2023年游艇制造行業(yè)分析報(bào)告

2023年游艇制造行業(yè)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、美國(guó)游艇產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程與特點(diǎn) PAGEREFToc374439777\h31、美國(guó)游艇消費(fèi)經(jīng)歷了三個(gè)高速成長(zhǎng)期 PAGEREFToc374439778\h32、游艇消費(fèi)與GDP及可支配收入相關(guān) PAGEREFToc374439779\h33、油價(jià)高漲—經(jīng)濟(jì)衰退—游艇蕭條 PAGEREFToc374439780\h5二、中國(guó)游艇消費(fèi)的深層次因素：文化融合與體制開(kāi)放 PAGEREFToc374439781\h61、中國(guó)游艇發(fā)展依賴于對(duì)海洋文化的認(rèn)同 PAGEREFToc374439782\h62、開(kāi)放的環(huán)境是游艇業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵 PAGEREFToc374439783\h73、游艇產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有極大的拉動(dòng)效應(yīng) PAGEREFToc374439784\h7三、中國(guó)游艇消費(fèi)有其內(nèi)在動(dòng)力和合適載體 PAGEREFToc374439785\h81、休閑旅游將直接拉動(dòng)游艇消費(fèi) PAGEREFToc374439786\h82、游艇俱樂(lè)部是游艇消費(fèi)的合適載體 PAGEREFToc374439787\h8四、游艇行業(yè)積極政策導(dǎo)向與消極稅收政策 PAGEREFToc374439788\h101、2023年國(guó)務(wù)院將游艇裝備列為鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)目錄 PAGEREFToc374439789\h102、游艇消費(fèi)稅蠅頭小利，制約行業(yè)發(fā)展得不償失 PAGEREFToc374439790\h103、美國(guó)游艇征稅不足3年就被撤銷，其后行業(yè)開(kāi)始回暖 PAGEREFToc374439791\h11五、國(guó)內(nèi)外公務(wù)艇市場(chǎng)特點(diǎn)比較 PAGEREFToc374439792\h121、美國(guó)海岸警備隊(duì)配備船艇1600余艘 PAGEREFToc374439793\h122、日本海上保安廳各類艦船裝備700余艘 PAGEREFToc374439794\h133、我國(guó)存在強(qiáng)化海洋管理的內(nèi)在需求 PAGEREFToc374439795\h134、“九龍治水”體制下的需求疊加 PAGEREFToc374439796\h155、中國(guó)未來(lái)可能形成水上執(zhí)法一體化的模式 PAGEREFToc374439797\h17六、相關(guān)上市公司 PAGEREFToc374439798\h181、太陽(yáng)鳥(niǎo)：國(guó)內(nèi)最具綜合實(shí)力的游艇龍頭 PAGEREFToc374439799\h182、上海佳豪：構(gòu)筑設(shè)計(jì)、制造、內(nèi)裝、運(yùn)營(yíng)一體化產(chǎn)業(yè)鏈 PAGEREFToc374439800\h193、濰柴動(dòng)力：收購(gòu)博杜安和法拉帝，擁有推進(jìn)動(dòng)力和世界頂級(jí)品牌 PAGEREFToc374439801\h214、中集萊佛士：游艇起步于2023年積累頗深 PAGEREFToc374439802\h24一、美國(guó)游艇產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程與特點(diǎn)1、美國(guó)游艇消費(fèi)經(jīng)歷了三個(gè)高速成長(zhǎng)期我們分析了1955年到2023年美國(guó)娛樂(lè)性船艇行業(yè)總零售額的數(shù)據(jù)。這里的零售總額包括了新造船艇、發(fā)動(dòng)機(jī)、拖車、二手船艇/發(fā)動(dòng)機(jī)、售后配件以及保險(xiǎn)維修燃料等項(xiàng)目的總支出，反映了美國(guó)整個(gè)娛樂(lè)性船體國(guó)內(nèi)行業(yè)的景氣程度。從1955年以來(lái)，總體上娛樂(lè)性船舶零售是呈上升趨勢(shì)的，其中1955年到1960年年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到13%。而1959之后經(jīng)過(guò)了很長(zhǎng)一段時(shí)間的平穩(wěn)期，1960-1973年年復(fù)合增長(zhǎng)率不到1%。1982年到1988年又迎來(lái)了一波高速增長(zhǎng)期，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到超過(guò)10%。1992-2023年增長(zhǎng)率達(dá)到7%。2、游艇消費(fèi)與GDP及可支配收入相關(guān)一般認(rèn)為，娛樂(lè)性船艇行業(yè)的發(fā)展和景氣程度主要和以下幾個(gè)方面相關(guān)：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、消費(fèi)者信心、收入、油價(jià)、法規(guī)稅法、文化以及天氣等。圖2展示了美國(guó)娛樂(lè)性船艇行業(yè)總零售額增長(zhǎng)率與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率/可支配收入增長(zhǎng)率的關(guān)系?？梢钥闯觯?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與娛樂(lè)性船艇行業(yè)的景氣程度有一定的關(guān)系，行業(yè)總零售額增長(zhǎng)率與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率的相關(guān)系數(shù)將近0.6。娛樂(lè)性船艇行業(yè)的零售額變動(dòng)率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的變動(dòng)率。如圖3所示，我們將美國(guó)娛樂(lè)性船艇行業(yè)總零售額（價(jià)格水平剔除后的相對(duì)值）和美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)的走勢(shì)進(jìn)行比較?？梢钥闯觯@兩者之間有一定的相關(guān)性。3、油價(jià)高漲—經(jīng)濟(jì)衰退—游艇蕭條美國(guó)游艇行業(yè)較為明顯的蕭條期一共有四次，1994-1995年，1980-1983年，1989-1992年，以及最近從2023年開(kāi)始的蕭條期。四次美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，娛樂(lè)性船艇行業(yè)都處于蕭條期。而這其中的前三次蕭條期還與油價(jià)相關(guān)。第一次石油危機(jī)從1973到1974年，由于石油輸出國(guó)組織暫停出口石油造成油價(jià)從1973年的每桶不到3美元漲到超過(guò)13美元；第二次石油危機(jī)發(fā)生在1979年至20世紀(jì)80年代初，當(dāng)時(shí)原油價(jià)格從1979年的每桶15美元左右最高漲到1981年2月的39美元。