中小盤周報(bào)：小米發(fā)布新品消費(fèi)電子巨頭進(jìn)軍智能汽車和機(jī)器人

伐謀-中小盤周報(bào)小米發(fā)布新品，消費(fèi)電子巨頭進(jìn)軍智能汽車和機(jī)器人小米發(fā)布新品，消費(fèi)電子巨頭進(jìn)軍智能汽車和機(jī)器人任浪(分析師)nlangkyseccn《Q2扣非凈利潤(rùn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，全年盈利能力改善可期—中小盤信息更新》.13《轉(zhuǎn)板第一股，無人機(jī)禁毒龍頭蓄力《半年報(bào)業(yè)績(jī)微增，核心光學(xué)業(yè)務(wù)高來杭可科技、矩子科技、聯(lián)創(chuàng)電子本周漲幅較大。小米自動(dòng)駕駛布局全棧解決方案，一期投入33億，預(yù)計(jì)2024年進(jìn)入第一陣營(yíng)并量位頂級(jí)專家領(lǐng)銜，涵蓋了傳感器、芯片、算法、仿真、高精地圖等自動(dòng)駕駛?cè)珬＜夹g(shù)所需人才。2021年8月，小米以7737萬美元收購(gòu)自動(dòng)駕駛科技公司深動(dòng)科技 (DeepMotion)，進(jìn)一步充實(shí)自身的自動(dòng)駕駛力量。公司計(jì)劃2024年進(jìn)入行業(yè)第一陣營(yíng)，目前第一期規(guī)劃140輛測(cè)試車將陸續(xù)在全國(guó)進(jìn)行測(cè)試。路測(cè)效果表現(xiàn)優(yōu)異，量產(chǎn)落地仍需時(shí)日但未來可期。路測(cè)視頻中，產(chǎn)品在無保護(hù)掉頭、自動(dòng)環(huán)島繞行、事故車輛自動(dòng)繞行等場(chǎng)景下均實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)確、安全、智能的自動(dòng)駕駛，同時(shí)還支持一鍵召喚、自主代客泊車、機(jī)械臂自動(dòng)充電等功能，表現(xiàn)超預(yù)期。但同時(shí)在感知硬件部署、數(shù)據(jù)積累等量產(chǎn)化環(huán)節(jié)預(yù)計(jì)小米仍有較多工作需要完成。人形機(jī)器人業(yè)內(nèi)首先發(fā)布，全棧自研探索新成果。全尺寸人形仿生機(jī)器人“CyberOne”布。產(chǎn)品高1.77米，重52kg，由小米實(shí)現(xiàn)全棧自研，采用MiSense視覺空間系統(tǒng)，能感知45種人類情感，分辨85種環(huán)境聲音，通過自研算法協(xié)調(diào)21個(gè)關(guān)節(jié)自由度，實(shí)現(xiàn)0.5ms級(jí)別的相應(yīng)，目前支持單手握持1.5KG重物。機(jī)器人與自動(dòng)駕駛技術(shù)部分同源，隨著未來產(chǎn)品逐步成熟，有望改變?nèi)祟惉F(xiàn)有工作模式，未來可期。智能汽車主題(炬光科技、德賽西威、華陽(yáng)集團(tuán)、北京君正、中科創(chuàng)達(dá)、聯(lián)創(chuàng)電子、均勝電子、美格智能、經(jīng)緯恒潤(rùn)-W、晶晨股份)；高端制造主題(觀典防務(wù)、杭可科技、奧普特、埃斯頓、青鳥消防、安靠智電、矩子科技)；休閑零食主題(鹽津鋪?zhàn)?、良品鋪?zhàn)印⑷凰墒?；寵物和早餐主題(佩蒂股份、巴比食1/1/31 中小盤周報(bào)2/2/31 1.1、本周A股市場(chǎng)普漲，小盤表現(xiàn)優(yōu)于大盤 41.2、杭可科技、矩子科技、聯(lián)創(chuàng)電子本周漲幅較大 41.3、海外視角：美國(guó)三大指數(shù)普漲，標(biāo)普500指數(shù)漲幅最大 51.4、本周熱點(diǎn)新聞：小米造車新進(jìn)展：首批自動(dòng)駕駛測(cè)試車，預(yù)計(jì)后年進(jìn)入第一陣營(yíng) 71.5、事件關(guān)注：世界智能網(wǎng)聯(lián)汽車大會(huì) 72、本周重大事項(xiàng)：鞍重股份、天賜材料股權(quán)激勵(lì)值得關(guān)注 83、小米公布自動(dòng)駕駛、機(jī)器人進(jìn)展，未來可期 103.1、自動(dòng)駕駛方案一期投入33億，預(yù)計(jì)2024年進(jìn)入第一陣營(yíng)并量產(chǎn) 103.2、全棧算法助力，自動(dòng)駕駛效果超預(yù)期 103.3、小米全尺寸人形機(jī)器人業(yè)內(nèi)率先發(fā)布 114、重點(diǎn)推薦主題及個(gè)股最新觀點(diǎn) 144.1、智能汽車主題：德賽西威、華陽(yáng)集團(tuán)、北京君正、中科創(chuàng)達(dá)、聯(lián)創(chuàng)電子、均勝電子、美格智能、炬光科技、經(jīng)緯恒潤(rùn)-W、晶晨股份 144.1.1、德賽西威(002920.SZ)：2022Q1業(yè)績(jī)延續(xù)高增長(zhǎng)，大象起舞彰顯龍頭本色 