信用與信用工具

信用與信用工具第1頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

英文Credit是一個(gè)內(nèi)涵豐富的單詞：作為名詞它有賒購(gòu)、信用(信譽(yù)，thequalityofbeinglikelytorepaydebtsandbeingtrustedinmoneymatters)、銀行存款、信任、贊揚(yáng)等含義；作為動(dòng)詞意味著相信、信任、存入(銀行)、記入貸方等行為。中文有“人言為信”的文字結(jié)構(gòu)。信用產(chǎn)生于商品交換，是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，是現(xiàn)代金融的基石。第一節(jié)信用與經(jīng)濟(jì)第2頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三一、信用的基本內(nèi)涵與特征（一）什么是信用(從道德規(guī)范和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)看)1、道德規(guī)范角度的信用：信任如“此人不講信用、沒(méi)有信用”、“一言重九鼎，泰山反為輕”、“人無(wú)信不可交”，但作為經(jīng)濟(jì)學(xué)概念卻顯得不夠嚴(yán)格，不過(guò)“信用”的內(nèi)涵不論如何演變都始終以“信任”為前提。信任的重要性：[美]弗朗西斯·福山《信任：社會(huì)美德與創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)繁榮》，海南出版社，2001。一個(gè)國(guó)家的福利以及它參與競(jìng)爭(zhēng)的能力取決于一個(gè)普遍的文化特征，即社會(huì)本身的信任程度。信任指的是在正式的、誠(chéng)實(shí)和合作行為的共同體內(nèi)，基于共享規(guī)范的期望。第3頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

社團(tuán)的產(chǎn)生不是以明確的章程和法規(guī)為基礎(chǔ)，而是以每個(gè)社團(tuán)成員內(nèi)在的一套倫理習(xí)慣和相應(yīng)的道德責(zé)任為根基，規(guī)則和習(xí)俗為社團(tuán)成員彼此信任打下了基礎(chǔ)。信任可以在一個(gè)行為規(guī)范、誠(chéng)實(shí)而合作的群體中產(chǎn)生，它依賴于人們共同遵循的規(guī)則和群體成員的素質(zhì)。群體因?yàn)槿狈σ粋€(gè)習(xí)慣，妨礙了人們利用本可以抓住的商業(yè)機(jī)遇。社會(huì)學(xué)家科爾曼(JamesColeman)認(rèn)為，這是由缺乏所謂“社會(huì)資本”造成的。社會(huì)資本指“在群體和組織中，人們?yōu)榱斯餐哪康脑谝黄鸷献鞯哪芰?。”人們相互?lián)系、合作的能力取決于共享規(guī)范和價(jià)值觀的程度的高低，以及社團(tuán)能否將個(gè)人利益融進(jìn)集體利益。共享的價(jià)值使人產(chǎn)生信任，而信任創(chuàng)造巨大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。第4頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三馬科斯·韋伯認(rèn)為，信任感是經(jīng)濟(jì)生活中不可或缺的一環(huán)，歷來(lái)由宗教習(xí)慣衍生出來(lái)，和理性計(jì)算沒(méi)有關(guān)系。甘比塔(Gambetta)認(rèn)為，“信任(或不信任)是一個(gè)行動(dòng)者評(píng)估另外一個(gè)或一群行動(dòng)者將會(huì)進(jìn)行某一特定行動(dòng)的主觀概率水平，他的這種評(píng)估發(fā)生在他能監(jiān)控此特定行動(dòng)之前(或者即使他能夠監(jiān)控此行動(dòng)，也無(wú)法去監(jiān)控)，……。當(dāng)我們說(shuō)我們信任誰(shuí)或者說(shuō)誰(shuí)值得信任時(shí)，我們的隱含意思就是，他采取一種對(duì)我們有利或至少對(duì)我們無(wú)害的行動(dòng)的概率很高，足以使我們考慮與他們進(jìn)行某種形式的合作。相應(yīng)地，當(dāng)我們說(shuō)誰(shuí)不值得信任時(shí)，我們暗示著，對(duì)我們而言這種概率小到足以使我們不與他合作?！钡?頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三朱克(Zucker)把信任看作是經(jīng)濟(jì)交易中所有參與者共享的一組社會(huì)預(yù)期(socialexpectation)，他們對(duì)給定情景下的諸如“公平”、“權(quán)利”等廣泛的社會(huì)規(guī)則和關(guān)于合法社會(huì)程序的概念有共同的理解。彼得·什托姆普卡，《信任：一種社會(huì)學(xué)理論》(中華書(shū)局)：道德共同體的三個(gè)基本構(gòu)成元素為“信任”、“忠誠(chéng)”和“團(tuán)結(jié)”；“信任是相信他人未來(lái)的可能行動(dòng)的賭博”，“信任總是保持一種有可能失去的賭博狀態(tài)”，“有些社會(huì)人們?cè)敢饨o予信任，而在另一些社會(huì)人們則是懷疑和不信任的”。信任的三個(gè)維度：理性的、心理的、文化的?！靶湃挝幕且粋€(gè)規(guī)則系統(tǒng)－－規(guī)范和價(jià)值－－它們調(diào)節(jié)給予信任和達(dá)到、回報(bào)信任以及相互信任的行為?！钡?頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三[德]尼克拉斯·盧曼，《信任：一個(gè)社會(huì)復(fù)雜性的簡(jiǎn)化機(jī)制》：“在任何情況下，信任都是一種社會(huì)關(guān)系，社會(huì)關(guān)系本身從屬特殊的規(guī)則系統(tǒng)”?！靶湃蔚闹黝}包含著與時(shí)間的有疑問(wèn)的關(guān)系”。圍饒人類的社會(huì)環(huán)境和自然環(huán)境太復(fù)雜，必須找一些簡(jiǎn)化機(jī)制來(lái)對(duì)應(yīng)。我們的生存需要很多的簡(jiǎn)化系統(tǒng)，信任是這樣一個(gè)簡(jiǎn)化系統(tǒng)。信任是一個(gè)將包圍著我們的復(fù)雜性和不確定性變?yōu)橐粋€(gè)二元的可以相信還是不可以相信。信任的基礎(chǔ)：自信心創(chuàng)立信任的方式多種多樣，沒(méi)有信任不可能構(gòu)成復(fù)雜的社會(huì)。