這兩次石油危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)娛樂(lè)性船艇行業(yè)的總零售額都受到了一定的打擊，持續(xù)幾年處于下降通道。而第三次石油危機(jī)是在1990年因海灣戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)。在美國(guó)娛樂(lè)性船艇的三次蕭條期中，行業(yè)首先是受到整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響。當(dāng)經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，娛樂(lè)性船艇，作為一種娛樂(lè)用消費(fèi)品甚至于奢侈品，顯然是從購(gòu)物單子上劃去的首選項(xiàng)之一。另一方面，油價(jià)的升高對(duì)娛樂(lè)性船艇行業(yè)也有格外大的影響。娛樂(lè)性船艇的銷售和固有數(shù)量上，動(dòng)力船占了很大的比例。油價(jià)的上漲導(dǎo)致了使用動(dòng)力船艇成本的上升，這會(huì)壓制消費(fèi)者參與海上娛樂(lè)的需求以減少油的消費(fèi)，同時(shí)也會(huì)使消費(fèi)者推遲購(gòu)買(mǎi)娛樂(lè)性船艇，或在選擇船艇種類——?jiǎng)恿Υ头莿?dòng)力船時(shí)做出改變進(jìn)而影響消費(fèi)總額。二、中國(guó)游艇消費(fèi)的深層次因素：文化融合與體制開(kāi)放1、中國(guó)游艇發(fā)展依賴于對(duì)海洋文化的認(rèn)同當(dāng)今西方世界游艇已成為僅次于私人飛機(jī)的行走游玩工具。破風(fēng)斬浪，速度帶來(lái)的刺激、自由駕馭的快感，只有親自駕駛游艇才能體會(huì)。除此之外，沖浪、潛水、游泳、垂釣、甚至是什么都不做，只是穿上比基尼躺在甲板上曬太陽(yáng)，也是一件浪漫的事情。游艇的存在，讓人與水親密接觸，體驗(yàn)到另外一種新奇的生活方式。游艇的魅力在于只要您愿意，隨時(shí)讓您遠(yuǎn)離塵囂壓力、享受嶄新體驗(yàn)。玩游艇的最高境界就是航海旅游，海洋考察，環(huán)球旅行。借助大自然的力量挑戰(zhàn)人的極限，磨練人的意志。我國(guó)缺乏游艇文化，大眾普遍性的消費(fèi)觀念尚未形成。中國(guó)文明是屬于大陸文化，游艇所代表的是海洋文化；大陸文化本身有一定封閉性，海洋文化則體現(xiàn)自由開(kāi)放，兩者存在根本的差異。從本質(zhì)上看，游艇文化是海洋文化的延伸，基于中國(guó)自古以來(lái)千百年形成的內(nèi)陸農(nóng)耕文化思維定式，深刻領(lǐng)悟這種舶來(lái)文化還尚需時(shí)日。不過(guò)作為海洋文化和海洋文化發(fā)展的產(chǎn)物，游艇經(jīng)濟(jì)正在吸引著越來(lái)越多的目光，“游艇經(jīng)濟(jì)”是中國(guó)最具魅力和最有前景的產(chǎn)業(yè)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和居民生活水平的提高，游艇正在成為人們娛樂(lè)休閑的新消費(fèi)品。2、開(kāi)放的環(huán)境是游艇業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵在西方國(guó)家里，游艇的管理相當(dāng)寬松，游艇在本國(guó)海域可以任意航行，穿州過(guò)省，沒(méi)有人為的關(guān)卡。目前，中國(guó)的香港、澳門(mén)地區(qū)制定的游艇海事法規(guī)也較為完善。但由于大陸的游艇海事法規(guī)體系不健全，港澳地區(qū)的游艇只能“游”世界，不能“游”大陸沿海。一直以來(lái)我國(guó)大陸水域的航道主要是偏向商業(yè)運(yùn)輸、裝卸貨物等用途，沒(méi)有考慮到運(yùn)動(dòng)、休閑、娛樂(lè)的游艇產(chǎn)業(yè)方向發(fā)展，也導(dǎo)致了我國(guó)大陸還沒(méi)有相對(duì)獨(dú)立科學(xué)的游艇管理法規(guī)，嚴(yán)重阻礙了游艇業(yè)的發(fā)展。3、游艇產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有極大的拉動(dòng)效應(yīng)發(fā)展游艇旅游具有很高的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)價(jià)值。游艇業(yè)被稱為“漂浮在黃金水道上的巨大商機(jī)”,是兼具勞動(dòng)密集、技術(shù)密集、知識(shí)密集、資金密集的長(zhǎng)鏈產(chǎn)業(yè),對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有極大的拉動(dòng)作用。國(guó)際游艇設(shè)施委員會(huì)的數(shù)據(jù)表明,游艇業(yè)的產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)系數(shù)高達(dá)1：9。以游艇為基礎(chǔ)的游艇經(jīng)濟(jì)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)具有重大的推動(dòng)作用，將為社會(huì)建設(shè)提供更多的就業(yè)崗位，拉動(dòng)消費(fèi)等在內(nèi)的眾多效益。鑒于游艇經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)鏈很長(zhǎng)，政府要制定具有吸引力的稅收措施，建立完善的游艇整體規(guī)劃網(wǎng)絡(luò)，加強(qiáng)與周邊地區(qū)的活動(dòng)聯(lián)系，確保政策的貫徹落實(shí)到位，并根據(jù)自然條件舉辦游艇賽事、活動(dòng)，建設(shè)城市景觀活動(dòng)等，如果各項(xiàng)措施有力結(jié)合，將為游艇經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有力支持。三、中國(guó)游艇消費(fèi)有其內(nèi)在動(dòng)力和合適載體1、休閑旅游將直接拉動(dòng)游艇消費(fèi)游艇行業(yè)和游艇市場(chǎng)在中國(guó)都是出于起步階段或者準(zhǔn)備起步的階段，無(wú)論從生產(chǎn)廠家或者是代理銷售商還是國(guó)內(nèi)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，游艇都是新的事業(yè)。盡管中國(guó)游艇史是很短的，但這并不能減慢中國(guó)人對(duì)游艇消費(fèi)的增長(zhǎng)速度。短短二十多年，游艇生產(chǎn)企業(yè)、游艇配件生產(chǎn)、品牌代理銷售、國(guó)產(chǎn)自主品牌、游艇玩家、游艇俱樂(lè)部、游艇展會(huì)等游艇相關(guān)項(xiàng)目和個(gè)人，猶如雨后春筍般蓬勃發(fā)展?，F(xiàn)在，中國(guó)游艇俱樂(lè)部進(jìn)入圈岸、圈島、圈海時(shí)期，為下一階段的中國(guó)游艇興起鋪就基礎(chǔ)。游艇產(chǎn)業(yè)在中國(guó)的前景是美好的。游艇發(fā)展專家委員會(huì)認(rèn)為，價(jià)格在50萬(wàn)-100萬(wàn)人民幣的釣魚(yú)艇、帆船、休閑游艇消費(fèi)，今后很可能形成一種經(jīng)濟(jì)規(guī)模，因?yàn)樵谧》?、汽車之后，休閑旅游需求旺盛，而休閑旅游很大的一個(gè)工具就是游艇，所以中國(guó)游艇產(chǎn)業(yè)在未來(lái)3至5年將會(huì)有爆發(fā)式的發(fā)展。