礦產企業(yè)面臨的風險

改革開放30年來，經濟的飛速開展催發(fā)和帶動了礦業(yè)的繁榮和開展，特別自上世紀90年代開始，我國礦業(yè)全面開展，有遠見的企業(yè)家都將資金投向礦業(yè)，大大促進了我國經濟的開展，許多企業(yè)家也由此取得巨大的經濟效益。但是，礦業(yè)投資和經營周期長，環(huán)節(jié)多，涉與的方面多，礦產資源本身與投資環(huán)境不確定因素多，制約因素也多。因此，礦業(yè)投資和經營存在諸多風險。“前車之鑒，后事之師〃。為了使后來投資者承受既往教訓，成功躲避礦業(yè)投資和經營風險，現將礦業(yè)投資的風險做一論述，并就如何躲避礦業(yè)投資和經營風險提出個人意見。一礦業(yè)投資的主要風險礦業(yè)投資主要存在如下風險：〔一〕 技術性風險。技術性風險主要有：勘查風險、礦床技術風險、工程技術風險、生產技術風險?？辈轱L險。礦產地的勘查前景〔找礦前景〕預測和價值判斷是一項主、客觀性很強的工作，客觀上是自然地質體賦礦的可能性，主觀上是礦業(yè)專家對找礦前景預測的準確程度。礦業(yè)專家所獲得的地質信息的豐度和準確程度，礦業(yè)專家的經驗和對地質信息的研究程度，以與礦業(yè)專家的專業(yè)水平，都會影響到對礦產地找礦前景的判斷，因此，其必然存在很大的風險。我國建國以來，預查階段成功的概率相當小，一般為0.0264-0.08129〔平均為0.0723〕;有一定礦化顯示的預查項目，成為一個經濟可采礦床的概率為0.1161-0.6135〔平均為0.2545〕。即使到了可行性研究階段，也會有局部礦產地因礦床不能被工業(yè)利用而被放棄。據有關專家對我國金礦的研究，普查階段的成功率是5%—10%。而據B.W.麥肯齊對加拿大地盾地區(qū)的賤金屬礦產勘查資料的研究結果說明，發(fā)現經濟礦床的概率為勘查項目的1.8%某礦業(yè)公司在某地區(qū)鎖定三個多金屬礦普查區(qū)，據普查資料評估，該三個普查區(qū)推斷的內蘊經濟資源量達到100萬噸金屬量。于是對該三個普查區(qū)進展了詳查，但，詳查報告僅提交了3萬余噸金屬量，其他兩個普查區(qū)的找礦前景更差。而該三普查區(qū)從購置探礦權到詳查，耗資數千萬元。礦業(yè)投資勘查風險之大，由此可見一斑。礦床技術風險?礦床的品位與儲量、礦石可選性的變化會導致產量和采選本錢的變化。〔1〕 品位。礦石品位對礦山經營效益具有決定性的影響。一個具有較高礦石品位的礦山，在一樣的條件下，可以獲得較高的收益，具有較強的抗風險能力；而一個品位較低的礦山，經營起來就非常困難，有時甚至虧損。比如一個金礦，地質品位假設為3g/t,，那么采出礦石品位可能達到2.7g/t,,假設地質品位為6.0g/t,,采出礦石品位可能是5.4g/t,,前者與后者相比，每收獲一克金的本錢約是后者的二倍，而每采一噸礦石所獲得的利潤那么不到前者的二分之一。其效益差異顯而易見。

〔2〔2〕沒有相當的礦產資源就不成其為礦山；礦山規(guī)模的大小那么是以礦山擁有的礦產資源/儲量的多少為標志的。礦產資源/儲量又是礦山設計與確定生產能力的重要依據。是決定礦山各項設施和投資的重要參數。然而，在礦山勘查中，由于控制程度、計算和采樣分析的原因，對礦產資源/儲量的計算不可能絕對準確，有時甚至誤差很大。任何一項參數相對于預測值的負變，都會對生產本錢、產品產量和質量造成負面影響，從而使實際收益低于預期。據對##焦家金礦1980-1985年資料的研究，假設礦石品位下降1g/t，年純收入將降低488.5萬元。