股票投資的技術(shù)面分析圖文講解

股票投資的技術(shù)面分析1.技術(shù)分析概述2.常用技術(shù)分析理論3.形態(tài)分析4.常用技術(shù)指標(biāo)5.技術(shù)分析的操作原則當(dāng)前1頁，總共242頁。1.技術(shù)分析概述所謂技術(shù)分析，是指利用某些歷史資料，對(duì)整個(gè)證券市場或者某一證券價(jià)格未來的變動(dòng)方向和變動(dòng)程度，進(jìn)行分析和研判的各種方法的統(tǒng)稱。也就是說，它是直接對(duì)證券市場的市場行為所作的分析，其特點(diǎn)在于應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，對(duì)市場過去和現(xiàn)在的行為進(jìn)行研究，從而探索得出一些規(guī)律性的原理和法則，并據(jù)此預(yù)測(cè)證券市場未來的演化趨勢(shì)。當(dāng)前2頁，總共242頁。1.技術(shù)分析概述一、技術(shù)分析的三大假設(shè)1、假設(shè)：市場行為包涵一切信息基本思想是各種影響股票價(jià)格的內(nèi)、外在因素，即相關(guān)的一切信息，均無一例夕地反映在市場行為中，而對(duì)于影響股票價(jià)格的具體因素就沒有必要去過多地關(guān)心了。當(dāng)前3頁，總共242頁。1.技術(shù)分析概述2、假設(shè)：價(jià)格沿著趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)，是進(jìn)行技術(shù)分析的核心因素?；舅枷胧侵缸C券價(jià)格的運(yùn)動(dòng)或者說變動(dòng)是按照一定的規(guī)律來進(jìn)行的，證券價(jià)格的運(yùn)動(dòng)具有保持原來方向或者說沿著原來方向展開的慣性。3、假設(shè)：歷史經(jīng)常重現(xiàn)。當(dāng)前4頁，總共242頁。1.技術(shù)分析概述

基本思想是證券市場是由大量的人的群體所組成的，其進(jìn)行具體交易的是社會(huì)性的人，而且是由在某些心理學(xué)規(guī)律制約著的人來決定最終的股票交易行為。二、技術(shù)分析的基本要素成交價(jià)格、成交量、時(shí)間、空間當(dāng)前5頁，總共242頁。1.技術(shù)分析概述三、技術(shù)分析的運(yùn)用范疇1、技術(shù)分析可以運(yùn)用于金融市場的任何交易品種。2、從理論上講，技術(shù)分析可以適用于任何時(shí)間長度的市場行情研判。3、在運(yùn)用技術(shù)分析時(shí)一定要堅(jiān)持“三結(jié)合”當(dāng)前6頁，總共242頁。1.技術(shù)分析概述四、技術(shù)分析的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)在于：與基本分析不同，它與市場接近，考慮問題比較直觀；跟數(shù)量化方法不同，它的預(yù)測(cè)功能趨于簡化，不那么繁瑣，投資者容易掌握。缺點(diǎn)在于：它往往具有一定的滯后性特點(diǎn)，它考慮問題的范圍具有局限性當(dāng)前7頁，總共242頁。2.常用技術(shù)分析理論一、道氏理論（一）道氏理論的起源（二）道氏理論主要觀點(diǎn)道氏理論認(rèn)為，股市在任何時(shí)候都可以用三種趨勢(shì)來概括，長期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)和短期趨勢(shì)。1、長期趨勢(shì)又稱主要趨勢(shì)、原始移動(dòng)，一般指持續(xù)一年或多年的市場變化趨勢(shì)，其間或?yàn)殚L期上漲的多頭市場，或?yàn)殚L期下跌的空頭市場。當(dāng)前8頁，總共242頁。道氏理論2、中期趨勢(shì)又稱次要趨勢(shì)、次級(jí)運(yùn)動(dòng)，它發(fā)生在主要趨勢(shì)過程之中，是長期趨勢(shì)中的反動(dòng)作用，亦即中間性的離心變化。當(dāng)前9頁，總共242頁。道氏理論3、短期趨勢(shì)又稱日常波動(dòng)，一般指短則數(shù)小時(shí)，長則數(shù)天的波動(dòng)。短期趨勢(shì)因時(shí)間持續(xù)太短，因此它除了對(duì)一些短期投資者從事買賣活動(dòng)有意義外，對(duì)中長期投資者意義不大。道氏理論的重大價(jià)值之一，就在于它為我們理清紛繁復(fù)雜的股票市場的運(yùn)動(dòng)脈絡(luò)，提供了把握其運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)的重要思路。當(dāng)前10頁，總共242頁。常用技術(shù)分析理論

道氏理論把市場的推移轉(zhuǎn)變描述成海水的漲落，長期趨勢(shì)好似潮汐；中期趨勢(shì)如同波浪；短期趨勢(shì)則像波紋或微波微波、海浪與海潮把短、中、長期趨勢(shì)之間的關(guān)系刻畫得淋漓盡致（參見下圖）當(dāng)前11頁，總共242頁。道氏理論當(dāng)前12頁，總共242頁。道氏理論當(dāng)前13頁，總共242頁。道氏理論當(dāng)前14頁，總共242頁。當(dāng)前15頁，總共242頁。常用技術(shù)分析理論（三）道氏理論中的互證所謂互證，也就是兩種股價(jià)平均數(shù)發(fā)生某種相聯(lián)系的變動(dòng)。當(dāng)兩種股價(jià)平均數(shù)朝同一方向變動(dòng)時(shí)，一種平均數(shù)被另一種平均數(shù)證明，則次級(jí)運(yùn)動(dòng)和主要趨勢(shì)便會(huì)產(chǎn)生。假定變動(dòng)是反方向的，則沒有發(fā)生互證，也就不能說明次級(jí)運(yùn)動(dòng)和主要趨勢(shì)的形成。也就是說，道氏理論是借助于兩種平均數(shù)來預(yù)測(cè)和判斷股價(jià)的趨勢(shì)，只有當(dāng)兩種平均數(shù)的變動(dòng)出現(xiàn)互證時(shí)，主要趨勢(shì)和次級(jí)運(yùn)動(dòng)才能被肯定。當(dāng)前16頁，總共242頁。常用技術(shù)分析理論（四）道氏理論的不足及運(yùn)用該理論的操作策略1、一是預(yù)測(cè)股價(jià)存在著遲鈍性。2、二是互證的不確定性。3、是對(duì)短期投資者沒有用處。4、道氏理論對(duì)于何時(shí)能產(chǎn)生新高峰或新低潮均無法預(yù)測(cè)。也不能指明應(yīng)購買何種股票方能獲利。當(dāng)前17頁，總共242頁。常用技術(shù)分析理論5、是道氏理論過于簡單，僅僅依賴工業(yè)指數(shù)及鐵路指數(shù)來觀察市場股價(jià)變動(dòng)，在實(shí)際上引起市場股價(jià)變動(dòng)的因素甚多，不能只以少數(shù)股票的變化來反映市場全面變動(dòng)的情況。*操作策略*

把握股市的中長期運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)，忽略難以把握的短期趨勢(shì)或日常波動(dòng)。當(dāng)前18頁，總共242頁。常用技術(shù)分析理論二、波浪理論道氏理論告訴人們何謂大海，而波浪理論指導(dǎo)你如何在大海上沖浪。波浪理論（WavePrinciple）的創(chuàng)始人—拉爾夫.納爾遜.艾略特（R．N．Elliott）波浪理論是一種價(jià)格趨勢(shì)分析工具，它是一套完全靠而觀察得來的規(guī)律，可用以分析股市指數(shù)、價(jià)格的走勢(shì)，它也是世界股市分析上運(yùn)用最多，而又最難于了解和精通的分析工具。當(dāng)前19頁，總共242頁。波浪理論

艾略特認(rèn)為，不管是股票還是商品價(jià)格的波動(dòng)，都與大自然的潮汐，波浪一樣，一浪跟著一波，周而復(fù)始，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，展現(xiàn)出周期循環(huán)的特點(diǎn)，任何波動(dòng)均有跡有循。因此，投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動(dòng)預(yù)測(cè)價(jià)格未來的走勢(shì)，在買賣策略上實(shí)施適用。當(dāng)前20頁，總共242頁。波浪理論的創(chuàng)始人拉爾夫.納遜.艾略特

