財(cái)務(wù)報(bào)表分析(怡心冰淇淋公司)課件

怡心冰淇淋公司單擊此處添加標(biāo)題文字Page

2題中概要1，銷售額預(yù)計(jì)將增長25%，毛利率將保持目前水平（21%）2，管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用有20%的增長,3，固定資產(chǎn)將有明顯增加

擴(kuò)大生產(chǎn)能力

購買500萬元的機(jī)器設(shè)備，假設(shè)當(dāng)年不提折舊4，提前付款還能得到現(xiàn)金折扣5，解決流動(dòng)性水平過低的問題

這一水平應(yīng)是銷售額的2%左右，接近行業(yè)平均水平6，公司目前的股利分配率在50%左右7，（要求）（1）負(fù)債比例應(yīng)低于0.5;（2）流動(dòng)比率與速動(dòng)比率分別不能低于2和1Page

3一，編制沒有舉債情況下，怡心公司2006年的預(yù)計(jì)損益表圖表應(yīng)用（損益表：千元）強(qiáng)調(diào)Page

5三，2006年98，750，000元的銷售成本是怎樣計(jì)算出來的是通過毛利率算出來的：銷售成本=銷售收入-毛利銷售成本=銷售收入-毛利=100000*（1+25%）-（100000*（1+25%））*21%=98,750,000

銷售收入為125，000毛利率為21%125000*（1-21%）=98750Page

7五b、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債>=2c、速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債>=1比率要求1a、負(fù)債比率=負(fù)債/資產(chǎn)<0.5

負(fù)債比率流動(dòng)比率速動(dòng)比率23限制條件Page

8五，（a）如果不違反胡敏制訂的限制條件，怡心公司通過長期借款能獲得多少資金？a、資產(chǎn)負(fù)債率低于0.5，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率不低于2和1，由于05年末速動(dòng)比率=1、流動(dòng)比=2.51設(shè)長期借款為x，故可列方程：（12500+x）/55785<0.5X<15392.5(千元)怡心公司通過長期借款最多可獲得資金15392.5千元

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10六，假設(shè)所有增加的資金都通過長期借款獲得，8%，重新編制2006年的預(yù)計(jì)損益表（留存收益同第1題）

強(qiáng)調(diào)重新編制2006年的預(yù)計(jì)損益表Page

11七，如果不通過借款獲得資金，馬淳家族擁有的公司股份會(huì)低于50%嗎？（假設(shè)以11.50元/股的價(jià)格向非家族成員發(fā)售股票，扣除中介費(fèi)后凈價(jià)為10.50元/股。增加的資金為9,927,000每股10.5增加的股份為=945429股原有股份數(shù)為20，000,000/10.5=1904762股1904762/（1904762+945429）=66.83%（20，000/（20，000+9927）=66.83%）所以馬家的股份還是大過50%。Page

13九，利用銷售比率的方法預(yù)測籌資額，并說明為什么其預(yù)測結(jié)果與第4題不同？

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14九，利用銷售比率的方法預(yù)測籌資額，并說明為什么其預(yù)測結(jié)果與第4題不同？

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16十（a）當(dāng)你制訂財(cái)務(wù)預(yù)算時(shí)，必須估計(jì)的幾個(gè)量中，哪一個(gè)更為重要？為什么？

？

制訂財(cái)務(wù)預(yù)算時(shí)，必須估計(jì)的量有銷售收入、銷售成本、各項(xiàng)期間費(fèi)用以及這些收支項(xiàng)目所涉及的現(xiàn)金流入流出量。所以現(xiàn)金流是最重要的，因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營應(yīng)遵循現(xiàn)金至上的原則，沒有現(xiàn)金支持，企業(yè)就沒有了生存的基礎(chǔ)。Page

17十（b）你認(rèn)為哪一個(gè)量是最難預(yù)測的？

其中現(xiàn)金需求量的預(yù)測也是最難的，因?yàn)樗婕暗牟淮_定因素很多，企業(yè)所有的收支都與現(xiàn)金流量有關(guān)。Page

19十一，（a）哪些比率可以用于評(píng)價(jià)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，試計(jì)算之。（b）表3是該行業(yè)各種比率的平均數(shù)。根據(jù)你前面的回答、問題（a）中計(jì)算的比率以及這些比率的行業(yè)平均數(shù)，你會(huì)支持借款計(jì)劃嗎？請(qǐng)說出原因

問題Page

20比如資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率速動(dòng)比率利息保障倍數(shù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)

EPS=(EBIT-I)(1-T)/N△EPS=△EBIT(1-T)/N得DFL=EBIT/(EBIT-I)

利息保障倍數(shù)=12334.6308/1035.369=11.91327Page

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22根據(jù)以上數(shù)據(jù)，應(yīng)該支持借款計(jì)劃，通過長期借款籌得怡心公司所需約1000萬元.原因：1、看股東權(quán)益。如問題8計(jì)算結(jié)果，借款增資可以使每股股利和每股收益均增加，不僅不會(huì)損害股東權(quán)益，反而可以增加股東權(quán)益。2、看財(cái)務(wù)指標(biāo)。2006年怡心公司所缺資金如通過借款解決，其資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到37.98％，但仍低于行業(yè)平均值，而且利息保障倍數(shù)為