CPA財(cái)管第二章課件

財(cái)務(wù)報(bào)表分析第一節(jié)：財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述第二節(jié)：財(cái)務(wù)比率分析第三節(jié)：管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的將財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為更為有用的信息，幫助報(bào)表使用者進(jìn)行有關(guān)決策。

經(jīng)營(yíng)者報(bào)表使用者權(quán)益投資者注冊(cè)會(huì)計(jì)師政府（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的使用人債權(quán)人供應(yīng)商客戶員工【答案】C【解析】為滿足不同利益相關(guān)者的需要，協(xié)調(diào)各方面的利益關(guān)系，需要進(jìn)行內(nèi)容廣泛的財(cái)務(wù)分析，幾乎包括外部使用人關(guān)心的所有問題。

(一)趨勢(shì)分析法（水平分析法）

具體應(yīng)用：

1.重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較

（定基動(dòng)態(tài)比率、環(huán)比動(dòng)態(tài)比率）

2.財(cái)務(wù)報(bào)表的比較

3.財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成的比較存在問題：

1.計(jì)算口徑上必須一致。

2.剔除偶發(fā)性項(xiàng)目的影響

3.應(yīng)運(yùn)用例外原則練習(xí)題【例題2·單項(xiàng)選擇題】在財(cái)務(wù)分析中，將通過對(duì)比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)，以說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營(yíng)成果變動(dòng)趨勢(shì)的方法稱為（）。A.水平分析法B.比率分析法C.因素分析法D.環(huán)比分析法

(二)比率分析法具體應(yīng)用：1、構(gòu)成比率

2、效率比率

3、相關(guān)比率存在問題：

分子分母口徑上一致。

練習(xí)題

【例題3·單項(xiàng)選擇題】下列指標(biāo)中，屬于效率比率的是()。

A．流動(dòng)比率B．資本利潤(rùn)率C．資產(chǎn)負(fù)債率

D．流動(dòng)資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比重(三)因素分析法（1）連環(huán)替代法設(shè)F=A×B×C基數(shù)F0=A0×B0×C0，實(shí)際F1=A1×B1×C1基數(shù)：F0=A0×B0×C0

（1）置換A因素：A1×B0×C0

（2）置換B因素：A1×B1×C0

（3）置換C因素：A1×B1×C1

（4）

1．因素分解的關(guān)聯(lián)性；2．因素替代的順序性；3．順序替代的連環(huán)性；4．計(jì)算結(jié)果的假定性。

注意

(三)因素分析法第二節(jié)財(cái)務(wù)比率分析財(cái)務(wù)比率能力等級(jí)（1）短期償債能力比率2（2）長(zhǎng)期償債能力比率2（3）資產(chǎn)管理比率2（4）盈利能力比率2（5）市價(jià)比率2（6）杜邦分析體系3指標(biāo)計(jì)算規(guī)律分母分子率：前為分母后為分子，如資產(chǎn)負(fù)債率。分子比率：前為分子，如現(xiàn)金流量比率。

1.凈營(yíng)運(yùn)資本：指流動(dòng)資產(chǎn)超過流動(dòng)負(fù)債的比率。公式為：凈營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)（一）可償債資產(chǎn)與短期債務(wù)的存量比較當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債【答案】A【解析】長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)=營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債，當(dāng)長(zhǎng)期資本不變時(shí)，增加長(zhǎng)期資產(chǎn)會(huì)降低營(yíng)運(yùn)資本，而營(yíng)運(yùn)資本的數(shù)額大，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定，營(yíng)運(yùn)資本的數(shù)額小，財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定。

2.短期債務(wù)的存量比率（1）流動(dòng)比率：流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（2）速動(dòng)比率：速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（3）現(xiàn)金比率：現(xiàn)金資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（一）可償債資產(chǎn)與短期債務(wù)的存量比較

