2023年網(wǎng)上作業(yè)一范文償債能力

江鈴汽車（0０0５５0)２023至2023年度財(cái)務(wù)報(bào)表分析——償債能力分析江鈴汽車股份有限公司,前身系南昌汽車修配廠,１9９3年2月始進(jìn)行股份化改組,將原廠凈資產(chǎn)折為國家股3６7９3萬股、法人股2807萬股，經(jīng)同年11月初次公開發(fā)行,上市時(shí)總股份4940０萬股；職工股970.64萬股于19９4年7月25日上市。江鈴汽車經(jīng)營范圍重要有:生產(chǎn)及銷售汽車、專用(改裝)車、發(fā)動機(jī)、底盤等汽車總成及其他零部件,并提供相關(guān)售后服務(wù)；作為福特汽車(中國）有限公司的福特（ＦORD)E系列進(jìn)口汽車品牌經(jīng)銷商,從事上述品牌汽車的銷售(不含批發(fā))；二手車經(jīng)銷;提供與汽車生產(chǎn)和銷售有關(guān)的公司管理、征詢服務(wù)。償債能力(debt-pａyｉngability）是指公司用其HＹPERLＩNK""\ｔ＂_blank＂資產(chǎn)償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。公司有無支付ＨYPERLINＫ"＂\ｔ"＿blank"鈔票的能力和償還債務(wù)能力,是公司能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵。公司償債能力是反映HYPERＬINK＂"\t"_blaｎk"公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要標(biāo)志。償債能力是公司償還到期債務(wù)的承受能力或保證限度,涉及償還短期債務(wù)和長期債務(wù)的能力。公司償債能力，靜態(tài)的講，就是用ＨYPERＬINK""\t＂_blａnｋ"公司資產(chǎn)清償公司債務(wù)的能力；動態(tài)的講,就是用公司資產(chǎn)和經(jīng)營過程發(fā)明的HYPERLＩNK""\t＂_blａnk"收益償還債務(wù)的能力。公司有無鈔票支付能力和償債能力是公司能否健康發(fā)展的關(guān)鍵。一、償債能力指標(biāo)江鈴汽車２０23-２023年度償債能力指標(biāo)表表1－１償債能力指標(biāo)２0２3年202３年202３年?duì)I運(yùn)資本(億元)15.1９６921.8８４6３３.13２１流動比率1.93０61．６９541.６９５8速動比率1．28281.358６1．3941鈔票比率０．92５71.24361．2208資產(chǎn)負(fù)債率(%）３0．３９5040.３58744.４４96產(chǎn)權(quán)比率０.４3670.6７６70.800２利息費(fèi)用保障倍數(shù)<注1>１４.278２22.8９9１20.７６45<注1＞：由于利息償付倍數(shù)無法計(jì)算獲得,故使用原口徑江鈴汽車披露數(shù)。二、償債能力重要競爭者及同業(yè)比較1、2023年度償債能力比較。江鈴汽車及同業(yè)2023年度償債能力指標(biāo)比較表表2－1償債能力指標(biāo)江鈴汽車排名行業(yè)均值＜注2＞行業(yè)最高行業(yè)最低營運(yùn)資本（億元)15.196978．578５２8.３37２-1６．72１4流動比率１.9３0６3１.1７5３２.２8０30.３０９3速動比率１．282830.８0421．44500．2495鈔票比率0.92571０.４1830．92570.0769資產(chǎn)負(fù)債率(%）30.3９５01５7．753130.395０78.2727產(chǎn)權(quán)比率0.４3６7１1．6２０90.43６７3.６025利息費(fèi)用保障倍數(shù)1４．2７82６１0.269536．2５４0０.6834<注2>:同業(yè)比較數(shù)據(jù)為選取同行業(yè)2０家樣本公司匯總排列而成(下同）。2、2023年度償債能力比較。江鈴汽車及同業(yè)2０２3年度償債能力指標(biāo)比較表表2－２償債能力指標(biāo)江鈴汽車排名行業(yè)均值行業(yè)最高行業(yè)最低營運(yùn)資本（億元）21.88４661４.0７8252.651２-18.１76５流動比率1.695421.１8５91.９6130.5707速動比率1．３58610.8７571．35８60．4２56鈔票比率1.243610.4３71１.243６0.1２０6資產(chǎn)負(fù)債率（%）40.3587１60.９94040.３58780.3055產(chǎn)權(quán)比率0.６76７11．82370．676７4．０7７6利息費(fèi)用保障倍數(shù)22．