儲(chǔ)能電芯電芯專用化趨勢(shì)明顯中國企業(yè)加速崛起

儲(chǔ)能市場(chǎng)高速增長，電化學(xué)儲(chǔ)能蓬勃發(fā)展儲(chǔ)能系統(tǒng)介紹儲(chǔ)能系統(tǒng)主要由電池電池管理系統(tǒng)、變流器溫控和其他設(shè)備組成儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈主要由上游的電池材料/配件、中游的電池/BMS/PCS/EMS、下游的系統(tǒng)集成等環(huán)節(jié)組成。產(chǎn)鏈上游要由電原材料配件等成，其鋰電池動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈基本兼容；中游主要由電芯/電池模組/PS等環(huán)節(jié)組成；下游主要為統(tǒng)成業(yè)集后儲(chǔ)系，付終客。圖儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈（鋰電池為例）ErTn理政策+經(jīng)濟(jì)性雙輪驅(qū)動(dòng)，儲(chǔ)能迎來爆發(fā)式增長全球電化學(xué)儲(chǔ)能市場(chǎng)持續(xù)增長。電學(xué)儲(chǔ)能借建設(shè)期短、量轉(zhuǎn)換率高、產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)成熟等優(yōu)勢(shì)，近年來呈現(xiàn)高速發(fā)展態(tài)勢(shì)。根據(jù)CEA數(shù)據(jù)，2021年全球儲(chǔ)能市場(chǎng)裝機(jī)功率2053GW，其中抽水蓄能/壓縮空氣儲(chǔ)能/電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)功占分達(dá)到864/09/1.3。2021年全球電化學(xué)儲(chǔ)能新增裝機(jī)規(guī)模達(dá)到7.5GW，同比提升96。根據(jù)CEA數(shù)，2021全電學(xué)能場(chǎng)，電能目功占達(dá)了93.。根據(jù)應(yīng)用場(chǎng)景不同儲(chǔ)能可以分為電源側(cè)儲(chǔ)能電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能、用戶側(cè)儲(chǔ)能等電源儲(chǔ)能主起到平新能源力波動(dòng)調(diào)頻等能；電側(cè)儲(chǔ)能要提供統(tǒng)備、延緩變電設(shè)阻塞等用戶側(cè)能主要提高電質(zhì)量、頻、參需求側(cè)響應(yīng)等。2021年全球電化學(xué)儲(chǔ)能中電源側(cè)/電源側(cè)輔助服務(wù)/電網(wǎng)側(cè)/分布式微網(wǎng)/戶等景機(jī)模比別為30./321/2.6/.2/.2。圖全球電化學(xué)儲(chǔ)能新增裝機(jī)規(guī)模（G） 圖221年全球電化學(xué)儲(chǔ)能各場(chǎng)景裝機(jī)功率占比C理 C理表前儲(chǔ)（電源側(cè)儲(chǔ)（含輔助服）+電網(wǎng)側(cè)能）：政策領(lǐng)行業(yè)快速展中國強(qiáng)制配儲(chǔ)政策刺激表前儲(chǔ)能市場(chǎng)發(fā)展商業(yè)模式演變優(yōu)化儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性根據(jù)CESA數(shù)據(jù)2021年中電化學(xué)儲(chǔ)能機(jī)累計(jì)規(guī)模到5.1GW，同+56，其中2021年新增電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模為1.8GW，同比+18，新增表前儲(chǔ)能裝機(jī)1.7GW同+15。儲(chǔ)能配置優(yōu)化新能源發(fā)電靈活性強(qiáng)制配儲(chǔ)政策加快國內(nèi)表前儲(chǔ)能發(fā)展從電源側(cè)看，配儲(chǔ)能能有效減廢光廢率、平輸出功曲線，高新能項(xiàng)目濟(jì)效益從電網(wǎng)來看，能產(chǎn)品夠有效與電力場(chǎng)輔助務(wù)（包調(diào)調(diào)、功節(jié)）。2021年以來國家在儲(chǔ)能政策持續(xù)加碼201年8月改委能局發(fā)關(guān)于鼓可再生源發(fā)電業(yè)自建購買調(diào)能力增并網(wǎng)規(guī)的通知，鼓勵(lì)電企自建儲(chǔ)或調(diào)峰力增加網(wǎng)規(guī)模超過電企業(yè)保性并網(wǎng)外的規(guī)初期照率15的鉤（時(shí)長4小以上配調(diào)能按照20以掛鉤比進(jìn)行配的優(yōu)先網(wǎng)，國強(qiáng)制配政策正推出。后各地政府分推相配政，內(nèi)前能場(chǎng)入速展。表部分省份強(qiáng)制配儲(chǔ)政策份求容古1h的14。肅5h西5置12h置5h施南0過10設(shè)0。海1h的1長2。西 10h 21不的11。津 1~2過0W儲(chǔ)0能5南 10h 儲(chǔ)52h儲(chǔ)152使指01于22。理商業(yè)模式優(yōu)化，增益儲(chǔ)能項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性。在配政策景下，地方政紛紛提出政補(bǔ)貼優(yōu)儲(chǔ)能項(xiàng)經(jīng)濟(jì)性同時(shí)，享儲(chǔ)能商業(yè)模的提出通過服多個(gè)電項(xiàng)目模式，少新能項(xiàng)目初建設(shè)資開支、高資源用效率優(yōu)配經(jīng)性。美國：補(bǔ)貼激勵(lì)行業(yè)發(fā)展。根據(jù)CESA數(shù)據(jù)，2021年美國電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)累計(jì)規(guī)模到6.6GW同+11其中201年增化儲(chǔ)裝機(jī)模3.4GW同比+15新表儲(chǔ)裝近3.0W聯(lián)政和方策行發(fā)具積影響2022年8美正發(fā)布IRA法針儲(chǔ)提延長ITC稅抵有效時(shí)且寬抵要求1抵免有效期延此版本2022年免例開滑，現(xiàn)版本203年后滑2抵免力度增加稅抵由基抵+額抵免構(gòu)其基抵額由去高的26提至30結(jié)額抵后高抵稅的70。3）獨(dú)立能納入ITC補(bǔ)貼范。