2022年湖南省注冊會計師《財務(wù)成本管理》考試題庫匯總（含答案解析）

2022年湖南省注冊會計師《財務(wù)成本管理》考試題庫

匯總（含答案解析）

一、單選題

1.如果企業(yè)的存貨不能做到隨用隨時補充，那么企業(yè)在存貨決策中應(yīng)該采取的應(yīng)

對措施是（）。

A、提前訂貨

B、陸續(xù)供貨

C、設(shè)置保險儲備

D、改變經(jīng)濟(jì)訂貨量

答案：A

解析：一般情況下，企業(yè)的存貨不能做到隨用隨時補充，因此不能等存貨用光再

去訂貨，而需要在沒有用完時提前訂貨。

2.在其他因素不變的情況下，下列變動中能夠引起看跌期權(quán)價值上升的是（）。

A、股價波動率下降

B、執(zhí)行價格下降

C、股票價格上升

D、預(yù)期紅利上升

答案：D

解析：股價波動率、執(zhí)行價格和看跌期權(quán)的價值同向變動，所以，選項A、B會

引起看跌期權(quán)價值下降；股票價格和看跌期權(quán)的價值反向變動，所以，選項C

會引起看跌期權(quán)價值下降；預(yù)期紅利上升，會引起除息日后股票市場價格下降,

進(jìn)而引起看跌期權(quán)價值上升，所以，選項D正確。

3.某公司的主營業(yè)務(wù)是軟件開發(fā)。該企業(yè)產(chǎn)品成本構(gòu)成中，直接成本所占比重很

小，而且與間接成本之間缺少明顯的因果關(guān)系。該公司適宜采納的成本核算方法

是()。

A、傳統(tǒng)成本計算法

B、作業(yè)成本計算法

C、標(biāo)準(zhǔn)成本計算法

D、變動成本計算法

答案：B

解析：作業(yè)成本計算法適用于直接成本占產(chǎn)品成本比重很小，而且它們與間接成

本之間沒有因果關(guān)系的高科技企業(yè)。所以，軟件開發(fā)企業(yè)適宜的成本核算方法是

作業(yè)成本計算法。

4.下列關(guān)于相對價值法的表述中不正確的是()o

A、相對價值法是一種利用可比企業(yè)的價值衡量目標(biāo)企業(yè)價值的方法

B、市凈率法主要適用于需要擁有大量斐產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)

C、利用相對價值法計算的企業(yè)價值是目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)在價值

D、權(quán)益凈利率是市凈率模型的最關(guān)鍵因素

答案：C

解析：相對價值法所得出的目標(biāo)企業(yè)價值是相對于可比企業(yè)來說，以可比企業(yè)價

值為基準(zhǔn)，是一種相對價值，而非目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)在價值，所以選項C錯誤。

5.企業(yè)進(jìn)行固定制造費用差異分析時可以使用三因素分析法。下列關(guān)于三因素分

析法的說法中，正確的是（）o

A、耗費差異=固定制造費用實際成本-固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本

B、閑置能量差異二（生產(chǎn)能量-實際工時）X標(biāo)準(zhǔn)分配率

C、效率差異=（實際工時-預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時）X標(biāo)準(zhǔn)分配率

D、三因素分析法中的閑置能量差異與二因素分析法中的能量差異相同

答案:B

解析:耗費差異=固定制造費用實際數(shù)-固定制造費用預(yù)算數(shù)，所以，選項A錯誤；

閑置能量差異二（生產(chǎn)能量-實際產(chǎn)量實際工時）X標(biāo)準(zhǔn)分配率，能量差異二（生

產(chǎn)能量-實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時）X標(biāo)準(zhǔn)分配率，所以，選項B正確，選項D錯誤；

效率差異二（實際產(chǎn)量實際工時-實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時）X標(biāo)準(zhǔn)分配率，所以，選項

C錯誤。

6.已知某企業(yè)年固定成本為100萬元，盈虧臨界點的銷售額為200萬元，當(dāng)銷售

額為600萬元時經(jīng)營杠桿系數(shù)為（）o

A、1.60

B、2.0

C、1.5

D、1.15

答案：C

解析：盈虧臨界點的銷售額=固定成本/邊際貢獻(xiàn)率，可以得出邊際貢獻(xiàn)率=10

0/200=50%,經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/（邊際貢獻(xiàn)一固定成本）=600X50%/

(600X50%-100)=1.50

7.A公司向銀行借入200萬元，期限為5年，每年末需要向銀行還本付息50萬

元，則該項借款的利率為()。已知：(P/A,7%,5)=4.1002,(P/A,8%,5)

=3.9927

A、7.09%

B、6.73%

G6.93%

D、7.93%

答案：D

解析：假設(shè)利率為i,根據(jù)題意有：200=50X(P/A,i,5),則(P/A,i,5)

=40列式(i-7%)/=(4-4.1002)/(3.9927-4.1002)；解得

i=7.93%

8.下列關(guān)于彈性預(yù)算的說法中，不正確的是()o

A、適用于與業(yè)務(wù)量有關(guān)的預(yù)算的編制

B、編制根據(jù)是業(yè)務(wù)量、成本和利潤之間的聯(lián)動關(guān)系

C、彈性預(yù)算法擴(kuò)大了預(yù)算的適用范圍

D、實務(wù)中僅用于編制各種利潤預(yù)算

答案：D

解析：理論上，該方法適用于編制全面預(yù)算中所有與業(yè)務(wù)量有關(guān)的預(yù)算，但實務(wù)

中主要用于編制成本費用預(yù)算和利潤預(yù)算，尤其是成本費用預(yù)算。

9.(2019年)甲公司處于可持續(xù)增長狀態(tài)。預(yù)計2019年末凈經(jīng)營資產(chǎn)1000萬

元，凈負(fù)債340萬元，2019年營業(yè)收入1100萬元，凈利潤100萬元，股利支付

率40%。甲公司2019年可持續(xù)增長率是。。

A、6.5%

B、10%

C、9.1%

D、6.1%

答案：B

解析：可持續(xù)增長率=100/(1000-340)X(1-40%)/[1-100/(1000-340)

X(1-40%)]=10%

10.假設(shè)不存在企業(yè)所得稅，下列各項中與保利額反向變動的是Oo

A、固定成本

B、目標(biāo)利潤

C、邊際貢獻(xiàn)率

D、變動成本率

答案：C

解析：保利額=(固定成本+目標(biāo)利潤)/邊際貢獻(xiàn)率，所以邊際貢獻(xiàn)率與保利額

反向變動

11.如果股票價格的變動與歷史股價相關(guān)，費本市場()o

A、無效

B、弱式有效

C、半強式有效

D、強式有效

答案:A

解析:判斷證券市場弱式有效的標(biāo)志是有關(guān)證券的歷史信息對證券的現(xiàn)在和未來

價格變動沒有任何影響。反之，如果有關(guān)證券的歷史信息對證券的價格變動仍有

影響，則證券市場尚未達(dá)到弱式有效。

12.公司的下列財務(wù)活動中，不符合債權(quán)人要求的是()o

A、提高利潤留存比率

B、降低財務(wù)杠桿比率

C、發(fā)行公司債券

D、非公開增發(fā)新股

答案：C

解析：債權(quán)人的目標(biāo)是到期時收回本金，并獲得約定的利息收入，發(fā)行新債會使

舊債券的價值下降，使舊債權(quán)人蒙受損失。

13.下列關(guān)于債券到期收益率的說法中，正確的是()o

A、債券到期收益率是購買債券后一直持有至到期的內(nèi)含報酬率

B、債券到期收益率是能使債券每年利息收入的現(xiàn)值等于債券買入價格的折現(xiàn)率

C、債券到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和

D、債券到期收益率的計算要以債券每年末計算并支付利息、到期一次還本為前

提

答案：A

解析：債券到期收益率是指以特定價格購買債券并持有至到期日所能獲得的報酬

率，它是使債券投資未來現(xiàn)金流量(包括利息收入和到期時的還本收入)現(xiàn)值等

于債券購入價格(流出量現(xiàn)值)的折現(xiàn)率，即債券投資的內(nèi)含報酬率。

14.下列評價指標(biāo)中，屬于非折現(xiàn)指標(biāo)的是()o

A、現(xiàn)值指數(shù)

