證券投資實(shí)訓(xùn)報(bào)告

經(jīng)管實(shí)驗(yàn)中心實(shí)驗(yàn)報(bào)告學(xué)

院：

經(jīng)濟(jì)與管理院課程名稱：《證券資模擬操作專班：

財(cái)管班姓

名：

陶天煒學(xué)

號(hào)：020412204平時(shí)

交易

實(shí)驗(yàn)總評(píng)成績(jī)構(gòu)成

表現(xiàn)

成績(jī)

報(bào)告成績(jī)（40%）（30%）（30%）評(píng)分精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院實(shí)驗(yàn)?zāi)夸泴?shí)驗(yàn)一：國(guó)泰安虛擬交易所系統(tǒng)平臺(tái)使用與證券交易程序模擬操作實(shí)驗(yàn)二：國(guó)泰安市場(chǎng)通系統(tǒng)使用與交易行情識(shí)讀實(shí)驗(yàn)三：證券投資宏觀因素分析實(shí)驗(yàn)四：證券投資行業(yè)因素分析實(shí)驗(yàn)五：證券投資公司因素分析實(shí)驗(yàn)六：證券投資技術(shù)圖表分析實(shí)驗(yàn)七：證券投資技術(shù)指標(biāo)分析實(shí)驗(yàn)八：證券投資組合分析-2-

學(xué)生實(shí)報(bào)一實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目□必修□選修

國(guó)泰安虛擬交易所系統(tǒng)平臺(tái)使用與證券交易程序模擬操作□演示性實(shí)驗(yàn)□驗(yàn)證性實(shí)驗(yàn)eq\o\ac(□,)作性實(shí)驗(yàn)□綜合性實(shí)驗(yàn)實(shí)驗(yàn)地點(diǎn)指導(dǎo)教師

弘道樓1409王英姿

實(shí)驗(yàn)儀器臺(tái)號(hào)實(shí)驗(yàn)日期及節(jié)次

G140913213-16周周一下午一實(shí)目及求目的通過(guò)此次實(shí)訓(xùn)掌握如何使用證券投資模擬交易實(shí)訓(xùn)平臺(tái)——國(guó)泰安虛擬交易所系統(tǒng)，進(jìn)行證券投資交易程序模擬操作訓(xùn)練，掌握證券投資的基本程序。要求：1進(jìn)入證券交易系統(tǒng)2進(jìn)行用戶注冊(cè)3練習(xí)證券交易客戶端的使用操作。4撰寫實(shí)驗(yàn)報(bào)告二儀用具儀名

規(guī)/型號(hào)

數(shù)

備計(jì)算機(jī)國(guó)泰安虛擬交易所軟件

11

有網(wǎng)絡(luò)環(huán)境精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院三實(shí)方與驟1.1國(guó)泰安模擬交易臺(tái)1,解國(guó)泰安虛擬交易所系統(tǒng)2,陸訪問(wèn)虛擬交易所網(wǎng)址，進(jìn)行用戶的注冊(cè)和設(shè)置3,與競(jìng)賽，選擇“報(bào)名參賽”中的“可報(bào)名的競(jìng)賽”4,擬交易：進(jìn)入競(jìng)賽的操作界面，進(jìn)行銀行轉(zhuǎn)賬，選股的確定，委5,托下單，查詢交易情況，查看持倉(cāng)明細(xì)，查看排行情況等具體操作。四實(shí)結(jié)與據(jù)理1、解泰虛交所統(tǒng)本系統(tǒng)不僅提供全球各主要交易所的多種金融品種實(shí)時(shí)行情資訊和模擬交易，而且還提供實(shí)時(shí)資訊、教師管理功能、師生互動(dòng)平臺(tái)供教學(xué)使用；完全真實(shí)地再現(xiàn)市場(chǎng)及其操作的氛圍和動(dòng)態(tài)，讓學(xué)生享受實(shí)戰(zhàn)的操作環(huán)境，培養(yǎng)他們冷靜果斷的操作思維。2、

登界并行戶注和陸-2-

1

精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院2

1（2委托下單-4-

（3）精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（4）-6-

（5）精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目□必修□選修

學(xué)生實(shí)報(bào)二國(guó)泰安市場(chǎng)通系統(tǒng)使用與交易行情識(shí)讀□演示性實(shí)驗(yàn)□驗(yàn)證性實(shí)驗(yàn)□操作性實(shí)驗(yàn)□綜合性實(shí)驗(yàn)實(shí)驗(yàn)地點(diǎn)指導(dǎo)教師

弘道樓1409王英姿

實(shí)驗(yàn)儀器臺(tái)號(hào)實(shí)驗(yàn)日期及節(jié)次

G140913213-16周周一下午一實(shí)目及求目的通過(guò)此次實(shí)訓(xùn)掌握如何使用證券投資模擬交易實(shí)訓(xùn)平臺(tái)——國(guó)泰安虛擬交易所系統(tǒng)，進(jìn)行證券投資交易程序模擬操作訓(xùn)練，掌握證券投資的基本程序。要求：1進(jìn)入證券交易系統(tǒng)2練習(xí)證券交易客戶端的使用操作。3收集信息：我國(guó)股票、債券、基金發(fā)行與交易的基本情況；各國(guó)證券市場(chǎng)的形式和發(fā)展?fàn)顩r。4撰寫實(shí)驗(yàn)報(bào)告二儀用具-8-

儀名

規(guī)/型號(hào)

數(shù)

備計(jì)算機(jī)國(guó)泰安虛擬交易所軟件

11

有網(wǎng)絡(luò)環(huán)境三實(shí)方與驟東吳（花順）證券統(tǒng)——易行情識(shí)讀1登陸證券的主界面2證券市場(chǎng)行情查看3個(gè)股報(bào)價(jià)信息查看4板塊分析行情查看5股指期貨行情查看綜合信息欄和狀態(tài)欄在畫面最低端有兩行信息，即是綜合信息欄和狀態(tài)欄。①綜合信息欄上證指數(shù)漲成金億標(biāo)單擊此處即可直接切換到上證指數(shù)分時(shí)走勢(shì)圖。②狀態(tài)欄滬、深、創(chuàng)的紅綠軍：買氣（紅氣（綠）的強(qiáng)弱表示。紅色箭頭表示現(xiàn)在正處于領(lǐng)先指標(biāo)紅色的區(qū)域箭頭表示現(xiàn)在正處于領(lǐng)先指標(biāo)綠色的區(qū)域。如果箭頭向上，表示領(lǐng)先指標(biāo)與之同色的柱狀線正在變長(zhǎng)；如果箭頭向下，表示領(lǐng)先指標(biāo)與之同色的柱狀線正在變短。信息窗口信息窗口在畫面的右上方個(gè)口顯示了當(dāng)天該商品的各種信息乎有的數(shù)據(jù)都要看這個(gè)地方。可通過(guò)主菜單欄。精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院①大盤的信息窗口顯示數(shù)據(jù)可以看到：最新指數(shù)、指數(shù)漲跌、漲跌幅度、昨日收盤、今日開盤、今日最高、今日最低、總成交量、總成交金額、委比、委買賣差、上漲家數(shù)、平盤家數(shù)、下跌家數(shù)。最新指數(shù)：最近1分鐘的指數(shù)。指數(shù)漲跌：最-昨收。漲跌幅度：漲/昨收?？偝山涣浚旱阶罱?分鐘為止，所有成交手?jǐn)?shù)之和?？偝山活~：到最近1分鐘為止，所有成交額之和。委比：（委買五檔手?jǐn)?shù)之和-委賣五檔手?jǐn)?shù)之和（委買五檔手?jǐn)?shù)之和委五檔手?jǐn)?shù)之和）。比的變化范為-100%，）委買賣差：委五檔手?jǐn)?shù)之和-委賣五檔手?jǐn)?shù)之和上漲家數(shù)：最近1分鐘內(nèi)上漲的家數(shù)。平盤家數(shù)：最近1分鐘內(nèi)平盤的家數(shù)。下跌家數(shù)：最近1分鐘內(nèi)下跌的家數(shù)。四實(shí)結(jié)與據(jù)理證券系統(tǒng)—交易行情讀1-10-

（2上交所行情查看精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（3深交所行情查看--

（4港交所行情查看精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（5全部指數(shù)行情查看-14-

（6滬深板塊行情查看精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（7期貨行情查看（8自選股行情查看3.股報(bào)價(jià)信息查看-16-

4精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目□必修□選修

學(xué)生實(shí)報(bào)三證券投資宏觀因素分析□演示性實(shí)驗(yàn)□驗(yàn)證性實(shí)驗(yàn)□操作性實(shí)驗(yàn)□綜合性實(shí)驗(yàn)實(shí)驗(yàn)地點(diǎn)指導(dǎo)教師

弘道樓1409王英姿

實(shí)驗(yàn)儀器臺(tái)號(hào)實(shí)驗(yàn)日期及節(jié)次

G140913213-16周周一下午一實(shí)目及求1目的通過(guò)基本面分析步掌握這種宏觀因素所包含的內(nèi)容及其對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生的不同影響在各種宏觀因素千變?nèi)f化的情況下能熟練的掌握及運(yùn)用宏觀因素的變化規(guī)律預(yù)測(cè)出未來(lái)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)及對(duì)證券價(jià)格的影響進(jìn)而認(rèn)真分析并作出正確判斷。熟悉中國(guó)股市的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和制度性風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)行業(yè)因素分析使學(xué)生初步掌握影響證券市場(chǎng)行情波動(dòng)的中觀微觀基礎(chǔ)因素所包含的內(nèi)容了解證券市場(chǎng)熱點(diǎn)板塊的演變規(guī)律并分析行業(yè)因素變動(dòng)對(duì)股票價(jià)格的影響。通過(guò)投資公司因素分析學(xué)生了解上市公司基本素質(zhì)的變動(dòng)和財(cái)務(wù)能力變化對(duì)證券市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生影響，初步學(xué)會(huì)通過(guò)對(duì)上市公司定性和定量的分-18-

析預(yù)測(cè)并驗(yàn)證上市公司股票價(jià)格走勢(shì)和未來(lái)發(fā)展前景準(zhǔn)確判斷與決定自己的投資策略與投資選擇并初步了解和熟悉中國(guó)股市的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。2內(nèi)容要求1行證券投資宏觀因素分析2行證券投資行業(yè)因素分析3.行證券投資公司因素分析二儀用具儀名

規(guī)/型號(hào)

數(shù)

備計(jì)算機(jī)國(guó)泰安虛擬交易所軟件

11

有網(wǎng)絡(luò)環(huán)境三實(shí)方與驟一證投宏因分1.券資本分方的涵作及析點(diǎn)證券投資基本面分析是根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)財(cái)政金融學(xué)財(cái)務(wù)管理學(xué)和投資學(xué)的基本原理，通過(guò)對(duì)影響股票價(jià)格波動(dòng)的基本面因素進(jìn)行分析，評(píng)估證券的投資價(jià)值斷證券的合理價(jià)位的一種分析方法?；久娣治龅闹饕c(diǎn)如下：(1)分析宏觀經(jīng)濟(jì)狀況及其發(fā)展趨勢(shì)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行發(fā)展較快，股價(jià)處于上漲時(shí)期，這是對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，應(yīng)該持有股票。當(dāng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不良時(shí)，可能導(dǎo)致股價(jià)的下降，這時(shí)投資者應(yīng)退出股市。(2)仔細(xì)分析宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策。主要是財(cái)政政策，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策。當(dāng)這些宏觀調(diào)控政策對(duì)股市有利時(shí)價(jià)會(huì)上漲當(dāng)這些政策對(duì)股市發(fā)展不利時(shí)，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎。(3)析行業(yè)發(fā)展與行業(yè)內(nèi)上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況以及上市公司的大型精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院投資計(jì)劃、發(fā)展目標(biāo)和前景規(guī)劃產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和產(chǎn)品成本產(chǎn)品需求的可能變化。從而正確預(yù)測(cè)上市公司的盈利情況。2.觀濟(jì)行況析判（1主要指標(biāo)GDP、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、貨幣供應(yīng)量、失業(yè)率、通貨膨脹率、利率、匯率、財(cái)政收支、國(guó)際收支、固定資產(chǎn)投資規(guī)模（2宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況判斷宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期一般經(jīng)歷四個(gè)階段：蕭條、復(fù)蘇、繁榮、衰退。3.觀濟(jì)策響分要（1貨幣政策的調(diào)整直接、迅速地影響證券市場(chǎng)（2財(cái)政政策調(diào)整對(duì)證券市場(chǎng)具有持久的但較為緩慢的影響4.際融場(chǎng)境響分（1通過(guò)匯率預(yù)期影響證券市場(chǎng)（2通過(guò)宏觀面和政策面間接影響證券市場(chǎng)。二證投行因分1產(chǎn)業(yè)構(gòu)其展論投分一般把國(guó)民經(jīng)濟(jì)分成三大產(chǎn)業(yè)，即第一產(chǎn)業(yè)二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)農(nóng)業(yè)應(yīng)當(dāng)向創(chuàng)新型農(nóng)業(yè)發(fā)展。在我國(guó)，工業(yè)得到了快速的發(fā)展，成為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，并且在今后的一段時(shí)期，仍然占主導(dǎo)地位而工業(yè)內(nèi)部的各產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在發(fā)展中會(huì)不斷進(jìn)行調(diào)整。第三產(chǎn)業(yè)將成為我國(guó)今后發(fā)展速度最快的行業(yè)。1.行業(yè)生命周期理論與投資分析一個(gè)典型的生命周期包含四個(gè)階段：（1初創(chuàng)期。在行業(yè)的初創(chuàng)期，由于競(jìng)爭(zhēng)激烈，公司利潤(rùn)增長(zhǎng)不穩(wěn)定，造成上市公司股價(jià)波動(dòng)幅度較大，投機(jī)性較強(qiáng)。（2擴(kuò)張期在行業(yè)的擴(kuò)張期，少數(shù)幾個(gè)財(cái)力雄厚的公司壟斷市場(chǎng)，這些公司的稅后利潤(rùn)穩(wěn)定上升，上市公司股價(jià)持續(xù)上升。（3成熟期。這時(shí)股價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，但有緩緩下降趨勢(shì)。（4衰退期這時(shí)，上市公司股價(jià)下降，股票投資者由于上市公司表現(xiàn)不佳而可能遭受虧損。-20-

