國(guó)際投資學(xué)習(xí)題

22/22國(guó)際投資學(xué)習(xí)題第一章國(guó)際投資概述

三、名詞解釋

1.國(guó)際投資

2.國(guó)際直接投資

3.國(guó)際間接投資

五、簡(jiǎn)答題

1.簡(jiǎn)述國(guó)際直接投資與國(guó)際間接投資的波動(dòng)性差異。

2.簡(jiǎn)述國(guó)際投資的性質(zhì)。

3.簡(jiǎn)述國(guó)際投資的發(fā)展階段。

4.簡(jiǎn)述影響國(guó)際直接投資區(qū)域格局的主要因素。

5.簡(jiǎn)述國(guó)際投資學(xué)與國(guó)際金融學(xué)的聯(lián)系與區(qū)別。

六、論述題

1.試述國(guó)際直接投資行業(yè)格局的近期趨勢(shì)。

2.試述推動(dòng)國(guó)際投資發(fā)展的主要因素。

第二章國(guó)際投資理論

四、名詞解釋

1.內(nèi)部化

2.產(chǎn)品生命周期

3.資本化率

4.有效邊界

5.Black－Scholes期權(quán)定價(jià)模型

五、簡(jiǎn)答題

1.簡(jiǎn)述廠商壟斷優(yōu)勢(shì)理論。

2.簡(jiǎn)述增長(zhǎng)最大化廠商與利潤(rùn)最大化廠商對(duì)外直接投資的區(qū)別。

3.簡(jiǎn)述小島清的比較優(yōu)勢(shì)理論。

4.簡(jiǎn)述中小企業(yè)海外直接投資的適用性理論。

5.簡(jiǎn)述資本市場(chǎng)線的主要特征。

六、論述題

1.試述鄧寧OIL理論的理論貢獻(xiàn)及其局限性。

2.試述發(fā)展中國(guó)家海外直接投資的適用性理論。

第三章跨國(guó)公司

四、名詞解釋

1.跨國(guó)公司

2.價(jià)值鏈

3.職能一體化戰(zhàn)略

4.跨國(guó)經(jīng)營(yíng)指數(shù)

5.網(wǎng)絡(luò)分布指數(shù)

6.世界經(jīng)濟(jì)一體化

五、簡(jiǎn)答題

1.簡(jiǎn)述20世紀(jì)90年代以來跨國(guó)公司發(fā)展的主要特點(diǎn)。

2.簡(jiǎn)述跨國(guó)公司職能一體化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的演變。

3.簡(jiǎn)述跨國(guó)公司地域一體化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的演變。

第四章跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)

四、名詞解釋

1.跨國(guó)銀行

2.國(guó)際財(cái)團(tuán)銀行制

3.投資銀行

4.共同基金

5.對(duì)沖基金

6.QFII

7.QDII

五、簡(jiǎn)答題

1.跨國(guó)銀行發(fā)展的原因有哪些?

2.簡(jiǎn)述跨國(guó)銀行在國(guó)際投資中的作用。

3.跨國(guó)投資銀行發(fā)展的條件有哪些?

4.對(duì)沖基金存在哪些特征?

5.共同基金發(fā)展的原因。

六、論述題

1.試述當(dāng)前跨國(guó)銀行的最新發(fā)展動(dòng)態(tài)和跨國(guó)銀行監(jiān)管的動(dòng)向。

2.試述QFII制度的特點(diǎn)和引進(jìn)QFII對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的意義。

第五章官方與半官方投資主體

四、名詞解釋

1.政府貸款

2.出口信貸

3.贈(zèng)與成分

4.資金動(dòng)員率

五、簡(jiǎn)答題

1.試簡(jiǎn)述官方國(guó)際投資的特殊性。

2.簡(jiǎn)述政府貸款的特點(diǎn)。

3.簡(jiǎn)述出口信貸的特點(diǎn)。

4.簡(jiǎn)述國(guó)際儲(chǔ)備的主要構(gòu)成。

5.外匯儲(chǔ)備的幣種結(jié)構(gòu)主要受哪些因素影響？

6.簡(jiǎn)述半官方機(jī)構(gòu)的資金來源。

六、論述題

試述國(guó)際金融公司在私人直接投資中的作用。

第六章實(shí)物資產(chǎn)與無形資產(chǎn)

四、名詞解釋

1.綠地投資

2.橫向購(gòu)并

3.混合購(gòu)并

4.國(guó)際租賃

5.許可證安排

6.國(guó)際合作開發(fā)

五、簡(jiǎn)答題

1.簡(jiǎn)述國(guó)外子公司的主要特點(diǎn)。

2.簡(jiǎn)述跨國(guó)購(gòu)并的最新趨勢(shì)。

3.非股權(quán)參與方式和股權(quán)參與方式相比有何特點(diǎn)。

4.試比較國(guó)際合作經(jīng)營(yíng)與國(guó)際合資經(jīng)營(yíng)的不同之處。

5.簡(jiǎn)述跨國(guó)公司戰(zhàn)略聯(lián)盟的類型。

6.簡(jiǎn)述跨國(guó)公司研發(fā)戰(zhàn)略聯(lián)盟發(fā)展的動(dòng)因。

六、論述題

1.試述收購(gòu)兼并與綠地投資的選擇。

2.試述跨國(guó)公司研發(fā)活動(dòng)全球化的主要特征和動(dòng)因。

第七章金融資產(chǎn)

四、名詞解釋

1.國(guó)際債券

2.外國(guó)債券

3.全球債券

4.歐洲債券

5.存托憑證

6.歐洲股權(quán)

7.QFII

8.QDII

9.紅籌股

五、簡(jiǎn)答題

1.簡(jiǎn)述近年來國(guó)際債券市場(chǎng)大發(fā)展的原因。

2.簡(jiǎn)述近年來國(guó)際債券市場(chǎng)發(fā)展的主要特征。

3.簡(jiǎn)述國(guó)際股票發(fā)行的動(dòng)機(jī)。

4.簡(jiǎn)述納斯達(dá)克市場(chǎng)的特征。

5.簡(jiǎn)述金融衍生工具的特點(diǎn)。

6.簡(jiǎn)述近年來全球金融衍生工具市場(chǎng)發(fā)展的特點(diǎn)。

六、論述題

試述中國(guó)證券市場(chǎng)的國(guó)際化。

第八章國(guó)際投資環(huán)境

四、名詞解釋

1.國(guó)際投資環(huán)境

2.硬環(huán)境

3.軟環(huán)境

4.法律公正性

5.國(guó)際投資環(huán)境評(píng)價(jià)

6.三菱投資環(huán)境評(píng)估法

7.投資環(huán)境冷熱比較法

8.羅氏等級(jí)評(píng)分法

五、簡(jiǎn)答題

1.簡(jiǎn)述國(guó)際投資環(huán)境的特點(diǎn)。

2.簡(jiǎn)述經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的構(gòu)成。

3.簡(jiǎn)述政治環(huán)境因素的考察重點(diǎn)。

4.簡(jiǎn)述國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)原則。

5.簡(jiǎn)述國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)形式。

六、論述題

1.試述多因素評(píng)估法中包括的兩種方法的區(qū)別與聯(lián)系。

2.結(jié)合中國(guó)改革開放的實(shí)踐談?wù)剣?guó)際投資環(huán)境對(duì)引進(jìn)外資的重要作用。

第九章國(guó)際投資政策管理

四、名詞解釋

1.技術(shù)溢出效應(yīng)

2.產(chǎn)業(yè)“空心化”

3.順貿(mào)易型投資

4.逆貿(mào)易型投資

5.稅收抵免

6.稅收饒讓

7.國(guó)際避稅

五、簡(jiǎn)答題

1.簡(jiǎn)述外國(guó)直接投資對(duì)東道國(guó)的資本形成的影響。

2.簡(jiǎn)述外國(guó)直接投資對(duì)東道國(guó)的技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)。

3.簡(jiǎn)述外國(guó)直接投資對(duì)投資國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。

4.簡(jiǎn)述外國(guó)直接投資對(duì)投資國(guó)的國(guó)際貿(mào)易效應(yīng)。

5.簡(jiǎn)述外國(guó)直接投資對(duì)東道國(guó)的就業(yè)效應(yīng)。

6.簡(jiǎn)述發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外投資的政策支持。

六、論述題

試述優(yōu)惠政策在吸收外國(guó)投資中的作用及局限性。

第十章國(guó)際投資法規(guī)管理

四、名詞解釋

1.海外投資保險(xiǎn)法

2.稅收管轄權(quán)

3.友好通商航海條約

4.調(diào)解

5.仲裁

五、簡(jiǎn)答題

1.簡(jiǎn)述發(fā)展中國(guó)家外資立法的共同特征。

2.簡(jiǎn)述雙邊性國(guó)際直接投資國(guó)際法規(guī)范的主要形式。

3.簡(jiǎn)述TRIMs的主要影響。

4.簡(jiǎn)述未來MAI的發(fā)展動(dòng)向。

5.簡(jiǎn)述國(guó)際投資爭(zhēng)端的主要非司法解決方式。

6.簡(jiǎn)述仲裁與調(diào)解和訴訟的區(qū)別。

六、論述題

試述國(guó)際證券發(fā)行的法規(guī)管理及對(duì)我國(guó)發(fā)行國(guó)際證券法規(guī)管理的啟示。

第十一章國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)管理

四、名詞解釋

1.國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)

2.國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)

3.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

4.交易風(fēng)險(xiǎn)

5.折算風(fēng)險(xiǎn)

6.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

7.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

五、簡(jiǎn)答題

1.什么是政治風(fēng)險(xiǎn)，如何有效地預(yù)防政治風(fēng)險(xiǎn)?