B、會計報酬率

C、內(nèi)含報酬率

D、凈現(xiàn)值

答案：B

解析：會計報酬率=年平均凈利潤/原始投資額X100%,分子和分母都不涉及現(xiàn)

值的計算，所以，屬于非折現(xiàn)指標(biāo)。

15.下列不屬于利潤中心業(yè)績報告所應(yīng)披露的業(yè)績考核指標(biāo)是()o

A、中心的邊際貢獻(xiàn)

B、中心的分部經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)

C、中心的部門邊際貢獻(xiàn)

D、中心的剩余收益

答案：D

解析：選項D為投資中心的業(yè)績考核指標(biāo)。

16.下列關(guān)于流動資金籌資政策的說法中，不正確的是()o

A、流動資金籌費政策的穩(wěn)健程度，可以用營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率的高低識別

B、營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率為1,是適中型籌資政策

C、營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率小于1,是保守型籌資政策

D、營業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率，數(shù)值越小風(fēng)險越大

答案：C

解析：營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率=(長期斐金來源一長期資產(chǎn))/穩(wěn)定性流動資產(chǎn)，

在保守型籌資政策下，除了長期性資產(chǎn)(包括長期資產(chǎn)和穩(wěn)定性流動資產(chǎn))以外,

有一部分波動性流動資產(chǎn)也由長期資金來源支持，即在該政策下，長期斐金來源

=長期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動資產(chǎn)+一部分波動性流動資產(chǎn)，長期斐金來源一長期資

產(chǎn)=穩(wěn)定性流動資產(chǎn)+一部分波動性流動資產(chǎn)，（長期資金來源一長期資產(chǎn)）大

于穩(wěn)定性流動資產(chǎn)，由此可知，營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率大于1,選項c的說法不

正確，選項c的正確說法應(yīng)該是：營業(yè)低谷期易變現(xiàn)率大于1,是保守型籌資政

策。

17.（2018年）在下列業(yè)績評價指標(biāo)中，最適合評價利潤中心部門經(jīng)理的是（）。

A、部門可控邊際貢獻(xiàn)

B、部門稅前經(jīng)營利潤

C、部門邊際貢獻(xiàn)

D、部門稅后經(jīng)營利潤

答案：A

解析：可控邊際貢獻(xiàn)反映了部門經(jīng)理在其權(quán)限和控制范圍內(nèi)有效使用斐源的能力,

最適合評價利潤中心部門經(jīng)理的業(yè)績。

18.從短期經(jīng)營決策的角度看，決定是否停產(chǎn)虧損的產(chǎn)品或者部門時，決策分析

的關(guān)鍵是（）o

A、看該產(chǎn)品或者部門能否給企業(yè)帶來正的息稅前利潤

B、看該產(chǎn)品或者部門能否給企業(yè)帶來正的凈利潤

C、看該產(chǎn)品或者部門能否給企業(yè)帶來正的凈現(xiàn)值

D、看該產(chǎn)品或者部門能否給企業(yè)帶來正的邊際貢獻(xiàn)

答案：D

解析：對于虧損的產(chǎn)品或者部門，企業(yè)是否應(yīng)該立即停產(chǎn)，從短期經(jīng)營決策的角

度，關(guān)鍵是看該產(chǎn)品或者部門能否給企業(yè)帶來正的邊際貢獻(xiàn)。

19.下列關(guān)于租賃的表述中，不正確的是()o

A、按照租賃會計準(zhǔn)則規(guī)定，對所有的租賃均確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債

B、按照稅法規(guī)定，融費租入的固定資產(chǎn)需要計提折舊

C、實務(wù)中大多采用有擔(dān)保債券的稅后利率作為租賃決策的折現(xiàn)率

D、按照稅法規(guī)定，以經(jīng)營租賃方式租入固定資產(chǎn)發(fā)生的租賃費支出，按照租賃

期限均勻扣除

答案：A

解析:按照租賃會計準(zhǔn)則規(guī)定，除采用簡化處理的短期租賃和低價值資產(chǎn)租賃外,

對所有的租賃均確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債。選項A的說法不正確。

20.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿的說法中，錯誤的是()o

A、經(jīng)營杠桿反映的是營業(yè)收入的變化對每股收益的影響程度

B、如果沒有固定性經(jīng)營成本，則不存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)

C、經(jīng)營杠桿的大小是由固定性經(jīng)營成本和息稅前利潤共同決定的

D、如果經(jīng)營杠桿系數(shù)為1,表示不存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)

答案：A

解析：經(jīng)營杠桿具有放大企業(yè)營業(yè)收入變化對息稅前利潤變動的程度，所以選項

A的說法不正確。

21.下列關(guān)于相對價值估值模型適用性的說法中，錯誤的是()o

A、市盈率估值模型不適用于虧損的企業(yè)

B、市凈率估值模型不適用于資不抵債的企業(yè)

C、市凈率估值模型不適用于固定資產(chǎn)較少的企業(yè)

D、市銷率估值模型不適用于銷售成本率較低的企業(yè)

答案：D

解析：選項A、B、C均正確。市銷率估值模型主要適用于銷售成本率較低的服務(wù)

類企業(yè)，或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)，所以，選項D錯誤。

22.考慮違約風(fēng)險的情況下，對于籌資人來說，下列各項中屬于債務(wù)的真實成本

的是()o

A、債權(quán)人的期望收益

B、債權(quán)人的承諾收益

C、債權(quán)人的利息率

D、債權(quán)人的長期債務(wù)的票面利率

答案：A

解析：對于籌資人來說，債權(quán)人的期望收益是其債務(wù)的真實成本。因為公司可以

違約，所以承諾收益夸大了債務(wù)成本。在不利的情況下，可以違約的能力會降低

借款的實際成本。

23.采用風(fēng)險調(diào)整法計算債務(wù)稅前資本成本時，關(guān)于政府債券市場回報率的確定,

正確的是()o

A、與擬發(fā)行債券同期限的政府債券的票面利率

B、與擬發(fā)行債券發(fā)行時間相同的政府債券的到期收益率

C、與擬發(fā)行債券到期日相同或接近的政府債券的票面利率

D、與擬發(fā)行債券到期日相同或接近的政府債券的到期收益率

答案：D

解析：采用風(fēng)險調(diào)整法計算債務(wù)稅前斐本成本時，政府債券市場回報率是指與擬

發(fā)行債券到期日相同或接近的政府債券的到期收益率。

24.享有稅收優(yōu)惠的養(yǎng)老基金投資者表現(xiàn)出偏好高股利支付率的股票，希望支付

較高且穩(wěn)定的現(xiàn)金股利，這種觀點體現(xiàn)的股利理論是()o

A、稅差理論

B、客戶效應(yīng)理論

C、“一鳥在手”理論

D、代理理論

答案：B

解析：客戶效應(yīng)理論下，收入低的投資者以及享有稅收優(yōu)惠的養(yǎng)老基金投資者表

現(xiàn)出偏好高股利支付率的股票，希望支付較高且穩(wěn)定的現(xiàn)金股利。

25.部門可控邊際貢獻(xiàn)等于()o

A、部門產(chǎn)品銷售收入-部門產(chǎn)品變動成本-部門變動銷售費用

B、部門產(chǎn)品銷售收入-部門產(chǎn)品變動成本-部門變動銷售費用-部門可控固定成本

C、部門產(chǎn)品銷售收入-部門產(chǎn)品變動成本-部門變動銷售費用-部門可控固定成本

-部門不可控固定成本

D、部門稅前經(jīng)營利潤-部門平均凈經(jīng)營斐產(chǎn)X要求的稅前投資報酬率

答案：B

解析：選項A表示的是部門邊際貢獻(xiàn)，選項B表示的是部門可控邊際貢獻(xiàn)，選項

C表示的是部門稅前經(jīng)營利潤，選項D表示的是部門剩余收益。

26.甲部門是一個利潤中心。下列各項指標(biāo)中，考核該部門經(jīng)理業(yè)績最適合的指

標(biāo)是。。

A、部門邊際貢獻(xiàn)

