先進(jìn)制造行業(yè)周報：4680大圓柱電池將帶來哪些設(shè)備投資機(jī)會

行業(yè)報告：先進(jìn)制造行業(yè)周報2行業(yè)報告：先進(jìn)制造行業(yè)周報2023年2月5日4680大圓柱電池將帶來哪些設(shè)備投資機(jī)會？行業(yè)評級：增持中航證券研究所發(fā)布證券研究報告請務(wù)必閱讀正文后的免責(zé)條款部分分析師：鄒潤芳研究助理：閆智分析師：盧正羽研究助理：唐保威股市有風(fēng)險入市需謹(jǐn)慎點(diǎn)控測股份、宇晶股份、百利科技、至純科技、先導(dǎo)智能、杭可科技、星云股份、天宜上佳、邁為股份、捷佳偉創(chuàng)、金辰股份、航錦科技、禾望電氣、科威爾、綠的諧波、埃斯頓GWh龍頭【海目星】、4680后段設(shè)備龍頭【杭可科技】、4680卷繞/組裝等核心設(shè)備供應(yīng)商【先導(dǎo)智能】、超聲波焊接設(shè)備龍頭【驕成超聲】等。1.本周專題研究：特斯拉4680進(jìn)展超預(yù)期，今年或?yàn)榱慨a(chǎn)元年1.本周專題研究：特斯拉4680進(jìn)展超預(yù)期，今年或?yàn)榱慨a(chǎn)元年能領(lǐng)域。表1：主要電池廠商4680電池生產(chǎn)進(jìn)展主要電池廠4680電池進(jìn)展特斯拉2022Q3的4680電池產(chǎn)量較2022Q2翻3倍，每周電池包產(chǎn)量達(dá)到1000套以上。2023年1月表示4680電池將應(yīng)用于儲能領(lǐng)域。1、內(nèi)華達(dá)州工廠：2023年1月，特斯拉宣布將投資36億美元擴(kuò)建內(nèi)華達(dá)州超級工廠，其中包含年產(chǎn)能100GWh的4680電池工廠，適配150萬輛輕型車，同期擴(kuò)產(chǎn)的Semi工廠也有望適配；2、加州工廠：2022年底加州特里蒙特工廠周產(chǎn)能達(dá)86.8萬個電芯，對應(yīng)約1000輛ModelY；3、德州工廠：特斯拉得州超級工廠共布局4條4680電池生產(chǎn)線，一條已投產(chǎn)，其余三條正安裝調(diào)試。松下2022年5月已開始小量試產(chǎn)4680電池，已交付4680樣品于特斯拉；計劃于2023年在和歌山建立兩條4680生產(chǎn)線，產(chǎn)能達(dá)10GWh；計劃在2024年中期完成4680電池的產(chǎn)品開發(fā)、中試線生產(chǎn)，并開始搭建4680電池量產(chǎn)線的相關(guān)設(shè)備，在日本進(jìn)行大規(guī)模商業(yè)化生產(chǎn)。21年3月，LG化學(xué)已經(jīng)開始建社4680電芯試生產(chǎn)線；2022年6月，LG新能源宣布將投資5800億韓元用于在韓國新建4680電池生產(chǎn)線，年產(chǎn)能為9GWh，將為特斯拉供貨。SDI2022年6月，三星SDI在韓國天安工廠準(zhǔn)備一條試驗(yàn)線，以測試將向特斯拉供應(yīng)的4680電池，年產(chǎn)能略低于1GWh；若試生產(chǎn)成功，且特斯拉明確表示將購買其所有的電池，三星有望于三星SDI馬來西亞Seremban電池廠建造大規(guī)模4680產(chǎn)線。寧德時代目前規(guī)劃了12GWh的4680電池產(chǎn)能，預(yù)計2024年開始量產(chǎn)；2022年9月，寧德時代與寶馬集團(tuán)宣布達(dá)成一項(xiàng)長期協(xié)議，從2025年開始寧德時代將為寶馬集團(tuán)“新世代”純電車型供應(yīng)46毫米的新型圓柱電池，產(chǎn)品將在位于中國和歐洲的兩座電池工廠生產(chǎn)，每座工廠供應(yīng)寶馬的年產(chǎn)能高達(dá)20GWh。億緯鋰能2022年8月公告擬投43.75億元用于年產(chǎn)20GWh大圓柱46系列動力儲能鋰離子產(chǎn)能建設(shè)；2022年9月收到德國寶馬集團(tuán)定點(diǎn)信，將為德國寶馬集團(tuán)NeueKlasse系列車型提供大圓柱鋰離子電芯；2022年底億緯鋰能首個大圓柱20GWh湖北荊門工廠即將建成，公司陸續(xù)規(guī)劃了包含四川成都、遼寧沈陽和歐洲匈牙利的工廠，根據(jù)披露的量產(chǎn)規(guī)劃，預(yù)計2023年釋放20GWh，2024至40GWh，2025年大圓柱總產(chǎn)能規(guī)劃超過100GWh。比克電池2020年推出4680電池樣品，2022年初宣布與江淮汽車聯(lián)合開發(fā)4680電池；2023年1月，比克電池總投資130億元的常州生產(chǎn)基地正式簽約，總占地面積450畝，一期規(guī)劃建設(shè)3條大圓柱電池產(chǎn)線及國際化研發(fā)中心，基地建成后產(chǎn)能將達(dá)30GWh。