當(dāng)前21頁，總共242頁。波浪理論

1、波浪理論的四個(gè)基本特點(diǎn)（１）股價(jià)指數(shù)的上升和下跌將會(huì)交替進(jìn)行；（２）推動(dòng)浪和調(diào)整浪是價(jià)格波動(dòng)兩個(gè)最基本型態(tài)，而推動(dòng)浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個(gè)小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪來表示，調(diào)整浪也可以劃分成三個(gè)小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。當(dāng)前22頁，總共242頁。波浪理論（３）在上述八個(gè)波浪（五上三落）完畢之后，一個(gè)循環(huán)即告完成，走勢(shì)將進(jìn)入下一個(gè)八波浪循環(huán)；（４）時(shí)間的長短不會(huì)改變波浪的形態(tài)，因?yàn)槭袌鋈詴?huì)依照其基本型態(tài)發(fā)展。波浪可以拉長，也可以縮細(xì)，但其基本型態(tài)永恒不變。（參見下圖）當(dāng)前23頁，總共242頁。波浪理論一個(gè)完整的波浪當(dāng)前24頁，總共242頁。波浪理論從以上看來，波浪理論似乎頗為簡單和容易運(yùn)用，實(shí)際上，由于其每一個(gè)上升/下跌的完整過程中均包含有一個(gè)八浪循環(huán)，大循環(huán)中有小循環(huán)，小循環(huán)中有更小的循環(huán)，即大浪中有小浪，小浪中有細(xì)浪，因此，使數(shù)浪變得相當(dāng)繁雜和難于把握，再加上其推劫浪和調(diào)整浪經(jīng)常出現(xiàn)延伸浪等變化型態(tài)和復(fù)雜型態(tài)，使得對(duì)浪的準(zhǔn)確劃分更加難以界定，這兩點(diǎn)構(gòu)成了波浪理論實(shí)際運(yùn)用的最大難點(diǎn)。如圖：當(dāng)前25頁，總共242頁。各等級(jí)波浪的進(jìn)一步劃分當(dāng)前26頁，總共242頁。完整的波浪及次級(jí)波數(shù)目當(dāng)前27頁，總共242頁。波浪理論３．波浪之間的比例波浪理論推測(cè)股市的升幅和跌幅采取黃金分割率和神秘?cái)?shù)字去計(jì)算。當(dāng)前28頁，總共242頁。波浪理論４．波浪理論內(nèi)容的幾個(gè)基本的要點(diǎn)（１）一個(gè)完整的循環(huán)包括八個(gè)波浪，五上三落。（２）波浪可合并為高一級(jí)的浪，亦可以再分割為低一級(jí)的小浪。當(dāng)前29頁，總共242頁。波浪理論（3）１、３、５三個(gè)推動(dòng)浪中，第３浪不可以是最短的一個(gè)波浪。（4）黃金分割率奇異數(shù)字組合是波浪理論的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。(5)如果回吐幅度超過45%，表明0.382的支撐或阻力已經(jīng)失去作用；當(dāng)調(diào)整幅度超過70%時(shí)，表明0.618防線宣告失守；具體操作時(shí)應(yīng)當(dāng)及時(shí)設(shè)置止損點(diǎn)。當(dāng)前30頁，總共242頁。波浪理論（6）經(jīng)常遇見的回吐比率為０．３８２、０．５及０．６１８。（7）第四浪的底不可以低于第一浪的頂（8）波浪理論包括三部分：型態(tài)、比率及時(shí)間，其重要性以排行先后為序。（9）波浪理論主要反映群眾心理。越多人參與的市場，其準(zhǔn)確性越高。當(dāng)前31頁，總共242頁。５．波浪理論的不足（１）波浪理論家對(duì)現(xiàn)象的看法并不統(tǒng)一。每一個(gè)波浪理論家，包括艾略特本人，很多時(shí)都會(huì)受一個(gè)問題的困擾，就是一個(gè)浪是否已經(jīng)完成而開始了另外一個(gè)浪呢？有時(shí)甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里?？村e(cuò)的后果卻可能十分嚴(yán)重。一套不能確定的理論用在風(fēng)險(xiǎn)奇高的股票市場，運(yùn)作錯(cuò)誤足以使人損失慘重。當(dāng)前32頁，總共242頁。波浪不足（2）波浪理論是長期經(jīng)驗(yàn)的積累，比較適合于整體的分析，波浪理論曾經(jīng)準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)到美國股市1987年的見頂回落，香港股市1982年的低點(diǎn)。波浪理論不適合于個(gè)股的選擇，但是近年來有人利用波浪理論結(jié)合周K線進(jìn)行分析取得了成功，目前還沒有推廣。當(dāng)前33頁，總共242頁。５．波浪理論的不足（3）怎樣才算是一個(gè)完整的浪，也無明確定義，在股票市場的升跌次數(shù)絕大多數(shù)不按五升三跌這個(gè)機(jī)械模式出現(xiàn)。但波浪理論家卻曲解說有些升跌不應(yīng)該計(jì)算入浪里面。數(shù)浪（WaveCount）完全是隨意主觀。當(dāng)前34頁，總共242頁。５．波浪理論的不足（4）波浪理論的浪中有浪，可以無限伸延，亦即是升市時(shí)可以無限上升，都是在上升浪之中，一個(gè)巨型浪，一般幾十年都可以。下跌浪也可以跌到無影無蹤都仍然是在下跌浪。只要是升勢(shì)未完就仍然是上升浪，跌勢(shì)未完就仍然在下跌浪。當(dāng)前35頁，總共242頁。５．波浪理論的不足（5）艾略特的波浪理論是一套主觀分析工具，毫無客觀準(zhǔn)則，出錯(cuò)概率很高。另外，波浪理論在應(yīng)用中會(huì)產(chǎn)生一個(gè)奇怪的現(xiàn)象，那就是當(dāng)事情過去以后，回過頭來觀測(cè)已經(jīng)走過的圖形，用波浪理論的方法是可以很完美地將其劃分出來，而在形成途中卻很難把握，所以在應(yīng)用時(shí)一定不要機(jī)械地照搬。當(dāng)前36頁，總共242頁。6.費(fèi)波納奇數(shù)列神奇數(shù)字就是斐波南?；鶖?shù)，是意大利數(shù)學(xué)家斐波南希在13世紀(jì)時(shí)所發(fā)現(xiàn)的，因此，此數(shù)列一般卻稱之謂斐波南希數(shù)列。神奇數(shù)字系列本身屬于一個(gè)極為簡單的數(shù)字系列，但其間展現(xiàn)的各種特點(diǎn)，令人對(duì)大自然奧秘，感嘆玄妙之余，更多一份敬佩。當(dāng)前37頁，總共242頁。6.費(fèi)波納奇數(shù)列神奇數(shù)字系列包括下列數(shù)字：

1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377，610，987，1597……直至無限（１）任何相列的兩個(gè)數(shù)字之和都等于后一個(gè)數(shù)字，例如：1＋1＝2；2＋3＝5；5＋8＝13；144＋233＝377；……當(dāng)前38頁，總共242頁。6.費(fèi)波納奇數(shù)列（２）除了最前面３個(gè)數(shù)（１，２，３），任何一個(gè)數(shù)與后一個(gè)數(shù)的比率接近０．６１８，而且越往后，其比率越接近０．６１８：3÷5＝0.6；8÷13＝0.618；21÷34＝0.618；……（３）除了首３個(gè)數(shù)外，任何一個(gè)數(shù)與前一個(gè)數(shù)的比率，接近１．６１８。有趣的是，１．６１８的倒數(shù)是０．６１８。例如：13÷8＝1.625；21÷13＝1.615；34÷21＝1.619；……當(dāng)前39頁，總共242頁。6.費(fèi)波納奇數(shù)列（4）平方的秘密,首先,由1開始，可能隨意選取連續(xù)出現(xiàn)的相鄰兩神奇數(shù)字，數(shù)目可不限，先將這些神奇數(shù)字進(jìn)行平方，然后將平方所得數(shù)字進(jìn)行相加，其和必定等于最后一個(gè)神奇數(shù)字與接著出現(xiàn)的下一個(gè)神奇數(shù)字相乘。兩相隔神奇數(shù)字的高位神奇數(shù)字的平方減去低位神奇數(shù)字的平方，兩平方數(shù)字之差的結(jié)果必然屬于另一個(gè)神奇數(shù)字。例：5×5-2×2=218×8-3×3=5513×13-5×5=144……當(dāng)前40頁，總共242頁。6、波浪應(yīng)用當(dāng)前41頁，總共242頁。波浪應(yīng)用當(dāng)前42頁，總共242頁。波浪應(yīng)用第一浪：1992年3月4501993年2月1558.95第二浪：

1993年2月1558.951996年1月514.16第三浪：

1996年1月514.162001年6月142245.5當(dāng)前43頁，總共242頁。波浪應(yīng)用

調(diào)整的極限為：

2245-（2245-514）*0.382=1584當(dāng)前44頁，總共242頁。波浪應(yīng)用個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考當(dāng)前45頁，總共242頁。常用技術(shù)分析理論

三、量價(jià)理論量價(jià)理論最早見于美國股市分析家葛蘭碧所著的《股票市場指標(biāo)》葛蘭碧認(rèn)為成交量是股市的元?dú)馀c動(dòng)力，成交量的變動(dòng)，直接表現(xiàn)股市交易是否活躍，人氣是否旺盛，而且體現(xiàn)了市場運(yùn)作過程中供給與需求間的動(dòng)態(tài)實(shí)況，沒有成交量的發(fā)生，市場價(jià)格就不可能變動(dòng)，也就無股價(jià)趨勢(shì)可言，成交量的增加或萎縮都表現(xiàn)出一定的股價(jià)趨勢(shì)。當(dāng)前46頁，總共242頁。三、量價(jià)理論在量價(jià)理論里，最常見的成交量與股價(jià)趨勢(shì)的關(guān)系可歸納為以下幾種：1、在一段時(shí)期的漲勢(shì)中，股價(jià)隨遞增的成交量而上漲，突破前一段漲勢(shì)的高峰，創(chuàng)下新高價(jià)后繼續(xù)上漲，后來這段漲勢(shì)中的成交量卻沒有突破前一段漲勢(shì)中成交量水準(zhǔn)，則此時(shí)股價(jià)漲勢(shì)較可疑，股價(jià)趨勢(shì)中存在潛在的反轉(zhuǎn)信號(hào)（見圖1）當(dāng)前47頁，總共242頁。三、量價(jià)理論當(dāng)前48頁，總共242頁。三、量價(jià)理論2、股價(jià)隨成交量遞減而回升，即股價(jià)上漲而成交量卻逐漸萎縮，顯示出股價(jià)趨勢(shì)存在潛在的反轉(zhuǎn)信號(hào)。因?yàn)槌山涣渴枪蓛r(jià)上漲的原動(dòng)力，原動(dòng)力不足，股價(jià)自然會(huì)放慢上漲速度甚至回跌（見圖2當(dāng)前49頁，總共242頁。三、量價(jià)理論當(dāng)前50頁，總共242頁。三、量價(jià)理論3、有時(shí)股價(jià)隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上漲，然后走勢(shì)突然成為垂直上升的噴出狀態(tài)，成交量劇增，股價(jià)暴漲，緊隨著此波走勢(shì)而來的卻是成交量大幅萎縮，股價(jià)急速下跌，這表明漲勢(shì)已到末期，上升乏力，趨勢(shì)即將反轉(zhuǎn)。（見圖3）當(dāng)前51頁，總共242頁。三、量價(jià)理論當(dāng)前52頁，總共242頁。三、量價(jià)理論4、股價(jià)走勢(shì)因成交量遞增而上漲的行情持續(xù)數(shù)日之后，如出現(xiàn)急劇增加的成交量而股價(jià)卻上漲乏力，在高檔盤旋，無法再向上大幅上漲，顯示股價(jià)在高檔賣壓沉重，此為股價(jià)下跌的先兆（見圖4）。股價(jià)連續(xù)下跌后，在低檔出現(xiàn)大成交量，股價(jià)卻沒有進(jìn)一步下跌、價(jià)格便小幅度變動(dòng)，則表示行情即將反轉(zhuǎn)，是買進(jìn)的機(jī)會(huì)（見圖5）。當(dāng)前53頁，總共242頁。三、量價(jià)理論當(dāng)前54頁，總共242頁。三、量價(jià)理論當(dāng)前55頁，總共242頁。三、量價(jià)理論5、在一段長期下跌、形成谷底后，股價(jià)回升，成交量并沒因股價(jià)上升而遞增，股價(jià)上漲行情欲振無力，然后再度跌落至先前谷底附近，或高于谷底時(shí)，如第二谷底的成交量低于第一谷底，則表示股份即將上漲（見圖6）。當(dāng)前56頁，總共242頁。三、量價(jià)理論當(dāng)前57頁，總共242頁。常用技術(shù)分析理論四、K線理論Ｋ線圖這種圖表源處于日本，被當(dāng)時(shí)日本米市的商人用來記錄米市的行情與價(jià)格波動(dòng)，后因其細(xì)膩獨(dú)到的標(biāo)畫方式而被引入到股市及期貨市場。目前，這種圖表分析法在我國以至整個(gè)東南亞地區(qū)尤為流行。由于用這種方法繪制出來的圖表形狀頗似一根根蠟燭，加上這些蠟燭有黑白之分，因而也叫陰陽線圖表。通過Ｋ線圖，我們能夠把每日或某一周期的市況表現(xiàn)完全記錄下來。當(dāng)前58頁，總共242頁。四、K線理論1、繪制方法首先我們找到該日或某一周期的最高和最低價(jià)，垂直地連成一條直線；然后再找出當(dāng)日或某一周期的開市和收市價(jià)，把這二個(gè)價(jià)位連接成一條狹長的長方柱體。假如當(dāng)日或某一周期的收市價(jià)較開市價(jià)為高（即低開高收），我們便以紅色來表示，或是在柱體上留白，這種柱體就稱之為“陽線”。如果當(dāng)日或某一周期的收市價(jià)較開市價(jià)為低（即高開低收），我們則以藍(lán)色表示，又或是在住柱上涂黑色，這柱體就是“陰線”了。（見下圖）當(dāng)前59頁，總共242頁。四、K線理論當(dāng)前60頁，總共242頁。