144.1.2、華陽(yáng)集團(tuán)(002906.SZ)：復(fù)雜形勢(shì)下業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，新興產(chǎn)品蓄勢(shì)待發(fā) 144.1.3、北京君正(300223.SZ)：韋爾股份擬40億元增持，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合鑄車載芯片航母 154.1.4、中科創(chuàng)達(dá)(300496.SZ)：一季報(bào)表現(xiàn)亮眼，全年高增長(zhǎng)可期 164.1.5、均勝電子(600699.SH)：汽車電子大單落地，Orin配套商再添一員 174.1.6、美格智能(002881.SZ)：業(yè)績(jī)?cè)俪A(yù)期，智能座艙、5GFWA出貨大幅提升 174.1.7、聯(lián)創(chuàng)電子(002036.SZ)：半年報(bào)業(yè)績(jī)微增，核心光學(xué)業(yè)務(wù)高速成長(zhǎng) 184.1.8、炬光科技(688167.SH)：戰(zhàn)略布局扎實(shí)推進(jìn)，光子魔術(shù)師實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng) 194.1.9、經(jīng)緯恒潤(rùn)-W(688326.SH)：季度波動(dòng)致業(yè)績(jī)承壓，本土Tier1龍頭厚積薄發(fā) 194.1.10、晶晨股份(688099.SH)：2022Q1業(yè)績(jī)超預(yù)期，海外需求景氣度持續(xù) 204.2、高端制造主題：觀典防務(wù)、杭可科技、奧普特、埃斯頓、青鳥消防、安靠智電、矩子科技 214.2.1、觀典防務(wù)(688287.SH)：轉(zhuǎn)板第一股，無人機(jī)禁毒龍頭蓄力前行 214.2.2、杭可科技(688006.SH)：迎海外擴(kuò)產(chǎn)新機(jī)遇，鋰電后道設(shè)備龍頭α屬性凸顯 214.2.3、奧普特(688686.SH)：以基恩士為鑒，看國(guó)內(nèi)機(jī)器視覺龍頭崛起之路 224.2.4、埃斯頓(002747.SZ)：發(fā)布股權(quán)激勵(lì)及員工持股計(jì)劃，彰顯發(fā)展信心 234.2.5、青鳥消防(002960.SZ)：Q1高增態(tài)勢(shì)延續(xù)，駛?cè)氚l(fā)展快車道 234.2.6、安靠智電(300617.SZ)：Q1業(yè)績(jī)穩(wěn)中有升，GIL業(yè)務(wù)持續(xù)推進(jìn) 244.2.7、矩子科技(300802.SZ)：Q1營(yíng)收保持增長(zhǎng)，高研發(fā)投入鞏固3D產(chǎn)品護(hù)城河 254.3、休閑零食主題：鹽津鋪?zhàn)?、良品鋪?zhàn)?、三只松?254.3.1、鹽津鋪?zhàn)?002847.SZ)：Q4業(yè)績(jī)環(huán)比持續(xù)改善，全渠道轉(zhuǎn)型下業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可期 254.3.2、良品鋪?zhàn)?603719.SH)：2022Q1營(yíng)收穩(wěn)健增長(zhǎng)，靜待全年盈利能力改善 264.3.3、三只松鼠(300783.SZ)：聚焦堅(jiān)果、備戰(zhàn)分銷，戰(zhàn)略調(diào)整成效顯著 274.4、寵物和早餐主題：佩蒂股份、巴比食品 284.4.1、佩蒂股份(300673.SZ)：發(fā)布員工持股及股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性加碼 284.4.2、巴比食品(605338.SH)：疫情下韌性凸顯，扣非凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng) 28 3/3/31 圖4：2022年初至今煤炭開采指數(shù)漲幅居首 4 權(quán)激勵(lì)發(fā)行項(xiàng)目數(shù)量增加 8圖8：本期回購(gòu)金額上限12.9億元，回購(gòu)數(shù)量上升 8隊(duì)突破500人 10圖10：小米自動(dòng)駕駛路測(cè)效果行云流水 11rOne 圖12：情緒感知和MiSense視覺空間系統(tǒng)構(gòu)成 13圖13：Cyber運(yùn)動(dòng)性能較為不俗 13表1：杭可科技、矩子科技、聯(lián)創(chuàng)電子本周漲幅較大 5表2：美股中概股普惠財(cái)務(wù)、中國(guó)人壽、中國(guó)鋁業(yè)漲幅居前 6表3：本周港股通利福國(guó)際、太古股份公司A、太古股份公司B表現(xiàn)亮眼 6表4：小米造車新進(jìn)展：首批自動(dòng)駕駛測(cè)試車，預(yù)計(jì)后年進(jìn)入第一陣營(yíng) 7件：世界智能網(wǎng)聯(lián)汽車大會(huì) 7表6：本周共有18項(xiàng)股權(quán)激勵(lì)預(yù)案項(xiàng)目公告(年、萬股/萬份、%、元/股) 8 