第7章營運資金

第7章營運資金營運資金概述第一節(jié)現(xiàn)金管理

第二節(jié)應(yīng)收賬款管理第三節(jié)存貨管理第四節(jié)第一節(jié)營運資金概述一、營運資金的概念二、營運資金的特點三、營運資金管理的基本要求一、營運資金的概念 營運資金是指流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額，是企業(yè)用以維持正常經(jīng)營所需要的資金，即企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中可用流動資產(chǎn)的凈額。

流動資產(chǎn)是指可以在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)，包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收預(yù)付款項、存貨等。流動負(fù)債是指必須在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，包括短期借款、應(yīng)付預(yù)收款項、應(yīng)交稅金等。營運資金的存在表明企業(yè)的流動資產(chǎn)占用的資金除了以流動負(fù)債籌集外，還以長期負(fù)債或所有者權(quán)益籌集。試題鏈接：下列各項中，可用于計算營運資金的算式是（）。A．資產(chǎn)總額-負(fù)債總額B．流動資產(chǎn)總額-負(fù)債總額C．流動資產(chǎn)總額-流動負(fù)債總額D．速動資產(chǎn)總額-流動負(fù)債總額參考答案：C二、營運資金的特點1．流動性2．繼起性3．并存性4．補(bǔ)償性三、營運資金管理的基本要求1．合理確定并控制流動資金的需要量2．合理確定流動資金的來源構(gòu)成3．加快資金周轉(zhuǎn)，提高資金效益第二節(jié)現(xiàn)金管理一、置存現(xiàn)金的原因與成本二、最佳現(xiàn)金持有量的確定一、置存現(xiàn)金的原因與成本 企業(yè)置存現(xiàn)金的原因是為了滿足交易性需要、預(yù)防性需要和投機(jī)性需要。 交易性需要是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中現(xiàn)金支付的需要，如購買原材料、支付人工工資、償還債務(wù)、交納稅款等。 預(yù)防性需要是指企業(yè)為應(yīng)付意外的、緊急的情況而需要置存現(xiàn)金，如生產(chǎn)事故、自然災(zāi)害、客戶違約等打破原先的現(xiàn)金收支平衡。 投機(jī)性需要是指企業(yè)為抓住瞬息即逝的市場機(jī)會，投機(jī)獲利而置存現(xiàn)金，如捕捉機(jī)會超低價購入有價證券、原材料、商品等，意在短期內(nèi)拋售獲利。 置存現(xiàn)金通常會發(fā)生四種成本，即持有成本、轉(zhuǎn)換成本、短缺成本、管理成本。 持有成本是指因置存現(xiàn)金而喪失的投資收益，這是一項機(jī)會成本，它與置存現(xiàn)金的數(shù)量有關(guān)，現(xiàn)金置存越多，持有成本越大。 轉(zhuǎn)換成本是指有價證券與現(xiàn)金轉(zhuǎn)換時的交易費用，嚴(yán)格地講轉(zhuǎn)換成本僅指與交易金額無關(guān)而與交易次數(shù)成正比的交易費用，這才是我們決策中的相關(guān)成本。 短缺成本是指因置存現(xiàn)金太少而給企業(yè)造成的損失，如因無錢購買原材料造成停工損失，失去現(xiàn)金折扣，不能及時支付而造成信譽(yù)損失等。

管理成本是指企業(yè)因置存現(xiàn)金而發(fā)生的管理費用，如管理人員的工資支出，安全防盜設(shè)施的建造費用等。管理費用一般是固定費用。二、最佳現(xiàn)金持有量的確定（一）成本模式

成本模式是通過分析企業(yè)置存現(xiàn)金的各相關(guān)成本，測算各相關(guān)成本之和最小時的現(xiàn)金持有量的一種方法。在成本模式下應(yīng)分析機(jī)會成本、管理成本、短缺成本。

在成本模式下不存在轉(zhuǎn)換成本。機(jī)會成本隨著現(xiàn)金持有量的增大而增大，一般可按年現(xiàn)金持有量平均值的某一百分比計算，這個百分比是該企業(yè)的機(jī)會性投資的收益率，一般可用有價證券利息率代替。 機(jī)會成本＝現(xiàn)金平均持有量×有價證券利息率

