中國(guó)吡蟲啉行業(yè)價(jià)格走勢(shì)、市場(chǎng)規(guī)模及產(chǎn)能分布分析報(bào)告：吡蟲啉價(jià)格繼續(xù)下跌空間小

中國(guó)吡蟲啉行業(yè)價(jià)格走勢(shì)、市場(chǎng)規(guī)模及產(chǎn)能分布分析：吡蟲啉價(jià)格繼續(xù)下跌空間小

吡蟲啉是煙堿類殺蟲劑的代表，是煙堿類超高效殺蟲劑，具有廣譜、高效、低毒、低殘留，害蟲不易產(chǎn)生抗性，對(duì)人、畜、植物和天敵安全等特點(diǎn)，并有觸殺、胃毒和內(nèi)吸等多重作用，主要用于防治刺吸式口器害蟲。吡蟲啉是具有內(nèi)吸性的新煙堿農(nóng)藥，對(duì)多種作物具有強(qiáng)勁的功效，包括棉花、大米、馬鈴薯、甘蔗、柑橘、腰豆、煙草、玉米、大豆、番茄、小麥等。該產(chǎn)品在全球120多個(gè)國(guó)家的廣泛作物上有登記使用，具有廣譜殺蟲作用，防控刺吸式害蟲以及粉虱、粉蚧、蚜蟲、牧草蟲、白蟻等。

吡蟲啉的主要成本是CCMP和咪唑烷，2017年吡蟲啉平均擬合的近似毛利率為31%，2018年明顯下滑至26%，2019年下降趨勢(shì)減緩，平均擬合的近似毛利率為23%，但2019年行業(yè)毛利已經(jīng)被壓縮得很小，不到三萬(wàn)每噸，再扣除其他原料、人力、環(huán)保費(fèi)用等成本，沒有太多繼續(xù)下降的空間，吡蟲啉價(jià)格繼續(xù)下跌空間不大。農(nóng)藥中間體咪唑烷華東(元/噸)數(shù)據(jù)來源：公開資料整理吡蟲啉擬合的近似毛利數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

CCMP即二氯五氯甲基吡啶，是一種農(nóng)藥中間體。我國(guó)生產(chǎn)CCMP有四種工藝路線，我國(guó)絕大多數(shù)的吡蟲啉生產(chǎn)裝置采用環(huán)戊二烯-丙烯醛工藝生產(chǎn)CCMP。環(huán)戊二烯-丙烯醛工藝路線較短，成本較低，產(chǎn)品質(zhì)量較好，但三廢排放量大，每生產(chǎn)1t吡蟲啉約產(chǎn)生14～28t的廢水、1.3~2.9t左右的廢渣及大量的丙烯醛、丙烯腈等有毒氣體，處理難度大，對(duì)環(huán)境污染嚴(yán)重，因此自環(huán)保加壓后，環(huán)保技術(shù)和設(shè)備儲(chǔ)備不足的小企業(yè)部分被迫關(guān)停，CCMP及吡蟲啉整體開工率降低，行業(yè)實(shí)際集中度上升，產(chǎn)品價(jià)格明顯上漲。

生產(chǎn)CCMP的環(huán)戊二烯-丙烯醛工藝路線的主要原材料是丙烯腈和丙烯醛，兩者用量相當(dāng)，因此CCMP的生產(chǎn)成本主要取決于丙烯腈和丙烯醛的價(jià)格。2019年丙烯腈產(chǎn)能2337千噸，同比增加12.52%，表觀消費(fèi)量2279千噸，同比僅增加5.75%，自2018年底丙烯腈價(jià)格便持續(xù)下滑。2020年浙江石化、昊慶化工、科魯爾計(jì)劃共投產(chǎn)520千噸，相較2019年丙烯腈總產(chǎn)能增加22.25%。2014-2018年全球丙烯腈產(chǎn)能（萬(wàn)噸）數(shù)據(jù)來源：公開資料整理丙烯腈價(jià)格數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

CCMP成本總體有望繼續(xù)下降，雖然產(chǎn)品價(jià)格也同時(shí)下降，但成本下降得更多。丙烯腈自2017年10月份價(jià)格最高點(diǎn)以來價(jià)格累計(jì)下滑約41%，CCMP價(jià)格下降約25%。CCMP產(chǎn)品價(jià)格因產(chǎn)能受限下降空間有限，對(duì)于如江蘇長(zhǎng)青等CCMP自產(chǎn)的農(nóng)藥企業(yè)來說，成本的下降可以一定程度上彌補(bǔ)吡蟲啉和啶蟲脒價(jià)格的下降。

發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)吡蟲啉行業(yè)市場(chǎng)供需形勢(shì)及投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：吡蟲啉自2017年底價(jià)格開始下滑，截至目前價(jià)格累計(jì)下滑46%，至13萬(wàn)元/噸，啶蟲脒價(jià)格類似。近幾年，吡蟲啉最低價(jià)格出現(xiàn)在2015年，最低為91500元/噸，當(dāng)時(shí)原藥價(jià)格下滑是由于殺蟲劑市場(chǎng)整體疲軟引起的，企業(yè)開工率也達(dá)到了歷史最低點(diǎn)。2019年，相較2015年產(chǎn)能略有下降，開工率為47%，明顯高于2015年的37%，證明下游需求較弱，企業(yè)環(huán)保壓力較2015年明顯上升，吡蟲啉和啶蟲脒產(chǎn)品價(jià)格難以回到15年最低價(jià)格，未來下跌空間有限。CCMP價(jià)格數(shù)據(jù)來源：公開資料整理2015-2020年吡蟲啉行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模情況數(shù)據(jù)來源：公開資料整理2013-2020年吡蟲啉價(jià)格數(shù)據(jù)來源：公開資料整理吡蟲啉產(chǎn)能產(chǎn)量（千噸）數(shù)據(jù)來源：公開資料整理2014-2019年吡蟲啉開工率數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

吡蟲啉在拌種劑（玉米、水稻、小麥、棉花等）領(lǐng)域的應(yīng)用前景廣闊。隨著傳統(tǒng)拌種劑逐步退出市場(chǎng)，吡蟲啉憑借有效且低毒的特點(diǎn)逐步滲透?jìng)鹘y(tǒng)拌種劑市場(chǎng)中。目前長(zhǎng)青股份吡蟲啉龍頭企業(yè)之一，具有3000噸的產(chǎn)能；其他企業(yè)還有中農(nóng)聯(lián)合、克勝化工、海利爾，產(chǎn)能在3000-4000噸左右。吡蟲啉生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)能公司名稱所在地區(qū)名義產(chǎn)能（噸）長(zhǎng)青股份江蘇3000中農(nóng)聯(lián)合山東4000克勝化工江蘇4000海利爾山東3500野田化工河北2500