2023年機械行業(yè)聚焦制造業(yè)復蘇的順周期行業(yè)和技術創(chuàng)新帶來的新增市場

222年機械行業(yè)回顧今年以來機械行業(yè)漲跌幅局市場中下水平今年以來機械板塊跌居全行業(yè)中下水平跑滬深30和創(chuàng)業(yè)板。至12月28年來械跌幅4.7贏深30和業(yè)的申萬一級31個業(yè)類看械行漲幅第19處全場下平全市場各塊年來現(xiàn)般，有7個業(yè)現(xiàn)幅。圖：截止12月28日年以來機械板塊漲（W二級行業(yè)）2.01.01.05.0家用家用器社會服務綜煤炭房地交通運商貿(mào)零農(nóng)林銀石油石食品飲紡織服建筑裝公用事非銀美容護有色金醫(yī)藥生-.0-0.0-5.0-0.0-5.0-0.0ind，

年初至今漲跌幅（）

-147-17-147-178傳汽輕工基礎化電力設鋼建筑材通滬深環(huán)計算機國防軍電創(chuàng)業(yè)機械板塊子行業(yè)中用械漲幅領跑激光設備幅居前根申機業(yè)子業(yè)分來機各行業(yè)收率差并且年來部子塊均處于下位械業(yè)0個子塊僅2子塊上他8子均下跌止到12月28日盤用械磨磨以正益領機板程機械自化備激設備過20的幅于子塊跌末。圖：機械板塊行業(yè)幅（SW三級行業(yè)）年初至今漲跌幅（）1.05.00.0-.0-0.0-5.0-0.0-5.0-0.0ind，估值處于歷史中值，已從底部逐步回升市場1個行業(yè)中，機械塊估值水平處于市中游。截止12月28日械行業(yè)市為339，萬二行中第10，處市中游平計算機、容理國防和軍工板塊值高。圖：截止12月28日板塊市盈率（，整體法）1000

市盈率（TTM，整體法）33.950.033.9計算美容護計算美容護國防軍公用事傳汽電食品飲輕工制醫(yī)藥生紡織服電力設環(huán)鋼交通運輸通基礎化非銀金家用電建筑材建筑裝石油石煤銀行房地商貿(mào)零社會服農(nóng)林牧綜合-0.0-00.0-50.0-00.0ind，從機械板塊子行業(yè)值看機器人板估值最軌交設備和程機械機估值最低在械塊分行業(yè)值平于20倍的行有程械機軌交設。圖：截止12月28日械板塊細分行業(yè)市率T）50465046市盈率（TTM，整體法）42 4135343332313027 2625252423 23191850403020100ind，從歷史的估值水平看機械行業(yè)市盈率仍于低的歷史分位前業(yè)市率為6.2倍市率為5倍均于史位。1001.011001.01001.08.0806.0604.0402.0200000市盈率(M,整體法)市凈率(整體法)ind，2022Q3板塊收入和利潤同比下滑20223機械設備板塊營收入同比下降1.，歸母凈利潤同比下降231，前三季度整體盈利能力同比下滑較多。20201機械板塊業(yè)收入續(xù)長，增速快其中021機械塊年業(yè)入比增長20歸凈同比增長12.從2022年季度看整行營收入比降1.7母凈利潤同下降3.1。24子版中有15子前三度業(yè)入現(xiàn)比正21-121-421-721-121-421-721-021-121-421-721-021-121-421-721-021-121-421-721-021-121-421-721-022-122-422-722-022-122-422-722-022-122-422-722-0圖：機械板塊入和利潤同比增速 圖機械設備版塊223收入和凈利潤同比增速（剔除農(nóng)用機械母利潤444.的同比增長）in， ind，宏觀數(shù)據(jù)回暖，23年制造業(yè)投資預計向好宏觀數(shù)據(jù)回暖，預計明年整體制造業(yè)投資的宏觀環(huán)境向好宏觀社融規(guī)模好轉(zhuǎn)預明年制造業(yè)投資的體觀環(huán)境向好會資模和民幣款據(jù)重的造業(yè)資關前指1月月會資為1.9萬億同下降23.4但是比長19.2；1月月會增民貸款為當月社會融資規(guī)模同比增速4003003002002001001005.000當月社會融資規(guī)模同比增速4003003002002001001005.000-00-0.0in，社會新增人民幣貸款當月同比增速1社會新增人民幣貸款當月同比增速1001008.06.04.02.000-00-00-00-00-0.021-221-721-221-521-021-321-821-121-621-121-421-921-221-721-221-521-021-321-821-121-621-121-421-922-222-722-222-522-022-322-821-121-421-721-021-121-421-721-021-121-421-721-021-121-421-721-021-121-421-721-022-122-422-722-022-122-422-722-022-122-422-722-0in，預計明年制造業(yè)投資將回暖2020年疫影制造固資投大下年造固產(chǎn)投資下滑22201疫素減全制業(yè)資產(chǎn)資除220年特殊因影021年業(yè)固資投完額比209增長1止202年1月國制業(yè)資產(chǎn)資成同增長9.3已復疫之較好的水宏觀數(shù)據(jù)已回暖預計明年制造業(yè)固資投額依舊將保持在好水平300023000200020001000100050005.04.03.02.01.000-0.0-0.0-0.0-0.0固定資產(chǎn)投資完成額:制造業(yè)累計值（億元）固定資產(chǎn)投資完成額:制造業(yè)累計同比（右軸）in，PMI:PMI:PI6PMI:PMI:PI6.05.05.04.04.03.03.02.0in，順周期行業(yè)機床：下游需求加速釋放，國產(chǎn)機床有望迎來新一輪我國是全球第一制業(yè)國內(nèi)需消費復蘇望帶制造業(yè)投資增長00400年我國造產(chǎn)年復增速1.05占球業(yè)比也從7.53上到8.37，已連多成全第制造大。220以國內(nèi)民入現(xiàn)復增，帶動游費造投增長02年~9月固定產(chǎn)資比長1010。預計后續(xù)隨著國內(nèi)情控政策放松及相關濟刺激政策生下游戶對機床等專用和通用設的求也將增加。圖：20200年中國制造業(yè)規(guī)模及世界比況221-121-521-921-121-521-921-121-521-921-121-521-922-122-522-922-122-522-922-122-522-9400400300300200200100100500ind，

中國制造業(yè)（十億美元） ）

3%2%2%1%1%5%0%圖：內(nèi)需消費復蘇有帶動制造業(yè)投資增長額::()00-80-10-20-50-80-10-20-50-80-10-20-50-80-10-20-50-80-10-20-50-80-10-20-50-80-10-20-50-810203040ind，目前正值機床80年更新替換周期，下游機更替換需求有望加速放。00-201國金切機產(chǎn)量速長在21年達歷最的88.8萬臺。通常床設使壽約為80歷年強度用工度穩(wěn)性均會出現(xiàn)下降，同時許多傳統(tǒng)機床也無法適應當前高速、高精、高效的加工需求雖然床更替受種因影若傳的810年用命算目正值新輪床新?lián)Q求釋的峰其前我很傳機處超服役狀，著業(yè)氣提升更替需有得到一釋。圖：20201年全國金屬切削機床產(chǎn)量萬）全國金屬切削機床生產(chǎn)量（萬臺）88.6888.6890706050403020100國家統(tǒng)計局in，制造業(yè)升級促進機數(shù)化率提升加快存量更新迭代前國數(shù)控化率為45左低日美區(qū)造達國水同隨動化、新能汽空天模具下行的展對于床性要也生一些變加了量床的代級例統(tǒng)燃車于床精性要求相較，新源則對床能、效、降本方有高求。圖：21201年我國機床數(shù)控化率情況 圖：221年我國和業(yè)發(fā)達國家數(shù)控化對比5%4%4%3%3%2%2%1%1%5%0%

213214215216217218219220221

10%9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%

日本 美國 德國 中國中國機床工具工業(yè)協(xié)會， 紐威數(shù)控招股說明書，國產(chǎn)機床在交期性售后服務等方面優(yōu)顯我國金屬切削機易逆差有望縮小。2021年國屬切機進口額62.4美元同增長2.35出口額365美元同長32.73貿(mào)差上看金屬削床易差大為25.9美，而屬機床順差.5億元近年進機受球情響在訂交技及人員流與務面阻使國機獲國內(nèi)下游客更的用會國產(chǎn)床交價售后務方有顯勢，未來國屬削床易逆有進步小。圖：20201年全國金屬切削機床進出情況進口金額:金屬切削機床（億美元） 出口金額:金屬切削機床（億美元貿(mào)易逆差（億美元）10106040202201202203204205206207208209210211212213214215216217218219220221中國機床工具工業(yè)協(xié)會，國產(chǎn)機床在發(fā)展中家價比優(yōu)勢突出產(chǎn)機出海潛力巨大021年國金屬切削床口6.5億比長327目前產(chǎn)床銷歐美等機床產(chǎn)業(yè)發(fā)達的地區(qū)難度相對較大，但在部分發(fā)展中國家和地區(qū)性價比優(yōu)勢明顯近年產(chǎn)床越度耳其墨哥的銷增迅（中端機床為主出均為0.3萬美左隨國床企紛加海渠布局力度國機出潛巨大。圖：221年我國金加工機床主要出口區(qū) 圖：221年我國金加工機床各地區(qū)出情況8.0%7.4%48.8%7.2%6.2%4.7%3.3%3.3%38.0%7.4%48.8%7.2%6.2%4.7%3.3%3.3%3.8%3.8%3.5%

504030201000

出口金額（億美元） 同比

8%7%6%5%4%3%2%1%0%越南美印度越南美印度俄羅韓國泰國德國日本土耳墨西哥中國機床工具工業(yè)協(xié)會， 中國機床工具工業(yè)協(xié)會，圖：我國金屬切削機進口均價遠高于出均價進口均:機床:當月值（右軸：萬美元） 出口均價:機床:當月值（左軸：萬美元國機床工具工業(yè)協(xié)會，

