2022-2023年小核酸藥物行業(yè)發(fā)展前景展望報(bào)告

2022-2023年小核酸藥物行業(yè)發(fā)展前景展望報(bào)告可編輯目錄小核酸藥物行業(yè)概述小核酸藥物行業(yè)環(huán)境小核酸藥物行業(yè)現(xiàn)狀小核酸藥物行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)小核酸藥物行業(yè)企業(yè)及格局CONTENT010203040501行業(yè)概述COMPANYPROFILE小核酸藥物行業(yè)01核酸藥物可主要分為小核酸藥物和mRNA兩大類。小核酸藥物主要包括反義核酸（ASO）、小干擾核酸（siRNA）、微小RNA（miRNA）、核酸適配體（Aptamer）和轉(zhuǎn)運(yùn)RNA（tRNA）碎片。小核酸藥物，即寡核苷酸藥物，是由十幾個(gè)到幾十個(gè)核苷酸串聯(lián)組成的短鏈核酸，目前小核酸藥物主要包括RNAi藥物和ASO藥物，作用于pre-mRNA或mRNA，通過(guò)干預(yù)靶標(biāo)基因表達(dá)實(shí)現(xiàn)疾病治療目的。目前已知具有RNAi作用的RNA主要包括:siRNA、miRNA和piRNA等。ASO是指與靶基因mRNA互補(bǔ)的一段單鏈DNA或RNA序列，通常由十幾到幾十個(gè)堿基組成，通過(guò)化學(xué)合成的方式生產(chǎn)。目前，獲批上市的藥物主要為兩大類，小分子和抗體藥物。小分子化藥和抗體藥物均是通過(guò)與靶點(diǎn)蛋白結(jié)合發(fā)揮治療作用，但可成藥的靶點(diǎn)蛋白數(shù)量有限。與這類傳統(tǒng)藥物相比，小核酸藥物以mRN或其它RNA為靶點(diǎn)，在mRNA水平上實(shí)現(xiàn)對(duì)疾病的治療，具有多重的優(yōu)勢(shì)。小核酸藥物定義發(fā)展歷程02前期探索期ASO技術(shù)和RNAi技術(shù)先后于二十世紀(jì)70年代和90年代被發(fā)現(xiàn)，首個(gè)小核酸藥物于1998年上市，2006年，RNAi技術(shù)獲得諾貝爾獎(jiǎng)；震蕩發(fā)展期由于小核酸藥物的不穩(wěn)定性、潛在的免疫原性及高效的體內(nèi)遞送技術(shù)的缺乏，小核酸藥物的發(fā)展一度陷入低谷期；穩(wěn)健快速發(fā)展期2013年以后，GalNAc綴合技術(shù)和增強(qiáng)的穩(wěn)定化修飾技術(shù)為代表的新技術(shù)的出現(xiàn)極大地促進(jìn)和推動(dòng)了小核酸藥物的快速?gòu)?fù)蘇，藥品上市加速。產(chǎn)業(yè)鏈分析04上游小核酸藥物行業(yè)上游龍頭企業(yè)已開(kāi)始對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行延伸，逐漸進(jìn)軍原材料生產(chǎn)領(lǐng)域，以規(guī)避高額進(jìn)口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產(chǎn)企業(yè)的重組進(jìn)程加快以及中國(guó)市場(chǎng)參與者技術(shù)水平的提高，小核酸藥物行業(yè)上游原材料供應(yīng)有望朝著專業(yè)化和規(guī)?；姆较蚶^續(xù)發(fā)展，逐漸搶奪外資企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的話語(yǔ)權(quán)。產(chǎn)業(yè)鏈分析04中游小核酸藥物行業(yè)中游企業(yè)原材料大部分依靠進(jìn)口，主要原因是下游消費(fèi)終端為保障科研成果，對(duì)行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量穩(wěn)定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進(jìn)、供應(yīng)鏈穩(wěn)定的進(jìn)口原材料供應(yīng)商。企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格主要受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。由于小核酸藥物企業(yè)的產(chǎn)品毛利較高，原材料價(jià)格波動(dòng)不會(huì)對(duì)企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生重大影響。產(chǎn)業(yè)鏈分析04下游小核酸藥物行業(yè)下游企業(yè)市場(chǎng)空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數(shù)量少、銷售單價(jià)高等特點(diǎn)。