhuǎn)移支付）使IS曲線發(fā)生變動，從而對國民收入所產(chǎn)生的影響。這種影響隨著IS曲線和LM曲線的斜率不同而有所區(qū)別。（1）LM曲線不變，IS曲線斜率變化的影響；（2）IS曲線不變，LM曲線的斜率變化的影響。（1）、LM曲線不變，IS曲線斜率的影響假定政府實行擴張性的財政政策(增加Δg)，IS曲線將右移至IS'ryLMEy0r0ISIS'y2E"右移的距離為EE"=y0y2=kg?Δg但是實際上收入不會增加到y(tǒng)2

，只能增加到y(tǒng)1。為什么？E'y1r1在IS曲線沿著LM曲線右移時收入增加，導致L1增加，而m未變，必然導致L2下降，即利率由r0上升到r1，從而抑制了私人投資，使收入增加打了折扣（擠出效應）（1）、LM曲線不變，IS曲線斜率的影響ryyrLMLMISEy0r0y0r0EISIS'y3IS'政府支出g增加相同的量，使兩種情形下的IS曲線向右平移相同的距離Δy=kgΔgE"E"r1y1r2y2y3（1）、LM曲線不變，IS曲線斜率的影響由上圖演示可知，IS曲線的斜率越陡峭，財政政策的效果就越大，反之則反。原因如下：IS曲線斜率大小主要由d決定：d越大，IS曲線斜率越?。ㄆ骄彛?，反之則反。d越大（平緩），說明投資對利率變化越敏感，從而一個較小的利率變化就能引起一個較大的投資反向變化，進而，對收入的反向影響（擠出效應）就越大，財政政策效果越小。反之則反gyL1L2m不變riyd越大擠出效應越大財政政策效果越不明顯（2）IS曲線斜率不變，LM曲線斜率的影響

增加g使IS1

曲線向右移動Δy=kgΔg的距離到IS2ryLMIS1E1y1IS2E2y2均衡收入變?yōu)閥2

，均衡利率上升為r2r1r2進一步增加g使IS2曲線向右移動Δy=kgΔg的距離IS3y3r3均衡收入變?yōu)閥3

，均衡利率上升為r3重復上述步驟IS4E3E4y4r42023/2/616（2）IS曲線斜率不變，LM曲線斜率的影響結(jié)論：增加相同的政府支出Δg，在LM曲線比較平緩時效果大，而在LM曲線比較陡峭時效果小。解釋：LM曲線比較平緩，h值較大。當g增加使收入增加，從而使L1增加，在m不變的條件下，相應地要求L2減少。在h值比較大的情況下，要求利率上升比較小，從而擠出效應比較小，財政政策效果較大；反之則反。gyL1L2m不變riyh越大擠出效應越小財政政策效果越明顯2023/2/6172、財政政策效果的計量我們已經(jīng)知道三部門經(jīng)濟中的IS曲線為（比例稅）：LM曲線為：聯(lián)立解得均衡時的國民收入為：2023/2/6182、財政政策效果的計量財政政策乘數(shù)：分析在實際貨幣供給量不變時，政府收支變化能使國民收入將變動多少。如：增加政府購買能夠時國民收入增加多少：

當β、t、d、k不變時，h越大，LM曲線越平緩，財政政策效果就越大。當h趨于無窮大時候??????當β、t、h、k不變時，d越大，IS曲線越平緩，財政政策效果就越小。其它參數(shù)的影響2023/2/619對財政政策效果乘數(shù)的說明財政政策乘數(shù)與kg、ktr、ki、kt不同。以kg為例，它表示在沒有考慮政府支出對利率的影響的前提下，政府購買變動對國民收入變動的影響；財政政策乘數(shù)則是考慮了政府支出對利率的影響的前提下分析政府支出對國民收入的影響一般說來，在存在擠出效應的情況下，財政政策乘數(shù)小于政府支出乘數(shù)，只有在LM曲線水平的情況，財政政策乘數(shù)才等于政府支出乘數(shù)。2、凱恩斯主義的極端情況

IS曲線垂直，或LM曲線為水平的情形，財政政策完全有效，而貨幣政策完全無效，這種情況稱為凱恩斯主義的極端情況。

LM曲線水平的情形（h或L2無窮大），證券價格極高，擴張性的財政政策使得L1增加，要求L2

減少相應的值，但由于h值無窮大，不會使利率上升，擠出效應為零，財政政策完全有效。(ΔL2

=-hΔr)另一方面，IS曲線垂直，說明d為零，不管利率怎樣變動，投資不會發(fā)生變動。（Δi=e-dΔr）ryLMy0ISIS'y1財政政策完全有效的原因：Δ