(1)流動(dòng)比率分析

練習(xí)題

【例題5·多項(xiàng)選擇題】公司當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)很多，卻不能償還到期債務(wù)。為查清其原因，應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率包括（）。

A.資產(chǎn)負(fù)債率

B.流動(dòng)比率

C.存貨周轉(zhuǎn)率

D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

E.已獲利息倍數(shù)

(2)速動(dòng)比率(3)現(xiàn)金比率交易性金融資產(chǎn)

貨幣資金

現(xiàn)金資產(chǎn)

（二）現(xiàn)金流量與短期債務(wù)的比較

現(xiàn)金流量比率=÷流動(dòng)負(fù)債

【提示】注意分母的時(shí)點(diǎn)選擇：“流動(dòng)負(fù)債”通常使用資產(chǎn)負(fù)債表中的“流動(dòng)負(fù)債”的年初與年末的平均數(shù)。為了簡(jiǎn)便，也可以使用期末數(shù)。

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量增強(qiáng)與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債。經(jīng)營(yíng)租賃合同中承諾的付款。建造合同、長(zhǎng)期資產(chǎn)購(gòu)置合同中的分階段付款。降低

（三）其他影響因素（表外因素）

可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；

準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)。

二、長(zhǎng)期償債能力比率流量比率存量比率指標(biāo)計(jì)算（一）總債務(wù)存量比率存量比率練習(xí)題【例題7·單項(xiàng)選擇題】在下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率之間關(guān)系的表達(dá)式中，正確的是()。A.資產(chǎn)負(fù)債率+權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率B.資產(chǎn)負(fù)債率－權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率C.資產(chǎn)負(fù)債率×權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率D.資產(chǎn)負(fù)債率÷權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率【答案】C【解析】資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/權(quán)益總額，產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/權(quán)益總額。所以，資產(chǎn)負(fù)債率×權(quán)益乘數(shù)=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）×（資產(chǎn)總額/權(quán)益總額）=負(fù)債總額/權(quán)益總額=產(chǎn)權(quán)比率。【例題9·單項(xiàng)選擇題】某企業(yè)的資產(chǎn)利潤(rùn)率為20％，若產(chǎn)權(quán)比率為l，則權(quán)益凈利率為（）。（2009年原）A.15％B.20％C.30％D.40％【答案】D【解析】權(quán)益凈利率=資產(chǎn)利潤(rùn)率×權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)利潤(rùn)率×（1＋產(chǎn)權(quán)比率）=20％×（1＋1）=40％（二）總債務(wù)流量比率流量比率（三）其他影響因素表外因素長(zhǎng)期租賃

債務(wù)擔(dān)保

未決訴訟

三、資產(chǎn)管理比率衡量資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)能力：四、盈利能力分析指標(biāo)及計(jì)算驅(qū)動(dòng)因素分析銷售凈利率=凈利潤(rùn)÷銷售收入銷售利潤(rùn)率的變動(dòng)，是由利潤(rùn)表的各個(gè)項(xiàng)目金額變動(dòng)引起的。資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)÷總資產(chǎn)=銷售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)÷股東權(quán)益杜邦分析體系五、市價(jià)比率

股數(shù)股價(jià)凈收益每股收益=（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利）÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)市盈率=每股市價(jià)/每股收益凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)（每股賬面價(jià)值）=普通股股東權(quán)益÷流通在外普通股數(shù)=（所有者權(quán)益-優(yōu)先股權(quán)益）/流通在外普通股數(shù)【提示】?jī)?yōu)先股權(quán)益=優(yōu)先股的清算價(jià)值+全部拖欠的股利市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)銷售收入每股銷售收入=銷售收入÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)市銷率（收入乘數(shù)）=每股市價(jià)÷每股銷售收入

練習(xí)題

【例題10·單項(xiàng)選擇題】ABC公司無優(yōu)先股，去年每股收益為4元，每股發(fā)放股利2元，留存收益在過去一年中增加了500萬元。年底每股凈資產(chǎn)為30元，負(fù)債總額為5000萬元，則該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為（）。（1999年）