８991940.0278２56.58492.８５2６３、2023年度償債能力比較。江鈴汽車及同業(yè)２023年度償債能力指標(biāo)比較表表２-3償債能力指標(biāo)江鈴汽車排名行業(yè)均值行業(yè)最高行業(yè)最低營運(yùn)資本（億元)33.132１5２3．8６3２１32.7670-13．247８流動比率1.６9５821.2278１.873００.6９8０速動比率1．3９4１20.9３０６1.6９350.4856鈔票比率１.22０820．4７081.35９9０.1４06資產(chǎn)負(fù)債率(%)４4．44９62６0.557837.42１０75.9329產(chǎn)權(quán)比率０.80022１．79９8０．598０3.1550利息費(fèi)用保障倍數(shù)20.76４5115７.5１9938７.92082.６８51三、償債能力指標(biāo)分析1、營運(yùn)資本分析表3-1項(xiàng)目2023年度2０23年度20２3年度江鈴股份15．196921.8846３3．1321排名76５行業(yè)均值８．５７８514.０7８223.8632行業(yè)最高28.3372５2.6５1２1３２.7670行業(yè)最低-１6.7214-18.１765-13.2４78圖３-1營運(yùn)資金:從HＹPＥRLINK＂"\o"會計(jì)"會計(jì)的角度看是指HYPERLＩNK""\o"流動資產(chǎn)"流動資產(chǎn)與HYＰERLＩNK＂＂\ｏ"流動負(fù)債"流動負(fù)債的凈額。為可用來償還支付義務(wù)的流動資產(chǎn),減去支付義務(wù)的流動負(fù)債的差額。營運(yùn)資金公式:營運(yùn)資金＝流動資產(chǎn)-流動負(fù)債＝（總資產(chǎn)-非流動資產(chǎn)）-（總資產(chǎn)-所有者權(quán)益－長期負(fù)債）＝（所以者權(quán)益＋長期負(fù)債)-非流動資產(chǎn)=長期資本-長期資產(chǎn)個(gè)人分析：從上面表3-1和圖3－1中看出江鈴汽車這三年里的營運(yùn)資金平均都為正數(shù)。2023年度比20２３年度增長6.6８７7億元，而２023年度比202３年度又增長了１1.2４75億元。每年的營運(yùn)金額明顯增高,

20２３年,公司累計(jì)銷售整車951７1輛,較上年同期增長0．12%;實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入85.8７億元,較上年同期增長１．56%；實(shí)現(xiàn)凈利潤7．84億元,同比增長３.31%，其中絕大部分得益于政府資金扶持。重要因素是,2023年公司面臨著諸多外部因素帶來的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。一季度南方罕見冰雪災(zāi)害、5月份汶川大地震及下半年的全球金融危機(jī),對公司運(yùn)營帶來較大影響;而在供應(yīng)鏈方面，原材料及能源價(jià)格的上漲使公司面臨空前的成本壓力。公司2023年?duì)I業(yè)外收入同比增長１.６億元,部分機(jī)構(gòu)持審慎態(tài)度，而HYPEＲLＩNK""＼t"＿ｂlank"鋼材等原材料成本上漲,汽車行業(yè)增速開始放緩，公司業(yè)績開始明顯下滑。其中,2023年第三季度銷售收入21.21億元，同比減少1.79%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.07億元,同比大幅減少52．7３%。２0２３年的銷售收入達(dá)成85.87億元，比去年增長2%,但整車降價(jià)部分抵沖了因銷量增長及銷售組合帶來的收入增長。2023年,扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為6.37億元，同比減少14．64％；2０23

年,公司實(shí)現(xiàn)收入104.３3

億、凈利１０．56

億,同比分別增長２1.５%。于2023年度，本集團(tuán)共銷售整車約１7.9萬輛,與202３年度相比，增長比例約56%。因2０23年度銷售量的增長使得2023年度營業(yè)收入相應(yīng)增長約53.３億元,增長比例約５1%。2０２3年度營業(yè)成本與2０23年度相比,增長約3９.9億元,增長比例約52%,重要是由于營業(yè)收入的增長使得相應(yīng)營業(yè)成本隨之增長。

