《比特幣虛擬貨幣發(fā)展問題研究（論文）》

引言比特幣發(fā)展到現(xiàn)如今已經(jīng)有十多年了，這種新概念和新技術(shù)的開發(fā)，成為百萬人關(guān)注的焦點，比特幣跨越現(xiàn)實世界與虛擬世界，在用戶和用戶之間，商家和用戶之間以及商家和商家之間，進行各種匯兌和交易。比特幣采用了區(qū)塊鏈技術(shù)，在自身發(fā)展的同時，巨大地推動了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，比特幣有益探索促進了數(shù)字貨幣的有效發(fā)展，為營造安全、穩(wěn)定、方便的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境提供了新的技術(shù)支撐。但比特幣也有缺點，數(shù)量有限性易引起通貨緊縮，它的去中心化，不受銀行控制容易引發(fā)信用風險，價格波動起伏很大，其匿名性也為非法經(jīng)濟活動提供便利。各個國家的態(tài)度是不一致的，有的加強就對持幣者的風險預警監(jiān)管，也有的明確禁止人們進行比特幣交易。我們應(yīng)該客觀地去看待虛擬貨幣，采取行之有效的應(yīng)對措施。但比特幣要想從虛擬世界進入現(xiàn)實世界，還有許多事要做，有很長的路要走，無論比特幣成功與否，它的概念和理念都會給我們帶來很多思考，值得我們深入研究。1.虛擬貨幣、比特幣的相關(guān)理論概述1.1虛擬貨幣的定義虛擬貨幣是一種新型的等價物，在網(wǎng)絡(luò)上交易和流通，以計算機通信當做是交易平臺，將通過互聯(lián)網(wǎng)當做是交易環(huán)境。數(shù)字貨幣以及電子貨幣等等都被叫做虛擬貨幣，虛擬貨幣是按照互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字代碼的模式進行實施的，由企業(yè)發(fā)行。它在網(wǎng)絡(luò)中作為交易貨幣使用，其功能是作為價值度量。1.2比特幣的定義比特幣是依靠數(shù)學算法，總量可控的一種虛擬貨幣，比特幣與其他各類虛擬貨幣一樣，都是以區(qū)塊鏈技術(shù)作為基礎(chǔ)而產(chǎn)生的，通過算法生成，由計算機生成的一串串復雜代碼組成，新比特幣通過預設(shè)的程序制造，每個人都可以下載這種軟件，用計算機根據(jù)正確的算法獲取比特幣，人們稱此過程為“采礦”，以貨幣購買也是獲得比特幣的一種方式，人們可以把比特幣儲存在自己的電腦（電子錢包）中，設(shè)置一個密碼來保護，并使用密碼學的設(shè)計來確保貨幣流通各個環(huán)節(jié)安全性，達到真實的轉(zhuǎn)移或支付。1.3比特幣交易方式目前在全球范圍內(nèi)已經(jīng)形成了從生產(chǎn)、存儲、兌換、支付、消費到相關(guān)金融服務(wù)的相對較完整的比特幣產(chǎn)業(yè)鏈。一是礦機生產(chǎn)商。就全世界來說，生產(chǎn)挖掘比特幣的高性能計算機（俗稱礦機）的生產(chǎn)廠商有幾百家，其中有12家生產(chǎn)商是整個市場份額的主導，礦機的價格層次多樣，從幾萬到上百萬元人民幣不等。二是基礎(chǔ)平臺運營商。這些商家主要負責提供比特幣錢包、交易和兌換平臺，Mt.Gox、Bitstamp是目前主要的平臺運營商，獲得利潤的主要途徑是收取比特幣交易平臺的手續(xù)費。三是商品供應(yīng)商。面向科技玩家的網(wǎng)站是最早承認比特幣為購買商品和服務(wù)的支付貨幣的商家，后來認可比特幣的實物商品供應(yīng)商不斷增多。四是提供金融服務(wù)的商家，以比特幣為中心展開的第三方支付公司、股票、債券、投資基金、金融衍生品等，銀行、證券交易所等交易平臺等都屬于這一類型的范圍。“目前比特幣是通過網(wǎng)絡(luò)交易，每個循環(huán)鏈接的安全性通過密碼學設(shè)計來保證，為了確保比特幣不會丟失，用戶可以使用私鑰設(shè)置其錢包數(shù)據(jù)的備份?！