有色行業(yè)周報(bào)：限電預(yù)期或起碳酸鋰價(jià)格有望上漲

日證券研究報(bào)告?行業(yè)研究?有色金屬有色行業(yè)周報(bào)(8.8-8.14)強(qiáng)于大市(維持)限電預(yù)期或起，碳酸鋰價(jià)格有望上漲2.14%)、鎢(-3.70%)。和材、神火股份、明泰鋁業(yè)、南山鋁業(yè)。能源金屬：1)鎳：鎳價(jià)高位回落帶動(dòng)硫酸鎳價(jià)格回調(diào)，高鎳三元電池占比有%，長(zhǎng)期價(jià)格將伴隨供應(yīng)曲線陡峭，需求曲線平緩而逐步回落，長(zhǎng)期價(jià)格中樞為稀土、磁材：高性能稀土永磁企業(yè)擁有永磁節(jié)能電機(jī)滲透率提升+下游需求高鉬股份、洛陽(yáng)鉬業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)和相關(guān)政策不及預(yù)期、產(chǎn)能投放不及預(yù)期。西西南證券研究發(fā)展中心騰飛行行業(yè)相對(duì)指數(shù)表現(xiàn)有色金屬滬深300-2%-22%-32%21/821/1021/1222/222/422/622/8數(shù)據(jù)來(lái)源：聚源數(shù)據(jù)基礎(chǔ)數(shù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)股票家數(shù)行業(yè)總市值(億元)31,067.51流通市值(億元)2.6相關(guān)研究相關(guān)研究1.黃金行業(yè)報(bào)告：黃金上漲周期未完，關(guān)注量?jī)r(jià)齊升標(biāo)的(2022-08-08)2.有色行業(yè)周報(bào)(8.1-8.7)：碳酸鋰價(jià)格回暖，鋰礦配置機(jī)會(huì)或現(xiàn)(2022-08-08)3.有色行業(yè)周報(bào)(7.25-7.31)：加息預(yù)期放緩，金屬價(jià)格全面反彈(2022-08-01)(2022-08-01)金屬蓄勢(shì)待發(fā)(2022-07-27)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的重要聲明部分有色行業(yè)周報(bào)(8.8-8.14)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的重要聲明部分錄 2.1貴金屬：通脹見(jiàn)頂邏輯確認(rèn)，加息邊際減弱預(yù)期加強(qiáng) 2本金屬：價(jià)格延續(xù)震蕩反彈 3：限電預(yù)期漸起，碳酸鋰價(jià)格短期或反彈 5 2.5小金屬、磁粉：關(guān)注鉬金屬投資機(jī)會(huì) 8 4核心觀點(diǎn)及投資建議 115風(fēng)險(xiǎn)提示 12圖目錄 1 銅均價(jià)走勢(shì) 4 表目錄 有色行業(yè)周報(bào)(8.8-8.14)1請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的重要聲明部分11行業(yè)及個(gè)股表現(xiàn)1.1行業(yè)表現(xiàn)本周市場(chǎng)板塊漲幅前三名：綜合(+5.04%)、化工(+4.59%)、紡織服裝(+3.76%)；漲幅后三名：采掘(+0.00%)、汽車(chē)(-0.48%)、農(nóng)林牧漁(-1.92%)。本周有色金屬各子板塊，漲幅前三名：黃金Ⅲ(+4.49%)、鋁(+3.86%)、金屬新材料Ⅲ(+3.80%)；漲幅后三名：非金屬新材料(+0.16%)、稀土(-2.14%)、鎢(-3.70%)。有色行業(yè)周報(bào)(8.8-8.14)1.2個(gè)股表現(xiàn)個(gè)股方面，漲幅前五：中洲特材(+22.63%)、合盛硅業(yè)(+21.96%)、永茂泰(+20.69%)、7%)、索通發(fā)展(-7.99%)、鉑科新材(-8.60%)、和勝股份(-12.41%)。2行業(yè)基本面貴金屬價(jià)格方面,上期所金價(jià)收盤(pán)390.2元/克，周跌0.01%；COMEX期金收盤(pán)價(jià)1815.5美元/盎司，周漲1.36%；上期所銀價(jià)收盤(pán)4461元/千克，周漲0.36%；COMEX期銀收盤(pán)價(jià)20.7美元/盎司，周漲4.32%；NYMEX鈀收盤(pán)價(jià)2219.4美元/盎司，周漲4.26%；NYMEX鉑收盤(pán)價(jià)959.4美元/盎司，周漲3.75%。