2、游艇俱樂(lè)部是游艇消費(fèi)的合適載體游艇俱樂(lè)部是一個(gè)廣義的概念。游艇碼頭，擁有供各種類型游艇停放的泊位，供游客航海體驗(yàn)等娛樂(lè)配套服務(wù)的可以稱為游艇俱樂(lè)部；地產(chǎn)中，擁有配套設(shè)施，供高端房產(chǎn)業(yè)主悠閑的游艇私人會(huì)所可以稱為游艇俱樂(lè)部；沿海的酒店、度假村，配有游艇觀光，垂釣，海景拍照等服務(wù)，也可稱為游艇俱樂(lè)部；擁有豐富技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，專門(mén)進(jìn)行培訓(xùn)以及公眾休閑的俱樂(lè)部，也算是狹義的游艇俱樂(lè)部。目前，我國(guó)擁有的較大型游艇俱樂(lè)部項(xiàng)目在180項(xiàng)左右，其中較大型的有124項(xiàng)，其主要分布在海南、山東、廣東、浙江、遼寧、福建、及江蘇等省份。大力發(fā)展游艇俱樂(lè)部的城市有：三亞、廈門(mén)、廣州、大連、?？?、瓊海、青島、煙臺(tái)、珠海、深圳、舟山、杭州、上海、重慶等。從分布來(lái)看，主要集中在沿海及長(zhǎng)江流域經(jīng)濟(jì)發(fā)展全國(guó)領(lǐng)先的城市，借助水資源的優(yōu)勢(shì)，以及經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，大力發(fā)展游艇產(chǎn)業(yè)。四、游艇行業(yè)積極政策導(dǎo)向與消極稅收政策1、2023年國(guó)務(wù)院將游艇裝備列為鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)目錄2023年12月1日國(guó)務(wù)院頒布了41號(hào)文件《關(guān)于發(fā)展我國(guó)旅游業(yè)的指導(dǎo)性意見(jiàn)》，國(guó)務(wù)院的41號(hào)文件不僅把旅游業(yè)提升為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)，同時(shí)首次提出支持有條件的地區(qū)發(fā)展郵輪旅游、游艇旅游，將郵輪和游艇旅游裝備業(yè)列為國(guó)家鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)目錄。2023年，工業(yè)和信息化部頒布的《船舶工業(yè)技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)改造投資方向(2023-2023)》，在“一、科研開(kāi)發(fā)重點(diǎn)領(lǐng)域和主要內(nèi)容”之“高技術(shù)高附加值船舶”部分列出：“大型液化天然氣船、萬(wàn)箱級(jí)以上集裝箱船、大型液化石油氣（LPG）船、大中型工程船舶、大型汽車運(yùn)輸船、客滾船、高檔化學(xué)品船、科學(xué)考察船、大型遠(yuǎn)洋漁船、豪華游艇、豪華游輪等”。41號(hào)文給中國(guó)游艇業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了歷史性的機(jī)遇。以14號(hào)文作為分水嶺，全國(guó)游艇發(fā)展專家指導(dǎo)委員會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)鄭煒航認(rèn)為現(xiàn)在是中國(guó)游艇產(chǎn)業(yè)的起步發(fā)展時(shí)期，五年以后應(yīng)該是中國(guó)游艇產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展時(shí)期。2、游艇消費(fèi)稅蠅頭小利，制約行業(yè)發(fā)展得不償失2023年3月21日，財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局頒布《關(guān)于調(diào)整和完善消費(fèi)稅政策的通知》即財(cái)稅[2023]33號(hào)，其新增稅率項(xiàng)下，規(guī)定游艇稅率為10%。游艇是指長(zhǎng)度大于8米小于90米，船體由玻璃鋼、鋼、鋁合金、塑料等多種材料制作，可以在水上移動(dòng)的水上浮載體。按照動(dòng)力劃分，游艇分為無(wú)動(dòng)力艇、帆艇和機(jī)動(dòng)艇。該稅目征收范圍包括艇身長(zhǎng)度大于8米（含）小于90米（含），內(nèi)置發(fā)動(dòng)機(jī)，可以在水上移動(dòng),一般為私人或團(tuán)體購(gòu)置，主要用于水上運(yùn)動(dòng)和休閑娛樂(lè)等非牟利活動(dòng)的各類機(jī)動(dòng)艇。把游艇作為奢侈品，國(guó)內(nèi)購(gòu)買(mǎi)私人游艇要開(kāi)征10%的消費(fèi)稅，這對(duì)起步階段的中國(guó)游艇業(yè)發(fā)展極為不利，直接導(dǎo)致私人購(gòu)買(mǎi)游艇的情況寥寥。新的鼓勵(lì)消游艇費(fèi)的政策導(dǎo)向與舊的稅收體制相互矛盾。我們認(rèn)為2023年與2023年的經(jīng)濟(jì)環(huán)境已經(jīng)今非昔比，為私人購(gòu)買(mǎi)游艇設(shè)置的消費(fèi)稅實(shí)乃蠅頭小利，卻嚴(yán)重制約了整個(gè)游艇行業(yè)的大發(fā)展，已經(jīng)到了有關(guān)部門(mén)反思的時(shí)候了。3、美國(guó)游艇征稅不足3年就被撤銷，其后行業(yè)開(kāi)始回暖對(duì)于1989-1992年這次時(shí)間長(zhǎng)、程度深的娛樂(lè)性船艇行業(yè)蕭條期，一項(xiàng)法律也是不得不提的——1990年11月美國(guó)總統(tǒng)老布什簽署的對(duì)10萬(wàn)美元以上的游艇征收的10%的“奢侈稅”。這項(xiàng)“奢侈稅”原本的出發(fā)點(diǎn)在于促進(jìn)公平，想要“劫富濟(jì)貧”。奢侈稅的支持者們持有的假設(shè)是富人們既然愿意購(gòu)買(mǎi)高價(jià)的游艇，那就肯定有能力支付10%的奢侈稅。但事實(shí)上，這項(xiàng)稅收改變了富豪們的消費(fèi)行為，富豪們不愿意再在美國(guó)購(gòu)買(mǎi)游艇。另一方面，由于他們對(duì)于游艇的需求是非常靈活的，船艇娛樂(lè)的替代品很多，故而奢侈稅的壓力大多被轉(zhuǎn)嫁到了相對(duì)不那么靈活的供給一方。結(jié)果直接遭殃的是整個(gè)美國(guó)游艇產(chǎn)業(yè)，1991年的銷售業(yè)績(jī)比1990年下滑77%，很多游艇制造公司被迫宣告破產(chǎn)，至少2萬(wàn)5千名工人失業(yè)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)清晰地證明這是一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)災(zāi)難，1990年，聯(lián)合經(jīng)濟(jì)委員會(huì)預(yù)計(jì)1991年游艇奢侈稅收入為3100萬(wàn)元，但1991年實(shí)際征收的游艇奢侈稅收入僅為1660萬(wàn)元，另外政府還得提供2420萬(wàn)元救濟(jì)失業(yè)工人，政府凈賠760萬(wàn)美元。到了1993年8月，老布什就在各方壓力之下撤銷了針對(duì)游艇的奢侈稅。而這次娛樂(lè)性船艇行業(yè)的蕭條期也于1993年結(jié)束開(kāi)始回暖。五、國(guó)內(nèi)外公務(wù)艇市場(chǎng)特點(diǎn)比較1、美國(guó)海岸警備隊(duì)配備船艇1600余艘美國(guó)海岸警備隊(duì)的兩個(gè)核心任務(wù)是安全和保安。