盵]每個用戶將擁有兩個加密密鑰，一個為私有密鑰，一個為公共密鑰，私鑰是用于驗證用戶自己的身份，公鑰的作用是接受他人發(fā)送的比特幣，進行交易時，必須先輸入接收者的公鑰，然后用相關(guān)的私鑰才能收到付款，付款人使用其私鑰檢查轉(zhuǎn)入收款人帳戶的金額，與傳統(tǒng)的金融服務(wù)不同，比特幣交易基于免費的比特幣網(wǎng)絡(luò)，正常交易時間約為一小時，如果需要加快處理速度，則會產(chǎn)生費用，它基于開源軟件。1.4信息不對稱理論該理論認為市場中交易雙方掌握的信息是不對稱的，交易雙方掌握的信息量不同決定了一方處于不同的信息地位，占據(jù)信息優(yōu)勢地位的一方可能會進行逆向選擇，發(fā)生不道德的行為。因為比特幣等數(shù)字貨幣具備匿名性，交易雙方僅通過一串數(shù)字地址就完成了比特幣的支付，無論交易雙方中哪一位，都無法獲知清楚準確的信息。比特幣若是通過交易平臺進行買賣，屬于一種虛擬商品，在交易的過程中，交易平臺會撮合賣方與出價高的賣家，使交易更容易完成。但如果買方不懷好意，是想通過比特幣交易進行洗錢的犯罪分子，交易平臺不會知道這些信息，那會給國家的安全穩(wěn)定帶來影響。1.5金融監(jiān)管理論比特幣等數(shù)字貨幣一旦進入金融市場，就會影響到金融市場的發(fā)展，為了鬼發(fā)投資者的行為，需要對其交易進行政府監(jiān)督、市場約束和法律約束等，保障金融市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。馬克思·韋伯于1978年在《經(jīng)濟與社會》一書中提出了金融法律理論，該理論認為，法律約束對經(jīng)濟的發(fā)展影響較大。RafaelLaPorts等人（1998）在《法律與金融》一文中指出，法律可以更好地保護外部投資者的私有產(chǎn)權(quán)，使得該領(lǐng)域的公司更容易獲得外部金融，法律越完善，會促進一國股權(quán)融資市場的發(fā)展，國家為了促進自身金融市場的發(fā)展，可以加強對外源性先進法律的引進。當比特幣等數(shù)字貨幣進入金融市場后，也需要加強監(jiān)管，尤其需要完善相應(yīng)的法律法規(guī)，使得相應(yīng)的監(jiān)管行為有法可依。“監(jiān)管法律應(yīng)當盡最大可能保障比特幣持有者的相關(guān)利益，這樣才能促進國家金融經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。”[]最后，在制定監(jiān)管的法律法規(guī)時可以借鑒國外的監(jiān)管經(jīng)驗，取其精華加以運用。要想促進金融市場的發(fā)展，需要引入監(jiān)管競爭機制，保持監(jiān)管機構(gòu)的獨立性，充分促進其作用的發(fā)揮?！熬唧w到比特幣的監(jiān)管，監(jiān)管當局除了應(yīng)當制定相關(guān)法律法規(guī)監(jiān)管比特幣及交易平臺，應(yīng)當引進相關(guān)監(jiān)管機制。”[]因為政府的監(jiān)管終究滯后于比特幣的發(fā)展速度，而且比特幣的發(fā)展規(guī)律也讓人捉弄不透，價格變化也大，監(jiān)管部門可以根據(jù)市場情況和各項調(diào)節(jié)措施的特點，靈活的監(jiān)管方式保證有效的監(jiān)管結(jié)果。2虛擬貨幣流通的優(yōu)缺點2.1虛擬貨幣的優(yōu)點2.1.1全網(wǎng)流通，不受地域限制傳統(tǒng)實物貨幣的使用，受到了嚴格的地理限制，然而虛擬貨幣打破了這一地理限制，用戶和商家完全能夠很輕易地交易和使用各個國家的不同種類的虛擬貨幣，因此他們的空間受限程度不同，虛擬貨幣是隨著網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展而產(chǎn)生的。一般來說，它不是某個國家獨有的，只要計算機連接到Internet，就可以通過與專用貨幣進行比較來進行管理，任何人都可以購買，挖掘，出售或收集它，國與國之間可以流通，而且沒有匯率，想買多少就買多少，當然比特幣交易是有上限的，一般總供應(yīng)量不超過2100萬枚。