010009008007006005004003002001000機床國產(chǎn)持續(xù)推進，中低端機床基本實現(xiàn)自給，高端機床還有廣闊替代空間。2010221我機行進口額及口賴整體降201國內(nèi)消費額77.6億元進額746美元進依度26.7較210的3.08%下降顯但要意是前現(xiàn)主要中端床品高機床依主依進度慢目我端機國化僅到1，整體代間闊。圖：機床進出口金額模變化情況 圖：不同機床國產(chǎn)化情況50005000500050000

消費額億美） 進口額億美）%）0%5%0%5%0%5%0%0000102030405060708090001

10%8%6%4%2%0%

高端數(shù)機床 中端數(shù)機床 低端數(shù)機80%80%82%65%70%75%65%55%60%45%50%2%3%5%6%6%214 215 216 217 218中國機床工具工業(yè)協(xié)會，， 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整升級程“國退民進民營床力國企成為國產(chǎn)生軍近十的床業(yè)構整升過有企業(yè)產(chǎn)連遞營情況較資業(yè)售則在背下體下國民機業(yè)由于沒有史立期便位高產(chǎn)近十行下周中收逆勢增長市份不擴成實我機國產(chǎn)生軍近也民機床企上高上市資建產(chǎn)以加大品發(fā)一步鞏固了業(yè)位。圖：21200年國有、民營、外資代表機企業(yè)營收情況國有（億元） 民營（億元） 外資(億美元）101010106040200210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220中國海關，中國機床工具工業(yè)協(xié)會，各公司公告，備注外資企業(yè)數(shù)據(jù)為海關進口數(shù)據(jù)民營企業(yè)數(shù)據(jù)為海天精工國盛智科紐威數(shù)控浙海德營收數(shù)據(jù)；國有企業(yè)數(shù)據(jù)為秦川機床和沈陽機床營收數(shù)據(jù)。機床作“業(yè)母機國家高度關出臺相政策支撐行業(yè)快速展機床工母智造裝的要展水高是國制大國到制造國變關指當家各方府對能備數(shù)機等業(yè)都表出度重，定并施一列進業(yè)發(fā)的規(guī)產(chǎn)政。表：機床行業(yè)關政策時間 部門 政策 內(nèi)容明確加大中小微企業(yè)設備器具稅前扣除力度，中小微企2022年2月 發(fā)改委

《關于印發(fā)促進工業(yè)經(jīng)濟穩(wěn)增長的若干政策的通知

業(yè)222年度內(nèi)新購置的設備具折舊可選擇一次性前扣除或減半扣除針對工業(yè)母機等加強關鍵核心技術攻關，開展補鏈強鏈2021年8月 國資委 國資委黨委擴大會議《關于振作工業(yè)經(jīng)濟運行2021年12月 發(fā)改委、工信部 推動工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實施方案的通知》

專項行動，加強上下游產(chǎn)業(yè)協(xié)同要引導企業(yè)加快技術改造和設備更新，實施工業(yè)企業(yè)術改造投資升級導向計劃制造業(yè)設計能力提升專項行制造業(yè)設計能力提升專項行 總體目標在高端數(shù)控機床、工業(yè)機器人、汽車等行業(yè)，2019年10月 工信部、發(fā)改委動計劃（20922年） 以及節(jié)能環(huán)保、人工智能等領域?qū)崿F(xiàn)原創(chuàng)設計突破2018年11月 統(tǒng)計局

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（208）

將金屬切削機床、金屬成形機床、工業(yè)機器人制造等入高端裝備制造產(chǎn)業(yè)大類中的智能制造裝備產(chǎn)業(yè)圍繞新一代信息技術、高端數(shù)控機床與機器人、航空航國家智能制造標準體系建設2018年8月工信部、國標委天裝備等十大重點領域，優(yōu)先在重點領域?qū)崿F(xiàn)突破，并指南（208年版）逐步覆蓋智能制造全應用領域促進新一代人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)提升高端數(shù)控機床與工業(yè)機器人的自檢測、自校正、自2017年12月工信部展三年行動規(guī)劃（208-適應、自組織能力和智能化水平200年）加快高端數(shù)控機床與智能加工中心研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化，突破關于印發(fā)“十三五”國家戰(zhàn)多軸、多通道、高精度高端數(shù)控系統(tǒng)、伺服電機等主要2016年11月國務院略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的通功能部件及關鍵應用軟件，開發(fā)和推廣應用精密、高知速、高效、柔性并具有網(wǎng)絡通信等功能的高端數(shù)控機床2016年5月 國務院2016年3月 國務院

《國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略要》《實施〈中華人民共和國進科技成果轉(zhuǎn)化法〉若干定》

加快實施已部署的國家科技重大專項，聚焦目標、突重點，攻克高端通用芯片、高端數(shù)控機床、集成電路備等方面的關鍵核心技術加快高端數(shù)控機床與智能加工中心研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化，突多軸、多通道、高精度高端數(shù)控系統(tǒng)、伺服電機等主功能部件及關鍵應用軟件，開發(fā)和推廣應用精密、高速、高效、柔性并具有網(wǎng)絡通信等功能的高端數(shù)控機將高端數(shù)控機床列為十項重點領域之一，開發(fā)一批精2015年5月 國務院 《中國制造225公開資料整理，

密、高速、高效、柔性數(shù)控機床等前沿技術和裝備及成制造系統(tǒng)數(shù)控系統(tǒng)功能部等初具規(guī)模為行業(yè)展供堅實保障然前國中高檔數(shù)系以主杠軌零件要賴進國機工產(chǎn)在中低機零件國化方已取較成對未我機工發(fā)形成強力撐根國造20點域術路圖020年產(chǎn)準型、智能數(shù)系國市率已別到010，主、杠導等能件國內(nèi)占率50右計到225，準智能數(shù)系國市率將分別到800絲軌中檔部件內(nèi)場有到80。2020年目標市占率2025年目標市占率標準型60%80%2020年目標市占率2025年目標市占率標準型60%80%智能型10%30%主軸50%80%絲杠50%80%導軌50%80%數(shù)控系統(tǒng)中國制造205重點領域技術路線圖，建議關注：威控天精、德控華數(shù)控。刀具：消費屬性突出，國產(chǎn)刀具進口替代空間廣闊刀具屬于工業(yè)耗材求對穩(wěn)定周期屬性弱費屬性突出具費機床費變趨基同機床費降刀消增速會現(xiàn)絕對數(shù)額來看，刀具由于其工消耗品屬性需求相對穩(wěn)。2012220年我金加工機床消額均在280億美左并有下降趨020年機床消費額13.1億較09年降了4.48而具消量國消費量整逐上，220刀具量421億較2019年長了.1。圖：20200年中國機床消費和刀具消情況中國機床工具工業(yè)協(xié)會，數(shù)控化率提升帶動具費需求增長控相對傳機刀更頻率更高，同時通過機器自動換刀需求也更加穩(wěn)定；②數(shù)控機床使用更高端的數(shù)控刀片數(shù)控片傳高鋼片以焊刀價更近年國具費提與機床控率增趨同步2020年國削床數(shù)化為43制業(yè)發(fā)達家090的還有大時國刀消規(guī)僅機消費規(guī)模的3而國和日等造強注現(xiàn)代控床高刀互協(xié)調(diào)、衡展每的具消規(guī)為床的50%右。圖：中國刀具消費量機床數(shù)控化率關系 圖：中國刀具消費床消費比例50005000500050000

刀具消量（元） 數(shù)控化率0304050607080900

0%5%0%5%0%5%0%5%0%

0050005000000

機床消額（元） 刀具消總

5%0%5%0%5%0%005060708090001020304050607080900中國機床工具工業(yè)協(xié)會， 中國機床工具工業(yè)協(xié)會，國產(chǎn)刀具進口替代間闊我國刀具自給能力續(xù)提升021年國市場消費模為77進口具為138億大分現(xiàn)制所需的高端具但整趨上來國口具費占消比在年降從進口具比看2015年之進刀市份持續(xù)升但2015年進口刀具從37.8降至2021年的8.93口端刀依度降說我國數(shù)刀的給力不斷強。圖：21202年中國進口刀具消費額和場額34.85%35.9434.85%35.94%37.18%37.17%35.82%35.15%34.61%31.12%28.93%60402000003 04 05 06 07 08 09 00 01

0%5%0%5%0%5%0%中國機床工具工業(yè)協(xié)會，全球疫情加速了刀國產(chǎn)進程200受疫情響外具業(yè)能受到一定制在內(nèi)具費較209增長13.5的情下大分外具業(yè)中國業(yè)增都于業(yè)平增速而產(chǎn)企業(yè)控具務速多過行業(yè)均在程度也明我刀自給力增國產(chǎn)進程在加。圖：各刀具企業(yè)中國刀具業(yè)務增速和行增對比20.6%20.6%18.3%15.4%5.4%2.1%-13.5%0%5%0%5%1%1%2%華銳精密 歐科億 株洲鉆石 山特維克 京瓷 肯納金屬中國機床工具工業(yè)協(xié)會，硬質(zhì)合金刀具綜合能出占據(jù)主導地位關注質(zhì)合金刀具國產(chǎn)需求端來，質(zhì)金片硬度高耐耐熱耐蝕強和性好點能夠加的料，應用加車銑刨、頭鏜根《屬加209發(fā)四屆削具戶查析報顯國加工行業(yè)使硬合切刀占為53其是鋼刀占為1全球范圍來看，硬質(zhì)合金刀全球切削刀具消費結主導地位更強，占比到其次高鋼具比。圖：我國切削刀具產(chǎn)市場結構 圖：全球切削刀具產(chǎn)市場結構人造金剛其他,4%立方氮化石PCD,硼CB,6%8%陶瓷,8%高速,