因資源/儲量計算或采樣分析誤差大而造成礦山投資失敗的例子也不少見。邯邢礦山局的團城鐵礦建于上世紀70年代，是一個設計年產50萬噸的地下鐵礦山，但建設投產后卻發(fā)現，實際礦產資源/儲量和原設計提交的數量相差極大，最后不得不下馬停產?！?〕礦石可選性。礦石可選性對一個礦山的經濟效益也有重大影響。易選的礦石可以以較低的選礦本錢獲得較高的礦產品回收效果，反之，選礦本錢就高，回收率就低，其經濟效益就差。工程技術風險。一個礦山的工程技術條件諸如：礦床水文地質、礦巖力學性能的變化會導致建設施工費用增加，施工困難，工程進度延遲以與工程設計的修改，有時其中任何一個方面都可能否認一個礦山項目的建設。筆者原所在礦山的北礦體建設，曾經兩次設計，兩次施工，但均因礦巖極端破碎而無法施工，最終未能實現對該礦床的開采；北洺河鐵礦是一個大型地下礦山，在上世紀70年代就曾施工建設，但因該礦體賦存于河床下方，水文地質條件復雜，涌水量大，不得不停工下馬，直到90年代才重新建設。水文地質條件和工程技術條件惡劣，還會大大增加礦山生產管理難度和生產本錢，進而影響礦山經營效益。同時，也帶來了生產安全風險。生產技術風險。一個礦山采用的生產技術合理與否能決定礦山效益的好壞。筆者考察過一個金礦，該礦為脈狀礦床，礦脈薄，變化復雜，但該礦采用留礦法開采，由于礦脈薄，開采時不得不采下大量巖石，礦石貧化嚴重，采出礦石品位低，采選本錢高，礦山經營處于虧損狀態(tài)。該礦假設采用削壁充填法，就可以提高采出礦石品位，大大降低本錢，扭虧為盈。〔二〕 礦產品市場風險。礦產品市場風險包括市場銷路和產品價格的起伏變動。在經濟市場中，礦產品市場是非常敏感的。礦產品市場近幾十年的走勢變化就是很好的說明。自03年開始隨著經濟的快速開展，，礦業(yè)市場開始繁榮起來，礦產品價格一路上漲，吸引了眾多的投資家。在07至08年上半年，礦產品價格達到登峰造極的水平，礦業(yè)市場也被炒作的價格驚人。許多投資家懷著極高的期望將資金投向礦業(yè)。誰也料想不到，08年后半年席卷世界的經濟危機，造成礦產品滯銷，價格急劇下滑，許多礦山，特別是近一兩年高價投資的礦山，遭遇了巨大的經濟災難，有的不得不關門停產，蒙受了巨大的經濟損失?！踩?經營風險。經營風險是指由于企業(yè)經營管理水平和原材料、燃料價格變動等原因造成礦山實際生產本錢與預期生產本錢發(fā)生偏差的風險。企業(yè)管理水平的上下，對一個企業(yè)的經濟效益有著重大影響。企業(yè)管理水平低下，甚至可以葬送一個企業(yè)。某礦業(yè)公司擁有眾多的有色金屬礦山，有的礦山資源條件很好，但由于經營不得要領，用其他行業(yè)的管理模式管理礦山，致使整個公司的管理走入了死胡同。還有的礦山生產沒有章法，濫采濫挖，采富棄貧，一個設計壽命幾十年的礦山，幾年內即進入生產衰減期，根本喪失投資效益。其巨大損失使人扼腕痛惜?！菜摹?政策法規(guī)風險。礦山的投資和經營周期長，時間跨度大，短那么七八年，長那么幾十年上百年，期間經歷的社會經濟活動復雜，政策法規(guī)改變在所難免。比如09年##省政府的煤礦收歸國營的政策，使得許多投資商損失了大量資金。近幾年，許多礦業(yè)投資家都將資金投向國外礦山，而當前世界各國，特別是非洲國家都在進展政治經濟的改革，這勢必引起政策法規(guī)的變革，因此，向國外投資的企業(yè)家，也可能面臨著投資所在國的政策法規(guī)風險。應審慎研究投資對象國的產業(yè)政策和法規(guī)，特別是與礦業(yè)相關的政策法規(guī)。〔五〕 經濟風險。礦業(yè)投資資金密度和規(guī)模大。