2請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的重要聲明部分2有色行業(yè)周報(bào)(8.8-8.14)產(chǎn)品單位2022/8/122022/8/112022/8/52022/7/122021/8/12周環(huán)比月環(huán)比年同比上海金交所黃金現(xiàn)貨:收盤(pán)價(jià):Au9999元/克90.288.790.277.366.8-0.01%3.42%6.37%期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):COMEX黃金美元/盎司5.26%3.64%上海金交所白銀現(xiàn)貨:收盤(pán)價(jià):Ag(T+D)元/千克44614484444541700370.36%6.98%期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):COMEX銀美元/盎司20.720.323.14.32%9.19%期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):NYMEX鈀美元/盎司2219.42288.42128.72015.62623.94.26%期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):NYMEX鉑美元/盎司59.459.424.728.13.75%-5.73%本周黃金價(jià)格震蕩運(yùn)行，但權(quán)益市場(chǎng)出現(xiàn)明顯上漲。從金價(jià)的影響因素來(lái)看：1)本周公布的美國(guó)7月CPI同比上漲8.5%，低于市場(chǎng)預(yù)期8.7%，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)通脹見(jiàn)頂?shù)念A(yù)期顯著增強(qiáng)，后續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏放緩的預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化；2)歐洲干旱提升能源價(jià)格，帶動(dòng)大宗商品反彈，維持通脹不會(huì)大幅回落的觀點(diǎn)；3)短期美國(guó)貨幣政策預(yù)期對(duì)美元指數(shù)的影響更明顯，美元指數(shù)震蕩回落。我們維持對(duì)金價(jià)看多的觀點(diǎn)，實(shí)際利率的定價(jià)框架依然有效，鑒于美聯(lián)儲(chǔ)加息力度上邊際減弱，而能源緊缺下通脹難有大幅下行，實(shí)際利率預(yù)計(jì)維持見(jiàn)頂回落的趨勢(shì)，將對(duì)黃金價(jià)格形成向上驅(qū)動(dòng)。2.2基本金屬：價(jià)格延續(xù)震蕩反彈LME5美元/噸，周漲4.61%；長(zhǎng)江有色市場(chǎng)銅均價(jià)63070元/噸，LME元/噸，LME元/噸，周漲0.33%；LME鋅收盤(pán)價(jià)3672美元/噸，周漲11.99%；長(zhǎng)江有色市場(chǎng)鋅均價(jià)25420元//噸，周漲14.96%；長(zhǎng)江有色市場(chǎng)鎳均價(jià)188200元/噸，周跌0.44%。3請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的重要聲明部分3有色行業(yè)周報(bào)(8.8-8.14)表2：工業(yè)金屬價(jià)格及漲跌幅產(chǎn)品單位2022/8/122022/8/112022/8/52022/7/122021/8/12周環(huán)比月環(huán)比年同比現(xiàn)貨結(jié)算價(jià):LME銅美元/噸06514031715094.61%-8.69%-21.15%長(zhǎng)江有色市場(chǎng):銅均價(jià)元/噸630706269060500865003305.70%-6.05%現(xiàn)貨結(jié)算價(jià):LME鋁美元/噸24692498244823582602-0.33%0.00%-4.09%長(zhǎng)江有色市場(chǎng):鋁均價(jià)元/噸200403.50%-3.92%-4.52%現(xiàn)貨結(jié)算價(jià):LME鉛美元/噸2176218620922390-2.49%0.00%長(zhǎng)江有色市場(chǎng):鉛均價(jià)元/噸0.33%0.33%-2.70%現(xiàn)貨結(jié)算價(jià):LME鋅美元/噸6727275501370170.00%長(zhǎng)江有色市場(chǎng):鋅均價(jià)元/噸25420255502478024020228455.91%0.00%7.73%現(xiàn)貨結(jié)算價(jià):LME錫美元/噸2501024875247552570065940.00%-23.53%現(xiàn)貨結(jié)算價(jià):LME鎳美元/噸2322522170214500.00%25.20%長(zhǎng)江有色市場(chǎng):鎳板均價(jià)元/噸-0.44%23.88%銅：本周銅價(jià)震蕩反彈，倫銅回升至8000美元之上。銅價(jià)影響因素來(lái)看：1)美國(guó)通脹見(jiàn)頂回落強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩的預(yù)期，整體利好大宗市場(chǎng)情緒。2)銅基本面保持韌性，精煉銅供應(yīng)修復(fù)，8月國(guó)內(nèi)精銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)上升至89萬(wàn)噸，下游銅桿開(kāi)工率保持穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)及海外庫(kù)存均低位震蕩，全球庫(kù)存總量仍處于歷史低位。