上海黃金交易金交所課件

上海黃金交易金交所2009-11-14黃金交易品種的介紹Au(T+D)Au(T+N1)Au(T+N2)Au(T+5)Au99.99Au99.95Au100gAu50gAg(T+D)Ag99.9Pt99.95現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù)Au（T+D）以保證金方式進行買賣，交易者可以選擇合約交易日當天交割，也可以延期交割，同時引入延期補償費機制來平抑供求矛盾的一種現(xiàn)貨交易模式。延期交收交易中的一些概念集合競價保證金交易持倉(多頭持倉、空投持倉)開倉、平倉交收申報、延期補償費中立倉風險管理集合競價

提高開盤后的交易效率，減少開盤價的非正常波動。開盤集合競價在每一交易日開市前10鐘內(nèi)進行，其中前9分鐘為買、賣指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時間，開市時產(chǎn)生開盤價。集合競價未產(chǎn)生成交價格的，以集合競價后第一筆成交價為開盤價。第一筆成交價按照交易所撮合原則產(chǎn)生，其中前一成交價為上一交易日收盤價。集合競價集合競價采用最大成交量原則，即以此價格成交能夠得到最大成交量。高于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交；低于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交；等于集合競價產(chǎn)生的價格的買入或賣出申報，根據(jù)買入申報量和賣出申報量的多少，按少的一方的申報量成交。開盤集合競價中的未成交申報單自動參與開市后競價交易。持倉概念多頭持倉：表示未來要付出全額資金，得到黃金實物；空頭持倉：表示未來要付出黃金實物，得到資金；可以持有多頭持倉，或者空頭持倉，也可以同時持有多頭持倉與空頭持倉。報價操作報價操作不僅僅是簡單的買報價與賣報價，還有一個開倉與平倉的選擇。因此，報價操作共有四種，對應(yīng)不同的資金凍結(jié)與持倉增減。

1、買開倉2、賣開倉

3、買平倉4、賣平倉開倉：意味著持倉的增加，資金的凍結(jié)；平倉：意味著持倉的減少，資金的解凍；平倉必須在有持倉的前提下才能進行；報價操作交割處理1、交收申報2、認交數(shù)量:空方申請交出實物黃金的數(shù)量3、認收數(shù)量:多方申請收進實物黃金的數(shù)量4、中立倉：當認收數(shù)量與認交數(shù)量不等，

第三方利用自有的資金或?qū)嵨镅a足交收差額，成交收。5、延期補償費延期補償費根據(jù)市場交收需求的對比情況，延期補償費可以為正、負或者為零。當市場出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況下，延期補償費為賣方付給買方。當市場供大于求時，延期補償費為買方付給賣方。當供求平衡時，延期補償費為零。實物交收步驟1交割申報每個交易日15：00-15：30為會員或客戶申報交收時間，申報內(nèi)容為當日交收合約數(shù)量。系統(tǒng)實時公布認交、認收兩邊數(shù)量。

1、有持倉才能申報交收

2、申報后持倉處于凍結(jié)狀態(tài)