L2=-hr(h為無窮大，對利率不變。)r02023/2/6212、原因解釋（2）在LM曲線水平的情形（h或L2值無窮大），由于利率極低，人們持有貨幣的動機十分強烈，此時如果實行擴張性的貨幣政策，增加貨幣供給量m，不能降低利率增加投資，也就是說，無論增加多少貨幣供給m，全部轉(zhuǎn)化為L2，所以貨幣政策完全無效。ryLMy0IS貨幣政策完全無效的原因：LM'r0Δ

L2=-hr(h為無窮大，對利率不變。)2023/2/6222、原因解釋（2）ryLMy0IS貨幣政策完全無效的原因：LM'r0Δi=-dΔrIS曲線垂直（d=0）由于投資對利率的變化無反應，因此盡管貨幣供給的增加能夠降低利率r，但并不能增加企業(yè)投資，因此也就不能增加國民收入和就業(yè)，從而貨幣政策無效。r12023/2/623三、擠出效應1、擠出效應的概念2、存在貨幣幻覺時的擠出效應3、擠出效應的影響因素1.擠出效應Crowdingouteffect

擠出效應：政府支出增加引起利率上升，從而抑制私人投資（及消費）的現(xiàn)象?LM不變，右移IS，均衡點利率上升、國民收入增加?但增加的國民收入小于不考慮利率變化時的的增量。這兩種情況下的國民收入增量之差，就是利率上升而引起的“擠出效應”?LM財政政策的擠出效應y1y2y3y

IS1IS2r%△g/[1-(1-t)β]

△r2023/2/6251、擠出效應的概念在政府實行擴張性財政政策時，gyL1L2m不變riy作用方式（充分就業(yè)）：g

增加，商品市場上購買產(chǎn)品和勞務的競爭加劇，物價上漲，M不變的條件下，m減少，從而m2減少，證券價格上漲（為什么？）利率上升??????2023/2/6262、存在貨幣幻覺時的擠出效應（選講）在政府支出增加引起物價上漲（為什么？）如果存在貨幣幻覺，即短期內(nèi)，人們不是對收入的實際價值作出反應，而是對用貨幣來表示的名義收入作出反應?；蛘叽嬖诠べY合同的約束，短期內(nèi)，就業(yè)和產(chǎn)量會增加。但是在長期內(nèi)，如果經(jīng)濟已經(jīng)處于充分就業(yè)狀態(tài)，則政府支出會完全擠占私人的投資和消費支出。3、擠出效應的影響因素gβ越大yL1m不變rL2iy擠出效應越大擠出效應的度量：邊際消費傾向β：交易需求對產(chǎn)出的敏感系數(shù)k：gk越大yL1m不變rL2iy擠出效應越大2023/2/628gyL1h越大rL2iy擠出效應越小投機需求對利率的敏感系數(shù)h：投資需求對產(chǎn)出的敏感系數(shù)d：gyL1d越大rL2iy擠出效應越大比例稅率t：gt越小yL1m不變rL2iy擠出效應越大2023/2/629財政政策效果總結(jié)1、LM曲線斜率不變，（d越小/β越小/t越大）IS曲線斜率越大，擠出效應越弱，財政政策效果越強；極端情況：（d→0時）IS曲線垂直，擠出效應為零，財政政策效果最大。2、IS曲線斜率不變，（h越小/k越大）LM曲線斜率越大，擠出效應越強，財政政策效果越弱；極端情況：（h→0時）LM曲線垂直（古典區(qū)域），擠出效應完全，財政政策效果為零。（h→∞時）LM曲線水平（凱恩斯區(qū)域），擠出效應為零，財政政策效果最大。2023/2/630第三節(jié)：貨幣政策效果分析一、貨幣政策效果的IS-LM模型分析二、古典主義的極端情況三、貨幣政策的局限性2023/2/631一、貨幣政策效果的

IS-LM模型分析1、LM曲線形狀基本不變，IS曲線斜率對貨幣政策的影響2、IS曲線斜率不變，LM曲線斜率對貨幣政策的影響3、貨幣政策效果的計量1、LM曲線形狀基本不變，IS曲線斜率對貨幣政策的影響IS曲線比較陡峭，表明d較小，LM曲線由于m增加向右移動使r下降，投資不會變動很多(Δi=-dΔr)，從而國民收入不會有較大增加，貨幣政策效果較小。ryISLMLM'y1y2IS'y3IS曲線比較平緩，表明d較大，LM曲線由于m增加向右移動使r下降，投資會變動很多(Δi=-dΔr)

