第三章銀行流動(dòng)性管理

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銀行管理觀摩教學(xué)1

第三章商業(yè)銀行流動(dòng)性管理2第一節(jié)商業(yè)銀行現(xiàn)金頭寸管理

一、現(xiàn)金頭寸（一）現(xiàn)金資產(chǎn)的構(gòu)成現(xiàn)金資產(chǎn)是指現(xiàn)金與現(xiàn)金等值的可隨時(shí)變現(xiàn)流動(dòng)性資產(chǎn)。變現(xiàn)具備條件是：第一，流動(dòng)性資產(chǎn)必須有良好的市場(chǎng)。第二，流動(dòng)性資產(chǎn)要有合理的穩(wěn)定的價(jià)格。第三，流動(dòng)性資產(chǎn)必須能夠反向操作。1、庫(kù)存現(xiàn)金。2、存放在中央銀行存款。3、存放在同業(yè)存款。4、托收中的現(xiàn)金。

3（二）現(xiàn)金頭寸的構(gòu)成1、基礎(chǔ)頭寸：基礎(chǔ)頭寸=庫(kù)存現(xiàn)金+在中央銀行超額準(zhǔn)備金存款。2、可用頭寸：可用頭寸是指扣除法定準(zhǔn)備金存款以后的所有現(xiàn)金資產(chǎn)，包括庫(kù)存現(xiàn)金、在中央銀行的一般性存款、同業(yè)存款、托收中的現(xiàn)金。3、可貸頭寸可貸頭寸是指銀行在某一時(shí)點(diǎn)可直接用于貸款發(fā)放和投資的資金，它是銀行盈利性資產(chǎn)的基礎(chǔ)?？少J頭寸不僅包括全部短期流動(dòng)資產(chǎn)，而且還包括通過(guò)負(fù)債業(yè)務(wù)吸收的資金，貸款與投資按期收回等。在流動(dòng)性資產(chǎn)中，有的以貨幣形態(tài)存在，有的以債權(quán)形式存在。只有貨幣性的流動(dòng)性資產(chǎn)，才構(gòu)成基礎(chǔ)頭寸，具有直接的清償能力。4

二、現(xiàn)金頭寸管理的目標(biāo)1、降低機(jī)會(huì)成本。2、滿足法定存款準(zhǔn)備金的要求。3、密切關(guān)注各種存款的流動(dòng)性需求。三、現(xiàn)金頭寸預(yù)測(cè)與調(diào)度（一）現(xiàn)金頭寸預(yù)測(cè)1、庫(kù)存現(xiàn)金預(yù)測(cè)。2、貸款與投資周轉(zhuǎn)金預(yù)測(cè)。3、貸款與存款綜合預(yù)測(cè)資金頭寸量=預(yù)計(jì)的貸款增量+應(yīng)繳存款準(zhǔn)備金增量－預(yù)計(jì)的存款增量（二）現(xiàn)金頭寸調(diào)度現(xiàn)金頭寸調(diào)度是在正確預(yù)測(cè)現(xiàn)金頭寸變化趨勢(shì)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。5

第二節(jié)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)一、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的起因銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于兩方面原因:每當(dāng)銀行的債權(quán)人要求立即兌現(xiàn)其金融債權(quán)時(shí)，就產(chǎn)生了負(fù)債方面的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)貸款承諾不能及時(shí)兌現(xiàn)時(shí)，銀行信譽(yù)就會(huì)受到損害，以及流動(dòng)性資產(chǎn)對(duì)利率變動(dòng)的敏感性，就產(chǎn)生了資產(chǎn)方面的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。這兩方面的原因都是銀行流動(dòng)性所面臨的問(wèn)題產(chǎn)生的。