表美國IA法案前后IC政策變化能份2022202320242025202203320342035IRA前免6221010101010少5貼IRA后1W后60設(shè)免0303025減標(biāo)造01010區(qū)01010區(qū)部地01010宅目020201W后60設(shè)免66666453造22222151區(qū)22222151區(qū)部地0101010107550202020201510于5h貼能份2022202320242025202203320342035IRA前62200000源1用TCIRA后1MW）030303026220于kh用IC能份2022202320242025202203320342035IRA前免6221010101010少5貼IRA后1MW）免0303030302515造0101010101010區(qū)0101010101010區(qū)部地010101010755宅目0202020201510于5h貼SA理用戶側(cè)能：剛需+電價(jià)高助推發(fā)展國內(nèi)峰谷價(jià)差擴(kuò)大拉動(dòng)工商業(yè)儲(chǔ)能發(fā)展。據(jù)關(guān)村能產(chǎn)業(yè)術(shù)聯(lián)統(tǒng)計(jì)202年起全國已有16個(gè)省市的峰谷價(jià)差均值達(dá)到工商業(yè)儲(chǔ)能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)性的門檻價(jià)差0.70元/kh其廣珠角市1.26/kWh海1.07/kW、浙0.98/kW位前三203年2-3月到檻差省市量一提升，別達(dá)到19個(gè)和18個(gè)。前峰谷差擴(kuò)大的勢(shì)未變隨著部分域的尖電機(jī)建，工業(yè)能來更應(yīng)空。圖222全年中國各地峰谷價(jià)差(元/W)理戶儲(chǔ)市場(chǎng)高速增長美國&歐洲引領(lǐng)發(fā)展根據(jù)CESA數(shù)2021年球戶用能累計(jì)裝機(jī)量達(dá)到1.1GW，201年新增裝機(jī)量1.3GW，其中歐美地區(qū)合計(jì)新增戶裝占近半。圖221年全球戶用儲(chǔ)能新增裝機(jī)分布情況理電價(jià)高企+用電穩(wěn)定性推動(dòng)戶儲(chǔ)市場(chǎng)發(fā)展1災(zāi)害頻發(fā)下用電穩(wěn)定性需求推動(dòng)戶儲(chǔ)發(fā)展美的力施對(duì)舊且州網(wǎng)對(duì)立相之難調(diào)協(xié)同，在風(fēng)、暴雪等自災(zāi)害頻影響下居民會(huì)現(xiàn)用電斷等問。戶儲(chǔ)夠有保障民電的定性2居民用電高企戶儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)性明顯近來通膨脹響能價(jià)持居不2022年俄沖爆天氣格升動(dòng)居用電成提升。外居民價(jià)高、網(wǎng)電價(jià)，政策予稅收惠及資補(bǔ)下儲(chǔ)有高濟(jì)。圖德國電價(jià)指數(shù)KKPes（ERM） 圖美國主要州際交易所電力加權(quán)平均價(jià)格（UDM）E理 E理展望：2026年全球新型儲(chǔ)能市場(chǎng)新增裝機(jī)有望達(dá)到810GWh2022年全球新型儲(chǔ)能裝機(jī)有望達(dá)到48GWh，我們預(yù)計(jì)2026年全球新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)量望達(dá)到810GWh2022-2026年均復(fù)增速達(dá)到103。分區(qū)看206年/歐/中新裝量別為197185310Wh分用場(chǎng)景來看，表前儲(chǔ)能/工商業(yè)儲(chǔ)能/戶用儲(chǔ)能206年新增裝機(jī)分別54875/87Gh。20212022E2023E2024E202520212022E2023E2024E2025E2026E能91232711019能125101621國能001357計(jì)101438841117YY4264106939能3410224259能2515366914洲能11481522計(jì)51028671615YY1071178947能025112131能41441131629計(jì)51546152730YY2200108050能2410234362本能01261015亞能1310183242）計(jì)3821478519YY2080108040能51129701817能2412285075球能173393253158計(jì)2348133312559810YOY1091801347945、國、WdcnADtEESCSG測(cè)儲(chǔ)能電芯走向?qū)Ｓ没?，頭部企業(yè)份額穩(wěn)固電芯是能量存儲(chǔ)設(shè)備，產(chǎn)品設(shè)計(jì)與應(yīng)用場(chǎng)景需匹配儲(chǔ)能電芯是儲(chǔ)能系統(tǒng)的核心設(shè)備主要利用化學(xué)反應(yīng)進(jìn)行能量存儲(chǔ)。在電學(xué)儲(chǔ)能域，鋰池是最要的儲(chǔ)技術(shù)，此以外酸電池液流電、鈉電也有所用。2021年全電化學(xué)儲(chǔ)新增裝機(jī)模達(dá)到7.5GWh，同+96；其中鋰電項(xiàng)目的率占比達(dá)了93.。2023年初磷酸鐵儲(chǔ)能系統(tǒng)本中電芯比為65右。圖儲(chǔ)能系統(tǒng)的成本結(jié)構(gòu)（223年1月）GCS理電芯形狀、型號(hào)與應(yīng)用場(chǎng)景具有一定匹配關(guān)系。按應(yīng)用場(chǎng)來區(qū)分儲(chǔ)能電芯可為源/電側(cè)能芯工業(yè)能芯戶儲(chǔ)電以便式能芯。按照電芯形態(tài)來分，儲(chǔ)能電芯可以分為方形圓柱軟包三種方電芯性比高材料穩(wěn)性高，表生產(chǎn)業(yè)為寧時(shí)代、緯鋰能圓柱電良率高技術(shù)熟高代生企為斯三星SDLG新源軟電安性、能密高但工難產(chǎn)效較因采該線電企較，表產(chǎn)業(yè)派科、ATL。方電芯最從商用起步，在儲(chǔ)能域推廣方形電單體容相對(duì)靈，故在各種能場(chǎng)景有應(yīng)用而圓柱芯、軟電芯單容量相有限，主應(yīng)于用能便式能場(chǎng)。性能參數(shù) 性能參數(shù) 圓柱電池 方形電池 軟包電池能量密度 中 中 高安全性 安全性低鋼殼封裝發(fā)生安全問題時(shí)發(fā)生爆炸。

