基站測試儀產業(yè)發(fā)展前景預測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃

基站測試儀產業(yè)發(fā)展前景預測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃

電子測量儀器行業(yè)中國市場從國內市場看，受益于5G商用化、新能源汽車滲透率提升、信息通信和工業(yè)生產的發(fā)展，我國電子測量儀器行業(yè)近年來快速發(fā)展，市場規(guī)模從2015年的26．29億美元提升至2021年50．4億美元，期間CAGR達到11．5%。我國電子測量儀器市場規(guī)模約占全球總市場規(guī)模的三分之一，成為全球電子測量儀器主要生產和消費市場之一。我國電子測量儀器市場同樣以示波器和射頻類儀器為主，2021年射頻類儀器市場規(guī)模達46．3億元，占比14%。示波器市場規(guī)模達31．2億元，占比10%。電子測量儀器主要細分行業(yè)的發(fā)展概況（一）微波/毫米波測量儀器發(fā)展概況微波/毫米波測量儀器包括信號發(fā)生器、頻譜/信號分析儀、矢量網絡分析儀、噪聲系數測試儀、功率計、頻率計以及調制域分析儀、相位噪聲測試儀、微波/射頻綜合測試儀等產品。微波/毫米波測量儀器是雷達、通信、導航、智能駕駛等領域信號模擬、信號分析以及信道仿真測試必不可少的測試儀器，隨著相關領域發(fā)展，測試需求日益旺盛，特別是近年來，隨著無線通信領域高速發(fā)展，通信頻率不斷提高，微波/毫米波測量儀器在無線通信測試領域得到廣泛運用，從5G基站測試、終端測試到外場測試，無論是研發(fā)還是生產階段，利用配置相關協(xié)議的信號發(fā)生器、信號分析儀開展測試越來越普遍。同時，隨著相關行業(yè)的技術發(fā)展，為確保更高精度、更大帶寬、更復雜場景的測試需求，對微波/毫米波測量儀器的性能指標提出了更高的要求，測試頻段從射頻擴展到THz頻段，帶寬已經到了GHz以上，對相位噪聲、動態(tài)范圍等指標也提出了更高的要求。相關行業(yè)的測試需求既給微波/毫米波測量儀器帶來巨大市場機遇，也推動了微波/毫米波測量儀器技術的進步和發(fā)展。根據中國電子儀器行業(yè)協(xié)會及專業(yè)咨詢機構Frost&Sullivan的統(tǒng)計，全球微波/毫米波測量儀器2021年市場規(guī)模為143．7億元，到2025年將達到181．4億元，其間年均復合增長率為6．00%。隨著我國大力推廣5G通信、衛(wèi)星互聯網及智能網聯汽車，我國微波/毫米波測量儀器市場增長速度高于全球水平，從2015年的34億元增長至2021年的46．3億元，預計2025年將達到61．1億元，其間年均復合增長率7．18%。（二）光電測量儀器發(fā)展概況光電測量儀器主要用于光纖通信系統(tǒng)中各種數據的測量。包括光譜分析儀、光纖熔接機、光波元器件分析儀、光纖應變分布測試儀、光源、光功率計、光衰減器等。產品主要應用于光電通信的光芯片、光器件、光模塊及其工程應用等測試技術研究，光纖通信系統(tǒng)的施工、維護等。根據中國電子儀器行業(yè)協(xié)會數據，2021年中國光電測量儀器市場容量為24．6億元，預計2025年將達到40億元，其間年均復合增長率約為12．92%。（三）通信測試儀器發(fā)展概況通信測試儀器主要分為無線通信測試儀器、有線通信測試儀器，包括的產品主要有：基站測試、終端測試、物聯網測試、數據通信與網絡測試、無線設備和網絡測試、無線信道模擬與仿真等。主要用于通信基站、終端和網絡設備的研發(fā)、生產、維護測試。伴隨無線通信、網絡通信的高速發(fā)展，通信測試儀器需求旺盛，根據中國電子儀器行業(yè)協(xié)會數據，2021年中國通信測試儀器市場容量為73．1億元，預計到2025年將達到99．5億元，其間年均復合增長率達到8．01%。基礎測量儀器涵蓋數字示波器、任意波形發(fā)生器、程控電源等產品門類，滿足各種基礎領域的測試分析需求。主要客戶包括高校、工業(yè)電子等領域客戶。其中，示波器作為量大面廣應用產品，具有廣闊的市場空間。