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首先，大多數(shù)銀行流動(dòng)性問(wèn)題產(chǎn)生于銀行外部，是銀行經(jīng)營(yíng)行為的結(jié)果，是客戶的流動(dòng)性問(wèn)題被轉(zhuǎn)移到它們開(kāi)戶的銀行身上。兩個(gè)極端的例子就是1989年日本經(jīng)濟(jì)泡沫破滅后，導(dǎo)致股市和地價(jià)暴跌，給日本銀行業(yè)帶來(lái)了嚴(yán)重的流動(dòng)性危機(jī)；以及2008年美國(guó)次貸危機(jī)。這都是資產(chǎn)市場(chǎng)的流動(dòng)性危機(jī)演變?yōu)殂y行流動(dòng)性危機(jī)。其次，銀行存款活期化。銀行出于盈利最大化的動(dòng)機(jī)，又以長(zhǎng)期貸款的形式貸給客戶，銀行就會(huì)面臨某些資產(chǎn)到期日和負(fù)債到期日不匹配的問(wèn)題。再次，銀行的流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)利率變動(dòng)的敏感性。利率的變動(dòng)都會(huì)同時(shí)影響客戶對(duì)存款和貸款的需求。最后，銀行解決流動(dòng)性問(wèn)題還受到成本的限制。7

二、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)敞口當(dāng)資金來(lái)源和資金運(yùn)用不匹配時(shí)，便存在了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)敞口，即銀行的流動(dòng)性資金來(lái)源與運(yùn)用的之差。市場(chǎng)流動(dòng)性敞口可表達(dá)為:

三、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)敞口的衡量1、資金來(lái)源與運(yùn)用法資金來(lái)源與運(yùn)用法中心步驟是：首先，預(yù)先估計(jì)銀行存款額和貸款額。其次對(duì)同一期間內(nèi)存款額和貸款額的變動(dòng)量進(jìn)行估算。最后，根據(jù)這一期間內(nèi)存款和貸款的變化估算出流動(dòng)性資金的凈額。如銀行通常建立一張資金來(lái)源和資金運(yùn)用表。8

2、資金結(jié)構(gòu)法資金結(jié)構(gòu)法首先將銀行資金來(lái)源根據(jù)估算提取的概率分為：（1）游資負(fù)債。（2）易變存款。（3）核心存款。假設(shè)對(duì)三種資金來(lái)源分別設(shè)置95%、30%和15%的流動(dòng)性儲(chǔ)備，則有下列表達(dá)式：流動(dòng)性總需求=95%×（游資負(fù)債－法定準(zhǔn)備金）+30%×（易變存款－法定準(zhǔn)備金）+15%×（核心存款－法定準(zhǔn)備金）+100%×估計(jì)新增貸款額。3、流動(dòng)性指標(biāo)法9

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4、流動(dòng)性指數(shù)法是由在美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行任職的JimPierce提出的，用于衡量商業(yè)銀行因突然或緊急出售資產(chǎn)而比在正常市場(chǎng)情況下以公平市場(chǎng)價(jià)格出售所遭受的潛在損失，因?yàn)檎Ｇ闆r下需要經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的周密調(diào)查和討價(jià)還價(jià)過(guò)程。

其公式為：

假設(shè)某家銀行持有的資產(chǎn)：50%為一個(gè)月期政府債券，50%為不動(dòng)產(chǎn)貸款。如果銀行此時(shí)急需出售政府債券，其將從每張面值為100美元政府債券中收回99美元；如果銀行到期日兌現(xiàn)這些政府債券，則可按面值價(jià)格收回100美元。如果銀行此時(shí)急需出售不動(dòng)產(chǎn)貸款，其將從每100美元中收回85美元，然而在一個(gè)月期滿變現(xiàn)可以預(yù)期從每100美元中收回92美元。這樣，對(duì)商業(yè)銀行的資產(chǎn)組合來(lái)說(shuō)，一個(gè)月期的流動(dòng)性指數(shù)值為：