管理成本由于是固定成本，因而是一項無關(guān)成本，按理說在決策中不應(yīng)予以考慮，但本模式下為匡算總成本的大小，仍把它考慮在內(nèi)，當(dāng)然對決策結(jié)果是不會造成影響的。短缺成本隨著現(xiàn)金持有量的增大而減少，當(dāng)現(xiàn)金持有量增大到一定量時，短缺成本將不存在。 成本模式下的最佳現(xiàn)金持有量可用圖解法確定。在直角坐標(biāo)平面內(nèi)，以橫軸表示現(xiàn)金持有量，以縱軸表示成本，畫出各項成本的圖像。一般來說，機(jī)會成本是一條由原點出發(fā)向右上方的射線，管理成本是一條水平線，短缺成本是一條由左上方向右下方的直線或上凹的曲線，它與橫軸相交，表示現(xiàn)金持有相當(dāng)大的一筆數(shù)額時不再存在短缺成本。 總成本線由各項目成本線縱坐標(biāo)相加后得到，它是一條上凹的曲線，總成本線最低點處對應(yīng)的橫坐標(biāo)即為最佳現(xiàn)金持有量，見圖7-1所示。 成本模式下的最佳現(xiàn)金持有量也可用編制現(xiàn)金持有成本分析表來確定。例7-1：某企業(yè)根據(jù)歷史經(jīng)驗估算的甲、乙、丙、丁四種現(xiàn)金持有量下的相關(guān)成本資料如表7-1所示?！疽蟆看_定該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。表7-1

某企業(yè)現(xiàn)金持有成本分析表單位：萬元

由表7-1可知該企業(yè)持有60萬元現(xiàn)金時總成本最低，所以該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量為60萬元。試題鏈接：運用成本模型計算最佳現(xiàn)金持有量時，下列公式中，正確的是（）。A．最佳現(xiàn)金持有量=min（管理成本+機(jī)會成本+轉(zhuǎn)換成本）B．最佳現(xiàn)金持有量=min（管理成本+機(jī)會成本+短缺成本）C．最佳現(xiàn)金持有量=min（機(jī)會成本+經(jīng)營成本+轉(zhuǎn)換成本）D．最佳現(xiàn)金持有量=min（機(jī)會成本+經(jīng)營成本+短缺成本）參考答案：B（二）存貨模式 存貨模式是借用存貨管理經(jīng)濟(jì)批量公式來確定最佳現(xiàn)金持有量的一種方法。這一模式的使用有如下假定：（1）企業(yè)在某一段時期內(nèi)需用的現(xiàn)金已事先籌措得到，并以短期有價證券的形式存放在證券公司內(nèi)。（2）企業(yè)對現(xiàn)金的需求是均勻、穩(wěn)定、可知的，可通過分批拋售有價證券取得。（3）短期有價證券利率穩(wěn)定、可知。（4）每次將有價證券變現(xiàn)的交易成本可知。

在存貨模式下有兩項相關(guān)成本：置存成本和交易成本。置存成本（機(jī)會成本）是指企業(yè)置存現(xiàn)金而喪失的將這些資金投資于證券可得到的投資收益，此項成本與有價證券收益率有關(guān)，也與置存現(xiàn)金的平均余額有關(guān)。交易成本（轉(zhuǎn)換成本）是指與交易次數(shù)成正比的經(jīng)紀(jì)費用。