硬質(zhì)合金53%

硬質(zhì)合金63%

,26%陶瓷,2%立方氮硼,4%人造金剛21%

其,

石PC,3%金屬加工， 公司公告，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，硬質(zhì)合金刀（主要片是我國進口量較刀具品種據(jù)關床協(xié)會數(shù)質(zhì)金（是刀是國口大的具比40左右。2021年國口質(zhì)涂層（要刀38質(zhì)金涂刀（含部分680此計021年產(chǎn)質(zhì)數(shù)控片4億左口硬質(zhì)合金片12片價格201進質(zhì)合涂刀主刀片）平均為451.6元k，對數(shù)刀平單為0元片而產(chǎn)刀片行業(yè)平單到7元片。圖：21202年中國進口刀具消費額和場額中國機床工具工業(yè)協(xié)會，國產(chǎn)硬質(zhì)合金數(shù)控片能相對集中頭部三家業(yè)占據(jù)約6市場份額由于端硬合數(shù)刀的產(chǎn)存一的國內(nèi)夠產(chǎn)企較產(chǎn)化技和能要握規(guī)模大頭企01國硬合數(shù)刀產(chǎn)量為45片其鎢高產(chǎn)超1片科億華精產(chǎn)相，大約在800片三公計產(chǎn)超26約國產(chǎn)質(zhì)金控片產(chǎn)量的60。圖：221年國產(chǎn)硬合金數(shù)控刀片公司能況（萬片）1001008006004002000中鎢高新

歐科億

華銳精密公司公告，中國機床工具工業(yè)協(xié)會，整理國內(nèi)頭部廠商產(chǎn)能中量以及國內(nèi)制造業(yè)主控需求刀具高端產(chǎn)品口替有望加速著內(nèi)企業(yè)斷進化收外先技國刀高端市場延伸逐步實現(xiàn)進口替代已形成明顯趨勢。產(chǎn)能建設方面，歐科億O項目已2022年產(chǎn)在續(xù)華密O目在203開釋產(chǎn)此外，2023年業(yè)還多硬項和控片目續(xù)投，223年成成為國產(chǎn)片端能中放期這望速具。表：203年國內(nèi)頭部具公司迎來產(chǎn)能釋期公公司 項目 內(nèi)容華銳精密

精密數(shù)控刀具數(shù)字化生產(chǎn)線建設項精密數(shù)控刀體生產(chǎn)線建設項高效鉆削刀具生產(chǎn)線建設項4000萬片高端數(shù)控刀片智造基地設項目

硬質(zhì)合金數(shù)控刀片3000金屬陶瓷數(shù)控刀片500萬片硬質(zhì)合金整體刀具200萬支新增精密數(shù)控刀體產(chǎn)品50萬件（刀盤+刀桿）的生產(chǎn)力新增各類高效鉆削刀具140萬支的生產(chǎn)能力（補鉆削板）擬在現(xiàn)有基礎上開發(fā)精加工刀片金屬陶瓷刀片、復雜形銑削刀片、專用車刀片和專用銑刀片共4000萬片歐科億

年產(chǎn)1000噸高性能棒材生產(chǎn)線 建設年產(chǎn)1000噸高性能棒材年產(chǎn)300萬支整體硬質(zhì)合金刀具生產(chǎn)300萬支整體硬質(zhì)合金刀具線年產(chǎn)20萬套數(shù)控刀具生產(chǎn)線 年產(chǎn)20萬套數(shù)控刀具各公司公告，

年產(chǎn)500萬片金屬陶瓷刀片及10金屬陶瓷鋸齒生產(chǎn)線

500萬片金屬陶瓷刀片10噸金屬陶瓷鋸齒建議關注：銳密科億中高等。工業(yè)機器人：與制造業(yè)發(fā)展高度相關，關注減速器環(huán)節(jié)國產(chǎn)工業(yè)機器人景氣度制業(yè)息息相關目前業(yè)疫情中恢復態(tài)勢較明工機器是典的用備之其業(yè)氣我國造發(fā)高相年受全疫影制固定產(chǎn)資到定制我工機人有所波動根國統(tǒng)局國業(yè)器月從202中始漸9月月產(chǎn)同增重回到增區(qū)累量同降也始漸窄行業(yè)已有較顯恢態(tài)勢。圖：工業(yè)機器人月度量（臺套）及同比增速）5004003002001000

產(chǎn)量:工業(yè)機器人:當月值（臺/套） 產(chǎn)量:工業(yè)機器人:當月同比

10106040200-02121-321-721-121-321-721-121-321-721-121-321-721-122-322-722-122-322-722-122-322-722-1國家統(tǒng)計局，圖：工業(yè)機器人累計量（臺套）及累計同比速）400040003000300020002000100010005000

產(chǎn)量:工業(yè)機器人:累計值（臺/套） 產(chǎn)量:工業(yè)機器人:累計同比

1010106040200-02121-321-721-121-321-721-121-321-721-121-321-721-122-322-722-122-322-722-122-322-722-1國家統(tǒng)計局，工業(yè)機器人國產(chǎn)持推進但高端市場被外壟斷工機四族”在全市率超50國工業(yè)器市在去長一時也四族”為代的資業(yè)據(jù)近年著器斯拓達國行龍快崛起國機人占得到快提但機器主替的是低端市場“大族在端場仍占主地據(jù)R數(shù)201我工業(yè)機器國化從015的17.升至2.8近四家族的率變化不，221年占較2019年有升。圖：219年中國工機器人市場格局 圖：221年中國工機器人市場格發(fā)那科12.1%3812.1%38.2%11.0%8.0%7.6%2.4%2.8%3.0%3.7%6.6%4.6%14.4%34.8%8.8%8.5%%7.9%7.7%2.7%4.0%4.1%4.7%庫卡安川雅馬那智三菱

發(fā)那科BB安川愛普庫卡雅馬埃斯匯川川崎新時其他

2.4

川崎新時其他MI， MI，政策支持推進工業(yè)機器人行業(yè)的快速發(fā)展。作為高端智能裝備和高新技術的代表，機器技已為量家科創(chuàng)和端造平的要標是衡國際競力重標當今家造處人紅利漸失背提升產(chǎn)業(yè)智化級助企提高造率幾國也臺一列對政推動機人業(yè)展。表：近年工業(yè)器人業(yè)相關政策時間 部門 政策 內(nèi)容推進專業(yè)化機器人創(chuàng)新中心建設，大力發(fā)展工業(yè)機器人2022年6月 國務院2022年4月 工信部2021年12月 工信部等

《廣州南沙深化面向世界粵港澳全面合作總體方案《關于開展222年度智能制造標準應用試點工作的知》“十四五”智能制造發(fā)規(guī)劃》

和服務機器人，推進無人機、無人艇等無人系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)展。優(yōu)先試點已發(fā)布、研制中的國家標準，配套應用相關業(yè)標準、地方標準、團體標準和企業(yè)標準，形成一批動智能制造有效實施應用的“標準群?！笆奈濉逼陂g，整機綜合指標達到國際先進水平，關鍵零部件性能和可靠性達到國際同類產(chǎn)品水平；機器人“十四五”期間，整機綜合指標達到國際先進水平，關鍵零部件性能和可靠性達到國際同類產(chǎn)品水平；機器人“十四五”機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)2021年12月 工信部、發(fā)改委等 產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入年均增速超過20；形成一批具有國際展規(guī)劃》爭力的專精特新“小巨人”企業(yè)，建成35個有國際影響力的產(chǎn)業(yè)集群；制造業(yè)機器人密度實現(xiàn)翻番。2020年9月 統(tǒng)計公開資料整理，

《關于擴大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)投資培育壯大新增長點增極的指導意見》

重點支持工業(yè)機器人、建筑、醫(yī)療等特種機器人等高裝備生產(chǎn)，實施智能制造、智能建造試點示范。上游行業(yè)已初具規(guī)業(yè)鏈協(xié)同推動行業(yè)長核心件工機人為關鍵的技期來制統(tǒng)服機減器關鍵部多海龍企把持，但近年來國內(nèi)部分企業(yè)產(chǎn)品在性能、成本方面已基本可與外資品牌正面競爭產(chǎn)品取業(yè)認場占率斷高未隨關核部企規(guī)效應顯產(chǎn)價下降下游業(yè)協(xié)發(fā)將一步進產(chǎn)業(yè)器行加速增。圖：21201年我國工業(yè)機器人核心零件產(chǎn)化情況4%4%3%3%2%2%1%1%5%0%

219

220

221減速器 伺服系統(tǒng) 控制器Fk，疫情加速工業(yè)機器國化進程國產(chǎn)龍頭企業(yè)受益近受球情響四大族代的口業(yè)機人貨重目交期在810個左通常來國品工機人交期為12個國產(chǎn)品交方優(yōu)明。隨著能等游域工業(yè)器的求益漲也速我工器國產(chǎn)的程2022器人產(chǎn)率升至36比升6.4個分在國產(chǎn)加的程內(nèi)龍企由具規(guī)優(yōu)以過上應商談判從獲低行的品價穩(wěn)的源靠的品而場競爭中受更。圖：21201年我國工業(yè)機器人核心零件產(chǎn)化情況1%1%1%1%1%8%6%4%2%0%

市占率前10企業(yè)中國產(chǎn)企業(yè)出貨占比22Q3 22Q4 22Q1 22Q2MIR，零部件環(huán)節(jié)關注減器近年國品牌透率持續(xù)提升機人成結構上核零占比中速比30以成占高研發(fā)難最年產(chǎn)速器占變明產(chǎn)速廠正于術化產(chǎn)品放產(chǎn)擴的成長期諧波減速領綠諧率打際品牌壟斷現(xiàn)模生，21綠諧國市率24.7較220年升3.7c。V減速器方面前國參與商主有雙傳、秦機床中大德，201年納特克國場比為518較220年降3pc，環(huán)傳動2021年場占比15.較020年升58pc。圖：工業(yè)機器人成本成15%本體加工18%15%本體加工18%減速器,32%控制系統(tǒng),伺服電機15% 20%，圖：22201年國內(nèi)諧波減速器市占率況 圖：22201年國內(nèi)V減速器市占率情況10%9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%