第7頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三2、道德規(guī)范角度的信用：來(lái)源福山：當(dāng)人們共享誠(chéng)實(shí)和互惠標(biāo)準(zhǔn)而因此能夠與他人合作的時(shí)候，信任就產(chǎn)生了。它依賴于共同遵守的規(guī)則和群體成員的素質(zhì)。馬科斯·韋伯：“信任感是經(jīng)濟(jì)生活中不可缺的一環(huán)，歷來(lái)即由宗教習(xí)慣衍生出來(lái)，與理性的計(jì)算沒(méi)有關(guān)系。”信任是基于人際關(guān)系的“集體品性”，其實(shí)質(zhì)具有社會(huì)的和規(guī)范的意義而不是個(gè)體的和可計(jì)算的，信任的產(chǎn)生需要先驗(yàn)存在的社會(huì)關(guān)系。朱克(Zucker)認(rèn)為，信任有三個(gè)來(lái)源：基于過(guò)程(Processbased)的信任：過(guò)去行為的可觀測(cè)性；基于個(gè)人(Personbased)的信任：共同的文化背景和價(jià)值觀；基于制度(Institutionbased)的信任：判定標(biāo)準(zhǔn)與懲罰。第8頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三3、道德規(guī)范角度的信用：信任、信譽(yù)與制度信譽(yù)：信譽(yù)是誠(chéng)實(shí)守信的聲譽(yù)，是表明你在某些方面值得信任的“品牌”或“招牌”。信譽(yù)是“個(gè)體”贏得的，是屬于個(gè)體的，但卻是在一個(gè)組織、群體內(nèi)的“集體”行動(dòng)的結(jié)果或現(xiàn)象，是集體對(duì)個(gè)體的評(píng)價(jià)。信任會(huì)提高信譽(yù)，信譽(yù)會(huì)加強(qiáng)信任。信譽(yù)機(jī)制是正式制度順利執(zhí)行的“潤(rùn)滑油”基于制度的信任：在給定的制度下，你不得不按照別人預(yù)期的那樣做，因?yàn)槿绻悴荒菢幼龅脑?，就?huì)受到很大的懲罰。超越制度的威懾力，互信的各方應(yīng)該是因把制度作為“共享規(guī)范”而建立信任，不應(yīng)該主要?dú)w結(jié)于害怕制度懲罰。檢驗(yàn)信任的標(biāo)準(zhǔn)和參照系第9頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三例子：基于制度的信任－－解讀WTO規(guī)則基本原則是“共享規(guī)范”的基礎(chǔ)：非歧視原則自由貿(mào)易原則公平競(jìng)爭(zhēng)原則透明度原則權(quán)利與義務(wù)平衡原則