安全性低鋁殼或鋼殼封裝發(fā)生安全問題時(shí)發(fā)生爆炸。

安全性高；發(fā)生安全問題時(shí)軟包會(huì)鼓氣裂開而不會(huì)爆炸。重量 較重 輕 輕；相同容量下，較鋼殼方形輕40，鋁殼方形輕20標(biāo)準(zhǔn)化程度 高 低 低工藝要求 低 中 高充放電倍率 多極耳焊接，倍率性能低 中 高優(yōu)勢(shì) 設(shè)備和工藝成熟，生產(chǎn)效率高，成本低一致性好，單體力學(xué)性能好劣勢(shì) 成組能量效率低充電功率不足循環(huán)命短

結(jié)構(gòu)簡單循環(huán)壽命生產(chǎn)效率高易形成模效應(yīng)，產(chǎn)品合格率高設(shè)計(jì)外觀固定單體密度低邊角處化學(xué)活性長期使用電池性能下降明顯PACK散熱效果較

安全性好容量高重量輕循環(huán)壽命長內(nèi)阻小，散熱性好，設(shè)計(jì)靈活生產(chǎn)效率低，一致性差，成本高，機(jī)械強(qiáng)度低資料來源:劉焱,胡清平等.鋰離子動(dòng)力電池技術(shù)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì).中國高新科技,2018，整理按照帶量來區(qū)分，能電芯可分為20/50/100/200/280Ah等多種號(hào)。電源側(cè)/電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能、工商業(yè)儲(chǔ)能方面多采用200Ah以上大電芯產(chǎn)品1成本更相容下電數(shù)減PAK零件成得進(jìn)步化）大芯后集領(lǐng)裝工簡度3BMS管更易串聯(lián)芯量少，BMS數(shù)采和控度現(xiàn)升。戶用儲(chǔ)能及便攜式儲(chǔ)能方面，多采用10-100Ah電芯產(chǎn)品，主要1）小電產(chǎn)推時(shí)早熟高2活強(qiáng)芯體量夠高池其他部的配和活，組態(tài)帶量更多化。3優(yōu)放效：電數(shù)量多夠通過聯(lián)提升統(tǒng)電壓降低電，降低系統(tǒng)的擾程度提放效。表儲(chǔ)能電池細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域介紹域 量 用 品側(cè)

\MhMh；:20h

助1/08h等側(cè) 1Kh下 電 25h0h側(cè) 0-Kh 等51Ah理2022年下半年以來鋰鹽價(jià)格下跌，儲(chǔ)能電芯報(bào)價(jià)穩(wěn)步下行。2022年電芯的成本結(jié)中原料本比到87.制人成占為127而原料成本正成占超50202年鋰價(jià)下帶正價(jià)快速，從推動(dòng)儲(chǔ)電芯報(bào)進(jìn)入下通道。磷酸鐵正極和解液來算，碳鋰跌10元，應(yīng)芯本降約0.6-0065元/w。圖222年電芯成本結(jié)構(gòu) 圖磷酸鐵鋰電池原材料成本結(jié)構(gòu)（223年3月）理 算圖碳酸鋰與儲(chǔ)能電芯價(jià)格情況（萬元/噸，元/）理市場(chǎng)分析：性能要求多樣化，客戶競(jìng)爭格局相對(duì)分散近年來，儲(chǔ)能電芯市場(chǎng)高速增長。根據(jù)SNEReaearh數(shù)，2022年球儲(chǔ)能電芯貨達(dá)到12GW同+17我預(yù)計(jì)203年球能電需有望達(dá)到25GW同+112026年求望到106GW202-226年均合增為72。圖全球儲(chǔ)能鋰電池需求量（Gh）SERec理電芯企業(yè)主要客戶為系統(tǒng)集成商下游競(jìng)爭格局相對(duì)分散系設(shè)計(jì)設(shè)集成、控策略制、品牌質(zhì)保，及了直側(cè)的電設(shè)備和流測(cè)的流設(shè)備對(duì)儲(chǔ)系統(tǒng)的全和性發(fā)揮重保證作。作為接并網(wǎng)主設(shè)備儲(chǔ)能系集成行業(yè)存較為顯的屬地特性，同國家市場(chǎng)主以當(dāng)?shù)貥I(yè)為主難以成全球給格局儲(chǔ)能集企業(yè)主是將外或自產(chǎn)核心組進(jìn)行系集成以足端戶實(shí)際求儲(chǔ)集環(huán)的核競(jìng)要在：1）技術(shù)：儲(chǔ)集成是統(tǒng)性工，既要現(xiàn)核心件的適，又要配算法及對(duì)電的交，且充保產(chǎn)品全穩(wěn)，企綜合力較要。2）成本：國項(xiàng)對(duì)成要求高海項(xiàng)成敏性相較低3渠表儲(chǔ)能項(xiàng)業(yè)主資相對(duì)集，戶儲(chǔ)土安裝和渠道掌握眾資源，而集成需相渠密合。在表前儲(chǔ)能市場(chǎng)方面，游多以型電力業(yè)為主未來集企業(yè)有走向相對(duì)集中。201年全球前三大表前儲(chǔ)能與工商業(yè)儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商分別為Flene/esa/ECEnrg，市占率分別為118/。201年國內(nèi)市場(chǎng)中，儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨量排名前三的分別為陽光電源、比亞迪與海博思創(chuàng)。圖221年全球表前儲(chǔ)能與工商業(yè)儲(chǔ)能系統(tǒng)市場(chǎng)競(jìng)爭局