隨著全球范圍內(nèi)生物醫(yī)藥行業(yè)研究的深入及產(chǎn)業(yè)化程度的提升，中國(guó)行業(yè)產(chǎn)品種類進(jìn)一步豐富，應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)增加，個(gè)性化、高端化的產(chǎn)品將逐漸獲得更廣闊的應(yīng)用空間。02行業(yè)環(huán)境INDUSTRYBACKGROUND經(jīng)濟(jì)環(huán)境03經(jīng)濟(jì)環(huán)境社會(huì)環(huán)境104目前，從治療領(lǐng)域來(lái)看，小核酸藥物研發(fā)的重點(diǎn)治療領(lǐng)域包括杜氏肌營(yíng)養(yǎng)不良、腫瘤、囊性纖維化等各類疾病。由于小核酸藥物兼具基因修飾和傳統(tǒng)藥物的雙重特點(diǎn)，故未來(lái)將在多個(gè)領(lǐng)域大展身手，在基因遺傳性疾病和病毒感染性疾病領(lǐng)域中將有不俗表現(xiàn)。目前小核酸藥物已有多款藥物獲批，并且在商業(yè)上取得了一定的成功。成功的代表藥物是ASO藥物Nusinersen，用于治療脊髓性肌萎縮癥(SMA)，截至2019年底，其累計(jì)銷售額為47億美元；另外，目前批準(zhǔn)的兩種siRNA藥物Patisiran和Givosiran也都取得了極好的銷售額，Patisiran在2019年上市的第一年銷售額已超過(guò)5億美元。小核酸藥物目前主要分為反義寡核酸藥物（ASO）、RNA干擾藥物（siRNA，miRNA），由于miRNA目前尚無(wú)獲批藥物，故本報(bào)告將集中于ASO與siRNA這兩類小核酸藥物的分析。從獲批情況上來(lái)看，自小核酸類第一個(gè)藥物Vitravene上市以來(lái)，小核酸行業(yè)已經(jīng)歷了20年的時(shí)間，迄今為止一共有10個(gè)RNA的藥物上市，而且由于行業(yè)技術(shù)以及監(jiān)管的逐步成熟，近年來(lái)小核酸類藥物的審批有了明顯的加速。2015年以前小核酸領(lǐng)域僅有2款藥物上市，在2018年至今，已經(jīng)先后有6款藥物上市。01

02社會(huì)環(huán)境205傳統(tǒng)小核酸藥物行業(yè)市場(chǎng)門(mén)檻低、缺乏統(tǒng)一行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，服務(wù)過(guò)程沒(méi)有專業(yè)的監(jiān)督等問(wèn)題影響行業(yè)發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)與電烙鐵的結(jié)合，縮減中間環(huán)節(jié),為用戶提供高性價(jià)比的服務(wù)。90后、00后等各類人群，逐步成為小核酸藥物行業(yè)的消費(fèi)主力。行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素06研究資源投入穩(wěn)健增長(zhǎng)供需平衡促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)展商業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)行業(yè)正向發(fā)展為促進(jìn)行業(yè)科技創(chuàng)新事業(yè)發(fā)展，全面提升科技創(chuàng)新能力，中國(guó)逐步加大行業(yè)經(jīng)費(fèi)投入、落實(shí)稅收優(yōu)惠、鼓勵(lì)科研人才發(fā)展，全面推動(dòng)科研事業(yè)發(fā)展，同時(shí)帶動(dòng)科研服務(wù)市場(chǎng)增長(zhǎng)，廣泛運(yùn)用于各個(gè)研究領(lǐng)域，未來(lái)市場(chǎng)空間將進(jìn)一步釋放小核酸藥物產(chǎn)業(yè)處于快速增長(zhǎng)時(shí)期，由于小核酸藥物行業(yè)的產(chǎn)品及服務(wù)模式特性，使其供給市場(chǎng)與需求市場(chǎng)存在較強(qiáng)的相互依賴、相互促進(jìn)關(guān)系，小核酸藥物市場(chǎng)在良好的供需作用機(jī)制下保持穩(wěn)定發(fā)展從應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)看，小核酸藥物行業(yè)產(chǎn)品廣泛的運(yùn)用于醫(yī)學(xué)、藥學(xué)、檢驗(yàn)學(xué)、衛(wèi)生免疫學(xué)、食品安全、農(nóng)業(yè)科學(xué)等民營(yíng)領(lǐng)域在市場(chǎng)發(fā)展中，行業(yè)企業(yè)為爭(zhēng)取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，尤其是大中型企業(yè)，越來(lái)越重視自主研發(fā)實(shí)力，在企業(yè)科研方面投入逐年增長(zhǎng)，企業(yè)科研服務(wù)市場(chǎng)逐步打開(kāi)，未來(lái)科研用檢測(cè)試劑的服務(wù)主體趨于多元化03行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析行業(yè)現(xiàn)狀01從臨床在研管線類型來(lái)看，據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球小核酸藥物進(jìn)入臨床管線的共有近108個(gè)。