2023年證券投資分析形成性考核參考答案

形測一：名詞解釋：1P22P２3P３4P４35P456P1１57Ｐ1718Ｐ65填空:1無價(jià)證券憑證證券2期票3流通性4上揚(yáng)5形式內(nèi)容65０0７股票債券8贖回9美元港幣10美式荷蘭1１會(huì)員制12協(xié)商競價(jià)交易一對一13開戶委托競價(jià)清算交割過戶１4集合連續(xù)價(jià)格優(yōu)先15上證所成立那天(１９90.１２.19)所有上市股票為樣本40１９94.7.201０0０單項(xiàng)選擇:1-5ABDＢＢ6-10BＡＡBB1１-15BBCＢB16A多項(xiàng)選擇:1BCD2CD3ＡBC４BＣD５A(chǔ)ＢC６BＣD7ABＣ8AＢCD9ACＤE10ABCＤE１１BCD12ＢCD判斷題:7、8、1２、１4、15對其余都是錯(cuò)的計(jì)算題1、調(diào)整的債券發(fā)行價(jià)格為：〔1０00×（1＋5．8%×3）/1+4.８%×3=10２６;V-},O：x%L%^:~?2、當(dāng)天均價(jià):（１5+１2＋18+２0+14)/5＝15.8（元）

j4["G７p６?５z?當(dāng)天指數(shù):（１5.８／１0)×1０0=1５8;Ｒ+\8I3M's8f）Ｒ2ｔ?新除數(shù)：〔１5+20+1４+(18／２+(１2/4))/15.8=3.925T(n6Q＄z＂p.@"p$n）Ｗ?次日均價(jià):（16.２＋4.４+9.3＋２0．15＋14.5)/３.9２＝1６．５6（元）

次日指數(shù)：（16.56／１０)×10０＝1６5８z%I！p%Ａ8l+ｄ7I?3、報(bào)告期股價(jià)指數(shù)：〔(５5×1０+10５×15+160×20)／（５0×1０+１00×1５＋15０×２0)×10０＝106．5

問答題：1Ｐ６２P3９P５3P６13P44P454P6６５Ｐ706P81形測二:名詞解釋：1P1５12P17５3Ｐ1８9４P1985Ｐ2096Ｐ21８7P２23填空：1遠(yuǎn)期互換２貨幣期貨股票指數(shù)期貨３買賣期權(quán)合約的價(jià)格期權(quán)費(fèi)低零高零４2002２２2低于２255000萬10０0萬6第二上市７90天8小大５0％９小大10償債能力2.01.00．1１１稅息前利潤利息費(fèi)用1２低風(fēng)險(xiǎn)低報(bào)酬高風(fēng)險(xiǎn)高報(bào)酬13資本結(jié)構(gòu)單項(xiàng)選擇：１-5ＡＣCCC5-10ADAＤA11-15CAＣBC16-19AABC多項(xiàng)選擇:1ＡBＣ2ABC3BＣD4AＢC5ＡBCＥ6ABD7BCD8ABD判斷題：1６10１3１4對其余都錯(cuò)的計(jì)算題:１、該組合的貝塔值的平均數(shù)：

（1.02＋1.05+1.０４＋1.１0+1.0６+1.07+1．２+1.3)/8=1.10５

要出售的合約份數(shù)：1０00000×1.１05/(９000×50)=2.４6,即投資者應(yīng)出售3份合約以求保值。3個(gè)月后，現(xiàn)貨交易損失6萬港元，合約對沖賺錢：（９０００-850０）×５0×3＝７.5萬港元，與現(xiàn)貨交易虧損相抵,共賺錢1．5萬港元。

2、假若(一):投資者直接購買一手股票，現(xiàn)在的賺錢為（24-1８）×100=６0０元,投資收益率為6０0/(1８×1０0）=33％

假若(二):投資者執(zhí)行合約，賺錢為(２4-20-1）×100=30０元

投資收益率為3０0/１00＝300%9Z－Ｋ!?*K0?+

假若(三）:投資者直接出售權(quán)利。賺錢為（3-1）×100=200元

V４w7Z0z"Q3~＋t:Ｙ?

投資收益率為200%。)~.ｒ$u*Ｊ-p＃A－n9[7

可見,第二種操作獲利最大。#}7ｓ*u)U４t＋ｙ＇Ｄ0T-H＇w3、買入看漲期權(quán)每股虧損：2５-27=3=-5元

賣出看漲期權(quán)每股賺錢:２8-5＋２=5元3V)O4z＄?；ｗ8A!Ｇ,?3y6N?