，從而國民收入會有較大增加，貨幣政策效果大。IS：r=(a+e)/d-(1-β)y/dmrd越大i貨幣政策效果越大yL22、IS曲線斜率不變，LM曲線斜率對貨幣政策的影響LM曲線比較平緩，表明h較大，LM曲線由于m增加向右移動不會使r下降很多(ΔL2=-hΔr)

，相應地，投資不會下降很多，從而國民收入不會有較大增加，貨幣政策效果較小。ryISLMLM'y1y2IS'y3LM曲線比較陡峭，表明h較小，LM曲線由于m稍有增加向右移動會使r下降較多(ΔL2=-hΔr)

，相應地，投資會變動很多，從而國民收入會有較大增加，貨幣政策效果較大。LM：r=-m/h+ky/hy4mL2h越小riy貨幣政策效果越大2023/2/6343、貨幣政策效果的計量貨幣政策乘數(shù)：當IS曲線(產(chǎn)品市場均衡情況)不變時，實際貨幣供給量變化能時國民收入變動多少。其計算公式為：

當β、t、d、k不變時，h越大，LM曲線越平緩(LM：r=-m/h+ky/h)，貨幣政策效果就越小。當h趨于無窮大時候??????當β、t、h、k不變時，d越大，IS曲線越平緩，貨幣政策效果就越大。其它參數(shù)的影響2023/2/6353、貨幣政策效果的計量一點說明:

貨幣政策乘數(shù)與下一章要講的貨幣創(chuàng)造乘數(shù)是兩各不同的概念。貨幣創(chuàng)造乘數(shù)是指通過貨幣的派生機制，一筆高能貨幣的變動能夠帶來若干倍存款的最終變動的數(shù)量關(guān)系。二、古典主義極端情況

LM曲線垂直，財政政策完全無效，而貨幣政策完全有效，這種情況稱為古典主義的極端情況。

LM曲線垂直的情形(h=0)，證券價格極低，擴張性的財政政策(政府向私人部門借款)，由于私人部門無閑置貨幣。所以(政府借款)r須上漲到足以使政府公債產(chǎn)生的收益大于等于私人投資的收益。這樣，政府支出的增加伴隨著私人部門投資的等量減少，擠出效應完全，財政政策完全無效(ΔL2

=-hΔr)ryLMISIS'y0r0r12、貨幣政策完全有效的原因貨幣當局用購買公債的辦法增加Δm時，公債價格必須上升到足夠高度，人們會出賣公債換回貨幣。但由于r很高，L2＝0，人們會用換回的貨幣購買生息資產(chǎn)，新的資本投資將提高人們y，進而提高L1，但只要貨幣持有量超過L1就會繼續(xù)購買生息資產(chǎn)。公債價格上升，r下跌，直到新投資導致的收入水平提高（

L1

增加）正好把增加的貨幣全部吸收到L1

中。（LM垂直，對貨幣無投機需求，新增貨幣供給將全部用于交易需求）ryLMy0ISLM'r0y1Δm=kΔyΔy=Δm/kIS水平，說明d極大。m稍有增加(r稍有下降)，就會使投資極大增加，從而收入極大增加，貨幣政策完全有效。2023/2/638貨幣政策效果總結(jié)1、LM形狀保持不變，（d越小/β越小/t越大）IS曲線斜率越大，貨幣政策效果越弱；極端情況：（d→0時）IS曲線垂直，貨幣政策完全無效2、IS曲線斜率不變，（h越小/k越大）LM曲線斜率越大，貨幣政策效果越強；極端情況：（h→0時）LM曲線垂直（古典區(qū)域），貨幣政策效果最大。（h→∞時）LM曲線水平（凱恩斯區(qū)域），貨幣政策效果完全無效。2023/2/639三.貨幣政策的局限性通貨膨脹時期，實行緊縮貨幣政策的效果顯著經(jīng)濟衰退時期，擴張性貨幣政策效果不顯著：廠商悲觀，即使央行放松銀根，投資者也不愿增加貸款，銀行不肯輕易借貸。尤其是遇到流動性陷阱時，貨幣政策效果很有限。若通貨膨脹是需求拉上的，則貨幣政策效果明顯；而對于成本推動型通貨膨脹，貨幣政策效果會很小。（2）增減貨幣供給要影響到利率，必須以貨幣流通速度不變?yōu)榍疤?。通脹時，盡快消費，貨幣流通速度加快；衰退時，貨幣流通速度下降。馬拉車前進：簡單（貨幣政策制止通貨膨脹）馬拉車后退：復雜（貨幣政策促進經(jīng)濟復蘇）2023/2/640三.貨幣政策的局限性（3）外部時滯。利率下降，投資增加，擴大生產(chǎn)規(guī)模需要有時間。（4）資金在國際上的流動。從緊的貨幣政策下，利率提高，國外資金進入，若匯率浮動則本幣升值，出口減少、進口增加，本國總需求下降；若匯率固定，央行為保證本幣不升值，必然拋出本幣，按照固定利率收購外幣，于是本國貨幣供給增加。2023/2/641第四節(jié)：兩種政策的混合使用一、政策選擇和需求結(jié)構(gòu)（選）二、財政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)的必要性（選）三、政策配合中的相機抉擇2023/2/642一、政策選擇和需求結(jié)構(gòu)（選講）財政政策和貨幣政策都可調(diào)節(jié)總需求，還會對總需求結(jié)構(gòu)發(fā)生不同的影響。例如，若經(jīng)濟處于蕭條狀態(tài)，政府可用擴張性財政政策，也可用擴張性貨幣政策。但用擴張性財政政策的話，會使利率上升，排擠私人投資，尤其是受利率影響大的住宅投資，而使政府購買和消費在總需求結(jié)構(gòu)中比重增加。相反，若用擴張性貨幣政策，則會使利率下降，投資增加。