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221

其他18.1%16.0%4.1%418.1%16.0%4.1%4.5%4.7%6.1%9.0%4.2%7.7%7.4%21.0%24.7%37.0%35.5%

10%9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%

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其他16.3%4.6%6.2%616.3%4.6%6.2%6.6%9.3%15.2%3.8%7.2%4.3%15.1%54.8%51.8%MI，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院， MI，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，建議關注：斯、諧波雙傳、大德等。工業(yè)氣體：消費屬性的工業(yè)品，特種氣體需求快速增長工業(yè)氣體行業(yè)的發(fā)速在很大程度上取決所國家或地區(qū)的經(jīng)濟展平西方達家工氣行業(yè)展經(jīng)00年工業(yè)體業(yè)經(jīng)常熟整體呈步展在球濟穩(wěn)增業(yè)展定的境球業(yè)體場將持穩(wěn)增從207年的202億增至21年的9,42元年合增速為698預到206年市規(guī)將到3,29億元22226復長率為7.1。圖：全球工業(yè)氣體規(guī)及增速數(shù)據(jù)來源：，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院中國于2020年取代美成為最大的工業(yè)氣市。盡中工氣市起步較晚，市規(guī)于2020達到1542億占球氣體場的7.7。中國工業(yè)業(yè)勁求推下工氣行未持續(xù)幅據(jù)動力科技招書示中工氣體場模2020年至025年計按8.的復合增速長預到025，中工氣市規(guī)將達325億。美國歐等達家業(yè)氣市的包場比于220已超過80，中國正臨代步及業(yè)轉(zhuǎn)更的業(yè)用戶始向包根據(jù)氣體動科招書示國工氣外市規(guī)從2015年的503億長至2020年的82，計到05年市規(guī)將達45億國工氣外比例由2015年的50.5增至220年的5.5預到225年一增長至63.5鑒于中國工業(yè)氣體市規(guī)快速增長疊氣體外占比持續(xù)提升獨立供市場模增速將遠高于行增，第三方供氣企業(yè)受行業(yè)帶來的紅利。圖：中國工業(yè)氣體行規(guī)模及增速 圖：中國工業(yè)氣體行外包占比數(shù)據(jù)來源：，氣體動力科技招股書 數(shù)據(jù)來源：，氣體動力科技招股書圖：國內(nèi)工業(yè)氣體第方供氣市場規(guī)模及速數(shù)據(jù)來源：，氣體動力科技招股書國內(nèi)三供供商要以資國企為國企中排三的分為盈氣杭份和鋼三業(yè)過六在內(nèi)三供氣市場市率步升盈氣體占從2015年的5.7升至220年的85，杭氧份占從015的6.1提至020的6.2隨著后續(xù)國內(nèi)第方供氣市場規(guī)模加速增，內(nèi)第三方供氣龍頭業(yè)大幅受益。圖：國內(nèi)第三方供氣業(yè)市占率變化數(shù)據(jù)來源：，氣體動力科技招股書，ind目前濟常下加調(diào)經(jīng)結的化級成電示板光源、光纖纜新源車航空天環(huán)保醫(yī)產(chǎn)業(yè)中經(jīng)增的獻率將愈加出特種氣體作新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展可缺的關鍵性材料其市規(guī)模將保持持續(xù)高速發(fā)氣體泛用集電示伏光纖光纜、新能源汽車、航空航天、環(huán)保、醫(yī)療等領域，近年來下游產(chǎn)業(yè)技術快速更迭例如成路域圓寸從68寸展到12寸至18程術從28nm發(fā)至7nm甚至5n示面從LD向OD至柔面發(fā)；伏源從晶體電片薄電片發(fā)為些發(fā)展關性著下游產(chǎn)業(yè)術快迭種氣的細程持提特氣生業(yè)在氣體純、配度方的技要都持提。圖：工業(yè)氣體分類數(shù)據(jù)來源：，公司公告圖：特種氣體下游應占比數(shù)據(jù)來源：，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院國內(nèi)經(jīng)濟近些年面時轉(zhuǎn)型制造業(yè)步從傳行業(yè)向新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)醫(yī)療行業(yè)電子行業(yè)和航空航行業(yè)近年行定資投完額比速來，國內(nèi)二業(yè)定產(chǎn)資完額201同速為13而二中計算機、信其電設制造以航航制業(yè)221年定產(chǎn)完額同比速別為2.3和20.5遠于二業(yè)定資投完額速明國內(nèi)興造的定產(chǎn)投額比逐提國內(nèi)濟向興業(yè)轉(zhuǎn)。圖：各行業(yè)固定資產(chǎn)資完成額同比增速（）數(shù)據(jù)來源：，ind近年國半體發(fā)展建未劃建的能特氣提供了廣闊市空著息化智化術快發(fā)展半體片器產(chǎn)在半導照一移通信智電網(wǎng)新汽車消類子領得到廣泛應用，集成電路市場模實現(xiàn)快速增長。2021年我國集成電路售基本維在20左增，201年內(nèi)成路售達到0,48元。在集電領我積極接球三半體產(chǎn)轉(zhuǎn)當全圓廠已進入速建段隨晶圓廠的加速擴建及能的逐步釋放下游對電子特種氣體的需求廣闊子特種氣體的市場間持續(xù)擴大到222中國陸區(qū)12英晶廠達29座預到026國陸區(qū)12英圓廠將達48座4間新增9座圓。圖：國內(nèi)集成電路銷額及增速 圖：中國大陸地區(qū)晶廠增量預測數(shù)據(jù)來源：，ind 數(shù)據(jù)來源：，集微咨詢隨著下游需求逐步長國內(nèi)特種氣體市場模將快速增長來五年均復合增速為19221年特種體場為342億計到206內(nèi)特種氣市規(guī)達808億元年復增為1對國特氣業(yè)工業(yè)氣行的氣體速高行整增明種體在國內(nèi)已進快增階。圖：國內(nèi)特種氣體市規(guī)模及增速 圖：國內(nèi)特種氣體和業(yè)氣體行業(yè)增速對比數(shù)據(jù)來源：，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院 數(shù)據(jù)來源：，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院2020年美空化美國萊國空本陽酸國林德共占中市場5場份。但2020年特種體模幅長市場規(guī)模同比2019年增長31。與同，外體司如液當在洲區(qū)電子氣業(yè)收增為2.5特種氣體行業(yè)高速但海外企業(yè)增速小行業(yè)增速，證明在220年國內(nèi)特種氣體公司收入模幅增長，國內(nèi)特種體司迎了時代轉(zhuǎn)型的紅利。圖：法液空AC地區(qū)氣體業(yè)務收入和子收入增速對比數(shù)據(jù)來源：，法液空公司公告國內(nèi)氣體公司年均合速約為13左右而國氣體公司在亞太區(qū)體務收入復合增速不到1沖分證明國內(nèi)氣體公司展來快速增長階段體公司以盈氣和氧份例德體20142020年均體入合速為3.1，杭氧份212021年均氣收復增為137比外體司液、林德空化在太區(qū)近年入合速別為4.8、1.6和.3，低于國氣公的入速尤其020年后內(nèi)兩氣公收增大高于國企。圖國外和國內(nèi)主要體供應商近幾年國收增速對比國外企（色內(nèi)企業(yè)（紅色）數(shù)據(jù)來源：，ind圖：各企業(yè)近幾年國氣體業(yè)務收入復合速數(shù)據(jù)來源：，ind重點推薦：氧份。激光設備：景氣復蘇帶動通用激光加工設備需求激光加工設備行業(yè)制業(yè)景氣度相關性較望受益于制造業(yè)景度蘇們選了A股20家加工備業(yè)中公，對單度收速機設備和部A股行了激加設行的收增彈更222激加工設行受制業(yè)氣度降游偏弱得格愈愈業(yè)進入底區(qū)通工業(yè)纖光龍銳激光022年Q2以來近虧平衡若203宏濟以制業(yè)氣觸反激加設業(yè)將有望走較的蘇勢。圖：近三年不同板塊季營收同比增速對比10%10%8%6%4%2%0%-0%-0%激光加工設備 SW 全部股in，具體光工的下應中比高為激切設激標設備以及光接切割備激打設通用性中切割設備占最達到40激光割備要用鈑金割以替代金屬成機中沖和切機及統(tǒng)火切割以等子割激光切割機銷量與屬形機床的產(chǎn)量之比從03年的0.7快速提升到375，充分反映出激光切機下游快速滲透的態(tài)勢往激切設受于光器功率多于割屬板但隨近激器率不斷升及格不下，激光割備厚切方面比傳切設的優(yōu)也發(fā)顯創(chuàng)激光測，用12W激切割備割30m以碳鋼，于3A離切割設在割度近情況切成大低我預今激割設備在厚切領對統(tǒng)割設的代度大增強成鈑加切設備更時首選高激光割備效和本方的勢使激切設備由功向功迭，進步加機求。圖：21201我國激光切割機銷量與金成機床產(chǎn)量情況35302520151050213 214 215 216 217 218 219 220 221金屬成形機床產(chǎn)量（萬臺） 激光切割機銷量（萬臺激光切割機與金屬成形機床之比

4%3%2%1%0%id《中國激產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告，表：12W激光切割與00A等離子切割碳厚速度及成本對比切割速度（/in） 切割成本（元/）碳鋼厚度12kW激光切割300A等離子切割12kW激光切割300A等離子切割30m1.11.51.291.0035m111.562.00400.80.71.713.5745m0.70.51.165.0050m0.60.42.186.50創(chuàng)鑫激光，激光激切運統(tǒng)和光割作激切割備核配部望受益激切設需量的加中光運控統(tǒng)激切頭參玩家較爭局異近年光價下明但光割控統(tǒng)激切割頭價相保穩(wěn)關業(yè)業(yè)有隨設銷同度建議關注國激切運系龍頭楚子。圖：中低功率激光切系統(tǒng)市占率 圖：高功率激光切割統(tǒng)市占率10%30%60%10%30%60%