3)銅現(xiàn)貨對(duì)期貨維持高升水、期貨近遠(yuǎn)月價(jià)差較大，表征當(dāng)下現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)仍然緊張。宏觀面情緒修復(fù)，低庫(kù)存背景下銅價(jià)震蕩反彈的趨勢(shì)短期仍將延續(xù)。鋁：本周鋁價(jià)震蕩反彈，倫鋁回升至2500美元之上。鋁價(jià)影響因素來(lái)看：1)美國(guó)通脹見(jiàn)頂回落強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩的預(yù)期，整體利好大宗市場(chǎng)情緒。2)電解鋁供給側(cè)有擾動(dòng)，四川在水力發(fā)電下降、高溫以及意外事故下，出現(xiàn)約25萬(wàn)噸產(chǎn)能的減產(chǎn)，需求側(cè)鋁錠、鋁棒出庫(kù)量季節(jié)性降低，國(guó)內(nèi)電解鋁開(kāi)始小幅累庫(kù)。海外庫(kù)存震蕩運(yùn)行，歐洲干旱影響能源運(yùn)8月預(yù)焙陽(yáng)極價(jià)格出現(xiàn)明顯回落，氧化鋁價(jià)格維持穩(wěn)定，電解鋁成本線小幅下移。短期來(lái)看，夏季用電高峰下，高耗能商品供給側(cè)易受擾動(dòng)，鋁價(jià)底部有支撐，宏觀情緒修復(fù)下價(jià)格預(yù)計(jì)延續(xù)震蕩反彈的趨勢(shì)。4請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的重要聲明部分4有色行業(yè)周報(bào)(8.8-8.14)鋅：上周鋅價(jià)震蕩反彈，倫鋅周中上漲至3600美元之上。鋅價(jià)影響因素來(lái)看：1)美國(guó)通脹見(jiàn)頂回落強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩的預(yù)期，整體利好大宗市場(chǎng)情緒。2)歐洲干旱影響能源運(yùn)輸，加劇了現(xiàn)下能源緊張的格局，對(duì)歐洲鋅冶煉產(chǎn)能的運(yùn)行構(gòu)成威脅。3)國(guó)內(nèi)鋅供應(yīng)恢復(fù)速度較慢，7月精煉鋅產(chǎn)量環(huán)比下降，8月國(guó)內(nèi)電解鋅產(chǎn)量預(yù)計(jì)恢復(fù)至51萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)鋅錠庫(kù)存維持低位。短期來(lái)看，海外能源短缺影響下，供給側(cè)下行的預(yù)期將繼續(xù)支撐鋅價(jià)，預(yù)計(jì)鋅維持震蕩反彈的價(jià)格趨勢(shì)。本周五，能源金屬價(jià)格方面，國(guó)產(chǎn)氫氧化鋰價(jià)格46.8萬(wàn)元/噸，周持平；澳大利亞鋰輝鋰價(jià)格297萬(wàn)元/噸，周持平；四氧化三鈷價(jià)格21.8萬(wàn)元/噸，周持平；硫酸鎳價(jià)格43400元/噸，周持平；硫酸鈷(21%)價(jià)格56500元/噸，周上漲3.67%；硫酸鈷(20.5%)價(jià)格54000元/噸，周上漲1.89%；磷酸鐵鋰價(jià)格15.5萬(wàn)元/噸，周持平。5請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的重要聲明部分5有色行業(yè)周報(bào)(8.8-8.14)產(chǎn)品單位2022/8/122022/8/112022/8/52022/7/122021/8/12周環(huán)比月環(huán)比年同比價(jià)格:氫氧化鋰56.5%:國(guó)產(chǎn)元/噸4675004675004675004675000.00%0.00%325.00%市場(chǎng)價(jià)格:澳大利亞鋰輝石CFR400040004000415000.00%-3.61%365.12%安泰科:平均價(jià):電池級(jí)碳酸鋰元/噸47.447.447.347.00.32%0.85%404.26%價(jià)格:金屬鋰≥99%工、電:國(guó)產(chǎn)元/噸29700002970000297000029700006500000.00%0.00%356.92%安泰科:平均價(jià):四氧化三鈷:國(guó)產(chǎn)元/噸2175002175002175002525003000000.00%-27.50%長(zhǎng)江有色市場(chǎng):平均價(jià):硫酸鎳元/噸4340043400434004520077500.00%-3.98%安泰科:平均價(jià):硫酸鈷:21%:國(guó)產(chǎn)元/噸65006500450069250810003.67%-30.25%安泰科:平均價(jià):硫酸鈷:20.5%:國(guó)產(chǎn)元/噸400040003000680009000-20.59%-31.65%價(jià)格:正極材料:磷酸鐵鋰:國(guó)產(chǎn)元/噸0.00%0.00%E噸，環(huán)比上周上漲8.34%；鎳礦指數(shù)為1494.00，環(huán)比上周上漲2.24%。