B、部門營業(yè)利潤

C、部門稅后利潤

D、部門可控邊際貢獻(xiàn)

答案：D

解析：部門可控邊際貢獻(xiàn)反映了部門經(jīng)理在其權(quán)限和控制范圍內(nèi)有效使用資源的

能力，所以用部門可控邊際貢獻(xiàn)為業(yè)績評價依據(jù)是最佳選擇。

27.現(xiàn)金流量比率是反映企業(yè)短期償債能力的一個財務(wù)指標(biāo)。在計算年度現(xiàn)金流

量比率時，通常使用流動負(fù)債的()。

A、年初余額

B、年末余額

C、年初余額和年末余額的平均值

D、各月末余額的平均值

答案：B

解析：一般來講，現(xiàn)金流量比率中流動負(fù)債采用的是期末數(shù)而非平均數(shù)，因為實

際需要償還的是期末金額，而非平均金額?，F(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈

額+流動負(fù)債

28.下面關(guān)于證券市場線的說法中，錯誤的是()o

A、無風(fēng)險報酬率是證券市場線的截距

B、市場風(fēng)險補償程度是證券市場線的斜率

C、預(yù)計通貨膨脹率提高時，會導(dǎo)致證券市場線向上平移

D、風(fēng)險厭惡感的加強，證券市場線向上平移

答案：D

解析：證券市場線的斜率為市場平均風(fēng)險報酬率，如果投資人對于風(fēng)險的厭惡感

增加，則其承擔(dān)單位風(fēng)險要求的收益率提高，而投斐資產(chǎn)的風(fēng)險是既定的，所以

要求的風(fēng)險報酬率提高，所以市場平均風(fēng)險報酬率提高，證券市場線斜率提高,

直線更陡峭，而不是向上平移，因此選項D的說法不正確。

29.（2018年）假設(shè)其他條件不變，當(dāng)市場利率低于債券利率時，下列關(guān)于擬發(fā)

行平息債券價值的說法中，錯誤的是Oo

A、市場利率上升，價值下降

B、期限延長，價值下降

C、票面利率上升，價值上升

D、計息頻率增加，價值上升

答案：B

解析:市場利率與債券價值反向變動，所以選項A正確;市場利率低于票面利率，

該債券溢價發(fā)行，期限延長，價值上升，所以選項B錯誤；票面利率與價值同向

變動，所以選項C正確；計息頻率增加，價值上升，所以選項D正確。

30.下列關(guān)于債券的說法中，不正確的是（）。

A、債券的價值是發(fā)行者按照合同規(guī)定從現(xiàn)在至債券到期日所支付的款項的現(xiàn)值

B、平息債券的支付頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等

C、典型的債券是固定利率、每年計算并支付利息、到期歸還本金

D、純貼現(xiàn)債券在到期日前可能獲得現(xiàn)金支付

答案：D

解析：純貼現(xiàn)債券是指承諾在未來某一確定日期按面值支付的債券。這種債券在

到期日前購買人不能得到任何現(xiàn)金支付，因此也稱為“零息債券”，所以選項D

的說法不正確。

31.A產(chǎn)品月末在產(chǎn)品只計算直接材料費用。該產(chǎn)品月初在產(chǎn)品直接材料費用為3

000元，本月發(fā)生的直接材料費用為1500元。直接材料均在生產(chǎn)開始時一次投

入。本月完工產(chǎn)品300件，月末在產(chǎn)品200件。據(jù)此計算的A產(chǎn)品本月末在產(chǎn)品

直接材料費用是（）元。

Av4500

B、2700

C、1500

D、1800

答案：D

解析：本月末在產(chǎn)品直接材料費用=（3000+1500）/（300+200）X200=1800（元）。

32.甲企業(yè)凈利潤和股利的增長率都是6%,貝塔值為0.90,股票市場的風(fēng)險附加

率為8%,無風(fēng)險報酬率為4%,今年的每股收益為0.5元，分配股利0.2元；乙

企業(yè)是與甲企業(yè)類似的企業(yè)，今年實際每股收益為3元，預(yù)期增長率是20%,則

根據(jù)甲企業(yè)的本期市盈率使用修正平均法估計的乙企業(yè)股票價值為（）元。

A、81.5

B、23.07

C、24

D、25

答案：A

解析：甲股票的斐本成本=4%+0.90X8%=11.2%,甲企業(yè)本期市盈率=[0.2/0.

5X（1+6%）]/（11.2%-6%）=8.15,目標(biāo)企業(yè)的增長率與甲企業(yè)不同，應(yīng)該

按照修正市盈率計算，以排除增長率對市盈率的影響。甲企業(yè)修正市盈率=甲企

業(yè)本期市盈率/（預(yù)期增長率X100）=8.15/（6%X100）=1.3583,根據(jù)甲企業(yè)

的修正市盈率估計的乙企業(yè)股票價值=1.3583X20%X100X3=81.5（元/股）。

33.企業(yè)某部門本月銷售收入10000元，已銷商品的變動成本6000元，部門可控

固定間接費用500元，部門不可控固定間接費用800元。最能反映該部門真實貢

獻(xiàn)的金額是（）元。

A、2200

B、2700

C、3500

D、4000

答案：B

解析：最能反映該部門真實貢獻(xiàn)的指標(biāo)是部門稅前經(jīng)營利潤，本題中部門稅前經(jīng)

營利潤=10000—6000—500—800=2700（元）。

34.同時賣出一支股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格和到期日均相同。

該投資策略適用的情況是Oo

A、預(yù)計標(biāo)的斐產(chǎn)的市場價格將會發(fā)生劇烈波動

B、預(yù)計標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格將會大幅度上漲

C、預(yù)計標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格將會大幅度下跌

D、預(yù)計標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格穩(wěn)定

答案：D

解析：同時賣出一支股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格和到期日均相

同。這是空頭對敲的情形，多頭對敲策略用于預(yù)計市場價格將發(fā)生劇烈變動，但

不知道升高還是降低的投資者，而空頭對敲則是完全相反的情形，空頭對敲策略

適用于預(yù)計標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格相對比較穩(wěn)定的投資者。

35.甲公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，產(chǎn)品單價為6元，單位變動成本為4元，產(chǎn)品銷量

為10萬件/年，固定成本為5萬元/年，利息支出為3萬元/年。甲公司的財務(wù)杠

桿為()o

A、1.18

B、1.25

C、1.33

D、1.66

答案：B

解析：財務(wù)杠桿系數(shù)DFL=EBIT/(EBIT-I),EBIT=10X(6-4)-5=15(萬元)，

DFL=15/(15-3)=1.25。

36.某公司總資產(chǎn)凈利率15%,產(chǎn)權(quán)比率為1,則權(quán)益凈利率是()

A、15%

B、30%

C、35%

D、40%

答案：B

解析：權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率=1+1=2,權(quán)益凈利率=總資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘

數(shù)=15%X2=30%。

37.（2019年）甲公司有X、Y兩個項目組，分別承接不同的項目類型，X項目組

的斐本成本為8%,Y項目組的奧本成本為12%,甲公司資本成本為10%,下列項

目中，甲公司可以接受的是（）。

A、報酬率為9%的X類項目

B、報酬率為7%的X類項目

C、報酬率為10%的Y類項目

D、報酬率為11%的Y類項目

答案：A

解析：項目的資本成本與公司的資本成本不同是因為項目的風(fēng)險與公司整體風(fēng)險

不同，因此不能用公司資本成本作為評價項目是否接受的標(biāo)準(zhǔn)，而應(yīng)該用項目的

資本成本，只有選項A的報酬率是大于該項目的資本成本的，因此選項A是答案。

38.甲公司2019年每股收益0.8元。每股分配現(xiàn)金股利0.4元。如果公司每股收

益增長率預(yù)計為6%,股權(quán)資本成本為10%。股利支付率不變，公司的預(yù)期市盈率

是（）。

A、8.33

B、11.79

G12.50

D、13.25

答案：C

解析：股利支付率=0.4/0.8=50%,預(yù)期市盈率=50%/（10%-6%）=12.50。

39.下列關(guān)于企業(yè)價值評估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的表述中，不正確的是（）o