美國(guó)海岸警衛(wèi)隊(duì)是美國(guó)五大武裝力量之一，也是惟一擁有執(zhí)法權(quán)力和惟一不受國(guó)防部節(jié)制的隊(duì)伍。美國(guó)海岸警衛(wèi)隊(duì)擁有各類艦船。其大中型艦船，即長(zhǎng)度在65英尺(約22米)以上者，叫Cutter(小型武裝快艇)，船名前面加前綴“USCGC”，現(xiàn)役200余艘。小型艦艇叫Boat(小船)，現(xiàn)役1400余艘。美國(guó)海岸警衛(wèi)隊(duì)還擁有200余架各類固定翼飛機(jī)和直升機(jī)。美國(guó)海岸警衛(wèi)隊(duì)主要負(fù)責(zé)所有海岸線上的警戒、巡邏、執(zhí)法等任務(wù)，其職能覆蓋了相當(dāng)于中國(guó)海軍、公安邊防武警、海監(jiān)、海事、漁政、海關(guān)、環(huán)境保護(hù)等部門(mén)的部分業(yè)務(wù)，是一支軍事化的綜合執(zhí)法隊(duì)伍。海岸警備隊(duì)還有它的輔助隊(duì)。輔助隊(duì)的傳統(tǒng)任務(wù)是協(xié)助海岸警備隊(duì)進(jìn)行巡邏、船舶安全檢查及對(duì)公眾普及船舶及船舶操作的知識(shí)。2、日本海上保安廳各類艦船裝備700余艘日本海上保安廳(簡(jiǎn)稱JCG)隸屬于日本國(guó)土基礎(chǔ)設(shè)施交通省。現(xiàn)有各類人員12255人，每年經(jīng)費(fèi)預(yù)算約1682億日元。其總部設(shè)在東京，內(nèi)設(shè)行政部、裝備技術(shù)部、警備救助部、海洋測(cè)繪部、海上交通部等5個(gè)職能部門(mén)，在全國(guó)各地下設(shè)11個(gè)海上管區(qū)，以及海上保安大學(xué)和海上保安學(xué)校等培訓(xùn)部門(mén)。其主要職能名義上包括維護(hù)海上治安，維護(hù)海上交通安全，海上防災(zāi)救災(zāi)和海洋環(huán)境保護(hù)。截止到2023年，日本海上保安廳11個(gè)海上管區(qū)共下轄海上保安部66個(gè)、海上警備救助部1個(gè)、海上保安署54個(gè)、航空基地14個(gè)、航標(biāo)事務(wù)所53個(gè)。擁有各類巡視船艇50多種，共計(jì)700余艘，其中載直升機(jī)巡視船13艘，大型巡視船40艘，中型巡視船46艘，小型巡視船20艘，消防船5艘，其他巡視艇200余艘，另外還有測(cè)量船、設(shè)標(biāo)船、航標(biāo)維護(hù)船和教育實(shí)習(xí)船等。擁有各類型固定翼飛機(jī)29架，各類直升機(jī)46架。3、我國(guó)存在強(qiáng)化海洋管理的內(nèi)在需求為了進(jìn)一步加強(qiáng)海洋維權(quán)巡航執(zhí)法工作，增強(qiáng)國(guó)家海洋維權(quán)巡航執(zhí)法能力，全面履行好國(guó)家海洋局授權(quán)給省級(jí)海監(jiān)機(jī)構(gòu)海洋維權(quán)執(zhí)法的職責(zé)，各沿海省級(jí)海監(jiān)機(jī)構(gòu)已相繼啟動(dòng)了建造大噸位維權(quán)執(zhí)法專用海監(jiān)船的立項(xiàng)工作，預(yù)計(jì)在今后的幾年中，中國(guó)海監(jiān)船將再增加36艘。其中1500噸級(jí)7艘、1000噸級(jí)15艘、600噸級(jí)海監(jiān)船14艘。該項(xiàng)目全部建設(shè)完成后，將極大地提升我國(guó)海上維權(quán)力量。據(jù)相關(guān)報(bào)道，到“十四五”末期，中國(guó)海監(jiān)執(zhí)法飛機(jī)力爭(zhēng)達(dá)到16架，執(zhí)法船達(dá)到360艘。山東海事局計(jì)劃“十四五”期間，還將新增60米級(jí)、40米級(jí)、30米級(jí)船艇10余條。江蘇海事局在“十四五”期間爭(zhēng)取建造一批千噸級(jí)巡邏船、60米級(jí)巡邏船、40米級(jí)巡邏船、30米及以下巡邏船，以及中小型溢油應(yīng)急船，全局船艇保有量超過(guò)140艘，形成由大到小、不同材質(zhì)船型優(yōu)化組合的系列船型配備結(jié)構(gòu)。4、“九龍治水”體制下的需求疊加我國(guó)海上“九龍”分3種類型：第一、執(zhí)法型。如：海警、海事、海監(jiān)、漁政漁監(jiān)、海關(guān)緝私、邊防派出所等。第二、協(xié)調(diào)指揮型，以協(xié)調(diào)為主。如：搜救中心、沿海地方縣鄉(xiāng)政府等。第三、執(zhí)行型。如：海救、打撈等。這些“龍”分別隸屬于公安部、交通部、農(nóng)業(yè)部、國(guó)土資源部、海關(guān)總署、地方政府（省市縣鄉(xiāng)）等。他們管理著海上救助、海上治安、海上交通、海上污染、海域使用、海上緝私，等等。有的職責(zé)重復(fù)，有的職責(zé)分散。而設(shè)備（船艇飛機(jī)）重復(fù)購(gòu)置，人員隊(duì)伍重復(fù)建設(shè)。5、中國(guó)未來(lái)可能形成水上執(zhí)法一體化的模式美、日、港等擁有國(guó)際先進(jìn)的海事管理水平的國(guó)家和地區(qū)的海事執(zhí)法模式都有一個(gè)共同點(diǎn)綜合執(zhí)法，他們的海上執(zhí)法隊(duì)伍涵蓋了中國(guó)參與水上事務(wù)管理的若干個(gè)部門(mén)，如美國(guó)海岸警衛(wèi)隊(duì)的職能幾乎涵蓋了我國(guó)海事、海洋局、海監(jiān)、漁政、海關(guān)、公安邊防、環(huán)境保護(hù)等海上管理部門(mén)的所有業(yè)務(wù)，日本海上保安廳其職能涵蓋了我國(guó)的海事、海關(guān)、海警、救助與打撈、環(huán)境保護(hù)乃至海軍等多個(gè)部門(mén)，即使是香港海事處的職能也涵蓋了我國(guó)的海事、救助、打撈等多個(gè)部門(mén)的職責(zé)。上述各國(guó)海事管理部門(mén)綜合執(zhí)法的實(shí)踐證明了綜合執(zhí)法具有更高的效率，可以實(shí)現(xiàn)更優(yōu)的資源配置，可以達(dá)到更好的監(jiān)管效果。有在國(guó)外普遍實(shí)行的大部制作為理論先導(dǎo)，有美、日、港、英的綜合執(zhí)法的成功作為實(shí)踐的范本，我國(guó)九龍治水難題的解決方案已是呼之欲出——重新劃分各水上執(zhí)法部門(mén)職能、有效整合水上執(zhí)法資源、進(jìn)行水上綜合執(zhí)法就是我國(guó)海事管理現(xiàn)實(shí)而科學(xué)的努力方向。六、相關(guān)上市公司1、太陽(yáng)鳥(niǎo)：國(guó)內(nèi)最具綜合實(shí)力的游艇龍頭公司商務(wù)艇增長(zhǎng)較快，私人艇相對(duì)平穩(wěn)。公司銷售區(qū)域在華南、華中、華東三足鼎立格局仍將延續(xù)，從規(guī)避稅收以及目前消費(fèi)環(huán)境考慮，商務(wù)艇仍為主導(dǎo)產(chǎn)品，預(yù)計(jì)復(fù)合增速55%，私人艇收入占比5%左右，預(yù)計(jì)復(fù)合增速27.5%。特種艇結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)預(yù)期較為明確，公司收購(gòu)的廣東寶達(dá)在高速艇方面擁有技術(shù)和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，特種艇市場(chǎng)規(guī)模約為20億元，公司收入增速可望保持在20%左右。我們認(rèn)為募投項(xiàng)目完成將從產(chǎn)能、設(shè)計(jì)、營(yíng)銷提升公司綜合實(shí)力。