2023年期貨從業(yè)資格之期貨基礎(chǔ)知識通關(guān)題庫(附答案)

2023年期貨從業(yè)資格之期貨基礎(chǔ)知識通關(guān)題庫(附答案)單選題（共50題）1、在國債期貨可交割債券中，（）是最便宜可交割債券。A.市場價格最高的債券B.市場價格最低的債券C.隱含回購利率最高的債券D.隱含回購利率最低的債券【答案】C2、國中期國債是指償還期限在()之間的國債。A.1～3年B.1～5年C.1～10年D.10年以上【答案】C3、滬深300股指期貨合約交割方式為（）。A.滾動交割B.實物交割C.現(xiàn)金交割D.現(xiàn)金和實物混合交割【答案】C4、期貨交易是從（）交易演變而來的。?A.互換B.遠期C.掉期D.期權(quán)【答案】B5、有關(guān)期貨與期貨期權(quán)的關(guān)聯(lián)，下列說法錯誤的是（）。A.期貨交易是期貨期權(quán)交易的基礎(chǔ)B.期貨期權(quán)的標(biāo)的是期貨合約C.買賣雙方的權(quán)利與義務(wù)均對等D.期貨交易與期貨期權(quán)交易都可以進行雙向交易【答案】C6、某投資者開倉買入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約，賣出10手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，其建倉價分別為2800點和2850點，上一交易日的結(jié)算價分別為2810點和2830點。（不計交易手續(xù)費等費用）A.30000B.-30000C.20000D.60000【答案】D7、()通常只進行當(dāng)日的買賣，一般不會持倉過夜。A.長線交易者B.短線交易者C.當(dāng)日交易者D.搶帽子者【答案】C8、無下影線陰線時，實體的上邊線表示（）。A.最高價B.收盤價C.最低價D.開盤價【答案】D9、期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化指的是除（）外，其所有條款都是預(yù)先規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點。A.貨物品質(zhì)B.交易單位C.交割日期D.交易價格【答案】D10、1月28日，某交易者進行套利交易，同時賣出5手3月某期貨合約，買入10手5月該期貨合約，賣出5手7月該期貨合約；成交價格分別為5740元/噸、5760元/噸和5790元/噸。2月1日對沖平倉時的成交價格分別為5730元/噸、5770元/噸和5800元/噸。該交易者（）元。(每手10噸，不計手續(xù)費等費用)A.虧損1000B.盈利1000C.盈利2000D.虧損2000【答案】B11、期貨公司現(xiàn)任法定代表人自《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》施行之日起()年內(nèi)未取得期貨從業(yè)人員資格的，不得繼續(xù)擔(dān)任法定代表人。A.1B.2C.3D.5【答案】A12、期貨投資者保障基金的啟動資金由期貨交易所從其積累的風(fēng)險準(zhǔn)備金中按照截至2006年12月31日風(fēng)險準(zhǔn)備金賬戶總額的()繳納形成。A.5％B.10％C.15％D.30％【答案】C13、從期貨交易所的組織形式來看，下列不以營利為目的的是（）。A.合伙制B.合作制C.會員制D.公司制【答案】C14、美國在2007年2月15日發(fā)行了到期日為2017年2月15日的國債，面值為10萬美元，票面利率為4．5%。如果芝加哥期貨交易所某國債期貨(2009年6月到期，期限為10年)的賣方用該國債進行交割，轉(zhuǎn)換因子為0．9105，假定10年期國債期貨2009年6月合約交割價為125～160，該國債期貨合約買方必須付出（）美元。A.116517.75B.115955.25C.115767.75D.114267.75【答案】C15、某投資者在10月份以50點的權(quán)利金買進一張12月份到期、執(zhí)行價格為9500點的道·瓊斯指數(shù)美式看漲期權(quán)，期權(quán)標(biāo)的物是12月到期的道·瓊斯指數(shù)期貨合約。