A、現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時間價值原則

B、現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的參數(shù)包括預(yù)測期的年數(shù)、各期現(xiàn)金流量和資本成本

C、預(yù)測基期應(yīng)為上一年的實際數(shù)據(jù)，不能對其進(jìn)行調(diào)整

D、預(yù)測期和后續(xù)期的劃分是在實際預(yù)測過程中根據(jù)銷售增長率和投資資本回報

率的變動趨勢確定的

答案：C

解析：在企業(yè)價值評估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法下，預(yù)測的基期有兩種確定方法：一種

是以上年實際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)；另一種是以修正后的上年數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。

如果通過歷史財務(wù)報表分析認(rèn)為，上年財務(wù)數(shù)據(jù)具有可持續(xù)性，則以上年實際數(shù)

據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。如果通過歷史財務(wù)報表分析認(rèn)為，上年的數(shù)據(jù)不具有可持續(xù)性,

就應(yīng)當(dāng)進(jìn)行調(diào)整，使之適合未來的情況。

40.（2017年）甲公司2016年初流通在外普通股8000萬股，優(yōu)先股500萬股；

2016年6月30日增發(fā)普通股4000萬股。2016年末股東權(quán)益合計35000萬元，

優(yōu)先股每股清算價值10元，無拖欠的累積優(yōu)先股股息。2016年末甲公司普通股

每股市價12元，市凈率是（）。

A、2.8

B、4.8

C、4

D、5

答案：B

解析：普通股股東權(quán)益=35000-500X10=30000（萬元），市凈率=12/[30000/（8

000+4000)]=4.80

41.如果已知某未到期期權(quán)的價值為6元，內(nèi)在價值為4元，則該期權(quán)的時間溢

價為()元。

A、0

B、9

C、2

D、-1

答案:C

解析：期權(quán)價值=內(nèi)在價值+時間溢價，由此可知，時間溢價=期權(quán)價值一內(nèi)在

價值=6—4=2(元)。

42.出租人既是資產(chǎn)的出租者，又是款項的借入者的租賃方式是()o

A、直接租賃

B、售后租回

C、杠桿租賃

D、經(jīng)營租賃

答案:C

解析：在杠桿租賃情況下，出租人既是資產(chǎn)的出租者，同時又是款項的借入者,

通過租賃既要收取租金，又要支付借貸債務(wù)。

43.財務(wù)比率法是估計債務(wù)成本的一種方法，在運用這種方法時，通常也會涉及

到()0

A、到期收益率法

B、可比公司法

C、債券收益率風(fēng)險調(diào)整模型

D、風(fēng)險調(diào)整法

答案：D

解析：財務(wù)比率法是根據(jù)目標(biāo)公司的關(guān)鍵財務(wù)比率，判斷公司的信用級別，再用

風(fēng)險調(diào)整法估計債務(wù)成本，所以會涉及風(fēng)險調(diào)整法。

44.A上市公司2019年利潤分配方案如下：每10股送3股并派發(fā)現(xiàn)金紅利0.6

元，資本公積每10股轉(zhuǎn)增5股。如果股權(quán)登記日的股票收盤價是24.45元，那

么除權(quán)（息）參考價為（）元。

A、13.55

B、13.81

C、13.25

D、14.35

答案：A

解析：除權(quán)（息）參考價=（24.45-0.06）/（1+0.3+0.5）=13.55（元）。

45.（2018年）進(jìn)行投資項目資本預(yù)算時，需要估計債務(wù)資本成本。下列說法中，

正確的是（）o

A、如果公司有上市債券，可以使用債券承諾收益作為債務(wù)資本成本

B、如果公司斐本結(jié)構(gòu)不變，債務(wù)資本成本是現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本

C、即使公司通過不斷續(xù)約短債長用，債務(wù)資本成本也只是長期債務(wù)的成本

D、如果公司發(fā)行“垃圾債券”，債務(wù)資本成本應(yīng)是考慮違約可能后的期望收益

答案：D

解析：對于籌資人來說，債權(quán)人的期望收益是其債務(wù)的真實的成本，所以選項A

的說法不正確?，F(xiàn)有債務(wù)的歷史成本對于未來決策是不相關(guān)的沉沒成本，所以選

項B的說法不正確。如果公司無法發(fā)行長期債券或取得長期銀行借款，而被迫采

用短期債務(wù)籌資并將其不斷續(xù)約，這種債務(wù)實際上是一種長期債務(wù)，需要計算債

務(wù)費本成本，所以選項C的說法不正確。公司發(fā)行“垃圾債券”時，債務(wù)的承諾

收益率可能非常高，此時應(yīng)該使用期望收益作為債務(wù)成本，所以選項D的說法正

確

46.下列不屬于利潤中心業(yè)績報告所應(yīng)披露的業(yè)績考核指標(biāo)是()o

A、中心的邊際貢獻(xiàn)

B、中心的分部經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)

C、中心的部門邊際貢獻(xiàn)

D、中心的剩余收益

答案：D

解析：選項D為投資中心的業(yè)績考核指標(biāo)。

47.某企業(yè)正在編制第四季度現(xiàn)金預(yù)算，現(xiàn)金短缺17840元，“現(xiàn)金籌措與運用”

部分列示歸還借款利息500元，若企業(yè)需要保留的最低現(xiàn)金余額為3000元，銀

行借款的金額要求是1000元的整數(shù)倍，那么該企業(yè)第四季度的最低借款額為()

兀。

Av22000

B、18000

G21000

D、23000

答案:A

解析：假設(shè)借入X元，X-17840-500^3000,解得X221340（元），由于借款

金額是1000元的整數(shù)倍，所以借款金額為22000元。

48.下列關(guān)于公司資本成本的說法中，不正確的是（）。

A、公司的總風(fēng)險越大，公司資本成本越高

B、假設(shè)不考慮所得稅、交易費用等其他因素的影響，投資人的必要報酬率等于

公司的資本成本

C、公司的資本成本是各資本要素成本的加權(quán)平均值

D、無風(fēng)險利率不影響公司資本成本的高低

答案：D

解析：一個公司資本成本的高低，取決于三個因素：（1）無風(fēng)險利率。（2）經(jīng)

營風(fēng)險溢價。（3）財務(wù)風(fēng)險溢價。所以選項D錯誤。

49.下列各項中，不屬于普通股籌資的缺點的是（）o

A、普通股的資本成本較高

B、股票上市會增加公司被收購的風(fēng)險

C、可能會分散公司的控制權(quán)

