2022年10月期貨基礎知識仿真測試卷(含答案解析)

2022年10月期貨基礎知識仿真測試卷(含答案解析)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格10元/噸的價格作為現(xiàn)貨交收價格。同時該油脂企業(yè)進行套期保值，以2220元/噸的價格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時豆粕現(xiàn)貨價格為2210元/噸。4月15日，某投資者預計將在6月份獲得一筆300萬元的資金，擬買入A、B、C三只股票，每只股票各投資100萬元，如果6月份到期的股指期貨價格為1500點，合約乘數(shù)為100元。三只股票的β系數(shù)分別為3、2.6、1.6。為了回避股票價格上漲的風險，他應該買進股指期貨合約（）張。

A.24B.48C.96D.192

2.在其他條件不變時，某交易者預計玉米將大幅增產(chǎn)，他最有可能（）。

A.進行玉米期現(xiàn)套利B.進行玉米期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易C.買入玉米期貨合約D.賣出玉米期貨合約

3.以下關(guān)于利率互換的描述中，正確的是（）。

A.交易雙方在到期日交換本金和利息

B.交易雙方只交換利息，不交換本金

C.交易雙方既交換本金，又交換利息

D.交易雙方在結(jié)算日交換本金和利息

4.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格10元/噸的價格作為現(xiàn)貨交收價格。同時該油脂企業(yè)進行套期保值，以2220元/噸的價格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時豆粕現(xiàn)貨價格為2210元/噸。9月10日，白糖現(xiàn)貨價格為6200元/噸。某糖廠決定利用白糖期貨對其生產(chǎn)的白糖進行套期保值，當天以6150元/噸的價格在11月份白糖期貨合約上建倉，10月10日，白糖現(xiàn)貨價格跌至5700元/噸，期貨價格跌至5720元/噸，該糖廠（）。

A.不完全套期保值，且有凈盈利

B.通過套期保值操作，白糖的實際售價相當于是6130元/噸

C.期貨市場盈利450元/噸

D.基差走弱30元/噸

5.2008年9月，某公司賣出12月到期的S&P500指數(shù)期貨合約，期指為l400點，到了l2月份股市大漲，公司買入l00張12月份到期的S&P500指數(shù)期貨合約進行平倉，期指點為1570點。S&P500指數(shù)的乘數(shù)為250美元，則此公司的凈收益為()美元。

A.42500B.-42500C.4250000D.-4250000

6.期貨交易所會員的義務不包括（）。

A.常常交易B.遵紀守法C.繳納規(guī)定的費用D.接受期貨交易所的業(yè)務監(jiān)管

7.某套利者買入5月份豆油期貨合約的同時賣出7月份豆油期貨合約，價格分別是8600元/噸和8650元/噸，平倉時兩個合約的期貨價格分別變?yōu)?730元/噸和8710元/噸，則該套利者的盈虧是（）元/噸。

A.-50B.50C.-70D.70

8.被稱為“另類投資工具”的組合是()。

A.共同基金和對沖基金B(yǎng).期貨投資基金和共同基金C.期貨投資基金和對沖基金D.期貨投資基金和社保基金

9.1975年10月，芝加哥期貨交易所上市（）期貨，是世界上第一個利率期貨品種。

A.歐洲美元

B.美國政府10年期國債

C.美國政府國民抵押協(xié)會(GNMA)抵押憑證

D.美國政府短期國債

10.下列屬于期權(quán)牛市價差組合的是（）。

A.購買一份看漲期權(quán)，同時賣出一份相同到期期限執(zhí)行價格較高的看漲期權(quán)

B.購買一份看漲期權(quán)，同時賣出一份相同到期期限執(zhí)行價格較低的看漲期權(quán)

C.購買一份看漲期權(quán)，同時賣出一份執(zhí)行價格和到期期限都相同的看跌期權(quán)

D.購買一份看漲期權(quán)，同時賣出一份執(zhí)行價格和到期期限都相同的看跌期權(quán)