A.30%B.33%C.40%D.44%【答案】C【解析】普通股數(shù)=500/(4-2)=250(萬股)；所有者權(quán)益=250×30=7500(萬元)；資產(chǎn)負(fù)債率=5000/(5000+7500)=5000/12500=40%。六、杜邦分析體系權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)××資產(chǎn)×銷售收入銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率××

【例題16·單項(xiàng)選擇題】甲公司2008年的營(yíng)業(yè)凈利率比2007年下降5％，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高l0％，假定其他條件與2007年相同，那么甲公司2008年的凈資產(chǎn)收益率比2007年提高()。（2009新）A．4.5％B．5.5％

C．10％D．10.5％【答案】A【解析】(1-5%)×(1+10%)-1=1.045-1=4.5%傳統(tǒng)杜邦體系的局限性①計(jì)算總資產(chǎn)利潤(rùn)率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤(rùn)”不匹配：總資產(chǎn)是全部資金提供者享有的權(quán)利，而凈利潤(rùn)是專門屬于股東的，兩者不匹配。②沒有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益。③沒有區(qū)分金融負(fù)債與經(jīng)營(yíng)負(fù)債。第三節(jié)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、管理用財(cái)務(wù)報(bào)表

（一）編制應(yīng)注意的問題（P68）

1.明確企業(yè)從事什么業(yè)務(wù)。2.區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和金融活動(dòng)。應(yīng)收項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與金融資產(chǎn)（二）管理用資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)投資短期權(quán)益性投資長(zhǎng)期權(quán)益投資遞延所得稅資產(chǎn)其他資產(chǎn)貨幣資金短期應(yīng)收票據(jù)容易混淆的項(xiàng)目

Text1Text1遞延所得稅負(fù)債其他負(fù)債應(yīng)付項(xiàng)目?jī)?yōu)先股長(zhǎng)期應(yīng)付款短期應(yīng)付票據(jù)容易混淆的項(xiàng)目

區(qū)分經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債重新編制的管理用資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)金融負(fù)債經(jīng)營(yíng)負(fù)債所有者權(quán)益經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)減：經(jīng)營(yíng)負(fù)債金融負(fù)債減：金融資產(chǎn)所有者權(quán)益金融資產(chǎn)區(qū)分經(jīng)營(yíng)與金融調(diào)整二、管理用資產(chǎn)負(fù)債表經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)減：經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債凈經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)減：經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期負(fù)債金融負(fù)債減：金融資產(chǎn)凈金融負(fù)債所有者權(quán)益凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈負(fù)債+所有者權(quán)益三、管理用利潤(rùn)表稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)

=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×（1-所得稅稅率）=凈利潤(rùn)+稅后利息費(fèi)用

=凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用×（1-所得稅稅率）【提示】式中利息費(fèi)用=財(cái)務(wù)費(fèi)用-公允價(jià)值變動(dòng)收益-投資收益中的金融收益+減值損失中的金融資產(chǎn)的減值損失。四、管理用現(xiàn)金流量表 實(shí)體現(xiàn)金流量概念：企業(yè)全部現(xiàn)金流入扣除成本費(fèi)用和必要的投資后的剩余部分，它是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人（包括股權(quán)投資人和債權(quán)投資人）的稅后現(xiàn)金流量。

實(shí)體現(xiàn)金流量=融資現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量-投資現(xiàn)金流量=債務(wù)現(xiàn)金流量+股權(quán)現(xiàn)金流量剩余流量法融資現(xiàn)金流量法（從實(shí)體現(xiàn)金流量的去向分析）實(shí)體現(xiàn)金流量=股權(quán)現(xiàn)金流量+債務(wù)現(xiàn)金流量

其中：（1）股權(quán)現(xiàn)金流量（站在股東角度）=股利-股權(quán)成本凈