若后來在到期日之前的某交易日，12月道·瓊斯指數(shù)期貨升至9700點，該投資者此時決定執(zhí)行期權(quán)，他可以獲利（）美元。（忽略傭金成本，道·瓊斯指數(shù)每點為10美元）A.200B.150C.250D.1500【答案】D16、關(guān)于期貨合約和遠期合約，下面說法正確的是（）。A.期貨交易與遠期交易有許多相似之處，其中最突出的一點是兩者均為買賣雙方約定于未來某一特定時間以約定價格買入或賣出一定數(shù)量的商品B.期貨合約較遠期合約實物交收的可能性大C.期貨可以在場外進行柜臺交易D.遠期合約交易者必須交納一定量的保證金【答案】A17、點價交易是以（）加上或減去雙方協(xié)商的升貼水來確定買賣現(xiàn)貨商品的價格的定價方式。A.現(xiàn)貨價格B.期貨價格C.期權(quán)價格D.遠期價格【答案】B18、有關(guān)期貨與期貨期權(quán)的關(guān)聯(lián)，下列說法錯誤的是（）。A.期貨交易是期貨期權(quán)交易的基礎(chǔ)B.期貨期權(quán)的標(biāo)的是期貨合約C.買賣雙方的權(quán)利與義務(wù)均對等D.期貨交易與期貨期權(quán)交易都可以進行雙方交易【答案】C19、假設(shè)當(dāng)前3月和6月的英鎊/美元外匯期貨價格分別為1.5255和1.5365，交易者進行牛市套利，買進20手3月合約的同時賣出20手6月合約。1個月后，3月合約和6月合約的價格分別變?yōu)?.5285和1.5375。每手英鎊/美元外匯期貨中一個點變動的價值為12.0美元，那么交易者的盈虧情況為（）。A.虧損4800美元B.虧損1200美元C.盈利4800美元D.盈利2000美元【答案】C20、期貨公司擬解聘首席風(fēng)險官的，應(yīng)當(dāng)有正當(dāng)理由，并向（）報告。A.中國期貨業(yè)協(xié)會B.中國證監(jiān)會C.中國證監(jiān)會派出機構(gòu)D.住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)報告【答案】D21、甲、乙雙方達成名義本金2500萬美元的互換協(xié)議，每半年支付一次利息，甲方以固定利率8.29％支付利息，乙方以6個月Libor+30bps支付利息。當(dāng)前，6個月期Libor為7.35％，則6個月的交易結(jié)果是（??）(Lbps=0.01％)。A.甲方向乙方支付20.725萬美元B.乙方向甲方支付20.725萬美元C.乙方向甲方支付8萬美元D.甲方向乙方支付8萬美元【答案】D22、通過執(zhí)行（），客戶以前下達的指令完全取消，并且沒有新的指令取代原指令。A.觸價指令B.限時指令C.長效指令D.取消指令【答案】D23、在我國，為期貨交易所提供結(jié)算服務(wù)的機構(gòu)是（）。A.期貨交易所內(nèi)部機構(gòu)B.期貨市場監(jiān)控中心C.中國期貨業(yè)協(xié)會D.中國證監(jiān)會【答案】A24、期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易雙方商定的期貨平倉價須在（）限制范圍內(nèi)。A.審批日期貨價格B.交收日現(xiàn)貨價格C.交收日期貨價格D.審批日現(xiàn)貨價格【答案】A25、棉花期貨的多空雙方進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，多頭開倉價格為30210元/噸，空頭開倉價格為30630元/噸，己知進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，空頭可節(jié)約交割成本140元/噸。進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易對買賣雙方都有利的情況是（）。A.協(xié)議平倉價格為30210元/噸，交收價格為30220元/噸B.協(xié)議平倉價格為30480元/噸，交收價格為30400元/噸C.協(xié)議平倉價格為30300元/噸，交收價格為30400元/噸D.協(xié)議平倉價格為30550元/噸，交收價格為30400元/噸【答案】B26、某投資者在恒生指數(shù)期貨為22500點時買入3份恒生指數(shù)期貨合約,并在恒生指數(shù)期貨為22800點時平倉。