根據(jù)K線的計(jì)算周期可將其分為日K線,周K線,月K線,年K線.所謂周K線是指以周一的開盤價(jià)，周五的收盤價(jià)，全周最高價(jià)和全周最低價(jià)來畫的K線圖。月K線則以一個(gè)月的第一個(gè)交易日的開盤價(jià)，最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)和全周最高價(jià)與全周最低價(jià)來畫的K線圖。周K線，月K線常用于研判中期行情。對(duì)于短線操作者來說，眾多分析軟件提供的5分鐘K線、15分鐘K線、30分鐘K線和60分鐘K線也具有重要的參考價(jià)值。根據(jù)開盤價(jià)與收盤價(jià)的波動(dòng)范圍可將Ｋ線分為極陰、極陽，小陰、小陽，中陰中陽和大陰、大陽等線型。它們一般的波動(dòng)范圍如圖所示。極陰線和極陽線的波動(dòng)范圍在0.5%左右；小陰線和小陽線的波動(dòng)范圍在0.6--1.5%；中陰線和中陽線的波動(dòng)范圍在1.6-3.5%；大陰線和大陽線的波動(dòng)范圍在3.6%以上。當(dāng)前61頁，總共242頁。

下面以帶有成交量的分時(shí)走勢(shì)圖，分別說明數(shù)種典型的單個(gè)日Ｋ線圖的形成過程和不同含義。分時(shí)走勢(shì)圖記錄了股價(jià)的全天走勢(shì)，不同的走勢(shì)形成了不同種類的K線，而同一種K線卻因股價(jià)走勢(shì)不同而各具不同的含義。1.小陽星:

全日中股價(jià)波動(dòng)很小，開盤價(jià)與收盤價(jià)極其接近，收盤價(jià)略高于開盤價(jià)。小陽星的出現(xiàn)，表明行情處于混亂不明的階段，后市的漲跌無法預(yù)測(cè)，此時(shí)要根據(jù)其前期Ｋ線組合的形狀以及當(dāng)時(shí)所處的價(jià)位區(qū)域綜合判斷(見后面Ｋ線組合部分的介紹)。當(dāng)前62頁，總共242頁。2.小陰星:

小陰星的分時(shí)走勢(shì)圖與小陽星相似，只是收盤價(jià)略低于開盤價(jià)。表明行情疲軟，發(fā)展方向不明。當(dāng)前63頁，總共242頁。3.小陽線:

其波動(dòng)范圍較小陽星增大，多頭稍占上風(fēng)，但上攻乏力，表明行情發(fā)展撲朔迷離。當(dāng)前64頁，總共242頁。4.上吊陽線:

如果在低價(jià)位區(qū)域出現(xiàn)上吊陽線,如圖所示，股價(jià)表現(xiàn)出探底過程中成交量萎縮，隨著股價(jià)的逐步盤高成交量均勻放大，并最終以陽線報(bào)收，預(yù)示后市股價(jià)看漲。如果在高價(jià)位區(qū)域出現(xiàn)上吊陽線,股價(jià)走出如圖所示的形態(tài)，則有可能是主力在拉高出貨，需要留心。當(dāng)前65頁，總共242頁。5.下影陽線:

表明多空交戰(zhàn)中，多方的攻擊沉穩(wěn)有力，股價(jià)先跌后漲，行情有進(jìn)一步上漲的潛力。當(dāng)前66頁，總共242頁。6.上影陽線:

顯示多方攻擊時(shí)上方拋壓沉重。這種圖形常見于主力的試盤動(dòng)作，說明浮動(dòng)籌碼較多，漲勢(shì)不強(qiáng)。當(dāng)前67頁，總共242頁。7.穿頭破腳陽線:

股價(jià)走出如圖所示的圖形說明多方已占據(jù)優(yōu)勢(shì)展開逐波上攻行情，股價(jià)在成交量的配合下穩(wěn)步升高，預(yù)示后市看漲。同樣為穿頭破腳陽線，股價(jià)走勢(shì)若表現(xiàn)出在全日多數(shù)時(shí)間內(nèi)橫盤或者盤跌而尾市突然拉高時(shí)，預(yù)示次日可能跳空高開后低走。還有一種情況，股價(jià)走勢(shì)若表現(xiàn)為全日寬幅振蕩尾市放量拉升收陽時(shí)，可能是當(dāng)日主力通過振蕩洗盤驅(qū)趕坐轎客，然后輕松拉高，后市可能繼續(xù)看漲。當(dāng)前68頁，總共242頁。8.光頭陽線:

光頭陽線若出現(xiàn)在低價(jià)位區(qū)域，在分時(shí)走勢(shì)圖上表現(xiàn)為股價(jià)探底后逐浪走高且成交量同時(shí)放大，預(yù)示為一輪上升行情的開始。如果出現(xiàn)在上升行情途中，表明后市繼續(xù)看好。當(dāng)前69頁，總共242頁。9.光腳陽線:

表示上升勢(shì)頭很強(qiáng)，但在高價(jià)位處多空雙方有分歧，購買時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎。當(dāng)前70頁，總共242頁。10.上影陽線:

表示多方上攻受阻回落,上擋拋盤較重。能否繼續(xù)上升局勢(shì)尚不明朗。當(dāng)前71頁，總共242頁。11.光頭光腳陽線:

表明多方已經(jīng)牢固控制盤面，逐浪上攻，步步逼空，漲勢(shì)強(qiáng)烈。當(dāng)前72頁，總共242頁。12.小陰線:

表示空方呈打壓態(tài)勢(shì)，但力度不大。當(dāng)前73頁，總共242頁。13.光腳陰線:

表示股價(jià)雖有反彈，但上檔拋壓沉重?？辗匠脛?shì)打壓使股價(jià)以陰線報(bào)收。當(dāng)前74頁，總共242頁。14.光頭陰線:

這種線型出現(xiàn)于低價(jià)位區(qū)，說明抄低盤的介入使股價(jià)有反彈跡象，但力度不大。當(dāng)前75頁，總共242頁。15.下影陰線、下影十字星、T形線:

這三種線型中的任何一種出現(xiàn)在低價(jià)位區(qū)時(shí)，都說明下檔承接力較強(qiáng)，股價(jià)有反彈的可能。當(dāng)前76頁，總共242頁。16.上影陰線、倒T形線:

這兩種線型中的任何一種出現(xiàn)在高價(jià)位區(qū)時(shí)，說明上檔拋壓嚴(yán)重，行情疲軟,股價(jià)有反轉(zhuǎn)下跌的可能；如果出現(xiàn)在中價(jià)位區(qū)的上升途中，則表明后市仍有上升空間。當(dāng)前77頁，總共242頁。17.十字星:

這種線型常稱為變盤十字星，無論出現(xiàn)在高價(jià)位區(qū)或低價(jià)位區(qū)，都可視為頂部或底部信號(hào)，預(yù)示大勢(shì)即將改變?cè)瓉淼淖呦?。?dāng)前78頁，總共242頁。18.大陰線:

股價(jià)橫盤一日，尾盤突然放量下攻，表明空方在一日交戰(zhàn)中最終占據(jù)了主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)，次日低開的可能性較大。如果股價(jià)走出如圖所示的逐波下跌的行情，說明空方已占盡優(yōu)勢(shì)，多方無力抵抗，股價(jià)被逐步打低，后市看淡。當(dāng)前79頁，總共242頁。第二節(jié)、K線圖—組合K線

Ｋ線圖譜中蘊(yùn)涵著豐富的東方哲學(xué)思想，以陰陽之變表現(xiàn)出了多空雙方“勢(shì)”的相互轉(zhuǎn)換。單一的Ｋ線代表的是多空雙方一天之內(nèi)戰(zhàn)斗結(jié)果，不足以反映連續(xù)的市場變化，多條Ｋ線的組合圖譜才可能更詳盡地表述多空雙方一段時(shí)間內(nèi)“勢(shì)”的轉(zhuǎn)化。多空雙方中任何一方突破盤局獲得優(yōu)勢(shì)，都將形成一段上漲或下跌的行情，這就是所謂“勢(shì)在必行”。而隨著這種行情的不斷發(fā)展，又為對(duì)方積攢著反攻的能量，也就是“盛極而衰”。研判Ｋ線組合圖譜的目的，就是通過觀察多空勢(shì)力強(qiáng)弱盛衰的變化，感受雙方“勢(shì)”的轉(zhuǎn)化，順勢(shì)而為，尋找并參與蓄勢(shì)待發(fā)的底部，抱牢大勢(shì)所趨的上漲股票，規(guī)避強(qiáng)弩之末的頂部風(fēng)險(xiǎn)。Ｋ線圖譜要結(jié)合成交量和移動(dòng)平均線共同使用。成交量是多空雙方搏殺過程中能量損耗的表述，移動(dòng)平均線則是雙方進(jìn)攻與退守的一道道防線。這種圖形組合是東方哲學(xué)與西方統(tǒng)計(jì)學(xué)的完美結(jié)合。以下結(jié)合圖例分別介紹。當(dāng)前80頁，總共242頁。1.底部的幾種Ｋ線組合形態(tài)（1）紅三兵：在暴跌行情之后，空方已無力繼續(xù)打低股價(jià)，股價(jià)在低價(jià)區(qū)呈“一”字形窄幅波動(dòng)，小陽線與小陰線交替出現(xiàn)，成交量萎縮。經(jīng)過較長時(shí)間整理之后，多方積蓄了足夠上升的能量，伴隨著成交量的均勻放大，盤面出現(xiàn)連續(xù)上升的三根小陽線，使股價(jià)突破盤局開始上升。這三根小陽線稱為“紅三兵”，它的出現(xiàn)預(yù)示后市大幅上升的可能性很大。當(dāng)前81頁，總共242頁。（2）圓弧底：隨著股價(jià)逐漸被打低，空方能量消耗極大，多空雙方進(jìn)入對(duì)峙階段，此時(shí)股價(jià)走勢(shì)平穩(wěn)，成交量萎縮。繼而多方逐步反攻，伴隨著成交量的放大，股價(jià)逐步上升，連續(xù)突破三條移動(dòng)平均線的壓力，并創(chuàng)出近期新高，說明多方已占據(jù)主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)股價(jià)后市必將上漲。當(dāng)前82頁，總共242頁。（3）“V”字形底部：當(dāng)空方連續(xù)將股價(jià)打低作空能量耗竭時(shí)，多方立即發(fā)起反攻，不給空方喘息的機(jī)會(huì)，在成交量的配合下，將股價(jià)逐步推高，形成“V”字形上升趨勢(shì)。當(dāng)前83頁，總共242頁。（4）反轉(zhuǎn)十字星：在下跌行情中出現(xiàn)十字星，說明下檔承接力較強(qiáng)，隨著后面陽線的出現(xiàn)，表明多方不僅在十字星處有效阻擋住空方的進(jìn)攻，并發(fā)起了反攻，此時(shí)可以確認(rèn)這是“反攻十字星”，后市將被多方控制逐漸走高。當(dāng)前84頁，總共242頁。（5）“W”低（雙重底）：空方連續(xù)三根陰線，打壓能量殆盡，多方發(fā)起反攻，但在前期密集成交區(qū)的高度受阻回落，但股價(jià)卻未跌破前期低點(diǎn)，接著，多方再次發(fā)起反攻，一舉突破前期阻力位，逐步走高。當(dāng)股價(jià)從第二谷低上升超過頂點(diǎn)價(jià)格的3%，可視為有效突破。股價(jià)的這種走勢(shì)形成雙底，為后市上升打下伏筆。當(dāng)前85頁，總共242頁。（6）頭尖底：股價(jià)經(jīng)過長期下跌后，成交量明顯減少，股價(jià)走緩并略有反彈，成交量略有增加，形成左肩。緊接著繼續(xù)下跌探底，遇到多方反攻，成交量迅速放大，股價(jià)回升超過左肩低價(jià)位，形成頭尖底，又再次回檔下探，形成另一個(gè)底部即右肩，此底部不低于頭肩底。此后多方反攻，在大成交量的配合下將股價(jià)拉起，如股價(jià)上升超過頸線位3%則可確認(rèn)后市的上升走勢(shì)，其股價(jià)上升的最小幅度為底至頸線的股價(jià)垂直距離。當(dāng)前86頁，總共242頁。（7）低檔位五陽線：在低價(jià)區(qū)連續(xù)出現(xiàn)五條或五條以上的小陽線，說明逢低吸納者眾多，賣盤強(qiáng)勁，底部已經(jīng)形成，多方蓄積的能量即將爆發(fā)，后市上漲的可能性極大。當(dāng)前87頁，總共242頁。2.上升途中的幾種Ｋ線組合態(tài)