置存成本和交易成本的變化方向是相反的：若每次拋售有價證券金額大，會使現(xiàn)金平均余額大而增加置存成本，但會使交易次數(shù)少而減少交易成本；反之，若每次拋售有價證券金額小，會減少置存成本和增加交易成本。存貨模式旨在使相關(guān)總成本，即置存成本和交易成本之和最小化。假設(shè)下列符號：TC——存貨模式下的相關(guān)總成本；T1——相關(guān)的置存成本；T2——相關(guān)的交易成本；Q——一次交易資金量，也即企業(yè)最高現(xiàn)金存量；i——有價證券收益率；T——一個周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量；b——有價證券一次交易固定成本。試題鏈接：利用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量，必須考慮機(jī)會成本、轉(zhuǎn)換成本和短缺成本。（）參考答案：×例7-2：某企業(yè)預(yù)計下年度的現(xiàn)金需要量為18028500元，有價證券每次交易費用為100元，每天支出均衡，有價證券的年利率為8%?！疽蟆扛鶕?jù)存貨模式計算下列指標(biāo)：（1）最佳現(xiàn)金持有量；（2）現(xiàn)金總成本；（3）最佳現(xiàn)金平均余額；（4）有價證券的最佳變現(xiàn)次數(shù)。【解】（三）隨機(jī)模式 隨機(jī)模式是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法。對企業(yè)來講，現(xiàn)金需求量往往波動大且難以預(yù)知，但企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要，測算出一個現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上下限之內(nèi)。

當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制上限時，用現(xiàn)金購入有價證券，使現(xiàn)金持有量下降；當(dāng)現(xiàn)金量降到控制下限時，則拋售有價證券換回現(xiàn)金，使現(xiàn)金持有量回升。若現(xiàn)金量在控制的上下限之內(nèi)，便不必進(jìn)行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換，保持它們各自的現(xiàn)有存量。這種對現(xiàn)金持有量的控制，見圖7-2所示。

圖7-2中，虛線H為現(xiàn)金存量的上限，虛線L為現(xiàn)金存量的下限，實線R為最優(yōu)現(xiàn)金返回線。從圖中可以看到，企業(yè)的現(xiàn)金存量（表現(xiàn)為現(xiàn)金每日余額）是隨機(jī)波動的，當(dāng)其達(dá)到A點時，即達(dá)到了現(xiàn)金控制的上限，企業(yè)應(yīng)用現(xiàn)金購買有價證券，使現(xiàn)金持有量回落到現(xiàn)金返回線（R線）的水平；當(dāng)現(xiàn)金存量降至B點時，即達(dá)到了現(xiàn)金控制的下限，企業(yè)則應(yīng)轉(zhuǎn)讓有價證券換回現(xiàn)金，使其存量回升至現(xiàn)金返回線的水平。

現(xiàn)金存量在上下限之間的波動屬控制范圍內(nèi)的變化，是合理的，不予理會。以上關(guān)系中的上限H、現(xiàn)金返回線R可按下列公式計算：式中：b——每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本；i——有價證券的日利息率；δ——預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差（可根據(jù)歷史資料測算）。

而下限L的確定，則要受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要、管理人員的風(fēng)險承受傾向等因素的影響。例7-3：某公司有價證券的年利率為6%，每次固定轉(zhuǎn)換成本為60元，公司認(rèn)為任何時候其銀行活期存款及現(xiàn)金余額均不能低于2000元，又根據(jù)以往經(jīng)驗測算出現(xiàn)金余額波動的標(biāo)準(zhǔn)差為1000元?！疽蟆扛鶕?jù)隨機(jī)模式計算下列指標(biāo)：（1）計算最優(yōu)現(xiàn)金返回線R（2）計算現(xiàn)金控制上限H（3）計算當(dāng)現(xiàn)金存量達(dá)到上下限時，有價證券與現(xiàn)金的相互轉(zhuǎn)換金額?！窘狻坑袃r證券日利率=6%÷360=0.02%這樣，當(dāng)公司的現(xiàn)金余額達(dá)到21389.91元時，即應(yīng)以12926.61元（21389.91-8463.30）的現(xiàn)金去投資于有價證券，使現(xiàn)金持有量回落為8463.30元；當(dāng)公司的現(xiàn)金余額降至2000元時，則應(yīng)轉(zhuǎn)讓6463.30元（8463.30-2000）的有價證券，使現(xiàn)金持有量回升為8463.30元，第三節(jié)應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)二、信用政策的確定一、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)發(fā)生應(yīng)收賬款的原因，主要有以下兩種。第一，商業(yè)競爭。這是發(fā)生應(yīng)收賬款的主要原因。第二，銷售和收款的時間差距。二、信用政策的確定（一）信用期間