2.行業(yè)的市場(chǎng)類型劃分與投資分析（1完全競(jìng)爭(zhēng)（2壟斷競(jìng)爭(zhēng)（3寡頭壟斷（4完全壟斷3.行業(yè)因素分析下的投資選擇（1順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，選擇潛力股。（2對(duì)處于不同階段產(chǎn)業(yè)的投資選擇（3正確理解國(guó)家的行業(yè)政策，把握投資機(jī)會(huì)。三、證券投資公司因素分析1.司一般因素分析與價(jià)值投資（1公司發(fā)展前景分析（2公司的競(jìng)爭(zhēng)能力分析（3公司經(jīng)營(yíng)管理能力和企業(yè)文化分析（4項(xiàng)目?jī)?chǔ)備和新品開發(fā)（5企業(yè)的技術(shù)水平2.司財(cái)務(wù)狀況分析與價(jià)值投資(1)識(shí)讀公司財(cái)務(wù)報(bào)表(2)公司償債能力分析(3)公司營(yíng)運(yùn)能力分析(4)公司盈利能力分析3.司財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)分析（1多期比較分析法（2結(jié)構(gòu)百分比分析法（3定基百分比趨勢(shì)分析法4.司財(cái)務(wù)狀況綜合分析四實(shí)結(jié)與據(jù)理1在安裝了國(guó)泰安市場(chǎng)通系統(tǒng)軟件的計(jì)算機(jī)桌面上雙擊國(guó)泰安市場(chǎng)通系統(tǒng)圖標(biāo)精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院后,在彈出的界面中輸入學(xué)號(hào)密碼?？梢酝ㄟ^(guò)訪問(wèn)一些財(cái)經(jīng)類的網(wǎng)站以及東吳證券的一些財(cái)經(jīng)新聞收集與宏觀信息有關(guān)的經(jīng)濟(jì)、政策訊息。2進(jìn)入財(cái)經(jīng)快訊、宏觀行業(yè)數(shù)據(jù)等界面，收集宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與相關(guān)經(jīng)濟(jì)、政策訊息。-22-

3使用證券系統(tǒng)軟件收集相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)資料并作投資分析判斷。登錄系統(tǒng)后，在系統(tǒng)主界面單擊菜單欄的“板塊分析”按鈕，進(jìn)入指數(shù)行情界面。精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院4指數(shù)行情（）與證指數(shù)的變化關(guān)系圖：在東方財(cái)富網(wǎng)統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)過(guò)花順軟件上證指數(shù)的每季度的收盤價(jià)者成對(duì)比，制成圖表，如下圖：-24-

季度06年一季度06年二季度06年三季度06年四季度07年一季度07年二季度07年三季度07年四季度08年一季度08年二季度08年三季度08年四季度09年一季度09年二季度09年三季度09年四季度10年一季度10年二季度10年三季度

國(guó)內(nèi)生總值（億元45315.850112.751912.868973.154755.96124364102.285709.266283.87419476548.397019.369816.9278386.6883099.73109599.582613.3992265.4497747.91精品資

上證指2440.373177.33212.124780.236375.448353.4512416.0112024.618343.016265.445071.1940485569.997073.516606.567762.927276.195574.236150.93

10年四季度11年一季度11年二季度11年三季度11年四季度12年一季度12年二季度12年三季度12年四季度13年一季度13年二季度13年三季度13年四季度14年一季度14年二季度14年三季度14年四季度15年一季度

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院128886.197479.54109008.6115856.6150759.4108471.97119531.1125738.5180381.5123170.78133740.4129850.8201256.8132920.18145820.2156281.5201440.8140667.2

6517.66791.116407.895402.775009.285262.415279.954934.335550.595421.624788.855213.535040.274694.384729.25341.618044.518972.9-26-

精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院分析國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與上證指數(shù)的關(guān)系：-28-

（2CPI數(shù)與上證指數(shù)的變化關(guān)系圖：年度

居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)

上證指數(shù)2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年

471493.6522.7519536.1565579.7594.8606.7

4780.2312024.61404487762.926517.65009.285550.095040.278044.51精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)關(guān)系如下：CPI與票格是兩個(gè)不同的價(jià)格體系。它們之間又有著非常緊密的聯(lián)系，相互影響，CPI的續(xù)漲無(wú)疑會(huì)對(duì)股票市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。-30-

學(xué)生實(shí)報(bào)四實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目□必修□選修

證券投資行業(yè)因素分析□演示性實(shí)驗(yàn)□驗(yàn)證性實(shí)驗(yàn)□操作性實(shí)驗(yàn)□綜合性實(shí)驗(yàn)實(shí)驗(yàn)地點(diǎn)指導(dǎo)教師

弘道樓1409王英姿

實(shí)驗(yàn)儀器臺(tái)號(hào)實(shí)驗(yàn)日期及節(jié)次

G140913213-16周周一下午一實(shí)目及求1、解并掌影響股價(jià)的主要行業(yè)因素分析理論與分析要點(diǎn)；2、出所選票歷次大的價(jià)格波動(dòng)周期，說(shuō)明股價(jià)發(fā)生大的變動(dòng)的主要原因，闡述當(dāng)時(shí)的行業(yè)態(tài)勢(shì)變化，以檢驗(yàn)行業(yè)因素的變化對(duì)股價(jià)產(chǎn)生影響；3、析目前行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r預(yù)測(cè)其對(duì)證券市場(chǎng)及所選股票價(jià)格將產(chǎn)生的影響。二儀用具儀名

規(guī)/型號(hào)

數(shù)

備計(jì)算機(jī)國(guó)泰安虛擬交易所軟件

11

有網(wǎng)絡(luò)環(huán)境三實(shí)方與驟1產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及其發(fā)展理論與投資分析2行業(yè)生命周期理論與投資分析3行業(yè)的市場(chǎng)類型劃分與投資分析精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院4行業(yè)因素分析下的投資選擇四實(shí)結(jié)與據(jù)理查詢有關(guān)行業(yè)發(fā)展最新的動(dòng)態(tài)信息，并根據(jù)行業(yè)因素分析相關(guān)理論對(duì)當(dāng)前我國(guó)個(gè)行業(yè)投資機(jī)會(huì)進(jìn)行分析判斷，做出對(duì)相應(yīng)行業(yè)上市公司的投資決策。（1使用東吳證券財(cái)富情報(bào)站軟件收集相關(guān)行業(yè)訊息并作出投資分析判斷。點(diǎn)擊瀏覽行情，登錄成功后出現(xiàn)東吳證券情報(bào)站系統(tǒng)主界面單擊系統(tǒng)“行業(yè)進(jìn)入相關(guān)界面-32-

（2用東吳證券情報(bào)站系統(tǒng)軟件收集相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)資料并做出投資分析判斷。進(jìn)入“同花順統(tǒng)，單擊“報(bào)價(jià)”再點(diǎn)擊“板塊熱點(diǎn)”進(jìn)入如下界面進(jìn)行分析：精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院如選擇“電力板塊擊左側(cè)的“分時(shí)圖”可以查看電力板塊的分時(shí)走勢(shì)、最新價(jià)、最低價(jià)、開收盤價(jià)、流入流出量等等相關(guān)信息，如下圖所示：?jiǎn)螕糇髠?cè)的“K線圖”可以查看歷史相關(guān)數(shù)據(jù)，如下圖：-34-

1.詢有關(guān)行業(yè)發(fā)展最新的動(dòng)態(tài)信息并根據(jù)行業(yè)因素分析相關(guān)理論對(duì)當(dāng)前我國(guó)各行業(yè)投資機(jī)會(huì)進(jìn)行分析判斷，作出對(duì)相應(yīng)行業(yè)上市公司的投資決策。精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院-36-

2行業(yè)選擇選定的行業(yè)為專用設(shè)備制造業(yè)行業(yè)中的醫(yī)療細(xì)分行業(yè)。(1)行業(yè)主管部門及職能我國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)的主管部門為國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)和國(guó)家食品藥品監(jiān)精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院督管理局,其中國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)負(fù)責(zé)組織實(shí)施醫(yī)藥工業(yè)產(chǎn)業(yè)政策研究擬定醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展規(guī)劃,導(dǎo)行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和實(shí)施行業(yè)管理;國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理局負(fù)責(zé)對(duì)醫(yī)療器械企業(yè)的研究生產(chǎn),流通和使用進(jìn)行行政監(jiān)督和技術(shù)管.中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)協(xié)會(huì)和中國(guó)醫(yī)學(xué)裝備協(xié)會(huì)是行業(yè)內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)要負(fù)責(zé)開展行業(yè)發(fā)展問(wèn)題的調(diào)查研究,織制定并監(jiān)督執(zhí)行行業(yè)政策,定行業(yè)發(fā)展規(guī)劃等項(xiàng)工作.本公司是中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)協(xié)會(huì)的常務(wù)理事單位中國(guó)醫(yī)學(xué)裝備協(xié)會(huì)團(tuán)體會(huì)員（2)行業(yè)監(jiān)管體制醫(yī)療器械行業(yè)是國(guó)家重點(diǎn)管理行業(yè)之一.國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)主要負(fù)責(zé)組織實(shí)施醫(yī)療器械行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策,究擬訂行業(yè)發(fā)展規(guī)劃,指導(dǎo)行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及實(shí)施行業(yè)管理;衛(wèi)生部負(fù)責(zé)擬訂衛(wèi)生改革與發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)規(guī)劃和方針政策,起草醫(yī)療器械相關(guān)法律法規(guī)草案,定醫(yī)療器械規(guī)章,法制定有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)規(guī)范;家食品藥品監(jiān)督管理局負(fù)責(zé)對(duì)醫(yī)療器械的研究,生產(chǎn),流通和使用進(jìn)行行政監(jiān)督和技術(shù)管理.我國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)目前實(shí)行分類監(jiān)督管理一方面監(jiān)督產(chǎn)品,一方面監(jiān)督生產(chǎn)制造企業(yè).監(jiān)督產(chǎn)品旨在驗(yàn)證產(chǎn)品的安全性和有效性監(jiān)督企業(yè)旨在保證產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定,全和有效,體現(xiàn)在審核生產(chǎn)制造企業(yè)質(zhì)量管理體系,定期復(fù)查.此外,醫(yī)療器械類產(chǎn)品進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)時(shí),適用進(jìn)口國(guó)相關(guān)醫(yī)療器械管理的法律法規(guī).二)公司所處行業(yè)概況人口與健康問(wèn)題是我國(guó)全面建設(shè)小康社會(huì)面臨的重大挑戰(zhàn),對(duì)我國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)發(fā)展提出了十分迫切的需求.隨著人均的增長(zhǎng)人們對(duì)健康越來(lái)越重視-38-