2.簡(jiǎn)述影響匯率變動(dòng)的因素。

3.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有哪些?規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的措施有哪些?

六、論述題

在國(guó)際投資活動(dòng)中如何消除匯率變動(dòng)給企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來的負(fù)面影響?

第十二章中國(guó)利用外資

四、

1.中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)

2.BOT方式

3.出口信貸

4.償債率

5.買殼上市

1.

2.簡(jiǎn)述什么是外商投資股份制公司及其主要特征。

3.保持借款規(guī)模適度的管理措施有哪些?

4.中國(guó)企業(yè)海外上市的利弊分析。

試述新時(shí)期中國(guó)吸引對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略調(diào)整。

第十三章中國(guó)對(duì)外投資

1.股權(quán)投資

2.非股權(quán)投資

1.中國(guó)對(duì)外投資發(fā)展的特點(diǎn)有哪些?

2.

3.試述中國(guó)對(duì)外投資的基本原則。

試述目前中國(guó)對(duì)外投資中管理中存在的問題及相應(yīng)對(duì)策。

參考答案

第一章

四、名詞解釋

1.答：國(guó)際投資是指各類投資主體，包括跨國(guó)公司、跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)、官方與半官方機(jī)構(gòu)和居民個(gè)人等，將其擁有的貨幣資本或產(chǎn)業(yè)資本，經(jīng)跨國(guó)界流動(dòng)與配置形成實(shí)物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并通過跨國(guó)運(yùn)營(yíng)以實(shí)現(xiàn)價(jià)值增殖的經(jīng)濟(jì)行為。

2.答：國(guó)際直接投資又稱為海外直接投資，指投資者參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，擁有實(shí)際的管理、控制權(quán)的投資方式，其投資收益要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況決定，浮動(dòng)性較強(qiáng)。

3.答：國(guó)際間接投資又稱為海外證券投資，指投資者通過購(gòu)買外國(guó)的公司股票、公司債券、政府債券、衍生證券等金融資產(chǎn)，依靠股息、利息及買賣差價(jià)來實(shí)現(xiàn)資本增值的投資方式。

五、簡(jiǎn)答題

1.答：統(tǒng)計(jì)研究表明，國(guó)際直接投資的波動(dòng)性要低于國(guó)際間接投資，其原因如下：

（1）國(guó)際直接投資者預(yù)期收益的視界要長(zhǎng)于國(guó)際證券投資者；

（2）國(guó)際直接投資者的投資動(dòng)機(jī)更加趨于多樣性；

（3）國(guó)際直接投資客體具有更強(qiáng)的非流動(dòng)性。

2.答：國(guó)際投資的性質(zhì)體現(xiàn)在以下五個(gè)方面：

（1）國(guó)際投資是社會(huì)分工國(guó)際化的表現(xiàn)形式；

（2）國(guó)際投資是生產(chǎn)要素國(guó)際配置的優(yōu)化；

（3）國(guó)際投資是一把影響世界經(jīng)濟(jì)的“雙刃劍”；

（4）國(guó)際投資是生產(chǎn)關(guān)系國(guó)際間運(yùn)動(dòng)的客觀載體；

（5）國(guó)際投資具有更為深刻的政治、經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵。

3.答：國(guó)際投資形成與發(fā)展的歷程大致可劃分為四個(gè)階段：

（1）初始形成階段(1914年以前)：這一階段以國(guó)際借貸資本流動(dòng)為主；

（2）低迷徘徊階段(1914-1945)：由于兩次世界大戰(zhàn)，這一期間的國(guó)際投資受到了較為嚴(yán)重的影響，發(fā)展歷程曲折遲緩，仍以國(guó)際間接投資為主；

（3）恢復(fù)增長(zhǎng)階段(1945-1979)：這一階段國(guó)際直接投資的主導(dǎo)地位形成；

（4）迅猛發(fā)展階段(20世紀(jì)80年代以來)：這一階段出現(xiàn)了直接投資與間接投資齊頭并進(jìn)的大發(fā)展局面，成為經(jīng)濟(jì)全球化至為關(guān)鍵的推動(dòng)力。

4.答：（1）發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)際直接投資的區(qū)域格局主要受下列因素的影響：

a.經(jīng)濟(jì)衰退與增長(zhǎng)的周期性因素；

b.跨國(guó)公司的兼并收購(gòu)戰(zhàn)略因素；

c.區(qū)域一體化政策因素。

（2）發(fā)展中國(guó)家國(guó)際直接投資的區(qū)域格局主要受下列因素的影響：

a.經(jīng)濟(jì)因素；

b.政治因素；

c.跨國(guó)公司戰(zhàn)略因素。

5.答：（1）它們的聯(lián)系在于：首先，兩者的研究領(lǐng)域中都包括貨幣資本的國(guó)際間轉(zhuǎn)移；其次，由于國(guó)際金融活動(dòng)和國(guó)際投資活動(dòng)相互影響，因而在學(xué)科研究中必然要涉及對(duì)方因素。（2）它們的區(qū)別在于：首先，兩者在研究領(lǐng)域方面各自具有獨(dú)立部分；其次，即使在其相互交叉的共同領(lǐng)域，兩者的側(cè)重點(diǎn)也有所不同。

六、論述題（提示）

1.答：（1）第一產(chǎn)業(yè)(初級(jí)產(chǎn)品部門)的趨勢(shì)：總體來看，自20世紀(jì)80年代后半期以來，初級(jí)產(chǎn)品部門在國(guó)際直接投資行業(yè)格局中的地位明顯降低了。

（2）第二產(chǎn)業(yè)(制造業(yè))的趨勢(shì)：近年來，制造業(yè)部門的國(guó)際直接投資出現(xiàn)了三個(gè)變化：

a.投資流向由原來的資源、勞動(dòng)密集行業(yè)轉(zhuǎn)向資本、技術(shù)密集行業(yè)；

b.投資形式上出現(xiàn)了低股權(quán)、非股權(quán)安排和跨國(guó)公司間的戰(zhàn)略聯(lián)盟；

c.制造業(yè)的國(guó)際投資中還出現(xiàn)了帶有區(qū)域性色彩的公司網(wǎng)絡(luò)。

（3）第三產(chǎn)業(yè)(服務(wù)業(yè))的趨勢(shì)：總體來看，自20世紀(jì)80年代后半期以來，服務(wù)業(yè)部門在國(guó)際直接投資行業(yè)格局中的地位有了顯著的提高其原因有四：

a.許多服務(wù)性行業(yè)投資與貿(mào)易的自由化，以及由于許多服務(wù)產(chǎn)品的不可貿(mào)易性使向國(guó)外市場(chǎng)提供服務(wù)的企業(yè)必須到國(guó)外直接投資；

b.微電子技術(shù)的迅速發(fā)展使跨國(guó)提供各種新型服務(wù)成為可能；

c.金融服務(wù)業(yè)（銀行、保險(xiǎn)、證券和其他金融機(jī)構(gòu)）始終是最近10年吸收FDI最多的行業(yè)。2.答：20世紀(jì)90年代以來，國(guó)際投資總體上曾現(xiàn)了快速發(fā)展的趨勢(shì)，其推動(dòng)因素主要是：

（1）科技進(jìn)步所帶來的生產(chǎn)力的快速發(fā)展和交通、通訊的便捷性；

（2）國(guó)際金融市場(chǎng)的大發(fā)展為國(guó)際投資創(chuàng)造了前所未有的資金支持和運(yùn)作空間；

（3）世界組織和各國(guó)政府日益推動(dòng)的自由化政策趨勢(shì)；

（4）跨國(guó)公司全球一體化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的日益深化。

第二章

四、名詞解釋

1.答：內(nèi)部化是指廠商為降低交易成本而構(gòu)建由公司內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格起作用的內(nèi)部市場(chǎng)，使之像固定的外部市場(chǎng)同樣有效地發(fā)揮作用。

2.答：產(chǎn)品生命周期是指新產(chǎn)品從上市開始依次經(jīng)歷導(dǎo)入期、增長(zhǎng)期、成熟期、衰退期的周期變化過程。

3.答：資本化率是指使收益流量資本化的程度，用公式表示為：K=C/I，這里K為資本化率，C為資產(chǎn)價(jià)值，I為資產(chǎn)收益流量。

4.答：有效邊界是馬柯維茨證券組合可行集左上方邊界的曲線，又稱有效集或有效組合，位于該邊界上的證券組合與可行集內(nèi)部的證券組合相比，在各種風(fēng)險(xiǎn)水平條件下，提供最大預(yù)期收益率，在各種預(yù)期收益水平下，提供最小風(fēng)險(xiǎn)。