基本制度：《WTO協(xié)議》要求每一成員必須接受所謂“一攬子協(xié)議”，以表明對(duì)WTO基本原則和規(guī)則的認(rèn)同?！叭w同意原則”、“協(xié)商一致原則”、“一致同意原則”、“一方一票”在WTO框架下“囚徒困境”的表現(xiàn)透明性原則是建立信任的重要支持《爭(zhēng)端解決機(jī)制》第10頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三例子：基于制度的信任－－解讀WTO規(guī)則WTO框架下的“個(gè)體理性”與“集體理性”問(wèn)題。公平與公正問(wèn)題?！澳婢场敝械男抛u(yù)建立由“強(qiáng)制”信任到“自覺(jué)”信任信用制度應(yīng)該倡導(dǎo)文化理念希望對(duì)“利益”的理解寬泛些，不僅僅限于政治經(jīng)濟(jì)利益甚至眼前的政治經(jīng)濟(jì)利益，而應(yīng)該包括人文、道德價(jià)值，當(dāng)對(duì)自身“信譽(yù)”的珍視成為人們追逐的一種重要“利益”時(shí)，信任就容易建立，交易成本必將大大降低，WTO制度才會(huì)得到持續(xù)、良好的執(zhí)行。第11頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的信用：借貸行為，即商品的賒欠買(mǎi)賣(mài)和貨幣借貸，以償還為條件的單方面價(jià)值讓渡，不產(chǎn)生產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移。提供信用的一方為“授信”，是債權(quán)人(creditor)；接受信用的一方為“受信”，是債務(wù)人(debtor)。周大中《現(xiàn)代金融學(xué)》：“信用的發(fā)生，乃為債權(quán)人于某一時(shí)間交付某種有價(jià)值的物質(zhì)，以換取債務(wù)人將來(lái)償付的承諾?！别堄鄳c：“所謂信用，包含債權(quán)和債務(wù)關(guān)系，其根據(jù)系授信者（債權(quán)人）對(duì)受信者（債務(wù)人）償還能力之信心?！钡?2頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三ManagingCreditRisk:thenextgreatfinancialChallenge(中文版：《演進(jìn)著的信用風(fēng)險(xiǎn)管理》，機(jī)械工業(yè)出版社，2001):信用“是在某一段限定時(shí)間內(nèi)可獲得一筆錢(qián)的預(yù)期?！边@里的“信用”內(nèi)涵比較寬，股票成了一種信用工具。“信用是建立在信任基礎(chǔ)上的基于各種財(cái)產(chǎn)的當(dāng)期或跨期交易并維護(hù)交易雙方利益的制度規(guī)則?！薄靶庞檬腔诮灰桌硇泽w現(xiàn)契約精神的一種關(guān)于各種財(cái)產(chǎn)跨期交易活動(dòng)的制度規(guī)則。”

“還本付息的信用”是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中信用的重要類型，但作為一般概念的信用，不宜以“付息”為必要條件。第13頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三二、信用的本質(zhì)

信用是指以償還本金和支付利息為條件的暫時(shí)讓渡商品或貨幣的借貸行為。信用的本質(zhì)可從以下幾方面來(lái)理解：

(一)信用是以還本和付息為條件的借貸行為。借貸行為分為兩種：計(jì)息借貸和不計(jì)息借貸。作為一種借貸行為，信用僅僅是指以償還本金和收取利息為條件的借貸行為。第14頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

(二)信用是價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式。1.貸者讓渡的只是使用權(quán)，借者一定時(shí)期后必須歸還使用權(quán)。2.在發(fā)生借貸行為時(shí)，只是價(jià)值單方面的轉(zhuǎn)移。借者在一定時(shí)期后不僅要償還本金，還要支付利息。

(三)信用反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。任何信用活動(dòng)均涉及到兩方面的當(dāng)事人，即貸者和借者。

第15頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三三、信用關(guān)系成立的條件

信用關(guān)系的成立必須具備兩項(xiàng)要素：

1、信任要素。它是指貸者對(duì)借者的信賴。信用分析主要包括六個(gè)方面的內(nèi)容，通常被稱為“6C”，即品格、能力、資本、擔(dān)保、經(jīng)濟(jì)狀況和連續(xù)性。

2、時(shí)間因素。它是指借貸雙方貨幣購(gòu)買(mǎi)力或使用權(quán)的相對(duì)轉(zhuǎn)移不在同一時(shí)間，而是有先后之別，有一定的時(shí)間間隔，否則，不能構(gòu)成信用關(guān)系。第16頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