對(duì)新生兒護(hù)理服務(wù)的需求也隨之增加.外隨著新農(nóng)村建設(shè)的推進(jìn),村居民的收入增長(zhǎng),對(duì)新生兒的保育意識(shí)也將加強(qiáng)生兒死亡率和嬰兒死亡率是評(píng)價(jià)婦幼衛(wèi)生工作的一個(gè)重要指標(biāo),是衡量一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)文化和衛(wèi)生狀況的重要指標(biāo)之一.自新中國(guó)成立以來(lái),國(guó)的新生兒和嬰兒死亡率已大幅度下降,與發(fā)達(dá)國(guó)家相比,仍有很大差距,著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,我國(guó)的新生兒保育護(hù)理設(shè)施提供了良好的發(fā)展空間.(1)居民生活水平的提高直接帶來(lái)醫(yī)療衛(wèi)生費(fèi)用快速增長(zhǎng)(2)我國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生費(fèi)用支出持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)(3)居民人均醫(yī)療保健支出持續(xù)增長(zhǎng)(1)市場(chǎng)規(guī)模①國(guó)際市場(chǎng)規(guī)模醫(yī)療器械的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是全球化的競(jìng)爭(zhēng).醫(yī)療器械市場(chǎng)是當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最快,際貿(mào)易往來(lái)最為活躍的市場(chǎng)之一.國(guó),歐洲,日本共同占據(jù)超過(guò)80%的全球醫(yī)療器械市場(chǎng)處于絕對(duì)領(lǐng)先地位,其中美國(guó)是世界上最大的醫(yī)療器械生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó),消費(fèi)量占世界市場(chǎng)的40%以上.全球醫(yī)療器械市場(chǎng)銷售總額已從年的1,870億美元迅速上升至2009的3,533美元,復(fù)合增長(zhǎng)率(2001-2009)高達(dá)使是在全球經(jīng)濟(jì)衰退的2008年和2009年,全球醫(yī)療器械市場(chǎng)依然逆流而上,別實(shí)現(xiàn)和增長(zhǎng)率,高于同期藥品市場(chǎng)增長(zhǎng)率.隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和新興市場(chǎng)國(guó)家中等收入水平消費(fèi)者對(duì)醫(yī)療保健服務(wù)需求的增長(zhǎng),醫(yī)療器械市場(chǎng)將會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)②國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模醫(yī)療器械的朝陽(yáng)性已經(jīng)不言而喻著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和衛(wèi)生水平的提高,醫(yī)療衛(wèi)生的消費(fèi)和投入增加已是不爭(zhēng)的事實(shí)(2)行業(yè)內(nèi)企業(yè)整體運(yùn)行情況精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院我國(guó)醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)由小到大,速發(fā)展,現(xiàn)已成為一個(gè)產(chǎn)品門類比較齊全,新能力不斷增強(qiáng),市場(chǎng)需求十分旺盛的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)特別是近年來(lái),醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度進(jìn)一步加快,但連續(xù)多年產(chǎn)值保持兩位數(shù)增長(zhǎng),而且產(chǎn)品出口的數(shù)量和科技含量也不斷提升.龐大的人口基數(shù)對(duì)醫(yī)療器械的不斷增長(zhǎng)的剛性需求醫(yī)療器械相關(guān)學(xué)科技術(shù)人才的長(zhǎng)期儲(chǔ)備,家對(duì)醫(yī)療器械技術(shù)創(chuàng)新的大力扶持,是促進(jìn)醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的保障和動(dòng)力,后的十至十五年,國(guó)醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入高速發(fā)展階段.國(guó)醫(yī)療器械制造類企業(yè)近年來(lái)整體運(yùn)行情況良好,銷售收入與利潤(rùn)總額高速增長(zhǎng),銷率保持在較高水平.據(jù)中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì),2010年中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)產(chǎn)值突破1000元,躍居世界第二位.三)影響行業(yè)發(fā)展的利因素和不利因素1有利因素(1)人們生活水平的提高,居民對(duì)疾病診斷預(yù)防及健康管理意識(shí)的持續(xù)加強(qiáng)是嬰兒保育設(shè)備行業(yè)成長(zhǎng)的持續(xù)動(dòng)力.隨著人們生活水平的提高居民對(duì)疾病診斷預(yù)防及健康管理意識(shí)的持續(xù)加強(qiáng),期診斷與預(yù)防需求將持續(xù)穩(wěn)定擴(kuò)大,們更加關(guān)注疾病的預(yù)防以及診斷的準(zhǔn)確性,強(qiáng)了對(duì)自身健康的管理,都構(gòu)成嬰兒保育設(shè)備產(chǎn)業(yè)發(fā)展的持續(xù)動(dòng)力.兒保育設(shè)備從根本上增強(qiáng)新生兒的體質(zhì),避免留下各種隱患,有利于新生兒健康成長(zhǎng)(2)國(guó)家政策大力扶持實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目

學(xué)生實(shí)報(bào)五證券投資公司因素分析-40-

□必修□選修

□演示性實(shí)驗(yàn)□驗(yàn)證性實(shí)驗(yàn)□操作性實(shí)驗(yàn)□綜合性實(shí)驗(yàn)實(shí)驗(yàn)地點(diǎn)指導(dǎo)教師

弘道樓1409王英姿

實(shí)驗(yàn)儀器臺(tái)號(hào)實(shí)驗(yàn)日期及節(jié)次

G140913213-16周周一下午一實(shí)目及求通過(guò)本實(shí)訓(xùn)學(xué)生了解上市公司基本素質(zhì)的變動(dòng)和財(cái)務(wù)能力的變化對(duì)證券市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生的影響初步學(xué)會(huì)通過(guò)對(duì)上市公司定性和定量分析預(yù)測(cè)并驗(yàn)證上市公司股票價(jià)格走勢(shì)和未來(lái)發(fā)展前景確判斷與決定自己的投資策略與投資選擇并初步了解和熟悉中國(guó)股市的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。二儀用具儀名

規(guī)/型號(hào)

數(shù)

備計(jì)算機(jī)國(guó)泰安虛擬交易所軟件

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有網(wǎng)絡(luò)環(huán)境三實(shí)方與驟公司一般因素分析與投資價(jià)值1公司發(fā)展前景分析2公司的競(jìng)爭(zhēng)能力分析3公司經(jīng)營(yíng)管理能力和企業(yè)文化分析4項(xiàng)目?jī)?chǔ)備和新品開發(fā)5企業(yè)的技術(shù)水平精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（1識(shí)讀公司財(cái)務(wù)報(bào)表（如資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤(rùn)表）（2公司償債能力分析流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)貨）/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率=（貨幣資金短期證券）流動(dòng)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/（股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值）已獲利息倍數(shù)=（稅后利潤(rùn)所得稅+利息費(fèi)用）息費(fèi)用=（利潤(rùn)總額利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率=長(zhǎng)期負(fù)債/流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債)（3公司營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)資金占流動(dòng)資產(chǎn)的比率=營(yíng)運(yùn)資金/流動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債/流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)資金占資金總額的比率=營(yíng)運(yùn)資金/資產(chǎn)總額存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨平均存貨=（期初存貨期末存貨）/2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=360/銷貨成本平均存貨=平均存貨*360/銷貨成本應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收賬款平均應(yīng)收賬款=（年初應(yīng)收賬款余額年末應(yīng)收賬款余額）/2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率-42-

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=360/平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額=（年初資產(chǎn)總額年末資產(chǎn)總額）/2（4公司盈利能力分析銷售凈利率=凈利潤(rùn)銷售收入資本收益率=凈利潤(rùn)實(shí)收資本每股盈余=（稅后利潤(rùn)別股股利）/普通股股數(shù)市盈率=每股時(shí)價(jià)每股盈余每股股利=股利總額/流通股數(shù)每股凈資產(chǎn)=（資產(chǎn)總額負(fù)債總額）/普通股股數(shù)每股現(xiàn)金流量=（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-優(yōu)先股股利）/流通在外的普通股股數(shù)四實(shí)結(jié)與據(jù)理1公司一般因素分析與投資價(jià)值公司一般因素分析主要是分析公司的發(fā)展前景司的競(jìng)爭(zhēng)能力和公司經(jīng)營(yíng)管理能力等。1公司發(fā)展前景分析該公司運(yùn)營(yíng)狀況尚可，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為該股長(zhǎng)期投資價(jià)值較高，投資者可加強(qiáng)關(guān)注。2公司競(jìng)爭(zhēng)能力分析中國(guó)中鐵股份有限公司業(yè)務(wù)覆蓋勘察設(shè)計(jì)、施工安裝、工業(yè)制造、房地產(chǎn)開發(fā)、資源礦產(chǎn)、金融投資等多個(gè)領(lǐng)域總產(chǎn)3118億,資產(chǎn)663.6億,是全球第二大建筑工承包商連七年進(jìn)入世界企業(yè)500強(qiáng)2010年名第137位目,中國(guó)中鐵在中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)中排名9位在央企業(yè)排名第6精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3公司經(jīng)營(yíng)管理能力和企業(yè)化分析-44-

企業(yè)文化：“勇于跨越，中反映了多年來(lái)中國(guó)中鐵逢山開路、遇水架橋的勇氣，全面展示了勵(lì)精圖治、頑強(qiáng)拼搏的氣概，充分昭示著不斷推動(dòng)企業(yè)跨越式發(fā)展的決心追卓越”，凝聚著中國(guó)中鐵奉獻(xiàn)一流產(chǎn)品與服務(wù)的企業(yè)品格，蘊(yùn)含著建設(shè)一流員工隊(duì)伍的企業(yè)目標(biāo)，體現(xiàn)了建設(shè)一流企業(yè)的價(jià)值追求“勇于跨越、求卓”企業(yè)精神既是對(duì)中國(guó)中鐵光榮歷史的總結(jié)和優(yōu)良傳統(tǒng)的繼承，已經(jīng)作為企業(yè)核心價(jià)值理念深深融入到廣大員工的思想，轉(zhuǎn)化為廣大員工的行為；更是為企業(yè)和員工樹起的一面精神旗幟，成為凝聚員工思想、匯聚員工力量、引領(lǐng)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力。4項(xiàng)目?jī)?chǔ)備和新品開發(fā)精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院5企業(yè)的技術(shù)水平?jīng)Q定企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的首要因素在于企業(yè)的技術(shù)水平公司技術(shù)水平高低的評(píng)價(jià)可以分為評(píng)價(jià)技術(shù)硬件部分和軟件部分兩類。-46-

中國(guó)中鐵員工眾多，滿足擁有較多高級(jí)工程師及專業(yè)技術(shù)人員的要求。2、司財(cái)務(wù)況分析與投資價(jià)值公司財(cái)務(wù)狀況分析就是通過(guò)一定方法根據(jù)企業(yè)一定時(shí)期連續(xù)的財(cái)務(wù)報(bào)表，比較各期有關(guān)項(xiàng)目的變化情況，以反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況變化及其基本趨勢(shì)。1）識(shí)讀公司財(cái)務(wù)報(bào)表公司公布的財(cái)務(wù)報(bào)表主要有資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤(rùn)表資產(chǎn)負(fù)債表：精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院-48-

精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院現(xiàn)金流量表：-50-

精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院-52-

利潤(rùn)表：精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院-54-

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公司償債能力分析公司償債能力是指公司償還各種到期債務(wù)的能力。償債能力分析包括短期償債能力分析、長(zhǎng)期償債能力分析及償債能力保障程度分析。（）流動(dòng)比=53938700/45584300=1.18流動(dòng)資產(chǎn)多余流動(dòng)負(fù)債，有一部分資金沒有被充分運(yùn)用。（）現(xiàn)金比=7126990/45584300=0.156現(xiàn)金比率低于0.25，說(shuō)公司償債能力較弱。（）資產(chǎn)負(fù)債=56129700/67634400=0.83資產(chǎn)負(fù)債率偏高，不利于后續(xù)投資發(fā)展。（）產(chǎn)權(quán)比=56129700/11504800=4.88股本小于借入資本，不利于發(fā)展（）長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率=6517381/8354400=0.78精品資

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常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院長(zhǎng)期債務(wù)未超過(guò)營(yíng)運(yùn)資本，公司的長(zhǎng)期債務(wù)低于公司的營(yíng)運(yùn)資金，不會(huì)造成公司流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債，而使公司陷入債務(wù)困境。公司營(yíng)運(yùn)能力分析公司營(yíng)運(yùn)能力分析主要從兩個(gè)方面展開：首先分析公司營(yíng)運(yùn)狀況，主要是衡量公司的營(yíng)運(yùn)資金是否充足、使用是否合理；其次分析公搜營(yíng)運(yùn)能力的高低。營(yíng)運(yùn)能力比率也稱資產(chǎn)管理比率，是用來(lái)衡量公司資產(chǎn)管理方面的效率的財(cái)務(wù)比率。（1

