秋電大財務管理作業(yè)

經(jīng)典word整理文檔，僅參考，雙擊此處可刪除頁眉頁腳。本資料屬于網(wǎng)絡整理，如有侵權，請聯(lián)系刪除，謝謝！財務管理作業(yè)31.A公司是一家鋼鐵企業(yè)，擬進入前景良好的汽車制造業(yè)?，F(xiàn)找到一個投資工程，是利用B公司的技術生產汽車零件，并將零件出售給B公司。預計該工程需固定資產投資750萬元，可以持續(xù)5年。財會部門估計每年的付現(xiàn)成本為760萬元。固定資產折舊采用直線法，折舊年限5年，凈殘值為50萬元。營銷部門估計各年銷售量均為40000B公司可以接受250/件的價格。生產部門估計需要250萬元的凈營運資本投資。假設所得稅率為40%。估計工程相關的現(xiàn)金流量。解：計算工程年折舊額=（750-50/5=140（萬元）；年銷售收入=40000*250=1000（萬元）工程相關現(xiàn)金流量表單位：萬元時間（年）210007601401001000760140100稅前利潤（4）=（1）-（2）-（3）4060406050營運成本收回（8）現(xiàn)金流量合計250500－10002002002002002．海洋公司擬購進一套尚可使用6年的舊設備，預計購買新設備的投資為400000元，沒有建設期，可使用6年。期滿時凈殘值估計有10000元.變賣舊設備的凈收入160000元，若繼續(xù)使用舊設備，期滿時凈殘值也是10000元。使用新設備可使公司每年的營業(yè)收入從200000元增加到300000元，付現(xiàn)營成本從80000元增加到100000元。新舊設備均采用直線法折舊。該公司所得稅率為30%。要求計算該方案各年的差額凈現(xiàn)金流量。解：更新設備增加的投資=40-16=24（萬元）；新增年折舊額（40-1/6=6.5（萬元）更新設備后每年新增收入=30-20=10（萬元）；付現(xiàn)成本增加額=10-8=2萬元更新與用舊設備營業(yè)現(xiàn)金流量的差量表6.51.5△稅前利潤（4）=（1）-（2）-（3）△所得稅（5）=（440%△稅后利潤（6）=（4-（5）△營業(yè)凈現(xiàn)金流量（7）=（3）+（6）或（1）-2）-5）0.451.057.55二方案各年現(xiàn)金流量的差量表工程△營業(yè)現(xiàn)金凈流量殘值7.557.557.557.557.557.551△現(xiàn)金流量合計－247.557.557.557.557.558.753.海天公司擬建一套流水生產線，需5年才能建成，預計每年末投資454000元。該生產線建成投產后可用10年，按直線法折舊，期末無殘值。投產后預計每年可獲得稅后利潤180000元。試分別用凈現(xiàn)值法、1/3內部收益率法和現(xiàn)值指數(shù)法進行方案評價。參考教材P130-132解：解取i=8%計算凈現(xiàn)值=（454000*5/10=22.7萬元則：（1）凈現(xiàn)值NPV=18+22.7）×（P/A8%10P/S，8%，545.4P/A，，5）VVV=40.7×6.71×0.681－45.4×3.993=4.6968萬元∵NPV＞0，所以方案可行。（2）計算內部收益率，取i=9%試算凈現(xiàn)值NPV=（18+22.7P/A，9%，10P/S，9%，545.4P/A，9%，5）VVV=40.7×6.4180.6545.43.89=－6.818（萬元）∵NPV＞0而NPV0說明內部收益率在8%9%之間，用內插公式求出內部收益率i9%8%i4.69688.4078%方案可行4.6968（6.818）（3）計算現(xiàn)值指數(shù)∵現(xiàn)值指數(shù)=未來報酬總現(xiàn)值初始投資(P/(P/S6.71VV(P/V4.某公司借入520000元，年利率這10%，期限5年，5年內每年付息一次，到期一次還本。該款用于購入一套設備，該設備可使用10年，預計殘值20000元。該設備投產后，每年可新增銷售收入300000元，采用直線法折舊，除折舊外，該設備使用的前5年每年總成本費用232000元，后5年每年總成本費用180000元，所得稅率35%。求該工程凈現(xiàn)值？解：計算年折舊額=（520000-20000）/10=5（萬元）；年債務利息=52000010%=5.2（萬元）該工程前五年的現(xiàn)金流量：NCF＝（3023.25.0－5.2）×（１－35％）＋5.02.79萬元該工程后五年的現(xiàn)金流量：NCF＝（30－18－5.01－355.0＝9.55萬元∴該工程凈現(xiàn)值NPV＝2.79×（P/A，10%，５）＋9.55×（P/A，10%，５）×（P/S，10%，５）＋2VVV（P/S10%，10）－52×（P/S，10%，５）VV＝2.77×3.791＋9.55×3.7910.621＋20.386520.621＝1.464（萬元）∵NPV0方案可行５.大華公司準備購入一設備以擴充生產能力。現(xiàn)有甲乙兩個方案可供選擇，甲方案需投資10000元，使用壽命為５年，采用直線法計提折舊，５年后設備無殘值。５年中每年銷售收入為6000元，每年的付現(xiàn)成本為2000元。乙方案需投資12000元，采用直線折舊法計提折舊，使用壽命也為５年，５年后有殘值收入2000元。５年中每年的銷售收入為8000元，付現(xiàn)成本第一年為3000元，以后隨著設備陳舊，逐年增加修理費400元，另需墊支營運資金3000元，假設所得稅率為40％。要求：（１）計算兩個方案的現(xiàn)金流量。（2）計算兩個方案的回收期。（３）計算兩個方案的平均報酬率。解：甲方案每年折舊額=10000/5=2000元；乙方案每年折舊額=（12000-2000/5=2000元（1）甲方案現(xiàn)金流量NCF=+=（6000-2000-20001-40%+2000=3200元乙方案現(xiàn)金流量表單位：元年3初始投資－12000－3000流動資金墊支2/3800046002000稅前利潤所得稅40%凈利潤1400560840殘值收入流動資金收回現(xiàn)金流量合計20003000－1500038003560332030802840+5000（2）乙方案投資收回情況表現(xiàn)金流量合計投資收回－15000－1500038003560－76403320－432030807840－11200－1240則：甲方案投資回收期=初始投資/年凈利潤=10000/3200=3.125年乙方案投資回收期=4+1240/2840=4.44年（3）甲方案報酬率=3200/10000=32%乙方案平均年現(xiàn)金流量（3800+3560+3320+3080+7840）/5=4320元=4320/15000=28.8%6.某公司決定進行一項投資，投資期為3年。每年年初投資2000萬元，第四年初開始投產，投產時需墊支500萬元營運資金，工程壽命期為5年，5年中會使企業(yè)每年增加銷售收入3600萬元，每年增加付現(xiàn)成本1200萬元，假設該企業(yè)所得稅率為30%，資本成本為10%，固定資產無殘值，計算該工程投資回收期、凈現(xiàn)值。解：計算年折舊額=投資總額工程壽命期=（2000+2000+2000）/5=1200（萬元）該方案每年現(xiàn)金凈流量=2040萬元（計算見下表）現(xiàn)金流量計算表或=（3）+6）初始投資－2000－2000－2000－4000－2000－6000－500尚未收回的投資－6500－4460－2420－380該方案投資回收期=6+380/2040）=6.19年工程凈現(xiàn)值NPV=【2040×（P/A，10%，５）×（