高性能復(fù)合材料船艇擴(kuò)能建設(shè)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)能增加80%，凈利翻番；技術(shù)研究與工業(yè)設(shè)計(jì)中心技術(shù)升級(jí)改造項(xiàng)目將提升強(qiáng)化公司核心競(jìng)爭(zhēng)力；營(yíng)銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目構(gòu)筑多層次營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，有利于進(jìn)一步開(kāi)拓市場(chǎng)。珠海游艇產(chǎn)業(yè)園規(guī)模國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，具備產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)，珠海公司擴(kuò)產(chǎn)后新增產(chǎn)能40艘，2023年收入增速有望到達(dá)40%左右，珠海游艇工業(yè)園內(nèi)仍有擴(kuò)張余地。我們預(yù)測(cè)2023-2023年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為4.2、6、9.3億元，凈利潤(rùn)分別為0.45、0.65、1.05億元，每股收益分別為0.32、0.47、0.76元。2、上海佳豪：構(gòu)筑設(shè)計(jì)、制造、內(nèi)裝、運(yùn)營(yíng)一體化產(chǎn)業(yè)鏈上海佳豪已經(jīng)引進(jìn)意大利最新制造工藝、聯(lián)合意大利優(yōu)秀游艇設(shè)計(jì)公司，收購(gòu)了原來(lái)與意大利企業(yè)合作的家具企業(yè)，并在奉賢建設(shè)了游艇制造基地，另外也設(shè)立了游艇運(yùn)營(yíng)公司和碼頭。公司已經(jīng)初步構(gòu)筑了游艇產(chǎn)業(yè)鏈的完整輪廓。2023年4月上海佳豪利用其超募8800萬(wàn)元資金，設(shè)立了上海佳豪船舶科技發(fā)展，以之為平臺(tái)進(jìn)行游艇項(xiàng)目的運(yùn)作。而佳豪科技投資1800萬(wàn)元成立了上海佳豪游艇發(fā)展（控股60%），其游艇制造基地位于上海奉賢，廠區(qū)面積6.66萬(wàn)平方米。佳豪游艇的產(chǎn)業(yè)基地正在按計(jì)劃建設(shè)中，預(yù)計(jì)首艘艇2023年下半年可以下水。2023年12月上海佳豪船舶工程設(shè)計(jì)股份與意大利船級(jí)社（“RINA”）簽訂了《關(guān)于共同開(kāi)發(fā)中國(guó)游艇技術(shù)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的戰(zhàn)略合作意向書(shū)》。RINA所承擔(dān)的責(zé)任包括：1）在游艇產(chǎn)業(yè)方面，向BESTWAY提供相關(guān)法律法規(guī)和技術(shù)支持。2）對(duì)于中國(guó)游艇市場(chǎng)發(fā)展方向，向BESTWAY提出合理的建議。3）向BESTWAY提供游艇方面的培訓(xùn)。4）未來(lái)時(shí)機(jī)成熟時(shí)，提供游艇的入級(jí)和檢驗(yàn)服務(wù)。2023年3月5日，佳豪科技與FIPAITALIANAYACHTSS.R.L（下稱“FIPA”或“船廠”）簽訂了《關(guān)于代理FIPAITALIANAYACHTSS.R.L公司游艇產(chǎn)品意向書(shū)》。上海佳豪牽手意大利游艇巨頭fipa集團(tuán)，將在中國(guó)獨(dú)家代理Fipa旗下的所有品牌，把真正意大利最高品質(zhì)的游艇及游艇文化帶到中國(guó)。2023年3月7日，上海佳豪船舶科技發(fā)展委托上海佳豪物流發(fā)展與FIPAItalianaYachtsSrl簽訂的《MAIORA20S游艇購(gòu)買(mǎi)合同》及控股子公司上海佳豪游艇發(fā)展與FIPA簽訂的《MAIORA20S游艇生產(chǎn)技術(shù)轉(zhuǎn)讓合同》，合同金額共計(jì)270.8萬(wàn)歐元。根據(jù)協(xié)議，F(xiàn)IPA將為佳豪物流建造一艘MAIORA20S游艇，金額為215.8歐萬(wàn)元，履約期限至今年10月30日。FIPA向佳豪游艇轉(zhuǎn)讓協(xié)議產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、銷售、管理、采購(gòu)和維修使用的技術(shù)以及協(xié)議產(chǎn)品全部有關(guān)技術(shù)和技術(shù)資料，同時(shí)FIPA授予佳豪游艇在中國(guó)制造、銷售協(xié)議產(chǎn)品的權(quán)利，除此之外其他地區(qū)的制造銷售權(quán)利屬FIPA所有等，涉及費(fèi)用共計(jì)55萬(wàn)歐元。2023年8月公司公告計(jì)劃使用超募資金中的1190萬(wàn)元收購(gòu)上海美度沙家具制造70%的股權(quán)，美度沙公司將承接上海佳豪游艇發(fā)展游艇生產(chǎn)的內(nèi)裝業(yè)務(wù)及EPC業(yè)務(wù)的內(nèi)裝業(yè)務(wù)。公司此次計(jì)劃收購(gòu)美度沙公司主要從事高端家具的設(shè)計(jì)制造，曾與意大利游艇公司合作，進(jìn)行定制游艇的內(nèi)部木飾和家具生產(chǎn)。公司正在設(shè)立自己的游艇俱樂(lè)部，力圖打造全產(chǎn)業(yè)鏈，因?yàn)楦叨擞瓮П举|(zhì)上是服務(wù)業(yè)。佳豪科技還利用1460萬(wàn)元超募資金投資成立了（控股73%）上海佳豪游艇運(yùn)營(yíng)，負(fù)責(zé)游艇俱樂(lè)部的建設(shè)，選址在上海黃浦江沿岸，2023年年底也能投入運(yùn)營(yíng)。至此，上海佳豪將擁有游艇設(shè)計(jì)、制造、內(nèi)裝、運(yùn)營(yíng)一體化的能力，在游艇產(chǎn)業(yè)鏈中的布局已經(jīng)成型。3、濰柴動(dòng)力：收購(gòu)博杜安和法拉帝，擁有推進(jìn)動(dòng)力和世界頂級(jí)品牌2023年,山東重工集團(tuán)通過(guò)子公司濰柴動(dòng)力股份,收購(gòu)法國(guó)的老牌發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)商博杜安,使濰柴集團(tuán)一下子步入國(guó)際高端船艇推進(jìn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)。收購(gòu)至今,濰柴動(dòng)力已持續(xù)投入超過(guò)3000萬(wàn)歐元,擴(kuò)大了博杜安的生產(chǎn)規(guī)模,提升了研發(fā)能力,確立了市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位。博杜安發(fā)動(dòng)機(jī)銷量從2023年的74臺(tái),提升到2023年的352臺(tái)；員工人數(shù)由120人增加至202人。從推進(jìn)系統(tǒng)再到終端產(chǎn)品,這不單是濰柴在重卡和工程機(jī)械領(lǐng)域的發(fā)展路徑,也是濰柴發(fā)展游艇業(yè)的一條路徑。由此,濰柴的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)得以調(diào)整,實(shí)現(xiàn)動(dòng)力產(chǎn)品向高端造船技術(shù)的拓展,同時(shí)帶動(dòng)集團(tuán)船舶推進(jìn)系統(tǒng)的技術(shù)升級(jí)。