營(yíng)運(yùn)資金占流動(dòng)資金總額的比率分析。營(yíng)運(yùn)資金占資產(chǎn)總額的比率表示公司理財(cái)?shù)倪m當(dāng)程度。（2

存貨周轉(zhuǎn)率分析。中國(guó)中鐵不是生產(chǎn)型企業(yè)，無(wú)存貨。（3

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率61255900/13611500=4.5一般而言，公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說(shuō)明公司的應(yīng)收賬款回收得快反則司的營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多地呆滯在應(yīng)收賬款上嚴(yán)影響公司資金的正常周轉(zhuǎn)。4）司盈利力分析公司盈利能力是公司獲取利潤(rùn)的能力，這是投資者最關(guān)系和重視的一個(gè)分析目標(biāo)司盈利能是公司組織生產(chǎn)活動(dòng)售活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理水平高低的綜合體現(xiàn)。這里分析的公司盈利能力只涉及公司正常的營(yíng)業(yè)狀況下的獲利情況。（）售凈利率分析。公司銷售凈利率是指公司凈利潤(rùn)占銷售收入的百分比銷售凈率=216044/12628700=1.7%（）本收益率分析資本收益率216044/2129990=10.14%資本收益率用于分析公司投資者投入資本所獲取收益的能力收率越高說(shuō)明公司-56-

投資者資本的獲利能力越強(qiáng)。（）股盈余分析。每股盈余是衡量公司每一股普通股所能獲得的純收益多的一個(gè)指標(biāo)。每股盈余=公司每股盈余是表示公司盈利能力高低的重要指標(biāo)，該指標(biāo)應(yīng)該越高越好。（）盈率分析。市盈率是股票每股市價(jià)與每股盈余的比率，也稱為本益比市盈率反映股票投資者對(duì)每元利潤(rùn)所愿支付的代價(jià)。一般而言，市盈率越低越好。市盈率越低，表示公司股票的投資價(jià)值越高；反之，則股票價(jià)值越低。然而，也有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，市盈率越高，意味著公司未來(lái)成長(zhǎng)的潛力越大，也即投資者對(duì)該股票的評(píng)價(jià)越高；反之，投資者對(duì)該股票的評(píng)價(jià)越低。中國(guó)中鐵靜態(tài)市盈率為30.82（）股股利分析。每股股利是公司股利總額與公司流通股數(shù)的比值。其計(jì)公式為每股股利股利總/流通股=每股股利反映的是上市公司每一普通股獲取股利的大小。每股股利越大，則公司股本獲利能力越強(qiáng)。（每股凈產(chǎn)分析股凈資產(chǎn)及公司每一股普通股票所代表的公司凈資產(chǎn)有多少，一般也稱其為每股凈值公的產(chǎn)總額減去公司的負(fù)債總額得到凈資產(chǎn)總額再以其除以公司股本總額即為每股凈資由于公司凈資產(chǎn)是屬于股東全體所有的因此也稱為股東權(quán)益。每股凈資產(chǎn)4.92元（）股現(xiàn)金流量分析。每股現(xiàn)金流量是公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量去優(yōu)先股股利與流通在外的普通股股數(shù)的比率。一般而言從期來(lái)看每股現(xiàn)金流量通常比每股盈余要高是因?yàn)楣菊＝?jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量包括一些從利潤(rùn)中扣除但又不影響現(xiàn)金流出的費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)目和折舊費(fèi)等。但每股現(xiàn)金流量也有可能低于每股盈余。精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3、司財(cái)務(wù)況的發(fā)展趨勢(shì)分析投資者如果只分析研究公司一年的財(cái)務(wù)報(bào)表出的結(jié)論往往不夠全面為該年中可能有許多偶然事項(xiàng)，對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況有較大影響。如果要分析公司財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)，就要分析公司不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表。不同時(shí)期的公司財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法有多期比較分析法、結(jié)構(gòu)比較分析法和定基百分比分析法三種。1）期比較析法多期比較分析法是指對(duì)公司連續(xù)幾個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行研究報(bào)表中個(gè)項(xiàng)目的變化及原因從中看出公司財(cái)狀況變化趨勢(shì)的分析法對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行多期比較時(shí)，可以進(jìn)行差額比較，也可以進(jìn)行百分率比較。2）構(gòu)百分分析法結(jié)構(gòu)百分比分析法是把常規(guī)的務(wù)報(bào)表?yè)Q算并編制成結(jié)構(gòu)百分比報(bào)表后將不同年度的報(bào)表逐項(xiàng)比較，查明某一特定項(xiàng)目在不同年度間百分比差額的分析法。在一般情況下，損益表總體反映的是銷售收入產(chǎn)負(fù)債表反映的是總資產(chǎn)金量表總體反映的是現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額。3）基百分趨勢(shì)分析法采用這種分析方法要制出定百分比財(cái)務(wù)報(bào)表先要選取一個(gè)基期基指數(shù)定為100然后把其他各年度財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)字與基期數(shù)值相比，并用指數(shù)表示，由此編制出定基百分比的財(cái)務(wù)報(bào)表。使用此法，可分析財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目的變化趨勢(shì)。4、司財(cái)務(wù)況綜合分析投資者需要對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析和評(píng)價(jià)對(duì)司的投資價(jià)值作出客觀和公正的評(píng)估。隨著時(shí)代的發(fā)展社對(duì)公司財(cái)無(wú)的分析和評(píng)價(jià)有了全面和深入的了解認(rèn)為：現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容是公司的盈利能力債能力和成長(zhǎng)能力它們?nèi)咧g大致-58-

可以按5：：2分配比重。盈利能力的主要指標(biāo)是總資產(chǎn)利潤(rùn)率、銷售利潤(rùn)率和資本利潤(rùn)率，三個(gè)指標(biāo)可按2:2:1來(lái)配比重。償債能力有四個(gè)指標(biāo)：自有資本比率、流動(dòng)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，這四個(gè)指標(biāo)各1/4權(quán)重。成長(zhǎng)能力有三個(gè)指標(biāo)：銷售長(zhǎng)率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率和人均利潤(rùn)增長(zhǎng)率，這三個(gè)指標(biāo)各1/3的權(quán)重。公司財(cái)務(wù)綜合評(píng)分的總評(píng)分仍以100分準(zhǔn)。實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目□必修□選修

學(xué)生實(shí)報(bào)六證券投資技術(shù)圖表分析□演示性實(shí)驗(yàn)□驗(yàn)證性實(shí)驗(yàn)□操作性實(shí)驗(yàn)□綜合性實(shí)驗(yàn)實(shí)驗(yàn)地點(diǎn)指導(dǎo)教師

弘道樓1409王英姿

實(shí)驗(yàn)儀器臺(tái)號(hào)實(shí)驗(yàn)日期及節(jié)次

G140913213-16周周一下午一實(shí)目及求1目的（1學(xué)生初步掌握證券投資技術(shù)分析的相關(guān)基本理論，通過(guò)制圖分析法，學(xué)會(huì)運(yùn)用K線分析，切線分析，形態(tài)分析等技術(shù)圖表分析工具，分析驗(yàn)證其對(duì)股票價(jià)格走勢(shì)的影響，并依據(jù)技術(shù)圖表分析的方法綜合研判投資品種和投資時(shí)機(jī)。（2初步掌握證券投資技術(shù)指標(biāo)分析的相關(guān)基本理論和應(yīng)用方法，學(xué)會(huì)運(yùn)用技術(shù)指標(biāo)分析方法預(yù)測(cè)證券價(jià)格變動(dòng)的方向及變動(dòng)的幅度并依據(jù)技術(shù)指標(biāo)分析方法準(zhǔn)確判斷并作出投資決策。精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院2內(nèi)容及要求（1證券投資的技術(shù)分析是依據(jù)過(guò)去與現(xiàn)在的統(tǒng)計(jì)資料數(shù)據(jù)，運(yùn)用圖表、形態(tài)或技術(shù)指標(biāo)等分析手段研究市場(chǎng)過(guò)去及現(xiàn)在的行為反應(yīng)以推測(cè)未來(lái)證券的變動(dòng)趨勢(shì)。（2技術(shù)分析的思維空間。證券的成交價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間是進(jìn)行技術(shù)分析的要素。這幾個(gè)要素的具體情況和相互關(guān)系是進(jìn)行正確分析的基礎(chǔ)。（3技術(shù)指標(biāo)分析法就是按事先規(guī)定好的固定的方法對(duì)股票的交易的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理將處理后的結(jié)果制成表格并用制成的圖表對(duì)股市進(jìn)行行情研判的一種方法，它強(qiáng)調(diào)是對(duì)證券的短期變動(dòng)方向的分析。二儀用具儀名

規(guī)/型號(hào)

數(shù)

備計(jì)算機(jī)國(guó)泰安虛擬交易所軟件

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有網(wǎng)絡(luò)環(huán)境三實(shí)方與驟1

證券投資技術(shù)圖表分析（1證券投資技術(shù)分析理論基礎(chǔ)（2證券投資技術(shù)分析方法1K線理論；2）切線分析；格形態(tài)分析；4口分析-60-

1.券投資技術(shù)分析理論基礎(chǔ)技術(shù)分析方法是建立在一定的理論基礎(chǔ)之上的。只要以下五點(diǎn)理論基礎(chǔ)存在，技術(shù)分析法就能站得住腳，在股價(jià)分析中發(fā)揮作用。①在股票市場(chǎng)上，股票的價(jià)格是由市場(chǎng)上的股票供求力量所決定的。②一切影響股價(jià)變動(dòng)的因素最終部會(huì)反映在股票價(jià)格上。③股價(jià)的波動(dòng)是有一定趨勢(shì)的。④股價(jià)走勢(shì)的歷史會(huì)重演。⑤股票市場(chǎng)的買賣行動(dòng)帶走在消息公開的前面。2.券投資技術(shù)分析方法1K線理論一、Ｋ線的基本形態(tài)Ｋ線是一條以單位時(shí)間內(nèi)最高價(jià)和最低價(jià)并加上開盤價(jià)和收盤價(jià)而連成的直線。Ｋ線的上端是最高價(jià)端是最低價(jià)Ｋ線兩端之間的柱狀線可以用不同的顏色來(lái)表示據(jù)此可以了解股價(jià)行情的變化方向以及股價(jià)高低之間的幅度Ｋ線根據(jù)時(shí)間的長(zhǎng)短可分為日Ｋ線和周Ｋ線以及月Ｋ線和年Ｋ線等其表示的走勢(shì)意義是相同的，其中最常用的是日Ｋ線。1陰線與陽(yáng)線Ｋ線圖形也稱陰陽(yáng)直線圖當(dāng)收盤價(jià)較開盤價(jià)低時(shí)，稱為陰線一般用黑色表示當(dāng)收盤價(jià)較開盤價(jià)高時(shí)稱為陽(yáng)線一般用紅色表示如圖8-3-1所示。陰線可分為三種：大陰線、中陰線和小陰線，陽(yáng)線可分為大陽(yáng)陽(yáng)線、中陽(yáng)線和小陽(yáng)線。精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院陰線與陽(yáng)線2上影線和下影線上影線是指最高價(jià)與陰線開盤價(jià)或陽(yáng)線收盤價(jià)之間的連線；下影線是指最低價(jià)與陽(yáng)線開盤價(jià)或陰線收盤價(jià)之間的連線。如圖8-3-2示。上影線和下影線是否存在，要看收盤和開盤及當(dāng)天的走勢(shì)情況而定。上影線和下影線3錘形線這種形式的圖形顯示陽(yáng)線的實(shí)體部分比較小上影線或下影線則很長(zhǎng)，像一個(gè)鐵錘一樣。如圖所示。4十字線-62-