信用期間是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間。 信用期的確定，主要是分析改變現(xiàn)行信用期對收入和成本的影響。延長信用期，會使銷售額增加，產(chǎn)生有利影響；與此同時，應(yīng)收賬款、收賬費用和壞賬損失增加，會產(chǎn)生不利影響。當(dāng)前者大于后者時，可以延長信用期，否則不宜延長。試題鏈接：企業(yè)如果延長信用期限，可能導(dǎo)致的結(jié)果有（）。A．?dāng)U大當(dāng)期銷售B．延長平均收賬期C．增加壞賬損失D．增加收賬費用參考答案：ABCD例7-4：A公司目前采用30天按發(fā)票金額（即無現(xiàn)金折扣）付款的信用政策，擬將信用期間放寬至60天，仍按發(fā)票金額付款。假設(shè)該風(fēng)險投資的最低報酬率為10%，其他有關(guān)數(shù)據(jù)如表7-2所示。表7-2信用期決策數(shù)據(jù)在分析時，先計算放寬信用期得到的收益，然后計算增加的成本，最后根據(jù)兩者比較的結(jié)果作出判斷。1．收益增加收益的增加=銷售量的增加×單位邊際貢獻(xiàn)=（120000-100000）×（5-4）=20000（元）2．應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息增加的計算（1）應(yīng)收賬款平均余額=日銷售額×信用期間或平均收現(xiàn)期（若顧客主動遵守信用，沒有延期付款的則為信用期，如果顧客拖延付款，則為平均收現(xiàn)期）（2）應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率（3）應(yīng)收賬款占用資金的“應(yīng)計利息”=應(yīng)收賬款占用資金×資本成本=應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率×資本成本=日銷售額×信用期間或平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本=（全年銷售額×變動成本率）/360×信用期間或平均收現(xiàn)期×資本成本=全年銷售變動成本/360×信用期間或平均收現(xiàn)期×資本成本改變信用期間導(dǎo)致的應(yīng)計利息增加=60天信用期應(yīng)計利息-30天信用期應(yīng)計利息=4666.67（元）3．收賬費用和壞賬費用損失增加收賬費用增加=4000-3000=1000（元）壞賬損失增加=9000-5000=4000（元）4．改變信用期的稅前損益改變信用期間的稅前損益=收益增加-成本費用增加=20000-4666.67-1000-4000=10333.33（元）由于收益的增加大于成本增加，故應(yīng)采用60天信用期。例7-5：延續(xù)上例數(shù)據(jù)，假設(shè)上述30天信用期變?yōu)?0天后，因銷售量增加，年平均存貨水平從9000件上升到20000件，每件存貨按變動成本4元計算，其他情況不變。由于增添了新的存貨增加因素，需要在原來分析的基礎(chǔ)上，再考慮存貨增加而多占資金所帶來的影響，重新計算放寬信用期的損益。某公司產(chǎn)銷A產(chǎn)品，采用信用期為30天、按照發(fā)票金額付款的信用政策，擬將信用期放寬到60天按照發(fā)票金額付款，但不給予折扣。該企業(yè)投資的最低報酬率是10%，其他數(shù)據(jù)如表：請計算分析是否應(yīng)該延長信用期?收益的增加：110000-70000=40000機(jī)會成本的增加：300000/360×30×0.6×10%=1500400000/360×60×0.6×10%=40004000-1500=2500

收賬費用的增加：5000-2000=3000

壞賬損失的增加：6000-4000=2000

凈收益的變化：40000-2500-3000-2000=32500

由于延長信用期可以給企業(yè)帶來凈收益的增加，應(yīng)該延長信用期。存貨增加而多占用資金的應(yīng)計利息=（20000-9000）×4×10%=4400（元）改變信用期間的稅前損益=收益增加-成本費用增加=20000-4666.67-1000-4000-4400=5933.33（元）因為仍然可以獲得稅前收益，所以盡管會增加平均存貨，還是應(yīng)該采用60天的信用期。