中小盤周報(bào)4/4/311/1/1/15/1/29/2/12/2/26/3/12/3/264/9/4/235/7/5/216/4/6/187/2/7/16/7/301/1/1/15/1/29/2/12/2/26/3/12/3/264/9/4/235/7/5/216/4/6/187/2/7/16/7/30小盤穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施，要求加快復(fù)工復(fù)產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈也有指數(shù)指數(shù)工業(yè)4.0指數(shù)%%8%%%幅居首采指數(shù)鐵鋰電池指數(shù)數(shù)半導(dǎo)體材料指數(shù)股權(quán)激勵(lì)指數(shù)0%5%10%15%20%25%30%35%目前中小盤主要重點(diǎn)覆蓋推薦智能汽車(炬光科技、德賽西威、華陽(yáng)集團(tuán)、北京君 中小盤周報(bào)5/5/31創(chuàng)達(dá)、聯(lián)創(chuàng)電子、均勝電子、美格智能、經(jīng)緯恒潤(rùn)-W、晶晨股份)、高端制造(觀典防務(wù)、杭可科技、奧普特、埃斯頓、青鳥消防、安靠智電、矩子科技)、休閑零食(鹽津鋪?zhàn)?、良品鋪?zhàn)?、三只松?、寵物和早餐(佩蒂股份、巴比食品)四大方向的相關(guān)個(gè)股。表1：杭可科技、矩子科技、聯(lián)創(chuàng)電子本周漲幅較大當(dāng)前市值(億元)H科技2/06/28.03SZ1/04/254635.SZ0/10/2856%%.SZ2/02/1041.7162H1/05/05432%H2/04/20.64.37SZ股份0/08/0869.839%H0/03/08716%H務(wù)2/08/12.21.SZ0/08/2025971.06%SZ9/12/26779%H2/05/10.19.10%.SZ1.SZ/10/1147.28H0/10/310.72%SZ1/10/12.SZ1/02/04.08.200.74%H2/01/02.007%H1/09/30.1342%H科技2/06/28.03SZ1/04/254635.SZ0/10/2856%% 中小盤周報(bào)6/6/310%%表2：美股中概股普惠財(cái)務(wù)、中國(guó)人壽、中國(guó)鋁業(yè)漲幅居前司簡(jiǎn)介.60%7%TCO0.55%1%.50%9.79%.94%7%OP2P咨詢服務(wù)平臺(tái)3.86%4%NOAH.N康服務(wù)提供商3%PETZ.OVITYISITION2JFIN.O外包服務(wù)供應(yīng)商2NIU.O平臺(tái)8%57本周港股通福國(guó)際、太古股份公司A、太古股份公司B漲幅居前，本周分別上漲T與倫比的品牌資產(chǎn)為特征。表3：本周港股通利福國(guó)際、太古股份公司A、太古股份公司B表現(xiàn)亮眼司簡(jiǎn)介(降序)端百貨商店的運(yùn)營(yíng)609.35%9.HK的香港投資控股公司6.59.73%7.HK的香港投資控股公司.761536.65 中小盤周報(bào)7/7/31司簡(jiǎn)介(降序)5.HK業(yè)運(yùn)營(yíng)商9%218.HK.20%67.HK.54一陣營(yíng)一陣營(yíng)。小米來的最新進(jìn)展。表4：小米造車新進(jìn)展：首批自動(dòng)駕駛測(cè)試車，預(yù)計(jì)后年進(jìn)入第一陣營(yíng)點(diǎn)評(píng)2022/08/11公司小米造車新進(jìn)展：首批自動(dòng)駕駛測(cè)試車，預(yù)計(jì)后年進(jìn)入第一陣營(yíng)推進(jìn)自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)布局究所交通運(yùn)輸部、中國(guó)科學(xué)技術(shù)協(xié)會(huì)主辦的2022世界智能網(wǎng)聯(lián)汽車大會(huì)(簡(jiǎn)稱WICV)DWICV展覽會(huì)的重要特色。今年展會(huì)將增強(qiáng)室外自動(dòng)駕駛暢、呈現(xiàn)手段多元、視覺元素直接生動(dòng)的體驗(yàn)式室外展場(chǎng)。表5：下月關(guān)注事件：世界智能網(wǎng)聯(lián)汽車大會(huì)2/8/32浙江分布式光伏發(fā)展論壇2/8/25-2022/8/2822/8/26-2022/8/282022(第二屆)新能源電池及關(guān)鍵核心材料前沿技術(shù)與智能制造高峰論壇22/92世界人工智能大會(huì)2/9/13-2022/9/15SNEC國(guó)際儲(chǔ)能(上海)技術(shù)大會(huì)暨展覽會(huì)2/9/16-2022/9/19聯(lián)汽車大會(huì) 中小盤周報(bào)8/8/311/82/8-2/19/3/26/4/30/6/111/82/8-2/19/3/26/4/30/6/11/7/16/8/20/9/24/11/5/12/10/1/1403-2504-2906-0307-08002/12/27-2022/12/292年上海光伏展——SNEC第十六屆國(guó)際太陽(yáng)能光伏與智慧能源大會(huì)證券研究所本周共有16家(18項(xiàng)方案)公司發(fā)布股權(quán)激勵(lì)方案，2家公司發(fā)布員工持股計(jì)劃，關(guān)注。