10%201878%90%

柏楚電子其他國外廠商柏楚電子 維宏股份、奧森迪科 其他柏楚電子招股說明書， 柏楚電子招股說明書及公告，專用光工備面我們計203鋰光伏塊保對光工備較高需電造主要用光接激切割激清以激打設備而伏造主用激摻雜激開槽激光復光印備激光加技在電光的制中有特勢難以其技替雙碳策向來電和伏維旺的機需得關制裝充分受。們算203年鋰和伏塊為光加設帶來150市場空間。議注鋰和伏專激加設板全面局海星。未來議續(xù)注光接設放帶的資會激開被于的間和切相但前規(guī)模小切這面是為光接工復雜程度遠于術和設集難均另一面早激器功率普遍較工力限加之光備本高廠商偏技更成一次投入著低傳焊設得光接的下需量常近年激光器價格的下降以及激光焊接工藝的進步使得阻礙激光焊接下游滲透的因素正在逐漸失。焊接術工領的用非廣但前焊接滲率造過程中大使焊技的車白身據(jù)輕量在的全鋼車身應激焊的為2鋁車為4鋁車約25碳維車身約7.4激焊相傳統(tǒng)接有接率焊質(zhì)好染及柔性化高等諸多優(yōu)勢，我們算若激光焊接設備在白身焊接領域滲透率能到則每汽白身光接設市規(guī)過100億元前國車光接產(chǎn)線乎部賴口如今大激和工技為表國廠已夠供完整車激焊產(chǎn)解決案并國多汽車產(chǎn)上到用。此外手激焊經(jīng)了多的展逐克了此手激焊體大對配合度求操全性隱等的風手激焊體已和傳統(tǒng)手弧機光斑術得機工配合隙要大降感器的入得備全大大高重的持激焊的格早的幾萬一下到如的萬多使手激焊對告模修銹衛(wèi)浴金柜電電不鋼窗衣家等行有高吸力近我國手持激光焊機的量猛增長，201年產(chǎn)量接近3萬臺，按每臺價格.87萬元計算，2021年我國手持光焊機的市場規(guī)模超過10億元。圖：中國手持激光焊產(chǎn)量及單價變化趨勢 圖：手持激光焊機便度高353252151050

181614121086420217 218 219 220 22122E產(chǎn)量（萬臺，左軸） 單價（萬元，右軸）中經(jīng)智盛， 光惠激光，我們手激焊設的市空進了算根據(jù)國器業(yè)會焊分會數(shù)021年國生產(chǎn)工弧機為477此持激機的滲透僅為.63若未來手持激光焊機的透能夠達到0，即約50萬臺，并按一臺焊機價格降低至2萬元計算，手持激光焊機在中國每年的市場規(guī)?？蛇_100億元目G族激華工激光公均較成的手持激光產(chǎn)。根中激產(chǎn)發(fā)報告20201的3間激焊設的場模實現(xiàn)了倍右增，比之激切備3間市規(guī)僅了16.們認激焊設未將接激切設備為激加設市的要長極。建議關注：光芯楚電、科光大激光海星。技術和工藝創(chuàng)新3D打?。喝录夹g引領產(chǎn)業(yè)變革材料加制從理可分三：材造等材造增制。減材制使車刨磨設備材行切加達設形狀。等材制造通鑄、焊方生制產(chǎn)，材重基不。增材制造通光擇激燒堆積技使材一一點累，成要形。增制也作D打印。國增制術語∕T53512017根增制造術成原增材制造藝成種本別包多工技線其中SLLLD和SA技均采激作為工量。表：D打印工藝類型工藝類型 工藝說明 使用材料 主要工藝技術名稱粉末床熔融定向能量沉立體光固化粘結劑噴射

通過熱能選擇性的熔化/燒粉末床區(qū)域利用聚焦熱能將材料同步化沉積通過光致聚合作用選擇性固化液態(tài)光敏聚合物選擇性噴射沉積液態(tài)粘結粘結粉末材料

選區(qū)激光熔融（SL、選區(qū)激光燒結（SLS、金屬電子束熔化（EBM、多射流熔融成形（MF）金屬 激光近凈成形（LEN）激光熔覆成型(LMD)光硬化樹脂 光固化成形（SL、數(shù)字光高分子材料、金屬、三維立體打?。?P）陶瓷材料擠出 將材料通過噴嘴或孔口擠出 熱塑性塑料、金屬 熔融沉積成形（FM）將材料以微滴的形式按需噴材料噴薄材疊

射沉積將薄層材料逐層粘結以形實物的增材制造工藝

光敏樹脂 材料噴射成形（P）紙、陶瓷、塑料 薄材疊層（LOM）華曙高科招股說明書，網(wǎng)絡資料，艾瑞詢布的告，中的D打設備場中激相關設LS、SLLLD占達到2中M業(yè)領屬D印常用的設備國D印業(yè)級用比到57，前超數(shù)用航空航天領這一面為一航航零件構復傳方很現(xiàn)加工制一面因空航整產(chǎn)價量單零件格度較，對3D印種工的接程高目的D打較適航航等領域小批、制生特，能解輕化功化等計求但著D技術展成控，未來望用更規(guī)的工化產(chǎn)。7%10%7%58%18%圖：中國各類D打印設備市場占比 圖：中國工業(yè)級D7%10%7%58%18%8%3%5%32%8%14%15%15%SL8%3%5%32%8%14%15%15%3DPLMDEBM其他

航空航模型制汽車制生物醫(yī)其他艾瑞咨詢， 艾瑞咨詢，3D打印產(chǎn)業(yè)的行業(yè)痛在被逐步解決。D打術早上紀0代已經(jīng)出現(xiàn)但前業(yè)模小，要點于D印產(chǎn)的能穩(wěn)、本、效率。過十的展，前品能面工級D印屬的械性能達或過件平本面D印航空天汽模等端造行業(yè)經(jīng)性經(jīng)現(xiàn)效率面大形寸多激的型D打備著提了D印生率。些步得D印開走了展快道。從全球范圍來看D打印市場近10年來發(fā)展態(tài)勢著增強根據(jù)ohesAoaes統(tǒng)計據(jù)2001201的0年全球D印市場GR為12.2，但0021的10間R到了4.5。021年球3D印產(chǎn)達到152.4美，其中D印備售為31.4美，備比為0.8至201，我國工級D印備量在球名二超了傳工強德和本僅次于國另前產(chǎn)究院測據(jù)023年國D場模為46億元，若其設占與球場一則203我國D印備場模到844億元。圖：20201全球D打印產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值=24.5%=24.5%=12.2%101010106040200201202203204205206207208209210211212213214215216217218219220221產(chǎn)值（億美元）

4%3%2%1%0%-0%-0%hlersoiats，圖：全球D打印設安裝量占比 圖：中國D打印產(chǎn)規(guī)模（億元）33.1%3933.1%39.1%10.6%8.3%8.9%508325220896120.1157.56040663060 50中國 40日本 30德國 20其他 100ohlersoiats， 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，鉑力特是工業(yè)D打印域國內(nèi)第一股，具先優(yōu)勢。公自研開了激選區(qū)化形激立形弧材造系屬D打設以及屬3D打印原材料，并提供D打印定制化產(chǎn)品以及技術開發(fā)等服務。根據(jù)ohesAocae鉑司備件印部原料等心務產(chǎn)的鍵術性能相參指達了國先水公品廣應于空工業(yè)機械能動科院、療、車船舶造電工等域尤其在空天域公金屬D印制化在國航航增制金零部件品場有較司年收步202增顯加前三季度達17.3公主采用銷產(chǎn)的采模021年公司存貨大增表公訂單司盈力優(yōu)近毛率在50%附近201以凈大幅滑要計較的股激攤費所。圖：21202鉑力特營收及存貨情況 圖：21202鉑力特毛利率和凈利率情況6543210217 218 219 220 221

10%10%10%8%6%4%2%0%

6%4%2%0%-0%

216217218219220221222Q1-Q3營收（億元） 存貨（億元） 營收同比增速

毛利率 凈利率in， ind，隨著我國高端制造的展對需要使用D打印備的復雜構件需求大增加同時D打作顛統(tǒng)制業(yè)新加方未的場間可量公司于022年10月布告擬特對增票資311億中5.1億元用金增制大模智生基項目建為3成大幅提公金增定化產(chǎn)和材粉的能滿航航等制領域?qū)打產(chǎn)和料快增的求進步夯公龍地。需要指出的是當前增制造仍然是作為減制和等材制造之外的種充用于傳統(tǒng)加工方式難解的制造場景國程秉恒士多提“增材材材種工方將成足立創(chuàng)造價和富步現(xiàn)分天然材造無法到材造等制造生效但其主要制造價產(chǎn)，總值量必持攀，值得期注高氣道。重點推薦鉑特。光伏設備：不同技術路線百花齊放，降本增效仍為核心圖：22200中國光伏新增裝機預測 圖：22200全球光伏新增裝機預測10301010122128303030360 3663301010909075951008511090100105302020202020315300 300275 270240 2452207010 195 222 223 224 225 227 230保守情況 樂觀情況

222 223 224 225 227 230保守情況 樂觀情況PI， PI，硅料價格進入下行點硅片同步下降20H1供需配響硅價持走高游利重壓主要由多硅能設周長但高利激新老玩爭擴22Q4部分能始量使硅料硅價同進下預期止12月1日182及210尺硅最報較年最點別降和2和31.4產(chǎn)鏈利望向下轉(zhuǎn)。N型電池漸成主流兩年為電池片擴產(chǎn)峰當前點P型PRC電接近率天板而以on和HT代的N池產(chǎn)化度大快二者的規(guī)劃能已破2G。從備資角，Cn單GW整約在1.1.8億元右備價勢資回期開量們計202年Con產(chǎn)能達708W右比之HT目設資額高降路清包括銀包銅銅鍍激轉(zhuǎn)等技時與鈦材料成層池具天優(yōu)勢，時用溫術發(fā)展間大。圖：光伏級多晶硅現(xiàn)價格 圖：12及20硅片現(xiàn)貨價格ind， ind，圖：不同技術路線減過程圖170