股價(jià)一旦確認(rèn)進(jìn)入上升趨勢(shì)，做長線的投資者可以耐心持股靜候頂部出現(xiàn)，不必在意上升途中的回檔造成一城一池的得失，但對(duì)于空倉或輕倉的投資者，在上升途中的回檔則是難得的進(jìn)貨補(bǔ)倉機(jī)會(huì)。當(dāng)前88頁，總共242頁。(1)上升途中三重底〔也可稱為矩形整理〕：多方在上升途中遇到空方打壓時(shí)頑強(qiáng)抵抗，股價(jià)雖三次被打低，但未形成破位，在橫盤中形成三個(gè)低價(jià)區(qū)，也就是三重底。這時(shí)，多方在巨大成交量的配合下終于打敗空方，股價(jià)脫離盤局，向上猛沖。當(dāng)前89頁，總共242頁。(2)上升途中橫盤后的向上跳空缺口：股價(jià)在多方控制下向上攀升，途中遇空方打壓而橫盤整理，消化獲利盤，清洗浮動(dòng)籌碼后，多方在巨大成交量配合下發(fā)起攻擊，突破盤局，形成向上的跳空缺口。此時(shí)應(yīng)積極介入，趁勢(shì)而為。跳空缺口分為普通缺口、突破缺口、繼續(xù)缺口和竭盡缺口。當(dāng)前90頁，總共242頁。A普通缺口：在突破盤局時(shí)出現(xiàn)跳空缺口，但很快就被封閉，股價(jià)并未走出盤局。B突破缺口：經(jīng)過長時(shí)間橫盤整理之后，在大成交量的配合下，股價(jià)突破盤局形成向上的跳空缺口并且未被封閉，其后必有一段上升行情。C繼續(xù)缺口：通常在股價(jià)實(shí)現(xiàn)突破后進(jìn)入下一個(gè)整理區(qū)域時(shí)出現(xiàn).繼續(xù)缺口具有加速股價(jià)上升或下降的作用，表明股價(jià)運(yùn)行仍將維持原有的趨勢(shì)。D竭盡缺口：出現(xiàn)于上升或下跌行情的尾聲，同時(shí)伴有巨大的成交量.是多方或空方的最后一擊.一般竭盡缺口出現(xiàn)后行情將發(fā)生逆轉(zhuǎn)而回補(bǔ)缺口，因此竭盡缺口的出現(xiàn)可作為行情轉(zhuǎn)向的一種標(biāo)志。當(dāng)前91頁，總共242頁。

下面以《哈磁股份》為例分別說明上述缺口。如圖所示，哈磁股份經(jīng)過長時(shí)間的橫盤整理后，于97年3月7日開始放量上攻以16.80元報(bào)收，次日以17.00元開盤，向上跳空0.20元形成突破缺口，股價(jià)在持續(xù)放大的成交量配合下開始向上攀升。于3月24日再次以22.18元高開高走，形成繼續(xù)缺口。股價(jià)快速上升后進(jìn)入橫盤整理階段。于4月24日收于29.95元。25日以32.50元高開低走形成竭盡缺口，同時(shí)伴有成交量的放大，此時(shí)多方攻勢(shì)已成強(qiáng)弩之末，股價(jià)已無力繼續(xù)上行，形成竭盡缺口后，次日股價(jià)開始回落將缺口回補(bǔ)。當(dāng)前92頁，總共242頁。(3)突破前期密集成交區(qū)：多方帶動(dòng)股價(jià)上升途中，遇到前期密集成交區(qū)，通過橫盤整理消化獲利解套盤后在成交量的配合下繼續(xù)上升。此時(shí)為介入時(shí)機(jī)。當(dāng)前93頁，總共242頁。(4)上漲插入線：在上漲途中出現(xiàn)一根或兩根陰線后又出現(xiàn)一根低開高收的陽線，說明這一兩根陰線是股價(jià)的短期回檔，股價(jià)將繼續(xù)走高。當(dāng)前94頁，總共242頁。(5)上升兩顆星：在上升途中出現(xiàn)小陰線或小陽線以消化獲利盤和解套盤，如果次日出現(xiàn)成交量放大的陽線，即可以跟進(jìn)買入股票，股價(jià)必將有一段上漲行情。

當(dāng)前95頁，總共242頁。(6)超越覆蓋線：在上升行情中，陽線后出現(xiàn)三、四條陰線，緊接著出現(xiàn)跳空高開并創(chuàng)新高的陽線，同時(shí)伴有成交量的放大，表明上漲行情尚未結(jié)束，還可繼續(xù)跟進(jìn)。當(dāng)前96頁，總共242頁。3.頂部確認(rèn)的幾種Ｋ線組合態(tài)(1)頂部三只烏鴉:

在上升行情中，經(jīng)過連續(xù)上漲之后，在高區(qū)接連出現(xiàn)三根高開低收的陰線，表明空方已經(jīng)占據(jù)主導(dǎo)地位，賣盤強(qiáng)勁，是股價(jià)暴跌的前兆。當(dāng)前97頁，總共242頁。(2)高位下降覆蓋線：股價(jià)連續(xù)上揚(yáng)數(shù)天之后，突然高開低收，大陰線覆蓋前一日的陽線，表明多方氣數(shù)已盡，空方反撲開始，大量賣盤涌出，股價(jià)即將大跌。當(dāng)前98頁，總共242頁。(3)“M”頭：多方在高價(jià)位區(qū)受到空方打壓雖有反攻，但已無力將股價(jià)繼續(xù)推高，在空方的打壓下形成“M”頭，如股價(jià)跌破頸線位超過3%表明空方已占優(yōu)勢(shì)，股價(jià)即將大跌。其最低量度跌幅以雙頂形態(tài)的高度由峰值與頸線位之間距離開始計(jì)算。當(dāng)前99頁，總共242頁。(4)高位五條陰線組合：在高價(jià)位區(qū)連續(xù)出現(xiàn)五條陰線，同時(shí)伴有成交量萎縮，說明拋盤增多，多方已經(jīng)無力推高股價(jià)，空方積蓄的能量即將爆發(fā)，后市必將下跌。當(dāng)前100頁，總共242頁。(5)高位區(qū)出現(xiàn)射擊之星：在上升行情中出現(xiàn)上影線長度為實(shí)體長度兩倍或兩倍以上而下影線很短的陽線或陰線，稱為射擊之星，這是可靠性很高的見頂回落信號(hào)。當(dāng)前101頁，總共242頁。(6)頭尖頂：股價(jià)經(jīng)過長時(shí)期上升，遇到獲利回吐壓力后回跌一段，形成左肩部，此時(shí)買盤入場，將股價(jià)再次推高并超過前面的高價(jià)位，再次遇到獲利盤的壓力，跌倒左肩的較低價(jià)位，形成頭部，這時(shí)多方促使股價(jià)回升的努力已經(jīng)沒有大成交量的配合，漲勢(shì)變?nèi)酰诮咏蠹绲母叨雀浇讣聪碌纬捎壹绮浚艄蓛r(jià)下跌超過頸線位3%，則可確認(rèn)后市必然為下跌趨勢(shì)，其最低跌幅為頭尖頂至頸線的距離。當(dāng)前102頁，總共242頁。(7)神奇數(shù)字：在1，2，3，5，8，13，21，34……這一串?dāng)?shù)字之間有著奇異的比例關(guān)系，從3以后，前后數(shù)字之比越向后越接近0.618的黃金分割率。此規(guī)律應(yīng)用在股價(jià)走勢(shì)上，可出現(xiàn)下面的現(xiàn)象：股價(jià)經(jīng)過連續(xù)數(shù)十日的上漲，不斷創(chuàng)出新高，當(dāng)出現(xiàn)第八個(gè)乃至第十三個(gè)高價(jià)位是股價(jià)隨時(shí)有下跌的可能。如圖中所示的，在第十三個(gè)高價(jià)位出現(xiàn)后股價(jià)開始下跌。當(dāng)前103頁，總共242頁。(8)長十字星：當(dāng)長十字星出現(xiàn)在上升行情的頂部，同時(shí)伴有巨大成交量的出現(xiàn)，說明多方上升動(dòng)能消耗極大，已無力繼續(xù)推高股價(jià)，所以說帶有大成交量的長十字星是股價(jià)上升乏力、見頂回落的信號(hào)。當(dāng)前104頁，總共242頁。(9)高位順延線：在上升行情中，股價(jià)見頂回落，出現(xiàn)兩根陰線后又拉出一根大陽線，且包含了前面兩根陰線。這根陽線是是主力拉高出貨的“騙線”，應(yīng)當(dāng)盡快拋出持有的股票。當(dāng)前105頁，總共242頁。(10)島形反轉(zhuǎn)：向上的竭盡缺口與向下的突破缺口在大約相同的價(jià)位產(chǎn)生，在兩個(gè)缺口之間上部的Ｋ線圖形如同孤立的小島，此后的股價(jià)必將急劇下跌。將缺口之上的籌碼牢牢鎖在上面，因此稱為島形反轉(zhuǎn)。當(dāng)前106頁，總共242頁。(11)圓弧頂：股價(jià)上升趨勢(shì)逐漸減緩Ｋ線組合呈平滑的弧形，這種圓弧頂出現(xiàn)在高價(jià)位區(qū)為轉(zhuǎn)勢(shì)下跌圖形。當(dāng)前107頁，總共242頁。(12)橫盤破位下跌：股價(jià)在高價(jià)位區(qū)橫盤后，多方無力將股價(jià)推高，此時(shí)賣盤涌出，將股價(jià)打下，轉(zhuǎn)入跌勢(shì)。當(dāng)前108頁，總共242頁。4.下降途中的幾種Ｋ線組合態(tài)(1)假“紅三兵”：在下跌趨勢(shì)中出現(xiàn)類似紅三兵的三根小陽線，但是這三根小陽線既無逐步放大的成交量的配合也未突破均線系統(tǒng)的壓力，所以切不可認(rèn)為是轉(zhuǎn)勢(shì)信號(hào)而冒然跟進(jìn)，防止被套。當(dāng)前109頁，總共242頁。(2)下跌三顆星：在持續(xù)下跌途中出現(xiàn)三顆無量星狀整理Ｋ線，并不表明多方已經(jīng)阻擋住空方的攻勢(shì)，應(yīng)為買方的力量不很強(qiáng)，三天之中并未放量突破空方的任何防線，跟進(jìn)股價(jià)將繼續(xù)下跌。當(dāng)前110頁，總共242頁。(3)下跌途中大陽線：在持續(xù)下跌行情中出現(xiàn)一根大陽線，幾乎包容前三根陰線，這條陽線是多方的最后反撲，這時(shí)絕好的逃命線，后市即將持續(xù)下跌。當(dāng)前111頁，總共242頁。(4)向下跳空缺口：向下跳空缺口與向上跳空缺口道理一樣，也可分為普通缺口，突破缺口，繼續(xù)缺口和竭盡缺口.如圖所示，這種缺口形成之后，下跌已成定局，應(yīng)該果斷離市。當(dāng)前112頁，總共242頁。(5)下跌三角形：股價(jià)經(jīng)過如圖所示的三角形區(qū)域內(nèi)波動(dòng)，多方無力突破三角形的上軌，當(dāng)股價(jià)運(yùn)行至三角形區(qū)域的尖端時(shí)，在空方連續(xù)打壓下無需成交量放大的配合，既使股價(jià)進(jìn)入跌勢(shì)。當(dāng)前113頁，總共242頁。(6)橫盤整理后向下突破：在弱市中，股價(jià)經(jīng)過一段下跌之后進(jìn)入橫盤整理，但多方仍然無力推高股價(jià)，在空方的打擊下向下跳空低開，步入下一輪跌勢(shì)。當(dāng)前114頁，總共242頁。5.K線組合之量價(jià)關(guān)系Ｋ線圖譜要結(jié)合成交量和移動(dòng)平均線共同使用。成交量是多空雙方搏殺過程中能量損耗的表述，量比價(jià)先行。量價(jià)二者關(guān)系可以用以下逆時(shí)針曲線圖表示：當(dāng)前115頁，總共242頁。價(jià)格