11.蝶式套利與普通的跨期套利相比（）

A.風險小，盈利大

B.風險大，盈利小

C.風險大，盈利大

D.風險小，盈利小

12.上海期貨交易所3月份銅合約的價格是63200元/噸，5月份銅合約的價格是63000元/噸。某投資者采用熊市套利(不考慮傭金因素)，則下列選項中可使該投資者獲利最大的是()。

A.3月份銅合約的價格保持不變，5月份銅合約的價格下跌了50元/噸

B.3月份銅合約的價格下跌了70元/噸，5月份銅合約的價格保持不變

C.3月份銅合約的價格下跌了250元/噸，5月份銅合約的價格下跌了170元/噸

D.3月份銅合約的價格下跌了170元/噸，5月份銅合約的價格下跌了250元/噸

13.7月30日，美國芝加哥期貨交易所11月份小麥期貨價格為750美分/蒲式耳，11月份玉米期貨價格為635美分/蒲式耳，套利者按上述價格買入100手11月份小麥合約的同時賣出100手11月份玉米合約。9月30日，該套利者同時按小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。(小麥與玉米期貨合約每手都為5000美分/蒲式耳，不計手續(xù)費等費用)該交易者（）美元。

A.盈利50000B.盈利30000C.虧損30000D.虧損50000

14.在我國，最后交易日期的規(guī)定與其他3個期貨品種不同的是（）。

A.天然橡膠期貨B.鋁期貨C.PTA期貨D.鋼期貨

15.某交易者以1830元/噸買入1手玉m期貨合約，并將最大損失額定為30元/噸，因此在上述交易成交后下達了止損指令，設定的價格為（??）元/噸。（不計手續(xù)費等費用）

A.1800B.1860C.1810D.1850

16.我國在（）對期貨市場開始了第二輪治理整頓。

A.1992年B.1993年C.1998年D.2000年

17.以下關(guān)于期貨交易所的描述，不正確的是（）。

A.參與期貨價格的形成

B.制定并實施風險管理制度，控制市場風險

C.設計合約、安排合約上市

D.提供交易的場所、設施和服務

18.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)由（）只股票組成。

A.50B.43C.33D.30

19.蝶式套利與普通的跨期套利相比（）。

A.風險小，盈利大B.風險大，盈利小C.風險大，盈利大D.風險小，盈利小

20.中國金融期貨交易所采取（）結(jié)算制度。

A.全員B.會員分類C.綜合D.會員分級

21..下列關(guān)于利率期貨的說法，正確的是（）。

A.歐元隔夜拆借利率期貨屬于短期利率期貨品種

B.中長期利率期貨一般采用現(xiàn)金交割

C.目前在中金所交易的國債期貨屬于短期利率期貨品種

D.短期利率期貨一般采用實物交割

22.某交易者賣出1張歐元期貨合約，歐元兌美元的價格為1.3210，隨后以歐元兌美元為1.3250的價格全部平倉（每張合約的金額為12.5萬歐元），在不考慮手續(xù)費的情況下，這筆交易（）

A.盈利500歐元

B.虧損500美元

C.虧損500歐元

D.盈利500美元

23.一般而言，預期后市下跌，又不想承擔較大的風險，應該首選（）策略。

A.買進看跌期權(quán)B.賣出看漲期權(quán)C.賣出看跌期權(quán)D.買進看漲期權(quán)

24.對買入套期保值而言，基差走強，套期保值效果是（）。(不計手續(xù)費等費用)

A.期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵，實現(xiàn)完全套期保值

B.不完全套期保值，且有凈損失

C.不完全套期保值，且有凈盈利

D.套期保值效果不能確定，還要結(jié)合價格走勢來判斷

25.判斷某種市場趨勢下行情的漲跌幅度與持續(xù)時間的分析工具是()。

A.周期分析法B.基本分析法C.個人感覺D.技術(shù)分析法

二、多選題(15題)26.某交易者以5480元/噸買入10手天然橡膠期貨合約后，下列選項符合金字塔增倉原則的操作有（）。

A.該合約價格漲到5580元/噸時，再買入6手

B.該合約價格漲到5590元/噸時，再買入4手

C.該合約價格跌到5380元/噸時，再買入3手

D.該合約價格漲到5670元/噸時，再買入10手

27.美國某投資機構(gòu)預計美聯(lián)儲將降低利率水平，而其他國家相關(guān)政策保持穩(wěn)定，決定投資于日元、加元期貨市場，適合選擇（）合約。