四、信用的產(chǎn)生和發(fā)展

信用是商品貨幣經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物。在原始社會(huì)解體過(guò)程中，隨著商品交換關(guān)系的出現(xiàn)，開(kāi)始出現(xiàn)信用關(guān)系；隨著商品貨幣關(guān)系的進(jìn)一步發(fā)展，信用關(guān)系也在不斷發(fā)展。商品貨幣經(jīng)濟(jì)是信用產(chǎn)生和發(fā)展的基礎(chǔ)。第17頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三信用的形式：1、高利貸信用高利貸（usury）是以榨取高額利息為特征的借貸活動(dòng)。它最初出現(xiàn)于原始公社末期，在奴隸社會(huì)和封建社會(huì)得到廣泛的發(fā)展，成為占統(tǒng)治地位的信用形式。

第18頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三公元前4世紀(jì),亞里士多德就曾言詞激烈的抨擊過(guò)收取利息的做法:“最為可恨和最有理由仇恨的就是高利貸,因?yàn)樗菑呢泿抛陨慝@利,而不是從它的自然物中獲利.貨幣是用于交換的,而不是由于生息.”利息”一詞指的是由貨幣繁衍出來(lái)的貨幣,就像父母繁衍的后代一樣.這就是為什么收取利息是最不自然的獲取財(cái)富的方式.”(《價(jià)值起源》,P23-24)第19頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

高利貸有雙重作用：一方面，它的剝削促進(jìn)了資本主義社會(huì)前提條件的形成。另一方面，它賴以存在的基礎(chǔ)是自然經(jīng)濟(jì)，阻礙資本主義生產(chǎn)方式的發(fā)展。新興的資產(chǎn)階級(jí)反對(duì)高利貸斗爭(zhēng)的焦點(diǎn)是要使利息率降低到產(chǎn)業(yè)資本的利潤(rùn)率之下。資產(chǎn)階級(jí)基本上采取了兩種斗爭(zhēng)方式：一是立法斗爭(zhēng)，即通過(guò)頒布法令，限制利息率。二是建立適合資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的資本主義信用制度。

第20頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三近期溫州的高利貸問(wèn)題:2011年9月20日，浙江溫州信泰集團(tuán)董事長(zhǎng)胡福林(“眼鏡大王”)的離境出走引起了社會(huì)對(duì)“跑路老板”的關(guān)注，但他也并非個(gè)例，因?yàn)榫驮诤Ａ殖鲎叩诙欤瑴刂萦钟?名知名企業(yè)主不約而同的“跑路”。更讓人驚訝的是一周之后，溫州某知名企業(yè)老板沈某被曝跳樓身亡，至此，面對(duì)斷裂的資金鏈，沈某的自殺似乎成了一件標(biāo)志性事件——從“跑路”升級(jí)到了“跳樓”。第21頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三據(jù)《南方周末》之前的報(bào)道，央行溫州中心支行上半年進(jìn)行的一次調(diào)查顯示，溫州民間借貸市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1100億元，有89%的家庭或個(gè)人、59.67%的企業(yè)參與。而來(lái)自溫州官方的文件也首次證實(shí)，當(dāng)?shù)孛耖g借貸規(guī)模占民間資本總量六分之一左右，且相當(dāng)于溫州全市銀行貸款的五分之一。其資金來(lái)源主要是民營(yíng)企業(yè)和普通家庭的閑置資金。這些錢(qián)當(dāng)中，用于一般生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的僅占35%，用于房地產(chǎn)的占20%，停留在民間借貸市場(chǎng)上的資金規(guī)模高達(dá)40%(440億元)。其結(jié)論是，“民間借貸已成為樓市后的首選投資替代品”。而有數(shù)據(jù)顯示，在溫州做實(shí)業(yè)的中小企業(yè)毛利潤(rùn)一般在3%至5%，但民間借貸的年利率則高達(dá)180%。目前商業(yè)銀行指導(dǎo)利率水平是7%左右.第22頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三2、現(xiàn)代信用