2023/2/643再者，就擴張性財政政策而言，不同的擴張項目也會帶來不同的影響。若增加政府購買，則除了會使政府購買在總需求結(jié)構(gòu)中比重上升，消費也會增加，但私人投資則受到限制。若用減稅或增加轉(zhuǎn)移支付，則一上來就是增加私人消費。

若采用投資補貼的財政擴張，則不但消費會增加,投資也會增加?？梢姡跊Q定選擇哪一種政策時，首先要考慮主要是刺激總需求中的哪一部分。如果蕭條主要是由于私人投資不足引起的，則宜用貨幣政策或投資補貼。如果主要應刺激住宅投資，最好用貨幣政策；如果主要是刺激私人投資，則也許用投資補貼辦法更有效；如果主要是刺激消費，則可用減稅和增加轉(zhuǎn)移支付。2023/2/644二、財政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)的必要性

財政政策與貨幣政策的區(qū)別不僅表現(xiàn)在各自的局限性上，而更主要地體現(xiàn)在各自的特點以及對國民收入產(chǎn)生的不同影響上。

上表表明，盡管財政與貨幣政策都能夠產(chǎn)生增加國民收入的效應，但其具體作用機制有所差異。貨幣政策首先調(diào)節(jié)利率，進而影響投資需求以及國民收入，而財政政策則首先影響總需求特別是消費需求，然后才影響國民收入。財政政策和貨幣政策本身的局限性，以及各種政策手段的特點，決定了在進行宏觀調(diào)控時，單獨使用其中之一，都不能有效實現(xiàn)預期政策目標，因此，必須將二者有機地協(xié)調(diào)起來，搭配運用。2023/2/646三、政策配合中的相機抉擇1.雙擴組合2.雙緊的政策搭配3.反方向配合使用兩種政策1.雙擴組合如政府采取擴張性財政政策，如政府增加支出或降低t，能擴大總需求，增加國民收入，但也會引起r提高，從而抑制私人投資，產(chǎn)生擠出效應，減少財政政策的作用。如同時采取擴張性貨幣政策，增加m，就可抑制r上升，擴大信貸，刺激企業(yè)投資，消除或減少擴張性財政政策的擠出效應，擴大總需求，增加y，結(jié)果是在保持r不變的條件下，刺激了經(jīng)濟。所以，當經(jīng)濟嚴重衰退時，同時采取擴張性財政政策和擴張性貨幣政策，比單純運用財政政策有著更大的緩和衰退、刺激經(jīng)濟的作用。雙擴組合初始點E0

，收入低為克服蕭條，達充分就業(yè)，實行擴張性財政政策，IS右移；兩種辦法都可使收入增加。但會使利率大幅度變化。財政政策和貨幣政策的混合使用r%yy0y2E1E0E2IS2IS1LM1LM2r2r1r0y1實行擴張性貨幣政策，LM右移。2023/2/649

這種雙擴張政策會在短期內(nèi)增加社會需求，見效迅速，但運用時應該慎重,其適用條件是：(1)大部分企業(yè)開工不足，設備閑置；(2)勞動力就業(yè)不足；(3)大量資源有待開發(fā)；(4)市場疲軟。雙擴張政策的適用用條件（選）2023/2/650雙擴政策的實例