2.1.2個性化、匿名性虛擬貨幣由各種公司或組織開發(fā)和設(shè)計，具有個性特征，“它的使用范圍受到了算法技術(shù)、相關(guān)的協(xié)議以及電子設(shè)備條件等各種因素的限制，因此他們的價值基礎(chǔ)不同?！盵]在比特幣交易過程中，用戶可以改變用戶名和IP地址來隱藏自己的身份，與傳統(tǒng)的電子貨幣不同，比特幣要求賬戶系統(tǒng)不必收集對方的個人信息，而是利用公鑰技術(shù)隨意生成自己的私鑰，然后告訴支付方與私鑰對應(yīng)的公鑰來接收支付，下次使用時，將生成和交換一對新的公鑰和私鑰，這種交易可以一次性更改密鑰，這使得跟蹤變得困難。2.1.3交易方便，有利于優(yōu)化資源傳統(tǒng)貨幣由央行發(fā)行與控制著，而虛擬貨幣的發(fā)行都是通過金融機構(gòu)或私人公司的，因此他們貨幣的決定機制不同；傳統(tǒng)的貨幣需要依靠物理設(shè)備驗證防偽機制，虛擬貨幣的防偽機制是通過電子技術(shù)或數(shù)學算法，以及通訊技術(shù)上的加密或認證去實現(xiàn)，這使它的交易變得簡單。最早起的支付系統(tǒng)是按照郵局來進行支付，但是不方便，程序也十分繁瑣?！岸摂M貨幣交易成本低，不收取服務(wù)費，具有實時性，它所需要的只是交易者擁有一臺聯(lián)網(wǎng)的電腦，交易過程中無轉(zhuǎn)賬人，網(wǎng)上匯款無需其他金融機構(gòu)接手即可完成，方便快捷?！盵]沒有第三方控制或阻止特殊貨幣交易，銀行或其他機構(gòu)也不會從中獲得中間收入。比如騰訊Q幣。能夠?qū)τ谝欢ū壤M行充值服務(wù)，并采用將QQ號綁定到自己銀行卡號的方式。每個QQ號可以綁定多個銀行卡號。并且綁定還可以更改綁定關(guān)系。這為網(wǎng)民在網(wǎng)上支付及獲取貨幣都提供了很大的便利。另外，Paypal是一個全球化支付平臺，它的優(yōu)點是快速、安全、方便。Paypa的服務(wù)范圍超過200個市場，支持的貨幣幣種超過100個，無需手續(xù)費。每一筆支付需要在在用戶授權(quán)的以后才能完成，將對于收款方進行嚴格的保密，并且將會對于賬戶信息等不進行公開等。如果選擇使用銀行卡進行支付，它可能會泄露您的銀行卡信息，從而導致不可預測的風險。在之后貝寶公司的Paypal解決了這個成本高風險也高的難題，不但把剩余的資源利用起來，給大家?guī)矸奖?，也實現(xiàn)了高安全性，同時可以與現(xiàn)實中的貨物進行交換。再如騰訊公司發(fā)明的Q幣，它使用起來便捷、安全，網(wǎng)民們也普遍接受了這一支付方式。之后在虛擬交易中，虛擬貨幣逐漸成為了了一般等價物，應(yīng)用的范圍也越來越廣泛，虛擬貨幣作為橋梁，將虛擬財產(chǎn)與現(xiàn)實貨幣聯(lián)系在一起，有利于現(xiàn)實世界中各種資源被優(yōu)化利用。2.2虛擬貨幣的缺點2.2.1隱秘性高，犯罪打擊難度高在巨大的利益驅(qū)動下，黑客可能通過植入木馬，入侵一些交易網(wǎng)站以及比特幣持有者的私人電腦，進行盜取和敲詐。他們還通過偽造交易網(wǎng)站去騙取用戶的比特幣，如今比特幣已經(jīng)成為毒品交易、洗錢以及其他不法活動的工具。他們通過比特幣的買賣來完成資金的轉(zhuǎn)移，掩蓋其違法犯罪行為?！坝捎诒忍貛沤灰纂p方都是匿名的，并且交易不受任何機構(gòu)的監(jiān)管，警方很難獲取他們的犯罪證據(jù)，增加了打擊犯罪的難度?！盵]2.2.2數(shù)量龐大，監(jiān)管難度高虛擬貨幣的獲取具有先發(fā)優(yōu)勢，比特幣的發(fā)明者中本聰（SatoshiNakamoto）期初具有150萬比特幣，按照對應(yīng)市場價進行換算，中本聰所持有的比特幣價值數(shù)億美元。正是這種先發(fā)優(yōu)勢可以使得發(fā)行者獲得巨大的經(jīng)濟利益，一些個人或者組織根據(jù)比特幣的設(shè)計原理，大量類似比特幣的虛擬貨幣，2011年發(fā)行萊特幣，2012年發(fā)行無限幣，2013年發(fā)行可可幣，實際上全球各種虛擬貨幣已經(jīng)超過了1300種。如此龐大的虛擬貨幣體量，它的發(fā)布不需要國家金融機構(gòu)的批準，它對互聯(lián)網(wǎng)金融風險的監(jiān)管產(chǎn)生了不良影響。