D、籌資限制較多

答案：D

解析：普通股籌資的缺點：（1）普通股的資本成本較高；（2）可能會分散公司

的控制權(quán)；（3）信息披露成本大，增加了公司保護(hù)商業(yè)秘密的難度；（4）股票

上市會增加公司被收購的風(fēng)險。

50.根據(jù)財務(wù)分析師對某公司的分析，該公司無杠桿企業(yè)的價值為2000萬元，利

息抵稅可以為公司帶來100萬元的額外收益現(xiàn)值，財務(wù)困境成本現(xiàn)值為50萬元,

債務(wù)的代理成本現(xiàn)值和代理收益現(xiàn)值分別為20萬元和30萬元，那么，根據(jù)奧本

結(jié)構(gòu)的權(quán)衡理論，該公司有杠桿企業(yè)的價值為（）萬元。

A、2050

B、2000

C、2130

D、2060

答案:A

解析：根據(jù)權(quán)衡理論，VL=VU+PV（利息抵稅）一PV（財務(wù)困境成本）=2000

+100-50=2050（萬元）。

51.下列各項中，會使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的有O。

A、折扣百分比降低

B、信用期延長

C、壞賬率增加

D、折扣期延長

答案:D

解析：折扣百分比、折扣期和放棄現(xiàn)金折扣成本同方向變化，信用期和放棄現(xiàn)金

折扣成本反方向變化,D選項的說法正確。AB選項會導(dǎo)致放棄現(xiàn)金折扣成本降低。

壞賬率與放棄現(xiàn)金折扣成本沒有關(guān)系。

52.關(guān)于股票或股票組合的B系數(shù)，下列說法中不正確的是（）o

A、如果某股票的B系數(shù)=0.5,表明市場組合風(fēng)險是該股票系統(tǒng)風(fēng)險的0.5倍

B、如果某股票的B系數(shù)=2.0,表明其報酬率的波動幅度為市場組合報酬率波動

幅度的2倍

C、計算某種股票的B值就是確定這種股票與整個股市報酬率波動的相關(guān)性及其

程度

D、某一股票B值可能小于0

答案：A

解析：選項A的正確說法應(yīng)該是：如果某股票的B系數(shù)=0.5,表明該股票系統(tǒng)

風(fēng)險是市場組合風(fēng)險的0.5倍。注意選項D的說法是正確的，因為某一股票B值

=該股票與市場組合的相關(guān)系數(shù)義該股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差/市場組合收益率的標(biāo)

準(zhǔn)差，由于股票與市場組合的相關(guān)系數(shù)可能小于0,因此該股票P值可能小于0。

53.有甲、乙兩臺設(shè)備可供選用，甲設(shè)備的年使用費比乙設(shè)備低2000元，但價格

高于乙設(shè)備8000元。若資本成本為7%,甲設(shè)備的使用期至少應(yīng)長于（）年，選

用甲設(shè)備才是有利的。

A、3.85

B、4.53

C、4.86

D、5.21

答案：C

解析:

年金現(xiàn)值系數(shù)表（P/A,i,n)

利率

4%5%6%7%8%

期數(shù)

10.96150.95240.94340.93460.9259

21.88611.85941.83341.80801.7833

32.77512.72322.67302.62432.5771

43.62993.54603.46513.38723.3121

54.45184.32954.21244.10023.9927

54.以下金融資產(chǎn)中，收益與發(fā)行人的財務(wù)狀況相關(guān)程度較高、持有人非常關(guān)心

公司的經(jīng)營狀況的證券是（）。

A、變動收益證券

B、固定收益證券

C、權(quán)益證券

D、衍生證券

答案：C

解析：不存在變動收益證券，選項A錯誤。固定收益證券的收益與發(fā)行人的財務(wù)

狀況相關(guān)程度低，除非發(fā)行人破產(chǎn)或違約，證券持有人將按規(guī)定數(shù)額取得收益,

選項B錯誤。由于衍生品的價值依賴于其他證券，因此選項D錯誤。權(quán)益證券的

收益與發(fā)行人的財務(wù)狀況相關(guān)程度高，其持有人非常關(guān)心公司的經(jīng)營狀況，因此

選項C正確。

55.某公司持有有價證券的平均年利率為5%,公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元,

現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，根據(jù)現(xiàn)金持有

量隨機(jī)模型，此時應(yīng)當(dāng)投資于有價證券的金額是（）元。

A、0

B、6500

C、12000

D、18500

答案：A

解析:H=3R-2L=3X8000-2X1500=21000（元），根據(jù)現(xiàn)金管理的隨機(jī)模式，如

果現(xiàn)金量在控制上下限之間，可以不必進(jìn)行現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換。

56.下列關(guān)于安全邊際和邊際貢獻(xiàn)的表述中，錯誤的是（）。

A、邊際貢獻(xiàn)的大小，與固定成本支出的多少無關(guān)

B、邊際貢獻(xiàn)率反映產(chǎn)品給企業(yè)做出貢獻(xiàn)的能力

C、提高安全邊際或提高邊際貢獻(xiàn)率，可以提高息稅前利潤

D、降低安全邊際率或提高邊際貢獻(xiàn)率，可以提高銷售息稅前利潤率

答案：D

解析:銷售息稅前利潤率=安全邊際率義邊際貢獻(xiàn)率,安全邊際率或邊際貢獻(xiàn)率,

與銷售息稅前利潤率同方向變動，故D不正確。

57.電信運營商推出“手機(jī)10元保號，可免費接聽電話和接收短信，主叫國內(nèi)通

話每分鐘0.2元”的套餐業(yè)務(wù)，選用該套餐的消費者每月手機(jī)費屬于O。

A、固定成本

B、階梯式成本

C、延期變動成本

D、半變動成本

答案：D

解析：半變動成本是指在初始成本的基礎(chǔ)上隨業(yè)務(wù)量正比例增長的成本。

58.享有稅收優(yōu)惠的養(yǎng)老基金投資者表現(xiàn)出偏好高股利支付率的股票，希望支付

較高且穩(wěn)定的現(xiàn)金股利，這種觀點體現(xiàn)的股利理論是()o

A、稅差理論

B、客戶效應(yīng)理論

C、“一鳥在手”理論

D、代理理論

答案：B

解析：客戶效應(yīng)理論下，收入低的投資者以及享有稅收優(yōu)惠的養(yǎng)老基金投資者表

現(xiàn)出偏好高股利支付率的股票，希望支付較高且穩(wěn)定的現(xiàn)金股利。

59.某公司生產(chǎn)的A產(chǎn)品和B產(chǎn)品為聯(lián)產(chǎn)品。4月份發(fā)生加工成本60萬元。A產(chǎn)

品的銷售總額為45萬元，B產(chǎn)品的銷售總額為30萬元。采用分離點售價法分配

聯(lián)合成本，A產(chǎn)品應(yīng)承擔(dān)的聯(lián)合成本為()萬元。

A、24

B、36

C、30

D、45

答案:B

解析：A產(chǎn)品應(yīng)承擔(dān)的聯(lián)合成本=60+(45+30)X45=36(萬元)

60.王先生在某希望小學(xué)設(shè)立一筆獎學(xué)金，每年末能從銀行取出2000元獎勵三好

學(xué)生，假設(shè)銀行利率為4%,那么王先生現(xiàn)在應(yīng)該一次性存入（）元。

A、80000

B、40000

G50000

D、100000

答案:C

解析：永續(xù)年金現(xiàn)值=2000/4%=50000（元）

61.某企業(yè)上年營業(yè)收入為1000萬元，若預(yù)計下一年單價降低5%,公司銷量增

長10%,所確定的外部融資占銷售增長的百分比為25%,則相應(yīng)外部應(yīng)追加的資

金為（）萬元。

A、11.25

B、17.5

C、15

D、15.75

答案：A

解析：銷售增長率=（1-5%）X（1+10%）7=4.5%相應(yīng)外部應(yīng)追加的資金=1000

X4.5%X25%=11.25（萬元）。

62.甲公司生產(chǎn)某一種產(chǎn)品，單價是100元，單位產(chǎn)品的變動成本是60元，變動

銷售費用和管理費是10元/件，假設(shè)銷量是100件，那么產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)是（）

兀。

A、3000

B、4000

C、5000

D、9000

答案：A

解析：產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-變動成本=100X(100-60-10)=3000(元)。

63.假設(shè)ABC公司總股本的股數(shù)為200000股，現(xiàn)采用公開方式發(fā)行20000股，增

發(fā)前一交易日股票市價為10元/股。老股東和新股東各認(rèn)購了10000股，假設(shè)不

考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化，在增發(fā)價格為12元/股的

情況下，老股東和新股東的財富變化是Oo【提示】計算增發(fā)后每股價格時,

至少保留4位小數(shù)。

A、老股東財富減少，新股東財富也減少

B、老股東財富減少，新股東財富增加，老股東財富減少額等于新股東財富增加

額

C、老股東財富增加，新股東財富也增加

D、老股東財富增加，新股東財富減少，老股東財富增加額等于新股東財富減少

額

答案：D

解析：增發(fā)后每股價格=(200000X10+20000X12)/(200000+20000)=10.1

818(元/股)老股東財富變化：10.1818X(200000+10000)-200000X10-10

000X12=18178(元)新股東財富變化：10.1818X10000—10000X12=-1818

2(元)