現(xiàn)代信用關(guān)系是在產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)與周轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，并反過(guò)來(lái)服務(wù)于資本循環(huán)與周轉(zhuǎn)。現(xiàn)代信用關(guān)系中資本的來(lái)源主要有兩方面：（1）產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)過(guò)程中暫時(shí)閑置的貨幣資本。其中主要有：固定資產(chǎn)的折舊基金、流動(dòng)資金中暫時(shí)閑置的部分和待轉(zhuǎn)化的利潤(rùn)。（2）食利者階層的貨幣資本和居民貨幣收入的儲(chǔ)蓄。第23頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中參與信用活動(dòng)的主體包括社會(huì)經(jīng)濟(jì)的各個(gè)部門(mén)——企業(yè)單位、居民個(gè)人、政府及其所屬機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)。（1）企業(yè)(enterprise)如果把所有的企業(yè)作為一個(gè)整體來(lái)考察，企業(yè)在信用活動(dòng)中通常是資金的凈需求者。（2）居民個(gè)人(individualorfamily)如果把居民作為一個(gè)整體來(lái)考察，他們是金融市場(chǎng)上的資金凈供給者。（3）政府(government)政府在信用活動(dòng)中一般是資金的需求者。

第24頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

（4）金融機(jī)構(gòu)(financialinstitution)它一方面有自身的經(jīng)營(yíng)收入和日常支出，其結(jié)果既可能盈余也可能赤字；另一方面還有一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，即吸收資金形成債務(wù)、貸出款項(xiàng)構(gòu)成債權(quán)，這是金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所獨(dú)具的特征。

第25頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三五、信用的經(jīng)濟(jì)職能

（1）集中和積累社會(huì)資金職能（2）分配和再分配社會(huì)資金職能（3）加速資金周轉(zhuǎn)職能（4）調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行職能第26頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三第二節(jié)信用形式

一、信用的分類二、幾種主要信用形式三、銀行信用與其他信用形式的關(guān)系第27頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

一、信用的分類

(一)按信用的用途分類，可分為：

1.投資信用2.商業(yè)信用

3.消費(fèi)信用4.政府信用

(二)按照信用期限的長(zhǎng)短分類，可分為：

1.長(zhǎng)期信用2.中期信用

3.短期信用4.活期信用

(三)按照授信對(duì)象分類，可分為：

1.私人信用2.公共信用第28頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

(四)按有無(wú)中介人分類，可分為：

1.直接信用2.間接信用

(五)按有無(wú)抵押或擔(dān)保分類，可分為：

1.擔(dān)保信用2.無(wú)擔(dān)保信用

(六)按信用主要參與主體分類，可分為：

1.商業(yè)信用2.銀行信用3.國(guó)家信用

4.消費(fèi)信用5.國(guó)際信用6.民間信用

7.證券信用等

第29頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

二、幾種主要信用形式(一)商業(yè)信用商業(yè)信用(commercialcredit)是指企業(yè)之間提供的、以商品資本為對(duì)象的信用。在小商品經(jīng)濟(jì)條件下，商業(yè)信用只是個(gè)別、零星的社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象；在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，商業(yè)信用成為普遍的的社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。商業(yè)信用是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)。

第30頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三商業(yè)信用的特點(diǎn)：

1.商業(yè)信用的客體是商品資本。其活動(dòng)實(shí)際上同時(shí)包含著兩種性質(zhì)不同的經(jīng)濟(jì)行為，即買(mǎi)賣(mài)行為與借貸行為。2.商業(yè)信用的主體是商品生產(chǎn)者或經(jīng)營(yíng)者。這是因?yàn)樯虡I(yè)信用是以商品形態(tài)提供的、用于企業(yè)生產(chǎn)或流通目的的。3.商業(yè)信用的運(yùn)動(dòng)和經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)基本一致。第31頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

商業(yè)信用的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：可使整個(gè)社會(huì)的再生產(chǎn)能正常進(jìn)行，提高商品流通速度，從而能促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。缺點(diǎn)：

1.商業(yè)信用具有規(guī)模局限性。由于商業(yè)信用是廠商之間提供的信用，因而其規(guī)模只能局限于提供信用的廠商所擁有的商品資本范圍內(nèi)。第32頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三2.商業(yè)信用具有方向局限性。通常只能由賣(mài)方提供給買(mǎi)方，而且只能用于限定的商品交易。3.商業(yè)信用具有對(duì)象局限性。只使用于有商品交易關(guān)系的企業(yè)，并且，一般都是在信用能力較強(qiáng)、來(lái)往較多、相互信任的企業(yè)之間進(jìn)行。4.商業(yè)信用具有期限局限性。受企業(yè)生產(chǎn)周轉(zhuǎn)時(shí)間的限制，期限較短，所以商業(yè)信用只能解決短期資金融通的需要。第33頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