5.答：Black－Scholes期權(quán)定價(jià)模型以無風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖概念為基礎(chǔ)，為包括股票、債券、貨幣、商品在內(nèi)的新興衍生金融市場(chǎng)的各種以市價(jià)變動(dòng)定價(jià)的衍生金融工具的合理定價(jià)奠定了基礎(chǔ)，它已成為金融研究成果中對(duì)金融市場(chǎng)實(shí)踐最有影響的理論，不僅應(yīng)用于金融交易實(shí)踐，還廣泛應(yīng)用于企業(yè)債務(wù)定價(jià)和企業(yè)投資決策分析。

五、簡(jiǎn)答題

1.答：（1）廠商壟斷優(yōu)勢(shì)論以市場(chǎng)不完全性作為其基本理論前提；（2）該理論認(rèn)為跨國(guó)企業(yè)擁有廠商特有優(yōu)勢(shì)是形成對(duì)外直接投資的首要條件；

（3）廠商壟斷特有優(yōu)勢(shì)是作為壟斷者或寡占者的跨國(guó)企業(yè)的壟斷或寡占優(yōu)勢(shì)，因此，廠商壟斷優(yōu)勢(shì)論是寡占競(jìng)爭(zhēng)理論；

（4）廠商壟斷特有優(yōu)勢(shì)不僅體現(xiàn)在物質(zhì)資產(chǎn)上，而且越來越多地體現(xiàn)在廠商所擁有的技術(shù)知識(shí)、管理技能等無形資產(chǎn)上。

2.答：經(jīng)理控制下的增長(zhǎng)最大化廠商與股東控制下的利潤(rùn)最大化廠商的對(duì)外直接投資的不同點(diǎn)主要表現(xiàn)在以下三方面：

（1）在各個(gè)時(shí)點(diǎn)上，增長(zhǎng)最大化廠商的銷售量總是大于利潤(rùn)最大化廠商；

（2）增長(zhǎng)最大化廠商較早從出口轉(zhuǎn)向直接投資；

（3）從出口到直接投資的轉(zhuǎn)折，增長(zhǎng)最大化廠商不像利潤(rùn)最大化廠商那樣等到市場(chǎng)擴(kuò)大后才轉(zhuǎn)向直接投資，而是在此點(diǎn)之前就已先行轉(zhuǎn)為直接投資。

3.答：（1）小島清的比較優(yōu)勢(shì)論建立在比較成本原理的基礎(chǔ)上，采用正統(tǒng)國(guó)際貿(mào)易2×2模型；

（2）該理論以日本廠商對(duì)外直接投資情況為背景，其基本觀點(diǎn)是：對(duì)外直接投資應(yīng)該從本國(guó)已經(jīng)處于或趨于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行，而這些產(chǎn)業(yè)是對(duì)方國(guó)家具有比較優(yōu)勢(shì)或潛在比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，因此，該理論

注重的是一種區(qū)位特征，屬于宏觀理論；

（3）該理論依據(jù)比較成本動(dòng)態(tài)變化所做出的解釋，特別適合于說明新興工業(yè)化國(guó)家的對(duì)外直接投資。

4.答：以廠商壟斷優(yōu)勢(shì)或內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)為核心的主流優(yōu)勢(shì)理論難以解釋中小企業(yè)的海外直接投資行為，由此發(fā)展了若干中小企業(yè)海外直接投資的適用性理論，主要有：

（1）防御型理論。該理論解釋了臺(tái)灣中小企業(yè)為適應(yīng)島內(nèi)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化而向周邊國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行海外直接投資的現(xiàn)象。

（2）依附理論。該理論很好地解釋了大三角國(guó)家跨國(guó)公司從復(fù)合一體化戰(zhàn)略向網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變過程中，帶動(dòng)中小企業(yè)海外直接投資發(fā)展的新趨勢(shì)。

（3）信息技術(shù)理論。該理論認(rèn)為促進(jìn)中小企業(yè)海外直接投資的關(guān)鍵因素是信息技術(shù)的進(jìn)步。5.答：（1）CAPM模型中的證券組合可以包括有風(fēng)險(xiǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)兩種證券，而且投資者可以借錢投資，這樣投資者所能選擇的證券組合就由馬氏理論的有效邊界變?yōu)橐粭l資本市場(chǎng)線；

（2）資本市場(chǎng)線是一條過(O，Rf)點(diǎn)并與有效邊界相切的直線，切點(diǎn)稱為市場(chǎng)組合，即有風(fēng)險(xiǎn)證券的有效組合；

（3）投資者投資于資本市場(chǎng)線上的證券組合，在單位風(fēng)險(xiǎn)下可取得最大的超額收益。

六、論述題（提示）

1.答：（1）鄧寧OIL理論的理論貢獻(xiàn)主要在于從產(chǎn)業(yè)組織理論和國(guó)際貿(mào)易理論各學(xué)說中選擇了被認(rèn)為是最關(guān)鍵的三個(gè)解釋變量，即廠商特定資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)——O，內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)——I，國(guó)家區(qū)位優(yōu)勢(shì)——L，根據(jù)這三個(gè)變量之間的相互聯(lián)系性來說明對(duì)外直接投資及其他各種形式的國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，由此而成為國(guó)際直接投資綜合研究方面最有影響的理論。

（2）OIL理論的局限性主要表現(xiàn)在：

第一，忽視各因素之間的背離關(guān)系對(duì)國(guó)際直接投資的影響；

第二，OIL理論并未做到真正意義上的“折衷主義”，它在所選取的三個(gè)決定變量中仍有所側(cè)重，主要偏重于內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)的核心作用，這使得該理論更適宜于解釋大規(guī)?？鐕?guó)企業(yè)的國(guó)際直接投資，而不適于解釋中小投資廠商的投資行為，因而該理論不能成為國(guó)際直接投資的一般理論。

2.答：（1）小規(guī)模技術(shù)理論。該理論主要從三個(gè)方面分析了發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)：第一，擁有為小市場(chǎng)需要提供服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)；第二，發(fā)展中國(guó)家在民族產(chǎn)品的海外生產(chǎn)上頗具優(yōu)勢(shì)；第三，低價(jià)產(chǎn)品營(yíng)銷戰(zhàn)略。

（2）技術(shù)地方化理論。該理論認(rèn)為以下幾個(gè)條件能使發(fā)展中國(guó)家企業(yè)形成和發(fā)展自己的“特有優(yōu)勢(shì)”。第一，在發(fā)展中國(guó)家中，技術(shù)知識(shí)的當(dāng)?shù)鼗窃诓煌诎l(fā)達(dá)國(guó)家的環(huán)境下進(jìn)行的，這種新的環(huán)境往往與一國(guó)的要素價(jià)格及其質(zhì)量相聯(lián)系。第二，發(fā)展中國(guó)家生產(chǎn)的產(chǎn)品適合于他們自身的經(jīng)濟(jì)和需求。第三，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不僅來自于其生產(chǎn)過程和產(chǎn)品與當(dāng)?shù)氐墓┙o條件和需求條件的緊密結(jié)合，而且來自創(chuàng)新活動(dòng)中所產(chǎn)生的技術(shù)在規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高的經(jīng)濟(jì)效益。第四，在產(chǎn)品特征上，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)仍然能夠開發(fā)出與名牌產(chǎn)品不同的消費(fèi)品，特別是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)較大，消費(fèi)者的品位和購(gòu)買能力有很大差別時(shí)，來自發(fā)展中國(guó)家的產(chǎn)品仍有一定的競(jìng)爭(zhēng)能力。

（3）規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論。對(duì)于很多商品、服務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者來說，隨著生產(chǎn)技術(shù)、管理技術(shù)的進(jìn)步和企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，與商品、服務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值增加相比，企業(yè)商品、服務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本有遞減趨勢(shì)。在實(shí)踐中，主要表現(xiàn)為大規(guī)模商品、服務(wù)生產(chǎn)效率的提高，統(tǒng)一商標(biāo)的經(jīng)濟(jì)性，信息分享的經(jīng)濟(jì)性，市場(chǎng)影響、控制的經(jīng)濟(jì)性等。該理論認(rèn)為只要規(guī)模經(jīng)濟(jì)效果大于設(shè)立子公司、分公司成本，設(shè)立子公司、分公司就是可取的。當(dāng)市場(chǎng)、原材料基地或其他生產(chǎn)要素源在發(fā)達(dá)同家，母企業(yè)在發(fā)展中同家時(shí)，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)向發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資就成了理所當(dāng)然的事情了。

（4）市場(chǎng)控制理論。該理論在解釋貿(mào)易橋頭堡式的發(fā)展中國(guó)家企業(yè)向發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資時(shí)，具有很強(qiáng)的解釋力；如果把“中間服務(wù)”改為“中間產(chǎn)品”，它也能在一定程度上解釋縱向一體化型的發(fā)展中國(guó)家企業(yè)向發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資的現(xiàn)象。

