貿(mào)易企業(yè)現(xiàn)金流量表及應(yīng)用分析

貿(mào)易企業(yè)現(xiàn)金流量表及應(yīng)用分析貿(mào)易企業(yè)現(xiàn)金流量表及應(yīng)用分析

一、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析

現(xiàn)金流量被當(dāng)前我國的現(xiàn)金流量表分為三個局部：經(jīng)營現(xiàn)金流量；投資現(xiàn)金流量；籌資現(xiàn)金流量。這三局部都能夠反饋企業(yè)的現(xiàn)金流動現(xiàn)狀和企業(yè)的經(jīng)營狀況，具體可以從下列幾個方面進(jìn)行分析。

1.當(dāng)三者皆為正值時，即表示企業(yè)營業(yè)在現(xiàn)金流量方面充裕，表明企業(yè)具有較強(qiáng)的市場反饋和競爭力。

2.當(dāng)三者之中僅有籌資活動現(xiàn)金流量為負(fù)值時，此時代表企業(yè)已經(jīng)步入成熟階段，這時企業(yè)前期所進(jìn)行道德經(jīng)營與投資活動得到了相應(yīng)的回報，已經(jīng)具備償付債務(wù)或給投資者付利息能力。

3.經(jīng)營活動中現(xiàn)金流量與籌資活動現(xiàn)金流量為正值，投資活動為負(fù)值，說明企業(yè)擴(kuò)張存在妨礙，擴(kuò)張需進(jìn)行另外籌集資金，如果對內(nèi)投資和對外投資的現(xiàn)金流均出量出現(xiàn)大量增加，便代表著企業(yè)可能將會面對新的投資時機(jī)和開展時機(jī)。

4.當(dāng)三者中僅有經(jīng)營活動中現(xiàn)金流量為正值時。當(dāng)處于此種情況的背景之下，如果企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量數(shù)呈現(xiàn)過大現(xiàn)象，那么表示企業(yè)已經(jīng)擺脫了湊資來維持企業(yè)開展現(xiàn)狀，企業(yè)本身的資產(chǎn)發(fā)明的現(xiàn)金流入已經(jīng)能夠滿足企業(yè)開展中對資金的需求，此時企業(yè)擴(kuò)張能夠得以實(shí)現(xiàn)。

5.當(dāng)三者中僅有經(jīng)營活動中現(xiàn)金流量為負(fù)值時。表示此時企業(yè)經(jīng)營活動出現(xiàn)不良狀況，必需進(jìn)過資金的籌集才能夠維持企業(yè)日常的經(jīng)營和產(chǎn)業(yè)的調(diào)整，如果企業(yè)的投資活動現(xiàn)金流量多數(shù)是用來進(jìn)行自投資收回，那么進(jìn)一步說明企業(yè)的形勢財(cái)務(wù)形式不容樂觀。

6.經(jīng)營活動與籌資活動的現(xiàn)金流量為負(fù)值，投資活動為正值，表示企業(yè)很可能存在利用對固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及一些其他的長期資產(chǎn)的處理來保持本身的運(yùn)營和債務(wù)的歸還。假假設(shè)此時企業(yè)的投資活動現(xiàn)金流量多數(shù)是用來進(jìn)行自投資的回收，那么表示企業(yè)很有可能已經(jīng)面臨著重大的經(jīng)營問題，示例：破產(chǎn)等。

7.三者中僅有籌資活動現(xiàn)金流量為正值，那么說明企業(yè)資金的籌集能夠滿足企業(yè)本身開展的需要，此時也能夠進(jìn)行企業(yè)產(chǎn)業(yè)的調(diào)整。當(dāng)此時的企業(yè)正處于一個全新的開展階段的話，只要企業(yè)擺脫當(dāng)前面臨的生存危機(jī)之后，那么后面還有開展的可能，當(dāng)此時企業(yè)如果已經(jīng)處于成熟階段了的話，那么企業(yè)的開展前景便不容樂觀。

8.三者皆為負(fù)值，表示企業(yè)只能夠依靠以前的積累來維持企業(yè)的正常運(yùn)行和債務(wù)的歸還，此時的財(cái)務(wù)狀況處于高度危險區(qū)，有必要進(jìn)行扭轉(zhuǎn)。