包括ASO、siRNA、aptamer、sgRNA、miRNA、saRNA等。其中，ASO是當(dāng)前臨床研發(fā)數(shù)量最多的核酸藥物，約占38%，siRNA也是核酸藥物領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)之一，約占32%。此外，aptamer、sgRNA、miRNA及saRNA的研發(fā)尚處于早期階段，數(shù)量較少。行業(yè)現(xiàn)狀02LDLC（低密度脂蛋白膽固醇）升高是導(dǎo)致心血管疾病發(fā)生的主要危險(xiǎn)因素。PCSK9蛋白是LDLR重要的負(fù)調(diào)控蛋白，通過(guò)抑制PCSK9，能減少肝細(xì)胞LDLR的降解，使肝臟始終可以高效地處理LDLC，從而降低血漿中的LDLC。Inclisiran是使用Alnylam公司的GalNAc遞送系統(tǒng)設(shè)計(jì)的一款靶向PCSK9的siRNA，Inclisiran通過(guò)特異性結(jié)合PCSK9蛋白的mRNA前體并導(dǎo)致其降解來(lái)抑制PCSK9的表達(dá)，從而導(dǎo)致血漿LDL-C濃度顯著且持久地降低。2020年12月在歐盟首次獲批，用于治療成人原發(fā)性高膽固醇血癥（雜合子家族性和非家族性）或混合型血脂異常，Leqvio成為了全球第一個(gè)也是唯一一個(gè)小干擾RNA（siRNA）降膽固醇（LDL-C）療法。脊髓性肌萎縮癥（SMA）:SMA是一種遺傳性的神經(jīng)肌肉病，由于脊髓前角及延髓運(yùn)動(dòng)神經(jīng)元變性，導(dǎo)致肌無(wú)力和肌萎縮。SMA在全球活產(chǎn)新生兒中的發(fā)病率是10萬(wàn)分之6，據(jù)估計(jì)中國(guó)每年新發(fā)患者數(shù)大約為850，患者總?cè)藬?shù)在25000左右。發(fā)病原因主要是SMN1基因（位于染色體5q）突變或缺失，造成SMN蛋白缺乏，進(jìn)而引起的SMA。Nusinersen（諾西那生鈉）:2016年首次上市，由Ionis研發(fā)，是一種反義寡核苷酸（ASO），諾西那生鈉注射液可以改變SMN2前mRNA的剪接，從而增加完整長(zhǎng)度SMN蛋白的產(chǎn)生。2019年中國(guó)獲批上市，且于2021年納入國(guó)家醫(yī)保目錄。諾西那生鈉可用于出生3天的嬰兒到80歲的老人，適用人群非常廣泛。截止到2021年，全球有11000人使用過(guò)諾西那生鈉。

諾西那生鈉——目前銷售額最大的小核酸藥物Inclisiran——首個(gè)覆蓋慢性病的小核酸藥物市場(chǎng)規(guī)模03從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，隨著2016年兩款A(yù)SO藥物的上市，打破了多年藥物市場(chǎng)的沉寂。據(jù)弗若斯特沙利文，小核酸藥物全球市場(chǎng)規(guī)模從2016年0.1億美元已增長(zhǎng)至2021年35億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)217.8%。未來(lái)隨著臨床階段小核酸藥物的不斷上市，尤其是針對(duì)患者群體較大的適應(yīng)癥藥物，如乙型肝炎的潛在治愈性藥物，將進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)快速發(fā)展。行業(yè)痛點(diǎn)04010203組織靶向遞送差，遞送效率低一靶向不足導(dǎo)致靶部位的小核酸藥物濃度低，迫使給藥劑量增高，脫靶毒性一小核酸藥物與非靶RIA結(jié)合引發(fā)的毒性或者在非靶器官或組織的富集引發(fā)的潛在毒性，免疫介導(dǎo)的毒性一免疫反應(yīng)介導(dǎo)的毒性來(lái)源于PKR、TLR3、TLR7等受體對(duì)于外源性小核酸的識(shí)別，遞送系統(tǒng)介導(dǎo)的毒性―—納米遞送成分本身或降解后的成分都可能引發(fā)潛在的毒性作用血清穩(wěn)定性—裸露的RIIA容易被血漿和組織中的核酸酶降解，或被腎臟快速過(guò)濾清除排出體外使得小核酸藥物在體內(nèi)循環(huán)的時(shí)間很短，組織和細(xì)胞穿透性低―裸露的FNA由于表面有多負(fù)電荷導(dǎo)致無(wú)法自由穿過(guò)細(xì)胞膜，入胞困難，細(xì)胞內(nèi)轉(zhuǎn)運(yùn)寫(xiě)核內(nèi)體遘逸一進(jìn)入細(xì)胞以后，小核酸藥物容易困在核內(nèi)體中無(wú)法被釋放到細(xì)胞質(zhì)中發(fā)揮作用，且小核酸藥物釋放只持續(xù)在入胞后相對(duì)較短的時(shí)間窗內(nèi)，RNA化學(xué)修飾方法要求嚴(yán)格一小核酸藥物與胞內(nèi)蛋自質(zhì)的結(jié)合遵循嚴(yán)格的機(jī)制，對(duì)于RNA的修飾需要保持其原有的功能特性，藥物規(guī)模性生產(chǎn)難度大一小核酸藥物的生產(chǎn)過(guò)程中，用到的各種庭材料和設(shè)備都需要具備大規(guī)模的生產(chǎn)能力才能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的商業(yè)化。