5.警戒信號(hào)

6.賣出信號(hào)4.靜觀其變

7.繼續(xù)賣出3.繼續(xù)買進(jìn)

8.靜觀其變2.買進(jìn)信號(hào)

1.轉(zhuǎn)陽信號(hào)

成交量當(dāng)前116頁，總共242頁。1.成交量增加，股價(jià)持平，顯示轉(zhuǎn)陽信號(hào)。2.成交量增加，市場開始活躍，股價(jià)上升，顯示大量買進(jìn)信號(hào)。3.成交量變化不大甚至不變，但由于市場需求增加，求購者增多，價(jià)格持續(xù)上漲，顯示繼續(xù)買進(jìn)信號(hào)。4.成交量開始減少，股價(jià)上升，求購者減少，賣者開始增加，顯示靜觀其變的信號(hào)。5.成交量顯著減少，股價(jià)不再上升而成橫向整理，這時(shí)不可入場買進(jìn)，相反應(yīng)賣出手中持股。6.成交量繼續(xù)減少，股價(jià)開始轉(zhuǎn)為下降，市場上賣者增多，求購者減少，顯示賣出信號(hào)。7.成交量減少的幅度不大，但股價(jià)持續(xù)暴跌，顯示繼續(xù)賣出信號(hào)。8.成交量開始增加，股價(jià)做橫向整理，顯示靜觀其變的信號(hào)，可以考慮買進(jìn)。當(dāng)前117頁，總共242頁。第七章、均線理論－移動(dòng)平均線（ＭＡ）移動(dòng)平均線（ＭＡ）是以道·瓊斯的“平均成本概念”為理論基礎(chǔ)，采用統(tǒng)計(jì)學(xué)中“移動(dòng)平均”的原理，將一定時(shí)期段內(nèi)的股票價(jià)格平均值連成曲線，用來顯示股價(jià)的歷史波動(dòng)情況，進(jìn)而反映股價(jià)指數(shù)未來發(fā)展趨勢(shì)的技術(shù)分析方法。它是道氏理論的形象化表述。當(dāng)前118頁，總共242頁。移動(dòng)平均線依計(jì)算周期分為短期（如5日、10日）、中期（如30日）和長期（如60日、120日）移動(dòng)平均線。當(dāng)前119頁，總共242頁。（一）、移動(dòng)平均線所表示的意義：1·在上升行情初期，短期移動(dòng)平均線從下向上突破中長期移動(dòng)平均線，形成的交叉叫做黃金交叉。預(yù)示股價(jià)將上漲。如圖所示黃色的5日均線上穿紫色的10日均線形成的交叉；10日均線上穿綠色的30日均線形成的交叉均為黃金交叉。

2·當(dāng)短期移動(dòng)平均線向下跌破中長期移動(dòng)平均線形成的交叉叫做死亡交叉。預(yù)示股價(jià)將下跌。如圖所示黃色的5日均線下穿紫色的10日均線形成的交叉；10日均線下穿綠色的30日均線形成的交叉均為死亡交叉。當(dāng)前120頁，總共242頁。3·在上升行情進(jìn)入穩(wěn)定期，5日、10日、30日移動(dòng)平均線從上而下依次順序排列，向右上方移動(dòng)，稱為多頭排列。預(yù)示股價(jià)將大幅上漲。

4·在下跌行情中，5日、10日、30日移動(dòng)平均線自下而上依次順序排列，向右下方移動(dòng)，稱為空頭排列，預(yù)示股價(jià)將大幅下跌。當(dāng)前121頁，總共242頁。5．在上升行情中股價(jià)位于移動(dòng)平均線之上，走多頭排列的均線可視為多方的防線；當(dāng)股價(jià)回檔至移動(dòng)平均線附近，各條移動(dòng)平均線依次產(chǎn)生支撐力量，買盤入場推動(dòng)股價(jià)再度上升，這就是移動(dòng)平均線的助漲作用。

6·在下跌行情中，股價(jià)在移動(dòng)平均線的下方，呈空頭排列的移動(dòng)平均線可以視為空方的防線，當(dāng)股價(jià)反彈到移動(dòng)平均線附近時(shí)，便會(huì)遇到阻力，賣盤涌出，促使股價(jià)進(jìn)一步下跌，這就是移動(dòng)平均線的助跌作用。當(dāng)前122頁，總共242頁。（二）、葛南維移動(dòng)平均線法則：（如圖所示）

1·移動(dòng)平均線從下降逐漸走平且略向上方抬頭，而股價(jià)從移動(dòng)平均線下方向上方突破，為買進(jìn)信號(hào)。

2·股價(jià)位于移動(dòng)平均線之上運(yùn)行，回檔時(shí)跌破移動(dòng)平均線后又再度上升時(shí)為買進(jìn)時(shí)機(jī)。

3·股價(jià)位于移動(dòng)平均線之上運(yùn)行，回檔時(shí)跌破移動(dòng)平均線，但短期移動(dòng)平均線繼續(xù)呈上升趨勢(shì)，此時(shí)為買進(jìn)時(shí)機(jī)

4·股價(jià)位于移動(dòng)平均線以下運(yùn)行，突然暴跌，距離移動(dòng)平均線太遠(yuǎn)，極有可能向移動(dòng)平均線靠近（物極必反，下跌反彈），此時(shí)為買進(jìn)時(shí)機(jī)。當(dāng)前123頁，總共242頁。5·股價(jià)位于移動(dòng)平均線之上運(yùn)行，連續(xù)數(shù)日大漲，離移動(dòng)平均線愈來愈遠(yuǎn)，說明近期內(nèi)購買股票者獲利豐厚，隨時(shí)會(huì)產(chǎn)生獲利回吐的賣壓，應(yīng)暫時(shí)賣出持股。

6·移動(dòng)平均線從上升逐漸走平，而股價(jià)從移動(dòng)平均線上方向下跌破移動(dòng)平均線時(shí)說明賣壓漸重，應(yīng)賣出所持股票。

7·股價(jià)位于移動(dòng)平均線下方運(yùn)行，反彈時(shí)未突破移動(dòng)平均線，且移動(dòng)平均線跌勢(shì)減緩，趨于水平后又出現(xiàn)下跌趨勢(shì)，此時(shí)為賣出時(shí)機(jī)。

8·股價(jià)反彈后在移動(dòng)平均線上方徘徊，而移動(dòng)平均線卻繼續(xù)下跌，宜賣出所持股票。當(dāng)前124頁，總共242頁。（三）、移動(dòng)平均線的買進(jìn)時(shí)機(jī)：1.股價(jià)曲線由下向上突破5日、10日移動(dòng)平均線，且5日均線上穿10日均線形成黃金交叉，顯現(xiàn)多方力量增強(qiáng)，已有效突破空方的壓力線，后市上漲的可能性很大，是買入時(shí)機(jī)。 2.股價(jià)曲線由下向上突破5日、10日、30日移動(dòng)平均線，且三條移動(dòng)平均線呈多頭排列，顯現(xiàn)說明多方力量強(qiáng)盛，后市上漲已成定局，此時(shí)是極佳的買入時(shí)機(jī)。當(dāng)前125頁，總共242頁。3.在強(qiáng)勢(shì)股的上升行情中，股價(jià)出現(xiàn)盤整，5日移動(dòng)平均線與10日移動(dòng)平均線糾纏在一起，當(dāng)股價(jià)突破盤整區(qū)，5日、10日、30日移動(dòng)平均線再次呈多頭排列時(shí)為買入時(shí)機(jī)。。當(dāng)前126頁，總共242頁。4.在多頭市場中，股價(jià)跌破10日移動(dòng)平均線而未跌破30日移動(dòng)平均線，且30日移動(dòng)平均線仍向右上方挺進(jìn)，說明股價(jià)下跌是技術(shù)性回檔，跌幅不致太大，此時(shí)為買入時(shí)機(jī)當(dāng)前127頁，總共242頁。5.在空頭市場中，經(jīng)過長期下跌，股價(jià)在5日、10日移動(dòng)平均線以下運(yùn)行，恐慌性拋盤不斷涌出導(dǎo)致股價(jià)大幅下跌，乖離率增大，此時(shí)為搶反彈的絕佳時(shí)機(jī)，應(yīng)買進(jìn)股票。當(dāng)前128頁，總共242頁。（四）移動(dòng)平均線的賣出時(shí)機(jī)：當(dāng)前129頁，總共242頁。五、形態(tài)分析第一節(jié)、趨勢(shì)線第二節(jié)、抵抗線－－主力線和支撐線第三節(jié)、各種形態(tài)當(dāng)前130頁，總共242頁。第一節(jié)、趨勢(shì)線一、什么是趨勢(shì)線？——價(jià)格運(yùn)動(dòng)由一系列波動(dòng)組成，這些波動(dòng)有時(shí)會(huì)朝一個(gè)方向發(fā)展，并產(chǎn)生明顯的波峰和波谷，正是這些波峰和波谷構(gòu)成了趨勢(shì)。二、趨勢(shì)的三種方向；1、一系列相繼上升的波峰和波谷為上升趨勢(shì)；