170

150 150 150 150

140 130 130 120 120180 180 175 170

160 155 150 150

130 130 130 130150 150 180 180 175 170 165 160 165 150 150 218 219 22022H122Q322Q422Q122Q222Q322Q422H122H222H2225P型硅片 型硅片-OPCon 型硅片-HJTPnfoLnk，(數(shù)據(jù)截止02.1月，續(xù)為預測值)電池片薄片化趨勢變非硅降本重要性日凸電片本為與成本，目前技路電片續(xù)薄加料下降因電片降本的需求對硅的重性在步漿料本設折占非硅成本大備舊驗備成度與藝匹程度屬循漸降比之下料使量降成本影立見的因金化本成光伏技革的要向一。前流P型和N型電均用銀料成較高晶路上鍍具較的展力通過柵取原的用成本較的取銀到本目在晶路鈦電使成低的鈣鈦礦液是于無大積備勻可靠鈣礦產(chǎn)進度弱于晶路但鈣也與HT等成疊池提轉(zhuǎn)效因在降本增效核邏下關銅電以鈣礦層能帶的技突。圖：不同技術路線非成本對比MB/W)045040350302502015010050PERC TOPCON 漿料 化學品耗材 設備折舊 能耗 人工及其它聚和，晶硅金屬化降本：電有望開啟無銀時代圖：電鍍銅原理 圖：T銅電鍍流程圖電鍍網(wǎng)， 未來智庫，圖形化和金屬化為電核心環(huán)節(jié)JT降本意重大圖化目在將柵線線路屬則了在成光的池上沉銅成構來，HT對電技需甚要由于HT耗為PC兩同需要使用成更的溫漿樣于OCn說漿和靶約據(jù)成的3。從經(jīng)性度看海材表對主的伏漿鍍技可低本50%左右HT用柵的成約每瓦0.1若能決柵附的靠性問題，電技有成主流金化線。圖：一種ocon電工藝流程Frunofr，圖：T單片銀耗 圖：Pon電池成本漿料＆材,35%人力成本8%折舊

其他材料,

折舊,19%耗電,27%其他材料成本人力成本 漿料＆靶材S， 拉普拉斯，鈣鈦礦疊層有望開效全新天花板。前流的HT和OCon量效均在2526上下，而硅基鈦礦疊層電池效率有望到29，大大提升發(fā)空間這主得于鈦為接帶半體收能高晶材且鈣鈦礦組中鈣礦厚大是03米而鈣鈦組僅耗2鈣鈦礦材鈦在料方面?zhèn)涫欠e制仍是約展根本原因因與基成電望現(xiàn)設成一兼度時升限轉(zhuǎn)換效率。圖：鈣鈦礦疊層示意圖光伏技術，圖：各技術路線目標率3.0%2.0%2.0%

28.00%

28.50%

29.00%2.0%2.0%2.0%

25.80%25.30%25.00%

27.00%26.10% 26.30% 26.40% 26.50%25.60% 25.80% 25.90% 26.00%2.0%

23.80% 23.90% 23.95% 24.00% 24.00%23.70%2.0%

222 221 222 221 222 221PERIMP晶 新型背接觸 疊層-鈣鈦礦硅基晶澳PI，從技術角度看單一的鍍設備無法為光伏電形成生產(chǎn)必有相匹的圖形化能力因此光刻電路線上無法繞開直光設備所以直光刻設有望直接獲益碁裝為內(nèi)直光設龍前公在驗條下以足5μm下寬銅線光需并成寫設備業(yè)能在線上可實現(xiàn)小μm的柵直寫光案產(chǎn)約在6000片小時對精10μ以時足HT和XC高電的對求并支持210m的片和雙半光電的造。圖：芯碁微裝寫光設備在光伏銅電鍍域工藝應用公司公告，建議關注：碁裝佳偉。半導體設備：自主可控關鍵環(huán)節(jié)，尋找稀缺性確定性2021年球?qū)гO備26美國陸占26即27美約867億人幣2021年國導體用備口額165.86元進口率70左右。為自可關環(huán)在科技競爭激烈全球終需求放緩的大背景下議注空間大、成長確定強環(huán)節(jié)。圖：半導體設備投資比rtn，圖：晶圓生產(chǎn)流程及應設備概覽rtn，復合銅箔：產(chǎn)業(yè)進展如火如荼，設備端確定性最高自東威科技推出二機來ET復合銅箔產(chǎn)業(yè)后經(jīng)歷了由單一客向家客驗證、良率效率大提、復購訂單逐步兌、游官宣量產(chǎn)ET銅箔（寶明技、大批量采購協(xié)（D客戶5億元，L客戶10億元、批量訂單（寶明.3億元等階段性進展產(chǎn)趨勢由逐步明朗到著速設備端率先受益產(chǎn)業(yè)中確定性最高的環(huán)。電池燃燒現(xiàn)象頻發(fā)加消費者疑慮動車人們予很的望一發(fā)生事公的注很不全不完統(tǒng)2020年12月全年被體道燒事（自冒有14此為力池障致的召事也頻生。圖：219年國內(nèi)新源汽車事故調(diào)查分析中國新能源汽車評價規(guī)程，表：近年來新源汽電池燃燒事件（部）時間車企型號電池型號事故場景起火原因209年特斯拉ModlS1850停放--2001/0長城汽車7TP寧德時代三元鋰電池行駛--2008/6理想汽車寧德時代三元鋰電池行駛疑似鐵片擊穿高壓油管2008/1小鵬寧德時代三元鋰電池停放電池箱底部遭受磕碰2008/0領克01M電瓶充電疑似充電不當導致電氣短路2009/2比亞迪E5三元鋰電池停放冒煙部位為發(fā)動機艙內(nèi)，火災原因為電氣線路故障2016/1江淮iE7L國軒高科磷酸鐵鋰電池組行駛--2018/1大眾ID.3LG能源----201108北汽EC----電池爆炸自燃201/11比亞迪秦proEV比亞迪三元鋰電池停放--201/130沃爾沃90--停放--2022/0威馬EX5谷神能源/寧德時代三元鋰電池充電--2022/3比亞迪秦PLUSM-i比亞迪刀片電池停放--新聞報整理，表：近年部分能源車召回事件（鋰電故導致）時間車企型號召回原因召回數(shù)量2011/2湖南江南汽車眾泰10S云車輛搭載的動力電池因BMS控制策略存在缺陷，可能導致電芯長期高壓浮充造成電芯隔膜阻塞嚴重發(fā)生內(nèi)短路風險升高電芯劣化達到200臨界狀態(tài)后車輛繼續(xù)運行可能導致電芯發(fā)生內(nèi)短路而造成動力電池熱失控2011/9小鵬汽車部分小鵬3裝配的逆變器直流母線電容上，連接銅排螺絲的鍍錫端子1339因錫須可能會造成高壓直流電正負極間短路，導致逆變器無高壓電供應。當這種情況發(fā)生時，如果車輛處于停車狀態(tài)，可能無法再次啟動；如果車輛處于行駛狀態(tài)，可能導致車輛失去動力2013/4北汽新能源EX360EU40和由于部分車輛動力電池系統(tǒng)的一致性差異在高溫環(huán)境下長期連續(xù)頻繁快充可能導致個別單體電池電芯性能劣化極端情況下引發(fā)偶發(fā)失效，3193引起動力電池起火風險2017/6長城汽車歐拉IQ召回車輛搭載的BMS軟件控制策略與動力電池存在匹配差異，長期連1626續(xù)頻繁快充后導致電池性能下降極端情況下可能引發(fā)動力電池熱失控2017/6奇瑞奇瑞艾瑞澤5e動力電池內(nèi)部分零件裝配可能存在一致性波動車輛經(jīng)過長期使用車輛底部受到異常撞擊或經(jīng)受劇烈顛簸沖擊后極端情況下可能導致電池1,07包系統(tǒng)高壓連接松動局部接觸內(nèi)阻增高大電流使用時造成組件過熱并烘烤電芯，從而可能引起電池熱失控201102寶馬動力電池供應商生產(chǎn)裝配過程中的失誤一些微小焊渣可能留存在電池42xv5e單元殼體內(nèi)未被檢測到這可能造成動力電池在充電至較高電壓時發(fā)生內(nèi)部短路嚴重時電池短路處可能發(fā)熱極端情況下甚至引發(fā)電池起火新聞報整理政策：新國標增加對擴散和過流保護的試目。于2020年5月12發(fā)布，2021年1月1起的B303122電汽車動蓄池全求》，對比015年的BT147.3新熱定擴散“流護項現(xiàn)對電安的益視。表：B38012020增測試項及安全要求檢測項目 檢測方法熱穩(wěn)定性、熱擴散 針對電池包或系統(tǒng)在由于單個電池熱失控引起熱擴散過流保護 達到電池系統(tǒng)制造商規(guī)定的最高正常充電電流后，5s內(nèi)增加外部直流供電設備故障時的過電流水平，繼續(xù)充電。若試驗對象自動終止充電電流的信號，2h內(nèi)4℃，則結束實驗天津檢中心，誘因熱失控由機電熱等多種因素單獨耦誘發(fā)負極副反應首行當電池部生路增加部度熔隔并使極陽直接而產(chǎn)生多熱動他部燃并路導電動車生難火池的熱控往針撞等械因充電內(nèi)短等誘因以用老化或溫管不導的熱因共促了失控發(fā)當熱失控開始時候負極副反首先進EI固電質(zhì)膜deecoyeneac解，負極與電解液反應，然后逐步開始放熱，最終熱失控。若能及時在源頭阻斷將有效遏制熱失控產(chǎn)。圖：動力電池單體熱控反應機理 圖：熱失控由機電熱種因素單獨或耦合發(fā)鋰離子電池熱失控蔓延研究進展， 鋰電前沿，解決熱失控可從單電、模組和ak層級、主動智能管理等方面手根據(jù)電池失的生理可從征全被安主安等方解其中電動商在體池面著電方選材熱定作藝方面綜降熱控率負極集流體采用復銅充“保險絲的作用有望在源頭遏制熱失控。圖：鋰電池熱失控安防控體系《動力電池熱失控抑制研究進展，尋找新的內(nèi)短路解方迫在眉睫池業(yè)的解電內(nèi)路方一般是通四材的能級提電的全性但有能對池循壽、能量度性產(chǎn)一影常規(guī)內(nèi)短防護方法一般僅能緩池內(nèi)短路引發(fā)熱失控無底解該業(yè)較大限在情下基于提電能密和全性的要規(guī)短路決法經(jīng)法足力電池規(guī)制和機用的求尋新內(nèi)路解方迫眉。復合流兼安性經(jīng)濟，防熱控重要環(huán)相比統(tǒng)，合采“明結，到?！弊鳎瑏矸矫娴囊姘埠捅?。安全收益比統(tǒng)單集流復集體間基膜像險一，當遇到短路這種失效模式時，可以快速的斷裂或者融化，從而不進一步傳導電流最終止芯燒同時T延性好解充電程的積變提高穩(wěn)性；成本收益池的供年直持張的勢擴周長市場需求存缺合箔銅的量幅少將約原料本2規(guī)?；a(chǎn)不推合箔的造本望一降低3時原料本減少之外，復合銅箔帶來的另外一個好處是因為減重帶來的電池能量密度的提升圖：復合銅箔相較傳銅箔的優(yōu)勢金美環(huán)評報告，原理復合銅箔采明治結構在點短生時及時熔斷在源高安全性鋰電銅箔性能優(yōu)良是電池負極材料集流的要材料根鋰池作原和結設負材涂覆集體上經(jīng)輥壓切工序備得到鋰電負片為到高性的電電流體與性質(zhì)分觸且內(nèi)阻盡能電箔由具良的電質(zhì)地軟制技較、成本勢出特，而有成鋰池極流體首。圖：銅箔示意圖及其鋰電池中的作用電動汽車鋰電池散熱系統(tǒng)的設計和優(yōu)化，銅箔占電成的510，的105是鋰池重組部。圖：銅箔占鋰電池成的510% 圖：銅箔占鋰電池質(zhì)的01%頭豹研究院， 頭豹研究院，復合銅箔采“三明治結構在點短路發(fā)生時熔斷在源頭提高性目前作動電材的6μm箔板遭外撞時易成燃研更加安全新動電材業(yè)已為來展趨過空鍍磁射方式可在μm的導的PP或T料面成508nm銅層東科技生產(chǎn)的水平鍍膜設備以銅層增厚到μ使之兼具安全性和導電性替代現(xiàn)有的箔板。圖：復合集流體結構意圖重慶金美建設項目環(huán)境影響報告表，圖：T銅箔生產(chǎn)流程 圖：傳統(tǒng)銅箔生產(chǎn)流程金美環(huán)評報告， 金美環(huán)評報告，優(yōu)勢：兼具安全性經(jīng)性，提高能量密度PT銅箔具有減重安穩(wěn)定降本等多重優(yōu)比目動電大多用的8μm箔流通過密、楊模、高壓性及造的分子基料T替金銅，有重勢：有降負集的量67.3從提電池系能密；在壓碰中緩沖用增電體的安性；有于沖極充放過中體形，提電體的定；考到的本，復銅流將備本優(yōu)。表：傳統(tǒng)銅箔與T銅箔對比對比項目 傳統(tǒng)銅箔 PET銅箔工藝原理 溶銅電解水電（鍍液成份復雜涉多種重金屬傳統(tǒng)鍍液可能會涉及氰物）