說明該公司資金出現(xiàn)溢余,對于支付義務(wù)的準(zhǔn)備充足，短期的償債能力較強(qiáng)。２、流動比率分析表3-2項(xiàng)目20２3年度2０２3年度2023年度江鈴股份1．9３06１．69541.６958排名3２2行業(yè)均值1．1753１.1859１．227８行業(yè)最高２.28031.9６13１．8730行業(yè)最低0.30９3０．５7070.6980圖3－2流動比率：是流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的比率，用來衡量公司流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前,可以變?yōu)殁n票用于還負(fù)債的能力。一般情況下，流動比率指標(biāo)值越高,說明公司的短期償債能力越強(qiáng)；反之,流動比率越低，說明公司短期償債能力越弱。流動比率公式:流動資產(chǎn)/流動負(fù)債個(gè)人分析:以表３-2中能看出江鈴汽車08-２0２３間流動比率分別是１．9306、１．6954、１．６9５８。20２3年受全球金融危機(jī)的影響,產(chǎn)品出口數(shù)量減少,存貨量為1６7２36．22３元而2023庫存明顯減少100277.１1元。202３的庫存與2023幾乎持平。應(yīng)收賬款3年內(nèi)逐步增高,說明銷售同步增長。流動比率較為合理。其可以保障在流動負(fù)債到期日可以有較多的流動資產(chǎn)可供變現(xiàn)償債。3、速動比率表3－３項(xiàng)目2023年度２０2３年度2023年度江鈴股份1．28281.35861．3９41排名312行業(yè)均值０.8０4２0.8757０．９３06行業(yè)最高1.４45０1.358６1.６9３5行業(yè)最低0.249５0.4２560.４856圖３－3速度比率：指ＨＹPＥRＬINK""\ｏ"速動資產(chǎn)"速動資產(chǎn)對HYPERLINＫ""\o＂流動負(fù)債"流動負(fù)債的比率。它是衡量公司＼ｏ"流動資產(chǎn)"流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動負(fù)債的能力。速度比率公式:速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債＝（流動資產(chǎn)-存貨)/流動負(fù)債個(gè)人分析：速動比率和HYＰERLＩＮＫ""\t＂_blanｋ"流動比率都是反映公司短期償債能力的指標(biāo)。一般說來，這兩個(gè)比率越高，說明公司資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng),短期償債能力亦越強(qiáng)；反之則反。一般認(rèn)為流動比率應(yīng)在2.0以上,速動比率應(yīng)在１.0以上?？梢栽诒?-3中看出3年內(nèi)的速度比率幾乎都在1.2-1．3水平上，傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為,速動比率維持在1:１較為正常，它表白公司的每1元流動負(fù)債就有１元易于變現(xiàn)的流動資產(chǎn)來抵償，ＨＹPERLINK＂"＼ｏ＂短期償債能力＂短期償債能力有可靠的保證。由此可見，江鈴汽車的短期償債能力在逐步增強(qiáng)。4、鈔票比率表3-4項(xiàng)目20２３年度2023年度２0２3年度江鈴股份0.92５7１.2４3６1.2208排名１12行業(yè)均值0．４18３0.4３７10.470８行業(yè)最高0.92571.24361．3599行業(yè)最低0.０7６９0．120６０.14０6圖3－4鈔票比率:也被稱之為流動資產(chǎn)比率或鈔票資產(chǎn)比率。鈔票比率是指公司鈔票與流動負(fù)債的比率,反映公司的即刻變現(xiàn)能力.這里所說的鈔票,是指鈔票及鈔票等價(jià)物.這項(xiàng)比率可顯示公司立即償還到期債務(wù)的能力．鈔票比率=(鈔票+有價(jià)證券)X１0０%流動負(fù)債鈔票比率公式：個(gè)人分析:鈔票比率高，說明公司支付能力強(qiáng)，但假如這個(gè)指標(biāo)過高，也不一定是好事。它也許反映該公司不善于充足運(yùn)用鈔票資源，沒有把鈔票投入經(jīng)營以賺取更多的利潤。因此表３－４看出從202３起鈔票比率都是行業(yè)內(nèi)排名最高。由此看出江鈴汽車的償債能力很強(qiáng)，但同時(shí)也表白公司通過負(fù)債方式所籌集的流動資金沒有得到充足的運(yùn)用,江鈴失去獲利的機(jī)會越大，投資者能權(quán)衡投資。５、資產(chǎn)負(fù)債率表3-5項(xiàng)目2０23年度2023年度2023年度江鈴股份30.395０4０.３５8７4４.449６排名112行業(yè)均值57．753160.９94０60.557８行業(yè)最高３0.39５0４0.35873７．