（5）國(guó)家利益優(yōu)先取得論。該理論認(rèn)為，從國(guó)家利益的角度看，大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家，特別是社會(huì)主義國(guó)家的企業(yè)，其對(duì)外直接投資有其本身的特殊性。這些國(guó)家的企業(yè)按優(yōu)勢(shì)論的標(biāo)準(zhǔn)來衡量是根本不符合跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的條件。但在世界經(jīng)濟(jì)一體化浪潮的沖擊下，企業(yè)為了趕上世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潮流，不得不進(jìn)行對(duì)外直接投資，尋求和發(fā)展自身的優(yōu)勢(shì)。在這種情況下，國(guó)家支持和鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)就是在所難免的事情了。

第三章

四、名詞解釋

1.答：跨國(guó)公司是具有全球性經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī)和一體化的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，在多個(gè)國(guó)家擁有從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的實(shí)體，并將它們置于統(tǒng)一的全球性經(jīng)營(yíng)計(jì)劃之下的大型企業(yè)。

2.答：價(jià)值鏈?zhǔn)瞧髽I(yè)組織和管理與其生產(chǎn)、銷售的產(chǎn)品和勞務(wù)相關(guān)的各種價(jià)值增值行為的鏈結(jié)總和。

3.答：職能一體化戰(zhàn)略是跨國(guó)公司對(duì)其價(jià)值鏈上的各項(xiàng)價(jià)值增值活動(dòng)，即各項(xiàng)職能，所作的一體化戰(zhàn)略安排。

4.答：跨國(guó)經(jīng)營(yíng)指數(shù)（TransnationlityIndex,簡(jiǎn)稱TNI），這是根據(jù)一家企業(yè)的國(guó)外資產(chǎn)比重，對(duì)外銷售比重和國(guó)外雇員比重這幾個(gè)參數(shù)所計(jì)算的算術(shù)平均值，是衡量跨國(guó)公司國(guó)際化經(jīng)營(yíng)程度的重要指標(biāo)之一。計(jì)算公式：TNI=（國(guó)外資產(chǎn)/總資產(chǎn)+國(guó)外銷售/總銷售+國(guó)外雇員/雇員總數(shù)）/3

5.答：網(wǎng)絡(luò)分布指數(shù)是用以反映公司經(jīng)營(yíng)所涉及的東道國(guó)數(shù)量的指標(biāo)，是公司國(guó)外分支機(jī)構(gòu)所在的國(guó)家數(shù)與公司有可能建立國(guó)外分支機(jī)構(gòu)的國(guó)家數(shù)之比，也是反映跨國(guó)公司國(guó)際化經(jīng)營(yíng)程度的重要指標(biāo)之一。

6.答：世界經(jīng)濟(jì)一體化是指取消不同國(guó)家之間商品、勞務(wù)以及生產(chǎn)要素流動(dòng)的障礙并相應(yīng)建立不同程度、不同地理范圍的國(guó)際聯(lián)系，是經(jīng)濟(jì)全球化的重要體現(xiàn)。

五、簡(jiǎn)答題

1.答：20世紀(jì)90年代以來跨國(guó)公司發(fā)展的主要特點(diǎn)是：

（1）跨國(guó)公司數(shù)量急遽增長(zhǎng)。

（2）集中化趨勢(shì)更加明顯。

（3）國(guó)際化經(jīng)營(yíng)程度更高。

（4）跨國(guó)購(gòu)并已成為跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的主要手段。

（5）發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司取得長(zhǎng)足的進(jìn)步。

（6）知識(shí)型投資日益成為跨國(guó)公司的致勝之道。

2.答：跨國(guó)公司職能一體化戰(zhàn)略演變的趨勢(shì)是：

（1）獨(dú)立子公司戰(zhàn)略

（2）簡(jiǎn)單一體化(尋求外源)戰(zhàn)略

（3）復(fù)合一體化戰(zhàn)略

3.答：跨國(guó)公司地域一體化戰(zhàn)略演變的趨勢(shì)是：

（1）多國(guó)戰(zhàn)略

（2）區(qū)域戰(zhàn)略

（3）全球戰(zhàn)略

4.答：跨國(guó)公司組織結(jié)構(gòu)主要經(jīng)歷了以下變化：

（1）出口部

（2）國(guó)際業(yè)務(wù)部

（3）全球性組織結(jié)構(gòu)

①職能總部；

②產(chǎn)品線總部；

③地區(qū)總部；

④矩陣結(jié)構(gòu)；

⑤網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。

六、論述題（提示）

答：跨國(guó)公司國(guó)際投資對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響主要表現(xiàn)在以下幾方面：

1.加速生產(chǎn)與資本國(guó)際化

2.推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新與推廣

3.促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展

4.推動(dòng)國(guó)際金融的發(fā)展

5.推進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)一體化

第四章（暫缺）

第五章

四、名次解釋

1.答：政府貸款是一國(guó)政府使用財(cái)政金融資金向另一國(guó)政府提供的優(yōu)惠性貸款，是有官方發(fā)展援助的性質(zhì)，因而又是一種軟貸款，通常需大于25%的贈(zèng)與成分。

2.答：出口信貸又稱對(duì)外貿(mào)易中長(zhǎng)期貸款，是出口國(guó)政府為了鼓勵(lì)本國(guó)商品出口，加強(qiáng)本國(guó)商品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力，所采取的對(duì)本國(guó)出口給予利息補(bǔ)貼并提供信貸擔(dān)保的中長(zhǎng)期貸款。

3.答：贈(zèng)與成分是貸款中的贈(zèng)送部分，是根據(jù)貸款的利率、償還期限、寬限期和收益率等數(shù)據(jù)，計(jì)算出的衡量貸款優(yōu)惠程度的綜合性指標(biāo)。

4.答：資金動(dòng)員率是國(guó)際金融公司對(duì)項(xiàng)目每投入一美元所帶動(dòng)其他私人投資之間的比例。

五、簡(jiǎn)答題

1.答：官方國(guó)際投資的特殊性表現(xiàn)在：

（1）官方國(guó)際投資行為帶有鮮明的國(guó)家色彩和深刻的政治內(nèi)涵；

（2）官方國(guó)際投資為低貨幣盈利；

（3）官方國(guó)際投資具有中長(zhǎng)期性；

（4）官方國(guó)際投資具有直接投資和間接投資的雙重性。

2.答：政府貸款的特點(diǎn)有：

（1）立法性；

（2）政治性；

（3）優(yōu)惠性。

3.答：出口信貸的特點(diǎn)有：

（1）出口信貸不同于一般與貿(mào)易有關(guān)的融資；

（2）出口信貸的利率一般低于相同條件資金貸放的市場(chǎng)利率，利差由國(guó)家補(bǔ)貼；

（3）作為官方資助的政策性貸款，許多國(guó)家設(shè)有專門的信貸部門或機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)；

（4）出口信貸與信貸保險(xiǎn)相結(jié)合，并由國(guó)家擔(dān)保。

4.答：國(guó)際儲(chǔ)備的主要構(gòu)成有：

（1）黃金儲(chǔ)備，即一國(guó)官方所持黃金；

（2）外匯儲(chǔ)備，即一國(guó)官方所持有的可兌換的外匯資產(chǎn)；

（3）在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸，即一國(guó)在IMF中的儲(chǔ)備頭寸加上債權(quán)頭寸；

（4）特別提款權(quán)（SDRs），即IMF創(chuàng)設(shè)的用于補(bǔ)充原儲(chǔ)備資產(chǎn)的一種國(guó)際支付手段。

5.答：外匯儲(chǔ)備的幣種結(jié)構(gòu)主要受以下因素影響：

（1）一國(guó)對(duì)外投資、貿(mào)易和其他金融性支付所使用的幣種，進(jìn)出口商品的支付習(xí)慣；

（2）一國(guó)外債的幣種結(jié)構(gòu)，包括引進(jìn)外資的來源流向、數(shù)量和償付要求；

（3）國(guó)際貨幣體系中主要貨幣的地位，以及資本市場(chǎng)的深度；

（4）一國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策以及外交特點(diǎn)；

（5）儲(chǔ)備貨幣的匯率、利率所導(dǎo)致的收益率的變動(dòng)及其對(duì)外匯資產(chǎn)保值和增值的影響。

6.答：半官方機(jī)構(gòu)的資金來源有：

（1）會(huì)員國(guó)繳納的股份；

（2）借款，包括從官方機(jī)構(gòu)借款和私人渠道借款；

（3）發(fā)行債券；

（4）會(huì)員國(guó)捐贈(zèng)；

（5）業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的盈余。

三、論述題（提示）

答：可從國(guó)際金融公司本身的投資及貸款、資金動(dòng)員、投資咨詢這三方面業(yè)務(wù)出發(fā)，并結(jié)合國(guó)際金融公司的宗旨和業(yè)績(jī)?nèi)フ撌觥?/p>

第六章

四、名詞解釋

1.答：綠地投資是指跨國(guó)公司等國(guó)際投資主體在東道國(guó)境內(nèi)依照東道國(guó)的法律設(shè)立全部或部分資產(chǎn)所有權(quán)歸外國(guó)投資者所有的企業(yè)。

2.答：橫向購(gòu)并是指當(dāng)購(gòu)并與被購(gòu)并公司處于同一行業(yè)，產(chǎn)品處于同一市場(chǎng)時(shí)的購(gòu)并方式。