已知恒生指數(shù)期貨合約乘數(shù)為50,則該投資者平倉后（）A.盈利15000港元B.虧損15000港元C.盈利45000港元D.虧損45000港元【答案】C27、某機構(gòu)打算用3個月后到期的1000萬資金購買等金額的A、B、C三種股票，現(xiàn)在這三種股票的價格分別為20元、25元和60元，由于擔(dān)心股價上漲，則該機構(gòu)采取買進股指期貨合約的方式鎖定成本。假定相應(yīng)的期指為2500點，每點乘數(shù)為100元，A、B、C三種股票的B系數(shù)分別為0.9、1.1和1.3。則該機構(gòu)需要買進期指合約（）張。A.44B.36C.40D.52【答案】A28、下列關(guān)于我國期貨交易所會員強行平倉的執(zhí)行程序，說法不正確的是（）。A.交易所以“強行平倉通知書”的形式向有關(guān)會員下達強行平倉要求B.開市后，有關(guān)會員必須首先自行平倉，直至達到平倉要求，執(zhí)行結(jié)果由交易所審核C.超過會員自行平倉時限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強行平倉D.強行平倉執(zhí)行完畢后，執(zhí)行結(jié)果交由會員記錄并存檔【答案】D29、關(guān)于期貨交易與遠期交易，描述正確的是（）。A.期貨交易所源于遠期交易B.均需進行實物交割C.信用風(fēng)險都較小D.交易對象同為標(biāo)準(zhǔn)化合約【答案】A30、某股票當(dāng)前價格為88.75元。該股票期權(quán)的內(nèi)涵價值最高的是（）。A.執(zhí)行價格為87.50元，權(quán)利金為4.25元的看漲期權(quán)B.執(zhí)行價格為92.50元，權(quán)利金為1.97元的看漲期權(quán)C.執(zhí)行價格為87.50元，權(quán)利金為2.37元的看跌期權(quán)D.執(zhí)行價格為92.50元，權(quán)利金為4.89元的看跌期權(quán)【答案】D31、K線的實體部分是（）的價差。A.收盤價與開盤價B.開盤價與結(jié)算價C.最高價與收盤價D.最低價與收盤價【答案】A32、關(guān)于股指期貨套利的說法錯誤的是（）。A.增加股指期貨交易的流動性B.有利于股指期貨價格的合理化C.有利于期貨合約間價差趨于合理D.不承擔(dān)價格變動風(fēng)險【答案】D33、按執(zhí)行價格與標(biāo)的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系，期權(quán)可分為（）。A.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)B.商品期權(quán)和金融期權(quán)C.實值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)D.現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)【答案】C34、歐洲美元期貨的交易對象是()。A.債券B.股票C.3個月期美元定期存款D.美元活期存款【答案】C35、在正向市場進行牛市套利，實質(zhì)上是賣出套利，而賣出套利獲利的條件是價差要（）。A.縮小B.擴大C.不變D.無規(guī)律【答案】A36、商品市場本期需求量不包括（）。A.國內(nèi)消費量B.出口量C.進口量D.期末商品結(jié)存量【答案】C37、?交易者發(fā)現(xiàn)當(dāng)年3月份的歐元／美元期貨價格為1.1138，6月份的歐元／美元期貨價格為1.1226，二者價差為88個點。交易者估計歐元／美元匯率將上漲，同時3月份和6月份的合約價差將會縮小，所以交易者買入10手3月份的歐元／美元期貨合約，同時賣出10手6月份的歐元／美元期貨合約。這屬于（）。A.跨市場套利B.蝶式套利C.熊市套利D.牛市套利【答案】D38、由于期貨結(jié)算機構(gòu)的擔(dān)保履約作用，結(jié)算會員及其客戶可以隨時對沖合約而不必征得原始對手的同意，使得期貨交易的（）方式得以實施。