從實踐經(jīng)驗看，美國在本世紀60年代采用過這種雙擴張政策，促進了經(jīng)濟迅速增長。1964年進行大幅度減稅(個人所得稅減少20％以上，公司所得稅減少8％左右)，有效地擴大了總需求，使國民收入增長率從1963年的4％，提高到1965年的6％，同時又采取了擴張性貨幣政策，把利率上升幅度控制在很小的范圍內(nèi)(1963年為4.26％，1965年僅為4.49％)。2023/2/6512.雙緊的政策搭配與雙擴張政策的配合相反，當經(jīng)濟過熱，發(fā)生通貨膨脹時期，可以實行雙緊的政策搭配，即配合運用緊縮性財政政策和緊縮性貨幣政策。例如，減少政府支出，提高稅率，可以壓縮總需求，抑制通貨膨脹，減少國民收入，而同時采取緊縮性貨幣政策，則可以減少貨幣供應量，減緩物價上漲。緊縮的財政政策在抑制總需求的同時，引起利率下降，緊縮的貨幣政策卻使利率提高，從而抑制企業(yè)投資，產(chǎn)生利率下降但不引起總需求增加的效果。2023/2/652雙緊組合的圖示ryLMISy0r0IS'E"E'y1r1LM'y0E2023/2/653緊縮的貨幣政策與緊縮的財政政策相配合，將對經(jīng)濟起到緊縮作用，但這種政策長期使用，將會帶來經(jīng)濟衰退，增加失業(yè)。因此，應謹慎使用作用幅度較大的雙緊政策，雙緊政策的適用條件是：

第一，需求膨脹，物價迅速上漲；第二，瓶頸產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟起嚴重制約作用；第三，經(jīng)濟秩序混亂。

雙緊政策的適用條件2023/2/654雙緊政策的實例

美國曾在60年代末70年代初，采取了這種雙緊配合政策，他們一方面減少政府支出，征收10％的個人所得附加稅，另一方面，采取緊縮性的貨幣政策，使利率上升，其結(jié)果是降低了通貨膨脹率，但提高了失業(yè)率。2023/2/655反方向配合使用兩種政策1、松財政、緊貨幣政策組合2、緊財政、松貨幣政策組合2023/2/6561、松財政、緊貨幣政策組合

緊縮性貨幣政策可以提高利率，從而降低物價；而擴張性財政政策則會刺激總需求，從而使產(chǎn)出增加。因此兩種政策的配合使用可以達到在抑制通貨膨脹的同時而保持產(chǎn)出不變。2023/2/657

這種松緊搭配方式的適用條件是：

(1)財政收支狀況良好，財政支出有充足的財源；

(2)私人儲蓄率下降；

(3)物價呈上漲趨勢。松財政、緊貨幣政策組合的適用條件2023/2/6582、緊財政、松貨幣政策組合

緊縮性財政政策可以減少赤字，而擴張性貨幣政策，則使利率下降，在緊縮預算的同時，松弛銀根，刺激投資帶動經(jīng)濟發(fā)展。缺陷：但這種配合不妥當，也會使經(jīng)濟陷入滯脹。這種松緊搭配的適用條件是：

第一，財力不足，赤字嚴重；第二，儲蓄率高；第三，市場疲軟。2023/2/659

總之，不同的政策搭配方式各有利弊，應當針對經(jīng)濟運行的具體情況，審時度勢，靈活、適當?shù)剡M行相機抉擇。此外，財政政策與貨幣政策的配搭在運用一段時間以后，應選用另一種搭配取而代之，形成相互交替運用的政策格局，這也是財政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)運用的重要形式。

試求：（1）IS-LM模型和均衡產(chǎn)出及利率，并作圖進行分析。某宏觀經(jīng)濟模型(單位：億元)：c=200+0.8yi=300-5rL=0.2y-5rm=300解：（1）IS-LM模型為:r=100-0.04y,r=-60+0.04yy=2000,r=20

（2）若充分就業(yè)的收入水平為2020億元，為實現(xiàn)充分就業(yè)，運用擴張的財政政策或貨幣政策，追加投資或貨幣供應分別為多少？（2）設擴張財政政策，政府追加投資為g，則i=300-5r+g，新IS方程為r=100+0.2g-0.04y聯(lián)立方程r＝100+0.2G-0.04y,r＝-60+0.04y求得y＝2000+2.5g。當y＝2020時，g＝8。設擴張貨幣政策，政府追加貨幣供應為M