更進(jìn)一步的細(xì)致分析，還應(yīng)考慮存貨增加引起的應(yīng)付賬款的增加。這種負(fù)債的增加會節(jié)約企業(yè)的營運資金，減少營運資金的“應(yīng)計利息”。因此，信用期變動的分析，一方面要考慮對利潤表的影響（包括收入、成本和費用）；另一方面要考慮對資產(chǎn)負(fù)債表的影響（包括應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款），并且要將對資金占用的影響用“資本成本”轉(zhuǎn)化為“應(yīng)計利息”，以便進(jìn)行統(tǒng)一的得失比較。

此外，還有一個值得注意的細(xì)節(jié)，就是“應(yīng)收賬款占用資金”應(yīng)當(dāng)按“應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率”計算確定。（二）信用標(biāo)準(zhǔn) 信用標(biāo)準(zhǔn)，是指顧客獲得企業(yè)的交易信用所應(yīng)具備的條件。如果顧客達(dá)不到信用標(biāo)準(zhǔn)，便不能享受企業(yè)的信用或只能享受較低的信用優(yōu)惠。試題鏈接：企業(yè)評價客戶等級，決定給予或拒絕客戶信用的依據(jù)是（）。A．信用標(biāo)準(zhǔn)B．收賬政策C．信用條件D．信用政策參考答案：A

企業(yè)在設(shè)定某一顧客的信用標(biāo)準(zhǔn)時，往往先要評估他賴賬的可能性。這可以通過“5C”系統(tǒng)來進(jìn)行。所謂“5C”系統(tǒng)，是評估顧客信用品質(zhì)的五個方面，即品質(zhì)（Character）、能力（Capacity）、資本（Capital）、抵押（Collateral）和條件（Conditions）。（1）品質(zhì)。品質(zhì)指顧客的信譽(yù)，即履行償債義務(wù)的可能性。（2）能力。能力指顧客的償債能力，即其流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負(fù)債的比例。（3）資本。資本指顧客的財務(wù)實力和財務(wù)狀況，表明顧客可能償還債務(wù)的背景。（4）抵押。抵押指顧客拒付款項或無力支付款項時能被用作抵押的資產(chǎn)。（5）條件。條件指可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。（三）現(xiàn)金折扣政策 現(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客在商品價格上所做的扣減。向顧客提供這種價格上的優(yōu)惠，主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。另外，現(xiàn)金折扣也能招攬一些視折扣為減價出售的顧客前來購貨，借此擴(kuò)大銷售量。折扣的表示常采用如5/10、3/20、n/30這樣一些符號形式。

這三種符號的含義為：5/10表示10天內(nèi)付款，可享受5%的價格優(yōu)惠，即只需支付原價的95%；3/20表示20天內(nèi)付款，可享受3%的價格優(yōu)惠，即只需支付原價的97%；n/30表示付款的最后期限為30天，此時付款無優(yōu)惠。

不論是信用期間還是現(xiàn)金折扣，都可能給企業(yè)帶來收益，但也會增加成本?，F(xiàn)金折扣帶給企業(yè)的好處前面已經(jīng)講過，它使企業(yè)增加的成本，則指的是價格折扣損失。當(dāng)企業(yè)給予顧客某種現(xiàn)金折扣時，應(yīng)當(dāng)考慮折扣所能帶來的收益與成本孰高孰低，權(quán)衡利弊，進(jìn)行決斷。