A.賣出日元期貨B.買入加元期貨C.買入日元期貨D.賣出加元期貨

28.國內(nèi)期貨公司的風險監(jiān)控措施包括（）。設

A.立首席風險官制度

B.嚴格執(zhí)行保證金制度

C.控制客戶信用風險

D.加強對從業(yè)人員的管理，提高業(yè)務運作能力

29.下列選項屬于機構(gòu)投機者的有（）。

A.政府機構(gòu)B.金融機構(gòu)C.基金D.工商公司

30.假設當前6月和9月美元兌人民幣外匯期貨價格分別為6.4500和6.4400，交易者買入500手6月合約并同時賣出500手9月合約進行套利，1個月后，兩者價格分別變?yōu)?.5200和6.5120，如果該交易同時將上述合約平倉，則（）。（合約規(guī)模為10萬美元，不計交易成本）

A.交易者虧損10萬元人民幣

B.交易的策略為熊市套利

C.交易者虧損10萬美元

D.交易的策略為牛市套利

31.以下關(guān)于滬深300股指期貨結(jié)算價的說法，正確的有（）。

A.當日結(jié)算價是期貨合約最后兩小時成交價格按成交量的加權(quán)平均價

B.當日結(jié)算價是期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價

C.交割結(jié)算價是到期日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)最后一小時的算術(shù)平均價

D.交割結(jié)算價是到期日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)最后兩小時的算術(shù)平均價

32.無上影線陰線中，實體的上邊線表示（）。

A.開盤價B.收盤價C.最高價D.最低價

33.關(guān)于道氏理論的主要內(nèi)容，以下描述正確的是()。

A.市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為

B.市場波動可分為兩種趨勢

C.交易量在確定趨勢中有一定的作用

D.開盤價是最重要的價格

34.以下關(guān)于中國金融期貨交易所的全面結(jié)算會員的說法，正確的是（）。

A.可以為其受托客戶辦理結(jié)算

B.不能為其受托客戶辦理結(jié)算

C.可以為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會員辦理結(jié)算

D.只能為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會員辦理結(jié)算

35.基金托管人的主要職責包括()。

A.接受基金管理人委托，保管信托財產(chǎn)

B.計算信托財產(chǎn)本息

C.簽署基金管理機構(gòu)制作的決算報告

D.支付基金收益的分配和本金的償還

36.期貨交易指令的內(nèi)容包括（）等。

A.合約交割日期B.開平倉C.合約月份D.交易的品種、方向和數(shù)量

37.某交易者以71800元/噸賣出2手鋼期貨合約，成交后市價下跌到71350元/噸。因預測價格仍將下跌，交易者決定繼續(xù)持有該頭寸，并借助止損指令控制風險確保盈利。該止損指令設定的價格可能為（）元/噸。(不計手續(xù)費等)

A.71840B.71710C.71310D.71520

38..以下關(guān)于國內(nèi)期貨市場價格描述正確的有（）。

A.當日結(jié)算價的計算無需考慮成交量

B.最新價是某一期貨合約在當日交易期間的即時成交價格

C.集合競價未產(chǎn)生成交價格的，以集合競價后的第一筆成交價為開盤價

D.收盤價是某一期貨合約當日交易的最后一筆成交價格

39.期貨期權(quán)合約中可變的合約要素是()。

A.執(zhí)行價格B.權(quán)利金C.到期時間D.期權(quán)的價格

40.下列()情況將有利于促使本國貨幣升值。

A.本國順差擴大B.降低本幣利率C.本國逆差擴大D.提高本幣利率

三、判斷題(8題)41.在期貨交易中，一般只要求購入合約方繳納一定的保證金。()

A.對B.錯

42.從投資者的角度而言，股票收益互換交易可以分為兩大類：一類是將固定收益交換為與股價表現(xiàn)掛鉤的浮動收益，另一類是將持股收益交換為固定收益。（）

A.正確B.錯誤

43.非系統(tǒng)性風險只對特定的個別股票產(chǎn)生影響，它是由微觀因素決定的，與整個市場無關(guān)，可以通過投資組合進行分散，故又稱可控風險。()