在擴(kuò)大生產(chǎn)的過(guò)程中需考慮產(chǎn)品的生產(chǎn)質(zhì)量、生產(chǎn)速度和成本等多方面，限制強(qiáng)藥效學(xué)藥代動(dòng)力學(xué)CMC相關(guān)行業(yè)發(fā)展建議053（1）政府方面：政府應(yīng)當(dāng)制定行業(yè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范小核酸藥物行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相關(guān)部門(mén)，對(duì)科研用小核酸藥物行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點(diǎn)加強(qiáng)冷鏈運(yùn)輸環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)，保證小核酸藥物行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，促進(jìn)行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：小核酸藥物行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。目前市場(chǎng)上已有多個(gè)本土小核酸藥物行業(yè)企業(yè)加強(qiáng)生產(chǎn)質(zhì)量的把控，對(duì)標(biāo)優(yōu)質(zhì)、高端的進(jìn)口產(chǎn)品，并憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)逐步替代進(jìn)口。此外，小核酸藥物行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，也是未來(lái)行業(yè)發(fā)展的重要趨勢(shì)。12單一的資金提供方角色僅能為小核酸藥物行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，小核酸藥物行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)日趨嚴(yán)重，利潤(rùn)空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務(wù)收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉(zhuǎn)型除傳統(tǒng)的小核酸藥物行業(yè)需求外，設(shè)備管理、服務(wù)解決方案、貸款解決方案、結(jié)構(gòu)化融資方案、專業(yè)咨詢服務(wù)等方面多方位綜合性的增值服務(wù)需求也逐步增強(qiáng)。中國(guó)本土小核酸藥物行業(yè)龍頭企業(yè)開(kāi)始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴(kuò)大非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場(chǎng)交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國(guó)有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來(lái)源的穩(wěn)定性。小核酸藥物行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時(shí)，能夠綜合運(yùn)用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進(jìn)自身融資渠道的多元化，降低對(duì)單一產(chǎn)品和市場(chǎng)的依賴程度，實(shí)現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負(fù)債端的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。