這種圖形顯示在某個(gè)交易日中股票的收盤價(jià)和開盤價(jià)相同但最高價(jià)和最低價(jià)不同這種圖形可分為上影線比下影線長(zhǎng)或下影線比上影線長(zhǎng)兩種如圖所示。5Ｔ形線這種線表示開盤價(jià)和收盤價(jià)相同如開盤價(jià)和收盤價(jià)與最高價(jià)重合則為正Ｔ形線；如開盤價(jià)和收盤價(jià)與最低價(jià)重合，則為倒Ｔ形線，如圖所示。6一字線這種線表示開盤價(jià)收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)處在一個(gè)價(jià)位上在股票的成交量極度萎縮的情況下，可能會(huì)出現(xiàn)這種圖形，如圖所示。二、陰陽(yáng)線的走勢(shì)意義1陰線的走勢(shì)意義陰線表示股價(jià)走勢(shì)向下空頭力量強(qiáng)大。大陰線表示下勢(shì)強(qiáng)，而中陰線顯示股價(jià)下降趨勢(shì)中等，小陰線則顯示空方力量減弱，股價(jià)下降趨勢(shì)減弱。2陽(yáng)線的走勢(shì)意義陽(yáng)線表示股價(jià)走勢(shì)向上多頭力量強(qiáng)大。大陽(yáng)線表示上勢(shì)強(qiáng)，而中陽(yáng)線顯示股價(jià)上升趨勢(shì)中等，小陽(yáng)線則顯示多方力量減弱，股價(jià)上升趨勢(shì)減弱。3上影線＋陽(yáng)線的走勢(shì)意義上影線＋陽(yáng)線表示股價(jià)上升有阻力在股價(jià)上升過(guò)程中，受賣方拋壓，只好向下調(diào)整。這時(shí)，買賣雙方的力量對(duì)比，要看陽(yáng)線實(shí)體與上影線長(zhǎng)度之比。如陽(yáng)線實(shí)體長(zhǎng)度比上影線長(zhǎng)度大于1則表明多方在空方的打壓下，仍然買氣強(qiáng)。如陽(yáng)線實(shí)體長(zhǎng)度比上影線長(zhǎng)度等于1表明在高價(jià)區(qū)域，空方阻力增強(qiáng)。如陽(yáng)線實(shí)體長(zhǎng)度比上影線長(zhǎng)度小于1則說(shuō)明空方將進(jìn)入多方陣地，股價(jià)可能要下挫，如精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院圖所示。上影線+陽(yáng)線4上影線＋陰線的走勢(shì)意義上影線＋陰線表明股價(jià)先開后降空方力量強(qiáng)大。多空雙方的力量之比，要看陰線實(shí)體比上影線長(zhǎng)度而定，如大于1表示多方受到抑制，空方力量強(qiáng)大；如等于1表示空方占主動(dòng)地位；而小于則說(shuō)明空方力量已經(jīng)減弱，如圖所示。上影線＋陰線5陽(yáng)線＋下影線的走勢(shì)意義陽(yáng)線＋下影線表示股價(jià)先跌后漲，在低價(jià)區(qū)域，多方進(jìn)行吸納種圖形顯示后市股價(jià)將會(huì)繼續(xù)上升。多雙方力量之比則要看陽(yáng)線實(shí)體與下影線長(zhǎng)度之比，如大于1表示多方在低價(jià)區(qū)域大量進(jìn)貨，多頭力量強(qiáng)大；如等1，表明多方在低價(jià)區(qū)域盡管有買進(jìn)動(dòng)作，但力度不強(qiáng)；如小于1表明股價(jià)雖然在低價(jià)區(qū)域得到支持，但打壓的力量仍然較強(qiáng)，如圖所示。-64-

陽(yáng)線＋下影線6陰線＋下影線的走勢(shì)意義陰線＋下影線表明空方力量較強(qiáng)盡管在低價(jià)區(qū)域受到多方的抵抗但股價(jià)仍然一路下降。多、空雙方的力量之比，就要看陰線實(shí)體與下影線長(zhǎng)度之比，如大于1表明空方力量強(qiáng)大；如等于1，表明盡管空方占有優(yōu)勢(shì)，但在低價(jià)區(qū)域，多方力量增強(qiáng)；如小于1則表明在空方占優(yōu)勢(shì)的情況下，多方力量不斷增強(qiáng)，迫使空方進(jìn)行退守，如圖所示。陰線＋下影線7上影線＋陽(yáng)線＋下形線的走勢(shì)意義這種Ｋ線圖形表明股價(jià)波動(dòng)幅度較大。從總體上來(lái)說(shuō)，雖然多方占有優(yōu)勢(shì)，但有時(shí)空方的打壓力量也相當(dāng)大一上影線比下影線和陽(yáng)線的實(shí)體都長(zhǎng)時(shí)，則表明多方受到空方的強(qiáng)烈打壓，受到挫折。第二，當(dāng)上影線比下影線長(zhǎng)，但比陽(yáng)線實(shí)體短，表示多方仍占上風(fēng)。第三，如上影線比下影線和陽(yáng)線實(shí)體都要短，則表明多方仍然處于優(yōu)勢(shì)。第四，如上影線比下影線短，但比陽(yáng)線實(shí)體長(zhǎng)，則表示盡管多方仍占上風(fēng)，但空方力量已得到增強(qiáng)，如圖所示。精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院上影線＋陽(yáng)線＋下形線8上影線＋陰線＋下影線的走勢(shì)意義這種Ｋ線圖形表明股價(jià)先揚(yáng)后跌多方將股價(jià)推高以后，由于后繼乏力，空方趁機(jī)打壓，致使股價(jià)先升后跌。第一，當(dāng)上影線比下影線和陽(yáng)線實(shí)體都長(zhǎng)時(shí)，表示盡管空方占優(yōu)，但多方力量也不容輕視。第二，當(dāng)上影線比下影線長(zhǎng)，但比陰線實(shí)體短時(shí)，表示空方力量強(qiáng)大。第三，當(dāng)上影線比下影線短，陰線實(shí)體比下影線短，這表示空方力量減弱。第四，當(dāng)上影線比下影線短，陰線實(shí)體比下影線長(zhǎng)，則表明空方仍占優(yōu)勢(shì)，多方力量薄弱，如圖所示。上影線＋陰線＋下影線9錘形線的走勢(shì)意義在這種形態(tài)中陽(yáng)線和陰線實(shí)體較小，而上影線或下影線則比較長(zhǎng)，這種形態(tài)常表示股價(jià)走勢(shì)將要調(diào)整或反轉(zhuǎn)。10Ｔ形線的走勢(shì)意義Ｔ形線有兩種。一種是Ｔ形，表示買方力量強(qiáng)大，后方將繼續(xù)上升。Ｔ形線有紅黑Ｔ形線之分紅Ｔ形顯示開盤價(jià)高于昨日收盤價(jià)黑Ｔ形顯示開盤價(jià)低于-66-

昨日收盤價(jià)。另一種是倒Ｔ形，表示賣方力量強(qiáng)大，后市將繼續(xù)下降。倒Ｔ形線也有紅黑Ｔ形之分紅倒Ｔ形表示開盤價(jià)高于昨日收盤價(jià)黑倒Ｔ形表示開盤價(jià)低于昨日收盤價(jià)。11十字線的走勢(shì)意義這種形態(tài)表示收盤價(jià)與開盤價(jià)相同買賣雙方的力量相似十字線也有紅十字線和黑十字線之分紅十字線表示開盤價(jià)高于昨日收盤價(jià)黑十字線表示開盤價(jià)低于昨日收盤價(jià)。在十字線中，如果上影線較長(zhǎng)，表示多方后勁不足；如果下影線較長(zhǎng)，表示空方后勁不足，股價(jià)有一定力度的反彈。12一字線的走勢(shì)意義這種線表示股價(jià)在一個(gè)價(jià)位上進(jìn)行交易。多數(shù)是冷門股或交易十分冷清的股市，才會(huì)發(fā)生這樣的走勢(shì)圖形。三、Ｋ線可指導(dǎo)投資者進(jìn)行買賣操作Ｋ線圖形的買賣法則：在利用Ｋ線進(jìn)行股票投資時(shí)，應(yīng)重視買賣的平衡點(diǎn)，即Ｋ線的高價(jià)及低價(jià)的中心值可利用Ｋ線圖形的位置相對(duì)于中心值的位置以及下一日的開盤價(jià)作出買賣的判斷，如圖所示。精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院根據(jù)Ｋ線圖形進(jìn)行買賣1典型的Ｋ線買進(jìn)圖形在Ｋ線圖形中，典型的買進(jìn)圖形有以下幾種：（1插入線圖形（2分離線圖形（3匯合線圖形（4包絡(luò)線圖形（5突離線圖形（6并列陽(yáng)線圖形（7鑷子線圖形（8含苞線圖形-68-

（9星線圖形（10三陽(yáng)線圖形（11落雹線圖形（12底部反轉(zhuǎn)形圖形買進(jìn)的Ｋ線圖形2典型的Ｋ線賣出圖形在Ｋ線圖形中，典型的賣出圖形有以下幾種：精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院賣出的Ｋ線圖形（1覆蓋線圖形（2分離線圖形（3匯合線圖形（4包絡(luò)線圖形（5突離線圖形（6并列陰線圖形（7雙陽(yáng)鑷子線圖形（8含苞線圖形（9星線圖形（10三陰線圖形（11整樓式線圖形（12頂部反轉(zhuǎn)形圖形投資者不僅要根據(jù)Ｋ線的買賣信號(hào)應(yīng)結(jié)合較長(zhǎng)時(shí)間的連續(xù)Ｋ線圖形狀況及股票成交量的變化等因素才能最終決定是否作買賣行動(dòng)切莫照搬以上的典-70-

型買賣Ｋ線圖形，而應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況，在股價(jià)變化過(guò)程中靈活運(yùn)用。2技術(shù)走勢(shì)形態(tài)技術(shù)走勢(shì)形態(tài)主要分成兩大類一類是反轉(zhuǎn)形態(tài)這種形態(tài)的圖形表示股價(jià)的原有走勢(shì)將要逆轉(zhuǎn)，也就是將要改變?cè)鹊墓蓛r(jià)走勢(shì)方向，例如原來(lái)的上升趨勢(shì)變成下降趨勢(shì)或原來(lái)的下降趨勢(shì)將變成上升趨勢(shì)反轉(zhuǎn)形態(tài)的典型圖形有雙頂形、頭肩形、直線形、碟形和V等。

另一類是調(diào)整形態(tài)。這類形態(tài)的圖表顯示股價(jià)走勢(shì)將要停頓下來(lái)作一些休整并不改變?cè)鹊墓蓛r(jià)走勢(shì)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的盤整價(jià)可能繼續(xù)向原先的走勢(shì)發(fā)展整形態(tài)的典型圖形有三角形、旗形、小旗形、楔形、鉆石形、長(zhǎng)盒形等，如圖示。技術(shù)形態(tài)的種類一、反轉(zhuǎn)形態(tài)1頭肩形頭肩形是表示股價(jià)走勢(shì)己經(jīng)發(fā)展到頂點(diǎn)，并且將要逆轉(zhuǎn)的一種最常見的形態(tài)這種形態(tài)一般在一個(gè)持續(xù)上升一段相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間的牛市末期出現(xiàn)或者在一個(gè)持續(xù)下降一段相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間的熊市末期出現(xiàn)。頭肩形分頭肩頂形和頭肩底形兩種。頭肩頂形是一個(gè)典型的股價(jià)見頂形態(tài)一個(gè)最高頭兩個(gè)次高左肩和右肩）組成，如圖示，有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)兩個(gè)最高點(diǎn)或兩個(gè)左肩和兩個(gè)右肩，這稱為復(fù)合式頭肩頂形頭肩頂形中由兩個(gè)或多個(gè)峰底連成的支持線被稱為頸線。頸線一旦被跌破且回抽無(wú)力再超過(guò)頸線頭肩頂形反轉(zhuǎn)形態(tài)便精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院形成。圖8-2-2

頭肩頂形在頭肩頂形的圖形中交易量從左肩到右肩，一直呈下降趨勢(shì)。尤其是右肩形成后，交易量會(huì)有明顯的下降，顯示市場(chǎng)主力開始退出，股市買氣減弱；當(dāng)頸線跌破后，交易量增加，空方打壓堅(jiān)決，股票拋售力量大增，股價(jià)主要的上升趨勢(shì)結(jié)束，下降趨勢(shì)正式形成。這時(shí)，當(dāng)出現(xiàn)技術(shù)反彈時(shí)，交易量減少，顯示反彈力量薄弱，股市一路下瀉，下降幅度至少等于頭到頸線的垂直距離，即CD=AB。投資者可在右肩形成后賣出手中持有的股票；頸線跌破時(shí)，繼續(xù)賣出，直至清倉(cāng)。頭肩底形是一個(gè)典型的股價(jià)見底的形態(tài)，由一個(gè)最低點(diǎn)（頭兩個(gè)次底點(diǎn)（左肩和右肩）組成，是頭肩頂形的倒轉(zhuǎn)。如圖示。-72-