行權(quán)期:以公司2021年的營(yíng)業(yè)收入為基數(shù)，2023年度公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率不低于個(gè)個(gè)1/11/13/14/15/16/16/17/18/19/1/10/1/11/1/12/11/12/13/14/15/16/17/18/1股權(quán)激勵(lì)項(xiàng)目數(shù)量0180.0160.0140.0120.0100.080.060.040.020.00回購(gòu)預(yù)案數(shù)回購(gòu)金額上限(億元)代碼簡(jiǎn)稱(年)(萬股)例(%)(元/股)潤(rùn)目標(biāo)復(fù)速.SZ重股份2-08-10第二類限制性股4% 中小盤周報(bào)9/9/31代碼簡(jiǎn)稱(年)(萬股)例(%)(元/股)潤(rùn)目標(biāo)復(fù)速票汽車零部件第二類限制性股票4.0021H元54577%H第二類限制性股票5.10753.SZ22-08-06488.00042%.SZ22-08-06第一類限制性股票4%SZ22-08-09第二類限制性股票526H第一類限制性股票6833.39SZ通訊22-08-06第一類限制性股票4.00.47%.SZ重股份2-08-1040050%H22-08-06第一類限制性股票3.00H22-08-06第二類限制性股票6.49%H第二類限制性股票471.50%SZ第一類限制性股票3.71%SZ第一類限制性股票5.20.00%.SZ22-08-06第一類限制性股票6.SZ2-08-09工第一類限制性股票41.54%.SZ第一類限制性股票400)價(jià)模(萬元)當(dāng)前市值(億元)H車4339.52.SZ22-08-09004%83 中小盤周報(bào)10/10/312021年3月，小米創(chuàng)始人正式雷軍宣布小米科技進(jìn)軍智能電動(dòng)汽車行業(yè)，500天緊鑼密鼓的籌備后，2022年8月11日，小米召開發(fā)布會(huì)首次公開智能汽車業(yè)務(wù)目前的布局及取得的進(jìn)展?！焙w了傳感器、芯片、感知規(guī)控算法、仿真技術(shù)、高精地圖、高準(zhǔn)定位、工具鏈、訓(xùn)練能力等自動(dòng)駕駛?cè)珬＜夹g(shù)所需人才，核心骨干成員還擁有微軟、谷歌等全球頂科技公司深動(dòng)科技(DeepMotion)，以充實(shí)自身的自動(dòng)駕駛技術(shù)和人員力量。小米自小米全棧布局自動(dòng)駕駛，公布路測(cè)視頻全方位展示自動(dòng)駕駛技術(shù)算法及全場(chǎng)景覆蓋 中小盤周報(bào)//31司的路徑，實(shí)現(xiàn)對(duì)全棧技術(shù)的掌握。發(fā)布會(huì)公布了小米自動(dòng)駕駛路測(cè)視頻，測(cè)試中準(zhǔn)確、安全、智能的自動(dòng)駕駛。在視頻中還能看到諸多智能化功能應(yīng)用于車輛中，譬如：一鍵召喚車輛、自動(dòng)領(lǐng)航開啟、斑馬線禮讓行人、自主代客泊車、自動(dòng)泊車dar雙重感知融合，屆時(shí)感知能力可能會(huì)打折扣，因此在算法和傳感器設(shè)置等方面預(yù)計(jì)未來仍有較多難點(diǎn)需要突破。在軟件方面，自動(dòng)駕駛的系統(tǒng)規(guī)控算法還需進(jìn)一步提家推出人形機(jī)器人的公司。不過這只是新項(xiàng)目的一個(gè)開始，雷軍再次強(qiáng)調(diào)了小米在CyberOneAI機(jī)械能力都是由小米機(jī)器人實(shí)驗(yàn)室自主開發(fā)。小米在多個(gè)領(lǐng)域投入了大量研發(fā)資金，包括軟件、硬件和算法創(chuàng)新。 中小盤周報(bào)12/12/31CyberOne依靠視覺來處理周圍環(huán)境。CyberOne配備了顯示模塊(2D彎曲OLED屏幕)、聽覺傳感器(雙麥克風(fēng)識(shí)音系統(tǒng))、視覺傳感器(MiSense空間視覺模組、AI交互相機(jī))，還搭載了自主研別個(gè)體、手勢(shì)和表情，不僅能夠觀察，還能應(yīng)對(duì)復(fù)雜環(huán)境。為了與現(xiàn)實(shí)世界交互，CyberOne搭載了自主研發(fā)的MiAI環(huán)境語(yǔ)義識(shí)別引擎和MiAI語(yǔ)音情感識(shí)別引擎，e息呈現(xiàn)在曲面OLED屏幕上。 中小盤周報(bào)13/13/31機(jī)需要滿足體積小性能強(qiáng)勁要性能更強(qiáng)nm，行走的工作，目前可支持單手握持1.5KG重物、反向拖動(dòng)發(fā)展空間廣闊。最大。技術(shù)難點(diǎn)在于盡可能行”過程，與自動(dòng)駕駛技術(shù)同源，相關(guān)域。