64.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證的說法中，不正確的是O。

A、可轉(zhuǎn)換債券的持有者，同時擁有1份債券和1份股票的看漲期權(quán)

B、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換和認(rèn)股權(quán)證行權(quán)都會帶來新的斐本

C、對于可轉(zhuǎn)換債券的持有人而言，為了執(zhí)行看漲期權(quán)必須放棄債券

D、可轉(zhuǎn)換債券的持有人和認(rèn)股權(quán)證的持有人均具有選擇權(quán)

答案：B

解析：可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換時只是債務(wù)資本轉(zhuǎn)換為股權(quán)資本，這是資本之間的轉(zhuǎn)換，

不會帶來新的資本。

65.在采用價格型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，責(zé)任中心沒有外部市場但企業(yè)出于管理需要

設(shè)置為模擬利潤中心的，其內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格應(yīng)該采用（）。

A、以標(biāo)準(zhǔn)成本等相對穩(wěn)定的成本數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)制定的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格

B、在生產(chǎn)成本基礎(chǔ)上加一定比例毛利作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格

C、以外銷價格或活躍市場報價作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格

D、可參照外部市場或預(yù)測價格制定模擬市場價作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格

答案：B

解析：選項A是成本型轉(zhuǎn)移價格，選項C適用于責(zé)任中心提供的產(chǎn)品（或服務(wù)）

經(jīng)常外銷且外銷比例較大的，或提供的產(chǎn)品（或服務(wù)）有外部活躍市場可靠報價

的利潤中心;選項D適用于不對外銷售且外部市場沒有可靠報價的產(chǎn)品（或服務(wù)）,

或企業(yè)管理層和有關(guān)各方認(rèn)為不需要頻繁變動價格的利潤中心。

66.約束性固定成本是不能通過當(dāng)前的管理決策行動加以改變的固定成本。下列

各項中，不屬于企業(yè)約束性固定成本的是（）。

A、管理人員的基本工資

B、房屋租金支出

G職工培訓(xùn)費

D、不動產(chǎn)財產(chǎn)保險費

答案：C

解析：約束性固定成本是不能通過當(dāng)前的管理決策行動加以改變的固定成本。譬

如，固定資產(chǎn)折舊費、財產(chǎn)保險'管理人員工費、取暖費'照明費等。因此選項

A、B、D都屬于約束性固定成本，選項C屬于酌量性固定成本。

67.下列關(guān)于股利分配政策的說法中，錯誤的是()o

A、采用剩余股利分配政策，可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最

低

B、采用固定股利支付率分配政策，可以使股利和公司盈余緊密配合，但不利于

穩(wěn)定股票價格

C、采用固定股利分配政策，當(dāng)盈余較低時，容易導(dǎo)致公司資金短缺，增加公司

風(fēng)險

D、采用低正常股利加額外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增強股東對公

司的信心

答案：D

解析：采用低正常股利加額外股利政策具有較大的靈活性。當(dāng)公司盈余較少或投

資需用較多資金時，可維持較低但正常的股利，股東不會有股利跌落感；而當(dāng)盈

余有較大幅度增加時，則可適度增發(fā)股利，把經(jīng)濟(jì)繁榮的部分利益分配給股東，

使他們增強對公司的信心，這有利于穩(wěn)定股票的價格。所以，選項D錯誤。

68.對股票期權(quán)價值影響最主要的因素是()o

A、股票價格

B、執(zhí)行價格

C、股票價格的波動性

D、無風(fēng)險報酬率

答案：C

解析：在期權(quán)估價過程中，股價的波動性是最重要的因素。如果一種股票的價格

波動性很小，其期權(quán)也值不了多少錢。

69.若股票目前市價為15元，執(zhí)行價格為17元，則下列表述不正確的是()o

A、對于以該股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)來說，該期權(quán)處于實值狀態(tài)

B、對于以該股票為標(biāo)的物的看跌期權(quán)來說，該期權(quán)處于實值狀態(tài)

C、對于以該股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)的多頭來說，價值為0

D、對于以該股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)的空頭來說，價值為0

答案：A

解析：由于市價低于執(zhí)行價格，對于以該股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)來說，該期權(quán)

會被放棄，該期權(quán)處于虛值狀態(tài)；對于以該股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)的多頭和空

頭來說期權(quán)價值均為Oo

70.某企業(yè)只產(chǎn)銷A產(chǎn)品，單價為10元，變動成本率為20%。固定成本為5000

元，若目標(biāo)利潤為3000元，則該產(chǎn)品的保利量為()件。

A、2000

B、3000

C、1000

D、10000

答案：C

解析：保利量=(5000+3000)/[10X(1-20%)]=1000(件)。

71.(2012年)銷售百分比法是預(yù)測企業(yè)未來融資需求的一種方法。下列關(guān)于應(yīng)

用銷售百分比法的說法中，錯誤的是()o

A、根據(jù)預(yù)計存貨/銷售百分比和預(yù)計營業(yè)收入，可以預(yù)測存貨的資金需求

B、根據(jù)預(yù)計應(yīng)付賬款/銷售百分比和預(yù)計營業(yè)收入，可以預(yù)測應(yīng)付賬款的資金

需求

C、根據(jù)預(yù)計金融資產(chǎn)/銷售百分比和預(yù)計營業(yè)收入，可以預(yù)測可動用的金融資

產(chǎn)

D、根據(jù)預(yù)計營業(yè)凈利率和預(yù)計營業(yè)收入，可以預(yù)測凈利潤

答案：C

解析:銷售百分比法假設(shè)經(jīng)營費產(chǎn)、經(jīng)營負(fù)債與營業(yè)收入存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系。

金融資產(chǎn)與營業(yè)收入之間沒有必然的聯(lián)系，是用來配合融資需求安排的。

72.短期經(jīng)營決策的主要特點是()o

A、在既定的規(guī)模條件下決定如何有效地進(jìn)行資源的配置，以獲得最大的經(jīng)濟(jì)效

益

B、涉及固定資產(chǎn)投資

C、涉及經(jīng)營規(guī)模的改變

D、決定如何有效地進(jìn)行投資，以獲得最大的經(jīng)濟(jì)效益

答案：A

解析：短期經(jīng)營決策的主要特點是在既定的規(guī)模條件下決定如何有效地進(jìn)行資源

的配置，以獲得最大的經(jīng)濟(jì)效益。通常不涉及固定資產(chǎn)投費和經(jīng)營規(guī)模的改變。

73.（2013年）甲公司2012年每股收益0.8元,每股分配現(xiàn)金股利0.4元，如

果公司每股收益增長率預(yù)計為6%,股權(quán)資本成本為10%,股利支付率不變，公司

的預(yù)期市盈率為（）。

A、8.33

B、11.79

G12.50

D、13.25

答案：C

解析：股利支付率=0.4/0.8X100%=50%,預(yù)期市盈率=股利支付率/（資本成

本一增長率）=50%/（10%-6%）=12.50

74.利潤中心的考核指標(biāo)，通常不包括下列各項中的（）。

A、該利潤中心的部門邊際貢獻(xiàn)

B、分部經(jīng)理可控邊際貢獻(xiàn)

C、企業(yè)高管邊際貢獻(xiàn)

D、利潤中心部門邊際貢獻(xiàn)