本周硫酸鎳價(jià)格持平，部分硫酸鎳價(jià)格小幅反彈。我們認(rèn)為鎳價(jià)高位回落帶動(dòng)硫酸鎳價(jià)格回調(diào)，但三元需求景氣度仍然維持高位，硫酸鎳價(jià)格短期將保持相對(duì)堅(jiān)挺。同時(shí)，長(zhǎng)期來(lái)看，隨著印尼青山、華友等鎳鐵項(xiàng)目逐步達(dá)產(chǎn)，未來(lái)鎳供需缺口將逐步縮窄，我們判斷鎳價(jià)維持16萬(wàn)元/噸將是合理的。鋰：本周，鋰礦指數(shù)為8805.41，環(huán)比上周下降0.05%。本周各地限電預(yù)期漸起，四川地區(qū)鋰鹽廠有減產(chǎn)動(dòng)作，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格47.4萬(wàn)元/噸，周上漲0.32%。我們認(rèn)為碳酸鋰產(chǎn)能釋放進(jìn)度并非一帆風(fēng)順，受環(huán)保、限電以及不可抗因素影響，國(guó)內(nèi)和國(guó)外部分碳酸鋰項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期，導(dǎo)致供應(yīng)曲線在短期內(nèi)無(wú)法迅速變的環(huán)比-8.47%，2022年1-7月，新能源乘用車(chē)滲透率已達(dá)25%，較2021年全年新能源乘用車(chē)滲透率15%，明顯提升，未來(lái)有望進(jìn)一步提升至50%，所以短期碳酸鋰需求景氣度將維持高位，我們判斷碳酸鋰碳酸鋰短期價(jià)格將在45萬(wàn)元/噸附近，長(zhǎng)期價(jià)格將伴隨供應(yīng)曲線陡峭，需求曲線平緩而逐步回落，長(zhǎng)期價(jià)格中樞為20-25萬(wàn)元/噸。6請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的重要聲明部分6有色行業(yè)周報(bào)(8.8-8.14)4，環(huán)比上周上漲3.94%。近一個(gè)月，四氧化三鈷價(jià)格回落13.86%。鈷價(jià)格高昂，導(dǎo)致三元正極材料成本占整個(gè)電池成本的比例超過(guò)40%，目前很多正極材料廠和電池廠都在積極研發(fā)低估或無(wú)鈷電池技術(shù)，市場(chǎng)預(yù)期鈷未來(lái)需求有走弱風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，鈷的最大下游消費(fèi)電子表現(xiàn)疲弱，直接拖累鈷價(jià)，我們判斷鈷價(jià)短期不具備上漲的基礎(chǔ)。本周仲鎢酸銨價(jià)格小幅回升，鎢一般用來(lái)制作硬質(zhì)合金和切削工具，傳統(tǒng)需求領(lǐng)域比較穩(wěn)，同時(shí)硅片薄片化趨勢(shì)明顯，傳統(tǒng)硅片切割工具鋼基金剛線細(xì)線化程度已經(jīng)做到極致，而鎢基金剛線可以做到更細(xì)，韌性更高，未來(lái)隨著硅料價(jià)格下滑，鎢基金剛線替代鋼基金剛線的趨勢(shì)將加快，鎢絲切割線將擁有滲透率提升+光伏裝機(jī)高速增長(zhǎng)雙重利好。7請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的重要聲明部分7有色行業(yè)周報(bào)(8.8-8.14)2.4稀土、磁材：磁材需求高速增長(zhǎng)，未來(lái)確定性較高本周五，稀土與磁材價(jià)格方面，氧化鐠釹價(jià)格95.0萬(wàn)元/噸，周持平；燒結(jié)釹鐵硼N35價(jià)格272.5元/公斤，周持平。表4：稀土&磁材價(jià)格及漲跌幅產(chǎn)品單位2022/8/122022/8/112022/8/52022/7/122021/8/12周環(huán)比月環(huán)比年同比參考價(jià)格:氧化鐠釹萬(wàn)元/噸5.005.005.005.002.350.00%0.00%52.37%參考價(jià)格:釹鐵硼N35元/公斤272.50272.50272.50272.500.00%0.00%46.90%稀土、磁材：截止本周五，稀土指數(shù)為2196.17，環(huán)比上周上漲3.36%；稀土永磁指數(shù)為5740.36，環(huán)比上周上漲1.29%。高性能稀土永磁企業(yè)擁有永磁節(jié)能電機(jī)滲透率提升+下游需求高速增長(zhǎng)雙重利好，是稀土磁材產(chǎn)業(yè)鏈中未來(lái)供需格局比較確定的環(huán)節(jié)，高性能釹鐵硼主要下游是節(jié)能電機(jī)，由于價(jià)產(chǎn)能的不斷釋放，未來(lái)釹鐵硼價(jià)格或小幅回落，節(jié)能電機(jī)滲透率將加速提升，同時(shí)特斯機(jī)器人未來(lái)量產(chǎn)也將開(kāi)啟高性能釹鐵硼又一新的增長(zhǎng)極，我們建議關(guān)注下游產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較好，需求主要集中在新能源車(chē)用電機(jī)領(lǐng)域，且未來(lái)產(chǎn)能增長(zhǎng)空間較大的企業(yè)。