（二）銀行信用

廣義的銀行信用(banker’scredit)是指銀行以及非銀行金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)向社會(huì)和個(gè)人提供的信用，狹義的銀行信用是指銀行提供的信用。銀行信用活動(dòng)主要包括兩個(gè)方面：一是以吸收存款等形式動(dòng)員各方面的閑散資金；二是通過(guò)貸款、貼現(xiàn)等形式運(yùn)用這些資金。在現(xiàn)代信用制度中，銀行信用占據(jù)核心地位，發(fā)揮主導(dǎo)作用。第34頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三銀行信用的特點(diǎn)

：

1.銀行信用的債權(quán)人是金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)，銀行在籌集資金時(shí)又作為債務(wù)人承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任，具有雙重身份。

2.銀行信用具有動(dòng)員、分配資金的廣泛性。在規(guī)模、范圍、期限和資金使用方向上都具有優(yōu)越性。

3.銀行信用具有綜合性。它可以提供廣泛服務(wù)，反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)的情況，并對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行反映、監(jiān)督和管理。

4.銀行信用具有創(chuàng)造信用流通工具的功能。銀行系統(tǒng)可以通過(guò)吸收存款，進(jìn)行存款派生。第35頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

（三)國(guó)家信用

國(guó)家信用（governmentcredit）是指以國(guó)家政府為主體的借貸行為，它包括國(guó)家以債務(wù)人的身份取得信用和以債權(quán)人的身份提供信用兩個(gè)方面。在現(xiàn)代社會(huì)中，國(guó)家信用主要是指國(guó)家的負(fù)債。國(guó)家信用具有如下特點(diǎn)：

1.國(guó)家是以債務(wù)人的身份取得信用。如果是對(duì)內(nèi)負(fù)債，則債權(quán)人包括國(guó)內(nèi)居民、企業(yè)和團(tuán)體；如果是對(duì)外負(fù)債，則債權(quán)人包括國(guó)外居民、企業(yè)、團(tuán)體、政府和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。第36頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

2.國(guó)家對(duì)內(nèi)負(fù)債的形式主要有：發(fā)行政府債券和向中央銀行借款。國(guó)家對(duì)外負(fù)債的形式主要有：發(fā)行國(guó)際債券和政府借款。

3.國(guó)家信用的目的主要是彌補(bǔ)財(cái)政赤字和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。

第37頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三近期歐洲債務(wù)危機(jī)問(wèn)題第38頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三第39頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三希臘2009年的預(yù)算赤字將超過(guò)GDP的12%，是年初聲明規(guī)模的4倍。目前希臘主要通過(guò)借新債還舊債來(lái)解決目前的債務(wù)問(wèn)題，希臘的債務(wù)余額將從2008年占GDP99%上升到2011年的占GDP135%的水平。2009年年底，希臘債務(wù)為2800億歐元。第40頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三(四)消費(fèi)信用

消費(fèi)信用（consumercredit）是工商企業(yè)、銀行和非銀行性金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者提供的以消費(fèi)資料為對(duì)象的信用。消費(fèi)信用主要有“分期付款”、“消費(fèi)貸款”和“信用卡”三種形式。第41頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

1.分期付款。它是工商企業(yè)向消費(fèi)者提供的一種信用，多用于購(gòu)買(mǎi)耐用消費(fèi)品，如汽車(chē)、房屋等。

2.消費(fèi)貸款。它是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)直接以貨幣形式向消費(fèi)者提供的以消費(fèi)為目的的貸款。

3.信用卡。它是由發(fā)卡機(jī)構(gòu)（銀行和信用卡公司）發(fā)行的，為資信可靠的客戶提供直接消費(fèi)和取得其他服務(wù)的信用憑證。

第42頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

信用卡有廣義和狹義之分:

廣義的信用卡按是否可以透支，分為貸記卡和借記卡。貸記卡是發(fā)卡機(jī)構(gòu)給予持卡人一定的信用額度，持卡人可在額度內(nèi)先消費(fèi)后還款的信用卡；借記卡沒(méi)有信用額度，不具有透支功能。狹義的信用卡是指貸記卡。本章所稱信用卡即指狹義的信用卡。消費(fèi)信用在前資本主義社會(huì)已有萌芽，從20世紀(jì)40年代后半期起，消費(fèi)信用開(kāi)始發(fā)展。20世紀(jì)60年代是消費(fèi)信用快速發(fā)展的時(shí)期。