3比特幣的發(fā)展現(xiàn)狀3.1比特幣的市場價格和交易量2009年比特幣誕生，到2010年4月，1比特幣的價值還沒有14美分那么高，改善始于2010年夏季，隨后進入黃金時代，供需缺口較大，網(wǎng)上貿(mào)易額呈上升趨勢。截至11月初，比特幣的估值已達29美分，最終突破升至36美分，到2011年2月，比特幣與美元的匯率達到1:1，然后上下浮動87美分，這一趨勢相對穩(wěn)定，但也升至1.06美元，2012年春天，比特幣價格經(jīng)歷了“大爆炸”式的增長，在4月初到5月底的短短時間里，它突然從86美分漲到8.89美元，然后在6月1日，一周的時間增加了兩倍，比特幣在2016年下半年的交易中，98%都是人民幣交易，即比特幣是我們大量中國人參與才火爆起來的。2017年在所有虛擬貨幣中市值最高的是比特幣，市值超過140億美金，相比2016年比特幣暴漲了123%，所以2017年監(jiān)管當局進駐各個虛擬貨幣的平臺進行進一步的調(diào)查。比特幣的回報率從2016年至2017年上漲了89%，遙遙領(lǐng)先任何一種投資工具。目前比特幣的價格在100美元每個左右，2018年10月，哥倫比亞比特幣交易量創(chuàng)下歷史新高，交易總量達350枚。據(jù)統(tǒng)計2018年10月26日，著名的Coinbase交易平臺當日交易額超過5000萬美元，近年來比特幣交易總體呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，其交易熱度和單位貨幣價值在全球呈爆炸式增長。如今比特幣變成特殊設(shè)計的一種工具，98%都是中國人在交易，有很多平臺在關(guān)閉、跑路，只要平臺一關(guān)閉一跑路，所有上面的比特幣都化為烏有。3.2對傳統(tǒng)貨幣的突破與創(chuàng)新傳統(tǒng)實物貨幣的使用，受到了嚴格的地理限制，比特幣在網(wǎng)上交易，打破了這一地理限制，比特幣不具有傳統(tǒng)貨幣的法償性和強制性，從生產(chǎn)到持有的過程是基于數(shù)學原理和技術(shù)原理，迥異于以前?！敖^大多數(shù)比特幣控制在少數(shù)的早期玩家手中，越晚加入，獲得比特幣的比例就越小，賺錢越有限，就如一個“擊鼓傳花”，因此早期的玩家通過各種機會吸引人們對比特幣的關(guān)注?！盵]例如，當人民幣匯率大幅波動時，他們立即用比特幣進行投機，對敲24個小時。那么大家越關(guān)注比特幣，他的價格就越高。研究表明，比特幣的價格隨比特幣的百度搜索指數(shù)而波動，因此比特幣價格走勢只和關(guān)注度相關(guān)，因此早期玩家不斷通過各種網(wǎng)絡(luò)謠言吸引更多的人來加入比特幣。加入的人越多，價格飆得更高。當虛擬貨幣不受到關(guān)注后就暴跌，如夸克幣、澤塔幣，都呈下跌趨勢。真正能受到關(guān)注只有比特幣，目前市面上99%虛擬貨幣都不行。每個事物生成的數(shù)據(jù)都被寫進區(qū)塊連中，這個“賬本”可以隨時查看。在流通過程中，比特幣的復雜性對區(qū)塊鏈技術(shù)也提出了更高的要求:首先，在虛擬產(chǎn)品轉(zhuǎn)移中，區(qū)塊鏈的交易效率要隨著交易量的增加而提高;第二，大量復雜的交易數(shù)據(jù)存儲在“分類賬戶”中，給網(wǎng)絡(luò)寬帶也帶來巨大的挑戰(zhàn)。如果比特幣能夠克服這些不足之處，它的流通效率必將會有顯著的提升，流通范圍也將會進一步擴大化。比特幣的流通一方面意味著它跨越現(xiàn)實世界與虛擬世界，在用戶和用戶之間，商家和用戶之間以及商家和商家之間，進行各種匯兌和交易。另一方面，本身是可以作為交易對象的比特幣，能夠在比特幣網(wǎng)站進行買賣從而獲取收益?！氨忍貛旁谧陨戆l(fā)展的同時，巨大地推動了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。有益探索促進了數(shù)字貨幣的有效發(fā)展，為營造安全、穩(wěn)定、方便的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境提供了新的技術(shù)支撐?！