環(huán)保、公用事業(yè)行業(yè)周報：光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格延續(xù)上漲趨勢全國用電增速與GDP增速相關(guān)性明顯提升

請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明機構(gòu)投資者使用 證券研究報告|行業(yè)研究周報延續(xù)上漲趨勢，全國用電增速與信息信息-3%-8%-14%-19%-24%2022/022022/052022/082022/112023/02公用事業(yè)滬深300分析師：晏溶nS助理：溫佳貝助理：黃舒婷cn.2.5新能源發(fā)電行業(yè)健康發(fā)展3.1.15報報告摘要:?光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格延續(xù)上漲趨勢，后市開工率提升價格或?qū)⒊霈F(xiàn)松動硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，本周硅料價格延續(xù)上漲走勢，周漲幅在料價格延續(xù)漲勢主要系硅片環(huán)節(jié)開工率低，供應(yīng)緊張，價格大幅上漲，支撐原材料硅料價格上漲。本周M10單晶硅片(182為34.4%，周漲幅擴大。本周漲價的主要原因是階段性供不應(yīng)W漲35.3%。組件端，目衡點之間，組件環(huán)節(jié)承壓傳導上游各環(huán)節(jié)漲價。雖然目前硅片運行情況，因此預(yù)計短期內(nèi)硅片漲速或?qū)⒎啪?，甚至持穩(wěn)運逐步過剩，價格將出現(xiàn)松動。由于硅料到硅片存在2-3周的生產(chǎn)周期，我們預(yù)計到三月隨著硅片開工率逐步提升，供應(yīng)提高，硅片價格有望回落，屆時價格下跌或?qū)鲗е凉夥麄€產(chǎn)光伏電站投資，從而規(guī)模增加增厚利潤，提升業(yè)績。GDP速相關(guān)性明顯提升，第一產(chǎn)業(yè)電力消費彈性系數(shù)居首GDP7億元，同比增長其2020年以來，兩者相關(guān)性明顯有所提升。分產(chǎn)業(yè)看，2022研究報告發(fā)送給東方份依請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明2報告|行業(yè)研究周報GDP增速跑贏了全國增速(3.0%)，有18個省份用電量增速超過了全國增速(3.6%)，上海市的GDP和用電量均呈負增/萬元)。北京最低，青海最高。根據(jù)中電聯(lián)預(yù)測，2023年我國有所022年增長約6%，彼時，在我國推進綠色低碳轉(zhuǎn)型的大背升業(yè)績。?動力煤需求疲軟，難以支撐煤價上行產(chǎn)地方面，主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦已恢復(fù)正常產(chǎn)銷，供應(yīng)情況有所好轉(zhuǎn)。但由于近期港口煤價下行發(fā)運倒掛，終端用戶多數(shù)持觀望期貨價格小幅上漲對難以對天然氣價格形成支撐，我們預(yù)計國內(nèi)天然氣價格或?qū)⒎€(wěn)由港(Freeport)陸續(xù)復(fù)工，有望帶動美國LNG需求增加，但。投資建議排行動的不斷深入，節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)鏈也受益的核心發(fā)展迅速，并且?guī)恿讼嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)設(shè)備發(fā)展。其中壓濾機等過濾成套裝備在新能源領(lǐng)域的應(yīng)用包括用于鋰電池、光伏、核能、生物質(zhì)能源等領(lǐng)域的壓濾機。推薦關(guān)注鞏固礦物及加工領(lǐng)域，同時積極開拓新能源、新材料等領(lǐng)域市電池行業(yè)建立了領(lǐng)先優(yōu)勢的【景津裝備】。受國內(nèi)全統(tǒng)工業(yè)也努著綠色化、智能化、低碳排放方向發(fā)展。廢鋼加工、報廢機動車回收拆解等再生資源利用產(chǎn)業(yè)獲得快速發(fā)展。受益的標在全球開展能源轉(zhuǎn)綠色低碳轉(zhuǎn)型，不斷推進清潔能源的投資發(fā)展。目前我國能源展，尤其是在如今光伏發(fā)電行業(yè)上游原料硅料、硅片、電池片請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明3報告|行業(yè)研究周報價格下跌且有望持續(xù)的背景下，光伏運營商有望迎來一波利潤增長空間。且未來隨著清潔能源消費占能源消費增量比重不斷增加，規(guī)模不斷提升。