真空鍍膜+離子置換（藥液成份較簡單、只涉及銅一種重金屬）組成 995的純銅組成 高真空下將銅分子堆積到超薄型PP基膜上，再經(jīng)過離子置換產(chǎn)出成品產(chǎn)品圖特點單位面積重量較重，金屬銅材使用量中間層為PP膜，單位面積重量輕，高，成本高；導熱性能好，用于電池材料安全性較差。銅材使用量少，降低成本和金屬用量；中間層為絕緣層用于電池材料安全性較好。工序長度13156-8粗化工序需要為了銅箔與基材間有較好的結合力，同時為了電流分布均勻。不需要，項目基材是平整、光亮的，并且使用酸度添加劑。故不需要。物料傳送方式采用多種金屬電鍍方（更容易使鍍液滴漏到地面，且于空氣接觸時間較長）采用連續(xù)離子置換（操作容易效率好，與空氣接觸時間較短）生產(chǎn)環(huán)境前工序在可密閉的電解設備中進行前工序真空腔體構成了密閉環(huán)境水洗工序因為傳統(tǒng)銅箔生產(chǎn)涉及鍍多種金屬鍍后都需要清洗。只涉及酸性離子置換后清洗金美環(huán)報告，復合集流體測試案例ora從隔膜和復合集流方面來提高安全層級大多數(shù)汽企從和k層改電系安不同ea司技團從隔膜復集體方來提安層級耐隔膜會生收導大積短路情，合基流體溫會斷到似電里保絲作。圖：ra公司技術和現(xiàn)有技術對比Soteri，Deaweveror高溫隔膜傳的材料遇火時收至消失隔極和極用失Dawaver隔膜在30℃溫下有明顯的縮采芳纖增強后溫可進步在50°C保穩(wěn)換話說，仍在里著離陽和極工。聚合物基金屬鍍集流體oea的合流體其全計核技，不同傳的集流中是層導的塑然在端金屬材料當電池發(fā)生部分過時受影響區(qū)域的集流會融化斷裂起到類似保絲的作用，保證其他位正常工作。圖：傳統(tǒng)集流體與ra的復合集流體性能比電子工程世界，ra安全技術可使被刺后的電池包保有3的容量保持率。ea在述樣品用了1墨h軟疊電后了最苛針測刺后的電還以，容保持來能持3。圖：采用ra技術的電池包針刺后仍有3容量保持率Soteri，圖0：oera公司技術和現(xiàn)有技術對比Soteri，推廣趨勢：鋰電池業(yè)紛加碼復合集流體國內(nèi)了本集體應商關復集體外下的池頭C司過其寧波梅山保稅港區(qū)問鼎投資有限公司持股的長江晨道投資了復合集流體生產(chǎn)商-金美材（股1％，開復集體關究、產(chǎn)。寧德時代復合集流體結構突破傳統(tǒng)集流體功能局限，解決了高鎳電池內(nèi)短路難題并通過萊茵üV認證據(jù)中能網(wǎng)寧時在復集體面多動。通過金屬層與高分子層機械電-熱性能的多重耦合關系，突破了傳統(tǒng)集流體功能局限點觸短時電在路受開裂離在路電瞬熔斷毫內(nèi)斷路回路面觸路時撐在路熱熔融收縮成流結局坍熱控切路電回在內(nèi)解決了高鎳池短難，通過茵TV認。圖0：寧德時代多功復合集流體創(chuàng)新性先性高工氫電，蜂巢能源采用oera電池安全技術據(jù)nsdes于2021年4月22日道蜂巢能源采自ea池創(chuàng)集B電安全電不失控的影。PPO推出夾心式安全池，采用復合集流增消費電子鋰電池安。O在2021年7月2閃日，布一夾式安電，過用層型的復高子料為體采非有戰(zhàn)工藝上層層成三明治結的流替?zhèn)鞯牟髟谄渫恳话餐啃巫罱K的層全影響池能前夾心安電可做完全通過針與物擊驗。圖0：夾心式安全電結構 圖0：PPO電芯重沖擊測試保護示意圖po閃充開放日， po閃充開放日，多家汽車電池企業(yè)開安全電“軍備競賽著鋰池全漸趨汽車企業(yè)將池全為大賣紛推安池產(chǎn)有推各全電池技術加推。表：多家汽車電池企業(yè)推出電池安全技術時間 企業(yè) 安全電池產(chǎn)品推出電芯形狀長且薄，故稱為”刀片電池“。采用磷酸鐵鋰材料，有更出色的安全性2003/1 比亞迪

和使用壽命。所采用的CTP模組技術也更利于提高體積能量密度2007/1 PO 搭載電池安全檢測芯片、采取夾心式安全電池、配備低阻抗熔絲的手機電池打造“永不自燃”電池，采用“三位一體“BMS的安全保障，即通過優(yōu)化電芯材料配方，為電池組打造一副更堅硬的全鑄鋁封裝外殼，從內(nèi)而外地避免電池出現(xiàn)燃燒2011/1 智己汽

爆炸等風險。BMS系統(tǒng)有自迭代能力，通過大數(shù)據(jù)技術優(yōu)化電池管理策略，全方保障用車安全2013/0廣汽埃安標準2014/2013/0廣汽埃安標準2014/1瑞浦能源“不冒煙、不起火、不爆炸“的磷酸鐵鋰電池2016/9長城汽車熱失控“永不起火、永不爆炸”的長城汽車大禹電池2018/1宇通采用氮氣防護、多層級熱-電耦合防護，抗拉強度100Pa超高強度鋼防護的電池彈匣電池系統(tǒng)安全技術，首次實現(xiàn)三元鋰電池針刺不起火，重新定義三元鋰電池安全2019/7 嵐圖汽2019/9 極狐汽