根據中國電子儀器行業(yè)協(xié)會及Frost&Sullivan數據，2021年中國基礎測量儀器市場空間為51．4億元，行業(yè)增速較為穩(wěn)定。預計中國市場規(guī)模將在2025年增長至64．8億元，年均復合增長率為5．96%。全球及中國電子測量儀器行業(yè)發(fā)展現狀分析隨著航空航天，5G商用化，新能源汽車市場占有率上升、信息通信和工業(yè)生產的發(fā)展，全球電子測量設備的需求將持續(xù)增長，結合弗若斯特沙利文、Technavio、ResearchAndMarkets等機構預測數據，測算2021-2025年全球電子測量儀器市場規(guī)模年復合增長率在5．2%左右，到2025年全球電子測量儀器市場規(guī)模將達到171億美元左右。受益于中國政策的大力支持，中國的電子測量儀器市場在近幾年高速增長。結合弗若斯特沙利文、ResearchAndMarkets等機構測算數據，測算2021-2025年中國電子測量儀器市場規(guī)模年復合增長率在7%左右，到2025年中國電子測量儀器市場規(guī)模將達到66億美元左右。近年來，中國電子測量儀器市場發(fā)展速度明顯快于全球市場，但國外一線品牌技術優(yōu)勢明顯，產品性能領先，國內企業(yè)與國外一線品牌企業(yè)相比，無論是在高端產品的性能指標還是市場接受度上，仍然具有明顯差距。與此同時，近年來科技部、發(fā)改委、工信部等相關部委陸續(xù)出臺了多項具體產業(yè)政策鼓勵和支持國內電子測試測量儀器行業(yè)的發(fā)展，中國高端電子測試儀器也取得了一定的新進展。在中國高端電子測量儀器市場中，占據主導地位的仍然是國外一線品牌企業(yè)，主要為美國的是德科技、泰克、力科，德國的羅德與施瓦茨以及日本的安立。國內具備整體競爭力的企業(yè)主要有電科思儀、成都玖錦、鼎陽科技、普源精電等，這些企業(yè)在部分產品的關鍵性指標方面代表了國內企業(yè)的最高水平，但距離上述的國外一線品牌仍然具有一定的差距。根據前述中國電子學會電子測量與儀器分會對中國電子測量儀器行業(yè)主要產品高中低檔次劃分的推薦，結合對國內企業(yè)各產品數據手冊以及企業(yè)公告等公開資料的整理和分析，對中國電子測量儀器企業(yè)進行了技術層面的競爭格局劃分。在高端產品方面，國內具有代表性的企業(yè)有電科思儀、成都玖錦等;中高端產品方面的企業(yè)主要有：鼎陽科技、普源精電、創(chuàng)遠儀器、優(yōu)利德等。國內高端電子測量儀器市場企業(yè)發(fā)展概況在中國高端電子測量儀器企業(yè)產品方面，電科思儀在射頻/微波信號發(fā)生器、頻譜分析儀、矢量網絡分析儀的關鍵指標方面代表了國內最高水平;成都玖錦在頻譜分析儀、矢量網絡分析儀的關鍵指標方面也接近國內的最高水平，特別是研發(fā)并實現了50GHz矢量信號分析儀（頻譜分析儀）和50GHz矢量網絡分析儀的產業(yè)化，實現了進口替代和自主可控;鼎陽科技在數字示波器、射頻/微波信號發(fā)生器等關鍵指標方面接近或達到國內的最高水平;普源精電在數字示波器的關鍵指標方面代表了國內的最高水平。根據對普源精電、鼎陽科技、創(chuàng)遠儀器、成都玖錦等四家可比企業(yè)財務數據的整理與分析，四家企業(yè)研發(fā)人員占比均在34%以上。其中成都玖錦研發(fā)人員占達到66%，領先其他企業(yè)。在研發(fā)費用投入占營業(yè)收入的比例方面，鼎陽科技的研發(fā)費用占比相對較低，在11%左右，普源精電、創(chuàng)遠儀器和成都玖錦的研發(fā)費用占比相對較高，均在20%以上。其中，成都玖錦研發(fā)費用占達到35%，領先其他行業(yè)企業(yè)。在研發(fā)方向方面，普源精電主要集中在芯片、數字示波器、矢量網絡分析儀、波形發(fā)生器等領域，其中部分產品已經進入試產階段;鼎陽科技在研項目主要集中在芯片、矢量網絡分析儀、數字示波器等領域;創(chuàng)遠儀器研發(fā)項目主要集中在5G測試相關技術方面，截至2021年上半年，企業(yè)5G大規(guī)模MIMO關鍵技術測試平臺項目、5G大規(guī)模天線信道模擬器研發(fā)與驗證、毫米波5G分析儀開發(fā)項目已完成項目驗收工作。