圖8-2-3

頭肩底形在頭肩底形圖形中由于市場(chǎng)見底回升，因此交易量逐步增加，顯示從左肩到右肩，多頭力量在增強(qiáng)；在突破頸線時(shí)，交易量驟增，走勢(shì)則由熊市逐漸轉(zhuǎn)為牛市；而未來(lái)的上升幅度至少等于頭到頸線的垂直距離CD=AB以，投資者可以在右肩形成以后，進(jìn)行建倉(cāng)，頸線突破以后，增加持倉(cāng)量，進(jìn)行全面投資。2雙頂形這種圖形的主要特點(diǎn)是兩個(gè)最高點(diǎn)的高度相等時(shí)候股價(jià)在跌破頸線后出現(xiàn)回抽現(xiàn)象而產(chǎn)生平臺(tái)，然后下降趨勢(shì)才告形成，如圖8-2-4所示雙頂形有時(shí)會(huì)繼續(xù)延長(zhǎng)而變成三頂形或多頂形這表示下降的阻力較大但一旦突破頸線下降，則顯示多頭退出市場(chǎng)，買氣減少，股價(jià)下降的幅度可能會(huì)較大。精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院圖8-2-4

雙頂形雙頂形也是股市見頂?shù)囊环N形態(tài)。當(dāng)?shù)诙€(gè)高點(diǎn)形成后，即是賣出的信號(hào)，頸線的突破是賣出的強(qiáng)烈信號(hào)。雙頂形的反轉(zhuǎn)形態(tài)為雙底形，如圖8-2-5所示。雙底形是市場(chǎng)見底的一種形態(tài)，當(dāng)?shù)诙€(gè)低點(diǎn)形成后，便是買進(jìn)的信號(hào)，頸線的突破是買進(jìn)的強(qiáng)烈信號(hào)，因此交易量會(huì)逐步增大表示投資者紛紛進(jìn)場(chǎng)吸納股票雙底形的進(jìn)一步延伸會(huì)形成三底形。圖8-2-53直線形

雙底形-74-

在股票市場(chǎng)上有時(shí)由于多空雙方對(duì)市場(chǎng)看法較接近會(huì)形成交投極不活躍的局面，從而形成直線形。直線形可分為直線長(zhǎng)頂和直線長(zhǎng)底兩種形狀。直線長(zhǎng)頂形是市場(chǎng)幾項(xiàng)的一種形態(tài)，如圖示。圖8-2-6

直線長(zhǎng)頂形在這種形態(tài)中，市場(chǎng)交易量越來(lái)越少；在頸線被突破以后，交易量增加，市場(chǎng)多頭逐漸退出市場(chǎng)，股價(jià)開始下降。直線長(zhǎng)底形是市場(chǎng)見底的一種形態(tài)，是直線長(zhǎng)頂形的倒轉(zhuǎn)形態(tài)，如圖8-2-7所示。這種形態(tài)表示交易量很少資者大多持幣觀望直線長(zhǎng)底形有時(shí)會(huì)出現(xiàn)“震倉(cāng)”現(xiàn)象，即出現(xiàn)假跌破，市場(chǎng)做空者利用假跌破把最后一批不堅(jiān)定的持倉(cāng)者淘汰出場(chǎng)，然后股市走勢(shì)才開始猛烈挺升。在直線長(zhǎng)底形中，交易量一直很低，當(dāng)有“震倉(cāng)”現(xiàn)象出現(xiàn)時(shí)，或者頸線被有效突破時(shí)，交易量會(huì)大增，投資者會(huì)抓住機(jī)會(huì)買進(jìn)股票。精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院圖8-2-7

直線長(zhǎng)底形二、調(diào)整形態(tài)股價(jià)走勢(shì)在上升或下降過(guò)程中有時(shí)需要休整一下在圖形上就形成了調(diào)整形態(tài)。由于技術(shù)力量的變化和不同此調(diào)整形態(tài)會(huì)形成各種不同的形態(tài)然而這種調(diào)整形態(tài)并沒有改變?cè)裙蓛r(jià)走勢(shì)的方向。1三角形三角形的調(diào)整形態(tài)共分四種對(duì)稱三角形、上升三角形、下降三角形和倒置三角形。對(duì)稱三角形表示在股價(jià)盤整中買賣雙方的力量均衡交易量由多到少當(dāng)股價(jià)按其原有趨勢(shì)繼續(xù)發(fā)展時(shí)，交易量會(huì)增加。如圖所示。上升三角形表示在股價(jià)盤整中買方的力量不斷增強(qiáng)交易量由大到小當(dāng)股價(jià)突破阻力線向上時(shí)交易量增加市展望良好這種圖形是顯示買進(jìn)的信號(hào)，如圖8-2-12所示。圖8-2-11

對(duì)稱三角形

圖8-2-12

上升三角形下降三角形表示在盤整中賣方的力量在不斷增強(qiáng)交易量由大到小當(dāng)股價(jià)突破支持線向下時(shí)，交易量增加市展望不樂觀這種圖形是顯示賣出清倉(cāng)的圖形，如圖8-2-13所示。-76-

倒置三角形表示股價(jià)盤整走勢(shì)極不穩(wěn)定其交易量不斷下降而股價(jià)波動(dòng)幅度逐漸增大，后市走勢(shì)不能確定，如圖8-2-14所示。圖8-2-13

下降三角形

圖8-2-14

倒置三角形2旗形在股價(jià)走勢(shì)中出現(xiàn)小幅度的方向相反的調(diào)整形態(tài)，類似于長(zhǎng)方形，稱為旗形。旗形有上升旗形和下降旗形兩種。上升旗形是一種在股價(jià)上升的走勢(shì)中出現(xiàn)向下調(diào)整的長(zhǎng)方形示交易量由大變小股價(jià)突破阻力線后交易量大增上升幅度是原突破點(diǎn)到旗桿最高點(diǎn)的垂直距離，即CD=AB。

上升旗形是后市展望良好的一種調(diào)整形態(tài)，因而當(dāng)股價(jià)突破阻力線向上時(shí)，是買進(jìn)的信號(hào)，如圖所示。下降旗形是一種在股價(jià)下降的走勢(shì)中出現(xiàn)向上調(diào)整的長(zhǎng)方形示交易量由大變小股價(jià)突破支持線以后交易量大增下降幅度是原突破點(diǎn)到旗桿最低點(diǎn)的垂直距離，即CD=AB。降旗形是后市展望不住的一種調(diào)整形態(tài)，因而當(dāng)股價(jià)突破支持線向下時(shí)，是賣出的信號(hào)，如圖8-2-16

所示。精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院圖8-2-15

上升旗形

圖8-2-16

下降旗形3小旗形在股價(jià)走勢(shì)中出現(xiàn)狹小的三角形整理的形態(tài)，稱為小旗形。小旗形有上升小旗形和下降小旗形兩種。上升小旗形是表示股價(jià)盤整后向上突破的形態(tài)上升的幅度等于旗桿的長(zhǎng)度，即CD=AB，交易量由大到小，股價(jià)突破阻力線時(shí)，交易量大增。上升小旗形是表示可以進(jìn)貨的盤整形態(tài)，如圖8-2-17示。下降小旗形是表示股價(jià)盤整后向下突破的形態(tài)下降的幅度等于旗桿的長(zhǎng)度，即CD=AB，交易量由大到小，股價(jià)突破支持線后，交易量大增。下降小旗形是表示可以出貨的盤整形態(tài)，如圖8-2-18示。-78-

圖8-2-17

上升小旗形

圖8-2-18

下降小旗形4楔形在股價(jià)走勢(shì)中出現(xiàn)一種類似楔形的整理形態(tài)其外形類似既不對(duì)稱也沒有直角的三角形。楔形也可分成上升楔形和下降楔形兩種。下降楔形是在股價(jià)上升走勢(shì)中常出現(xiàn)的調(diào)整形態(tài)種形態(tài)展示后市走勢(shì)良好，是一種表示可以買進(jìn)的圖形，如圖8-2-19所示。上升楔形是在股價(jià)下降走勢(shì)中常出現(xiàn)的一種調(diào)整形態(tài)種圖形展示后市走勢(shì)不樂觀，是一種表示可以賣出的圖形，如圖所示。圖8-2-19

下降楔形

圖8-2-20

上升楔形四實(shí)結(jié)與據(jù)理精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院1、券投資術(shù)分析理論基礎(chǔ)（）券投資的技術(shù)分析是依據(jù)過(guò)去與現(xiàn)在的統(tǒng)計(jì)資料數(shù)據(jù)，運(yùn)用圖表形態(tài)或技術(shù)指標(biāo)等分析手段，研究市場(chǎng)過(guò)去及現(xiàn)在的行為反應(yīng)，以推測(cè)未來(lái)證券價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)。（）術(shù)分析的理論基礎(chǔ)——三大假設(shè)：市場(chǎng)行為涵蓋一切信息價(jià)格沿趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)并保持趨勢(shì)歷史會(huì)重演（）術(shù)分析的思維空間。證券的成交價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間是進(jìn)技術(shù)分的要素。這幾個(gè)要素分具體情況和相互關(guān)系是進(jìn)行正確分析的基礎(chǔ)。2、券投資術(shù)分析方法實(shí)例-80-

（）線合形態(tài)分析從上圖日K線看，出現(xiàn)了三烏鴉呈階梯形逐步下降。由于出一根長(zhǎng)陰線，趨勢(shì)明確倒向了下降的一邊。（）線分析從趨勢(shì)線分析，很明顯是下勢(shì)，標(biāo)志股價(jià)將繼續(xù)下跌。（）格形態(tài)分析屬于肩頂形，空方打壓堅(jiān)決，股票大量拋售，下降趨勢(shì)正式形成，反彈力量薄弱，股市一路下跌。有多處下降旗幟的出現(xiàn)，股價(jià)突破支撐線向下時(shí)，是賣出的信號(hào)。（）口分析可以發(fā)現(xiàn)近幾個(gè)交易日的最高價(jià)比上一交易日的最低價(jià)還要低一段股價(jià)沒有成交的區(qū)域，發(fā)生的是突破性缺口。學(xué)生實(shí)報(bào)七精品資

實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目□必修□選修

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院證券投資技術(shù)指標(biāo)分析、證券投資組合分析□演示性實(shí)驗(yàn)□驗(yàn)證性實(shí)驗(yàn)□操作性實(shí)驗(yàn)□綜合性實(shí)驗(yàn)實(shí)驗(yàn)地點(diǎn)指導(dǎo)教師

弘道樓1409王英姿

實(shí)驗(yàn)儀器臺(tái)號(hào)實(shí)驗(yàn)日期及節(jié)次

G140913213-16周周一下午一實(shí)目及求1了解并掌握影響股價(jià)的主要技術(shù)指標(biāo)分析方法和分析要點(diǎn)；應(yīng)用所學(xué)的投資學(xué)的知識(shí)挑選和分析證券，并建立投資組合2分析所選股票的典型技術(shù)指標(biāo)變動(dòng)和一定時(shí)期內(nèi)的價(jià)格變化，說(shuō)明股價(jià)發(fā)生大的變動(dòng)的主要原因，以檢驗(yàn)技術(shù)指標(biāo)分析方法在股價(jià)走勢(shì)預(yù)測(cè)中的作用。3分析股票價(jià)格走勢(shì)的技術(shù)指標(biāo)狀況，預(yù)測(cè)股票價(jià)格未來(lái)走勢(shì)。運(yùn)用相關(guān)軟件進(jìn)行投組監(jiān)控二儀用具儀名

規(guī)/型號(hào)

數(shù)

備計(jì)算機(jī)國(guó)泰安虛擬交易所軟件

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有網(wǎng)絡(luò)環(huán)境三實(shí)方與驟證券投資技術(shù)指標(biāo)分析方法介紹1技術(shù)指標(biāo)分析法；2技術(shù)指標(biāo)分析的應(yīng)用法則；2術(shù)指標(biāo)的分類與實(shí)際運(yùn)用3用技術(shù)指標(biāo)-82-