因此金融匯率的變化，利率升降，通貨膨脹等，都可能給礦山企業(yè)帶來巨大風險?！擦称墼p風險。由于礦業(yè)投資運作資金量大，且礦業(yè)價值評估中有許多不確定因素難以量化，只能憑經驗判斷。因此，一些投機分子不惜鋌而走險，利用假資料，假樣品，夸大，誘騙，賄賂等手段，騙取巨額資金。在近幾年的礦業(yè)投資運作活動中，時有上當受騙者?！财摺称渌L險在礦業(yè)投資和經營的過程中，還可能遇到諸如巨災風險、環(huán)境風險，政 治風險等。豫西某鉬礦，在04，07年連續(xù)兩次遭受洪水襲擊，生產設施遭到嚴重破壞，造成了重大的經濟損失；近幾年來，民眾和各級政府都對生態(tài)環(huán)境引起高度重視，因此，礦業(yè)的投資和經營活動必須將環(huán)境保護納入重要內容。二 躲避礦業(yè)投資和經營風險的策略“沉舟側畔千帆過，病樹前頭萬木春〃。礦業(yè)畢竟是國民經濟的根底行業(yè)，礦業(yè)開展關乎國計民生，礦業(yè)投資具有很大的經濟效益。因此，礦業(yè)投資和經營盡管有諸多風險，投資家們還是愿意將大量的資金投向礦業(yè)，在當前繁榮的經濟環(huán)境下，投資熱情日增。當前所要注意的是如何躲避這些風險，使礦業(yè)投資和經營活動健康順利進展。因此，筆者提出個人的意見，僅供參考?！惨弧嘲捶煞ㄒ?guī)辦事。國家以《礦產資源法》為綱，出臺頒布了一系列規(guī)X礦業(yè)權交易的法規(guī)，如《礦產資源勘查區(qū)塊登記管理方法》〔中華人民##國國務院令第240號〕、《礦產資源開采登記管理方法》〔中華人民##國國務院令第241號〕、《探礦權采礦權轉讓管理方法》〔中華人民##國國務院令第242號〕、《礦業(yè)權出讓轉讓管理暫行規(guī)定》〔國土資發(fā)〔2000〕309號〕等一系列法規(guī)，只要嚴格按這些法律法規(guī)辦事，就不會出大問題。向國外投資，那么要事先了解該國的相關法律法規(guī)和政策，以與投資的法律程序，相關國情等?！捕?要認真審核投資對象的各種權證，如探礦證、采礦證、營業(yè)執(zhí)照，驗證其合法性，有效期限。踏勘現場，核查現場礦權X圍是否與探〔采〕礦證相符，實際探〔采〕礦種是否與權證標明的相符；調查其礦權X圍有無爭議。認真審核相關的技術資料，查驗其資料是否齊全，是否是由有資質的勘查或設計單位提交，是否達到規(guī)X要求的標準和深度?！踩晨辈轫椖客顿Y?？辈轫椖客顿Y應將重點放在詳查階段以上，因為，按照《固體礦產地質勘查規(guī)X總那么》，詳查階段已“根本控制了主礦體的礦體特征、空間分布，根本確定了礦體的連續(xù)性；根本查明礦石的物質組成、礦石質量；???..〃，已“開展詳細水文地質、工程地質、環(huán)境地質調查，根本查明礦床的開采技術條件，….對礦床開采技術條件的復雜性作出評價?！ā皩ΦV石的加工選冶性能進展實驗和研究〃，對一般礦石進展了可選性試驗或實驗室流程試驗，難選礦石做了實驗室連續(xù)擴大試驗?！霸谠敳閰^(qū)內，依據系統工程取樣資料，有效的物探化探資料以與實測的各種參數，用一般工業(yè)指標圈定礦體〃，選擇適宜的方法估算了相應類型的資源量，“或經預可行性研究，分別估算相應類型的儲量、根底儲量、資源量?！词钦f，通過詳查資料，可以較有把握的肯定投資的準確性。對于普查階段以下的項目，在投資時那么要深入調查研究所在地區(qū)的地層、構造、成礦條件，以與調查該地區(qū)有無相類似的礦山等。投資決策要十分慎重?！菜摹?礦山開采項目投資。礦山開采投資項目首先應核準探明的和控制的資源/儲量，慎重地兼顧考慮其推斷的資源量。