在企業(yè)估值及市值方面，截至2022年3月28日收盤，鼎陽科技市值最高，達到60．23億元;其次是普源精電，其發(fā)行價格為60．88元/股，市值為55．39億元;創(chuàng)遠儀器市值在20億元以下，達到18．02億元;成都玖錦方面，目前成都玖錦已經完成B+輪融資，估值達20億元以上。中國高端電子測量儀器行業(yè)市場規(guī)模電子測量儀器是指用電子技術實現對被測對象的電參數檢測裝置，電子測量儀器所涉及的應用領域較為廣泛，是電子工業(yè)發(fā)展和國家戰(zhàn)略性、基礎性產業(yè)之一。然而在中國高端電子測試測量儀器市場中，占據主導地位的仍然是國外企業(yè)。在國際形勢日益復雜和國內需求持續(xù)增長的大背景下，中國電子測量儀器尤其是高端電子測量儀器勢在必行。與此同時，國內的多項政策和重要會議均提及要重點發(fā)展國產高端科學儀器設備。近年來，高端電子測試儀器國產化進程不斷加速，國內高端電子測量儀器公司也開始嶄露頭角。值得關注的是，近年來高端電子測試儀器國產化進程中的一匹黑馬成都玖錦，其在矢量信號分析儀（頻譜分析儀）、矢量網絡分析儀等方面，均可對標國際一線品牌同類儀器指標。根據國家統(tǒng)計局發(fā)布的《GB/T4754-2017-國民經濟行業(yè)分類》以及《國民經濟行業(yè)分類注釋》，電子測量儀器指用電子技術實現對被測對象（電子產品）的電參數檢測裝置。常見電子測量物理量包括電能量測量（電壓、電流、電功率等）、電信號特性測量（波形、頻率、相位、噪聲等）、電路參數測量（阻抗、品質因數等）、間接導出量測量（增益、衰減、失真度等）、特性顯示測量（幅頻特性、相頻特性曲線等）。中國電子測量儀器行業(yè)政策分析電子測量儀器行業(yè)是國家基礎性、戰(zhàn)略性產業(yè)。近年來發(fā)改委、工信部等相關部委陸續(xù)出臺了多項具體產業(yè)政策，從定位、引導、財政、技術和人才等多個方面對電子測量儀器行業(yè)給予了大力支持，為行業(yè)發(fā)展營造了良好的政策環(huán)境。電子測量儀器的發(fā)展和半導體器件共同成長。半導體器件是生產測量儀器的諸多零部件的底層架構基礎，測量儀器是半導體器件的宏觀實際應用，同時也是半導體器件設計和檢測的關鍵設備。器件與儀器交替領先，互相促進并制約著另一方的發(fā)展。現階段行業(yè)測量儀器略微領先，半導體工藝陷入瓶頸。一旦突破該瓶頸，測量儀器將迎來又一個快速增長期。在下游應用領域方面，由于電子測量儀器是基礎類設備，廣泛應用于國民經濟的各個領域，因此諸如5G、物聯網、新基建、消費電子等行業(yè)的蓬勃發(fā)展將為電子測量儀器帶來穩(wěn)定的需求增長。5G方面，政府工作報告提出，將加強數字中國建設整體布局。建設數字信息基礎設施，推進5G規(guī)模化應用，促進產業(yè)數字化轉型，發(fā)展智慧城市、數字鄉(xiāng)村。根據工信部統(tǒng)計數據，截至2022年3月，中國已累計建成開通5G基站超過142．5萬個，到2022年底力爭超過200萬座，打好網絡基礎，同時進一步擴大和豐富應用場景，鼓勵更多的應用案例、應用場景、應用軟件、應用實踐涌現。由于基于新的通信協(xié)議，無線通信產品將全部進行一輪革新，相關企業(yè)擴大生產將同步跟進采購軟硬件輔助設備，必然引發(fā)電子測量儀器需求量激增。物聯網方面，成熟的電子測量設備可以縮短物聯網產品的設計研發(fā)周期，加快產品迭代更新速度。根據是德科技《推進任務關鍵型物聯網發(fā)展所需的重要技術》白皮書描述，在設備生態(tài)系統(tǒng)中，早期研發(fā)階段的最佳工具選擇包括電池消耗分析、信號完整性測試、電源完整性測試、無線一致性測試、EMC一致性測試等。新基建方面，以新基建為典型的交通基礎設施建設同樣為電子測量儀器行業(yè)提供驅動作用。在中國制造2025的大背景下，國家重點推進道路交通重大工程建設，提出智慧工地等新基建概念。向土建行業(yè)引入電子計算機控制技術，標志著傳統(tǒng)行業(yè)與新科技行業(yè)的有機融合，為電子測量孕育了新的土壤。電子測量行業(yè)概況電子測量是利用電子技術對電磁信號進行測量的方法。電子測量儀器以電子技術為基礎