圖221年國內(nèi)儲(chǔ)能系統(tǒng)企業(yè)在國內(nèi)出貨量（Mh）ISMk理 理在戶用儲(chǔ)能市場(chǎng)方面終端需求多樣化渠道分散本土企業(yè)在當(dāng)?shù)貎?yōu)勢(shì)顯著因而集成企業(yè)呈現(xiàn)百花齊放的競(jìng)爭格局201年全球前三大戶儲(chǔ)系統(tǒng)集成商分別為Tela/派能科技比亞迪，市占率分別為1/1/1。圖221全球戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)市場(chǎng)競(jìng)爭格局 圖221年德國戶用儲(chǔ)能市場(chǎng)競(jìng)爭格局SPGb理 E,EISMk,PDea究理圖221意大利戶用儲(chǔ)能市場(chǎng)競(jìng)爭格局 圖221年美國戶用儲(chǔ)能市場(chǎng)競(jìng)爭格局SPGb理 SPGb理競(jìng)爭格局：龍頭企業(yè)份額穩(wěn)固，國內(nèi)企業(yè)加速崛起儲(chǔ)能電池出貨量高增龍頭企業(yè)份額穩(wěn)固國內(nèi)企業(yè)快速崛起根據(jù)SNEResarch數(shù)據(jù)，2022年全球儲(chǔ)能電池出貨量為122Wh，同比+17；其中寧德時(shí)代出貨53Gh，同比+21，市占達(dá)到43.；比亞出貨14Gh，同+21，市占率達(dá)到115。國企業(yè)如緯鋰能、浦蘭鈞鵬輝能等份額快提升，LG新源三星SDI海企份下明。電制造商目前以電池為，未來有更多電池制企業(yè)加。電池高密能量載，同時(shí)系統(tǒng)成最大。池的安性，即熱失控管理，及循壽命直決定了能系統(tǒng)經(jīng)濟(jì)性因此目電池環(huán)也是儲(chǔ)行業(yè)價(jià)量最，技術(shù)壘和技溢價(jià)最著的環(huán)。該環(huán)應(yīng)用在流側(cè)，時(shí)成本比高未希在球場(chǎng)據(jù)導(dǎo)位。目儲(chǔ)電行頭企份相集中二電廠額對(duì)衡2022年全球儲(chǔ)能電芯CR1達(dá)到43.，同比+5.pct；CR5達(dá)到775，同比-104pct。同，浦鈞鵬能、軒科國企份呈持增態(tài)。表全球儲(chǔ)能電池企業(yè)出貨情況2021 2022GW））GW））代70335044迪45111015能1023.578LG源7918.275星SI8215.973鈞1432.561源0511.847科0511.545SERec理從應(yīng)用場(chǎng)景來看根高鋰電據(jù)2022年國前儲(chǔ)與商業(yè)能電池企業(yè)出貨量排名前5位的分別為寧德時(shí)代/瑞浦蘭鈞/億緯鋰能/比亞迪/海辰儲(chǔ)能用能電企出量名四的別寧時(shí)代輝源/亞迪/緯能/浦鈞。表222年國內(nèi)鋰電池企業(yè)出貨排名名名1代代2鈞源3能迪4迪能5能鈞6源技7電電8科技9力能10航宇理儲(chǔ)能電行業(yè)的核心壘在于：認(rèn)證壁壘：行業(yè)具有準(zhǔn)入門檻，且客戶進(jìn)行產(chǎn)品驗(yàn)證需要較長周期。儲(chǔ)能電芯域尚未全球統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)而各國對(duì)電芯電氣安、性能方面均其特有的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)，如美國UL、歐盟CE等。電芯企業(yè)只有獲得相應(yīng)地區(qū)的產(chǎn)品認(rèn)證才能夠得細(xì)分場(chǎng)的準(zhǔn)資格。外，在得市場(chǎng)入認(rèn)證，電芯還要集商客進(jìn)產(chǎn)認(rèn)，證期在3-2月上等。表部分電池企業(yè)儲(chǔ)能電池海外認(rèn)證情況洲CEC洲CE國UL代???能???源???技???能??鈞??公準(zhǔn)渠道壁壘集中商資源相對(duì)集中話語權(quán)強(qiáng)表儲(chǔ)能市方面下客戶資源相對(duì)集中，綁定頭部客戶（如陽光電源/天合光能/Flenc/Tela等）的電芯企有望獲較高份。戶用能市場(chǎng)面，終家庭用數(shù)量多沒有自安裝力，需依托當(dāng)經(jīng)銷商安裝商供安裝售后服，這就要電池系廠與標(biāo)場(chǎng)裝、銷建合關(guān)，道入壘。商表商Fee NtotTla LG星SINC LG星SI源 星S能SA 迪Wtla 代準(zhǔn)商表商Fee ohltNta 科Tla G星DIWtla 代PinEry Fxn 代NC LG星SI準(zhǔn)商表商Snn 宇Tla LG星SI為 達(dá)迪 迪NC LG星SILG源 LG源源 AL技 技準(zhǔn)商表商Snn 宇技 技特 鈞LG源 LG源準(zhǔn)商表商Tla G星DI迪 迪Ehe ALGec 下Sade Sad達(dá)準(zhǔn)技術(shù)壁壘：安全/穩(wěn)定/一致等性能要求高，戶用電芯定制化屬性強(qiáng)。表前儲(chǔ)能場(chǎng)中，端客戶電芯使壽命長對(duì)于電的穩(wěn)定、一致、安全要求高，對(duì)商提出高要求戶用儲(chǔ)市場(chǎng)中產(chǎn)品除需要兼穩(wěn)定性一致性和安全性等特點(diǎn)以外，因其具有較強(qiáng)的消費(fèi)屬性，C端客戶對(duì)于溫度工作范圍倍率性、循環(huán)命等具多樣化求，因要求電廠具有方位的制服能。表儲(chǔ)能電芯性能要求域 景 標(biāo) 平能