可見(jiàn)，該銀行的流動(dòng)性指數(shù)是介于0～1之間。

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5、融資缺口與融資需求融資缺口=平均貸款額－平均存款額融資缺口=－流動(dòng)性資產(chǎn)+借入資金此關(guān)系表明，融資需求在流動(dòng)性管理方面的涵義為一定規(guī)模的平均存款額和貸款額以及一定數(shù)量的流動(dòng)性資產(chǎn)決定了銀行的借款數(shù)量。銀行融資缺口的擴(kuò)大暗示著存款提取量和貸款需求的增加，就會(huì)面臨著未來(lái)可能發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。如果銀行不減少流動(dòng)性資產(chǎn)，就會(huì)不得不依賴于更多借款滿足其流動(dòng)性要求。一旦銀行的資信狀況出現(xiàn)了變化，市場(chǎng)貸款人就會(huì)相應(yīng)提高借款的利率或者對(duì)原來(lái)的借款不給予展期，銀行有可能出現(xiàn)清償能力不足的風(fēng)險(xiǎn)。銀行過(guò)度融資需求而導(dǎo)致銀行陷入清償風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)。12

6、市場(chǎng)信號(hào)指標(biāo)（1）公眾對(duì)銀行的信心。

（2）銀行資信評(píng)級(jí)。（3）銀行股票價(jià)格。13

四、存款流失與銀行擠兌銀行通過(guò)制定適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性需求的安排，存款流失和貸款承諾的執(zhí)行不會(huì)給銀行帶來(lái)嚴(yán)重的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。在存款中，活期存款契約本質(zhì)的和獨(dú)有的特性是引發(fā)銀行擠兌流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的源頭。一旦活期存款客戶對(duì)銀行清償能力和相關(guān)銀行的倒閉傳聞特別的關(guān)注，以及對(duì)非銀行金融產(chǎn)品產(chǎn)生強(qiáng)烈的需求偏好，就會(huì)導(dǎo)致銀行存款大量流失，引發(fā)銀行擠兌流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。在傳染擠兌或銀行恐慌時(shí)期，存款客戶對(duì)整個(gè)銀行體系失去信心，并對(duì)所有銀行擠兌，而不是根據(jù)銀行資產(chǎn)質(zhì)量對(duì)其采取區(qū)別對(duì)待。14

第三節(jié)商業(yè)銀行流動(dòng)性管理一、流動(dòng)需求與供給的管理（一）流動(dòng)性需求的管理客戶將資金委托給銀行是基于對(duì)銀行資產(chǎn)價(jià)值信心，但由于銀行很難確定客戶對(duì)其的信任度，因此要估算銀行的流動(dòng)性需求與滿足這些需求的能力是很困難的。1、銀行短期或季節(jié)性流動(dòng)性需求?？赡苡啥喾N來(lái)源引發(fā)的。2、銀行周期流動(dòng)性需求很難估算，往往是單個(gè)銀行無(wú)法控制的。銀行測(cè)算周期流動(dòng)性需求方法是：首先，通過(guò)比較本期所使用的信貸額度與在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期所用的信貸額度來(lái)預(yù)測(cè)貸款的周期波動(dòng)。例如，如果當(dāng)期信貸額度使用率為40%，而使用率歷史最高水平為60%，則銀行就認(rèn)為周期流動(dòng)性需求為總額度的20%。3、長(zhǎng)期流動(dòng)性需求進(jìn)行長(zhǎng)期性預(yù)測(cè)。這種流動(dòng)性需求由銀行所服務(wù)的地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展所決定。4、臨時(shí)流動(dòng)性需求是由一些難以預(yù)測(cè)的不尋常事件所引發(fā)的。由傳言、市場(chǎng)行情的變化，以及貸款需求的突然增加等。15

（二）流動(dòng)性供給的管理1、傳統(tǒng)的流動(dòng)性來(lái)源（1）銀行持有短期的各種資產(chǎn)（2）銀行通過(guò)各種渠道借入的資金。2、創(chuàng)新的流動(dòng)性來(lái)源

16二、流動(dòng)性供給與流動(dòng)性需求的搭配1、需要流動(dòng)性的目的。2、參與市場(chǎng)，購(gòu)買(mǎi)流動(dòng)性。3、流動(dòng)性管理理念。激進(jìn)的流動(dòng)性管理往往以購(gòu)買(mǎi)流動(dòng)性資金。保守的流動(dòng)性管理理念通常采用內(nèi)部流動(dòng)性資產(chǎn)來(lái)滿足流動(dòng)性需求。4、利率預(yù)期。當(dāng)預(yù)期利率上升時(shí)，銀行則采用發(fā)行長(zhǎng)期債務(wù)工具融資；當(dāng)預(yù)期利率下跌時(shí)，則采用回購(gòu)等短期工具融資。17