在博杜安公司船舶推進(jìn)技術(shù)的基礎(chǔ)上,濰柴可以大力發(fā)展高速艇用推進(jìn)系統(tǒng),填補(bǔ)我國(guó)在此領(lǐng)域的技術(shù)與業(yè)務(wù)空白。法拉帝為全球最大的豪華游艇制造商,擁有全球最先進(jìn)的船艇研發(fā)中心和一流的工業(yè)設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)、800多家供應(yīng)商組成的全球供應(yīng)商體系和世界上最先進(jìn)的游艇制造系統(tǒng)。法拉帝在全球80多個(gè)國(guó)家擁有約60個(gè)精心挑選的經(jīng)銷商組成的銷售網(wǎng)絡(luò),在86個(gè)國(guó)家設(shè)立了1000多個(gè)維修站及零部件供應(yīng)中心。目前,法拉帝擁有8家造船廠,其中7家在意大利,1家在美國(guó)的邁阿密,員工將近2023人。旗下?lián)碛?大豪華游艇品牌,其中法拉帝(Ferretti)、麗娃(Riva)、博星(Pershing)和博川(Bertram)四個(gè)品牌位居全球10大品牌之列。公司在2023年銷售額一度超過(guò)9億歐元。受金融危機(jī)影響,全球游艇市場(chǎng)自2023年以來(lái),一直處于不斷下滑的狀態(tài),2023年,法拉帝全球銷售額約5億歐元,比兩年前幾乎下降了一半。2023年1月,山東重工濰柴集團(tuán)與法拉帝主要債權(quán)人達(dá)成協(xié)議,通過(guò)參與法拉帝債務(wù)重組程序,收購(gòu)法拉帝的控股權(quán)。山東重工濰柴集團(tuán)將提供1.78億歐元的股權(quán)投資,同時(shí)提供1.96億歐元的貸款額度,總投資3.74億歐元。債務(wù)重組程序完成后,山東重工濰柴集團(tuán)將獲得法拉帝75%的控股權(quán)。由此為柴集團(tuán)直接進(jìn)入全球頂級(jí)的豪華游艇市場(chǎng),掌握全球最優(yōu)秀的游艇產(chǎn)業(yè)資源。董事長(zhǎng)譚旭光表示,在中國(guó)戰(zhàn)略方面,法拉帝將建立中國(guó)研發(fā)中心和零部件供應(yīng)商體系,開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)適合中國(guó)未來(lái)市場(chǎng)的豪華游艇、公務(wù)用艇,甚至商用游輪?！巴ㄟ^(guò)本項(xiàng)交易,山東重工濰柴集團(tuán)將直接進(jìn)入全球頂級(jí)的豪華游艇市場(chǎng),成為全球領(lǐng)先的高端豪華游艇產(chǎn)品及推進(jìn)系統(tǒng)供應(yīng)商。同時(shí),交易也將進(jìn)一步推進(jìn)集團(tuán)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整,使業(yè)務(wù)模式由裝備制造業(yè)向高端奢侈品制造拓展?！弊T旭光表示，成功收購(gòu)法拉帝之后，不會(huì)將其注入集團(tuán)旗下上市公司，而是選擇自主發(fā)展，擇機(jī)獨(dú)立上市。目前給法拉帝的規(guī)劃是在香港上市，時(shí)間為3-5年。4、中集萊佛士：游艇起步于2023年積累頗深自2023年起，來(lái)福士游艇已經(jīng)發(fā)展了許多國(guó)際客戶并進(jìn)行了許多不同項(xiàng)目的建設(shè)，特別是原型游艇。來(lái)福士游艇渴望通過(guò)創(chuàng)新多功能的設(shè)計(jì)和建造方法，應(yīng)用歐洲海事設(shè)計(jì)師、工程師、建筑師的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)和一流的設(shè)備，完美的滿足客戶的愿景及要求。來(lái)福士2023年建造的“ASEANLADY”號(hào)豪華游艇在《SHowBoats》雜志2023年度評(píng)選中榮獲“游艇最具創(chuàng)意獎(jiǎng)”，位居亞太地區(qū)40艘最佳超級(jí)游艇排名之首，引起了世界的關(guān)注。它的建造及獲獎(jiǎng)，當(dāng)時(shí)打破了歐美在私人游艇設(shè)計(jì)制造業(yè)領(lǐng)域的壟斷地位。來(lái)福士還為荷蘭Dockwise建造了“YACHTEXPRESS”游艇運(yùn)輸船，該船總長(zhǎng)209.34米，型寬32.2米，型深8.5米，結(jié)構(gòu)吃水5.8米，下潛最大吃水22米，總載重量12500噸，設(shè)計(jì)航速18節(jié)，2023年10月11日交付。

2023年金融IC卡行業(yè)分析報(bào)告2023年2月目錄一、金融IC卡受益于政策利好，社保金融化提供有利支撐 31、央行推動(dòng)銀行卡IC升級(jí) 32、安全與便利性是推動(dòng)的主要因素 43、社保卡金融功能有效支撐銀行卡IC升級(jí)進(jìn)程 64、社保卡金融功能有效支撐銀行卡IC升級(jí)進(jìn)程 7二、金融IC卡未來(lái)幾年有望保持復(fù)合90%增速增長(zhǎng) 81、POS與ATM改造基本完成，IC卡放量提供便利條件 82、金融IC卡有望保持90%以上增速增長(zhǎng)，社?？ㄖ瘟Χ却?9三、金融IC卡放量帶來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì) 111、設(shè)備改造基本完成，芯片與制卡環(huán)節(jié)進(jìn)入高速成長(zhǎng)期 112、制卡市場(chǎng)增量巨大，利好全行業(yè)增長(zhǎng) 123、一季度發(fā)卡量低預(yù)期，全年金融IC滲透率或進(jìn)一步提升 14四、重點(diǎn)公司簡(jiǎn)況 151、東港股份：智能卡業(yè)務(wù)放量 162、恒寶股份：行業(yè)龍頭，公司增長(zhǎng)依然穩(wěn)健 173、天喻信息：招標(biāo)進(jìn)展順利，金融IC與移動(dòng)支付催化劑不斷 184、東信和平：電信卡靜待發(fā)令槍，金融IC卡放量快速放量 185、同方國(guó)芯：金融IC芯片國(guó)產(chǎn)化最大受益者 196、國(guó)民技術(shù)：立足安全芯片，發(fā)展移動(dòng)支付 20一、金融IC卡受益于政策利好，社保金融化提供有利支撐1、央行推動(dòng)銀行卡IC升級(jí)本次磁條銀行卡向IC卡升級(jí)，主要受到央行政策性推動(dòng)。早在05年央行正式確認(rèn)采用“積極應(yīng)對(duì)，審慎實(shí)施”的策略來(lái)推動(dòng)金融IC卡；11年央行發(fā)布《中國(guó)人民銀行關(guān)于推進(jìn)金融IC卡應(yīng)用工作的意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》，下同），正式啟動(dòng)銀行卡IC升級(jí)的序幕。根據(jù)《意見(jiàn)》計(jì)劃，金融IC卡推廣分為支持終端（POS與ATM）改造與銀行卡升級(jí)兩部分；二者同步啟動(dòng)，率先完成支持終端的推廣與改造，然后推進(jìn)金融IC的普發(fā)以及普及。銀聯(lián)將首先實(shí)現(xiàn)新增POS與ATM等終端支持金融IC卡，并推動(dòng)全國(guó)性商業(yè)銀行改造存量終端，12年底基本實(shí)現(xiàn)境內(nèi)POS與ATM全部支持金融IC卡功能；推出支持終端的同時(shí)，包括工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行以及郵政銀行開(kāi)始發(fā)行金融IC卡，在12年底支持終端全部完成改造之后，全國(guó)性銀行開(kāi)始普發(fā)金融IC卡，2023年基本實(shí)現(xiàn)普及。