推薦關(guān)注光伏運營規(guī)模領(lǐng)先，自身業(yè)績確定性較強的下游電站運營企業(yè)。受益標的包括【晶科科技】、【太陽能】、【林洋風險提示1)碳中和相關(guān)政策推行不及預(yù)期；2)動力煤、天然氣需求季節(jié)性下降；3)電力政策出現(xiàn)較大變動。請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明4報告|行業(yè)研究周報正文目錄1.光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格延續(xù)上漲趨勢，全國用電增速與GDP增速相關(guān)性明顯提升 51.1.環(huán)保行業(yè) 51.1.1.周內(nèi)重點行業(yè)新聞 51.1.2.廣東省碳達峰實施方案印發(fā)，加快推進雙碳目標任務(wù) 61.2.公用事業(yè)行業(yè) 71.2.1.周內(nèi)重點行業(yè)新聞 71.2.2.光伏產(chǎn)業(yè)鏈延續(xù)上漲趨勢，后市開工率提升價格或?qū)⒊霈F(xiàn)松動 81.2.3.全國用電增速與GDP增速相關(guān)性明顯提升，第一產(chǎn)業(yè)電力消費彈性系數(shù)居首 91.2.4.電力設(shè)備材料價格走勢回顧 101.3.動力煤需求疲軟，難以支撐煤價上行 111.4.預(yù)計下周國內(nèi)LNG價格穩(wěn)中下行，美國天然氣期貨價格小幅上漲 122.行情回顧 132.1.環(huán)保行情回顧 132.2.電力行情回顧 153.風險提示 17圖目錄圖12011-2022年全國用電量和GDP增速對比圖 10圖22022年全國各產(chǎn)業(yè)用電量及GDP增速對比圖 10P 圖4光伏硅料主流產(chǎn)品均價 11圖5光伏硅片主流產(chǎn)品現(xiàn)貨均價 11圖6光伏電池片主流產(chǎn)品現(xiàn)貨均價 11圖7光伏組件主流產(chǎn)品現(xiàn)貨均價 11圖8動力煤期現(xiàn)價差(元/噸) 12圖9北方四大港區(qū)煤炭庫存(萬噸) 12圖10LNG每周均價及變化(元/噸) 13圖11主要地區(qū)LNG每周均價及變化(元/噸) 13圖12國際天然氣每日價格變化(美元/百萬英熱) 13圖13中國LNG到岸價及市場價差每周變化(元/噸) 13圖14SW水務(wù)板塊本周個股漲跌幅TOP5 14圖15SW固廢板塊本周個股漲跌幅TOP5 14圖16SW綜合環(huán)境板塊本周個股漲跌幅TOP5 14圖17SW環(huán)保裝備板塊本周個股漲跌幅TOP5 14圖18環(huán)保財政月支出(億元) 15圖19火電板塊本周個股漲跌幅TOP5 15圖20水電板塊本周個股漲跌幅TOP5 15圖21SW光伏和風電板塊本周個股漲跌幅TOP5 16圖22SW熱電板塊本周個股漲跌幅TOP5 16圖23SW其他新能源板塊本周個股漲跌幅TOP5 16圖24SW燃氣板塊本周個股漲跌幅TOP5 16圖25電力及公用事業(yè)板塊本周漲幅為2.02%，位于各行業(yè)上游 17圖26電力及公用事業(yè)板塊整體法PE25.65處于所有行業(yè)里面中游水平 17請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明5報告|行業(yè)研究周報速相關(guān)性明顯提升1.1.環(huán)保行業(yè)1.1.1.周內(nèi)重點行業(yè)新聞制造業(yè)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展三年行動計劃(2023—2025年)》，聚焦傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展，實施河南省制造業(yè)綠色低碳發(fā)展十大行動，為開展各項工作提”?！缎袆佑媱潯诽岢?，到2025年，規(guī)模以上工業(yè)增加值體廢棄物綜合利用率達到57%，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，綠色低碳產(chǎn)品供給能力顯著增100個綠色設(shè)裝備產(chǎn)品，建成30個具有國內(nèi)領(lǐng)先水平的綠色低碳發(fā)展標志供應(yīng)商，主導高質(zhì)量提升發(fā)展實施意見(2023-2025)》，四大工藝分別為鑄造、鍛造、電鍍、熱處理，上海市將加快提質(zhì)增效，注重低能耗、低污染、低排放轉(zhuǎn)型，鼓勵新技術(shù)、新工藝、新模式推廣，增強產(chǎn)業(yè)鏈上游部件與加工解決方案的本地供給能力減少高全生產(chǎn)，控制主要污染物排放和重點重金屬排放總量、能源消費強度和總量。