4210行業(yè)最低７8.2727８０.3０5５75.９３2９圖3-5資產(chǎn)負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率是所有負(fù)債總額除以所有資產(chǎn)總額的比例,也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系,也稱之為債務(wù)比率。資產(chǎn)負(fù)債率反映在資產(chǎn)總額中有多大比例是通過借債籌資的。用于衡量公司運(yùn)用債權(quán)人資金進(jìn)行財(cái)務(wù)活動的能力，同時(shí)也能反映公司在清算時(shí)對債權(quán)人利益的保護(hù)限度。資產(chǎn)負(fù)債率公式:資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/HＹＰEＲLINK""\t"_blanｋ＂資產(chǎn)總額×100%個(gè)人分析:一般來說資產(chǎn)負(fù)債率總體看低，適宜水平小于５0%。從表３-5表圖來看3年的資產(chǎn)負(fù)債率總體都在30％-45%之間,對于債權(quán)人來說資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，從２023資產(chǎn)負(fù)債率較前兩年減少，因素是20２３受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響導(dǎo)致的銷售減少、生產(chǎn)能力減少,從而購入原材料減少。從資產(chǎn)負(fù)債表中可看出,20２３應(yīng)付賬款比20２3減少３2４4萬元，其他會計(jì)科目金額變化不大。202３年一汽轎車資產(chǎn)負(fù)債率為34.6７％，東風(fēng)汽車為47.59%,而最近一期行業(yè)均值為６５．9５，總體來看，江鈴汽車資產(chǎn)負(fù)債率維持在一個(gè)較低的水平。對于債權(quán)人來說，其利益保障限度較高。對公司經(jīng)營者來說,公司可以通過擴(kuò)大舉債規(guī)模獲得較多的財(cái)務(wù)杠桿收益,所以,該比率可以通過債務(wù)融資以適當(dāng)提高。6、產(chǎn)權(quán)比率表３-6項(xiàng)目2０2３年度２023年度２023年度江鈴股份0.4３6７０.6７6７０．８002排名1１2行業(yè)均值１.62０91.823７1.7998行業(yè)最高0.43６70.67670.５９80行業(yè)最低3.6025４.０７763.１550圖３-6產(chǎn)權(quán)比率:產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率。是指股份制公司，股東權(quán)益總額與公司資產(chǎn)總額的比率,是為評估資金結(jié)構(gòu)合理性的一種指標(biāo)。產(chǎn)權(quán)比率公式：產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額X100%所有者權(quán)益總額個(gè)人分析：指標(biāo)是通過公司負(fù)債與所有者權(quán)益進(jìn)行對比來反映資本來源的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系，用于衡量風(fēng)險(xiǎn)限度和對債務(wù)的償還能力，該指標(biāo)適當(dāng)看低,長期償債能力越強(qiáng)。而從江鈴汽車的表３-6得意看出產(chǎn)權(quán)比率在行業(yè)能是最低的。２０2３度為4３%其保障債權(quán)人利益能力較強(qiáng),但同時(shí)表白江鈴汽車不能充足發(fā)揮負(fù)債帶來的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。而０9以來產(chǎn)權(quán)比率逐漸小幅上升，應(yīng)當(dāng)是采用了負(fù)債能力在提高比率。7、利息費(fèi)用保障倍數(shù)表3-7項(xiàng)目2023年度2023年度20２３年度江鈴股份1４.2７8222．8９９１20.76４5排名6911行業(yè)均值1０．2６９５４０.０278５７.５１99行業(yè)最高36．2５40256.58４９387．９208行業(yè)最低0.６8342.8５26２．６851圖3-7利息費(fèi)用保障倍數(shù):利息費(fèi)用保障倍數(shù)是指公司經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率,也稱為已獲利息倍數(shù)。表白公