A.對B.錯

44.如果建倉后市場行情與預料的相反，可以采取平均買低或平均賣高的策略。()

A.對B.錯

45.某股票β系數(shù)為2，表明該股票收益率的漲跌值是指數(shù)同方向漲跌值的2倍。

A.對B.錯

46.期貨交易的盈虧結(jié)算包括平倉盈虧結(jié)算和持倉盈虧結(jié)算。

A.正確B.錯誤

47.遠期交易的合約必須是標準化的。()

A.對B.錯

48.金字塔式買入、賣出是在市場行情與預料的相反的情況下所采用的方法。()

A.對B.錯

參考答案

1.B股票組合的β系數(shù)=1/3×(3+2.6+1.6)=2.4，買賣期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價值/(期貨指數(shù)點×每點乘數(shù))×β系數(shù)=3000000/(1500×100)×2.4=48(張)。

2.D交易者預計玉米將大幅增產(chǎn)，即供給增加，在需求不變的情況下，玉米期貨價格將下跌，所以應該賣出玉米期貨合約以獲利。

3.B利率互換，是指交易雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，根據(jù)同種貨幣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流按事先確定的某一浮動利率計算，另一方的現(xiàn)金流按固定利率計算。在整個利率互換交易中,一般不用交換本金,交換的只是利息款項。

4.B糖廠為了回避白糖價格下跌的風險，選擇賣出套期保值，因此在期貨市場上賣出建倉，糖廠在期貨市場上獲利=6150-5720=430(元/噸)，白糖在現(xiàn)貨市場實際售價=5700+430=6130(元/噸)，現(xiàn)貨市場相當于虧損6200-5700=500(元/噸)，所以，不完全套期保值，且有凈虧損。建倉時基差=6200-6150=50(元/噸)，10月份基差=5700-5720=-20(元/噸)，基差走弱70元/噸。

5.D(1400-1570)×250×100=-4250000(美元)。

6.A會員應當履行的主要義務包括：遵守國家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、業(yè)務規(guī)則及有關(guān)決定；按規(guī)定繳納各種費用；執(zhí)行會員大會、理事會的決議；接受期貨交易所的業(yè)務監(jiān)管等。

7.D該套利者的盈虧=（8730-8600）+（8650-8710）=70（元/噸）。

8.C由于期貨投資基金給投資者提供了一種投資傳統(tǒng)的股票和債券所不具有的特殊的獲利方式，并且其投資資產(chǎn)同傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)度很低，因此在國外管理期貨和對沖基金一起通常被稱為另類投資工具

9.C1975年10月20日，芝加哥期貨交易所(CBOT)推出了歷史上第一張利率期貨合約——政府國民抵押協(xié)會抵押憑證期貨合約。政府國民抵押協(xié)會抵押憑證是美國住房和城市發(fā)展部批準的銀行或金融機構(gòu)以房屋抵押方式發(fā)行的一種房屋抵押債券，平均期限12年，最長期限可達30年，當時是一種流動性較好的信用工具。

10.A牛市價差組合是由一份看漲期權(quán)多頭與一份同一期限較高協(xié)議價格的看漲期權(quán)空頭組成的，也可以由一份看跌期權(quán)多頭與一份同一期限較高協(xié)議價格的看跌期權(quán)空頭組成。

11.D蝶式套利是兩個跨期套利互補平衡的組合，可以說是“套利的套利”。蝶式套利與普通的跨期套利相比，從理論上看，風險和盈利都較小。

12.C當市場是熊市時，一般來說，較近月份的合約價格下降幅度往往要大于較遠期合約價格的下降幅度。在反向市場上，近期價格要高于遠期價格，熊市套利是賣出近期合約同時買入遠期合約。在這種情況下，熊市套利可以歸入賣出套利這一類中，則只有在價差縮小時才能夠盈利。1月份時的價差為63200-63000=200(元/噸)，所以只要價差小于200(元/噸)即可。