移動(dòng)平均線MA；指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線MACD；威廉指標(biāo)WMS；對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI；隨機(jī)指標(biāo)KDJ；乖離率BIAS心理線PSY；力潮；騰落指數(shù)ADL漲跌比率ADR；等。證券技術(shù)指標(biāo)分析一、技術(shù)指標(biāo)法概述技術(shù)指標(biāo)法就是按事先規(guī)定好的固定的方法對(duì)股票交易的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理將處理之后的結(jié)果制成圖表并用制成的圖表對(duì)股市進(jìn)行行情研判的一種分析方法，它強(qiáng)調(diào)的是對(duì)證券的短期變動(dòng)方向的分析。技術(shù)分析的應(yīng)用法則主要通過(guò)以下幾方面進(jìn)行①指標(biāo)的背離②指標(biāo)的交叉；③指標(biāo)的高位和低位；④指標(biāo)的徘徊；⑤指標(biāo)的轉(zhuǎn)折；⑥指標(biāo)的盲點(diǎn)。指標(biāo)背離是指指標(biāo)的走向與股價(jià)走向不一致標(biāo)的交叉是指指標(biāo)中的兩條線發(fā)生了相交現(xiàn)象常說(shuō)的金叉和死叉就屬這類情況高位和低位是指指標(biāo)進(jìn)入超買區(qū)和超賣區(qū)；指標(biāo)的徘徊是指指標(biāo)處在進(jìn)退都可的狀態(tài)沒有明確的對(duì)未來(lái)方向的判斷指標(biāo)的轉(zhuǎn)折是指指標(biāo)的圖形發(fā)生了調(diào)頭這種調(diào)頭有時(shí)是一個(gè)趨勢(shì)的結(jié)束和另一個(gè)趨勢(shì)的開始；指標(biāo)的盲點(diǎn)是指指標(biāo)無(wú)能為力的時(shí)候。在進(jìn)行技術(shù)指標(biāo)的分析和判斷時(shí)，也經(jīng)常用到別的技術(shù)分析方法的基本結(jié)論。例如，在使用RSI指標(biāo)時(shí)，我們要用到形態(tài)學(xué)中的頭肩形、頸線和雙重頂之類的結(jié)果以及切線理論中支撐線和壓力線的分析手法。二、移動(dòng)平均線（MA）和平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）移動(dòng)平均線和平滑異同移動(dòng)平均線有一個(gè)共同點(diǎn)都是對(duì)原始的收盤價(jià)進(jìn)行平滑之后的產(chǎn)物。精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院正是由于兩個(gè)指標(biāo)的產(chǎn)生過(guò)程類似映的是股價(jià)的同一方面的內(nèi)容此，這兩個(gè)指標(biāo)在操作手法上有很多相通的內(nèi)容。1移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線（MA）計(jì)算方法就是求連續(xù)若干天的收盤價(jià)的算術(shù)平均值。天數(shù)就是MA的參數(shù)10日的移動(dòng)平均線常簡(jiǎn)稱為10日線MA10理，我們有5線、15日線等概念。2平滑異同移動(dòng)平均線平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）是在指數(shù)平滑的基礎(chǔ)上進(jìn)行情行研判的。MACD的應(yīng)用法則利用MACD進(jìn)行行情預(yù)測(cè)，主要是從兩個(gè)方面進(jìn)行。①?gòu)腄IF和DEA取值和這兩者之間的相對(duì)取值對(duì)行情進(jìn)行預(yù)測(cè)。其應(yīng)用法則如下：DIF和DEA均為正值時(shí)多頭市場(chǎng)向上突破DEA是買入信號(hào)DIF向下跌破DEA能認(rèn)為是回檔，作獲利了結(jié)。DIF和DEA均為負(fù)值時(shí)空頭市場(chǎng)向下突破DEA是賣出信號(hào)DIF向上穿破DEA能認(rèn)為是反彈，作暫時(shí)補(bǔ)空。我們知道，DIF是正值，說(shuō)明短期的比長(zhǎng)期的平滑移動(dòng)平均線高，這類似于5線在10日線之上，所以是多頭市場(chǎng)DIF與DEA關(guān)系就如同股價(jià)與MA的關(guān)系一樣DIF穿或下穿DEA是一個(gè)DIF將要上升還是下降的信號(hào)DIF的上升和下降進(jìn)一步又是股價(jià)的上升和下降信號(hào)上述的操作原則是從這方面考慮的。-84-

②利用DIF的曲線形狀形態(tài)進(jìn)行行情分析要是采用指標(biāo)背離原則。這個(gè)原則是技術(shù)指標(biāo)中經(jīng)常使用的體的敘述是如果DIF的向與股價(jià)走向相背離則此時(shí)是采取行動(dòng)的信號(hào)至于是賣出還是買入要依DIF的上升和下降而定。MACD的優(yōu)點(diǎn)是除掉了MA產(chǎn)生的頻繁出現(xiàn)的買入賣出信號(hào)，使發(fā)出信號(hào)的要求和限制增加，避免假信號(hào)的出現(xiàn)，用起來(lái)比更有把握。MACD的缺點(diǎn)同MA一樣，在股市沒有明顯趨勢(shì)而進(jìn)入盤整時(shí)，失誤的時(shí)候極多。另外，對(duì)未來(lái)股價(jià)的上升和下降的深度不能進(jìn)行有幫助的建議。三、KDJ指標(biāo)KD指標(biāo)的中文名稱是隨機(jī)指stochastics是由GeorgeLane首創(chuàng)的，最早也用于期貨市場(chǎng)。KD指標(biāo)應(yīng)用法則KD指標(biāo)是兩條曲線，在應(yīng)用時(shí)主要從4個(gè)方面進(jìn)行考慮：KD的取值的絕對(duì)數(shù)字；KD曲線的形態(tài)；KD標(biāo)的交叉；KD指標(biāo)的背離。①?gòu)腒D的取值方面考慮KD的取值范圍都是～100％將其劃分為幾個(gè)區(qū)域：超買區(qū)、超賣區(qū)、徘徊區(qū)。按流行的劃分法以上為超買區(qū)20％以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。②從KD指標(biāo)曲線的形態(tài)方面考慮當(dāng)KD指在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂?shù)讜r(shí)，是采取行動(dòng)的信號(hào)意這些形態(tài)一定要在較高位置或較低位置出現(xiàn)，位置越高或越低，結(jié)論越可靠，越正確。操作時(shí)可按形態(tài)學(xué)方面的原則進(jìn)行。③從KD指標(biāo)的交叉方面考慮。與D的關(guān)系就如同股價(jià)與MA的關(guān)系一精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院樣，也有死亡交叉和黃金交叉的問(wèn)題，不過(guò)這里的交叉的應(yīng)用是很復(fù)雜的，還附帶很多其他條件。下面以K下向上與D交叉為例，對(duì)這個(gè)交叉問(wèn)題進(jìn)行介紹。K上穿是金叉，為買入信號(hào)，這是正確的。但是出現(xiàn)了金叉是否就應(yīng)該買入，還要看別的條件。第一個(gè)條件是金叉的位置應(yīng)該比較低，是在超賣區(qū)的位置，越低越好。第二個(gè)條件是與D相交的次數(shù)。有時(shí)在低位K、要來(lái)回交叉好幾次。交叉的次數(shù)以2為最少，越多越好。第三個(gè)條件是交叉點(diǎn)相對(duì)于KD低點(diǎn)的位置，這就是常說(shuō)的“右側(cè)相交”原則。K是在D已經(jīng)抬頭向上時(shí)才同D相交，比還在下降時(shí)與之相交要可靠得多。換句話說(shuō)，右側(cè)相交比左側(cè)相交好。滿足了上述條件，買入就放心一些。少滿足一條，買入的風(fēng)險(xiǎn)就多一些。但是，如果要求每個(gè)條件都滿足，盡管比較完全，但也會(huì)損失和錯(cuò)過(guò)很多機(jī)會(huì)。對(duì)于K從上向下穿破D的死叉，也有類似的結(jié)果。④從KD指標(biāo)的背離方面考慮。簡(jiǎn)單地說(shuō)，背離就是走勢(shì)的不一致。在KD處在高位或低位，如果出現(xiàn)與股價(jià)走向的背離，則是采取行動(dòng)的信號(hào)。當(dāng)KD處在高位形成兩個(gè)依次向下的峰此時(shí)股價(jià)還在一個(gè)勁地上漲，這叫頂背離，是賣出的信號(hào)；與之相反，KD在低位，并形成一底比一底高，而股價(jià)還繼續(xù)下跌，這構(gòu)成底背離，是買入信號(hào)。四實(shí)結(jié)與據(jù)理K線理K線要包括日線圖、線圖、月線圖和年線圖。-86-

日K線根據(jù)股價(jià)(指數(shù))一天的走勢(shì)中形成的四個(gè)價(jià)位即：開盤價(jià)，收盤價(jià)最高價(jià)，最低價(jià)繪制而成的。周K線指以周一的開盤價(jià)周五的收盤價(jià)全最高價(jià)和全周最低價(jià)來(lái)畫的K線。月K線以一個(gè)月的第一個(gè)交易日的開盤價(jià)，最后一個(gè)易日的收盤價(jià)和全月高價(jià)與全月最低價(jià)來(lái)畫的K線圖，同理可以推得年K線義。K線基本法則：1看陽(yáng)——陰陽(yáng)代表趨勢(shì)方向，陽(yáng)線表示將繼續(xù)上漲，陰線表示將繼續(xù)跌。2看體大小——實(shí)體大小代表內(nèi)在動(dòng)力，實(shí)體越大，上漲或下跌的趨勢(shì)明顯，反之趨勢(shì)不明顯3影長(zhǎng)短——影線代表轉(zhuǎn)折信號(hào)一個(gè)方向的影線越長(zhǎng)不利于價(jià)向這個(gè)方向變動(dòng)，及上影線越長(zhǎng)，越不利于股價(jià)上漲，下影線越長(zhǎng)，越不利于股價(jià)下跌。以麟為：精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院2，移平線MA1動(dòng)均線常用線有5天10天3060天、120天240天指標(biāo)。中，5天天短期移動(dòng)平均線。是短線操作的參照指標(biāo)，稱日均線指標(biāo)30天60天是中期均線指標(biāo)，稱季均線指標(biāo)120、240天的是長(zhǎng)期均線指標(biāo)，稱年均線指標(biāo)。2線質(zhì)：追蹤趨勢(shì)，滯后性，穩(wěn)定性，助漲助跌性，支撐線和壓力線的性。3A,移平均線從下降逐漸走平且略向上方抬頭價(jià)移動(dòng)平均線下方向上突破，為買進(jìn)信號(hào)。B,股價(jià)位于移動(dòng)平均線之上運(yùn)行，回檔時(shí)未跌破移動(dòng)平均線后又再度上升時(shí)為進(jìn)時(shí)機(jī)。C,股位于移動(dòng)平線之上運(yùn)行，回檔時(shí)跌破移動(dòng)平均線，但短期移動(dòng)平均線繼續(xù)呈-88-

上升趨勢(shì)，此時(shí)為買進(jìn)時(shí)機(jī)。D,股位于移動(dòng)平線以下運(yùn)行，突然暴跌，距離移動(dòng)平均線太遠(yuǎn)，極有可能向移動(dòng)平均線靠近物極必反，下跌反彈)此時(shí)為買進(jìn)時(shí)機(jī)。E,股價(jià)位于移動(dòng)平均線之上運(yùn)行，連續(xù)數(shù)日大漲，離移動(dòng)平均線愈來(lái)愈遠(yuǎn)，說(shuō)內(nèi)購(gòu)買股票者獲利豐厚，隨時(shí)都會(huì)產(chǎn)生獲利回吐的賣壓，應(yīng)暫時(shí)賣出持股。F,移平均線從上升逐漸走平，而股價(jià)從移動(dòng)平均線上方向下跌破移動(dòng)平均線時(shí)說(shuō)明賣壓漸重，應(yīng)賣出所持股票。G,股價(jià)位于移動(dòng)平均線下方運(yùn)行彈未突破移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線跌勢(shì)減緩，趨于水平后又出現(xiàn)下跌趨勢(shì)，此時(shí)為賣出時(shí)機(jī)。H,股反彈后在移平均線上方徘徊，而移動(dòng)平均線卻繼續(xù)下跌，宜賣出所持股票。以嘉麟杰為例：精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3，MACD線原理：MACD是快速移動(dòng)平均線與慢速移動(dòng)平均線相對(duì)距離的變化提示買賣時(shí)機(jī)的指標(biāo)。MACD的用法則：A,當(dāng)DIF和DEA處于0以上時(shí)，屬于多頭市場(chǎng)線自下而上穿越DEA線時(shí)是買入信號(hào)。DIF自上而下穿越DEA線，如果兩線值還處于0軸上運(yùn)行，僅僅只能視為一次短暫的回落，而不能確定趨勢(shì)轉(zhuǎn)折，此時(shí)是否賣出還需要借助其他指標(biāo)來(lái)綜合判斷。B,當(dāng)DIF和DEA處于0以下時(shí)，屬于空頭市場(chǎng)線自上而下穿越DEA線時(shí)是賣出信號(hào)，DIF自下而上穿越DEA線，如果兩線值還處于0軸下運(yùn)行，僅僅只能視為一次短暫的反彈，而不能確定趨勢(shì)轉(zhuǎn)折，此時(shí)是否買入還需要借助其他指標(biāo)來(lái)綜合判斷。C,柱狀線收縮和放大。一般來(lái)，柱狀線的持續(xù)收縮表明趨勢(shì)運(yùn)行的強(qiáng)度正在逐漸減弱，當(dāng)柱狀線顏色發(fā)生改變時(shí)，趨勢(shì)確定轉(zhuǎn)折。但在一些時(shí)間周期不長(zhǎng)的MACD指使用過(guò)程中，這一觀點(diǎn)并不能完全成立。以麟為：-90-