2、一系列相繼下降的波峰和波谷為下降趨勢(shì)；

3、一系列水平的波峰和波谷為無趨勢(shì)。如下圖：當(dāng)前131頁，總共242頁。當(dāng)前132頁，總共242頁。當(dāng)前133頁，總共242頁。當(dāng)前134頁，總共242頁。三、趨勢(shì)線周期趨勢(shì)按時(shí)間長短波動(dòng)大小可分為不同級(jí)別的主要趨勢(shì)、中級(jí)趨勢(shì)、短期趨勢(shì)，任何一個(gè)趨勢(shì)都成了其下一個(gè)更大趨勢(shì)的組成部分，交易員順勢(shì)交易時(shí)應(yīng)從大到小進(jìn)行考慮。如下圖：當(dāng)前135頁，總共242頁。當(dāng)前136頁，總共242頁。四、趨勢(shì)線的畫法

趨勢(shì)線的做法是將大多數(shù)相對(duì)高點(diǎn)或相對(duì)低點(diǎn)相連接，在某一條線上盡量多地匯聚了相對(duì)高點(diǎn)或相對(duì)低點(diǎn)，此時(shí)就可以加大該趨勢(shì)線成立的概率。

當(dāng)前137頁，總共242頁。當(dāng)前138頁，總共242頁。黑色豎線的左邊為一系列的上升趨勢(shì)線，這些上升趨勢(shì)線分為不同的級(jí)別，比如黑色粗線條為上漲趨勢(shì)的最大級(jí)別趨勢(shì)線，而紅色趨勢(shì)線為這一輪上漲過程中的中線趨勢(shì)線，其中最細(xì)的紅色線條為日線圖級(jí)別的短線上升趨勢(shì)線；黑色豎線的右邊部分三道藍(lán)色線條分別為不同時(shí)期的下降趨勢(shì)線。

做趨勢(shì)線實(shí)際上是一個(gè)高度人為主觀的過程，對(duì)于同一個(gè)走勢(shì)圖的趨勢(shì)線，不同的人會(huì)有不同的畫法，甚至同一個(gè)人在不同的時(shí)候也會(huì)做出不同的趨勢(shì)線進(jìn)行分析。趨勢(shì)線重畫或者修正的情況非常多見，這也是運(yùn)行趨勢(shì)線操作時(shí)最大的難點(diǎn)。

當(dāng)前139頁，總共242頁。五、趨勢(shì)線的運(yùn)用1、回落至上升趨勢(shì)線附近可看作順勢(shì)做漲建倉的時(shí)機(jī)；

上圖為上升趨勢(shì)線的運(yùn)用，一旦有效趨勢(shì)線形成，則每次回落到該支撐線上時(shí)都可看作順勢(shì)做多的機(jī)會(huì)，直到該趨勢(shì)線被跌破。當(dāng)前140頁，總共242頁。2、反彈至下降趨勢(shì)線附近可看作順勢(shì)做空建倉的時(shí)機(jī)。上圖為下跌趨勢(shì)線的運(yùn)用，有效下降趨勢(shì)線形成后，價(jià)格每次反彈到趨勢(shì)線阻力時(shí)都可看作順勢(shì)做空的機(jī)會(huì)，或者是多單逃命的機(jī)會(huì)，直到該趨勢(shì)線被改變。

當(dāng)前141頁，總共242頁。第二節(jié)、抵抗線——支撐位和阻力位

一、在上升趨勢(shì)中，阻力代表上升趨勢(shì)的停頓，并通常會(huì)被突破；在下降趨勢(shì)中，支撐代表下降趨勢(shì)的停頓，并通常會(huì)被突破當(dāng)前142頁，總共242頁。上升趨勢(shì)需要持續(xù)，每個(gè)支撐位就必須高過前一個(gè)支撐位，下降趨勢(shì)需要持續(xù)，每個(gè)阻力位就必須低于前一個(gè)阻力位；當(dāng)前143頁，總共242頁。

上升趨勢(shì)不能突破前一個(gè)阻力位或下降趨勢(shì)不能擊穿前一個(gè)支撐位，是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的第一個(gè)信號(hào)；上升趨勢(shì)向下?lián)舸┲挝换蛳陆第厔?shì)向上突破阻力位，是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的第二個(gè)信號(hào)。當(dāng)前144頁，總共242頁。第三節(jié)、各種形態(tài)參見的第六章第二節(jié)——K線組合內(nèi)容當(dāng)前145頁，總共242頁。六、技術(shù)分析常用指標(biāo)分析當(dāng)前146頁，總共242頁。一、乖離率（BIAS）乖離率又稱為ｙ值，是反映股價(jià)在波動(dòng)過程中與移動(dòng)平均線偏離程度的技術(shù)指標(biāo)。它的理論基礎(chǔ)是：不論股價(jià)在移動(dòng)平均線之上或之下，只要偏離距離過遠(yuǎn)，就會(huì)向移動(dòng)平均線趨近，據(jù)此計(jì)算股價(jià)偏離移動(dòng)平均線百分比的大小來判斷買賣時(shí)機(jī)。計(jì)算公式如圖:

式中的Ｎ日按照選定的移動(dòng)平均線日數(shù)確定,一般定為5，10。由計(jì)算公式可以看出，當(dāng)股價(jià)在移動(dòng)平均線之上時(shí)，稱為正乖離率，反之稱為負(fù)乖離率；當(dāng)股價(jià)與移動(dòng)平均線重合，乖離率為零。在股價(jià)的升降過程中，乖離率反復(fù)在零點(diǎn)兩側(cè)變化，數(shù)值的大小對(duì)未來股價(jià)的走勢(shì)分析具有一定的預(yù)測(cè)功能。正乖離率超過一定數(shù)值是時(shí)，顯示短期內(nèi)多頭獲利較大，獲利回吐的可能性也大，呈賣出信號(hào)；負(fù)乖離率超過一定數(shù)值時(shí)，說明空頭回補(bǔ)的可能性較大，呈買入信號(hào)。當(dāng)前147頁，總共242頁。（一）買賣原則：

在個(gè)股中無論是上漲行情還是下跌行情，只要趨勢(shì)穩(wěn)定乖離率都將波動(dòng)在一個(gè)常態(tài)范圍內(nèi)，若超出常態(tài)則可視為乖離率過大，股價(jià)將向移動(dòng)平均線靠近，因各種股價(jià)價(jià)位不同其常態(tài)波動(dòng)范圍無法確定，但在計(jì)算機(jī)圖表中可看出個(gè)股乖離率的波動(dòng)范圍。其它規(guī)律大致相同。下面舉例說明：當(dāng)前148頁，總共242頁。1．如圖《四川長虹》，白色曲線是5日乖離率；黃色曲線是10日乖離率。其5日乖離率波動(dòng)常態(tài)為正負(fù)10。在持續(xù)穩(wěn)定的上升行情中，5日，10日乖離率均在0軸線之上，且10日乖離率在5日乖離率之上，當(dāng)股價(jià)橫盤整理或回調(diào)時(shí)，5日乖離率向下移動(dòng)，在接近或略低于0軸位即向上反彈，說明股價(jià)的上升趨勢(shì)沒有改變，可繼續(xù)持有。當(dāng)前149頁，總共242頁。2．在超跌反彈行情中，以《深發(fā)展》為例（其下跌時(shí)5日乖離率常態(tài)范圍可視為正負(fù)5），5日、10日乖離率均在0軸位之下，且5日乖離率在10日乖離率之上，當(dāng)5日乖離率超過負(fù)的常態(tài)值時(shí)，發(fā)生反彈。當(dāng)5日乖離率隨反彈的股價(jià)上升接近或超過正的常態(tài)數(shù)值時(shí)，反彈將結(jié)束。當(dāng)前150頁，總共242頁。3．在上漲行情中，以天津磁卡為例，其常態(tài)范圍波動(dòng)在正負(fù)5之間。5日乖離率超過正的常態(tài)數(shù)值，且與股價(jià)出現(xiàn)頂背離時(shí)，即股價(jià)創(chuàng)出新高而5日乖離率無法創(chuàng)出新高，反而走出一波比一波的形態(tài)?？梢暈轭^部信號(hào)，應(yīng)適時(shí)賣出股票。當(dāng)前151頁，總共242頁。4．在下跌行情中，以深萬科為例，其常態(tài)波動(dòng)范圍在正負(fù)7之間。5日乖離率超過負(fù)的常態(tài)數(shù)值，且與股價(jià)出現(xiàn)底背離時(shí)，即股價(jià)創(chuàng)出新低而5日乖離率未創(chuàng)出新低，反而走出一波比一波高的形態(tài)?？梢暈榈撞啃盘?hào)，可逢低購入股票。當(dāng)前152頁，總共242頁。（二）對(duì)上證指數(shù)而言，乖離率有以下具體表現(xiàn)：1．5日乖離率波動(dòng)的常態(tài)范圍在正負(fù)2之間。當(dāng)前153頁，總共242頁。2．在持續(xù)上升行情中，5日、10日乖離率均在0軸位之上，且10日乖離率在5日乖離率之上，5日乖離率接近或略超過正2時(shí)，指數(shù)將橫盤或回調(diào)整理。整理過程中，5日乖離率調(diào)頭向下，在接近或略低于0軸位時(shí)，即反彈向上，說明上升趨勢(shì)沒有改變。當(dāng)前154頁，總共242頁。3．在上升行情中，當(dāng)5日乖離率超過正5，可視為轉(zhuǎn)勢(shì)信號(hào)，此時(shí)應(yīng)密切注視指數(shù)變化；當(dāng)5日乖離率與指數(shù)出現(xiàn)頂背離時(shí)，可視為頂部信號(hào)，此時(shí)應(yīng)盡快離場觀望。當(dāng)前155頁，總共242頁。4．在下跌行情中，5日乖離率超過負(fù)6，將有反彈發(fā)生。在反彈過程中，5日10日乖離率均在0軸位之下，且5日乖離率在10日乖離率之上，當(dāng)5日乖離率向上超過正2時(shí)，反彈將結(jié)束.當(dāng)前156頁，總共242頁。5．在下跌行情中，5日乖離率大大超過負(fù)的常態(tài)范圍，且指數(shù)與5日乖離率出現(xiàn)底背離時(shí)，既指數(shù)創(chuàng)出新低而5日乖離率卻走出一波比一波高的形態(tài)，說明大盤觸底成功，可適時(shí)介入。當(dāng)前157頁，總共242頁。（三）對(duì)深圳成分指數(shù)而言，其乖離率