答案：C

解析：利潤中心的考核指標(biāo)通常為為該利潤中心的部門邊際貢獻(xiàn)'分部經(jīng)理可控

邊際貢獻(xiàn)和該利潤中心部門邊際貢獻(xiàn)。

75.下列有關(guān)經(jīng)濟(jì)增加值評價的特點的說法中，不正確的是（）o

A、經(jīng)濟(jì)增加值考慮了所有資本的成本，更真實地反映了企業(yè)的價值創(chuàng)造能力

B、經(jīng)濟(jì)增加值的吸引力主要在于它把資本預(yù)算、業(yè)績評價和激勵報酬結(jié)合起來

C、經(jīng)濟(jì)增加值克服了投資報酬率處于成長階段較低，而處于衰退階段可能較高

的缺點

D、經(jīng)濟(jì)增加值不便于比較不同規(guī)模公司的業(yè)績

答案：C

解析：經(jīng)濟(jì)增加值也有許多和投資報酬率一樣誤導(dǎo)使用人的缺點，例如處于成長

階段的公司經(jīng)濟(jì)增加值較少，而處于衰退階段的公司經(jīng)濟(jì)增加值可能較高。所以

選項C的說法不正確。

76.看跌期權(quán)出售者收取期權(quán)費5元，售出1股執(zhí)行價格為100元，1年后到期

的ABC公司股票的看跌期權(quán)，如果1年后該股票的市場價格為70元，則該出售

該看跌期權(quán)的凈損益為O元。

A、25

B、-20

C、-25

D、一30

答案:C

解析：由于1年后該股票的價格低于執(zhí)行價格，看跌期權(quán)購買者會行權(quán)。空頭看

跌期權(quán)到期日價值=-Max（執(zhí)行價格一股票市價，0）=-30空頭看跌期權(quán)凈

損益=空頭看跌期權(quán)到期日價值+期權(quán)價格=-30+5=—25（元）

77.下列各項中，屬于適中型流動資產(chǎn)投資策略的特點的是（）o

A、是在預(yù)期因素確定的情況下流動資產(chǎn)的最優(yōu)投資規(guī)模

B、承擔(dān)較大的流動資產(chǎn)持有成本，但短缺成本較小

C、節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本，但公司要承擔(dān)較大的短缺成本

D、表現(xiàn)為安排較高的流動資產(chǎn)/收入比率

答案：A

解析：流動斐產(chǎn)最優(yōu)的投資規(guī)模，取決于持有成本和短缺成本總計的最小化。適

中的流動費產(chǎn)投資策略，就是按照預(yù)期的流動斐產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、銷售額及其增長，

成本水平和通貨膨脹等因素確定的最優(yōu)投資規(guī)模，安排流動斐產(chǎn)投斐。

78.下列關(guān)于全面預(yù)算編制方法的說法中，不正確的是()o

A、零基預(yù)算法的缺點是編制預(yù)算的工作量大

B、增量預(yù)算法不利于調(diào)動各部門達(dá)成預(yù)算目標(biāo)的積極性

C、采用零基預(yù)算法編制費用預(yù)算時，需要考慮以往期間的費用項目和費用數(shù)額

D、彈性預(yù)算法編制預(yù)算的準(zhǔn)確性，在很大程度上取決于成本性態(tài)分析的可靠性

答案：C

解析：采用零基預(yù)算法在編制費用預(yù)算時，不考慮以往期間的費用項目和費用數(shù)

額，主要根據(jù)預(yù)算期的需要和可能分析費用項目和費用數(shù)額的合理性，綜合平衡

編制費用預(yù)算。所以選項C的說法不正確。

79.歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)的執(zhí)行價格均為60元，12個月后到期，看漲

期權(quán)的價格為9.72元，看跌期權(quán)的價格為3.25元，股票的現(xiàn)行價格為65元，

則無風(fēng)險年報酬率為()o

A、2.51%

B、3.25%

C、2.89%

D、2.67%

答案：A

解析：執(zhí)行價格現(xiàn)值PV（X）=股票的現(xiàn)行價格s-看漲期權(quán)價格C+看跌期權(quán)

價格P=65—9.72+3.25=58.53（元）無風(fēng)險年報酬率=60/58.53—1=2.51%

80.下列各項中，不屬于影響資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)部因素的是（）。

A、行業(yè)特征

B、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

C、盈利能力

D、管理層偏好

答案：A

解析：內(nèi)部因素通常有營業(yè)收入'成長性、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利能力、管理層偏好、

財務(wù)靈活性以及股權(quán)結(jié)構(gòu)等；外部因素通常有稅率、利率、資本市場、行業(yè)特征

等。

81.年末A公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺閑置設(shè)備，該設(shè)備5年前以10000元購

入，稅法規(guī)定使用年限為8年，按直線法計提折舊，無殘值。目前可以按2750

元價格賣出，A公司適用的所得稅稅率為25%,則賣出該閑置設(shè)備時由所得稅產(chǎn)

生的現(xiàn)金凈流量影響是（）元。

A、3750

B、0

G937.5

D、250

答案：D

解析：每年折舊額析0000/8=1250(元)，賬面價值年00007250X5=3750(元),

處置損益=2750-3750=7000(元)，即處置損失為1000元，會產(chǎn)生損失抵稅現(xiàn)

金流量，所以由所得稅產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量影響=1000X25%=250(元)。

82.某公司適用的所得稅稅率為50%,打算發(fā)行總面值為1000萬元，票面利率為

10%,償還期限4年，發(fā)行費率為4%的債券，預(yù)計該債券發(fā)行價為1075.3854萬

元,則債券稅后資本成本為()o已知(P/A,10%,4)=3.1699,(P/F,10%,

4)=0.6830,(P/A,9%,4)=3.2397,(P/F,9%,4)=0.7084,(P/A,8%,

4)=3.3121,(P/F,8%,4)=0.7350

A、8%

B、9%

C、4.5%

D、10%

答案：C

解析：1075.3854X(1-4%)=1000X10%X(P/A,i,4)+1000X(P/F,i,

4)BP：1032.37=100X(P/A,i,4)+1000X(P/F,i,4)用i=9%進(jìn)行測

算：100X(P/A,9%,4)+1000X(P/F,9%,4)=100X3.2397+1000X0.7

084=1032.37所以：債券稅前斐本成本=9%,則債券稅后費本成本=9%XCi-

50%)=4.5%

83.(2018年)目前甲公司有累計未分配利潤1000萬元，其中上年實現(xiàn)的凈利

潤500萬元，公司正在確定上年利潤的具體分配方案，按法律規(guī)定，凈利潤至少

要提取10%的盈余公積金，預(yù)計今年增加長期費本800萬元，公司的目標(biāo)資本結(jié)