“琥珀“和“云母”電池安全技術，以嚴苛國際標準數(shù)倍的條件通過擠壓、碰撞以高溫淋水等測試預留“不可變性區(qū)域，給電池包上強梁結構，實現(xiàn)干濕分離一體式集成熱管理系統(tǒng)電池上蓋選用鋁合金且在上方布置陶瓷纖維防火毯201/16 蔚來汽車 “只冒煙不起火”的10kh電池包，可實現(xiàn)“無熱蔓延”新聞資整理，設備節(jié)計2222025年ET鍍設年有近0元場間在復集體代統(tǒng)流體過工藝技術和生產(chǎn)設備為核心壘我認為設備廠商作為關環(huán)將率先受益東科借研實與術驗在水平鍍膜備研產(chǎn)面具先優(yōu)已下游名戶開期作有望率受。預計到205年，全球新源車銷量207萬臺，022025年AR達468。新能汽行的速展是電動電領不斷長主推力我預計國市在025年源車透將到0銷達9276輛基家政策繼驅(qū)新源車業(yè)發(fā)展全主車大在國電車局電成本繼下電車場競力續(xù)加利因們測到205球新能車量097萬2020225年R達68。圖0：06225年全球新能源汽車銷量及測高工產(chǎn)業(yè)研究院II受益于新能車和儲能領域的旺盛需求，預計225年全球動力儲能電池新增容1450.3W020025年AR為559能車量速加單帶電量也呈逐提態(tài)，動動電高發(fā)；光發(fā)高氣及G基建設均動能池求我們到205年全新增力池221.W增儲池2293GW二者計02225年R為5.94。圖0：06225年全球動力儲能電池新增量預測高工產(chǎn)業(yè)研究院II據(jù)中有網(wǎng)引任德投股有公常副總陳弼《源車推動鋰銅成周，鋰池中1kh需要0.3kg1kg銅，若傳統(tǒng)銅箔205動+電池要20.4萬銅。預計022225年ET鍍銅設備年均有近60元市場空間。著ET箔在良率、能成優(yōu)等面的斷強滲率逐步升在022225年力+能池中ET膜率達到1134的假條下包存設備的更新代，T鍍備年近625元空間。表：T鍍銅設備市場空間測

201E 202E 203E 204E 205EPET膜預計產(chǎn)量全球新增動力電池）30.346.765.291.612126全球新增儲能電池）4615823712.917.022.7全球新增消費電子電池）86939398991910.510.0動力儲消費電子電池新增容量43.163.288.0147115994所需陰極材料面積（億平方米）4366639788171.715.9預計PET膜滲透率0.0%1.0%1000%3000%4000%當年PET膜產(chǎn)量（億平方米）0.20.48.235846240設備存量規(guī)模所需PET鍍銅設備臺數(shù)7.8213229.0147120991單臺價值量（萬元）10010120120設備存量市場空間（億元）232143250設備新增規(guī)模新增PET鍍銅設備臺備當年增量市場空間（億元）1.0299810.010.2Makie，東威科技在ET鍍銅設備領域技術領先，備發(fā)優(yōu)勢且已于下游名戶開長期合作于T設備運業(yè)的技與新藝式行目前在行業(yè)能提該設的公較憑研力與術威在水平鍍膜備研生面具先優(yōu)利有在性卷卷直續(xù)電鍍設備的術完成水鍍設樣的生與至200年6月30有2臺平膜已實銷另有2在客端行裝022年初公推新代獲得家游業(yè)據(jù)不全計手單含框架議約0簽訂新能源設備擴項，建成后年銷售額預計0億以上。司在鎮(zhèn)投建設能設擴項要事能設卷式平材鍍備磁濺射卷鍍設的和設制劃總資0億元建周兩年計建設期每綜銷額低于0元項建年銷額到0元上圖0：東威ET鍍銅備RP系列（） 圖0：東威ET鍍銅備RP系列（）東威科技官網(wǎng)， 東威科技官網(wǎng)，東威科技在ET鍍銅設備領域的核心技術括無張力同步傳輸技術電流勻傳導技術”等，均在水平鍍膜設備中到用：①無力步輸術新能動電陰材一在3μ，度。水平傳的程傳輪轉(zhuǎn)不膜料易拉變從降良率公司自研的張同傳輸術夠每傳輪具相動力保輸度的一，而薄不張力響形。②電均傳技術能源力池極料水平輸過中在直向出現(xiàn)縮勢即現(xiàn)間松邊縮狀這現(xiàn)使膜料電過程中法導滾緊貼合電無均傳從影電均性公自主研的流勻?qū)g采弧導滾設使薄材在鍍中導電滾充貼，流夠均傳，而證鍍的質(zhì)。表：公司研發(fā)項目“式水平鍍銅線的研”研發(fā)目標及實現(xiàn)情況序號 項目 主要目標 實現(xiàn)情寬度1,50m厚度30-.0每卷長度小于或等適用規(guī)

于2000m的薄膜材料

已實現(xiàn)生產(chǎn)速度 1.080/min 已實現(xiàn)電鍍指標 電鍍均勻性達1±0.1m 已實公司公告，我們?yōu)門合起保絲的用在熱控頭時斷兼安全性經(jīng)能車廠將全作一賣電企紛碼復合集流體，行業(yè)蓄勢待發(fā)。設備環(huán)節(jié)壁壘更高，東威科技具備技術實力和先發(fā)優(yōu)勢有望率先受益此外建關注確定性最高的備企（驕成超聲道森股等，以及產(chǎn)業(yè)化進展工藝術領先的材料端企業(yè)明科技、元琛科技、創(chuàng)、勝利精密、雙星新材萬新材等。一體化壓鑄：輕量化趨勢下的必經(jīng)之路受政策推動節(jié)能動重作用對汽車的重求越來越強用合等輕合金碳維強是汽輕化重實途徑高度鋼鋁鑄件一般需壓成據(jù)信部布《能新源汽技路圖規(guī)205年和030年國輛質(zhì)量比015年下降0和3單用量別可達到50kg和50k，是020的132和184表：我國車輛整備質(zhì)和單車鋁合金用量來展目標項2020年2025年2030年車輛重較205減重10%較205減重20%較205減重35%單車鋁達到90㎏超過50㎏超過50㎏單車鎂15kg25kg45kg數(shù)據(jù)來源：《節(jié)能與新能源汽車技術路線圖》實驗明若車車量低10燃效提高6—8車質(zhì)每減少100斤百里可降低0—.6升汽量降低1耗降低0.。當前由環(huán)和能需要汽的量已成為界車展潮球來鋁鎂前汽車量的要鋁的度為的1應用最廣泛輕化輕量的一要料鎂鎂密約鋁的2實際應的屬是輕鎂合的振力性能屬鑄性，很適制汽零。新能源汽車因為將航為發(fā)展主要方對輕化需求更為迫電汽車車重每低0k里程加2.5k2020年國純動車單用量為29k比純動車的車鋁高2證明能汽對汽輕化的需更迫。圖0：020年國內(nèi)汽單車用鋁量（k）數(shù)據(jù)來源：《節(jié)能與新能源汽車技術路線圖》實現(xiàn)車身輕量化，目前主要有三個方向，就是汽車的車身結構、材料和電池減重其中料要是大和鎂使而車身結減重主要就是從整設結構上進行簡化通較少材和車重實現(xiàn)安全和能求從而形成一體化鑄的技術。統(tǒng)身造蓋大工車與部廠商工作1借助壓力與具板連沖壓小鈑零（焊沖好車零用夾具位采裝配接的法其合成身總（白身（3噴：噴涂油漆于白車身上，起到防腐蝕與裝飾的作用（4）總裝：將車身、動力系統(tǒng)、電控統(tǒng)內(nèi)飾各件裝生為車。傳統(tǒng)身造各流由整廠零件造合作成壓節(jié)整廠沖壓覆件及部部件沖結組沖環(huán)節(jié)成后零件采多個機人成點間行組焊接之再整車與生的覆件接成白身進涂總裝較零件廠車廠線用壓機模具、機器遠于部廠產(chǎn)線資更著鑄工不發(fā)成車壓鑄占越越但裝焊的程因合金面氧層點高等特性，采用傳統(tǒng)熔化焊存在熱輸入過大引起的變形、氣孔、焊接接頭系數(shù)低等問題同時于材厚面都不同在接就產(chǎn)了多組其厚度差很輸常難控傳統(tǒng)的焊工藝已無法滿足鋁金料的連接要求因改變傳車身生產(chǎn)流程先生結件后焊接組裝的一化鑄技術應運而生，一體化壓鑄所需生產(chǎn)零部件數(shù)量驟減，同時大幅減少焊接、涂膠環(huán)節(jié)極大簡化了車身整生流程。傳統(tǒng)車身造用是鈑沖焊工，臺車由50+部組全車焊點計00600個一體壓技讓的70個件為1個焊接點從70000個少到0意著人成本零件量減而提升造率降成和車重前于車部主以接連主用于生汽部的鑄最大要400就滿足求而目前由于車件一體化后單部件尺變大所以用體化壓技術生產(chǎn)汽車部件要大的壓鑄機才能滿足需求至需要600噸以上的重型壓鑄機才能滿足生需，對壓鑄機企業(yè)面臨新挑。圖0：目前可應用一壓鑄技術生產(chǎn)的汽部件數(shù)據(jù)來源：，公司公告特斯拉破局車身一化鑄掀起汽車造革命020年9月22特拉宣布其odelY采一式壓后板總，下車總重量低0，制造成下降40由有零一壓成elY零數(shù)比del3減少79個焊約由70080個少到50個新的金材使斯一壓后底板成需再行處理制時由統(tǒng)藝的12小縮至35分，可實現(xiàn)廠內(nèi)直供，如果采用傳統(tǒng)沖壓焊接工藝必須多線并進，才能滿足生產(chǎn)節(jié)奏目前特斯拉在美國、上海以及柏林工廠部署多臺000噸位大型壓鑄機，實現(xiàn)了lY型底一壓鑄型。下一斯計用23個大壓件換由370個零組的個車總