具體表現(xiàn)如下：1．5日乖離率波動(dòng)的常態(tài)范圍在正負(fù)7之間。當(dāng)前158頁，總共242頁。2．在持續(xù)多頭行情中，5日、10日乖離率均在0軸位之上，且10日乖離率在5日乖離率之上，5日乖離率接近或略超過正7時(shí)，指數(shù)將橫盤或回調(diào)整理。整理過程中，5日乖離率調(diào)頭向下，在接近或略低于0軸位時(shí)，即反彈向上，說明上升趨勢(shì)沒有改變。當(dāng)前159頁，總共242頁。3．在穩(wěn)步攀升的多頭行情中，5日乖離率在常態(tài)波動(dòng)，即說明上升行情穩(wěn)定；若5日乖離率大于正7，則可視為轉(zhuǎn)勢(shì)信號(hào)，此時(shí)應(yīng)密切觀察股價(jià)變化，如果出現(xiàn)頂背離，既指數(shù)創(chuàng)出新高而5日乖離率走出一波比一波低的形態(tài)。則可視為頭部，應(yīng)盡快離場觀望。當(dāng)前160頁，總共242頁。4．在下跌行情中，5日乖離率超過負(fù)7，將有反彈發(fā)生。在反彈過程中，5日10日乖離率均在0軸位之下，且5日乖離率在10日乖離率之上。當(dāng)5日乖離率向上超過0時(shí)，反彈將結(jié)束。當(dāng)前161頁，總共242頁。5．在下跌行情中，5日乖離率大大超過負(fù)的常態(tài)值，且指數(shù)與5日乖離率出現(xiàn)底背離時(shí)，既指數(shù)創(chuàng)出新低而5日乖離率走出一波比一波高的形態(tài)，說明大盤觸底成功，可適時(shí)介入。以上數(shù)字僅僅是參考值，投資者應(yīng)在實(shí)踐中根據(jù)個(gè)股乖離率的波動(dòng)常態(tài)來確定自己的操作規(guī)律。當(dāng)前162頁，總共242頁。二、趨向指標(biāo)（一）平滑異同移動(dòng)平均線（ＭＡＣＤ）ＭＡＣＤ是GeralAppel于1979年提出的一項(xiàng)利用短期（常用為12日）移動(dòng)平均線與長期（常用為26日）移動(dòng)平均線之間的聚合與分離狀況，對(duì)買進(jìn)、賣出時(shí)機(jī)作出研判的技術(shù)指標(biāo)。其具體計(jì)算公式如圖所示：計(jì)算ＭＡＣＤ時(shí)，首先要分別計(jì)算出加權(quán)平均指數(shù)（ＤＩ）、計(jì)算差離值（ＤＩＦ）、九日來的計(jì)算差離平均值（ＤＥＡ）、柱狀值（ＢＡＲ）、十二日指數(shù)平均值（１２日ＥＭＡ）、二十六日指數(shù)平均值（２６日ＥＭＡ）、十二日平滑系數(shù)（Ｌ１２）、二十六日平滑系數(shù)（Ｌ２６）、等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)備用然后才能計(jì)算出MACD值。當(dāng)前163頁，總共242頁。當(dāng)前164頁，總共242頁。當(dāng)前165頁，總共242頁。當(dāng)前166頁，總共242頁。應(yīng)用原則：1.當(dāng)ＤＩＦ由下向上突破ＭＡＣＤ，形成黃金交叉，既白色的DIF上穿黃色的MACD形成的交叉。同時(shí)ＢＡＲ（綠柱線）縮短，為買入信號(hào)。當(dāng)前167頁，總共242頁。2.當(dāng)ＤＩＦ由上向下突破ＭＡＣＤ，形成死亡交叉，既白色的DIF下穿黃色的MACD形成的交叉。同時(shí)ＢＡＲ（紅柱線）縮短，為賣出信號(hào)。當(dāng)前168頁，總共242頁。3.頂背離（如圖所示)

當(dāng)股價(jià)指數(shù)逐波升高，而ＤＩＦ及ＭＡＣＤ不是同步上升，而是逐波下降，與股價(jià)走勢(shì)形成頂背離。預(yù)示股價(jià)即將下跌。如果此時(shí)出現(xiàn)ＤＩＦ兩次由上向下穿過ＭＡＣＤ，形成兩次死亡交叉，則股價(jià)將大幅下跌。當(dāng)前169頁，總共242頁。4.底背離（如圖所示）當(dāng)股價(jià)指數(shù)逐波下行，而ＤＩＦ及ＭＡＣＤ不是同步下降，而是逐波上升，與股價(jià)走勢(shì)形成底背離，預(yù)示著股價(jià)即將上漲。如果此時(shí)出現(xiàn)ＤＩＦ兩次由下向上穿過ＭＡＣＤ，形成兩次黃金交叉，則股價(jià)即將大幅度上漲。當(dāng)前170頁，總共242頁。5.MACD主要用于對(duì)大勢(shì)中長期的上漲或下跌趨勢(shì)進(jìn)行判斷，當(dāng)股價(jià)處于盤局或指數(shù)波動(dòng)不明顯時(shí)，MACD買賣信號(hào)較不明顯。當(dāng)股價(jià)在短時(shí)間內(nèi)上下波動(dòng)較大時(shí)，因MACD的移動(dòng)相當(dāng)緩慢，所以不會(huì)立即對(duì)股價(jià)的變動(dòng)產(chǎn)生買賣信號(hào)。當(dāng)前171頁，總共242頁。（二）動(dòng)向指數(shù)（ＤＭＩ）

動(dòng)向指數(shù)（DirectionalMovementIndex）又稱移動(dòng)方向指數(shù)，是J.WellesWilder于1978年提出的一種用于判斷行情是否已經(jīng)發(fā)動(dòng)的技術(shù)指標(biāo)。計(jì)算公式如圖：動(dòng)向指數(shù)的計(jì)算過程中需要事先分別計(jì)算出真實(shí)波幅（ＴＲ）、上升指標(biāo)線（＋DM）、下降指標(biāo)線（－DM）和平均移動(dòng)指數(shù)線（ＡＤＸ）。當(dāng)前172頁，總共242頁。當(dāng)前173頁，總共242頁。當(dāng)前174頁，總共242頁。當(dāng)前175頁，總共242頁。應(yīng)用原則：1.ＤＭＩ主要應(yīng)用于判別股價(jià)的走勢(shì)，一般不使用它的交叉信號(hào)作為買賣信號(hào)。

2.當(dāng)＋DI從下向上突破－DI時(shí)，即白色的+DI曲線上穿黃色的-DI曲線。股價(jià)將上漲；當(dāng)＋DI從上向下突破－DI時(shí)，既白色的+DI曲線下穿黃色的-DI曲線。股價(jià)將下跌。當(dāng)前176頁，總共242頁。3.當(dāng)ＡＤＸ脫離２０－３０之間上行，不論當(dāng)時(shí)的行情是上漲或下跌，都預(yù)示股價(jià)將在一段時(shí)間維持原先的走勢(shì)。如圖所示，當(dāng)紫色的ADX曲線脫離20—30之間上行，股價(jià)將繼續(xù)原來的下跌走勢(shì)。如另圖所示，當(dāng)紫色的ADX曲線脫離20—30之間上行，股價(jià)仍然維持其原有的上升趨勢(shì)。當(dāng)前177頁，總共242頁。4.當(dāng)ＡＤＸ位于＋DI與－DI下方，特別是在２０之下時(shí)，表示股價(jià)已經(jīng)陷入泥沼，應(yīng)遠(yuǎn)離觀望。5.當(dāng)綠色的ＡＤＸＲ曲線低于２０時(shí)，所有指標(biāo)都將失去作用，應(yīng)果斷離市。當(dāng)前178頁，總共242頁。

6.在一般的行情中，ＡＤＸ的值高于５０以上時(shí)，突然改變?cè)瓉淼纳仙龖B(tài)勢(shì)調(diào)頭向下，無論股價(jià)正在上漲還是下跌？都代表行情即將發(fā)生反轉(zhuǎn)。此后ADX往往會(huì)持續(xù)下降到２０左右才會(huì)走平。但在極強(qiáng)的上漲行情中，如圖所示，ADX在50以上發(fā)生向下轉(zhuǎn)折，僅僅下降到４０－６０之間，隨即再度回頭上升，在此期間，股價(jià)并未下跌而是走出橫盤整理的態(tài)勢(shì)。隨著ADX再度回升股價(jià)向上猛漲，這種現(xiàn)象稱為“半空中轉(zhuǎn)折”。也是大行情即將來臨的征兆。但在實(shí)際操作中仍遵循ADX高于50以上發(fā)生向下轉(zhuǎn)折，即拋出持股離場觀望，在確認(rèn)“半空中轉(zhuǎn)折”成立后再跟進(jìn)的原則。

當(dāng)前179頁，總共242頁。7.當(dāng)＋ＤＩ與—ＤＩ相交之后，ＡＤＸ會(huì)隨后與ＡＤＸＲ交叉，此時(shí)如果行情上漲，將是最后一次買入機(jī)會(huì)；如果行情下跌，將是最后一次賣出機(jī)會(huì)。如圖所示，白色的+DI上穿黃色的-DI之后不久，紫色的ADX就上穿綠色的ADXR，隨即股價(jià)開始大幅上揚(yáng)。當(dāng)前180頁，總共242頁。（三）平均線差(DMA)

平均線差（ＤＭＡ）是利用兩條不同期間的平均線的差值對(duì)行情進(jìn)行判斷的技術(shù)指標(biāo)。計(jì)算公式如圖：當(dāng)前181頁，總共242頁。應(yīng)用原則：1.DMA為白色實(shí)線，AMA為黃色虛線。ＤＭＡ由下向上交叉ＡＭＡ線時(shí)，為買入信號(hào)；ＤＭＡ由上向下交叉ＡＭＡ線時(shí)，為賣出信號(hào)。當(dāng)前182頁，總共242頁。2.ＤＭＡ與ＭＡＣＤ均為趨向指標(biāo)，功能相近，其買賣原則相似。如圖也可出現(xiàn)頂背離信號(hào)，股價(jià)創(chuàng)出新高而DMA不能創(chuàng)出新高，形成頂背離。不同的是，ＤＭＡ出現(xiàn)信號(hào)的時(shí)間比ＭＡＣＤ提早，信號(hào)出現(xiàn)次數(shù)也會(huì)增加，但出現(xiàn)騙線的機(jī)會(huì)也隨之增多。當(dāng)前183頁，總共242頁。三、能量指標(biāo)（一）意愿人氣指標(biāo)（ＢＲＡＲ）ＢＲＡＲ作為一種反映股市人氣強(qiáng)盛、買賣意愿強(qiáng)弱的情緒指標(biāo)，最早起源于日本。它的計(jì)算方法和表現(xiàn)方式雖然仍采用西方統(tǒng)計(jì)學(xué)的方法，但其中蘊(yùn)涵的東方哲學(xué)中陰陽循環(huán)的道理，才是它的真諦，“陽盛則衰，陰盛則強(qiáng)”概括了ＢＲＡＲ的豐富內(nèi)涵，以此為出發(fā)點(diǎn)，才能通過圖表、曲線去感受和理解股市中情緒溫度的變化和買賣能量的消長。計(jì)算公式如圖:當(dāng)前184頁，總共242頁。當(dāng)前185頁，總共242頁。應(yīng)用原則：1.圖中ＢＲ值用白線表示，ＡＲ值用黃線表示。ＢＲ值以１００為中心，當(dāng)ＢＲ值位于１００時(shí)，表明投資者的情緒完全處于均衡狀態(tài)；當(dāng)ＢＲ值由１００向８０－６０－４０方向下降時(shí)，每降低２０表明對(duì)后市看壞的投資者增加１０％；當(dāng)ＢＲ值由１００向１５０－２００－２５０－３００方向上升時(shí)，每升高５０表明對(duì)后市看好的投資者增加５－１０％；ＢＲ值３００－５００為高檔，ＡＲ值１８０－２００為高檔；ＢＲ值和ＡＲ值都是低于５０為低檔。