盵]比特幣有一個“分散”的設(shè)計結(jié)構(gòu)，這一結(jié)構(gòu)性特征降低了金融機構(gòu)控制貨幣總量的機會，避免了通脹的進一步擴大。但比特幣也有缺點，不但會影響到正常的經(jīng)濟秩序，還將會造成通貨緊縮，它的匿名性會為非法經(jīng)濟活動提供便利。3.3學術(shù)界關(guān)于比特幣的激烈辯論目前對比特幣的看法各國各行業(yè)都不相同，《貨幣的非國有化》一書的哈耶克提出：廢除中央銀行制度，鼓勵貨幣的私人發(fā)行，使之自由競爭，在競爭的過程中，最好的錢就會誕生。此后諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者米爾頓·弗里德曼（MiltonFriedman）提出：利用計算機技術(shù)建立的貨幣體系比靠國家信用建立的貨幣體系更加可靠，這些想法都是通過比特幣這一特殊貨幣的出現(xiàn)而實現(xiàn)的。但這不是最終結(jié)果，比特幣需要正確使用網(wǎng)絡(luò)才能更好地發(fā)展，在發(fā)展過程中，會有更多類似的貨幣，如萊特幣和瑞士貨幣，雖然這兩種貨幣都有各自的發(fā)展優(yōu)勢，但一般并不認為它們是好的，而是假比特幣。此外比特幣的供應(yīng)量有限，這無疑阻礙了比特幣作為一種普遍接受的貨幣的發(fā)展前景，因此，在后期將有更多設(shè)計良好的基于互聯(lián)網(wǎng)的電子貨幣。比爾蓋茨認為比特幣是科技的杰作，查理芒格認為比特幣只是老鼠藥，巴菲特認為只有一種是對的，有人認為比特幣是以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為幌子的騙局，也有人認為比特幣是未來貨幣的原型?！霸缙诘谋忍貛庞脩羧菀淄诰颍忍貛诺膮R率卻在不斷上升，并被指責為龐氏騙局?！盵]經(jīng)過長時間的討論，這項指控現(xiàn)已被駁回，歐洲央行認為比特幣在理論[]上完全不同于龐氏騙局，比特幣交易不涉及中介機構(gòu)的參與，用戶是自發(fā)的。除了匯率上升的情況外，沒有人能從比特幣的大多數(shù)用戶那里直接受益。而礦商獲得的比特幣只是為了鼓勵他們交易比特幣，維護比特幣的安全，張躍文認為現(xiàn)在比特幣的接受度似乎還很低，比特幣的價值并沒有得到貴金屬或信貸的支持比特幣的風險遠高于股票、期貨等其他投資產(chǎn)品，建議投資者謹慎理性。吉林大學經(jīng)濟學院教授丁兆勇認為，比特幣隨時都會消失，“這種虛擬資產(chǎn)缺乏實體存在并且具有很強的脆弱性，如果發(fā)行人的信托破產(chǎn)或停止，數(shù)字比特幣將一文不值，一無所有。”4.比特幣可能帶來的風險和危害4.1比特幣的風險4.1.1交易風險一般沒有采取實名制的虛擬貨幣交易，會難以保障消費者和商家雙方的信用。比特幣當中最大的風險特性是匿名特性，在進行比特幣交易時，不會查詢或者公布買賣雙方的信息，可能導致犯罪的行為。而且比特幣交易市場中只有買賣雙方，沒有第三方監(jiān)管機構(gòu)來監(jiān)督這一交易過程，這就意味著，雙方的匿名交易的信用基礎(chǔ)是完全建立在誠信上面的，難以達到完全公平交易。比特幣的出現(xiàn)不是為了炒作，它有一個“分散”的設(shè)計結(jié)構(gòu)，這一結(jié)構(gòu)性特征降低了金融機構(gòu)控制貨幣總量的機會，避免了通脹的進一步擴大。不過這是一個新事物，注定要被炒作，但是比特幣的實用價值還很弱，比特幣的投資一定存在風險，近期比特幣交易量大幅增加，導致交易平臺頁面上出現(xiàn)停頓，有投資者在充值后很長時間沒有收到賬戶信息。比特幣的交易平臺會十分輕易地就被釣魚網(wǎng)給詐騙，而我國并沒有相關(guān)法律去保護比特幣的持有者的利益。一旦被詐騙，損失就很難挽回了。與此同時，還有一個較高的風險是比特幣的儲存，特別是隨著比特幣價值的升高，存儲平臺就會遭受到病毒的輕易攻擊。此外比特幣交易時還面臨雙重支付風險，由于技術(shù)漏洞而導致的交易再次發(fā)生，當一筆虛擬貨幣交易發(fā)生在A到B之間時，它將被寫入一個區(qū)塊鏈，當另一筆交易發(fā)生在A到C之間時，它將被寫入另一個區(qū)塊鏈，這就是雙重支付行為。