資料來源：各公司公告，起點(diǎn)鋰電，中航證券研究所3?4680電池為新一代圓柱電池，具有高能量密度、高輸出功率、高續(xù)航里程、低成本等優(yōu)勢。鋰離子電池結(jié)構(gòu)主要分為圓柱、方形和軟包三種，mmmm，相比于此前應(yīng)用較多的2170圓柱電池，其增大尺寸的同時能量密度4680電4680電池2170電池單電池重量(g)44164416電池系統(tǒng)重量(電池系統(tǒng)重量(kg)3874電池容量(能能量密度(wh/kg)BatteryDay，黑洞科技觀察，中航證券研究所4極耳極耳圖表5：全極耳技術(shù)能夠均勻電流密度、降低熱損耗資料來源：《動力電池4680全極耳技術(shù)掃描》，《PredictionofThermalIssuesforLargerFormat4680CylindricalCellsandTheirMitigationwithon5涂布(預(yù)留空箔區(qū))涂布(預(yù)留空箔區(qū))?全極耳結(jié)構(gòu)對于激光切割的速度、精度要求更高。普通電芯的極耳模切采用激光間歇式、等間距地切掉正、負(fù)極極片上的大部分極耳，僅留下一；或采用間歇式涂布的方式，在極片上進(jìn)行等間距的焊接極耳。對于全極耳電芯來說，需將集流體邊緣的空箔區(qū)切割處理6：4680電池新增工藝示意圖全極耳模切與折邊示意圖模切盤焊接WIPO6對9：4680電池集流盤結(jié)構(gòu)與集流體焊接示意圖資料來源：國家專利局，逸飛激光招股書，車知知，中航證券研究所7??GWhGWh頭【海目星】、4680后段設(shè)備龍頭【杭可科技】、4680卷繞/組裝等核心設(shè)備供應(yīng)商【先導(dǎo)智能】、超聲波焊接設(shè)備龍頭【驕成超聲】等。10：4680大圓柱電池產(chǎn)能規(guī)劃及設(shè)備市場空間測算202520252022202320244680大圓柱電池產(chǎn)能規(guī)劃合計(GWh)459165419斯拉416能0744680大圓柱電池滲透率(擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃口徑)每GWh設(shè)備投資額(億元)222244680大圓柱電池設(shè)備市場規(guī)模(億元)2121105088其中：4680激光模切設(shè)備市場空間(億元)4680極耳揉平設(shè)備市場空間(億元)4680激光焊接設(shè)備市場空間(億元)4680激光焊接設(shè)備市場空間(億元)資料來源：各公司公告，中航證券研究所預(yù)測892.重點(diǎn)跟蹤行業(yè)：光伏、儲能、鋰電2.重點(diǎn)跟蹤行業(yè)：光伏、儲能、鋰電2)光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格調(diào)整將會使產(chǎn)業(yè)鏈利潤重新分配，同時刺激下游需求，有望引導(dǎo)整個產(chǎn)業(yè)鏈向好發(fā)展。在產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整的過程中，看好以下幾。別買調(diào)峰能力增加并網(wǎng)規(guī)模的通知》出臺，首次提出市場化并網(wǎng)，超過保障性并網(wǎng)以外的規(guī)模按15%的掛鉤比例(4小時以上)配建調(diào)峰能力，按谷價差達(dá)3到4倍，進(jìn)一步推動用戶側(cè)儲能發(fā)展。星云股份是國內(nèi)領(lǐng)先的以鋰電池檢測系統(tǒng)為核心的智能制造解決方案供應(yīng)商，與鋰電池、儲能行入寧德時代供應(yīng)商體系，2.重點(diǎn)跟蹤行業(yè)：工程機(jī)械、半導(dǎo)體設(shè)備、自動化、碳中和、氫能源2.重點(diǎn)跟蹤行業(yè)：工程機(jī)械、半導(dǎo)體設(shè)備、自動化、碳中和、氫能源、提示?產(chǎn)品和技術(shù)迭代升級不及預(yù)期?海外市場拓展不及預(yù)期?海外復(fù)蘇不及預(yù)期、國內(nèi)需求不及預(yù)期?原材料價格波動?零部件供應(yīng)受阻?客戶擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期如下：0%之間。持師承諾與本報告中的具體推薦或觀點(diǎn)直接或間接相關(guān)。聲明本報告由中航證券有限公司(已具備中國證券監(jiān)督管理