3，機(jī)指標(biāo)KDJ指標(biāo)原理：隨機(jī)指標(biāo)一般是用于股票分析的統(tǒng)計(jì)體系，根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)原理，通過(guò)一個(gè)特定的周期（常為9日9周）內(nèi)出現(xiàn)過(guò)的最高價(jià)、最低價(jià)及最后一個(gè)計(jì)算周期的收價(jià)及這三者之間的比例關(guān)系，來(lái)計(jì)算最后一個(gè)計(jì)算周期的未成熟隨機(jī)值RSV然后根據(jù)平滑移動(dòng)平均線的方法來(lái)計(jì)算K值、D值J值并繪成曲線圖來(lái)研判股票走勢(shì)。指標(biāo)分析：第一個(gè)方面，KD指的背離。在KD處高位或低位，如果出現(xiàn)與股價(jià)走向的背離，則是采取行動(dòng)的信號(hào)。第二個(gè)方面J指取值超過(guò)100和于0，都屬于價(jià)格的非正常區(qū)域，大于1為買，小0為超賣。第三個(gè)方面KD的取值KD的一取值范圍是0～，們可以其劃分為3個(gè)區(qū)域：80以上為超買區(qū)20以為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院第四個(gè)方面KD標(biāo)的交叉K與D的系如同股價(jià)與的關(guān)系一樣，也有死亡交叉和黃金交叉的問(wèn)題。第五個(gè)方面，KD指曲線的形態(tài)。當(dāng)KD指在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂?shù)讜r(shí)是采取行動(dòng)的信號(hào)。以嘉麟杰為例：4，：原理：均量線是一種反映一定時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)平均成交情況亦即交投趨勢(shì)的技術(shù)性指標(biāo)。-92-

運(yùn)用原則：對(duì)設(shè)有兩條均量線們成交量圖，當(dāng)10日量線在30日均量線上方并繼續(xù)上揚(yáng)時(shí)，行情將會(huì)保持上漲勢(shì)頭；反之，當(dāng)10日均量線在30日均量線下方繼續(xù)下跌時(shí)，顯示跌勢(shì)仍將繼續(xù)而量線不是向上或向下拐頭走勢(shì)預(yù)示著行情可能轉(zhuǎn)勢(shì)是種警戒訊號(hào)。以嘉麟杰為例：精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院、券投資技術(shù)指標(biāo)分析進(jìn)入模擬系統(tǒng)，登錄軟件，進(jìn)入系統(tǒng)主界面。1.對(duì)動(dòng)平均線（MA進(jìn)行分析在系統(tǒng)主界面單擊圖表分析按通過(guò)鍵盤精靈輸界面號(hào)1901入1901.表分析”界面。投資品種選擇浦發(fā)銀行時(shí)擇“按日頻度表示的K線圖，單擊輔指標(biāo)分在股輔助指標(biāo)”中選擇MACD指，如圖，進(jìn)行相應(yīng)分析以為要指標(biāo)（）發(fā)銀行-94-

特征較為明顯的是三月過(guò)后均線開始逐漸走平并像上方抬頭從線下方往上方突破，此時(shí)應(yīng)買進(jìn)。而五月后期股價(jià)跌破均線，在均線以下運(yùn)行，有暴跌趨勢(shì)，距離均線過(guò)遠(yuǎn)極有可能向均線靠近，此時(shí)可以買進(jìn)。（）國(guó)中鐵精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中國(guó)中鐵的均線前期較為平穩(wěn)接從股價(jià)上方突破此時(shí)應(yīng)買進(jìn)期價(jià)位于移動(dòng)平均線之上，回檔時(shí)跌破移動(dòng)平均線但短期移動(dòng)平均線仍呈上升趨勢(shì)，可以適量買進(jìn)。（）誼兄弟華誼兄弟的股價(jià)總體在均線的上方，下跌幅度較小，可以保持持有狀態(tài)。六月中股價(jià)下跌，處于均線之下，可以適量賣出。（）報(bào)傳媒-96-

均線多次呈現(xiàn)兩條以上交叉，此時(shí)應(yīng)買入。五月中股價(jià)在均線上方運(yùn)行，并且離均線較遠(yuǎn)，此時(shí)有很大可能下跌應(yīng)及時(shí)賣出初價(jià)反彈上升到均線上方但是均線持續(xù)下跌而后股價(jià)又處于均線之下，此時(shí)應(yīng)賣出所持股票。（）仁堂五月初股價(jià)跌破均線并離均線遠(yuǎn)上可能性較大可以適量補(bǔ)倉(cāng)五中兩條以上平均線呈交叉此應(yīng)買進(jìn)五月中之后股價(jià)于均線上方運(yùn)行續(xù)數(shù)日上漲并且離均線越來(lái)越遠(yuǎn)，說(shuō)明近期內(nèi)持股者受利頗豐，隨時(shí)可能產(chǎn)生獲利回吐的賣壓，應(yīng)暫時(shí)賣出持股。精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院2.對(duì)數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線MACD）進(jìn)行分析單擊“圖表分析或通過(guò)鍵盤精靈輸入界面號(hào)1901進(jìn)1901.圖表分析界品選擇浦發(fā)銀行600000時(shí)擇按頻度表示的日K線，單擊輔指標(biāo)分在股票輔助指標(biāo)中擇指，如圖所示，進(jìn)行相應(yīng)分析（）浦發(fā)銀行可以看出，浦發(fā)銀行均線總體處于多頭排列，總體呈上漲趨勢(shì)，但是突破K線度（力度）開始出現(xiàn)減弱，盤整周期在延長(zhǎng)。三月到四月中DIF線自下而上超過(guò)線此時(shí)應(yīng)該買入，四月中到五月中DIF線上而下低于DEA線此時(shí)應(yīng)該賣出。（）國(guó)中鐵-98-

從三月開始到五月中DIF線下而上穿過(guò)DEA線此時(shí)是買入的信號(hào)。五月到五月中股價(jià)逐漸升高，DIF線DEA并沒有上升而是仍呈現(xiàn)下線趨勢(shì)，與股價(jià)走勢(shì)呈頂背離，預(yù)示股價(jià)將下跌，此時(shí)如果出DIF兩由上下穿DEA形兩次死叉，股價(jià)將大幅下跌。（）誼兄弟華誼兄弟多頭市場(chǎng)居多，DIF線DEA線差距并不大，五月開始DIF自下而穿過(guò)DEA線，此時(shí)應(yīng)該買入。且柱狀線持續(xù)放大，表明趨勢(shì)運(yùn)行的強(qiáng)度正在逐漸增強(qiáng)，當(dāng)柱狀線顏色發(fā)生改變時(shí)趨勢(shì)確定轉(zhuǎn)折。精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（）報(bào)傳媒可以看出DIF線四月中到五月中時(shí)，自上而下穿過(guò)DEA，此時(shí)應(yīng)該賣出。四月份時(shí)柱狀線持續(xù)放大表趨勢(shì)運(yùn)行的度在逐漸增強(qiáng)五月中柱狀線又持續(xù)縮小表趨勢(shì)運(yùn)行的強(qiáng)度在逐漸減弱。（）仁堂可以看出同仁堂長(zhǎng)期處于多頭市場(chǎng)到五月中可以看出DIF線自下而上穿過(guò)DEA線，可以買入，六月中又從上而下穿過(guò)DEA線持下降趨勢(shì)，因此可以賣出。五月初到-100-

五月中，股價(jià)逐漸上升時(shí)DIF線DEA線沒有一起上升而是仍然呈下降趨勢(shì)，此時(shí)呈現(xiàn)出頂背離現(xiàn)象，預(yù)示股價(jià)下跌。3.對(duì)廉指標(biāo)WMA）進(jìn)行分析單擊“圖表分通鍵盤精輸入界面號(hào)1901進(jìn)入1901.圖表分析界投資品種選擇浦銀600000同選擇“按日頻度表示的日K線單輔助指標(biāo)分“股票輔助指標(biāo)中擇Williams指，如圖，進(jìn)行相應(yīng)分析以5月6為例（）發(fā)銀行可以看出5月6日后兩線分開，此時(shí)快線大于慢線，應(yīng)該賣出。5月22日線雖然粘合，但是近乎觸及到0，短期頭部可能到來(lái)5月27兩線同時(shí)超過(guò)50，市場(chǎng)進(jìn)入弱勢(shì)，所以投資者應(yīng)該及時(shí)賣出。（）天藥股份精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院可以看出5月6到5月7日線在80以粘，此時(shí)應(yīng)在收陰日買入511日兩線分開且線在慢線之上，此時(shí)該賣出。而527兩線同時(shí)上升穿過(guò)50，市場(chǎng)進(jìn)入弱勢(shì)，應(yīng)該及時(shí)賣出。（）華誼兄弟可以看出月7日線雖然粘合但是觸及到0，示著市場(chǎng)可能出現(xiàn)頭部。月27日線同時(shí)才超過(guò)50，場(chǎng)進(jìn)入弱勢(shì)，投資者應(yīng)該及時(shí)賣出月28兩線分開后慢線大于快線，此時(shí)可以繼續(xù)持有，直到快線大于慢線賣出。-102-

（）浙報(bào)傳媒可以看出5月28日到5月29日兩線處于以的粘合狀態(tài)時(shí)以一起買入月14日兩線分開后，慢線處于快線上面，此時(shí)仍可持有，直到快線大于慢線賣出月27日線同時(shí)上穿50，此時(shí)市場(chǎng)進(jìn)弱勢(shì)，必須賣出。（）同仁堂可以看出直到57，兩線都處于80以粘合狀態(tài)，此時(shí)應(yīng)該在收陰日買進(jìn)，兩線同時(shí)下穿80時(shí)可以買5月日開始粘合分開，到15日都是快線大于線，此時(shí)應(yīng)該賣精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院出。而14到20日快慢線分開后，慢線大于快線，此時(shí)仍可持有望，直到快線大于慢線賣出。4.對(duì)對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI進(jìn)行分析單擊“圖表分通鍵盤精輸入界面號(hào)1901進(jìn)入1901.圖表分析界投資品種選擇浦銀600000同選擇“按日頻度表示的日K線單輔助指標(biāo)分“股票輔助指標(biāo)中擇RSI標(biāo)，如圖，進(jìn)行相應(yīng)分析以五月到六月為例（）發(fā)銀行可以看出5月26人日RSI指標(biāo)均超過(guò)80，因此出超買現(xiàn)象，投資者可以賣出股票5月18RSI低20因此出現(xiàn)超賣現(xiàn)象，投資者可以適量建倉(cāng)，買入股票5月19日始到5月27日短期線過(guò)長(zhǎng)期線，市場(chǎng)屬于多頭市場(chǎng)5月18日短期限從低位向上突破超過(guò)長(zhǎng)期線，此時(shí)呈現(xiàn)黃金交叉，應(yīng)該買入。（）天藥股份-104-

可以看出5月25日到5月27日之間，RSI均于80，出現(xiàn)超買現(xiàn)象，投資者可以出股票，7日RSI小20，現(xiàn)超賣現(xiàn)象，投資者可以買入股票5月7日始期線從低位往上到5月13日過(guò)長(zhǎng)期線，市場(chǎng)從空頭轉(zhuǎn)為多頭市場(chǎng)，在日的交叉點(diǎn)為黃交叉，投資者可以買入股票，而到27日期線從高位往下突破長(zhǎng)期線時(shí)出現(xiàn)死交叉，因此應(yīng)該賣出股票。（）華誼兄弟可以看出5月12日到15日25到27日線超過(guò)80出現(xiàn)超買現(xiàn)象，投資者可以賣精品資

常熟理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院出股票，總體處50-80之可以保持觀望的同時(shí)適量買入月8日短期線從低位往上超過(guò)長(zhǎng)期線出現(xiàn)黃金交叉，投資者可以買入