A.實物交割B.現(xiàn)金結(jié)算交割C.對沖平倉D.套利投機【答案】C39、()的國際貨幣市場分部于1972年正式推出外匯期貨合約交易。A.芝加哥期貨交易所B.堪薩斯期貨交易所C.芝加哥商品交易所D.紐約商業(yè)交易所【答案】C40、期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易雙方商定的期貨平倉價須在（）限制范圍內(nèi)。A.審批日期貨價格B.交收日現(xiàn)貨價格C.交收日期貨價格D.審批日現(xiàn)貨價格【答案】A41、在我國，某客戶6月5日沒有持倉。6月6日該客戶通過期貨公司買入10手棉花期貨合約，成交價為10250元／噸，當(dāng)日棉花期貨未平倉。當(dāng)日結(jié)算價為10210元／噸，期貨公司要求的交易保證金比例為5%，該客戶當(dāng)日保證金占用為（）元。A.26625B.25525C.35735D.51050【答案】B42、下列關(guān)于外匯交叉套期保值的描述中，不正確的是（）。A.可以回避任意兩種貨幣之間的匯率風(fēng)險B.利用相關(guān)的兩種外匯期貨合約進行的外匯保值C.需要正確調(diào)整期貨合約的數(shù)量，使其與被保值對象相匹配D.需要正確選擇承擔(dān)保值任務(wù)的相關(guān)度高的另外一種期貨【答案】A43、某交易者賣出執(zhí)行價格為540美元/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為35美元/蒲式耳，則該交易者賣出的看漲期權(quán)的損益平衡點為（）美元/蒲式耳。（不考慮交易費用）A.520B.540C.575D.585【答案】C44、若期權(quán)買方擁有買入標(biāo)的物的權(quán)利，該期權(quán)為（）。A.現(xiàn)貨期權(quán)B.期貨期權(quán)C.看漲期權(quán)D.看跌期權(quán)【答案】C45、假設(shè)年利率為6％，年指數(shù)股息率為1％，6月30日為6月股指期貨合約的交割日，4月1日，股票現(xiàn)貨指數(shù)為1450點，如不考慮交易成本，其6月股指期貨合約的理論價格為（）點。（小數(shù)點后保留兩位）A.1486.47B.1537C.1468.13D.1457.03【答案】C46、下列選項屬于蝶式套利的是（）。A.同時賣出300手5月份大豆期貨合約、買入700手7月份大豆期貨合約、賣出400手9月份大豆期貨合約B.同時買入300手5月份大豆期貨合約、賣出60O手5月份豆油貨期貨合約、賣出300手5月份豆粕期貨舍約C.同時買入100手5月份銅期冀合約、賣出700手7月份銅期合約、買入400手9月份鋼期貨合約D.同時買入100手5月份玉米期貨合約、賣出200手7月份玉米期貨合約、賣出100手9月份玉米期貨合約【答案】A47、期貨市場的一個主要經(jīng)濟功能是為生產(chǎn)、加工和經(jīng)營者提供現(xiàn)貨價格風(fēng)險的轉(zhuǎn)移工具。要實現(xiàn)這一目的，就必須有人愿意承擔(dān)風(fēng)險并提供風(fēng)險資金。扮演這一角色的是（）。A.期貨投機者B.套期保值者C.保值增加者D.投資者【答案】A48、某投機者預(yù)測5月份大豆期貨合約價格將上升，故買入5手，成交價格為2015元/噸，此后合約價格迅速上升到2025元/噸，為進一步利用該價位的有利變動，該投機者再次買入4手5月份合約，當(dāng)價格上升到2030元/噸時，又買入3手合約，當(dāng)市價上升到2040元/噸時，又買入2手合約，當(dāng)市價上升到2050元/噸時，再買入1手合約。后市場價格開始回落，跌到2035元/噸，該投機者立即賣出手中全部期貨合約。則此交易的盈虧是（）元。A.-1300B.1300C.-2610D.2610【答案】B49、在國際外匯市場上，大多數(shù)國家采用的外匯標(biāo)價方法是（）。A.英鎊標(biāo)價法B.歐元標(biāo)價法C.直接標(biāo)價法D.間接標(biāo)價法【答案】C50、1于期貨交易來說，保證金比率越低，期貨交易的杠桿作用（）。A.越大B.越小C.越不確定D.