第43頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

消費(fèi)信用的積極作用有：

1.它在一定程度上緩和了消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力水平與生活需求水平的矛盾。

2.它有利于商業(yè)銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。消費(fèi)信用在一定情況下也會(huì)產(chǎn)生消極作用。它的過(guò)度發(fā)展會(huì)增加經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定，造成通貨膨脹和債務(wù)危機(jī)。首先，對(duì)于供給不足的國(guó)家，這種信用容易引發(fā)需求拉上型的通貨膨脹。其次，即使在生產(chǎn)相對(duì)過(guò)剩的國(guó)家，長(zhǎng)此下去，會(huì)加深供求脫節(jié)的矛盾。

第44頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三(五)國(guó)際信用

國(guó)際信用（internationalcredit）是指國(guó)與國(guó)之間的企業(yè)、經(jīng)濟(jì)組織、金融機(jī)構(gòu)及國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織相互提供的與國(guó)際貿(mào)易密切聯(lián)系的信用形式。國(guó)際信用的幾種主要類型：

1.出口信貸2.銀行信貸

3.市場(chǎng)信貸4.國(guó)際租賃

5.補(bǔ)償貿(mào)易6.國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款第45頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三(六)民間信用

民間信用(individualcredit)，又稱個(gè)人信用，是民間個(gè)人之間主要用于居民的生產(chǎn)、生活之需而相互提供的信用形式。民間信用的形式有以下幾種：1.私人之間直接的借貸;2.私人之間通過(guò)中介人進(jìn)行的間接的借貸;3.通過(guò)“標(biāo)會(huì)”、“合會(huì)”等組織進(jìn)行的借貸;4.以實(shí)物作為抵押的“典當(dāng)”形式的借貸。第46頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

民間信用的特點(diǎn)：

1.民間信用的主體是獨(dú)立從事商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的個(gè)體或組織和一般家庭個(gè)人。

2.民間信用的利率主要取決于資金供求關(guān)系，利率隨行就市，利息的浮動(dòng)很大，無(wú)明確上下限。

3.民間信用具有較大的風(fēng)險(xiǎn)性。（七）證券信用證券信用（securitycredit）是指企業(yè)以發(fā)行股票或債券的方式籌集資金的一種信用形式，它是一種直接信用。

第47頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三三、銀行信用與其他信用形式的關(guān)系

信用制度是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的一個(gè)最重要的系統(tǒng)之一。各種信用形式之間相互聯(lián)系、相互促進(jìn)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門(mén)融通資金，調(diào)劑余缺，共同構(gòu)成現(xiàn)代信用制度。（一）銀行信用是現(xiàn)代信用制度的核心，為其他信用形式的發(fā)展提供服務(wù)。（二）商業(yè)信用是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)，與銀行信用相互交織，相互促進(jìn)。（三）除商業(yè)信用外的其他信用形式也是銀行信用的基礎(chǔ)。第48頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三第三節(jié)信用工具

一、信用交易成立的方式二、信用工具的特征三、信用工具的分類四、短期信用工具五、中長(zhǎng)期信用工具六、不定期信用工具第49頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

一、信用交易成立的方式

（一）口頭約定(oralcredits)。是借貸雙方以口頭協(xié)議方式，議定債務(wù)人到期償付本息的承諾。（二）賬面信用(bookcredits)。是借貸雙方互相在對(duì)方賬簿開(kāi)立戶頭，記載彼此之間的信用交易。（三）書(shū)面信用(writtencredits)。是借貸雙方以書(shū)面文件形式證明其債權(quán)債務(wù)關(guān)系的信用方式。第50頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三二、信用工具的特征

(一)期限性（maturity）。又稱償還期，是指信用工具的債務(wù)人償清債務(wù)之前所經(jīng)歷的時(shí)間。

(二)流動(dòng)性（liquidity）。又稱變現(xiàn)能力，是指信用工具在較短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)且不產(chǎn)生損失的能力。

(三)安全性(safety)。是指信用工具的本金是否會(huì)遭到損失的風(fēng)險(xiǎn)。信用工具的風(fēng)險(xiǎn)有三類：(1)違約風(fēng)險(xiǎn)。(2)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。(3)購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)。

(四)收益性（yield）。是指信用工具為持有人提供一定的收益的特點(diǎn)。第51頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三三、信用工具的分類

信用工具又稱金融工具(financialinstruments)，按不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，信用工具有不同的分類。（一）按發(fā)行者的融資方式劃分，可分為直接信用工具和間接信用工具。（二）按信用工具持有人要求權(quán)的性質(zhì)來(lái)劃分，可分為債權(quán)類工具和所有權(quán)類工具。（三）按信用工具的償還期長(zhǎng)短劃分，可分為短期信用工具、中長(zhǎng)期信用工具、不定期信用工具和永久性信用工具。第52頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三四、短期信用工具