命度

80@℃1-0/g-電等率命

60@℃1C分2C能

定期80年好

度

1-0/g-電30h+元80@00次理近年來儲(chǔ)能電芯行業(yè)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性供應(yīng)緊張表前儲(chǔ)能電芯大型化新技術(shù)加速發(fā)展趨勢(shì)。表前儲(chǔ)能電芯走向大型化。大電芯成本更低、BMS管理精度更高、裝配簡化程更高；此大型逐步成表前儲(chǔ)行業(yè)的要發(fā)展勢(shì)。眾電芯廠紛布局并量產(chǎn)280h電芯，同時(shí)鵬輝能源推出了320h電芯、億緯鋰能推出560h芯持推電容提。表部分企業(yè)20h電芯上市時(shí)間及新產(chǎn)品開發(fā)情況業(yè)間況代00年源01年23出3/0h芯能01年鈞01年3Ah品航01年3Ah能01年22出5Ah望24產(chǎn)特2203年理優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能相對(duì)緊缺各類電池企業(yè)紛紛加速布局儲(chǔ)能環(huán)節(jié)2023年開始產(chǎn)能迎來高速釋放期。表前能市場(chǎng)看，項(xiàng)目標(biāo)普遍求單體量在280h以上的芯2022下年來應(yīng)緊戶儲(chǔ)市方面50-00Ah相舊線的產(chǎn)在環(huán)命溫適范等面需在202年現(xiàn)質(zhì)能應(yīng)相對(duì)張的態(tài)。在儲(chǔ)市場(chǎng)高增長且業(yè)公司現(xiàn)出優(yōu)盈利能的背景，類池業(yè)紛速能節(jié)局例：費(fèi)池頭業(yè)海宇建成2.5Wh動(dòng)儲(chǔ)電產(chǎn)并戶客實(shí)批供貨二車池頭業(yè)天能份建約4Gh儲(chǔ)電產(chǎn)另兩鉛電頭企南電和韜股也積建鋰產(chǎn)電工電企蔚鋰芯海達(dá)普特）積推儲(chǔ)業(yè)布。司 務(wù) 司 務(wù) 況池 等 出1/0h21年12建2Wh期4h計(jì)231。電出11/2Ah22為份 等

7約423至1W能到1W。宇 力司2Gh產(chǎn)0H芯

池等

。廠1h廠。、以1Ah和2Ah有1h產(chǎn)特

1Gh在231有6h在23到23到8G。準(zhǔn)大圓柱在儲(chǔ)能領(lǐng)域有望實(shí)現(xiàn)快速應(yīng)用。大圓電芯憑高生產(chǎn)率、高全性較生成等勢(shì)有在儲(chǔ)域現(xiàn)速透鵬能源40系大圓柱向攜儲(chǔ)客出并戶客積驗(yàn)億鋰能40系大柱已現(xiàn)量應(yīng)海儲(chǔ)大柱儲(chǔ)芯線2022實(shí)投。主要電芯企業(yè)橫向?qū)Ρ葘幍聲r(shí)代儲(chǔ)能產(chǎn)品具備品牌溢價(jià)。寧時(shí)代在業(yè)里產(chǎn)力領(lǐng)先并且部產(chǎn)品儲(chǔ)系或直柜式貨2022產(chǎn)單為0.96/W含值稅，于業(yè)先平。表部分企業(yè)儲(chǔ)能電芯售價(jià)（元/h）（不含增值稅）2019202020212022代06010206能00050303航010207源00070407特020205鈞170900，值寧德時(shí)代與鵬輝能源儲(chǔ)能電芯盈利能力行業(yè)領(lǐng)先。寧時(shí)代憑規(guī)模優(yōu)和品牌溢2022年品位利為0.16元/W而輝源托國外質(zhì)儲(chǔ)客戶綁以優(yōu)的本控能2022年品位利計(jì)為0.18元/W處行領(lǐng)水。表部分企業(yè)儲(chǔ)能電芯單位毛利（元/h）2019202020212022代03090306能00070103航050904源08010208特06-0103鈞060905，值鵬輝能源成本控制行業(yè)領(lǐng)先。鵬輝源2022年儲(chǔ)電芯單位本預(yù)計(jì)在0.0元/Wh右借年鋰池生制經(jīng)驗(yàn)司位本于業(yè)低平。表部分企業(yè)儲(chǔ)能電芯單位成本（元/h）2019202020212022代03020809能00080200航060303源02060200特070202鈞010005，值產(chǎn)品布局來看，鵬輝能源產(chǎn)品種類豐富，280Ah電芯多成企業(yè)標(biāo)配。鵬輝能源在小量芯面具小/大/方/軟多解方并配了型的容電，此足戶樣需。芯芯表芯芯代 46221Ah 2Ah能 331h402h51Ah