越穩(wěn)定【答案】A多選題（共30題）1、期貨交易所會員、客戶可以使用()等有價證券充抵保證金進行期貨交易。A.標(biāo)準(zhǔn)倉單B.國債C.股票D.承兌匯票【答案】AB2、關(guān)于跨市套利的正確描述有f)。A.跨市套利是在不同的交易所，同時買入、賣出同一品種、相同交割月份期貨合約的交易行為B.運輸費用是決定同一品種在不同交易所間價差的主要因素C.跨市套利需關(guān)注不同交易所對交割品的品質(zhì)級別和替代品升貼水的規(guī)定D.跨市套利時，投資者需要注意不同交易所之間交易單位的差異【答案】ABCD3、期貨市場可以為生產(chǎn)經(jīng)營者()價格風(fēng)險提供良好途徑。A.分散B.消除C.轉(zhuǎn)移D.規(guī)避【答案】ACD4、下列關(guān)于期貨投機價格發(fā)現(xiàn)作用的說法中，正確的有()。A.期貨市場匯集幾乎所有期貨合約商品供給和需求的信息B.投機者的交易目的不是實物交割，而是利用價格波動獲取利潤，這就要求投機者必須利用各種手段收集整理有關(guān)價格變動的信息，分析市場行情C.期貨市場把投機者的交易指令集中在交易所內(nèi)進行公開競價，由于買賣雙方彼此競價所產(chǎn)生的互動作用使得價格趨于合理D.期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能正是由所有市場參與者對未來市場價格走向預(yù)測的綜合反映體現(xiàn)的【答案】ABCD5、經(jīng)濟周期由（）階段構(gòu)成。A.復(fù)蘇B.繁榮C.衰退D.蕭條【答案】ABCD6、關(guān)于β系數(shù)，以下說法正確的是（）。A.β系數(shù)用來衡量證券或證券組合與整個市場風(fēng)險程度的比較B.β系數(shù)大于1，說明證券或證券組合的風(fēng)險程度小于整個市場的風(fēng)險程度C.股票組合的β系數(shù)比單個股票的β系數(shù)可靠性高D.單個股票的β系數(shù)比股票組合的β系數(shù)可靠性高【答案】AC7、執(zhí)行外匯期貨期權(quán)時，買方獲得或交付的標(biāo)的資產(chǎn)不正確的是（）。A.外匯期貨合約B.外匯遠期合約C.外匯貨幣D.可替代的外匯貨幣【答案】BCD8、外匯期貨交易一般可分為()。A.外匯期貨套期保值交易B.外匯期貨套利交易C.外匯期貨投機交易D.外匯期貨遠期交易【答案】ABC9、確定利率期貨套期保值比率比較典型的方法有()。A.歷史久期法B.全面價值法C.修正久期法D.基點價值法【答案】CD10、在國際市場，基于短期利率的代表性利率期貨品種有（）。A.3個月銀行間歐元拆借利率期貨B.3個月英鎊利率期貨C.3個月歐洲美元期貨D.各國國債期貨【答案】AB11、下列關(guān)于期貨投機的說法，正確的有（）。A.投機者按持有頭寸方向來劃分，可分為機構(gòu)投資者和個人投資者B.投機者為套期保值者提供了更多的交易機會C.一定會增加價格波動風(fēng)險D.期貨投機者承擔(dān)了套期保值者希望轉(zhuǎn)移的風(fēng)險【答案】BD12、期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用主要包括（）。A.鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤B.期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道C.利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)D.提供分散、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟【答案】ABC13、關(guān)于期權(quán)交易，下列說法正確的有（）。A.買進看跌期權(quán)可對沖標(biāo)的物多頭的價格風(fēng)險B.買進看跌期權(quán)可對沖標(biāo)的物空頭的價格風(fēng)險C.買進看漲期權(quán)可對沖標(biāo)的物空頭的價格風(fēng)險D.買進看漲期權(quán)可對沖標(biāo)的物多頭的價格風(fēng)險【答案】AC14、下列關(guān)于跨品種套利的說法，正確的有（）。