釹價(jià)格磁材價(jià)格本周五，小金屬價(jià)格方面，鈦白粉收盤(pán)價(jià)17200元/噸，周下降2.27%；海綿鋯收盤(pán)價(jià)225元/千克，周持平；銻收盤(pán)價(jià)81000元/噸，周下降0.61%；粗銦收盤(pán)價(jià)1340元/千克，周持平；黑鎢精礦收盤(pán)價(jià)12萬(wàn)元/噸，周上漲2.63%；白鎢精礦收盤(pán)價(jià)12萬(wàn)元/噸，周上漲0元/噸，周上漲1.42%。8請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的重要聲明部分8有色行業(yè)周報(bào)(8.8-8.14)9請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的重要聲明部分9產(chǎn)品單位2022/8/122022/8/112022/8/52022/7/122021/8/12周環(huán)比月環(huán)比年同比現(xiàn)貨價(jià):鈦白粉(金紅石型):國(guó)內(nèi)元/噸-2.27%-8.02%價(jià)格:海綿鋯:≥99%:國(guó)產(chǎn)元/千克2252252252280.00%57.89%長(zhǎng)江有色市場(chǎng):平均價(jià):銻:1#元/噸8100081000815008250069500-0.61%安泰科:最低價(jià):粗銦:≥99%:國(guó)產(chǎn)元/千克0.00%-4.96%安泰科:平均價(jià):黑鎢精礦:65%:國(guó)產(chǎn)萬(wàn)元/噸2.63%6.36%2.63%安泰科:平均價(jià):白鎢精礦:65%:國(guó)產(chǎn)萬(wàn)元/噸2.68%6.48%2.68%市場(chǎng)價(jià):仲鎢酸銨:WO3≥88.5%:湖南元/噸4.71%32.84%鉬觀點(diǎn)更新：復(fù)盤(pán)鉬價(jià)，發(fā)現(xiàn)鉬天然是軍工和鋼鐵金屬：1)1990年受海灣戰(zhàn)爭(zhēng)影響，軍工對(duì)鉬需求大幅增加，鉬價(jià)上行。2)2005年國(guó)內(nèi)不銹鋼從0-1開(kāi)啟，拉動(dòng)鉬需求大幅增元/噸度，已經(jīng)接近2008年水平。全球鉬供應(yīng)28萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)15萬(wàn)噸左右，未來(lái)3年，全球鉬基本無(wú)新增產(chǎn)能，供應(yīng)相對(duì)剛性，伴隨國(guó)內(nèi)制造業(yè)升級(jí)+綠色能源飛速發(fā)展，鉬下游高強(qiáng)鋼、高速工具鋼、風(fēng)電葉片、軍工高溫合金鉬需求未來(lái)空間較大。2022年上半年鉬行業(yè)供需缺口接近1萬(wàn)噸，未來(lái)3年，缺口仍然存在，鉬價(jià)有望開(kāi)啟一輪長(zhǎng)周期上行，我們建議關(guān)注國(guó)內(nèi)鉬頭部相關(guān)企業(yè)。3行業(yè)、公司動(dòng)態(tài)3.1行業(yè)政策隨著全球能源保護(hù)主義的興起，上周澳大利亞競(jìng)爭(zhēng)與消費(fèi)者委員會(huì)(ACCC)呼吁澳大利亞政府限制液化天然氣出口，以保護(hù)國(guó)內(nèi)天然氣供應(yīng)，因?yàn)轭A(yù)計(jì)該國(guó)東海岸明年可能會(huì)面臨56皮焦耳的天然氣短缺。若澳大利亞減少液化天然氣出口，氣價(jià)本已高企的亞太天然氣市場(chǎng)將再次遭受打擊。近幾個(gè)月來(lái)，亞太地區(qū)購(gòu)買(mǎi)澳大利亞天然氣的買(mǎi)家面臨著來(lái)自歐洲買(mǎi)家的競(jìng)爭(zhēng)。這些歐洲買(mǎi)家希望獲得俄羅斯天然氣替代品，其出價(jià)超過(guò)一些欠發(fā)達(dá)的亞洲國(guó)家。(SMM)澳大利亞政府于本周四宣布，計(jì)劃阻止一項(xiàng)對(duì)大堡礁有潛在影響的煤礦開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)每年將達(dá)到1000萬(wàn)噸的開(kāi)采量。澳洲環(huán)境部長(zhǎng)TanyaPlibersek表示，她將拒絕批準(zhǔn)昆士蘭州羅克漢普頓鎮(zhèn)西北部挖掘的中央昆士蘭煤炭項(xiàng)目，"根據(jù)我現(xiàn)階段掌握的信息，我認(rèn)為該項(xiàng)目可能會(huì)對(duì)大堡礁海洋公園以及大堡礁世界遺產(chǎn)區(qū)和國(guó)家遺產(chǎn)地產(chǎn)生巨大的影響"。少數(shù)派綠黨一直在向5月當(dāng)選的中左翼工黨政府施壓，要求拒絕批準(zhǔn)煤炭或天然氣項(xiàng)目，以幫助減少澳大利亞的溫室氣體排放。(SMM)8月10日，工信部發(fā)布《免征車(chē)輛購(gòu)置稅的新能源汽車(chē)車(chē)型目錄》(第五十七批)等多個(gè)公告。