3.答：混合購(gòu)并是指若購(gòu)并與被購(gòu)并公司分別處于不同的產(chǎn)業(yè)部門、不同的市場(chǎng)，且這些產(chǎn)業(yè)部門之間沒有特別的生產(chǎn)技術(shù)聯(lián)系時(shí)的購(gòu)并方式。

4.答：國(guó)際租賃是指出租人和承租人不屬同一國(guó)家的一種現(xiàn)代租賃形式，是非股權(quán)參與下實(shí)物資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的一種重要方式。

5.答：許可證安排是指跨國(guó)公司將其所擁有的專利、專有技術(shù)等無形資產(chǎn)的使用權(quán)，以許可證合同的形式向國(guó)外其他企業(yè)出售轉(zhuǎn)讓。

6.答：國(guó)際合作開發(fā)是指資源國(guó)通過招標(biāo)方式與中標(biāo)的一家或幾家外國(guó)投資開發(fā)公司簽訂合作開發(fā)合同，明確各方的權(quán)、責(zé)、利，聯(lián)合組成開發(fā)公司對(duì)資源國(guó)石油等礦產(chǎn)資源進(jìn)行開發(fā)的一種非股權(quán)參與國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)讓方式。

五、簡(jiǎn)答題

1.答：國(guó)外子公司的主要特點(diǎn)是：

（1）子分司具有自己獨(dú)立的公司名稱和公司章程；

（2）子公司具有自己獨(dú)立的行政管理機(jī)構(gòu)；

（3）子公司具有自己的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表等財(cái)務(wù)報(bào)表；

（4）子公司可以獨(dú)立地以自己的名義進(jìn)行各類民事法律活動(dòng)，包括進(jìn)行訴訟。

2.答：跨國(guó)購(gòu)并的最新趨勢(shì)是：

（1）跨國(guó)購(gòu)并高度集中在發(fā)達(dá)國(guó)家；

（2）跨國(guó)購(gòu)并的個(gè)案金額屢創(chuàng)新高，這些大型跨國(guó)購(gòu)并多屬業(yè)內(nèi)兼并（橫向兼并），并且主要發(fā)生在一些市場(chǎng)集中度本來就較高的行業(yè)；

（3）金融創(chuàng)新推動(dòng)了跨國(guó)購(gòu)并的發(fā)展；

（4）橫向購(gòu)并仍是主要形式；

（5）大多數(shù)跨國(guó)并購(gòu)是非敵意的。

3.答：非股權(quán)參與方式和股權(quán)參與方式相比有以下特點(diǎn)：

（1）非股權(quán)性；

（2）非整合性；

（3）非長(zhǎng)期性；

（4）靈活性。

4.答：國(guó)際合作經(jīng)營(yíng)與國(guó)際合資經(jīng)營(yíng)的不同之處有：

（1）合作經(jīng)營(yíng)是契約式合營(yíng)，合資經(jīng)營(yíng)是股權(quán)式合營(yíng)；

（2）合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)可以是法人，也可以是非法人，而合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)均為法人；

（3）合作經(jīng)營(yíng)審批較合資經(jīng)營(yíng)更為簡(jiǎn)便。

5.答：跨國(guó)公司戰(zhàn)略聯(lián)盟的類型有：

（1）戰(zhàn)略研究開發(fā)聯(lián)盟，主要是集合各自的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，以專項(xiàng)技術(shù)為突破口的聯(lián)合及委托研究，目標(biāo)在于縮短技術(shù)開發(fā)周期、分擔(dān)技術(shù)開發(fā)成本，共享技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；

（2）戰(zhàn)略生產(chǎn)聯(lián)盟，以行業(yè)為依托，集合各自的產(chǎn)品生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)形成的聯(lián)合制造網(wǎng)絡(luò)，目標(biāo)在于集合聯(lián)盟各方的生產(chǎn)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，降低開辟新的生產(chǎn)線和改裝生產(chǎn)線時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)；

（3）戰(zhàn)略營(yíng)銷聯(lián)盟，主要是供應(yīng)與外部銷售方面的協(xié)議，目標(biāo)在于集中聯(lián)盟各方的市場(chǎng)銷售力量，降低保持市場(chǎng)地位或進(jìn)入新市場(chǎng)的成本與風(fēng)險(xiǎn)。

6.答：跨國(guó)公司研發(fā)戰(zhàn)略聯(lián)盟發(fā)展的動(dòng)因是：

（1）消費(fèi)者需要和偏好的趨同；

（2）技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)擴(kuò)散速度的加快，使多數(shù)大公司不再能在所有技術(shù)領(lǐng)域都保持尖端優(yōu)勢(shì)；

（3）全球化的各種力量徹底顛覆了完全擊敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的純粹競(jìng)爭(zhēng)邏輯，跨國(guó)公司日益發(fā)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)營(yíng)，在全球舞臺(tái)上競(jìng)爭(zhēng)，要面臨巨大的成本壓力。

六、論述題（提示）

1.答：（1）把握收購(gòu)兼并與綠地投資各自的優(yōu)缺點(diǎn)；

（2）考慮影響收購(gòu)兼并與綠地投資選擇的外在因素。

2.答：（1）近年來，跨國(guó)公司R&D全球化發(fā)展的特征是：

①跨國(guó)公司海外R&D支出占總R&D支出的比例不斷上升；

②跨國(guó)公司海外R&D分支機(jī)構(gòu)數(shù)量不斷增加；

③跨國(guó)公司海外R&D分支機(jī)構(gòu)的專利日益增多。

（2）跨國(guó)公司R&D全球化的主要?jiǎng)右蚴牵?/p>

①技術(shù)進(jìn)步速度日益加快

②研發(fā)的成本壓力日益加大

③競(jìng)爭(zhēng)的形勢(shì)日益嚴(yán)峻

④發(fā)展中國(guó)家教育和科技進(jìn)步顯著

第七章

四、名詞解釋

1.答：國(guó)際債券是指各種國(guó)際機(jī)構(gòu)、各國(guó)政府及企事業(yè)法人遵照一定的程序在國(guó)際金融市場(chǎng)上以外國(guó)貨幣為面值發(fā)行的債務(wù)融資憑證。

2.答：外國(guó)債券（ForeignBonds）是發(fā)行人在外國(guó)發(fā)行的，以發(fā)行地所在國(guó)的貨幣為面值的債券。

3.答：全球債券（GlobalBonds）是20世紀(jì)80年代末產(chǎn)生的新型金融工具，指在世界各地的金融中心同步發(fā)行，具有高度流動(dòng)性的國(guó)際債券。

4.答：歐洲債券（EuroBonds）是歐洲貨幣出現(xiàn)之后的產(chǎn)物，指籌資人在債券面值貨幣的發(fā)行國(guó)以外的第三國(guó)或離岸金融市場(chǎng)上發(fā)行的國(guó)際債券。

5.答：存托憑證（DepositaryReceipts，DR）是國(guó)際股票的一種創(chuàng)新形式，是由本國(guó)銀行開出的外國(guó)公司股票的保管憑證。

6.答：歐洲股權(quán)（Euroequities）是20世紀(jì)80年代產(chǎn)生于歐洲的特殊的國(guó)際股票形式，指在面值貨幣所屬國(guó)以外的國(guó)家或國(guó)際金融市場(chǎng)上發(fā)行并流通的股票。

7.答：QFII（QualifiedForeignInstitutionalInvestor）是指“合格境外機(jī)構(gòu)投資者”，QFII制度即

合格境外機(jī)構(gòu)投資者制度，是指在資本市場(chǎng)完全開放之前，允許經(jīng)核準(zhǔn)的合格境外機(jī)構(gòu)投資者在一定規(guī)定和限制下匯入一定額度外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿?，通過嚴(yán)格監(jiān)管的專門賬戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場(chǎng)，其資本利得、股息等經(jīng)審核后可轉(zhuǎn)為外匯匯出的一種證券市場(chǎng)開放模式。

8.答：QDII（QUALIFIEDDOMESTICINSTITUTIONALINVESTORS）是指“合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者”，QDII制度即合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者制度，與QFII制度一樣，是在外匯管制下資本市場(chǎng)對(duì)外開放的權(quán)宜之計(jì)，即指在資本項(xiàng)目未完全開放的國(guó)家，允許本國(guó)投資者通過特許的機(jī)構(gòu)投資者，投資境外資本市場(chǎng)的一種制度。

9.答：紅籌股是指注冊(cè)地在中國(guó)境外，但主要業(yè)務(wù)、資產(chǎn)在中國(guó)內(nèi)地的公司在香港發(fā)行上市的股票。

五、簡(jiǎn)答題

1.答：近年來，國(guó)際債券市場(chǎng)大發(fā)展的原因是：

（1）近十幾年來，全球經(jīng)濟(jì)總體上保持了較快的增長(zhǎng)，為國(guó)際債券市場(chǎng)的擴(kuò)張創(chuàng)造了持續(xù)的資金需求，也提供了豐富的資金來源和雄厚的物質(zhì)基礎(chǔ)；