構(gòu)是債務(wù)資本占40%,權(quán)益斐本占60%,公司采用剩余股利政策，應(yīng)分配的股利

是（）萬元。

A、0

B、480

C、20

D、520

答案:C

解析：應(yīng)分配的股利=500—800X60%=20（萬元）。

84.（2018年）甲公司2018年邊際貢獻(xiàn)總額300萬元，2019年經(jīng)營杠桿系數(shù)為

3,假設(shè)其他條件不變，如果2019年銷售收入增長20%,息稅前利潤預(yù)計是。

萬兀°

A、100

B、150

C、120

D、160

答案：D

解析：2018年息稅前利潤=300/3=100（萬元），2019年息稅前利潤增長率=2

0%X3=60%,2019年息稅前利潤=100X（1+60%）=160（萬元）。

85.（2018年）甲公司采用隨機(jī)模式進(jìn)行現(xiàn)金管理，最低現(xiàn)金持有量100萬元,

現(xiàn)金返回線150萬元，假設(shè)某日甲公司的現(xiàn)金余額為280萬元，下列操作中正確

的是（）。

A、不操作

B、買入有價證券130萬元

C、買入有價證券30萬元

D、買入有價證券180萬元

答案：B

解析：現(xiàn)金存量的上限=3X150—2X100=250（萬元），甲公司的現(xiàn)金余額28

0萬元超過了現(xiàn)金存量的上限，因此應(yīng)該買入有價證券280-150=130（萬元）。

86.從短期經(jīng)營決策的角度看，決定是否接受特殊訂貨時，決策分析的基本思路

是（）。

A、比較該訂單所提供的邊際貢獻(xiàn)是否能夠大于該訂單所引起的相關(guān)成本

B、比較該訂單所提供的稅前利潤是否能夠大于該訂單所引起的相關(guān)成本

C、比較該訂單所提供的凈利潤是否能夠大于該訂單所引起的相關(guān)成本

D、比較該訂單所提供的銷售收入是否能夠大于該訂單所引起的相關(guān)固定成本

答案:A

解析：在決定是否接受這些特殊訂貨時，決策分析的基本思路是比較該訂單所提

供的邊際貢獻(xiàn)是否能夠大于該訂單所引起的相關(guān)成本。

87.ABC公司增發(fā)普通股股票1000萬元，籌資費率為8%,本年的股利率為12%,

預(yù)計股利年增長率為4%,所得稅稅率為30%,則普通股的斐本成本為（）o

A、16%

B、17.04%

C、12%

D、17.57%

答案：D

解析：K=12%X(1+4%)/(1-8%)+4%=17.57%注意：D1/P0表示的是預(yù)期

的股利率=本年的股利率X（1+股利年增長率），所以，普通股資本成本的計

算公式可以表示為：K=本年的股利率X（1+股利年增長率）/（1一普通股籌費

費率）+股利年增長率。

88.（2015年）在凈利潤和市盈率不變的情況下，公司實行股票反分割導(dǎo)致的結(jié)

果是（）o

A、每股面額下降

B、每股收益上升

C、每股市價下降

D、每股凈資產(chǎn)不變

答案：B

解析：股票反分割也稱股票合并，是股票分割的相反行為，即將數(shù)股面額較低的

股票合并為一股面額較高的股票，因此將會導(dǎo)致每股面額上升；由于股數(shù)減少，

在凈利潤和市盈率不變的情況下，會導(dǎo)致每股收益上升，每股市價上升；股票分

割后股東權(quán)益總額不變，由于股數(shù)減少，所以每股凈資產(chǎn)上升。

89.在下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率之間關(guān)系的表達(dá)式中，正確的

是（）。

A、資產(chǎn)負(fù)債率+權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率

B、資產(chǎn)負(fù)債率-權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率

C、資產(chǎn)負(fù)債率X權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率

D、資產(chǎn)負(fù)債率?權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率

答案：C

解析：資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)，權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益，產(chǎn)權(quán)比率;總

負(fù)債/股東權(quán)益。所以，資產(chǎn)負(fù)債率X權(quán)益乘數(shù)=(總負(fù)債/總資產(chǎn))X(總資產(chǎn)/

股東權(quán)益)=總負(fù)債/股東權(quán)益=產(chǎn)權(quán)比率。

90.(2019年)甲公司處于可持續(xù)增長狀態(tài)。2019年初總資產(chǎn)1000萬元，總負(fù)

債200萬元，預(yù)計2019年凈利潤100萬元，股利支付率20%。甲公司2019年可

持續(xù)增長率是()o

A、8%

B、10%

C、11.1%

D、2.5%

答案：B

解析：本題是考查傳統(tǒng)報表根據(jù)期初權(quán)益計算可持續(xù)增長率?？沙掷m(xù)增長率=10

0/(1000-200)X(1-20%)=10%o

91.下列有關(guān)金融市場與金融中介機(jī)構(gòu)的表述中，正確的是O

A、根據(jù)證券屬性不同，金融市場分為貨幣市場和資本市場

B、金融市場參與者有居民、公司、政府和金融機(jī)構(gòu)

C、開放運作方式的基金份額持有人在合同約定時間不可贖回基金

D、金融市場主要功能是調(diào)解經(jīng)濟(jì)和資本融通

答案：B

解析：根據(jù)證券的不同屬性，金融市場分為債務(wù)市場和股權(quán)市場，選項A的說法

錯誤。開放運作方式的基金，是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合

同約定的時間和場所申購或者贖回的基金，選項c的說法錯誤。金融市場的主要

功能是資本融通和風(fēng)險分配，選項D的說法錯誤

92.關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)成本中心，下列說法中不正確的是()。

A、標(biāo)準(zhǔn)成本中心必須是所生產(chǎn)的產(chǎn)品穩(wěn)定而明確，并且已經(jīng)知道單位產(chǎn)品所需

要的投入量的責(zé)任中心

B、通常，標(biāo)準(zhǔn)成本中心的典型代表是制造業(yè)工廠、車間、工段、班組等

C、重復(fù)性的活動不可能建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心

D、銀行業(yè)可以根據(jù)經(jīng)手支票的多少建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心

答案：C

解析：實際上，任何一種重復(fù)性的活動都可以建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心，只要這種活動

能夠計量產(chǎn)出的實際數(shù)量，并且能夠說明投入與產(chǎn)出之間可望達(dá)到的函數(shù)關(guān)系。

因此，各種行業(yè)都可能建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心。銀行業(yè)根據(jù)經(jīng)手支票的多少，醫(yī)院根

據(jù)接受檢查或放射治療的人數(shù)，快餐業(yè)根據(jù)售出的盒飯多少，都可建立標(biāo)準(zhǔn)成本

中心。

93.下列關(guān)于現(xiàn)代財務(wù)報表分析的說法中，不正確的是()o

A、戰(zhàn)略分析包括宏觀分析、行業(yè)分析和公司競爭策略分析等

B、會計分析包括評估公司會計的靈活性和恰當(dāng)性、修正會計數(shù)據(jù)等

C、財務(wù)分析只包括比率分析

D、前景分析包括財務(wù)報表預(yù)測和公司估值等內(nèi)容

答案：C

解析：財務(wù)分析主要運用財務(wù)數(shù)據(jù)評價公司當(dāng)前及過去的業(yè)績，包括比率分析和

現(xiàn)金流量分析等，所以選項C的說法不正確。

94.出租人既是資產(chǎn)的出租者，又是款項的借入者的租賃方式是()o

A、直接租賃

B、售后租回

C、杠桿租賃

D、經(jīng)營租賃

答案：C

解析：在杠桿租賃情況下，出租人既是資產(chǎn)的出租者，同時又是款項的借入者,

通過租賃既要收取租金，又要支付借貸債務(wù)。

95.麗島同城是一家處于起步期的餐飲企業(yè)，其業(yè)務(wù)主要為通過電話定購的方式

銷售日本特色食品，例如生魚片和壽司。該公司決定采用平衡計分卡來計量來年

的績效。下列選項中，屬于學(xué)習(xí)和成長維度計量的是()o

A、權(quán)益凈利率

B、客戶滿意度

C、存貨周轉(zhuǎn)率

D、新產(chǎn)品開發(fā)周期

答案：D

解析：選項A屬于財務(wù)維度，選項B屬于顧客維度，選項C屬于內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維

度，選項D屬于學(xué)習(xí)和成長維度。

96.某公司2019年年初的未分配利潤為100萬元，當(dāng)年的稅后利潤為400萬元,

2020年年初公司討論決定股利分配的數(shù)額。公司目前的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資

本占60%,債務(wù)資本占40%,2020年不打算繼續(xù)保持目前的資本結(jié)構(gòu)，也不準(zhǔn)備

追加投斐。按有關(guān)法規(guī)規(guī)定該公司應(yīng)該至少提取10%的法定公積金。則該公司最

多用于派發(fā)的現(xiàn)金股利為（）萬元。

A、460

B、450

C、400

D、500

答案:A

解析：留存收益=400義10%=40（萬元），股利分配=100+400-40=460（萬元）。

注意：按現(xiàn)行有關(guān)法規(guī)規(guī)定，可供分配股利=年初未分配利潤+當(dāng)年凈利潤-提取

的法定公積金（如果有計提任意公積金的情形，也包括在內(nèi)）。

97.（2015年）甲公司是制造業(yè)企業(yè)，生產(chǎn)W產(chǎn)品。生產(chǎn)工人每月工作22天，

每天工作8小時,平均月薪6600元。該產(chǎn)品的直接加工必要時間每件1.5小時，

正常工間休息和設(shè)備調(diào)整等非生產(chǎn)