因此，從A到B的發(fā)生交易就存在著被詐騙的巨大風險。4.1.2法律風險（1）投機者從中進行投機買賣，因為比特幣的價格波動非常大，投機商可以超重價格，從中損害中小投資者們的利益。在短期內(nèi)比特幣價格可能出現(xiàn)跳樓機式地暴漲暴跌，持幣者面臨著很大的風險。國家尚未制定任何保護中小投資者利益的法律。我國《關(guān)于防范比特幣風險的通知》明確表示比特幣的交易行為不在法律保護的范圍里。投機的損失不能通過合法渠道追溯。另一方面，沒有相關(guān)的平臺來監(jiān)管比特幣交易過程，在交易中會出現(xiàn)交易雙方存在詐騙、結(jié)算機制沒有保障、資金交易不安全等情況，難以維護投資者的合法權(quán)益。（2）比特幣為走私販賣人口以及販毒提供了可乘之機?！氨忍貛趴梢阅涿褂?，可以跨越地域國界，不需要通過第三方來認證監(jiān)管，并且不可追蹤，以上特征便利了各種非法犯罪行為的進行，也使得比特幣被利用在非法交易活動中的概率大大增加了?！盵]同時，大多網(wǎng)民在創(chuàng)建和使用比特幣交網(wǎng)站的時，沒有通過合法的注冊，導致違法活動更加猖狂。目前，國際上的很多國家都在調(diào)查處理許多非法案件，如利用比特幣進行走私毒品、人口販賣等活動。（3）比特幣為犯罪分子洗錢提供了便利，犯罪分子利用比特幣不受監(jiān)管的漏洞進行犯罪和洗錢活動。首先犯罪分子可以通過虛擬貨幣交易平臺輕松地將非法獲得的真實世界貨幣轉(zhuǎn)換為比特幣，然后利用比特幣在多個賬戶之間進行轉(zhuǎn)賬。最后，通過比特幣的交易平臺，它可以在海外兌換成真正的貨幣。因此，比特幣交易可以在互聯(lián)網(wǎng)上隨時進行，貨幣可以完全通過個人渠道流通，這是難以追蹤的，已經(jīng)成為犯罪分子洗錢的“溫床”4.1.3金融風險比特幣可能導致高杠桿率沖擊風險，指的是由于持幣者利用杠桿效應(yīng)去買賣比特幣，會使資產(chǎn)的泡沫化加快，因此會導致金融系統(tǒng)亂套。與此原理相似的一個例子就是2008年的資產(chǎn)證券化所引起的金融危機。不法分子利用虛擬貨幣交易價格泡沫會增加，而買家利用杠桿去購買虛擬貨幣以后，資產(chǎn)泡沫則進一步加劇，繼而整個金融系統(tǒng)都被打亂了。另外比特幣交易可能出現(xiàn)價格風險，比特幣有兩種獲得途徑，一種是通過運行計算機軟件獲得，另一種是在交易平臺上購買，這兩種方法都面臨著波動，需要面對價格飛漲和下跌的風險，挖得越多，平均得到的比特幣就越少，這就導致了后面挖掘的成本更高，有時候擁幣者炒作，消費者哄搶，比特幣價格會升高，政府打壓調(diào)控一下，比特幣價格又會降低。2018年中國政府把比特幣定位非法貨幣時，無數(shù)持幣者瘋狂拋售，導致比特幣價值一落千丈，瞬間蒸發(fā)數(shù)十億美元。4.1.4技術(shù)風險比特幣交易在技術(shù)上存在分類賬技術(shù)風險，指的是由于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有很多不確定性因素，若是對于分類帳進行非穩(wěn)步運作，會反過來對于整個交易產(chǎn)生一定的影響。世界上第一個按照網(wǎng)絡(luò)是根據(jù)用戶所進行組成的，且是一個虛擬分布式產(chǎn)品，不依靠貨幣相關(guān)機構(gòu)進行驗證的系統(tǒng)。且能夠?qū)τ趨^(qū)塊鏈進行分類賬分布式技術(shù)應(yīng)用，從而將市場進行透明化管理。目前來看，比特幣對于該項技術(shù)運用不佳，并且運氣分類賬速度相比較于其他較慢，這將會使得交易的延遲或者失敗。盡管比特幣很難偽造，但它必須有存儲空間，例如它可以放在“電子錢包”里，用戶可以通過多種方式對電子錢包進行加密，但如果電腦不小心中了木馬病毒，黑客通過秘密渠道就知道了用戶密碼，用戶的電子錢包可能被盜，而用戶還可能茫然不知，比特幣交易平臺不是十全十美，很容易受到黑客攻擊，一旦交易平臺受攻擊，損失更加慘重。4.1.5信用風險“比特幣和人民幣不同，人民幣有央行控制，比特幣是去中心化的，通過技術(shù)和算法來限制了它的數(shù)量?！