推動資源循環(huán)利用技術(shù)普及，建設(shè)高效生產(chǎn)能力與低碳排放工藝。提升廢氣、廢水、固廢等處理工藝，降低單位產(chǎn)能能耗、水耗、物耗等綜合成本，推進廢舊金屬循環(huán)與再生利用，推廣整體化短流程低成本鍛壓技術(shù)。鼓勵企業(yè)加強環(huán)保自律管理與改造請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明6報告|行業(yè)研究周報3、德江縣水務(wù)一體化工程建設(shè)項目(一期)PPP項目預(yù)中標結(jié)果公布建設(shè)項目(一期)PPP項目社會資本方采購預(yù)中標公示，第一中標候選人為銅仁市限其中，建設(shè)期2年，運營期23年。服務(wù)需求：(1)項目建設(shè)內(nèi)容:新建6座污水處理廠，新建1座供水廠，新建一套智慧水務(wù)系統(tǒng)，管網(wǎng)建設(shè)等。污水廠工程處理規(guī)模合計2000m3/天，其中堰塘鄉(xiāng)污水廠設(shè)計規(guī)模為200m3/天；荊角鄉(xiāng)污水廠m/天；桶井鄉(xiāng)污水廠設(shè)計規(guī)模為800mm3/天；沙溪鄉(xiāng)污水廠設(shè)計規(guī)模為200m3/天；楠桿鄉(xiāng)污水廠設(shè)計規(guī)模為300m3/天；長豐鄉(xiāng)污水廠設(shè)計規(guī)模為300m3/天。供水廠設(shè)計規(guī)模合計35000m3/天。鋪設(shè)管網(wǎng)合計295.778千米，其中污4、衢州市柯城區(qū)“兩溪”流域生態(tài)環(huán)境導向開發(fā)(EOD)項目(一期)招污水市柯城區(qū)“兩溪”流域生態(tài)環(huán)境導向開發(fā)(EOD)項目(一期)—兩溪流域污水處理工程(七里、石梁分村污水處理工程)EPC招標公告，項目建設(shè)規(guī)模約17601.8130萬元，建設(shè)地址位于石梁鎮(zhèn)、七里鄉(xiāng)各分村?？偣て?4個月(自合同簽訂之日起計算工期)。1.1.2.廣東省碳達峰實施方案印發(fā)，加快推進雙碳目標任務(wù)廣東省碳達峰實施方案印發(fā)，加快推進雙碳目標任務(wù)。根據(jù)廣東省人民政府人耗和單位地區(qū)生產(chǎn)總值二氧化碳排放確保完成國家下達指標，為全省碳達峰奠定堅0年，單位地區(qū)生產(chǎn)總值能源消耗和單位地區(qū)生產(chǎn)總值二氧化碳排放源消費比重達到35%左右，順利實現(xiàn)2030程，扭住碳排放重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，重點實施“碳達峰十五大行動”。一是產(chǎn)業(yè)綠色提質(zhì)行動；二是能源綠色低碳轉(zhuǎn)型行動；三是節(jié)能降碳增效行動，其中提到要請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明7報告|行業(yè)研究周報全面提升節(jié)能降碳管理能力，推動減污降碳協(xié)同增效，加強重點用能單位節(jié)能降碳以及推動新型基礎(chǔ)設(shè)施節(jié)能降碳；四是工業(yè)重點行業(yè)碳達峰行動；五是城鄉(xiāng)建設(shè)碳達峰行動；六是交通運輸綠色低碳行動；七是農(nóng)業(yè)農(nóng)村減排固碳行動；八是循環(huán)經(jīng)濟助力降碳行動；九是科技賦能碳達峰行動；十是綠色要素交易市場建設(shè)行動；十一是綠色經(jīng)貿(mào)合作行動；十二是生態(tài)碳匯能力鞏固提升行動；十三是綠色低碳全民行動；十四是各地區(qū)梯次有序達峰行動；十五是多層次試點示范創(chuàng)建行動。在我國全面推進雙碳任務(wù)的大背景下，在節(jié)能減排領(lǐng)域掌握核心技術(shù)的企業(yè)有望從中受益。隨著我國對節(jié)能減排行動的不斷深入，節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)鏈也受益于其綠色低碳的核心發(fā)展迅速，并且?guī)恿讼嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)設(shè)備發(fā)展。其中壓濾機等過濾成套裝備在新能源領(lǐng)域的應(yīng)用包括用于鋰電池、光伏、核能、生物質(zhì)能源等領(lǐng)域的壓濾機。推薦關(guān)注鞏固礦物及加工領(lǐng)域，同時積極開拓新能源、新材料等領(lǐng)域市場，在鋰電池行業(yè)建立了領(lǐng)先優(yōu)勢的【景津裝備】。