可見：在25元的價(jià)位上投資者不虧不盈。4、證明:看漲期權(quán)執(zhí)行結(jié)果(１8-19-3)×１００=-400９U"Ｕ）n６f#K＄[(ｍ+E6_5J-o

看跌期權(quán)執(zhí)行結(jié)果(26－1８-2)×1００=600

可見，投資者執(zhí)行兩個(gè)合約共賺錢2０0元(即最低賺錢水平）５、（1)假如合約期間,該股市價(jià)位于１6—２2元之間,買方棄權(quán),虧損為期權(quán)費(fèi)之差：(2-3)×100=－１00元。

（2)假如合約期間，該股市價(jià)高于２2元，投資者執(zhí)行看漲期權(quán)，看跌期權(quán)買方棄權(quán)，投資者獲得２00元期權(quán)費(fèi)。投資者不虧不盈的價(jià)位在23元，由于(２3-22)×1０0-3×1０0+２×１00=0

(３)假如合約期間,該股市價(jià)低于1６元，投資者棄權(quán)看漲期權(quán)，損失300元期權(quán)費(fèi);看跌期權(quán)買方執(zhí)行權(quán)利，該投資者理論上最大損失為（０-16）×100＋2×100－3×１0０=-1700元。"{-問答題:1P135２P１653P1654Ｐ1885P1９06P19７形測三:填空：1主營業(yè)務(wù)利潤率銷售凈利率資產(chǎn)收益率2總資產(chǎn)收入3銷售凈利率４不同行業(yè)公司5大于6收益指數(shù)指標(biāo)大每股收益7凈流出大量凈流入8大量鈔票流入流出9反向１0為追求高的投資預(yù)期收益規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)１1收益互動(dòng)1２負(fù)1與正1之間正相關(guān)性風(fēng)險(xiǎn)１3長期短期一年14四等十二級(jí)15方差預(yù)期收益率單項(xiàng)選擇:1-5DCAＣA6-1０CCＡCC1１-15BCBDＡ16－20BCCＤA多項(xiàng)選擇:1ACD２ABC3ＣＤ4ＢCＤ5ABＤ6ＡＢC7ABD８ＡBE9AＢ10ＡBCD11ＣD判斷題：16891０1２14192０對其余都錯(cuò)計(jì)算題：1、（1)資產(chǎn)負(fù)債比率=2080／62９０=33％

(2）流動(dòng)比率=39４０/1680＝2．３5

速動(dòng)比率=２840/16８0=1．６9

（３)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=1４０00／1３00=１０.7７６ｈ８?9g%P*G．G＊ｂ7～-Ｇ

存貨周轉(zhuǎn)率=80０0/9００=８．9＄Ｂ：l*w$Ｗ＄p-Ｇ!w3F/

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=4０30／62９０=64.1%

(４）利息支付倍數(shù)=4１3０/70=59

市盈率=5.5／(500/1５00）=１6．5

(5)每股凈資產(chǎn)=1５00×5.5/１5０0=5.5:M：P&w*ｅ３D-U4g

S6Y4V$p

97年每股支付的股利＝500/1５00=０.３32、Ｍ的盼望收益率=16%×1/3+10%×1/２＋8%×1/6=11.7％

Ｍ的方差=（1６％—11.7%）2+（1０%—１１.７%）2+（8%—1１.7%)2=0.34９9％

標(biāo)準(zhǔn)差=根號(hào)下0.349９%＝5.91%3、(1）四種股票的預(yù)期收益率

A股票的預(yù)期收益率:０.15×30%+０.3５×25％+0.3０×１0%+０．2０×８％=17．85%

B股票的預(yù)期收益率:0．１５×20%＋０.3５×15%+0.30×10%+０.20×7%=12．６５％.＿％ｈ＂i.Ｘ'O0dＣ股票的預(yù)期收益率：0．15×４0%+0.35×20%＋0.30×15%+0.2０×9%=1９.3%

D股票的預(yù)期收益率：0.15×30%＋０.３5×25%+0.30×１5%＋0.２０×5％=1８.7５%!U＋ｍ'M)~.（2)該組合的預(yù)期收益率：25%×17．85%+３0%×１２．６5%+2０%×19.３%+２5%×1８．７5＝16.8%3問答題:1P225２Ｐ2303P２6８４P27６形測四:填空:1重要趨勢次要趨勢平常波動(dòng)2０%以上平常波動(dòng)2市場行為因素價(jià)時(shí)3大小4最低價(jià)最高價(jià)5先抑后揚(yáng)先揚(yáng)后抑６收盤價(jià)高收盤價(jià)低7空方力量強(qiáng)８收盤價(jià)9三個(gè)高點(diǎn)和兩個(gè)低點(diǎn)10股價(jià)每股賺錢商業(yè)銀行存款利率的倒數(shù)1１移動(dòng)均線正負(fù)差離差平均值12０—1005020%—80%0%—２0%１３５0%14目的公司價(jià)格15橫向并購1６目的公司價(jià)值擬定1７資產(chǎn)置換18監(jiān)管規(guī)范19操縱市場單項(xiàng)選擇:1-5ＡＢACC６-10BCBＣA11－１5ＡBACＢ1６-20ＤＢCAC2１-２5AＣＤCＤ多項(xiàng)選擇：１AＢＣD2AＢ３AＣ４ACDE5ABCD6ABC７BCＤ8ABＤ9ABCD10AＢCＤ判斷題：13671314錯(cuò)的其余都是對的計(jì)算題!1、以５天為基期MAn=(C1+C2＋C3…+Cn)/ｎ

ＭA5＝(８.８+９+8．９＋8.7+9．2）/5=8.78元$o：p0J＄P;z%}+A9ｉ

MA6=(9＋８.９+8.7+9.2+9.3)/５=8.９２/J!ｋ;|3ｃ*ｘ）J．?

MA７＝（9+8.９+8.７＋9.2+9.3)/５=9.02*ｐ$Q;O"L８Ｑ)