在價(jià)格成本方面，人形機(jī)器人需要突破多項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)，每臺(tái)的成本較高，目前還無法實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。在市場(chǎng)環(huán)境 中小盤周報(bào)14/14/31ASIMO器人將顛覆人類現(xiàn)有的工作模式，但真正實(shí)現(xiàn)落地仍然需要產(chǎn)品、技術(shù)等方面的突破，期待小米以及全行業(yè)玩家未來?yè)碛懈玫谋黼娮印⒚栏裰悄堋⒕婀饪萍?、?jīng)緯恒潤(rùn)-W、晶晨股份在特斯拉引領(lǐng)下的智能化升級(jí)，對(duì)汽車行業(yè)從產(chǎn)品(機(jī)械向科技)、商業(yè)模式(硬件到軟件和服務(wù))、技術(shù)升級(jí)方式(硬件到軟硬結(jié)合)、產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)格局(金字塔到扁平化)等多維度帶來了顛覆性的創(chuàng)新，使得汽車由一個(gè)機(jī)械產(chǎn)品向科技產(chǎn)品升級(jí)，是汽車行業(yè)百年以來的新變革。重點(diǎn)關(guān)注智能化升級(jí)帶來的汽車行業(yè)增量部件的機(jī)會(huì)，包括域控制器、智能座艙、功率半導(dǎo)體、存儲(chǔ)芯片等方向。Z次騰飛》恢復(fù)，廠商和渠道持續(xù)補(bǔ)庫(kù)存給行業(yè)帶來積極變化，另一方面電池原材料/原油價(jià)格2Q率pct0.66pct續(xù)屏+操控屏，最新款的理想L9搭載芯片平臺(tái)的不斷迭代，座艙智能化行業(yè)空間仍然廣闊。而在自動(dòng)駕駛方面，已有理想、小鵬、上汽飛凡、華人運(yùn)通、吉利路特斯等諸多車企等宣布與英偉達(dá)合作，其SZ 中小盤周報(bào)15/15/31Z車大時(shí)代》，上漲、疫情擾動(dòng)供應(yīng)鏈等復(fù)雜因素影響，公司在此背景下實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)高速高質(zhì)量報(bào)告期內(nèi)公司成功導(dǎo)入比亞迪、大疆、速騰聚創(chuàng)等客戶，業(yè)務(wù)不斷延展。盈利能力pctpct用率分別下降1.39pct和1.85pct，主要由于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則穩(wěn)已獲得十多家車企定點(diǎn)，行業(yè)滲透超預(yù)期，公司的產(chǎn)品不斷升級(jí)搶占市場(chǎng)份額。座艙領(lǐng)域在數(shù)字儀表和中控屏之外切入域控制器，產(chǎn)品配套高通、瑞薩、芯馳等芯片，業(yè)績(jī)有望邁上新臺(tái)階。母起航》其子公司紹興偉豪擬以不超過人民幣40億元通過集中競(jìng)價(jià)或大宗交易等方式增持北并在車載領(lǐng)域持續(xù)拓展顯示、模擬等產(chǎn)品線。北京君正在計(jì)算、存儲(chǔ)、模擬、互聯(lián)生良好的協(xié)同效應(yīng)。持續(xù)看好北京君正，韋爾股份公司和管理層不斷加碼公司股份。韋爾股份持續(xù)加碼 中小盤周報(bào)16/16/31品。同時(shí)北京君正在車載芯片領(lǐng)域具備豐富的產(chǎn)品線，可觸達(dá)各大全球主流車廠和PS為2.50/3.69/4.79元/股，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的PE分別為34.0/23.0/17.7倍，維持“買入”Z2022年一季度業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)，維持“買入”評(píng)級(jí)。公司是全球領(lǐng)先的操作系統(tǒng)技術(shù)用于整車操作系統(tǒng)研發(fā)(HPC系統(tǒng)組件以及maTTrans操作系統(tǒng))、邊緣計(jì)算站研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化(邊緣計(jì)算站設(shè)備、軟件平臺(tái)以及行來發(fā)展提供動(dòng)力。合的大趨勢(shì)下，未來或?qū)⑿纬山y(tǒng)一、跨域融合的一體化方案，軟件價(jià)值量將進(jìn)一步OS，有望充分受益于“軟件定”時(shí)代。 中小盤周報(bào)17/17/31V2X全生命周期訂單約9億面因素逐步消除，疊加公司優(yōu)異的汽車電子、安全產(chǎn)品開發(fā)能力，公司業(yè)績(jī)有望進(jìn)訂單涉足網(wǎng)聯(lián)、高壓快充、自動(dòng)駕駛，強(qiáng)研發(fā)實(shí)力凸顯。