二、現(xiàn)金流量表的比率指標(biāo)分析

〔一〕償債能力分析

償債能力分析主要是反映一個企業(yè)對其欠債能否進(jìn)行償還的能力?，F(xiàn)金流量表的償債能力分析是對使用流動比率、速動比率等指標(biāo)進(jìn)行償債能力分析存在缺乏的補(bǔ)充[1]?，F(xiàn)金流動負(fù)債比率能夠在一定的程度上評價企業(yè)對流動負(fù)債是否具備充足的歸還能力，當(dāng)比率增加，那么說明歸還的能力也在逐漸變大，如果該值太低那么表示企業(yè)在流動負(fù)債的歸還方面可以面臨困難?，F(xiàn)金債務(wù)總額比率體現(xiàn)企業(yè)對本身債務(wù)多少的一個維持程度的體現(xiàn)，比率偏高，那么表示此時企業(yè)債務(wù)承當(dāng)能力較強(qiáng)，反之那么表示較弱。

〔二〕獲現(xiàn)能力分析

獲現(xiàn)能力分析主要包括全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、銷售現(xiàn)金比率等。全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率能夠反映企業(yè)運(yùn)用本身的資產(chǎn)來進(jìn)行現(xiàn)金流量發(fā)明的能力，當(dāng)值越大時，那么發(fā)明的能力越強(qiáng)，值越小那么表示能力越弱。銷售現(xiàn)金比率能夠表示單位銷售額得到的現(xiàn)金凈流量，值越高，表明現(xiàn)金流量就越多，代表企業(yè)銷售回款狀況較好，實(shí)際獲利多，但是，比率不是越高越好。

〔三〕財(cái)務(wù)彈性分析

財(cái)務(wù)彈性分析主要指標(biāo)包括：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)、全部現(xiàn)金流量比率、再投資現(xiàn)金比率等[2]?，F(xiàn)金股利保障倍數(shù)表示企業(yè)用年度經(jīng)營所獲得的現(xiàn)金凈流量來支付股利的能力，其比率越大，那么表示企業(yè)用于支付股利的現(xiàn)金越多，反之那么表示越少。

〔四〕盈利質(zhì)量分析

盈利質(zhì)量分析是對資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的盈利能力分析的補(bǔ)充。具體的指標(biāo)有：凈利潤經(jīng)營現(xiàn)金比率、營運(yùn)指數(shù)、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)比率、營業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)比率等。示例：籌資現(xiàn)金流出表示所用在歸還債務(wù)、分配股利、利潤和償付利息的資金；投資現(xiàn)金流出表示所用在購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的資金和進(jìn)行其他投資所用的資金；盈利經(jīng)營現(xiàn)金比率反饋企業(yè)本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的可靠程度，是對傳統(tǒng)的股利支付率的修正和補(bǔ)充，全部現(xiàn)金流量比率，即為投資現(xiàn)金流出與籌資現(xiàn)金流出兩者之和。

三、國貿(mào)企業(yè)現(xiàn)金流量表分析中存在的問題

〔一〕分析靈活性不強(qiáng)

現(xiàn)金流量表的分析靈活性不強(qiáng)主要體現(xiàn)在三個方面：1.存在國貿(mào)企業(yè)利用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況時過于關(guān)注現(xiàn)金流入或流出情況，卻無視了運(yùn)用其他統(tǒng)計(jì)表相結(jié)合來進(jìn)行全面分析，這樣片面的分析得出的結(jié)果往往和企業(yè)的真實(shí)情況出現(xiàn)過失。2.國貿(mào)企業(yè)在利用現(xiàn)金流量表進(jìn)行時存在信息不完全現(xiàn)象，局部企業(yè)只進(jìn)行了單期的分析，沒有結(jié)合企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)資料，因此導(dǎo)致分析缺乏出現(xiàn)結(jié)果與實(shí)際情況不對稱情況。3.國貿(mào)企業(yè)對現(xiàn)金流量表的分析普遍都是縱向分析，這種分析實(shí)際上范圍過于偏窄，不能夠拓寬到其他有關(guān)聯(lián)性的行業(yè)，這使得企業(yè)在很大程度上忽略了本身在行業(yè)的地位，使得企業(yè)的長遠(yuǎn)開展目標(biāo)規(guī)劃不清和不足規(guī)劃。