其中在第五十七批《免征車(chē)輛購(gòu)置稅的新能源汽車(chē)車(chē)型目錄》中，小鵬G9、哪吒S、比亞迪海豚、比亞迪EA1等車(chē)型赫然在列。(SMM)從當(dāng)?shù)貢r(shí)間11日開(kāi)始，歐盟對(duì)俄羅斯煤炭禁運(yùn)正式生效。今年4月，歐盟決定對(duì)俄羅斯初提出給成員國(guó)90天過(guò)渡期，但在德國(guó)等國(guó)要求下延長(zhǎng)至120天。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的重要聲明部分這意味著，過(guò)渡期于當(dāng)?shù)貢r(shí)間本月10日午夜期滿結(jié)束，禁運(yùn)從11日開(kāi)始正式生效。目前，歐盟正加大力度從南非等國(guó)采購(gòu)煤炭，希望彌補(bǔ)市場(chǎng)空缺。(SMM)3.2公司公告【浩通科技2022.8.8】2022年半年度報(bào)告摘要：公司2022年上半年?duì)I收收入為82,639,571.63元，比上年同期減少51.85%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為72,561,164.15元，比上年同期減少56.99%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為91,624,521.62元；基本每股收益為0.7292元/股，比上年同期減少63.89%；稀釋每股收益為0.7292元/股，比上年同期減少63.89%。【吉翔股份2022.8.8】2022年半年度報(bào)告摘要：公司2022年上半年?duì)I收收入為-30,073,223.11元，比上年同期減少308.48%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為-33,479,524.17元，比上年同期減少354.44%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為88,345,336.12元；基本每股收益為-0.06元/股，比上年同期減少300%；稀釋每股收益為-0.06元/股，比上年同期減少300%。【寒銳鈷業(yè)2022.8.9】2022年半年度報(bào)告摘要：公司2022年上半年?duì)I收收入為305,131,358.98元，比上年同期減少14.22%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為327,573,285.56元，比上年同期減少16.23%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為639,646,038.46元；基本每股收益為0.99元/股，比上年同期減少14.66%；稀釋每股收益為0.99元/股，比上年同期減少14.66%。【銀邦股份2022.8.9】2022年半年度報(bào)告摘要：公司2022年上半年?duì)I收收入為90,505,645.94元，比上年同期增加369.73%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為80,009,129.39元，比上年同期增加494.78%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為59,241,449.37元；基本每股收益為0.1101元/股，比上年同期增加370.51%；稀釋每股收益為0.1101元/股，比上年同期增加370.51%。【赤峰黃金2022.8.9】2022年半年度報(bào)告摘要：公司2022年上半年?duì)I收收入為410,894,947.84元，比上年同期增加2.50%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為410,514,014.48元，比上年同期減少1.36%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為89,984,876.73元；基本每股收益為0.25元/股，稀釋每股收益為0.25元/股?！緩V晟有色2022.8.10】關(guān)于公開(kāi)招商遴選戰(zhàn)略投資者共同開(kāi)發(fā)紅嶺公司礦產(chǎn)資源項(xiàng)目的結(jié)果公告：廣晟有色金屬股份有限公司于2022年4月28日召開(kāi)了第八屆董事會(huì)2022年第五次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于實(shí)施公開(kāi)招商遴選戰(zhàn)略投資者共同開(kāi)發(fā)紅嶺公司鎢礦項(xiàng)目的議案》，公司董事會(huì)同意通過(guò)公開(kāi)招商方式，遴選戰(zhàn)略投資者合作開(kāi)發(fā)翁源紅嶺礦業(yè)有限責(zé)任公司礦產(chǎn)資源。2022年7月11日，廣東省機(jī)電設(shè)備招標(biāo)中心有限公司受0692-226C04420291)進(jìn)行公開(kāi)招商。