盵]沒有央行的保證和監(jiān)控，比特幣的交易方可以是跨國的初創(chuàng)公司，網(wǎng)絡(luò)社區(qū)一群臨時組合的自然人，也可以是某些違法犯罪的人，投機商，投資者對發(fā)行者信用情況和相關(guān)項目知之甚少，這為蓄意詐騙的犯罪分子提供了可乘之機，很有可能對方僅僅是一種普通的借據(jù)甚至騙局，與區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用或創(chuàng)新項目毫無關(guān)系，存在做莊、價格操縱、內(nèi)幕交易等不法行為，人們對其的運行始終存在不信任。比特幣是一個新事物，注定要被炒作，但是比特幣的實用價值還很弱，比特幣的投資一定存在風險，比特幣交易量如果大幅增加，導致交易平臺頁面上出現(xiàn)停頓，有投資者在充值后很長時間沒有收到賬戶信息，這些都導致用戶對比特幣的信任程度4.2比特幣的危害4.2.1數(shù)量有限性易引起通貨緊縮比特幣的開采量由他的發(fā)明者控制在2100萬左右，通貨膨脹不太可能發(fā)生，這看起來比有發(fā)行中心的紙幣要好，但這正是比特幣的一個根本缺陷，如果貨幣稀缺，就很難實現(xiàn)廣泛流通。只有當貨幣的增長率與經(jīng)濟發(fā)展同步時，它才能有利于經(jīng)濟的發(fā)展。供大于求的情況表現(xiàn)為通貨緊縮，且每天都具有專門的虛擬貨幣持有者投入大量人民幣取消費，這將會導致市面上的人民幣減少，組中引起通貨緊縮，最終導致了經(jīng)濟的落后。4.2.2發(fā)行去中心化導致信用缺失瑞典經(jīng)濟學家維克塞爾認為，從本質(zhì)上看，無論是作為價值符號的鈔票還是一切貴金屬（如黃金和白銀）貨幣，都可視為信用貨幣。黃金和白銀等貴金屬貨幣的信用主要是基于它的內(nèi)在價值，法定紙幣的信用主要基于國家的權(quán)威。相比之下，虛擬貨幣僅依靠于技術(shù)和數(shù)學算法，缺乏強有力的信用支持。因比不存在真是貨幣的自然屬性，相比較于普通貨幣，比特幣也沒有法律強制性以及法律法償性，影響央行貨幣政策穩(wěn)定風險，隨著比特幣的興起，會影響一個國家經(jīng)濟政治的發(fā)展，當一種虛擬貨幣成為一個國家的主要貨幣形式，這將會導致群眾拋售本國家的主權(quán)貨幣，影響這個國家貨幣政策和財政的紊亂，給中央銀行的信用和貨幣政策造成巨大的沖擊。4.2.3價格上下波動使風險聚集如果一種貨幣被大眾普遍接受，在全社會廣泛流通，其價值必須相對穩(wěn)定。而比特幣的價值不夠穩(wěn)定，跳樓機的價格變化不利于流通和交易。比特幣是限量發(fā)行，集中程度高，在交易市場中缺乏流動性。另外，更有一些投機者惡意炒作，交易量波動幅度小，也能引起價格的強烈變動，一些持幣者因此可能面臨著巨大經(jīng)濟損失。比特幣有兩種獲得途徑，一種是通過運行計算機軟件獲得，另一種是在交易平臺上購買，這兩種方法都不穩(wěn)當，需要面對價格飛漲和下跌的風險，挖得越多，平均得到的比特幣就越少，這就導致了后面挖掘的成本更高，有時候擁幣者炒作，消費者哄搶，比特幣價格會升高，政府打壓調(diào)控一下，比特幣價格又會降低。據(jù)傳當中國政府把比特幣定位非法貨幣時，無數(shù)持幣者瘋狂拋售，導致比特幣價值一落千丈，瞬間蒸發(fā)數(shù)十億美元。MtGox交易所是對于比特幣進行交易的地方，在2014年收到了黑客襲擊，最終形成了破產(chǎn)，且很多用戶持有的比特幣也隨之消失，最終造成了價格大跌，若是對于民眾的財產(chǎn)無法得到保護，就會導致人們對它信任度不夠，它的進一步流通也將受到阻礙。4.2.4為非法交易提供可能比特幣匿名的特點使得交易的保密性高，其交易活動不受相關(guān)法律的管制。在不健全的監(jiān)管新的速度如此飛快，數(shù)據(jù)本身不能排除有漏洞的情況，即使是最高級的加密技術(shù)也可能被黑客破解。比特幣為賭博、毒品交易、行賄和其他犯罪行為提供了機會，平穩(wěn)的社會經(jīng)濟秩序就被打破了。犯罪分子利用比特幣不受監(jiān)管的漏洞進行犯罪和洗錢活動。首先犯罪分子可以通過虛擬貨幣交易平臺輕松地將非法獲得的真實世界貨幣轉(zhuǎn)換為比特幣，然后利用比特幣在多個賬戶之間進行轉(zhuǎn)賬。最后，通過比特幣的交易平臺，它可以在海外兌換成真正的貨幣。