短期信用工具是指償還期在一年以下的金融工具，它主要包括國(guó)庫(kù)券、票據(jù)、CDs、回購(gòu)協(xié)議、信用證和信用卡等。（一）國(guó)庫(kù)券國(guó)庫(kù)券（treasurybill）是為了彌補(bǔ)財(cái)政赤字或解決臨時(shí)需要而發(fā)行的一種短期政府債券。期限通常為1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月，最長(zhǎng)為1年。它是貨幣市場(chǎng)最為安全和利率最低的信用工具。國(guó)庫(kù)券的發(fā)行大多采用公募招標(biāo)方式發(fā)行。第53頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

（二）票據(jù)

票據(jù)（noteorbill）是指出票人簽發(fā)的、委托他人或由自己、在見(jiàn)票時(shí)或在到期日、無(wú)條件支付一定金額給收款人或持票人的有價(jià)證券。

1、票據(jù)行為票據(jù)行為是以產(chǎn)生、變更、消滅票據(jù)法律關(guān)系為目的所做的必要行為，包括出票、背書(shū)、承兌、保證、貼現(xiàn)和付款等行為。

第54頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

出票(draw)是指出票人簽發(fā)票據(jù)并將其交付給收款人的行為。背書(shū)(endorsement)是指在票據(jù)背面或者粘單上記載有關(guān)事項(xiàng)并簽章的行為。承兌(acceptance)是指票據(jù)付款人在票據(jù)上簽字蓋章，寫(xiě)明“承兌”字樣，承諾在票據(jù)到期日支付票據(jù)金額的行為。保證(guarantee)是指非票據(jù)債務(wù)人對(duì)于出票、背書(shū)、承兌等所產(chǎn)生的債務(wù)予以擔(dān)保的法律行為。貼現(xiàn)(discount)是指將未到期的合格票據(jù)到金融機(jī)構(gòu)兌付現(xiàn)款，受讓人則扣除從貼現(xiàn)日至到期日的利息的行為。付款(payment)是指票據(jù)到期時(shí)，持票人提交票據(jù)，由付款人或承兌人支付款項(xiàng)的行為。第55頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三2、票據(jù)的種類（1）匯票匯票（billofexchange）是出票人簽發(fā)的，委托付款人在見(jiàn)票時(shí)或者在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。匯票必須記載下列事項(xiàng)：表明“匯票”的字樣；無(wú)條件支付的委托；確定的金額；付款人名稱；收款人名稱；出票日期；出票人簽章。未記載上述規(guī)定事項(xiàng)之一的，匯票無(wú)效。匯票的當(dāng)事人有出票人、付款人和收款人三方。第56頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

按出票人的不同，匯票可分為商業(yè)匯票和銀行匯票兩種。按承兌人的不同，匯票可分為銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。按付款日期長(zhǎng)短的不同，匯票可分為即期匯票和遠(yuǎn)期匯票。按記載權(quán)利人方式的不同，匯票可分為記名匯票、不記名匯票和指示匯票。

第57頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

（2）本票

本票（promissorynote）又稱期票，是出票人簽發(fā)的，承諾自己在見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付確定的數(shù)額給收款人或者持票人的票據(jù)。本票的當(dāng)事人有出票人和收款人兩方。按出票人的不同，本票可分為商業(yè)本票和銀行本票。按付款期限的不同，可分為即期本票和遠(yuǎn)期本票。按記載權(quán)利人方式的不同，本票可分為記名本票、不記名本票和指示本票。第58頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

（3）支票

支票（check）是出票人簽發(fā)的、委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)、在見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。支票必須記載下列事項(xiàng)：表明“支票”的字樣；無(wú)條件支付的委托；確定的金額；付款人名稱；出票日期；出票人簽章。未記載上述規(guī)定事項(xiàng)之一的，支票無(wú)效。第59頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三

按支付方式的不同，支票可分為現(xiàn)金支票、轉(zhuǎn)賬支票和保付支票。按付款期限的不同，支票可分為即期支票和遠(yuǎn)期支票。按付款期限的不同，支票可分為即期支票和遠(yuǎn)期支票。按記載權(quán)利人方式的不同，支票可分為記名支票、不記名支票和指示支票。

第60頁(yè)，共67頁(yè)，2023年，2月20日，星期三（三）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單

大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（LargeDenominationNegotiableCertificateofDepo