對遠景資源量，可適當考慮，但不可倚重。礦石的品位、質量、選礦性能等對礦山經營效益影響極大，所以，應與資源/儲量并重，權衡取舍投資對象。除此之外，礦山的開采技術條件，區(qū)位條件、交通運輸、供水供電等硬件設施是否齊備或具備建設條件，這些都可能成為影響經營的瓶頸，進而嚴重影響經營效益。要注意了解和十分重視國家和地方政府的礦業(yè)政策。比如國家對鎢、鉬等礦種實行計劃開采，投資前要充分考慮采礦權申辦的難度。投資國外項目尤須深入了解投資國的礦業(yè)政策，權衡利弊。在選擇一個礦山開采投資項目時，前述因素應統籌兼顧，因為其中任何一個因素都可能造成投資的失敗?！参濉?價格分析與市場預測。礦業(yè)投資資金量巨大，過程復雜，尤其需要事先進展市場預測，分析投資的經濟可行性。礦產市場預測是礦業(yè)經濟決策過程的一個重要步驟。預測的目的在于分析礦產市場經濟變量間的相互關系與影響因素、評估因素的變化對市場的潛在作用以與預測市場未來狀態(tài)。預測有關礦產的未來需求、本錢和價格。測算投資效益，明確投資的經濟意義。礦業(yè)作為根底產業(yè)，其產品的需求多為中間需求，受國民經濟活動水平影響大。所以，當經濟繁榮時，礦產需求量大，礦產價格高；而當經濟蕭條時，礦產需求量小，價格低。因此，在測算投資效益時，一定要留有充分的余地，亦即是說，測算的盈虧平衡點要低。這樣，礦山才能有較高的抗風險能力。應該指出，經濟自身是一個受政治、法律、社會等方面眾多因素影響的復雜系統。因此，對它的準確預測是相當困難的，即使是綜合采用各種方法，也未必能獲得滿意的結果。盡管如此，投資決策者們在進展決策時，都必須利用各種方法進展預測，別無選擇。〔六〕實行多邊投資，分擔投資風險。多邊投資可以使風險共擔，化大風險為小風險。同時可以增強投資信譽。所以，不少礦業(yè)投資者采取這種投資方式?！财摺嘲盐胀顿Y時機，有所為有所不為。把握適當的投資時機，對礦業(yè)投資的成敗至關重要。一般應該在低價位時投資礦業(yè)。此時投資的礦業(yè)項目經營本錢空間大，盈利空間大，抗風險能力強。反之，那么盈利空間小，經不起風險?；仡櫧甑V業(yè)行業(yè)的起伏興衰，就足以證明。但人們往往不容易做到這一點，在礦業(yè)處于低潮，價格走低時，不去或不敢涉足其中，而在礦業(yè)處于高潮時，才要急匆匆地往里擠，這時正好中了市場的圈套?！舶恕?投資決策要借重有經驗的專家。目前，礦業(yè)投資主要還是靠與類似的礦山類比和專家經驗來決策，所以，投資決策應倚重有經驗的礦業(yè)專家〔地質專家、采礦專家、選礦專家、礦業(yè)經濟專家等〕。應組成由各有關專業(yè)專家組成的專家團隊進展決策。〔九〕注重調查。深入細致地調查研究，做到心中有數，是提高決策準確性和防止欺詐的有效手段。調查的內容應該包括：出賣方資質調查，出賣方資信調查，礦地實地踏勘，地質資料查驗等等。以做到決策有根有據。〔十〕建立健全決策程序，增加監(jiān)視審核機制。建立健全決策程序，增加監(jiān)視審核機制，可以杜絕決策的隨意性。決策實行##集中制，可以杜絕武斷決策。特別是在大家一致看好或傾向于投資一個礦產項目時，一定要有意的開掘和傾聽負面意見，從中發(fā)現可能的不利因素或潛在風險。決不可依一家之言而決策。〔十一〕改革經營管理，實行技術革新。不斷進展經營管理改革和技術革新是建設和經營階段的礦山企業(yè)化解風險的最好手段。我國國營礦山企業(yè)30年來走過的歷程，就是最好的說明。改革開放之初國營礦山企業(yè)實行大鍋飯式管理，大多數企業(yè)虧損。幾十年來，不斷深入的改