2.ＢＲ值超過３００以上，對(duì)后市看好的投資者已經(jīng)占大約７５％，此時(shí)容易引發(fā)獲利回吐的賣壓。當(dāng)前186頁，總共242頁。3.當(dāng)ＢＲ值由高處下降到低水平并持續(xù)一段較長時(shí)間時(shí)，且ＡＲ值也由高處向下逐步下降，表明能量已經(jīng)積累到一定程度，股價(jià)可能隨時(shí)反轉(zhuǎn)，爆發(fā)上升行情。當(dāng)前187頁，總共242頁。4.當(dāng)ＢＲ值由低處向高處攀升然后由高檔下降到一半水平時(shí)，選擇股價(jià)回檔買進(jìn)，成功率較高。當(dāng)前188頁，總共242頁。5.當(dāng)ＡＲ值由６０向８０－１２０－１５０方向上升到１８０以上時(shí)，表明上升能量消耗殆盡，股價(jià)可能隨時(shí)反轉(zhuǎn)下跌，應(yīng)該時(shí)刻關(guān)注行情變化。當(dāng)前189頁，總共242頁。6.當(dāng)ＢＲ值超過３００時(shí)，由于計(jì)算公式自身的特點(diǎn)，ＢＲ值會(huì)向３５０－５００－７００－１０００無止境地上沖，說明人氣異常狂熱，這時(shí)應(yīng)該放棄使用ＢＲ指標(biāo)，改用下面介紹的ＣＲ指標(biāo)。當(dāng)前190頁，總共242頁。7.ＢＲ值上升到３００－４００以上的高檔位并促使出現(xiàn)一次獲利回吐，股價(jià)反轉(zhuǎn)下跌，在下跌過程中無論是否出現(xiàn)過反彈，ＡＲ卻始終位于低檔位，沒有能量的消耗，反而因ＢＲ值的下降積蓄了能量，表明投資者情緒低迷，ＢＲ值下探到幾乎接近或略低于ＡＲ值，此時(shí)為最佳買入點(diǎn)。隨著ＡＲ能量的大爆發(fā)，必然出現(xiàn)一段反彈行情，但行情長短無法判斷。當(dāng)前191頁，總共242頁。（二）意愿指標(biāo)（ＣＲ）ＣＲ與ＢＲ、ＡＲ最大的不同點(diǎn)是用中間價(jià)作為計(jì)算因子。它在測(cè)量人氣的熱度、價(jià)格動(dòng)量的潛能、顯示壓力帶、支撐帶方面彌補(bǔ)了ＢＲＡＲ的不足。ＣＲ的計(jì)算公式如圖:

首先要求出昨日中間價(jià)ＭＩＤ,然后才能計(jì)算出ＣＲ值。當(dāng)前192頁，總共242頁。應(yīng)用原則：1.圖中Ａ、Ｂ、Ｃ、Ｄ四條線分別為ＣＲ的１０日、２０日、４０日和６２日的平均線.在繪圖時(shí)，Ａ線向后移５天；Ｂ線向后移９天；Ｃ線向后移１７天;Ｄ線向后移２８天。黃色曲線Ａ與紫色曲線Ｂ兩線所夾成的區(qū)域稱為“副地震帶”。綠色曲線Ｃ與藍(lán)色曲線Ｄ兩線所夾成的區(qū)域稱為“主地震帶”。當(dāng)前193頁，總共242頁。2.當(dāng)白色曲線ＣＲ由下向上欲穿越副地震帶時(shí)，股價(jià)會(huì)遇到次極壓力干擾；穿越主地震帶時(shí)會(huì)遇到強(qiáng)大壓力的干擾。當(dāng)白色曲線ＣＲ由上向下欲穿越副地震帶及主地震帶時(shí)，股價(jià)將會(huì)分別受到次極支撐和強(qiáng)大支撐。

3.當(dāng)ＣＲ進(jìn)入地震帶后股價(jià)受到干擾，這時(shí)應(yīng)采用Ｗ％Ｒ指標(biāo)來判斷走勢(shì)的強(qiáng)弱。當(dāng)前194頁，總共242頁。4.當(dāng)ＣＲ下跌到４０以下時(shí)股價(jià)形成底部的機(jī)會(huì)較多。當(dāng)前195頁，總共242頁。5.在強(qiáng)勢(shì)上漲行情中，當(dāng)ＣＲ不斷由上下行貫穿ａ、ｂ、ｃ、ｄ四條線，則股價(jià)短期內(nèi)將有一次反彈。

6.如果ａ、ｂ、ｃ、ｄ四條線在ＣＲ前方若干天處幾乎交叉成一點(diǎn)，則是極難遇見的上漲或下跌行情即將開始。如果ＣＲ沖上３００－４００以上時(shí)，若處在強(qiáng)市，ＣＲ下沖，觸到ａ線后再度反彈上升，股價(jià)也將再向上急沖一段；如果ＣＲ向下穿越ａ線無法反彈，則此時(shí)為賣出時(shí)機(jī)。當(dāng)前196頁，總共242頁。（三）成交量變異率（ＶＲ）成交量變異率是從成交量變化的角度去測(cè)量股市的熱度的技術(shù)指標(biāo)，在低迷市場或過熱市場中對(duì)辨別底部和頭部有很重要的作用。計(jì)算公式如圖：當(dāng)前197頁，總共242頁。當(dāng)前198頁，總共242頁。應(yīng)用原則：1.在市場低迷的時(shí)期，行情沒有明顯變化，股價(jià)平穩(wěn)。當(dāng)ＶＲ突然上升，股價(jià)雖無明顯變化，一旦ＶＲ穩(wěn)定后再度上升，同時(shí)伴有成交量的放大，可能將是一輪上升行情的開始。當(dāng)前199頁，總共242頁。2.在上升行情中，如果ＶＲ升至４００以上后返回到２５０附近，平穩(wěn)后再次上沖４００以上時(shí)，很可能即將開始大的上升行情。當(dāng)前200頁，總共242頁。3.當(dāng)ＶＲ初期平穩(wěn)溫和上升，伴隨著成交量的逐步放大，股價(jià)逐步升高，直至ＶＲ突然向上躥升超越250時(shí)，說明此時(shí)大量后知后覺的股民進(jìn)入市場，導(dǎo)致ＶＲ與股價(jià)同時(shí)上漲，這種類型的漲升常常發(fā)展成大行情。當(dāng)前201頁，總共242頁。四、量價(jià)指標(biāo)（一）累積能量線（ＯＢＶ）累積能量線（ＯＢＶ）又稱能量潮，是美國投資分析家Joe·Granville于１９８１年創(chuàng)立的，它的理論基礎(chǔ)是“能量是因，股價(jià)是果”，即股價(jià)的上升要依靠資金能量源源不斷的輸入才能完成，是從成交量變動(dòng)趨勢(shì)來分析股價(jià)轉(zhuǎn)勢(shì)的技術(shù)指標(biāo)。計(jì)算ＯＢＶ，首先要累計(jì)上市股票每日的總成交量，逐點(diǎn)連成曲線。計(jì)算公式如圖：ＯＢＶ線需要與股價(jià)曲線并列于同一圖中相互參照使用。當(dāng)前202頁，總共242頁。當(dāng)前203頁，總共242頁。應(yīng)用原則：1.如圖所示，ＯＢＶ線呈Ｎ字形波動(dòng)，當(dāng)ＯＢＶ線超越前一次Ｎ字形的高點(diǎn)時(shí)，則記下一個(gè)向上的箭頭；當(dāng)ＯＢＶ線跌破前一次Ｎ的低點(diǎn)時(shí)，就記下一個(gè)向下的箭頭。當(dāng)前204頁，總共242頁。2.當(dāng)ＯＢＶ線連續(xù)形成Ｎ字形上漲狀態(tài)，則上漲的股價(jià)將要出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。當(dāng)前205頁，總共242頁。3.當(dāng)ＯＢＶ線在連續(xù)?。巫中紊蠞q時(shí)，又出現(xiàn)大Ｎ字形上漲狀態(tài)，則行情隨時(shí)可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。當(dāng)前206頁，總共242頁。4.當(dāng)ＯＢＶ線的走向與股價(jià)曲線產(chǎn)生“背離”時(shí)，說明當(dāng)時(shí)的走勢(shì)是虛假的，不管當(dāng)時(shí)股價(jià)是上漲行情還是下跌行情，都隨時(shí)有反轉(zhuǎn)的可能，需要格外留心。當(dāng)前207頁，總共242頁。5.ＯＢＶ線如果持續(xù)一個(gè)月以上橫向移動(dòng)后突然上沖，預(yù)示大行情隨時(shí)可能發(fā)生。如圖ＯＢＶ經(jīng)過長達(dá)一個(gè)月的橫盤突然上沖，在成交量的配合下，股價(jià)一路上揚(yáng)。當(dāng)前208頁，總共242頁。（二）威廉變異離散量（ＷＶＡＤ）威廉變異離散量（ＷＶＡＤ）是由LarryWilliams創(chuàng)制的一種長線指標(biāo)，理論的核心是把屬于開盤與收盤之間的成交量視為有實(shí)際意義的成交量，開盤價(jià)與收盤價(jià)之間的價(jià)格區(qū)域視為有實(shí)際意義的價(jià)格區(qū)域。公式的推導(dǎo)過程如圖所示：當(dāng)前209頁，總共242頁。應(yīng)用原則：1.當(dāng)ＷＶＡＤ值由負(fù)值變?yōu)檎禃r(shí)，視為長期買入信號(hào)。當(dāng)前210頁，總共242頁。2.當(dāng)ＷＶＡＤ值由正值變?yōu)樨?fù)值時(shí)，視為獲利了結(jié)信號(hào)。當(dāng)前211頁，總共242頁。五、強(qiáng)弱指標(biāo)

（一）相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（ＲＳＩ）相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（ＲＳＩ）是由WellsWider創(chuàng)制的一種通過特定時(shí)期內(nèi)股價(jià)的變動(dòng)情況計(jì)算市場買賣力量對(duì)比，來判斷股票價(jià)格內(nèi)部本質(zhì)強(qiáng)弱、推測(cè)價(jià)格未來的變動(dòng)方向的技術(shù)指標(biāo)。公式的推導(dǎo)過程如圖所示：

當(dāng)前212頁，總共242頁。一般短期ＲＳＩ設(shè)Ｎ＝６