以遠(yuǎn)東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅(jiān)持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實(shí)時(shí)國(guó)內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢(shì)突出。提升產(chǎn)品質(zhì)量全面增值服務(wù)多元化融資渠道04行業(yè)格局及趨勢(shì)BUSINESSMODEL服務(wù)功效服務(wù)水平價(jià)格優(yōu)勢(shì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)創(chuàng)新能力競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)主要集中在產(chǎn)品與服務(wù)本身的優(yōu)勢(shì),包括服務(wù)的和共享與服務(wù)水平行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)還包括企業(yè)的硬實(shí)力,包括服務(wù)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、創(chuàng)新能力、企業(yè)人才優(yōu)勢(shì)等01競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)1服務(wù)小核酸藥物行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)了產(chǎn)品與服務(wù)的持續(xù)優(yōu)化與創(chuàng)新,給行業(yè)服務(wù)帶來(lái)不斷的新體驗(yàn)。2技術(shù)3需求競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)的影響小核酸藥物行業(yè)的良性競(jìng)爭(zhēng)很好的促進(jìn)了行業(yè)需求、技術(shù)、產(chǎn)品與服務(wù)的發(fā)展,促進(jìn)服務(wù)水平不斷優(yōu)化，服務(wù)與技術(shù)能力不斷創(chuàng)新。為用戶提供了更為優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品與服務(wù)。02競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)與影響小核酸藥物行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)了行業(yè)技術(shù)的更新與迭代。小核酸藥物行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)首先在需求的分析與客戶痛點(diǎn)的把握上競(jìng)爭(zhēng)格局03競(jìng)爭(zhēng)格局1競(jìng)爭(zhēng)格局replssssaceSrc1競(jìng)爭(zhēng)格局04競(jìng)爭(zhēng)格局2從中國(guó)臨床在研管線來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)有14小核酸藥物研發(fā)進(jìn)入臨床研究階段。其中6款藥物為為ASO藥物，7款為基于RNAi的siRNA小核酸藥物，1款為基于CRISPR/Cas9的sgRNA藥物。這些在研藥物多數(shù)來(lái)自于國(guó)外企業(yè)，國(guó)內(nèi)的小核酸行業(yè)仍然處于發(fā)展初期階段，但由于國(guó)內(nèi)患者群體基數(shù)較大、市場(chǎng)發(fā)展空間大，未來(lái)伴隨我國(guó)小核酸藥物開(kāi)發(fā)企業(yè)的研發(fā)能力提升，我國(guó)小核酸藥物市場(chǎng)有望迎來(lái)快速發(fā)展。小核酸藥物行業(yè)主要以服務(wù)業(yè)為發(fā)展趨勢(shì)小核酸藥物行業(yè)重點(diǎn)為技術(shù)研究，包括模型研究，解決方案研究205080行業(yè)投入增加、市場(chǎng)空間大小核酸藥物行業(yè)覆蓋群體較大,市場(chǎng)空間與產(chǎn)值足夠大,好的服務(wù)與解決方案必然帶來(lái)較大的回報(bào),因此行業(yè)也越來(lái)越受到資本與企業(yè)的重視。小核酸藥物行業(yè)市場(chǎng)空間巨大，存在較大藍(lán)海，資本投入將會(huì)增加行業(yè)前景05行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)062019202020212022技術(shù)領(lǐng)域突破創(chuàng)新技術(shù)的更新與迭代將有助于解決目前小核酸藥物發(fā)展過(guò)程中存在的痛點(diǎn)，即藥物遞送技術(shù)難題與脫靶效應(yīng)控制，在未來(lái)，