A.當(dāng)小麥期貨價格高出玉米期貨價格的程度遠大于市場正常價差水平時，可賣出小麥期貨合約、同時買入玉米期貨合約進行套利B.當(dāng)小麥期貨價格高出玉米期貨價格的程度遠小于市場正常價差水平時，可買入小麥期貨合約、同時賣出玉米期貨合約進行套利C.當(dāng)小麥期貨價格高出玉米期貨價格的程度遠小于市場正常價差水平時，可賣出小麥期貨合約、同時買入玉米期貨合約進行套利D.當(dāng)小麥期貨價格高出玉米期貨價格的程度遠大于市場正常價差水平時，可買入小麥期貨合約、同時賣出玉米期貨合約進行套利【答案】AB15、競價方式主要有（）。A.公開喊價B.私下協(xié)商C.計算機撮合成交D.場外交易【答案】AC16、關(guān)于利率上限期權(quán)的描述，錯誤的是（）。A.如果市場參考利率高于協(xié)定利率上限，則賣方不需承擔(dān)任何支付義務(wù)B.為保證履約，買賣雙方需要支付保證金C.如果市場參考利率低于協(xié)定利率上限，則買方向賣方支付市場利率低于協(xié)定利率上限的差額D.如果市場參考利率高于協(xié)定利率上限，則賣方向買方支付市場利率高于協(xié)定利率上限的差額【答案】ABC17、某客戶下達了“以11630元/噸的價格賣出10手上海期貨交易所7月份期貨”的限價指令，則可能的成交價格為（）元/噸。?A.11625B.11635C.11620D.11630【答案】BD18、套利者考慮在不同交易所間進行套利的時候，應(yīng)該（）。A.考慮到時差帶來的影響，選擇在交易時間重疊的時段進行交易B.留意不同交易所合約之間的交易單位和報價體系的不同C.應(yīng)將不同交易所合約的價格按相同計量單位進行折算，才能進行價格比較D.隨著大量交叉匯率期貨合約的推出及其交易日漸活躍，使得外匯期貨跨市場套利交易有所減少【答案】ABC19、下列屬于托管人主要職責(zé)的有（）。A.記錄、報告并監(jiān)督基金在證券市場和期貨市場上的所有交易B.保管基金資產(chǎn)C.催繳現(xiàn)金證券的利息D.計算財產(chǎn)本息【答案】ABCD20、在我國，會員制期貨交易所會員資格的獲得方式主要有（）。A.以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人身份加入B.接受發(fā)起人的轉(zhuǎn)讓加入C.依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入D.由期貨監(jiān)管部門特批加入【答案】ABC21、下列商品中，價格之間有互補關(guān)系的有（）。A.菜籽油、棕櫚油和豆油B.汽車和汽油C.床屜和床墊D.眼鏡架和鏡片【答案】BCD22、持倉費是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的（）等費用的總和。A.倉儲費B.保險費C.利息D.商品價格【答案】ABC23、以下關(guān)于期權(quán)權(quán)利金的說法，正確的是（）。A.權(quán)利金也稱為期權(quán)費、期權(quán)價格，是期權(quán)買方為取得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而支付給賣方的費用B.期權(quán)的權(quán)利金可能小于0C.看漲期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于標(biāo)的資產(chǎn)價格D.期權(quán)的權(quán)利金由內(nèi)涵價值和時間價值組成【答案】ACD24、關(guān)于利率上限期權(quán)的描述，錯誤的是（）。A.如果市場參考利率高于協(xié)定利率上限，則賣方不需承擔(dān)任何支付義務(wù)B.為保證履約，買賣雙方需要支付保證金C.如果市場參考利率低于協(xié)定利率上限，則買方向賣方支付市場利率低于協(xié)定利率上限的差額D.如果市場參考利率高于協(xié)定利率上限，則賣方向買方支付市場利率高于協(xié)定利率上限的差額【答案】ABC25、下列關(guān)于外匯期貨無套利區(qū)間的描述中，正確的有（）。A.套利上限為外匯期貨的理論價格加上期貨和現(xiàn)貨的交易成本和沖擊成本B.套