3、目前申報時系統(tǒng)沒有檢查資金或?qū)嵨飳嵨锝皇詹襟E3中立倉申報

15：31-15：40為中立倉申報時間，即持有未被交易占用的資金或?qū)嵨锏臅T與客戶可以參與中立倉申報。1、根據(jù)交收差額的方向進行申報2、凍結(jié)生成反向持倉所需的保證金3、系統(tǒng)未作資金和實物檢查實物交收步驟4完成交收申報交收合約按時間優(yōu)先，當日交收最大化原則進行交收配對，完成實際交收。實物交收步驟5中立倉生成方向持倉一旦申報的中立倉進入了交割階段，中立倉收到系統(tǒng)自動生成的與實物方向向反的持倉，其成交價按當日的結(jié)算價計算。反向持倉生成免收手續(xù)費，這個反向持倉可以用于第二天的實物交收?，F(xiàn)貨延期交割風險管理延期交易風險管理辦法保證金制度白銀遞延交易的交易保證金比例為20%，每個交易日根據(jù)當天結(jié)算價重新計算，交易所有權(quán)根據(jù)市場情況進行調(diào)整。價格漲跌幅度限制制度遞延交易準許的每日交易價格最大波動幅度暫定為上一日結(jié)算價的正負7%。當市場出現(xiàn)同方向連續(xù)的漲跌停板時，交易所將按照一定的原則和方式進行調(diào)整。風險管理每日無負債逐日盯市的清算制度交易所根據(jù)每天結(jié)算價對會員持倉進行清算，當場劃轉(zhuǎn)盈虧，分散累計的價格風險。限倉制度會員白銀遞延交易限倉的數(shù)量根據(jù)清算初始準備金的凍結(jié)情況來確定，目前暫定為每10萬元人民幣可開設(shè)多空持倉各150手。大戶報告制度交易所實行大戶報告制度。當會員或者客戶的持倉達到交易所對其規(guī)定的限倉額度的80%時，會員或者客戶應(yīng)向交易所報告其資金情況、頭寸情況，客戶須通過會員報告。交易所可以根據(jù)市場風險狀況，調(diào)整持倉報告水平。風險管理交割違約處理在交割申報成交后日終清算前，賣方（交方）會員及客戶需將符合交割標準的實物存入指定倉庫；買方（收方）會員及客戶需將足額貨款存入交易所指定資金賬戶，如未及時存入，則構(gòu)成交割違約。會員及客戶一方在實物交割中發(fā)生違約行為，由交易所扣除違約方違約部分的違約金支付給守約方，同時交收終止。違約金＝違約量×交收申報成交日結(jié)算價×8%。若交割雙方均違約，交易所分別扣除違約方違約部分的違約金，違約金劃入交易所風險基金，同時交收終止。違約金＝違約量×交收申報成交日結(jié)算價×8%。交易參數(shù)合約代碼：Au（T+D）漲跌幅度：±7%交易手續(xù)費：成交金額的0.014%報價單位：元/g最小變動單位：0.01元/克保證金比例：10%交易方式：雙向交易交割期：選擇性可交割條塊：3kg可交割成色：99.99最小交割量：1kg延期補償費率:萬分之二超期費率:持倉超過250個交易日后每天萬分之一違約金比例：按上日結(jié)算價計算的違約金額的8%Au(T+N)與Au(T+D)的區(qū)別Au(T+D)每天進行延期費支付，能確保實物交收，更適合現(xiàn)貨商參與。Au(T+N)為2月發(fā)生一次延期費支付，在此過程中不確保交收能夠成功，但成本可控，更適合投資者參與。Au(T+D)價格與現(xiàn)貨黃金價格緊密結(jié)合。Au(T+N)價格與現(xiàn)貨價格可能會有小幅偏離，體現(xiàn)價格發(fā)現(xiàn)功能。Au(T+N1)、Au(T+N2)

2004年8月交易所推出延期交收Au（T+D）品種后得到了市場的認同，交易活躍、交易量迅速增加，已經(jīng)成為交易所黃金交易的主力品種。但許多會員和投資者提出建議，希望交易所對Au（T+D）品種進行改良，簡化交易流程，減少交易中不必要的繁瑣過程。交易所根據(jù)這些建議對Au（T+D）品種規(guī)則做了少量修改后形成Au（T+N）品種業(yè)務(wù)規(guī)則。交易參數(shù)合約代碼：Au（T+N1）、Au（T+N2）合約單位：1kg/手報價單位:

元/克最低保證金:

合約價值的10%每日價格最大波動限制:不超過上一交易日結(jié)算價±5%交割方式:實物交割交割標準

:99.95%標準金錠（99.99%標準金錠可替代交割）延期費率:1%超期費率:

0延期費支付日:Au（T+N1）單數(shù)月份的最后交易日

Au（T+N2）雙數(shù)月份的最后交易日交收申報時間

:15：00-15：30中立倉申報時間:15：31-15：40Au99.99交易參數(shù)合約代碼：Au99.99合約單位：100g/手報價單位：元/手保證金：100%漲跌幅：30%交割標準：99.99%1kg延期費：無交收：無AU9995現(xiàn)貨1000克黃金上海黃金交易所交割品種成色不低于99.95%的金錠。每手交易為1000克，最少3000克才可申請?zhí)嶝洠嶝浬暾埿枰恍瞧谇疤岢?。入市前，買入者需要存入相等于市場價格以上的金額到賬戶上，賣出者則將售出黃金存入指定交割倉庫，方能交易。提貨地為上海、北京、深圳，買賣方需承擔交易傭金、運保費、倉儲費和出倉費。Au99.95交易參數(shù)合約代碼：Au99.95合約單位：1kg/手報價單位：元/手保證金：100%漲跌幅：30%交割標準：99.95%3kg最小交割量：3kg延期費：無交收：無交易方式：自由報價，撮合成交交割地點：上海、北京、深圳指定倉庫交割期：成交當日AU9999現(xiàn)貨100克黃金上海黃金交易所交割品種成色不低于99.99%的金錠。每手交易為100克，最少1000克才可申請?zhí)嶝?，提貨申請需一星期前提出。入市前，買入者需要存入相等于市場價格以上的金額到賬戶上，賣出者則將售出黃金存入指定交割倉庫，方能交易。提貨地為上海、北京、深圳，買賣方需承擔交易傭金、運保費、倉儲費和出倉費。Au100g交易參數(shù)合約代碼：Au99.99交易首付款：100%交易單位：100克/手報價單位：元/克最小變動價位：0.01元可交割條塊：1000克/3000克可交割成色：99.99%最小交割量：100克交易方式

：自由報價，撮合成交交割地點：上海、北京、深圳指定倉庫取貨交割期：成交當日AU50現(xiàn)貨50克黃金交易所推出Au50g品種的交易主要是為了滿足個人投資者投資黃金的需求，以50克為單位，降低交易門檻，給廣大民眾提供一種投資選擇。50克金條最小交割單位為50克，交易、交割不計算噸重，按毛重50克整計算；50克金條交易實行現(xiàn)貨實盤交易方式，即：交易前買入方須在交易所指定帳戶全額存入相應(yīng)金額的人民幣資金，賣出方須將出售的金條全部存入交易所指定倉庫。50克金條指定取貨地為上海、北京、深圳。交易所對小規(guī)格金條實行統(tǒng)一調(diào)運，運保費由賣方承擔。50克金條免收倉儲費。Au50g交易參數(shù)合約代碼：Au50g交易首付款：100%交易單位：50克/手報價單位：元/克最小變動價位：0.01元可交割條塊：50克可交割成色：99.99%最小交割量：50克交易方式：自由報價，撮合成交交割地點：上海、北京、深圳指定倉庫取貨交割期：成交當日白銀交易品種在交易所黃金和鉑金業(yè)務(wù)逐漸成熟的基礎(chǔ)上，為滿足市場需要，豐富交易所現(xiàn)有的投資品種，增加投資機會。黃金交易所于2006年10月30日推出白銀交易。交易所白銀交易以現(xiàn)貨品種配合遞延品種的方式推出2個品種白銀延期Ag(T+D)白銀現(xiàn)貨Ag99.9白銀延期交收Ag(T+D)交易規(guī)則和黃金延期完全相同。以每手1000克成色不低于99.9%的國家標準銀條為標第物，保證金的方式進行的一種現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù)。投資者可以選擇合約當日交割，也可以延期交割。最低開倉資金為交易量的10%。AG(T+D)允許雙向交易，做多和做空，成交后無固定交割日期限制可隨時平倉。Ag(T+D)交易參數(shù)合約代碼：Ag(T+D)交易首付款：20%交易單位

：1kg/手報價單位:元/克最小變動價位:0.01元可交割條塊:1kg可交割成色:99.99%最小交割量:15kg交易方式:雙向交易交割地點:全國33家金庫交割期:選擇性Ag99.9交易參數(shù)

Ag99.9合約設(shè)置最小報價單位15公斤，報價方式為元/公斤。交易采用保證金方式，在交易時對買賣雙方收取成交金額的20%作為履約保證。日終清算時以當天結(jié)算價對當天的交易進行逐筆清算，結(jié)清盈虧，并已結(jié)算價為基準凍結(jié)交割保證金，比例為2