因為現(xiàn)金折扣是與信用期間結(jié)合使用的，所以確定折扣程度的方法與程序?qū)嶋H上與前述確定信用期間的方法與程序一致，只不過要把所提供的延期付款時間和折扣綜合起來，看各方案的延期與折扣能取得多大的收益增量，再計算各方案帶來的成本變化，最終確定最佳方案。試題鏈接：根據(jù)營運資金管理理論，下列各項中不屬于企業(yè)應(yīng)收賬款成本內(nèi)容的是（）。A．機(jī)會成本B．管理成本C．短缺成本D．壞賬成本參考答案：C例7-6：沿用例7-4，假定該公司在放寬信用期的同時，為了吸引顧客盡早付款，提出了1/30、n/60的現(xiàn)金折扣條件，估計會有一半的顧客（按60天信用期所能實現(xiàn)的銷售量計）將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠?！疽蟆孔鞒鲂庞谜邲Q策?！窘狻浚?）收益的增加收益的增加=銷售量的增加×單位邊際貢獻(xiàn)=（120000-100000）×（5-4）=20000（元）（2）應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加30天信用期應(yīng)計利息提供現(xiàn)金折扣的應(yīng)計利息應(yīng)計利息增加=6000-3333.33=2666.67（元）（3）收賬費用和壞賬損失增加收賬費用增加=4000-3000=1000（元）壞賬損失增加=9000-5000=4000（元）（4）估計現(xiàn)金折扣成本的變化現(xiàn)金折扣成本增加=新的銷售水平×新的現(xiàn)金折扣率×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例-舊的銷售水平×舊的現(xiàn)金折扣率×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例=600000×1%×50%-500000×0×0=3000（元）（5）提供現(xiàn)金折扣后的稅前損益收益增加-成本費用增加=20000-（2666.67+1000+4000+3000）=9333.33（元）由于可獲得稅前收益，故應(yīng)當(dāng)放寬信用期，提供現(xiàn)金折扣。第四節(jié)存貨管理一、存貨管理的目標(biāo)二、儲備存貨的有關(guān)成本三、存貨決策四、存貨控制的ABC分類法一、存貨管理的目標(biāo) 存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲備的物資，包括材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品、協(xié)作件、商品等。

如果工業(yè)企業(yè)能在生產(chǎn)投料時隨時購入所需的原材料，或者商業(yè)企業(yè)能在銷售時隨時購入該項商品，就不需要存貨。但實際上，企業(yè)總有儲存存貨的需要，并因此占用或多或少的資金。這種存貨的需要出自以下幾方面原因：第一，保證生產(chǎn)或銷售的經(jīng)營需要。第二，出自價格的考慮。二、儲備存貨的有關(guān)成本（一）取得成本1．訂貨成本

訂貨成本指取得訂單的成本，如辦公費、差旅費、郵資、電報電話費等支出。訂貨成本中有一部分與訂貨次數(shù)無關(guān)，如常設(shè)采購機(jī)構(gòu)的基本開支等，稱為訂貨的固定成本，用F1表示；另一部分與訂貨次數(shù)有關(guān)，如差旅費、郵資等，稱為訂貨的變動成本。每次訂貨的變動成本用K表示；訂貨次數(shù)等于存貨年需要量D與每次訂貨量Q之商。訂貨成本的計算公式為：訂貨成本=2．購置成本

購置成本指存貨本身的價值，經(jīng)常用數(shù)量與單價的乘積來確定。年需要量用D表示，單價用U表示，于是購置成本為DU。訂貨成本加上購置成本，就等于存貨的取得成本。其公式可表達(dá)為取得成本=訂貨成本+購置成本=訂貨固定成本+訂貨變動成本+購置成本（二）儲存成本 儲存成本指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)計的利息（若企業(yè)用現(xiàn)有現(xiàn)金購買存貨，便失去了現(xiàn)金存放銀行或投資于證券本應(yīng)取得的利息，是為“放棄利息”；若企業(yè)借款購買存貨，便要支付利息費用，是為“付出利息”）、倉庫費用、保險費用、存貨破損和變質(zhì)損失，等等，通常用TCc來表示。

儲存成本也分為固定成本和變動成本。固定成本與存貨數(shù)量的多少無關(guān)，如倉庫折舊、倉庫職工的固定月工資等，常用F2表示。變動成本與存貨的數(shù)量有關(guān)，如存貨資金的應(yīng)計利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險費用等，單位成本用Kc來表示。用公式表達(dá)的儲存成本為：儲存成本=儲存固定成本+儲存變動成本（三）缺貨成本 缺貨成本指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失，包括材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機(jī)會的損失（還應(yīng)包括需要主觀估計的商譽(yù)損失）；如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急采購代用材料解決庫存材料中斷之急，那么缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購入成本（緊急額外購入的開支會大于正常采購的開支）。缺貨成本用TCs表示。如果以TC來表示儲備存貨的總成本，它的計算公式為：企業(yè)存貨的最優(yōu)化，即是使上式TC值最小。試題鏈接：以下各項與存貨有關(guān)的成本費用中，不影響經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的是（）。A．專設(shè)采購機(jī)構(gòu)的基本開支B．采購員的差旅費C．存貨資金占用費D．存貨的保險費參考答案：A三、存貨決策（一）經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型