5、各種流動(dòng)性來(lái)源的成本與特征。銀行為了滿足流動(dòng)性需求而出售的資產(chǎn)的“成本”就是在資產(chǎn)壽命周期內(nèi)放棄的收益。貸款季節(jié)性增長(zhǎng)銀行通過(guò)發(fā)行大額定存單或回購(gòu)協(xié)議滿足新增貸款需求?；刭?gòu)協(xié)議的特征在于可以延期，回購(gòu)協(xié)議成本隨著時(shí)間長(zhǎng)短不同而發(fā)生變化，有時(shí)變化幅度很大，而大額定期存單就沒(méi)有這方面的特征，它的成本中沒(méi)有可變成本，但其固定成本很高。三、未來(lái)流動(dòng)性需求的估算銀行對(duì)未來(lái)流動(dòng)性需求的估算也應(yīng)從這兩個(gè)方面考慮。通過(guò)對(duì)計(jì)劃期間內(nèi)貸款額和存款額的變化，預(yù)測(cè)未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)流動(dòng)性需求。18第四節(jié)案例分析案例一：工商銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)敞口評(píng)估一、背景情況

工行2005年10月28日整體改制為股份有限公司，于2006年10月27日，同時(shí)在滬港證券交易所上市A股和H股股票。截至2009年6月30日，工行資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)的項(xiàng)目如下：總資產(chǎn)為114350億元；總存款為95331億元，定期存款為47587億元，一年以上的定期存款6215億元，活期存款為47744億元；證券投資凈額5112億元；拆入資金為399億元；同業(yè)存款和現(xiàn)金為16800億元；客戶貸款及墊款為54365億元,一年以上的中長(zhǎng)期貸款為31631億元；流動(dòng)性資產(chǎn)為10102億元；流動(dòng)性負(fù)債36079億元。根據(jù)這些數(shù)據(jù)，可以計(jì)算2009年上半年工商銀行有關(guān)的流動(dòng)性指標(biāo)。19（二）估算：202008年11月，國(guó)家為了擺脫金融危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)影響，推出一系列財(cái)政刺激計(jì)劃。作為國(guó)有最大的銀行必然要承擔(dān)大量的財(cái)政項(xiàng)目貸款，使得工行2009年上半年貸款增長(zhǎng)了18.9%，其中中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)了24.4%；存款增長(zhǎng)了15.9%，其中一年以上的存款僅增長(zhǎng)了2.3%，五年存款為負(fù)增長(zhǎng)。結(jié)果是，工行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)敞口為負(fù)的12225億元，比上年擴(kuò)大了28.3%；中長(zhǎng)期貸款的大幅度增加帶動(dòng)了5年以上的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)正敞口擴(kuò)大了23.2%。