智能網(wǎng)聯(lián)方面，本次訂單V艙、自動(dòng)駕駛、智能網(wǎng)聯(lián)、以及汽車電動(dòng)化，與華為、圖達(dá)通等廠商深度合作，形成從底層硬件全面配套、到中間層軟件開發(fā)、再到上層算法適配的整體解決方案能力，2024年歸母凈利潤(rùn)4.61/10.17/14.14億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為年上半年實(shí)現(xiàn)收入11.00-11.50億元，同比增長(zhǎng)56.92%-64.05%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)175.08%-200.09%。對(duì)應(yīng)2022年Q2單季度收入6.99-7.49億元，同比增長(zhǎng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車蓬勃發(fā)展，配套供應(yīng)商迎來良機(jī)。近年我國(guó)新能源乘用車市場(chǎng)蓬勃發(fā) 中小盤周報(bào)18/18/31商有望迎來發(fā)展良機(jī)?；谑袌?chǎng)需求持續(xù)旺盛和公司優(yōu)質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)力，我們維持預(yù)計(jì)公司2022-2024年歸母凈利SZ高速成長(zhǎng)》務(wù)公司在高清和廣角鏡頭市場(chǎng)市占率和市場(chǎng)地位穩(wěn)步提升，車載光學(xué)領(lǐng)域公司與疆、影石、華為等客戶，合作不斷加深份額持續(xù)提升。車載領(lǐng)域公司與汽車輔助安全龍頭公司深度合作，并配套法雷奧、大陸、博世、采埃孚等知名全球汽車零部件像頭滲透率提升公司市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步擴(kuò)大。此外產(chǎn)能端公司積極推進(jìn)合肥光學(xué)支持業(yè)務(wù)推進(jìn)。 中小盤周報(bào)19/19/31維持“買入”評(píng)級(jí)。同比增長(zhǎng)42.53%/15.32%/77.56%/220.78%，強(qiáng)大的技術(shù)壁壘和戰(zhàn)略的扎實(shí)踐行推動(dòng)并持推進(jìn)。在激實(shí)現(xiàn)拓展。中游領(lǐng)域，顯示面板的激光剝離、半導(dǎo)體晶圓的激光退火設(shè)備已有產(chǎn)品開始交付，遠(yuǎn)期有望逐步放量；手持激光嫩膚/脫毛產(chǎn)品和國(guó)內(nèi)外客戶展開合作，有望從醫(yī)療市場(chǎng)向消費(fèi)市場(chǎng)延展；激光雷達(dá)全面布局光學(xué)元件和激光發(fā)射器模組，目將有力推動(dòng)業(yè)績(jī)釋放。報(bào)告期內(nèi)公司圍繞激光器上游“產(chǎn)生光子、調(diào)控光子”深度布局逐步拓展中游廣闊的凈公司實(shí)現(xiàn)收入7.09億元，同比下降2.71%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-0.32億元，同比下降本力、底盤等控制器產(chǎn)品以及網(wǎng)關(guān)、T-box 中小盤周報(bào)20/20/31缺施尚競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，此外公司在人才學(xué)歷結(jié)構(gòu)、專利數(shù)量上亦具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，高強(qiáng)度的技術(shù)三維一體全面布局，儲(chǔ)備業(yè)務(wù)有望開花結(jié)果。公司布局汽車電子、研發(fā)服務(wù)、高等子，軟硬結(jié)合的全棧解決方案，目前已經(jīng)供貨上汽/一汽等整車廠。研發(fā)服務(wù)布局整車開發(fā)的核心環(huán)節(jié)，加深對(duì)整車架構(gòu)和電子的理解并協(xié)助汽車電子拿單。高等級(jí)無人駕S.SH)：多媒體SoC芯片全球龍頭，迎超預(yù)期增長(zhǎng)的主要原因是各終端芯片出貨量均獲穩(wěn)定增長(zhǎng)。智能機(jī)頂盒芯片方面，價(jià)外公司未受到疫情影響，相關(guān)收入獲得穩(wěn)步增長(zhǎng)。同時(shí)，面對(duì)疫情影響，公司采取了多種措施予以積極應(yīng)對(duì)。充分發(fā)揮公司全球多地戰(zhàn)略布局的綜合優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)全球各個(gè)研發(fā)中心及主體之間的資源共享和協(xié)同合作，確保了公司全球供應(yīng)鏈的安全和Q 中小盤周報(bào)21/21/31步提能座艙領(lǐng)域未來可期。我們維持公司2022-2024年的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2022-2024年歸母凈利潤(rùn)分別為E4.2.1、觀典防務(wù)(688287.SH)：轉(zhuǎn)板第一股，無人機(jī)禁毒龍頭蓄力前行蓄力前行》通過無人機(jī)禁毒積累了完善的數(shù)據(jù)服務(wù)和解決方案體系，未來公司有望把禁毒領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)復(fù)制到反恐、環(huán)境監(jiān)測(cè)等多種工業(yè)無人機(jī)領(lǐng)域，同時(shí)布局軍工無人機(jī)和非致升毒品巡查效率。