經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型需要設(shè)立的假設(shè)條件是以下幾方面。（1）企業(yè)能夠及時補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時便可立即取得存貨。（2）能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫。（3）不允許缺貨，既無缺貨成本，TCs為零，這是因為良好的存貨管理本來就不應(yīng)該出現(xiàn)缺貨成本。（4）需求量穩(wěn)定，并且能預(yù)測，即D為已知常量。（5）存貨單價不變，即U為已知常量。（6）企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金短缺而影響訂貨。（7）所需存貨市場供應(yīng)充足，不會因買不到需要的存貨而影響其他。設(shè)立了上述假設(shè)后，存貨總成本的公式可以簡化為：當(dāng)F1、K、D、U、F2、Kc為常數(shù)量時，TC的大小取決于Q。為了求出TC的極小值，對其進(jìn)行求導(dǎo)演算，可得出下列公式：這一公式稱為經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型，求出的每次訂貨批量，可使TC達(dá)到最小值。這個基本模型還可以演變?yōu)槠渌问剑好磕曜罴延嗀洿螖?shù)公式：與批量有關(guān)的存貨總成本公式：最佳訂貨周期公式：經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金公式：例7-7：某公司全年需甲材料27000件，材料單價為6元/件，年儲存成本為1.5元，每次訂貨費用1000元?！疽蟆坑嬎阆铝兄笜?biāo)：（1）經(jīng)濟(jì)訂貨量（2）存貨總成本（3）最佳訂貨次數(shù)（4）最佳訂貨周期（5）經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金【解】陽光公司的A材料計劃年度耗用總量為64000噸，一次訂貨成本40元，單位儲存成本為2元，請計算最佳訂貨量和訂貨次數(shù)？Q=1600噸N=40次TC=3200元1.某公司每年需耗用甲材料8000千克，該材料單價為15元，單位儲存成本為5元，平均每次訂貨成本為50元。求最小的經(jīng)濟(jì)訂貨量、最佳訂貨次數(shù)、最佳訂貨周期、總成本、平均占用的資金。

經(jīng)濟(jì)訂貨批量Q=400千克經(jīng)濟(jì)批量的總成本TC=2×8000×50×5=2000元或=

8000/400×50+400/2×5＝2000元訂貨次數(shù)N=8000/400=20次訂貨周期t=360/20=18天平均占用資金I=400÷2×15=3000元（二）基本模型的擴(kuò)展1．存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用 在建立基本模型時，是假設(shè)存貨一次全部入庫，故存貨增加時存量變化為一條垂直的直線。事實上，各批存貨可能陸續(xù)入庫，使存量陸續(xù)增加。尤其是產(chǎn)成品入庫和在產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，幾乎總是陸續(xù)供應(yīng)和陸續(xù)耗用的。在這種情況下，需要對基本模型做一些修改。設(shè)每批訂貨量為Q。由于每日送貨量為P，故該批貨全部送達(dá)所需日數(shù)為Q/P，稱之為送貨期。因零件每日耗用量為d，故送貨期內(nèi)的全部耗用量為：由于零件邊送邊用，所以每批送完時，最高庫存量為：平均存量則為：這樣，與批量有關(guān)的總成本為：存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨量公式為：存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨量總成本公式為：例7-8：某零件年需用量為720000件，每日送貨量為2500件，每日耗用量為2000件，單價為20元，一次訂貨成本（生產(chǎn)準(zhǔn)備成本）為50元，單位儲存變動成本為2元?！疽蟆看_定經(jīng)濟(jì)訂貨量和相關(guān)總成本?！窘狻?．存在數(shù)量折扣

為了鼓勵客戶購買更多的商品，銷售企業(yè)通常會給予不同程度的價格優(yōu)惠，即實行數(shù)量折扣或稱價格折扣。購買越多，所獲得的價格優(yōu)惠越大。此時，訂貨企業(yè)對經(jīng)濟(jì)訂貨批量的確定，除了考慮訂貨費用與儲存成本外，還應(yīng)考慮存貨的進(jìn)價成