（2）國(guó)際金融市場(chǎng)利率長(zhǎng)期處于較低水平，從而促使投資者更為踴躍地進(jìn)入國(guó)際債券市場(chǎng)；

（3）國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的實(shí)力增強(qiáng)及職能轉(zhuǎn)變，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)在國(guó)際債券市場(chǎng)上已占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位。

2.答：近年來國(guó)際債券市場(chǎng)發(fā)展的主要特征是：

（1）從期限結(jié)構(gòu)看，以中長(zhǎng)期的國(guó)際債券為主，貨幣市場(chǎng)工具所占比重較低；

（2）從發(fā)行主體的國(guó)別構(gòu)成看，發(fā)達(dá)國(guó)家總體上占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)；

（3）從發(fā)行主體的性質(zhì)看，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行者占據(jù)主導(dǎo)地位；

（4）從發(fā)行的幣種結(jié)構(gòu)來看，美元和歐元的競(jìng)爭(zhēng)格局開始形成，日元地位衰微。

3.答：國(guó)際股票發(fā)行的動(dòng)機(jī)有：

（1）國(guó)際股票可以在更具深度和廣度的國(guó)際資本市場(chǎng)上籌集資金；

（2）發(fā)行國(guó)際股票能夠擴(kuò)大投資者的分布范圍，分散股權(quán)。

（3）發(fā)行國(guó)際股票可在世界范圍內(nèi)提高公司的知名度，從而有利于企業(yè)未來的發(fā)展。

（4）滿足跨國(guó)購(gòu)并發(fā)展的需要。

4.答：納斯達(dá)克市場(chǎng)的主要特征是：

（1）技術(shù)上的先進(jìn)性；

（2）獨(dú)特的做市商制度；

（3）上市標(biāo)準(zhǔn)的寬松性；

（4）全球化的發(fā)展戰(zhàn)略。

5.答：金融衍生工具的主要特點(diǎn)是：

（1）金融衍生工具價(jià)格受基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的影響；

（2）金融衍生工具交易過程中具有杠桿效應(yīng)；

（3）金融衍生工具設(shè)計(jì)靈活，種類繁多。

6.答：近年來全球金融衍生工具市場(chǎng)發(fā)展的主要特點(diǎn)是：

（1）金融衍生市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加??；

①場(chǎng)內(nèi)交易與場(chǎng)外交易之間的競(jìng)爭(zhēng)加??；

②各場(chǎng)內(nèi)交易所之間的競(jìng)爭(zhēng)加??；

（2）金融衍生交易電子化；

（3）金融衍生市場(chǎng)國(guó)際化。

六、論述題（提示）

答：中國(guó)證券市場(chǎng)的開放實(shí)質(zhì)上包含作為行業(yè)的服務(wù)市場(chǎng)的開放和作為投資場(chǎng)所的二級(jí)市場(chǎng)的開放兩層含義。

1.作為行業(yè)的服務(wù)市場(chǎng)的開放要在WTO相關(guān)協(xié)議和承諾的范圍內(nèi)逐步展開。

2.作為投資場(chǎng)所的二級(jí)市場(chǎng)的開放在現(xiàn)行制度框架下宜推行QFII和QDII的雙Q機(jī)制，CDR也是可供考慮的方案。

第八章

四、名詞解釋

1.答：國(guó)際投資環(huán)境是指國(guó)際投資的東道國(guó)對(duì)投資所要達(dá)到的目標(biāo)產(chǎn)生影響的外部條件，是東道國(guó)的自然、政治、經(jīng)濟(jì)、法律、社會(huì)文化等方面的綜合體。

2.答：硬環(huán)境是指與投資直接相關(guān)的物質(zhì)條件，如自然資源、基礎(chǔ)設(shè)施等。

3.答：軟環(huán)境是指各種非物質(zhì)形態(tài)的社會(huì)人文方面的條件，如政策法規(guī)、教育水平、辦事效率等。

4.答：法律公正性是指法律執(zhí)行時(shí)能公正的、無歧視性的以同一標(biāo)準(zhǔn)對(duì)待每一個(gè)訴訟主體。

5.答：國(guó)際投資環(huán)境評(píng)價(jià)是國(guó)際投資者根據(jù)國(guó)際投資的具體需要對(duì)東道國(guó)投資環(huán)境所作的系統(tǒng)評(píng)估，它是國(guó)際投資決策的重要依據(jù)。

6.答：三菱投資環(huán)境評(píng)估法是通過對(duì)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)條件、地理?xiàng)l件、勞工條件和獎(jiǎng)勵(lì)制度等四項(xiàng)因素的比較評(píng)估，評(píng)定各國(guó)投資環(huán)境的優(yōu)劣，并根據(jù)各因素對(duì)投資的重要性而賦予不同的權(quán)重，計(jì)算得出各國(guó)投資環(huán)境的有限順序的投資環(huán)境評(píng)估方法。

7.答：投資環(huán)境冷熱比較法是以“冷”、“熱”因素來表述環(huán)境優(yōu)劣的一種評(píng)價(jià)方法，即把各個(gè)因素和資料加以分析，得出“冷”、“熱”差別的評(píng)價(jià)。

8.答：羅氏等級(jí)評(píng)分法是將一國(guó)投資環(huán)境的一些主要因素，按對(duì)投資者重要性大小，確定不同的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)，再按各種因素對(duì)投資者的利害程度，確定具體評(píng)分等級(jí)，然后將分?jǐn)?shù)相加，作為對(duì)該國(guó)投資環(huán)境的總體評(píng)價(jià)，總分的高低反映其投資環(huán)境的優(yōu)劣程度，便于在各國(guó)間進(jìn)行投資環(huán)境的綜合比較。

五、簡(jiǎn)答題

1.答：國(guó)際投資環(huán)境的特點(diǎn)是：

（1）綜合性；

（2）先在性；

（3）差異性；

（4）動(dòng)態(tài)性；

（5）主觀性。

2.答：經(jīng)濟(jì)環(huán)境中包含的內(nèi)容也很多，主要可分為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素和涉外經(jīng)濟(jì)因素兩大類。

（1）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素主要包括經(jīng)濟(jì)制度和經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性、市場(chǎng)環(huán)境和產(chǎn)業(yè)環(huán)境等方面的因素；

（2）涉外經(jīng)濟(jì)因素主要包括國(guó)際收支狀況、國(guó)際貿(mào)易狀況、國(guó)際金融狀況和引進(jìn)外資狀況等方面的因素。

3.答：政治環(huán)境因素的考察重點(diǎn)有：

（1）政治制度；

（2）執(zhí)政者治理國(guó)家的能力及政府部門的行政效率；

（3）政局穩(wěn)定性與政策連續(xù)性；

（4）東道國(guó)與國(guó)外的政治關(guān)系。

4.答：國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)原則是：

（1）堅(jiān)持從投資者實(shí)際要求出發(fā)的原則；

（2）堅(jiān)持實(shí)事求是的原則；

（3）堅(jiān)持突出重點(diǎn)的原則；

（4）堅(jiān)持兼顧投資國(guó)和東道國(guó)雙方比較優(yōu)勢(shì)的原則。

5.答：國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)形式有：

（1）專家實(shí)地考察；

（2）問卷調(diào)查評(píng)價(jià)；

（3）咨詢機(jī)構(gòu)評(píng)估。

六、論述題（提示）

1.答：閔氏多因素評(píng)估法與關(guān)鍵因素評(píng)估法是一般與特殊的關(guān)系，前者是對(duì)一國(guó)投資環(huán)境作一般性的評(píng)估所采用的方法，而后者是從具體投資者的目標(biāo)和要求出發(fā)所采用的方法。兩者各有優(yōu)劣，應(yīng)用時(shí)應(yīng)該相互結(jié)合。

2.答：中國(guó)在改革開放過程中著力于從各方面為外資創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，從而使得中國(guó)引進(jìn)外資規(guī)模不斷增長(zhǎng)，已成為世界上最大的東道國(guó)之一。

（1）充分發(fā)揮土地、勞動(dòng)力等資源優(yōu)勢(shì)。

（2）深入推進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革。

（3）不斷加強(qiáng)民主法制建設(shè)，創(chuàng)造良好的法律環(huán)境。

（4）加大投入，不斷改善各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施。

（5）為外資提供稅收等優(yōu)惠政策。

第九章

四、名詞解釋

1.技術(shù)溢出效應(yīng)是指投資主體在從事生產(chǎn)或其他經(jīng)濟(jì)行為時(shí)，并非有意轉(zhuǎn)讓或傳播其技術(shù)，而是在其經(jīng)濟(jì)行為中自然輸出技術(shù)與其他可引起的技術(shù)提高。

2.廣義的產(chǎn)業(yè)“空心化”是指伴隨對(duì)外直接投資而出現(xiàn)的服務(wù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)化的現(xiàn)象，亦即隨著對(duì)外直接投資的發(fā)展而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)比重下降，第三產(chǎn)業(yè)比重上升的非工業(yè)化現(xiàn)象；狹義的產(chǎn)業(yè)“空心化”是指隨著對(duì)外直接投資的發(fā)展，生產(chǎn)基地向國(guó)外轉(zhuǎn)移，國(guó)內(nèi)制造業(yè)不斷萎縮、弱化的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