罌粟種植的自然條件簡(jiǎn)單，我國(guó)潛在航測(cè)面積較大，未來無人機(jī)禁毒服務(wù)有較大增長(zhǎng)空間。公司是無人機(jī)禁毒行業(yè)的創(chuàng)始者，具有顯著的先發(fā)優(yōu)勢(shì)、經(jīng)其他領(lǐng)域進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)?，F(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)的作戰(zhàn)形勢(shì)，近年來被廣泛應(yīng)用到軍用領(lǐng)域。公司目前已取得完整的軍工優(yōu)勢(shì)明顯，可以有效替代人工操作。工業(yè)級(jí)無人機(jī)行業(yè)屬于下游需求驅(qū)動(dòng)型行業(yè)，經(jīng)過多年積累，目前工業(yè)無人機(jī)在多個(gè)領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)成熟應(yīng)用。公司積極開拓環(huán)境監(jiān)領(lǐng)域，公司以智能防務(wù)裝備為拓展方向，不斷豐富公司產(chǎn)品矩陣，為公司打造新的我們預(yù)計(jì)公司2022-2024年的收入分別為2.88/3.60/4.70億元，歸母凈利潤(rùn)分別為22/22/31內(nèi)和歐洲市場(chǎng)新能源汽車歷史發(fā)展進(jìn)程以及成長(zhǎng)行業(yè)S型生命周期曲線，可以看到2年均有望達(dá)到20%左右。而美國(guó)在政策轉(zhuǎn)向其對(duì)應(yīng)鋰電設(shè)備景氣度預(yù)計(jì)將高于歐洲和中國(guó)，未來重點(diǎn)關(guān)注可跟隨電池企業(yè)在美產(chǎn)的鋰電設(shè)備企業(yè)。美國(guó)地區(qū)2025年的規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)到520GWh，SK美國(guó)地區(qū)2025年規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)到劃，公司整體訂單規(guī)模有望放量。未來隨著海外高毛利訂單占比提升、國(guó)內(nèi)鋰電設(shè)備轉(zhuǎn)為賣方市場(chǎng)、規(guī)模效應(yīng)、技術(shù)布局領(lǐng)先等因素將共同助力公司盈利能力不斷回暖，彰顯出強(qiáng)α屬性。S4.2.3、奧普特(688686.SH)：以基恩士為鑒，看國(guó)內(nèi)機(jī)器視覺龍頭崛起之路龍頭崛起之路》造業(yè)大國(guó)向的主要應(yīng)用領(lǐng)域，但鋰電、汽車、半導(dǎo)體等新行業(yè)應(yīng)用需求正快速增長(zhǎng)。奧普特作為國(guó)內(nèi)機(jī)器視覺的龍頭，在上游光源、鏡頭、相機(jī)、視覺分析軟件以及中游的整體公司將充分受益國(guó)產(chǎn)替代的加速。直銷模式和高經(jīng)營(yíng)效率是機(jī)器視覺企業(yè)持續(xù)提高人均創(chuàng)收的關(guān)鍵。公司作為國(guó)內(nèi)機(jī)C、光的合作關(guān)系。人均創(chuàng)收公司雖然和基恩士有較大的差距但處于上升趨勢(shì)之中。我們認(rèn)為公司有機(jī)會(huì)在鋰電領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)龍頭的市場(chǎng)份額，同時(shí)以非標(biāo)模式切入海外的汽車和半導(dǎo)體領(lǐng)域，在更多領(lǐng)域持續(xù)積累后有望由非標(biāo)為主的業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)向標(biāo)準(zhǔn)化的模e23/23/31帶來價(jià)值量提升，以及公司和大客戶的緊密合作都將保證鋰電領(lǐng)域收入的確定性高增長(zhǎng)。鋰電、汽車、半導(dǎo)體等新應(yīng)用領(lǐng)域相繼放量，同時(shí)和下游龍頭客戶綁定將驅(qū)動(dòng)。評(píng)級(jí)。SZ心深護(hù)城河》借成本優(yōu)勢(shì)占據(jù)工業(yè)機(jī)器人中游本體市場(chǎng)份額。但內(nèi)資品牌正日益注重通過提升技現(xiàn)了內(nèi)資品牌在全球工業(yè)機(jī)器人本體的市場(chǎng)份額大幅提升。伴隨鋰電、光伏等增量化和定制化需求的本體自主設(shè)計(jì)能力，并能夠開發(fā)、優(yōu)化軟件算法提升機(jī)器人本體sZ動(dòng)加速發(fā)展》24/24/31主要原因?yàn)楣就ㄓ孟缊?bào)警(含海外)、應(yīng)急疏散、工業(yè)消防業(yè)務(wù)訂單、發(fā)貨、回公司直銷業(yè)務(wù)規(guī)模增加，銷售人員數(shù)量增加及人員費(fèi)用增加所致，直銷模式有助于公司繼續(xù)開拓消防業(yè)務(wù)市場(chǎng)。