1/06h航 局 3/4.4Ah源

4012h462h51A包23h

1/003Ah特 1Ah 2Ah鈞 571Ah 2/00h科 21Ah 2Ah能 46255h 2/0h技 23h 局準(zhǔn)展望：原料降價(jià)優(yōu)化盈利，渠道、產(chǎn)品力決定競(jìng)爭格局短期來看，碳鋰價(jià)格自202年11月近60萬元/噸一下行，已至27萬/噸右電的位本望低約0.2元/W在前能項(xiàng)多用招中制度，格調(diào)整慢，因鋰鹽降有望增相關(guān)電企業(yè)盈水平；戶用能市場(chǎng)終端客成本敏度較差成本傳存在更的時(shí)滯相關(guān)電企有受。長期來看，龍企業(yè)憑規(guī)模、品性能先發(fā)布的渠道勢(shì)，有保持份額穩(wěn)；而未在大規(guī)電芯、電池等向具有術(shù)差異并且渠布局持加的業(yè)有獲份提的會(huì)。鈉電池成本低低溫性能優(yōu)的新型儲(chǔ)能技術(shù)鈉電池性能優(yōu)異突出，有望在儲(chǔ)能領(lǐng)域快速發(fā)展鈉離子電池由來已久與鋰離子電池原理相鈉子電池早由ARMND團(tuán)隊(duì)于20世紀(jì)80年提在90年經(jīng)產(chǎn)化廣到術(shù)應(yīng)從料系，除隔膜以，鈉電與鋰電在其他材料組均有明差異，別是正和極料化顯生工方，電生工同電類。材料與設(shè)備 鋰材料與設(shè)備 鋰離子電池 鈉離子電池正極材料 磷酸鐵鋰、三元材料等 鐵錳銅/鎳三元體系、磷酸體系、硫酸體系、普魯士藍(lán)類化合物等負(fù)負(fù)極材料 石墨 碳類材料、金屬氧化物、磷基材料隔膜 無變化 無變化電解液 溶質(zhì)為六隔膜 無變化 無變化集流體 銅箔 鋁箔設(shè)備設(shè)備 無變化 無變化資料來源:中科海納官網(wǎng)游濟(jì)遠(yuǎn)等.鈉離子電池正極材料研究進(jìn)展.石油化工高等學(xué)校學(xué)報(bào),2022整理鈉離子池優(yōu)勢(shì)主要于：資源豐富且分布均勻：鈉元素在地殼中豐度為2.3，位居所有元素第六位，顯著高于鋰元素的0.017。鈉元素以鹽的形式廣泛存于陸地與海洋中，獲取便度。圖地殼中部分元素豐度[,2理鈉離子電池成本低純價(jià)格為0.2-0.3萬/噸碳鋰價(jià)為30萬/，料格為廉同，箔代箔也降電整成。假設(shè)酸鋰價(jià)分別為15/0/30萬元/噸時(shí)我們測(cè)得到磷酸鋰電芯的料本別為0.8/043/.50元/W。我們假設(shè)：1）鈉池量產(chǎn)期：層氧化物格為7萬/噸，極價(jià)格為8萬元/電液格為15萬/成期層氧物格為5萬噸聚離價(jià)為3元/，極格為4.5元/，解價(jià)為4元/。由此算得到鈉電池量初期層氧化物系電池的料成本為0.0元/W，熟層氧物/陰子系池材成為0.3/0.0/W。038400圖磷酸鐵鋰電池材料成本測(cè)算（元/h） 圖038400算 算低溫性能好鈉離電池正工作溫范圍在-4℃-8℃，部產(chǎn)品在-2℃容保率夠到88顯優(yōu)磷鐵鋰60-0右容保率。安全性鈉子池歷短針刺擠等試無火無炸鈉離電無放情正可放至0V而影后使用進(jìn)使電在存輸程更安性。圖鈉離子電池優(yōu)勢(shì),.[.,2理鈉離子電池按照正極材料的不，區(qū)分為化物類層狀結(jié)和隧道構(gòu)）、普士藍(lán)類氟化磷鹽類、酸鹽類硫酸鹽等，其層狀氧物、聚離子以及普士藍(lán)類主流的三正極路。三種案各有劣，預(yù)短期內(nèi)技路仍多化展勢(shì)。層氧化物錳酸鐵、鈦酸納等）構(gòu)與鋰池三元料構(gòu)型似，具優(yōu)異能量密優(yōu)勢(shì)，循環(huán)壽略差；魯士藍(lán)化合物勢(shì)在于本低，足在導(dǎo)電性、循環(huán)命差；陰離子構(gòu)型循壽命突、電壓，但是容低且分型添了元成高。表主要正極體系性能對(duì)比物 物 型式 NMM元NMMC6]

NM(m-M金） MMbX）m/)1-0 1-0 910）約31 3-5 3-0）約30 約20 >00勢(shì) 高勢(shì) ；差

好

好低[.能,2理鈉電池有望在儲(chǔ)能、二輪車、低速電動(dòng)、特種車輛等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)快速應(yīng)。在儲(chǔ)能場(chǎng)方面鈉電池本低、全性高低溫性優(yōu)異，狀氧化體系鈉池具較優(yōu)異能量密、聚陰子體系電池具突出的環(huán)壽命因而能有效合前能戶儲(chǔ)市的求在輪方鈉池望借本、低性能優(yōu)特點(diǎn)替鋰電池部分鉛電池的額。在種車輛面，鈉池本低能密較離相較得能在些景發(fā)配功能。鈉電池產(chǎn)業(yè)化加速推進(jìn)千億市場(chǎng)未來可期我預(yù)計(jì)203年球鈉離電池市場(chǎng)需求有達(dá)到4.5Wh，2026年需求有達(dá)到716GW，203-226年年均復(fù)合速到152。表全球鈉離子電池需求量（Gh）2023E2024E2025E2026EG））G）13119322625931280434G））G）35518421253532116553513）13151120k）05050505）5122135G）03091937G）52566165）171525G）05399213（GW）4.516.437.871.6YY 2189G測(cè)電芯廠加速布局，鈉電池產(chǎn)業(yè)化持續(xù)推進(jìn)鋰電池企業(yè)紛紛加碼鈉電池布局，并推出對(duì)應(yīng)產(chǎn)品服務(wù)儲(chǔ)能場(chǎng)景。2021年7月，寧時(shí)發(fā)首鈉池品預(yù)計(jì)2023年現(xiàn)品業(yè)2022年12月億緯鋰能發(fā)布40系列大圓柱鈉電池，首代產(chǎn)品能量密度超135h/kg，循環(huán)壽命超2500次2022年12月，能科技發(fā)兩款鈉電產(chǎn)品，其針對(duì)儲(chǔ)能場(chǎng)推出產(chǎn)，量度超13Wh/g循壽有超1次。表部分上市電池公司延伸布局鈉電池情況命能度Wh/k)案稱 局代