招商時(shí)間自2022年7月11日至2022年8月1請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的重要聲明部分日，經(jīng)過(guò)招商代理機(jī)構(gòu)評(píng)審委員會(huì)的評(píng)審和推薦，并經(jīng)公司確認(rèn)，中選人為珠海市潤(rùn)飛礦業(yè)有限公司和珠海市富鴻投資有限公司組成的聯(lián)合體?！咎焱ü煞?022.8.12】2022年半年度報(bào)告摘要：公司2022年上半年?duì)I收收入為253,829,896.19元，比上年同期增加13.48%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為204,033,556.72元，比上年同期增加45.72%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為230,674,178.85元；基本每股收益為0.255元/股，比上年同期增加11.84%；稀釋每股收益為0.255元/股，比上年同期增加11.84%?！境喾妩S金2022.8.12】關(guān)于簽署《資源開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》的公告：2022年8月12日，公司與廈門(mén)鎢業(yè)在云南省昆明市簽署了《資源開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。雙方本著平等互利、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)原則，經(jīng)友好協(xié)商，甲乙雙方就共同開(kāi)發(fā)稀土資源事宜，達(dá)成本協(xié)議，以資共同遵守。4核心觀點(diǎn)及投資建議貴金屬：本周公布的美國(guó)CPI數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)通脹見(jiàn)頂?shù)念A(yù)期顯著增強(qiáng)，后續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏放緩的預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化。我們維持對(duì)金價(jià)看多的觀點(diǎn)，實(shí)際利率的定價(jià)框架依然有效，鑒于美聯(lián)儲(chǔ)加息力度上邊際減弱，而能源緊缺下通脹難有大幅下行，實(shí)際利率預(yù)計(jì)維持見(jiàn)頂回落的趨勢(shì)，將對(duì)黃金價(jià)格形成向上驅(qū)動(dòng)，主要標(biāo)的銀泰黃金、赤峰黃金?；窘饘伲好绹?guó)通脹見(jiàn)頂回落強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩的預(yù)期，整體利好大宗市場(chǎng)情緒。工業(yè)金屬的基本面來(lái)看，能源短缺仍是供給側(cè)關(guān)注熱點(diǎn)，歐洲干旱和國(guó)內(nèi)夏季用電高峰下，高能耗品種供給受限的預(yù)期加強(qiáng)，下游金屬開(kāi)工整體維持穩(wěn)定，全球金屬庫(kù)存仍維持歷史低位，金屬基本面保有韌性。宏觀情緒修復(fù)疊加基本面支撐，短期基本金屬價(jià)格有望維持震蕩反彈趨勢(shì)，主要標(biāo)的鼎勝新材、神火股份、明泰鋁業(yè)、南山鋁業(yè)。能源金屬：(1)鎳：本周硫酸鎳價(jià)格持平，部分硫酸鎳價(jià)格小幅反彈。我們認(rèn)為鎳價(jià)高位回落帶動(dòng)硫酸鎳價(jià)格回調(diào)，三元需求景氣度仍然維持高位，硫酸鎳價(jià)格短期將保持相對(duì)堅(jiān)挺。同時(shí)，長(zhǎng)期來(lái)看，隨著印尼青山、華友等鎳鐵項(xiàng)目逐步達(dá)產(chǎn)，未來(lái)鎳供需缺口將逐步縮窄，我們判斷鎳價(jià)維持16萬(wàn)元/噸將是合理的。主要標(biāo)的華友鈷業(yè)、中偉股份、格林美。2)鋰：本周各地限電預(yù)期漸起，四川地區(qū)鋰鹽廠有減產(chǎn)動(dòng)作，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格47.4萬(wàn)元/噸，周上漲0.32%。我們認(rèn)為碳酸鋰產(chǎn)能釋放進(jìn)度并非一帆風(fēng)順，受環(huán)保、限電以及不可抗因素影響，國(guó)內(nèi)和國(guó)外部分碳酸鋰項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期，導(dǎo)致供應(yīng)曲線在短期內(nèi)無(wú)法迅速環(huán)比-8.47%，2022年1-7月，新能源乘用車(chē)滲透率已達(dá)25%，較2021年全年新能源乘用車(chē)滲透率15%，明顯提升，未來(lái)有望進(jìn)一步提升至50%，所以短期碳酸鋰需求景氣度將維持高位，我們判斷碳酸鋰碳酸鋰短期價(jià)格將在45萬(wàn)元/噸附近，長(zhǎng)期價(jià)格將伴隨供應(yīng)曲線陡峭，需求曲線平緩而逐步回落，長(zhǎng)期價(jià)格中樞為20-25萬(wàn)元/噸。