2、安全與便利性是推動(dòng)的主要因素（1）與磁條卡相比，IC卡具有顯著的優(yōu)勢(shì)，主要體現(xiàn)在安全以及便利性方面（在用戶看來(lái)是便利，在銀行看來(lái)則是有利于支付業(yè)務(wù)的進(jìn)一步拓展）。金融IC卡本身以IC芯片為介質(zhì)，較磁條銀行卡容量更大，可以存儲(chǔ)密鑰、數(shù)字證書(shū)等信息，在使用過(guò)程中具有更高的加密方式；與此同時(shí)本身邏輯加密集成電路，偽造的難度極高，基本杜絕了克隆卡的問(wèn)題；另外IC卡在防磁放水防靜電方面的能力也明顯更高，減少失磁造成損失。便利性主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，首先在使用方面，金融IC卡分為接觸式與非接觸式，尤其是非接觸式在數(shù)據(jù)讀取方面更加的便利，且不依賴于終端與網(wǎng)絡(luò)的連接，使用起來(lái)更加快捷；另外最主要還是在功能方面，金融IC卡可兼容更多的功能，比如交通卡、社?？?、移動(dòng)支付功能，在完成改造的終端方面實(shí)現(xiàn)小額現(xiàn)金的功能（比如自動(dòng)售貨機(jī)、便利店甚至是菜場(chǎng)）。（2）在銀行看來(lái)金融IC卡推廣起來(lái)唯一的難點(diǎn)在于成本方面，一方面IC卡成本超過(guò)磁條卡的10倍多，另一方面則是終端改造需要一次支出較多的投入。對(duì)此我們認(rèn)為隨著金融IC卡逐步實(shí)現(xiàn)放量，制造成本或出現(xiàn)回落，且銀行轉(zhuǎn)嫁換卡成本的難度并不大。同時(shí)，銀行卡功能增多帶來(lái)交易量的提升遠(yuǎn)比成本的增加更加有利。（3）可以說(shuō)央行的政策是金融IC卡推進(jìn)的重要因素之一，而央行決策的主要依據(jù)，或者說(shuō)是吸引銀行推進(jìn)金融IC卡升級(jí)主要驅(qū)動(dòng)因素還是金融IC卡在功能拓展方面的廣闊的空間，在承接原有銀行卡功能的前提下，能夠有效的實(shí)現(xiàn)小額交易銀行卡支付，開(kāi)發(fā)其他認(rèn)證付費(fèi)場(chǎng)合功能，提供能多的自助服務(wù)等。3、社?？ń鹑诠δ苡行е毋y行卡IC升級(jí)進(jìn)程（1）人社部與央行2023年共同發(fā)布《關(guān)于社會(huì)保障卡加載金融功能的通知》（簡(jiǎn)稱《通知》，下同），明確提出社?？▽⒓虞d銀行卡的功能；國(guó)家“十四五”規(guī)劃確定將社會(huì)保障卡納入國(guó)家總體部署，明確期間發(fā)卡數(shù)量達(dá)到8億張，覆蓋60%的人口。這是對(duì)金融IC卡遷移過(guò)程中強(qiáng)有力的支持。首先，社?？ǜ郊咏鹑诠δ芡瑫r(shí)也是金融IC卡增加社保功能的過(guò)程，是國(guó)家推動(dòng)銀行卡整合其他功能的重要舉措，對(duì)于交通等的整合以及新功能的開(kāi)發(fā)也將逐步完成。其次，社?？ň薮蟮陌l(fā)行量將有效帶動(dòng)金融IC卡規(guī)模的提升，11-15年4年內(nèi)將新發(fā)行超過(guò)6億張社保金融卡。（2）根據(jù)人社部《“中華人民共和國(guó)社會(huì)保障卡”管理辦法》（簡(jiǎn)稱《辦法》，下同）規(guī)定，人社部負(fù)責(zé)管理全國(guó)社會(huì)保障卡發(fā)行和應(yīng)用工作，省級(jí)社保部門(mén)在人社部批準(zhǔn)的情況下，負(fù)責(zé)全省/市的社保卡發(fā)放，省級(jí)部門(mén)不具備相應(yīng)能力，在得到人社部同意的情況下，可以交由地市級(jí)社保部門(mén)或是第三方機(jī)構(gòu)承擔(dān)。部分直轄市以及得到授權(quán)的地級(jí)市社保部門(mén)采取與單一銀行合作的方式，則相應(yīng)的制卡、初始化、發(fā)放等可能交由該銀行負(fù)責(zé)，如北京相應(yīng)的業(yè)務(wù)由北京銀行承擔(dān)。大部分的省級(jí)社保部門(mén)通過(guò)招標(biāo)，尋求當(dāng)?shù)囟嗉毅y行合作支持，同時(shí)也對(duì)制卡商進(jìn)行挑選。4、社?？ń鹑诠δ苡行е毋y行卡IC升級(jí)進(jìn)程人社部與央行2023年共同發(fā)布《關(guān)于社會(huì)保障卡加載金融功能的通知》（簡(jiǎn)稱《通知》，下同），明確提出社?？▽⒓虞d銀行卡的功能；國(guó)家“十四五”規(guī)劃確定將社會(huì)保障卡納入國(guó)家總體部署，明確期間發(fā)卡數(shù)量達(dá)到8億張，覆蓋60%的人口。這是對(duì)金融IC卡遷移過(guò)程中強(qiáng)有力的支持。首先，社?？ǜ郊咏鹑诠δ芡瑫r(shí)也是金融IC卡增加社保功能的過(guò)程，是國(guó)家推動(dòng)銀行卡整合其他功能的重要舉措，對(duì)于交通等的整合以及新功能的開(kāi)發(fā)也將逐步完成。其次，社?？ň薮蟮陌l(fā)行量將有效帶動(dòng)金融IC卡規(guī)模的提升，11-15年4年內(nèi)將新發(fā)行超過(guò)6億張社保金融卡。根據(jù)人社部《“中華人民共和國(guó)社會(huì)保障卡”管理辦法》（簡(jiǎn)稱《辦法》，下同）規(guī)定，人社部負(fù)責(zé)管理全國(guó)社會(huì)保障卡發(fā)行和應(yīng)用工作，省級(jí)社保部門(mén)在人社部批準(zhǔn)的情況下，負(fù)責(zé)全省/市的社?？òl(fā)放，省級(jí)部門(mén)不具備相應(yīng)能力，在得到人社部同意的情況下，可以交由地市級(jí)社保部門(mén)或是第三方機(jī)構(gòu)承擔(dān)。部分直轄市以及得到授權(quán)的地級(jí)市社保部門(mén)采取與單一銀行合作的方式，則相應(yīng)的制卡、初始化、發(fā)放等可能交由該銀行負(fù)責(zé)，如北京相應(yīng)的業(yè)務(wù)由北京銀行承擔(dān)。大部分的省級(jí)社保部門(mén)通過(guò)招標(biāo)，尋求當(dāng)?shù)囟嗉毅y行合作支持，同時(shí)也對(duì)制卡商進(jìn)行挑選。二、金融IC卡未來(lái)幾年有望保持復(fù)合90%增速增長(zhǎng)1、POS與ATM改造基本完成，IC卡放量提供便利條件根據(jù)央行對(duì)于金融IC卡推廣的計(jì)劃，2023年之前相應(yīng)的支持終端應(yīng)該基本改造完畢；這為13年金融IC卡放量奠定了基礎(chǔ)。根據(jù)媒體報(bào)道，截至2023年3季度末，全國(guó)金融IC卡累計(jì)發(fā)卡7455.7萬(wàn)張（新發(fā)行），較2023年底增長(zhǎng)206%。2023年第3季度新增IC卡占新增銀行卡比率已達(dá)到15.05%。同期，終端改造方面，全國(guó)共布放POS終端658萬(wàn)臺(tái)，其中98%已完成改造；共布放ATM終端40.8萬(wàn)臺(tái)，改造率為79.1%。POS終端和ATM終端改造均按計(jì)劃完成，為2023年大規(guī)模發(fā)卡奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2、金融IC卡有望保持90%以上增速增長(zhǎng)，社?？ㄖ瘟Χ却箢A(yù)計(jì)15年金融IC卡基本實(shí)現(xiàn)普及，因此可以帶動(dòng)整個(gè)金融卡銷售量的快速增長(zhǎng)。根據(jù)我們的預(yù)測(cè)，不考慮換卡需求13-15年金融IC卡滲透率將會(huì)有顯著的提升，年均增速基本在100%左右；與此同時(shí)金融社?？昃l(fā)卡量預(yù)計(jì)在1.5億張左右，盡管增長(zhǎng)速度有所放緩，但市場(chǎng)絕對(duì)的規(guī)模依然十分巨大。