（三）問(wèn)題：1、你認(rèn)為09年上半年工行流動(dòng)性如何？2、如何解決目前工行流動(dòng)性負(fù)敞口問(wèn)題？3、僅從流動(dòng)性指標(biāo)法判斷工行的流動(dòng)性問(wèn)題是否準(zhǔn)確，為什么？21案例二：銀行流動(dòng)性需求解決方案一、背景情況肖尼國(guó)民銀行位于美國(guó)密蘇里州的堪薩斯市。到2004年12月初，該行資產(chǎn)為140億美元。像其他從屬于聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備金要求的機(jī)構(gòu)一樣，肖尼國(guó)民銀行法定準(zhǔn)備金余額應(yīng)根據(jù)14天計(jì)算期的日平均存款額計(jì)算。管理者可以靈活地安排維持期內(nèi)每天的實(shí)際準(zhǔn)備金。在維持期末，高于或低于平均法定準(zhǔn)備金4%的差額會(huì)被推到下一個(gè)維持期中。銀行必須決定每天存放在聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的法定準(zhǔn)備金，14天的計(jì)算期結(jié)束于相關(guān)維持期開(kāi)始前的3天，銀行要在3天之內(nèi)總結(jié)平均每日存款余額，現(xiàn)金余額要服從聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)金頭寸公報(bào)與維持期內(nèi)平均法定準(zhǔn)備金的要求。法定準(zhǔn)備金是交易帳戶存款總額的10%。222004年，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，證券市場(chǎng)繁榮，固定收益性證券收益率為6%。肖尼國(guó)民銀行貸款增長(zhǎng)為8%，存款增長(zhǎng)為3%，于是肖尼國(guó)民銀行主要風(fēng)險(xiǎn)是流動(dòng)性不足。肖尼國(guó)民銀行的副總裁布拉德利負(fù)責(zé)管理銀行流動(dòng)性，因此他每天上班就是觀察銀行現(xiàn)金頭寸，以調(diào)整短期波動(dòng)，并保證滿足法定準(zhǔn)備金的需求。布拉德利的目標(biāo)是以最低成本來(lái)滿足法定準(zhǔn)備金，他認(rèn)為任何臨時(shí)超額準(zhǔn)備金都應(yīng)該盡可能投資到獲利資產(chǎn)中去。每年12月份是一個(gè)特殊時(shí)期，由于感恩節(jié)和圣誕節(jié)是美國(guó)商品銷(xiāo)售的旺季，和布拉德利同在一地的幾家全國(guó)性郵購(gòu)中心活躍了本地的零售業(yè)。肖尼國(guó)民銀行的存款在12月份逐日上升，在節(jié)日前幾天就會(huì)迅速下降。12月18日（周五）布拉德利拆出8000萬(wàn)美元聯(lián)邦基金，到12月份21日（周一）肖尼國(guó)民銀行累計(jì)的23準(zhǔn)備金缺口達(dá)3.5億美元。他估計(jì)在周一準(zhǔn)備金會(huì)增加2.5～3億美元，從而抵消周五拆出聯(lián)邦基金的影響。預(yù)計(jì)增加的準(zhǔn)備金中，很大一部分將來(lái)自肖尼國(guó)民銀行周末收到的其他銀行的支票，再通過(guò)堪薩斯市的結(jié)算中心兌現(xiàn)所獲得的即期信貸。由于12月21日是結(jié)算期的最后一天，這些支票兌現(xiàn)后增加銀行的交易賬戶存款從而增加必要的法定準(zhǔn)備金，同時(shí)這些兌現(xiàn)金額成為可用資金存入肖尼國(guó)民銀行在聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的賬戶里，從而增加了銀行的準(zhǔn)備金余額。布拉德利估計(jì)周二可用資金下降幅度不會(huì)太大，之后，再拆入少量的聯(lián)邦基金，就能保證銀行在維持期內(nèi)的準(zhǔn)備金達(dá)到法定準(zhǔn)備金。但是，周一上午，布拉德利就意識(shí)到他的估計(jì)大大地錯(cuò)了。早上營(yíng)業(yè)時(shí)，銀行累計(jì)準(zhǔn)備金缺口達(dá)3.54億美元，并沒(méi)有大量的即期信貸存到銀行的賬戶上。24其原因：（1）周末通過(guò)郵寄存入的款項(xiàng)比預(yù)期的少。（2）在堪薩斯市結(jié)算中心結(jié)算余額比平常低。（3）一個(gè)大的關(guān)系銀行提前提出資金。（4）寄送現(xiàn)金袋的急件因天氣原因沒(méi)有按時(shí)送到。（5）幾家重要客戶提款比平常多。（6）賬本出現(xiàn)了300萬(wàn)美元的計(jì)算差錯(cuò)。周一準(zhǔn)備金余額增長(zhǎng)幅度比平常低，累計(jì)準(zhǔn)備金增額2.1億美元，不是他所預(yù)計(jì)的3億美元，即使不控因素使得減少1000萬(wàn)美元在周二變成3000萬(wàn)美元，他估計(jì)周二下午，銀行準(zhǔn)備金缺口可能達(dá)到4.56億美元，這樣大的缺口僅靠拆入聯(lián)邦基金或變現(xiàn)短期政府債券是很難彌補(bǔ)的。

25周一下午，布拉德利決定要在當(dāng)天下班之前采取措施改