3.順貿(mào)易型投資是指起著增加投資國(guó)與東道國(guó)之間國(guó)際貿(mào)易作用的國(guó)際直接投資。

4.逆貿(mào)易型投資是指起著減少投資國(guó)與東道國(guó)之間國(guó)際貿(mào)易作用的國(guó)際直接投資。

5.稅收抵免是指為了避免雙重課稅，鼓勵(lì)本國(guó)企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，允許納稅人從其應(yīng)納稅額中扣除東道國(guó)對(duì)該企業(yè)已征收的稅額的稅收政策。

6.稅收饒讓是指僅承認(rèn)東道國(guó)的征稅權(quán)，投資國(guó)放棄征稅權(quán)的稅收政策。

7.國(guó)際避稅是指跨國(guó)納稅人以合法手段跨越稅境，通過資金或物的流動(dòng)來減少和免除納稅義務(wù)的行為。

五、簡(jiǎn)答題

1.答：外國(guó)直接投資對(duì)東道國(guó)的資本形成既有直接效應(yīng)，也有間接效應(yīng)：

（1）直接效應(yīng)：國(guó)際直接投資所引起的資本流動(dòng)對(duì)東道國(guó)資本形成的直接效應(yīng)是表現(xiàn)為正效應(yīng)，還是負(fù)效應(yīng)，以及效應(yīng)的大小，需要從資本流動(dòng)方向、進(jìn)入方式、資金來源和東道國(guó)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)等多角度予以考察；（2）間接效應(yīng)：間接效應(yīng)主要體現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)連鎖效應(yīng)和示范與牽動(dòng)效應(yīng)。

2.答：外國(guó)直接投資對(duì)東道國(guó)的技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)通過兩條渠道發(fā)揮作用：

（1）跨國(guó)公司通過國(guó)際直接投資的方式將先進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)移給設(shè)立在東道國(guó)的分支機(jī)構(gòu)或直接轉(zhuǎn)移給其他機(jī)構(gòu)，對(duì)東道國(guó)的技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生直接效應(yīng)；

（2）跨國(guó)公司設(shè)立在東道國(guó)的分支機(jī)構(gòu)產(chǎn)生的技術(shù)擴(kuò)散與溢出效應(yīng)，對(duì)東道國(guó)的技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生間接效應(yīng)。

3.答：外國(guó)直接投資對(duì)投資國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響有兩種不同的觀點(diǎn)：

（1）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化說：這種觀點(diǎn)認(rèn)為，通過對(duì)外直接，投資國(guó)可以將本國(guó)已經(jīng)失去或即將失去國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，弗農(nóng)的生命周期理論、小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論和赤松要的雁型理論是這種觀點(diǎn)的典型代表；

（2）產(chǎn)業(yè)“空心化”說：這種觀點(diǎn)認(rèn)為，這種產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移有可能造成投資國(guó)的產(chǎn)業(yè)“空心化”，不利于投資國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與成長(zhǎng)。

4.答：外國(guó)直接投資對(duì)投資國(guó)的國(guó)際貿(mào)易效應(yīng)一般表現(xiàn)為以下四種效應(yīng)的綜合效應(yīng)：

（1）出口引致效應(yīng)，即由于對(duì)外直接投資而導(dǎo)致的原材料、零部件或設(shè)備等出口的增加；（2）進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)，即由于對(duì)外直接投資而導(dǎo)致的進(jìn)口減少；（3）出口替代效應(yīng)，即由于對(duì)外直接投資而導(dǎo)致的出口減少；（4）反向進(jìn)口效應(yīng)，即由于對(duì)外直接投資而導(dǎo)致的進(jìn)口增加。

一般來說，這四種效應(yīng)并不是同時(shí)出現(xiàn)的，較早開始發(fā)揮作用的是出口引致效應(yīng)；隨后，當(dāng)國(guó)外分支機(jī)構(gòu)

的生產(chǎn)開始取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益以后，出口替代效應(yīng)開始出現(xiàn)；繼之產(chǎn)生作用的是進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)和反向進(jìn)口效應(yīng)。

5.答：外國(guó)直接投資對(duì)東道國(guó)的就業(yè)效應(yīng)表現(xiàn)在數(shù)量和質(zhì)量?jī)煞矫妫?/p>

（1）就業(yè)數(shù)量效應(yīng)：直接增加或減少就業(yè)機(jī)會(huì)，或通過產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)間接增加或減少就業(yè)機(jī)會(huì)；（2）就業(yè)質(zhì)量效應(yīng)：

①為東道國(guó)雇員提供較高的報(bào)酬和較好的工作條件；

②通過培訓(xùn)當(dāng)?shù)毓蛦T而為東道國(guó)開發(fā)人力資源，在一定程度上提高了東道國(guó)就業(yè)人員的素質(zhì)；

③改變東道國(guó)的就業(yè)人員構(gòu)成，為婦女創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)。

6.答：發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外投資的政策支持表現(xiàn)在：

（1）信息與技術(shù)支持政策：為對(duì)外投資提供必要信息，對(duì)對(duì)外投資提供一些技術(shù)上的支持和援助等；（2）財(cái)政支持政策：稅收抵免、稅收饒讓、延期納稅、免稅等；

（3）金融支持政策：貸款支持、股本融資、為對(duì)外投資所需貸款提供擔(dān)保等。

六、論述題（提示）

答：1.優(yōu)惠政策對(duì)吸收投資有一定作用，如財(cái)政優(yōu)惠、金融支持等。

2.優(yōu)惠政策有很大局限性，各國(guó)優(yōu)惠政策的趨同性使優(yōu)惠政策失去吸引力，而過度的優(yōu)惠政策競(jìng)爭(zhēng)只會(huì)使利益向外國(guó)投資者轉(zhuǎn)移。

第十章

四、名詞解釋

1.答：海外投資保險(xiǎn)法是以保障本國(guó)海外投資的安全和利益為目的，保護(hù)、鼓勵(lì)本國(guó)海外投資，由國(guó)家分擔(dān)海外投資保險(xiǎn)的一系列法律的總稱。

2.答：稅收管轄權(quán)是國(guó)家在稅收領(lǐng)域中的主權(quán)，即一國(guó)政府在征稅方面行使的管理權(quán)力。

3.答：友好通商航海條約所調(diào)整的對(duì)象和規(guī)定的內(nèi)容主要為確認(rèn)締約國(guó)之間的友好關(guān)系，雙方對(duì)于對(duì)方國(guó)民前來從事商業(yè)活動(dòng)應(yīng)給予應(yīng)有的保障，賦予航海上的自由權(quán)等。

4.答：調(diào)解是指依爭(zhēng)端的性質(zhì)設(shè)立常設(shè)或臨時(shí)委員會(huì)，以公平原則審查爭(zhēng)議問題，并作出可能為相關(guān)各方接受的解決辦法，或向各方提供解決爭(zhēng)議之支助的爭(zhēng)端解決方式。

5.答：仲裁是指雙方自愿將爭(zhēng)端提交第三者審理，由其作出裁決，在解決國(guó)際投資爭(zhēng)端中第三者一般是由各方當(dāng)事人以外的第三國(guó)有關(guān)機(jī)構(gòu)或國(guó)際機(jī)構(gòu)擔(dān)任。

五、簡(jiǎn)答題

1.答：發(fā)展中國(guó)家外資立法的共同特征是：

（1）以法典形式或條例性專門法規(guī)的形式，對(duì)有關(guān)外資的審批、待遇、國(guó)有化及補(bǔ)償爭(zhēng)端解決作出特別規(guī)定，以與國(guó)內(nèi)投資作出區(qū)別。

（2）在進(jìn)行限制、管理和監(jiān)督的同時(shí)，在稅收等方面給予外資優(yōu)于內(nèi)資的優(yōu)惠。（3）近期的共同趨勢(shì)是放松限制，給予外資更多的保護(hù)和優(yōu)惠。

2.答：雙邊性國(guó)際直接投資國(guó)際法規(guī)范的主要形式有：（1）友好通商航海條約；（2）雙邊投資保證協(xié)議；（3）雙邊促進(jìn)和保護(hù)投資協(xié)定。

3.答：TRIMs的主要影響有：

（1）TRIMs擴(kuò)大了多邊貿(mào)易體系的管轄范圍，將與貿(mào)易有關(guān)的投資措施納入到了多邊貿(mào)易體系之中。（2）由于TRIMs構(gòu)成了對(duì)與貿(mào)易有關(guān)的投資措施的有力的約束和限制，所以東道國(guó)對(duì)國(guó)際直接投資的管制將放松，政策法規(guī)的透明度提高，投資環(huán)境改善，因而為國(guó)際直接投資的發(fā)展提供了更大的空間。