受國內(nèi)全面推進“雙碳”目標影響，新能源領(lǐng)域快速發(fā)展，傳統(tǒng)工業(yè)也努力朝著綠色化、智能化、低碳排放方向發(fā)展。廢鋼加工、報廢機動車回收拆解等再生資源利用產(chǎn)業(yè)獲得快速發(fā)展。受益的標的有【華宏科技】。1.2.公用事業(yè)行業(yè)1.2.1.周內(nèi)重點行業(yè)新聞400MW分布式光伏發(fā)電項目招商公告。公告顯示，通道縣400MW分布式光伏發(fā)電項目地點在通道侗族自治縣境內(nèi)(1.南部片區(qū)：雙江鎮(zhèn)、坪坦鄉(xiāng)、隴城鎮(zhèn)；2.中部片區(qū)：萬佛山鎮(zhèn)、溪口鎮(zhèn)、菁蕪洲鎮(zhèn)、縣溪鎮(zhèn)；3.北部片區(qū)：播陽鎮(zhèn)、牙屯堡鎮(zhèn)、獨坡鎮(zhèn)、大高坪鄉(xiāng))；本次招商為通道縣400MW分布式光伏發(fā)電項目，分為三個片區(qū)于100MW；北部片區(qū)開發(fā)分布式光伏不低于100MW；利用我縣閑置空地、荒山荒大于6MW的“光伏+農(nóng)業(yè)、請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明8報告|行業(yè)研究周報設(shè)有限公司建設(shè)事業(yè)部發(fā)布光伏組件框架采購供應(yīng)商入圍招標公告。公告顯示預(yù)計建設(shè)事業(yè)部光伏組件供貨入圍單位。入圍單位將有資格參與中國核工業(yè)二三建設(shè)有限公司建設(shè)事業(yè)部擬在建及新承建項目光伏組件供貨。光伏組件供貨包括但不限于所需光伏組件的本體、材料、附件、儀器、備品備件、專用工具，以及貨物的設(shè)計、制造、廠內(nèi)檢驗、出廠驗收、包裝、上車裝吊、運輸至買方指定地點的運輸和保險 (含卸貨)、現(xiàn)場開箱驗收、現(xiàn)場指導安裝、設(shè)備調(diào)試、配合并網(wǎng)驗收、配合系統(tǒng)調(diào)試驗收及試運行、提供相應(yīng)的技術(shù)資料、技術(shù)服務(wù)、培訓、售后服務(wù)等內(nèi)容。交具有不少于2MW(需成套到貨)生產(chǎn)供貨能力，直至供貨完成?？蚣芎贤炇鹬赵跇飞绞型顿Y建設(shè)年產(chǎn)12萬噸高1.2.2.光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格延續(xù)上漲趨勢，后市開工率提升價格或?qū)⒊霈F(xiàn)松動光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格延續(xù)上漲趨勢，后市開工率提升價格或?qū)⒊霈F(xiàn)松動。本周，光伏各環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)鏈價格延續(xù)上漲趨勢。硅料方面，根據(jù)硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，本周硅料23.0-24.5萬元/噸。硅料價格延續(xù)漲勢主要系硅片環(huán)節(jié)開工率低，供應(yīng)緊張，價格大幅上漲，支請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明9報告|行業(yè)研究周報mm50μm)價格區(qū)間在8-8.2元/片，成交均價提升至8.2元/片，周環(huán)比漲幅為34.4%，周漲幅擴大。本周漲價的主要原因是階段性供不應(yīng)求使得一線企業(yè)和一體化企業(yè)集15元/W之間，環(huán)比上漲35.3%。組W虧平衡點之間，件環(huán)節(jié)承壓傳導上游各環(huán)節(jié)漲價。雖然目前硅片階段性供不應(yīng)求，延續(xù)漲價趨勢，但仍需考慮一季度整體需求運行情況，因此預(yù)計短期內(nèi)硅片漲速或?qū)⒎啪彛踔脸址€(wěn)運行。隨著上游硅料新增產(chǎn)能的釋放，我們預(yù)計，硅料供給或?qū)⒅鸩竭^剩，價格率逐步提升，供應(yīng)提高，硅片價格有望回落，屆時價格下跌或?qū)鲗е凉夥麄€產(chǎn)規(guī)模增加增厚利潤，提升業(yè)績。1.2.3.全國用電增速與GDP增速相關(guān)性明顯提升，第一產(chǎn)業(yè)電力消費彈性系數(shù)居首GDP。別是農(nóng)林牧漁業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、公共服務(wù)及管理組織、批發(fā)和零售業(yè)；僅建蘇、山東和浙江，西藏居于末位；且有16個省份GDP增速跑贏了全國增速(3.0%)，有18個省份用電量增速超過了全國增速(3.6%)，上海市的GDP和用電量均呈負增長；16個省份的單位GDP電耗低于全國平均值(713.70千瓦時/萬元)。