21年7計(jì)2322年122年12月9略。22年12出435層

/碳

>0 5n電8上>00能

24，到05/。20品

碳 >5 1in電0 >00陰技

鋰2523年到3h23年3鈴V3鈉在23年6。21焦

碳

>0 1in電010源

司。

碳 >0技

司2123年3設(shè)1h為6。碳23年3池L。特

22年12建1Gh，為703年1戰(zhàn)23年2與儲(chǔ)。

碳芯源

發(fā)22在A計(jì)23H1轉(zhuǎn)B，2H2產(chǎn)6002有1h電04初Gh22年12。22年723年2發(fā)布2h和0h。

碳 >0 1in到400080碳1-0 0C術(shù) 29項(xiàng)于222h計(jì)23。

>0 30準(zhǔn)新興企業(yè)與部分上市公司跨界布局鈉電池，加速推進(jìn)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展。2022年7月，中海阜全首條1GWh鈉池產(chǎn)建2022年10傳科鈉電中線式產(chǎn)中產(chǎn)能密超157h/k-20容保率到93以；目一期4.GWh產(chǎn)正設(shè)預(yù)計(jì)202H1投此同環(huán)科股份、路等市司紛跨布鈉池業(yè)尋新業(yè)增點(diǎn)。稱 稱 局 案 能 務(wù)作5h期Gh/1Wk，鈉

在22年7作Gh目02碳年9。

超40次池技 與22年10231期4Gh陰

1Wk和。碳

超40次板司26制2822年4層

超20源

22年423

硬-率

池年1()達(dá)碳。

超88源

司2122中2322極計(jì)232司22年12布產(chǎn)5h23成2h。

碳 池電

28年823年3，股7，1股。股0在23批

藍(lán) 池3Wk，料份

23年2設(shè)陰

超00。產(chǎn)1Wh。

-超90

離池保

22年9鈉陰產(chǎn)碳。

包份

23年1從興技503年3，設(shè)6h。

板通

23年2研03成1Mh產(chǎn)1h24擴(kuò)至3h。

務(wù)準(zhǔn)表部分公司鈉離子電池產(chǎn)能規(guī)劃（Gh）司劃2022E2023E2024E2025E技1502458515術(shù)10206010鈉6020406060多60103060技50305050技10101010特13131313芯10100010源50205050源15457515源20202020源20202020份102050紀(jì)50105050通30103030st元101010份602040計(jì)97.32.230.370.390.3公準(zhǔn)儲(chǔ)能電芯行業(yè)主要企業(yè)介紹寧德時(shí)代：全球動(dòng)力儲(chǔ)能電池領(lǐng)軍者寧德時(shí)代主營業(yè)務(wù)為動(dòng)力電池儲(chǔ)能電池電池材料等是全球動(dòng)力與儲(chǔ)能電池行業(yè)領(lǐng)軍者。公動(dòng)力電出量連六年排全球第；儲(chǔ)能池出貨連續(xù)兩排全第公在2022年球力池場(chǎng)有達(dá)到37.同日高4個(gè)分點(diǎn)公在2022年球能場(chǎng)占率到43.同提升5.1個(gè)百點(diǎn)公司2022年現(xiàn)收32859億元同+15實(shí)歸凈潤3073元同比+93。圖寧德時(shí)代營業(yè)收入及增速（單位：億元、） 圖寧德時(shí)代歸母凈利潤及增速（單位：億元、）Wd理 W理公司儲(chǔ)能產(chǎn)品矩陣完善，攜手優(yōu)質(zhì)客戶謀求長期發(fā)展。公司儲(chǔ)產(chǎn)品包電、電、集裝箱等，蓋國內(nèi)表儲(chǔ)能、戶儲(chǔ)、通信備等多應(yīng)場(chǎng)景。寧德代憑高長命及全的池品在外與TesaFlunce、WarsilFlege陽電等部成開展區(qū)多域在內(nèi)與國能源集、中國源建設(shè)團(tuán)、國電力投集團(tuán)、國華能中國華等成略議。型 戶表型 戶能商團(tuán)能

NtlnasTlPilgreyor,JirorenrdehoEL能 Tl為準(zhǔn)鵬輝能源：表前儲(chǔ)能與戶用儲(chǔ)能雙重驅(qū)動(dòng)的鋰電老兵公司是聚焦儲(chǔ)能電芯賽道的行業(yè)領(lǐng)軍者之一公司成立于201年200-204年公積布消電領(lǐng)2009年出酸鋰力池2011年出能電池根起鋰數(shù)2022年司列內(nèi)能池貨第戶電出貨國第根公業(yè)預(yù)告202年司計(jì)現(xiàn)母利潤6.-6.9億，比長229-27。圖鵬輝能源營業(yè)收入及增速（單位：億元、） 圖鵬輝能源歸母凈利潤及增速（單位：億元、）理 資來鵬能公、整；注22年值公司在儲(chǔ)能電池行業(yè)擁有先發(fā)優(yōu)公司2011年足儲(chǔ)電池前布局把握展先機(jī)公司具電芯到裝箱全位配套力，產(chǎn)循環(huán)壽、功率能指領(lǐng)先，能優(yōu)明顯。儲(chǔ)領(lǐng)域公司與光電源古瑞瓦等合作切；在大儲(chǔ)域，公與陽光源、天光能達(dá)供貨協(xié)；攜式儲(chǔ)領(lǐng)域，司與正科技、公集團(tuán)等開合作通信儲(chǔ)領(lǐng)域，司成中中國鐵、中移等目。表鵬輝能源主要儲(chǔ)能客戶情況景 戶 容儲(chǔ)能