〔二〕未重視“分配活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量〞

當(dāng)前國貿(mào)企業(yè)的現(xiàn)金流量表過于關(guān)注企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，對企業(yè)分配活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量關(guān)注程度并不夠，并沒有明白企業(yè)分配活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量對企業(yè)現(xiàn)金流量分析中實(shí)際也占據(jù)著重要地位，將其分開反映在企業(yè)的經(jīng)營活動和籌資活動。就實(shí)際情況而言，這種不合理的分類方式存在較大的主動性，使得投資者很難獲取有關(guān)于國貿(mào)企業(yè)的資金分配活動產(chǎn)生現(xiàn)金流入或流出兩方面的信息，最終使得投資者不能夠獲取準(zhǔn)確或全面的信息?！踩硵?shù)據(jù)可靠性不高

可靠性是指企業(yè)應(yīng)該準(zhǔn)確的計(jì)算和確認(rèn)各項(xiàng)數(shù)據(jù)和指標(biāo)的信息的真實(shí)、可靠、準(zhǔn)確和完整，信息的可靠是進(jìn)行一切分析前提?，F(xiàn)金流量表是企業(yè)在過去進(jìn)行的一些交易的歷史數(shù)據(jù)得出的結(jié)果，對于企業(yè)未來的各種預(yù)測也只能作為參考，并沒有決定性的作用。而且，在進(jìn)行數(shù)據(jù)及結(jié)果的編制過程中所用的各種相關(guān)資料可能會受到各種因素的影響導(dǎo)致資料本身就存在不準(zhǔn)確，最終使得現(xiàn)金流量表也不準(zhǔn)確。因此，國貿(mào)企業(yè)有必要通過一定的措施來保證數(shù)據(jù)的真實(shí)性，讓現(xiàn)金流量表能夠充沛發(fā)揮作用，讓使用者能夠獲取更多，更全、更準(zhǔn)確的信息。

四、針對存在問題的對策

〔一〕增加應(yīng)靈活

應(yīng)靈活的增加可以從三個方面入手：1.國貿(mào)企業(yè)現(xiàn)金流量表的分析實(shí)行單期分析和多期分析，對歷史數(shù)據(jù)資料進(jìn)行分析可以掌握企業(yè)在以前某一段時期的現(xiàn)金流量，有利于分析國貿(mào)企業(yè)的現(xiàn)金流量的變化規(guī)律與未來的開展趨勢，而且還有利于國貿(mào)企業(yè)通過對歷史資料的分析掌握企業(yè)根據(jù)當(dāng)前所處的開展階段，并就開展階段來提出對應(yīng)的策略措施。2.現(xiàn)金流量表不能獨(dú)自使用，分析時應(yīng)該與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表等提供的資料相結(jié)合。3.縱橫向綜合分析，拓寬現(xiàn)金流量表分析范圍，特別是拓寬到對同行業(yè)的分析之中，這樣能夠開闊國貿(mào)企業(yè)的視野，明白企業(yè)本身的地位，從而合理的規(guī)劃企業(yè)未來開展的目標(biāo)。

〔二〕獨(dú)自列示“分配活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量〞

不同的使用者對現(xiàn)金流量表的使用不同，投資者是現(xiàn)金流量表中最重要的使用者，能夠滿足于投資者的相關(guān)信息至關(guān)重要，其關(guān)系到企業(yè)的投資情況，與企業(yè)有著直接性的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系?，F(xiàn)金流量表的實(shí)際作用就是為投資者提供企業(yè)歸還債務(wù)的能力，因此，可以將現(xiàn)行的現(xiàn)金流量表分為分配活動、投資活動、籌資活動和經(jīng)營活動幾個局部。將“分配活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量〞獨(dú)立列出，同時把分配活動內(nèi)容定義為企業(yè)與相應(yīng)經(jīng)濟(jì)主體由于分配關(guān)系而形成的一系列經(jīng)濟(jì)活動[3]。這樣可以在一定的程度上拓寬企業(yè)報表信息，為投資者提供更多全面、完善的信息。

〔三〕提升現(xiàn)金流量表中數(shù)據(jù)可靠性

為了讓現(xiàn)金流量表的使用者能夠從報表中充沛、全面的了解和掌握信息，不僅要對現(xiàn)金流量表的內(nèi)容進(jìn)行充沛的的理解，還應(yīng)該對可能影響到現(xiàn)金流量表信息的各種影響因素予以重視，并通過一些有針對性的措施來減少這些影響因素對信息可靠性的影響。示例：企業(yè)應(yīng)該重視本身所處的生命周期對現(xiàn)金流量的影響問題。當(dāng)企業(yè)處于生命周期的成長期時，這時現(xiàn)金流入量往往較大；生