北京最2023年我國經(jīng)濟運行有望總體回升，拉動電力消費需求增速比2022年有所提高。正常氣候情況下，預(yù)計2023年全國全社會用電量景下，以光伏、風力發(fā)電為代表的清厚利潤，提升業(yè)績。請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明用電量增速(%)GDP增速(%)用電量增速(%)GDP增速(%)電力消費彈性系數(shù)報告|行業(yè)研究周報動能源綠色低碳轉(zhuǎn)型，代表的清潔能源發(fā)電建設(shè)快速發(fā)展，尤其是在如今光伏發(fā)電行業(yè)上游原料硅料、硅片、電池片價格下跌且有望持續(xù)的背景下，光伏運營商有望迎來一波利潤增長空間。且未來隨著清潔能源消費占能源消費增量比重不斷提升，清潔能源發(fā)電企業(yè)將受益于投資增加，規(guī)模不斷提升。推薦關(guān)注光伏運營規(guī)模領(lǐng)先，自身業(yè)績確定性較強的下游電站運營企業(yè)。受益標的包括【晶科科技】、【太陽能】、【林洋能源】、【金開1.2.4.電力設(shè)備材料價格走勢回顧請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明報告|行業(yè)研究周報價1.3.動力煤需求疲軟，難以支撐煤價上行動力煤需求疲軟，難以支撐煤價上行。產(chǎn)地方面，主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦已恢復(fù)正常產(chǎn)銷，供應(yīng)情況有所好轉(zhuǎn)。但由于近期港口煤價下行發(fā)運倒掛，終端用戶多數(shù)持觀望態(tài)度，下游需求不佳。此外，由于下游工廠復(fù)工緩慢，我們預(yù)計未來市場成交量請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明報告|行業(yè)研究周報圖8動力煤期現(xiàn)價差(元/噸)圖9北方四大港區(qū)煤炭庫存(萬噸)1.4.預(yù)計下周國內(nèi)LNG價格穩(wěn)中下行，美國天然氣期貨價格小幅上漲LNG束，市場競爭逐漸激烈，下游接貨持觀望態(tài)度。綜上所述，終端需求或難以對天然氣價格形成支撐，我們預(yù)計國內(nèi)天然氣價格或?qū)⒎€(wěn)中下行。預(yù)計未來國內(nèi)價格將呈下降請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明報告|行業(yè)研究周報LNGLNG/噸)美國天然氣期貨價格為2.46美元/百萬英熱，環(huán)比上周期(2.3)上升0.08美元/百萬LNG需求增加，但由于北半球氣溫回暖，國際主消費地市場需求疲軟，預(yù)計美國出LNG國天然氣期貨價格將小幅上圖12國際天然氣每日價格變化(美元/百萬英熱)圖13中國LNG到岸價及市場價差每周變化(元/噸)2.行情回顧2.1.環(huán)保行情回顧請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明報告|行業(yè)研究周報請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明報告|行業(yè)研究周報圖18環(huán)保財政月支出(億元)2.2.電力行情回顧請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明報告|行業(yè)研究周報請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明7報告|行業(yè)研究周報初至今跑贏上證指數(shù)3.54個百分點。本周珈偉新能、福龍馬、南網(wǎng)能源分別上漲26.26%、18.66%、14.33%，表現(xiàn)較好；同興環(huán)保、青達環(huán)保、川能動力分別下跌-3.風險提示1)碳中和相關(guān)政策推行不及預(yù)期；2)動力煤、天然氣需求季節(jié)性下降；請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明報告|行業(yè)研究周報3)電力政策出現(xiàn)較大變動。報告|行業(yè)研究周報請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明分析師與研究助理簡介分析師承諾作者具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格或相當?shù)膶I(yè)勝任能力，保證報告所采