源 21”份 商氣 商特 商威 商源 商源 商代 域能 商網(wǎng) 商能 電源 21”氣 PBP作能 作工 作代 伴力 商能 技 作牛 供40池塔 /池能

動(dòng) 動(dòng)21至22達(dá)146 鏈準(zhǔn)億緯鋰能：儲(chǔ)能業(yè)務(wù)打造新的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)公司近年來儲(chǔ)能業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力打造新的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)公司2001年以原電池起家后續(xù)相拓展布了消費(fèi)電池、力鋰電、儲(chǔ)能電池等務(wù)。公電池系布局面，現(xiàn)具有方鐵鋰、形三元軟包三、圓柱元、圓鐵鋰等多種解決方案，并在磷酸錳鐵鋰、鈉電池等新體系方面積極探索。根據(jù)SNE的據(jù)2022年司能池貨達(dá)全第名市率為7.公司202實(shí)營收入363元同+11實(shí)歸凈潤35.1元同+21。圖億緯鋰能營業(yè)收入及增速（單位：億元、） 圖億緯鋰能歸母凈利潤及增速（單位：億元、）Wd理 W理公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)增長迅速。公司2015年開始布局儲(chǔ)能，2016年參股大型戶用儲(chǔ)能系供商太源2017年手洋源升品力201年司與PownEnegy（全前五的能系統(tǒng)集商）簽訂2年供合同。外，公司華為深入作為配儲(chǔ)產(chǎn)深布電儲(chǔ)領(lǐng)公積布通信電、家儲(chǔ)等多市場(chǎng)，并攜手華為、沃太、PownEnrgy等優(yōu)質(zhì)客戶，我們預(yù)計(jì)202公儲(chǔ)電出量望近10GW。型 戶表型 戶能 PinEr源能 特能 動(dòng)準(zhǔn)派能科技：戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)行業(yè)領(lǐng)先者公司是行業(yè)領(lǐng)先的鋰電池儲(chǔ)能系統(tǒng)供應(yīng)商公成立于2009年設(shè)之初就焦于芯模及能池統(tǒng)等務(wù)200公推通備等產(chǎn)為三大電信運(yùn)營商供貨；207年，公司預(yù)裝式MW級(jí)集裝箱儲(chǔ)能系統(tǒng)正式商用；201年公在球儲(chǔ)統(tǒng)場(chǎng)出貨排第二2022年公實(shí)營收入602元同比+19實(shí)歸凈潤12.7元同比+30。圖派能科技營業(yè)收入及增速（單位：億元、） 圖派能科技?xì)w母凈利潤及增速（單位：億元、）Wd理 W理公司渠道布局深入，與海外客戶深入綁定。公司品已通國際IEC、歐盟C、美國UL澳洲CEC等球地認(rèn)是業(yè)資最面廠之獲了全球眾多市場(chǎng)的準(zhǔn)入和布局機(jī)會(huì)。海外市場(chǎng)方面，公司與英國優(yōu)質(zhì)光伏供應(yīng)商Segn/Mdsumer德國Sonen/ranich等戶儲(chǔ)領(lǐng)密合作國市場(chǎng)面公與中移、國通在訊電域極作。表派能科技儲(chǔ)能產(chǎn)品情況別 域 介統(tǒng)

能能電

過10計(jì)B，。過10聯(lián)到P。過10持生。流PS。5G~I6護(hù)室。芯

能 置BS直。能 持LD照。統(tǒng) 達(dá)00、。電 。理海辰儲(chǔ)能：快速進(jìn)擊的儲(chǔ)能行業(yè)新軍公司專注于儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)近年來業(yè)務(wù)拓展飛公成立于2019年成之初就焦磷鐵電及統(tǒng)研和造公現(xiàn)研團(tuán)人超1000，已申請(qǐng)核心關(guān)鍵技術(shù)專利超1000項(xiàng)。根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，2022年公司成為國內(nèi)前能池付目量一企。公司聚焦儲(chǔ)能專用電池推出大容量表前儲(chǔ)能產(chǎn)品與大圓柱戶儲(chǔ)專用電池公司自立初就焦儲(chǔ)場(chǎng)專用芯2022年8海儲(chǔ)發(fā)首款300h表儲(chǔ)專電和圓戶儲(chǔ)專電公已發(fā)有安長命、效的25A/50h/20Ah300h專儲(chǔ)電產(chǎn)。表海辰儲(chǔ)能儲(chǔ)能產(chǎn)品性能情況格(Wh/g)()(V)5h00235池2Ah101002353Ah10202-65池2h5h151000002-652-65理公司產(chǎn)能加速擴(kuò)張攜手優(yōu)質(zhì)客戶協(xié)同發(fā)公現(xiàn)有基主要廈門一期15Wh項(xiàng)廈二期30Gh有在203年部產(chǎn)重基一項(xiàng)部產(chǎn)也會(huì)在203年投目公規(guī)劃2025年能張至135Wh左公在前儲(chǔ)能戶方積開目客包南電國福綜能源山電、東方氣等，與許繼團(tuán)、寧波一力、龍儲(chǔ)能、SunValey、宜科陸、源儲(chǔ)簽戰(zhàn)合協(xié)。圖海辰儲(chǔ)能產(chǎn)能規(guī)劃（Gh）理瑞浦蘭鈞：背靠青山實(shí)業(yè)的鋰電池新軍公司成立于2017年，是青山實(shí)業(yè)在新能源領(lǐng)域投資布局的首家企業(yè)。公司主要產(chǎn)包括方鋁殼刀磷酸鐵電池和元電池面向乘車、商車、工機(jī)械儲(chǔ)等域2022年司全儲(chǔ)電市中名市率到6.。2022半公營超40.2元同+50虧損6.1元。圖瑞浦蘭鈞營業(yè)收入及增速（單位：億元、） 圖瑞浦蘭鈞儲(chǔ)能電池銷量及增速（單位：G、）Wd理 W理公司動(dòng)力與儲(chǔ)能雙輪驅(qū)動(dòng)產(chǎn)能擴(kuò)張?jiān)鷮?shí)推進(jìn)截止2022第季度公電池產(chǎn)能擴(kuò)張至327GWh，203年底公司計(jì)劃產(chǎn)能增加至70Gh，2025年擴(kuò)至15Gh以。動(dòng)力池方面公司與風(fēng)汽車上汽通五菱、跑汽車密切合。儲(chǔ)電領(lǐng)公產(chǎn)覆蓋50-02A具多量品局并與光源、艾能源、瑞瓦特固德威蘇文電、科陸慧能源在戶用能和工業(yè)能面切作。表瑞浦蘭鈞儲(chǔ)能產(chǎn)品布局別 點(diǎn)芯

1-0/g00-00次53Ah組 0-00；合GIIS準(zhǔn)箱 ；合G