（3）可能給發(fā)展中國(guó)家?guī)碇T多不利影響，如許多發(fā)展中國(guó)家常常利用與貿(mào)易有關(guān)的投資措施引導(dǎo)外資流向，保護(hù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)，隨著協(xié)議的實(shí)施和這些措施的逐步取消，與此有關(guān)的一些產(chǎn)業(yè)政策將不復(fù)存在；另外，由于當(dāng)?shù)爻煞忠?、貿(mào)易平衡要求和進(jìn)口用匯限制的禁用，使發(fā)展中國(guó)家的市場(chǎng)開放度擴(kuò)大，某些市場(chǎng)有可能被國(guó)外大企業(yè)所壟斷，同時(shí)出口數(shù)額會(huì)減少，進(jìn)口規(guī)模會(huì)擴(kuò)大；還有，當(dāng)?shù)爻煞忠蟮慕?，將?huì)縮

小發(fā)展中國(guó)家根據(jù)普惠制中的原產(chǎn)地規(guī)則所獲得的受惠產(chǎn)品的數(shù)量與范圍，等。

4.答：未來MAI的發(fā)展動(dòng)向是：

（1）未來多邊投資協(xié)議（MAI）的規(guī)定性和主要內(nèi)容的發(fā)展動(dòng)向。①未來的MAI應(yīng)注意以下幾點(diǎn)規(guī)定性：首先，投資措施所涵蓋的領(lǐng)域應(yīng)既包括貨物貿(mào)易也包括服務(wù)貿(mào)易；其次，應(yīng)將所有的投資措施都納入到協(xié)定管轄的范圍之中，不僅包括限制性的投資措施也包括鼓勵(lì)性的投資措施；再次，在協(xié)定中應(yīng)充分考慮發(fā)展中國(guó)家的愿望和要求，對(duì)濫用限制性商業(yè)慣例的行為作出禁止性的規(guī)定；又次，應(yīng)對(duì)目前大量存在的單邊、雙邊、區(qū)域多邊及全球多邊方面的投資措施、協(xié)議或協(xié)定進(jìn)行分析和整理，制定出內(nèi)容、標(biāo)準(zhǔn)和進(jìn)度統(tǒng)一的具有廣泛代表性的權(quán)威的投資協(xié)定；最后，一國(guó)國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)政策對(duì)其投資政策影響很大，因此在協(xié)定中還要考慮制定出相應(yīng)的條款以規(guī)范各國(guó)國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)政策。

②未來的MAI應(yīng)包括的主要內(nèi)容有：適用范圍、涵蓋領(lǐng)域、投資措施、待遇標(biāo)準(zhǔn)、相關(guān)政策、投資保護(hù)、爭(zhēng)端解決、發(fā)展中國(guó)家問題、程序安排等。（2）應(yīng)在世貿(mào)組織框架下推進(jìn)MAI的制定。

5.答：國(guó)際投資爭(zhēng)端的主要非司法解決方式有：（1）談判或磋商；（2）調(diào)停；（3）調(diào)解。

6.答：仲裁與調(diào)解和訴訟的區(qū)別表現(xiàn)在：

（1）與調(diào)解方式比較，仲裁方式的主要特點(diǎn)是：仲裁員以裁判者身份對(duì)爭(zhēng)端作出裁決。這種裁決一般為終局性的，對(duì)雙方當(dāng)事人均有約束力。如果一方當(dāng)事人不自動(dòng)執(zhí)行裁決，另一方當(dāng)事人有權(quán)申請(qǐng)法院予以強(qiáng)制執(zhí)行。調(diào)解無此約束力。

（2）與訴訟方式比較，仲裁方式主要特點(diǎn)為：仲裁機(jī)構(gòu)均為民間組織，沒有法定管轄權(quán)；仲裁機(jī)構(gòu)根據(jù)雙方當(dāng)事人的仲裁協(xié)議受理有關(guān)案件，司法解決方式由于受到司法管轄權(quán)的限制，難以適用于國(guó)家之間、國(guó)家與私人之間的爭(zhēng)端，而仲裁方式在爭(zhēng)端當(dāng)事人同意的情況下，普遍適用于各種國(guó)際爭(zhēng)端。

六、論述題（提示）

答：國(guó)際證券發(fā)行的法規(guī)包括母國(guó)與東道國(guó)對(duì)國(guó)際證券發(fā)行的管理。（1）母國(guó)的管理主要是通過一定管理部門對(duì)其的限制等。

（2）東道國(guó)的管理主要是證券發(fā)行批準(zhǔn)制度和證券發(fā)行的信息批露方面。

我國(guó)目前在國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)行國(guó)際證券數(shù)量越來越多，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)其的審批，從稅收、數(shù)量、利率等的管理上防止它們對(duì)我國(guó)的不利影響。

第十一章

四、名詞解釋

1.答：國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)是指在特定環(huán)境下和特定時(shí)期內(nèi)客觀存在的可能導(dǎo)致國(guó)際投資經(jīng)濟(jì)損失的狀況。

2.答：國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)是指東道國(guó)對(duì)外國(guó)資本實(shí)行國(guó)有化、征用或沒收政策而給外國(guó)投資者造成的經(jīng)濟(jì)損失。

3.答：轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是指在跨國(guó)經(jīng)濟(jì)往來中所獲得的經(jīng)濟(jì)收益，由于受東道國(guó)政府的外匯管制政策或歧視性行為而無法匯回投資國(guó)而可能給外國(guó)投資者造成的經(jīng)濟(jì)損失。

4.答：交易風(fēng)險(xiǎn)是指已經(jīng)達(dá)成而尚未完成的用外幣表示的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，因匯率變動(dòng)而可能發(fā)生損益的風(fēng)險(xiǎn)。

5.答：折算風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變動(dòng)使分支公司和母公司的資產(chǎn)價(jià)值在進(jìn)行會(huì)計(jì)結(jié)算時(shí)可能發(fā)生的損益。

6.答：經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變動(dòng)引起跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化，導(dǎo)致業(yè)務(wù)現(xiàn)金流可能發(fā)生變更而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損益的風(fēng)險(xiǎn)。

7.答：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)時(shí)，由于市場(chǎng)條件和生產(chǎn)技術(shù)等條件的變化而給企業(yè)可能帶來?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。

五、簡(jiǎn)答題

1.答：政治風(fēng)險(xiǎn)是指在國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來中，由于未能預(yù)期到的政治因素變化而給國(guó)際投資活動(dòng)可能帶來經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)的防范措施包括：辦理海外投資保險(xiǎn)，與東道國(guó)政府進(jìn)行談判，掌握生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)策略的主動(dòng)和從東道國(guó)市場(chǎng)籌得資金以分散政治風(fēng)險(xiǎn)。

2.答：影響匯率變動(dòng)因素：國(guó)際收支，相對(duì)通貨膨脹率，相對(duì)利率，國(guó)際儲(chǔ)備和宏觀經(jīng)濟(jì)政策。

3.答：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、銷售風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、人事風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)防經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)事先做好識(shí)

別經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后可采用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)抑制、風(fēng)險(xiǎn)自留和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)措施。

六、論述題（提示）答：事先做好匯率的預(yù)測(cè)工作，對(duì)交易和折算風(fēng)險(xiǎn)可采用遠(yuǎn)期套期保值、貨幣市場(chǎng)套期保值、提前或推遲支付外幣、平行貸款和選擇合適的計(jì)價(jià)貨幣。對(duì)于經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范可采用分散化經(jīng)營(yíng)策略、營(yíng)銷管理策略和生產(chǎn)管理策略。

第十二章

四、名詞解釋

1.答：中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)又稱股權(quán)式合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)，是依據(jù)《中華人民共和國(guó)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》建立的企業(yè)，是外國(guó)公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人，按照平等互利的原則，經(jīng)中國(guó)政府批準(zhǔn)，在中國(guó)境內(nèi)同中國(guó)公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織共同舉辦的合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)，

2.答：BOT方式也稱為公共工程特許權(quán)，即建設(shè)一經(jīng)營(yíng)一轉(zhuǎn)讓，是指政府同私營(yíng)機(jī)構(gòu)(在中國(guó)表現(xiàn)為外商投資)的項(xiàng)目公司簽訂合同，由該項(xiàng)目公司承擔(dān)一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施或公共工程項(xiàng)目的籌資、建造、營(yíng)運(yùn)、維修及轉(zhuǎn)讓。在雙方協(xié)定的一個(gè)固定期限內(nèi)(一般為15—20年)，項(xiàng)目公司對(duì)其籌資建設(shè)的項(xiàng)目行使運(yùn)營(yíng)權(quán)，以便收回對(duì)該項(xiàng)目的投資、償還該項(xiàng)目的債務(wù)并賺取利潤(rùn)。協(xié)議期滿后，項(xiàng)目公司將該項(xiàng)目無償轉(zhuǎn)讓給東道國(guó)政府。

3.答：出口信貸指在購(gòu)買大宗設(shè)備和技術(shù)上，出口國(guó)政府為了支持?jǐn)U大本國(guó)出口和加強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，通過政府給予利息補(bǔ)貼并提供擔(dān)保，鼓勵(lì)本國(guó)商業(yè)銀行對(duì)本國(guó)的出口商或外國(guó)進(jìn)口商及銀行提供貸款，以解決買方支付的需要。

4.答：償債率是指當(dāng)年償還外債本息于當(dāng)年貿(mào)易和非貿(mào)易外匯收入之比，