因此，比特幣交易可以在互聯(lián)網(wǎng)上隨時進行，貨幣可以完全通過個人渠道流通，這是難以追蹤的，已經(jīng)成為犯罪分子洗錢的“溫床”。5改善虛擬貨幣問題的對策5.1完善相關(guān)法律條文，明確法律地位我國在法律中將所有虛擬貨幣混為一談，并沒有在法律上對虛擬貨幣體系做出明確的定位，對虛擬貨幣的管理也十分籠統(tǒng)、單一，這樣的管理體制也體現(xiàn)不出很好的監(jiān)管效果。因此，首先應(yīng)該精確地定位各種虛擬貨幣的性質(zhì)、含義和范圍，分門別類管理每種虛擬貨幣存在的具體問題。明確各類虛擬貨幣的法律之后，就要對問題進行詳細分析，建立符合各類虛擬貨幣特征的法律規(guī)定，給虛擬貨幣在流通中的各種問題提供法律依據(jù)，如交易安全和交易清算問題。5.2引入第三方平臺加強監(jiān)管與傳統(tǒng)的由中央機構(gòu)發(fā)行的法定貨幣不同，虛擬貨幣具有去中心化的特點?！叭绻摂M貨幣體系統(tǒng)完全脫離監(jiān)管，僅依靠個人獨立經(jīng)營，很容易造成混亂。”[]因此政府可以授權(quán)成立一個獨立的第三方監(jiān)管平臺，由其對虛擬貨幣交易進行管理。它主要負責虛擬貨幣的匯兌、交易、流通等中間環(huán)節(jié)，同時嚴格控制新興虛擬貨幣的濫發(fā)，處理不同類型的虛擬貨幣之間存在系統(tǒng)的兼容性問題。加大了經(jīng)濟運行的復雜程度，交易成本也相應(yīng)提高。使虛擬貨幣體系的運行就變得更加嚴格有序。這不但能夠提供良好的虛擬環(huán)境，促進虛擬貨幣的進一步流通，更有利于社會經(jīng)濟的發(fā)展。5.3完善用戶個人信息系統(tǒng)在虛擬貨幣交易中，個人信息不需要通過身份認證進行驗證，并且完全匿名，這可能使道德和信用缺失的持幣者從事非法交易活動。因此，進行虛擬貨幣交易的參與者，他們的個人信息需要被加強管理，確保參與者的信用水平，減少非法交易。第一可以提高市場準入門檻，持幣者的信用水平和信息需要被登記才能進行虛擬貨幣交易，對進入交易市場的民眾實行實名認證，只有信用水平高的人才有進行虛擬貨幣交易的權(quán)利；“第二對交易市場的運行進行密切監(jiān)控，及時調(diào)查處理異常交易，一旦有異?？梢詢鼋Y(jié)其賬戶?！盵]5.4提高風險意識，加大宣傳力度由于人們對虛擬貨幣的本質(zhì)認識不夠深刻，以及沒有正確理解虛擬貨幣，很容易在流通交易中產(chǎn)生信用風險和投機風險。若是國家層面上進行正確的導向，并引導傳播虛擬貨幣相關(guān)的核心知識，帶領(lǐng)了解虛擬貨幣的算法設(shè)計等等，能夠?qū)τ谛庞蔑L險以及投資風險進行大幅度降低。因此國家和相關(guān)機構(gòu)應(yīng)該加大對比特幣虛擬貨幣的宣傳教育，讓投資者對比特幣的作用和發(fā)展有一個清楚的認識，避免盲目購買而帶來的法律、財務(wù)上的風險。5.5借鑒各國經(jīng)驗，加深國際合作經(jīng)濟全球化的趨勢是縱深發(fā)展，如今世界各個國家的經(jīng)濟貿(mào)易聯(lián)系十分緊密，沒有一個國家能夠脫離全球經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)而單獨存在。各國應(yīng)該在虛擬貨幣的流通方面緊密交流，相互總結(jié)和借鑒經(jīng)驗。比如在虛擬貨幣流通盛行的地區(qū)和國家，可討論交流一些重要問題，交換意見，深入研究，從別人手中吸取經(jīng)驗提出優(yōu)化方案。缺乏監(jiān)督虛擬貨幣經(jīng)驗的國家應(yīng)該更好地學習其他國家的經(jīng)驗并勇于學習。各國之間應(yīng)加強合作經(jīng)驗的分享，促進各國虛擬貨幣的健康流通。結(jié)論比特幣是第一個去中心化的加密貨幣，采用了區(qū)塊鏈技術(shù)，在自身發(fā)展的同時，巨大地推動了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。比特幣有益探索促進了數(shù)字貨幣的有效發(fā)展，為營造安全、穩(wěn)定、方便的互聯(lián)網(wǎng)