公司通用消防報(bào)警業(yè)務(wù)久遠(yuǎn)品牌高速增長(zhǎng)，應(yīng)急照明同效應(yīng)優(yōu)勢(shì)逐漸彰顯，大工業(yè)消防領(lǐng)域中的圖像型火災(zāi)探測(cè)器、吸氣式感煙火災(zāi)探C多個(gè)進(jìn)入工業(yè)消防元年后公司發(fā)展進(jìn)一步提速。業(yè)中唯一一家自研芯片的企業(yè)，第二代朱鹮芯片已經(jīng)開始批量生產(chǎn)，成功實(shí)現(xiàn)降本國(guó)BroadReachPower獨(dú)立發(fā)電商項(xiàng)目、多規(guī)格儲(chǔ)能集裝箱氣體滅火系統(tǒng)項(xiàng)目等多個(gè)項(xiàng)目。未來通過“朱鹮”芯片的持續(xù)迭代，公司儲(chǔ)能消防安全解決方案的開發(fā)拓展有望一步提速。考慮到公司各業(yè)務(wù)訂單增長(zhǎng)迅速，我們維持2022-2024年盈利預(yù)測(cè)不變，預(yù)計(jì)飛》Q經(jīng)營(yíng)L一定業(yè)績(jī)?cè)隽?。模?chǎng)模塊化裝配建設(shè)，既可以縮短建設(shè)周期，又可以節(jié)約城市土地資源。公司憑借開變一體機(jī)技術(shù)相比傳統(tǒng)變電站節(jié)約大量空間，甚至可將變電站安置于地下，在城市空25/25/31為1.66(-7.3%)/2.30(-9.4%)/3.09(-10.7%)元/股，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為周期低點(diǎn)背景下，公司2022年一季度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有序推進(jìn)。同時(shí)，公司2022年Q12021年同期貨款回收及稅款返還較多，回款能力有所增強(qiáng)。公司2022Q1年研發(fā)費(fèi)AOIDSPI，有助于公司快速擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模和市場(chǎng)占有率。鑒于疫情影響和上游原料價(jià)格壓力，我們略微下調(diào)2022-2024年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)持“買入”評(píng)級(jí)。下，休閑零食處于品牌化集中的趨勢(shì)之中，并且目前已成長(zhǎng)出單品類或者區(qū)域性的龍頭品牌和公司。單品類受益龍頭為大品類烘焙(桃李)、鹵制品(絕味)、堅(jiān)果(洽SZQ渠道轉(zhuǎn)型下業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可26/26/31期Z現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.82億元(+16.47%)，歸母凈利潤(rùn)1.51億元(-37.65%)，扣非凈利潤(rùn)0.91億元(-51.73%)。其中2021Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.54億元，同比+24.65%，環(huán)比+15.92%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.73億元，同比+37.90%，環(huán)比+156.21%。公司主動(dòng)轉(zhuǎn)021量同比大幅增零食隨處可見。續(xù)推進(jìn)“散裝稱量產(chǎn)品協(xié)同定量裝產(chǎn)品發(fā)展，用不同產(chǎn)品組合覆蓋全渠道”的經(jīng)營(yíng)策公司全產(chǎn)業(yè)鏈布局的優(yōu)勢(shì)依舊，通過全渠道布局的方式來應(yīng)對(duì)渠道流量變化沖擊的效果顯著。目前公司核心的商超渠道進(jìn)一步下沉、定量裝、流通渠道和電商渠道的2022Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.42億元(+14.30%)，歸母凈利潤(rùn)0.93億元(-8.86%)，扣非歸母凈利潤(rùn)0.62億元(-31.24%)。電商、門店業(yè)務(wù)的雙增長(zhǎng)疊加團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)，推動(dòng)公司營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)健增長(zhǎng)，但疫情影響下快遞、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用的增加導(dǎo)致公司潤(rùn)端短期承壓。策略轉(zhuǎn)為精細(xì)化用戶運(yùn)營(yíng)后經(jīng)營(yíng)效