具體的假設(shè)與測(cè)算過(guò)程參見(jiàn)下圖。我們假設(shè)未來(lái)新增銀行卡量10%左右的增長(zhǎng)，增速逐步放緩，金融IC卡的滲透率由12年的16%，逐步提升到15年的100%左右（均為新增卡片），13-15年金融IC卡制卡量增速分別增長(zhǎng)119%、85%、75%；隨著金融IC卡的放量，卡片價(jià)格都會(huì)出現(xiàn)一定的回落，目前一張金融IC卡的價(jià)格在9元左右，假設(shè)未來(lái)兩年價(jià)格分別降到8、7元，則金融IC市場(chǎng)將從12年的10.3億元提升到15年的51.08億元，13-15年分別同比增長(zhǎng)96.8%、64.6%、53.1%。金融IC卡放量會(huì)造成價(jià)格的下降，主要還是芯片等原材料價(jià)格下降驅(qū)動(dòng)。由于芯片在金融IC卡占比超過(guò)70%，芯片價(jià)格的下降將推動(dòng)金融IC卡整體價(jià)格下降；而其他材料費(fèi)用以及制造費(fèi)用（包括折舊、人工等）占比較小，下降的空間十分有限，考慮到由于近年來(lái)金融IC需求量快速增長(zhǎng)，相應(yīng)產(chǎn)品毛利水平出現(xiàn)明顯下降的可能性不大，同樣毛利水平得以維持的概率較高。三、金融IC卡放量帶來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)1、設(shè)備改造基本完成，芯片與制卡環(huán)節(jié)進(jìn)入高速成長(zhǎng)期金融IC卡產(chǎn)業(yè)鏈主要分為芯片設(shè)計(jì)、卡片制造以及系統(tǒng)集成等過(guò)程，按照金融IC卡推進(jìn)的進(jìn)程來(lái)看，系統(tǒng)集成版塊快于IC卡推廣速度，且應(yīng)用軟件以及運(yùn)營(yíng)維護(hù)長(zhǎng)期收益；芯片與制卡環(huán)節(jié)與IC卡推廣的進(jìn)程基本同步。就目前情況來(lái)看，銀聯(lián)相應(yīng)的POS與ATM等改造基本完成，讀寫(xiě)終端逐步今年入穩(wěn)定增長(zhǎng)期；芯片與制卡環(huán)節(jié)隨著金融IC卡快速放量，而進(jìn)入爆發(fā)性增長(zhǎng)的區(qū)間，這也是接下來(lái)重點(diǎn)關(guān)注的板塊。另外隨著金融IC卡的普發(fā)與普及，系統(tǒng)集成中的應(yīng)用軟件以及運(yùn)營(yíng)維護(hù)將獲得更長(zhǎng)時(shí)間尺度下的增長(zhǎng)。經(jīng)過(guò)梳理，A股中相應(yīng)的標(biāo)的參照?qǐng)D表11，重點(diǎn)關(guān)注芯片與卡片制造環(huán)節(jié)，長(zhǎng)期關(guān)注系統(tǒng)集成板塊。2、制卡市場(chǎng)增量巨大，利好全行業(yè)增長(zhǎng)從產(chǎn)能以及市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，恒寶股份、天喻信息、東信和平都有一定的優(yōu)勢(shì)，是行業(yè)的龍頭企業(yè)，該類企業(yè)能夠能夠獲得相當(dāng)充足的訂單，在行業(yè)性快速增長(zhǎng)的過(guò)程中獲益；而對(duì)于業(yè)務(wù)規(guī)模依然相對(duì)較小的企業(yè)如東港股份而言，同樣也可以享受行業(yè)爆發(fā)性增長(zhǎng)帶來(lái)的業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)。13-15年的年均復(fù)合增長(zhǎng)速度超過(guò)90%，巨大的行業(yè)性增長(zhǎng)空間。我們認(rèn)為，這將帶來(lái)巨大的行業(yè)性增長(zhǎng)，行業(yè)龍頭可以獲得更多的訂單，而競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)弱勢(shì)的企業(yè)以也可以獲得高速成長(zhǎng)的空間。我們認(rèn)為，由于市場(chǎng)空間巨大，且社保、金融等都是國(guó)家和社會(huì)正常運(yùn)行的根本，招標(biāo)方不可能將如此巨大的業(yè)務(wù)量全部交給少數(shù)龍頭廠商生產(chǎn)，特別是山東、河南、四川等人口規(guī)模較大的省份，而累計(jì)發(fā)卡量達(dá)到數(shù)億張的商業(yè)銀行也會(huì)采取同樣的策略。因此中小規(guī)模的廠商也可以獲得一定的訂單規(guī)模。從目前已經(jīng)公布的招標(biāo)情況來(lái)看，金融社保卡中標(biāo)企業(yè)基本都在5家以上，人口大省如山東、河南等社保項(xiàng)目中標(biāo)企業(yè)更是達(dá)到8-9家。而銀行方面盡管缺少足夠的資料，但根據(jù)上市公司公告來(lái)看，建設(shè)銀行IC卡中標(biāo)企業(yè)超過(guò)4家的概率極大，其他銀行大概也會(huì)是這樣情況。另外社保卡涉及到初始化業(yè)務(wù)，考慮到國(guó)家信息安全等方面的考慮，外資背景的制卡商如金邦達(dá)、捷德萬(wàn)達(dá)等較難獲得初始化的業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)將由國(guó)內(nèi)廠商分享。3、一季度發(fā)卡量低預(yù)期，全年金融IC滲透率或進(jìn)一步提升根據(jù)央行與銀聯(lián)相關(guān)方面的要求，13年全年金融IC卡在新增銀行卡中的滲透率達(dá)到30%左右，全年新增金融IC卡發(fā)卡量在2.3-2.5億張；根據(jù)1季度的情況來(lái)看，盡管金融IC卡發(fā)卡總量相對(duì)較為平穩(wěn)，約為6600萬(wàn)張，但由于1季度整體發(fā)卡量增速有所回落，同比增長(zhǎng)不足5%，使得新增金融IC卡滲透率提升提升到38%左右。預(yù)計(jì)全年新增發(fā)卡量同比增速維持在10%甚至以上的概率較大，2季度開(kāi)始銀行或加大銀行卡發(fā)行力度。根據(jù)1季度金融IC卡滲透率情況來(lái)看，全年超出30%預(yù)期的可能性較大，或超過(guò)35%，意味著將超出市場(chǎng)預(yù)期17%左右。四、重點(diǎn)公司簡(jiǎn)況我們認(rèn)為央行推動(dòng)的磁體卡向IC卡升級(jí)過(guò)程，將會(huì)帶動(dòng)相應(yīng)的制卡量未來(lái)幾年內(nèi)出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，加上社?？ǜ郊咏鹑诠δ埽鄳?yīng)的芯片與制卡企業(yè)業(yè)務(wù)量有望獲得顯著的提升；同時(shí)芯片廠商還能夠享受國(guó)內(nèi)化帶來(lái)的超速增長(zhǎng)；而讀取設(shè)備，或隨著QuickPass規(guī)模的提升逐步提升。1、東港股份：智能卡業(yè)務(wù)放量金融IC卡爆發(fā)，公司低基數(shù)帶來(lái)高增長(zhǎng)：公司智能卡業(yè)務(wù)處于拓展初期，規(guī)模相對(duì)較小，但相關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)得到了銀聯(lián)、人社部等的認(rèn)證；本輪金融IC卡爆發(fā)為全行業(yè)性機(jī)會(huì)，招標(biāo)規(guī)模大，且主體相對(duì)較為分散，行業(yè)龍頭外企業(yè)也可以獲得足夠的訂單；目前公司已經(jīng)獲得山東、河南等人口大省社保金融卡（圖表13），并入圍建行IC卡項(xiàng)目；我們初步估算，公司手持銀行IC卡與