主要標(biāo)的天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰主要標(biāo)的廈門(mén)鎢業(yè)、中鎢高新。稀土磁材：高性能稀土永磁企業(yè)擁有永磁節(jié)能電機(jī)滲透率提升+下游需求高速增長(zhǎng)雙重利好，是稀土磁材產(chǎn)業(yè)鏈中未來(lái)供需格局比較確定的環(huán)節(jié)，高性能釹鐵硼主要下游是節(jié)能電機(jī)，由于價(jià)格昂貴，下游電機(jī)企業(yè)會(huì)有成本顧慮，目前滲透率較低，隨著相關(guān)企業(yè)規(guī)劃產(chǎn)能請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的重要聲明部分的不斷釋放，未來(lái)釹鐵硼價(jià)格或小幅回落，節(jié)能電機(jī)滲透率將加速提升，同時(shí)特斯機(jī)器人未來(lái)量產(chǎn)也將開(kāi)啟釹鐵硼又一新的增長(zhǎng)極，我們建議關(guān)注下游產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較好，需求主要集中在新能源車(chē)用電機(jī)領(lǐng)域，且未來(lái)產(chǎn)能增長(zhǎng)空間較大的企業(yè)。主要標(biāo)的金力永磁、中科三環(huán)、寧年供應(yīng)增量有限，鉬供需偏緊維持，價(jià)格或繼續(xù)上行。主要標(biāo)的金鉬股份、洛陽(yáng)鉬業(yè)。5風(fēng)險(xiǎn)提示宏觀經(jīng)濟(jì)和相關(guān)政策不及預(yù)期、產(chǎn)能投放不及預(yù)期。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的重要聲明部分有色行業(yè)周報(bào)(8.8-8.14)分析師承諾本報(bào)告署名分析師具有中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并注冊(cè)為證券分析師，報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法合規(guī)渠道，分析邏輯基于分析師的職業(yè)理解，通過(guò)合理判斷得出結(jié)論，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。分析師承諾不曾因，不因，也將不會(huì)因本報(bào)告中的具體推薦意見(jiàn)或觀點(diǎn)而直接或間接獲取任何形式的補(bǔ)償。投資評(píng)級(jí)說(shuō)明公司評(píng)級(jí)行業(yè)評(píng)級(jí)重要聲明買(mǎi)入：未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，個(gè)股相對(duì)滬深300指數(shù)漲幅在20%以上持有：未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，個(gè)股相對(duì)滬深300指數(shù)漲幅介于10%與20%之間中性：未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，個(gè)股相對(duì)滬深300指數(shù)漲幅介于-10%與10%之間回避：未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，個(gè)股相對(duì)滬深300指數(shù)漲幅介于-20%與-10%之間賣(mài)出：未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，個(gè)股相對(duì)滬深300指數(shù)漲幅在-20%以下來(lái)6個(gè)月內(nèi)，行業(yè)整體回報(bào)高于滬深300指數(shù)5%以上跟隨大市：未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，行業(yè)整體回報(bào)介于滬深300指數(shù)-5%與5%之間弱于大市：未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，行業(yè)整體回報(bào)低于滬深300指數(shù)-5%以下西南證券股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“本公司”)具有中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)核準(zhǔn)的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。本公司與作者在自身所知情范圍內(nèi)，與本報(bào)告中所評(píng)價(jià)或推薦的證券不存在法律法規(guī)要求披露或采取限制、靜默措施的利益沖突。《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》于2017年7月1日起正式實(shí)施，本報(bào)告僅供本公司客戶中的專業(yè)投資者使用，若您并非本公司客戶中的專