13.A該交易者凈獲利(0.25-0.15)×100×5000=50000(美元)。

14.CPTA期貨的最后交易日為交割月的第10個交易日，ABD三項均為合約交割月份的15日(遇法定假日順延)。

15.A止損指令是指當市場價格達到客戶預先設定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令，題中是以1830元/噸買入期貨合約，因此買入止損指令設定的價格為1830-30=1800元/噸。

16.C1998年8月，國務院發(fā)布《關(guān)于進一步整頓和規(guī)范期貨市場的通知》，開始了第二輪治理整頓。

17.A期貨交易所是為期貨交易提供場所、設施、相關(guān)服務和交易規(guī)則的機構(gòu)。它自身并不參與期貨交易，因此不參與期貨價格的形成。期貨交易所通常具有以下5個重要職能：①提供交易的場所、設施和服務；②設計合約、安排合約上市；③制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則；④組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風險；⑤發(fā)布市場信息。

18.D在“平均”系列指數(shù)中，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)最為著名，應用也最為廣泛。它屬于價格加權(quán)型指數(shù)，其成分股由美國最大和最具流動性的30只藍籌股構(gòu)成。35.需求價格彈性是指需求量變動對該商品（）變動的反應程度。

19.D蝶式套利是兩個跨期套利互補平衡的組合，可以說是“套利的套利”。蝶式套利與普通的跨期套利相比，從理論上看，風險和盈利都較小。

20.D中國金融期貨交易所采取會員分級結(jié)算制度，即期貨交易所會員由結(jié)算會員和非結(jié)算會員組成。結(jié)算會員可以從事結(jié)算業(yè)務，具有與交易所進行結(jié)算的資格；非結(jié)算會員不具有與期貨交易所進行結(jié)算的資格。期貨交易所對結(jié)算會員結(jié)算，結(jié)算會員對非結(jié)算會員結(jié)算，非結(jié)算會員對其受托的客戶結(jié)算。

21.A國際市場較有代表性的以存單和同業(yè)拆借資金為標的的利率期貨品種有芝加哥商品交易所（CME）的1個月和3個月的歐洲美元期貨、倫敦國際金融期貨交易所（LIFFE）的3個月歐元拆借利率期貨和3個月英鎊利率期貨、歐洲期貨交易所（EUREX）的3個月歐元拆借利率期貨、歐元隔夜拆借利率期貨、香港期貨交易所（HKFE）的1個月和3個月港元拆借利率期貨等。我國國債期貨在中國金融期貨交易所（簡稱“中金所”）上市交易，目前有5年期和10年期國債期貨兩個品種，屬于中長期國債品種，中長期利率一般采用實物交割，短期利率期貨一般采用現(xiàn)金交割。

22.B（1.3210-1.3250）*12.5=0.05萬美元=-500美元，故虧損500美元。

23.A預期后市下跌，可以選擇買進看跌期權(quán)或者賣出看漲期權(quán)，買入看跌期權(quán)的最大損失是權(quán)利金，最大盈利為執(zhí)行價格與權(quán)利金的差額；而賣出看漲期權(quán)最大盈利是權(quán)利金，最大損失隨著市場價格的上漲而增加。因此如果不想承擔較大的風險，應該首選買進看跌期權(quán)。

24.B對買入套期保值而言，基差走強，不完全套期保值，兩個市場盈虧相抵后存在凈虧損；基差不變，期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵，實現(xiàn)完全套期保值；基差走弱，不完全套期保值，且有凈盈利。

25.D技術(shù)分析法用來判斷某種市場趨勢下行情的漲跌幅度與持續(xù)時間，基本分析法用來判斷市場的大勢。

26.AB金字塔式建倉是一種增加合約倉位的方式，即如果建倉后市場行情走勢與預期相同并已使投機者獲利，可增加持倉。增倉應遵循以下兩個原則：（1）只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉。（2）持倉的增加應漸次遞減。

27.BC如果一國的利率水平高于其他國家，本國貨幣升值，引起匯率上升；反之，如果一國的利率水平低于其他國家引起匯率下跌。適合做外匯期貨賣出套期保值的情形主要包括：①持有外匯資產(chǎn)者，擔心未來貨幣貶值；②出口商和從事國際業(yè)務的銀行預計未來某一時間將會得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失。適合做外匯期貨買入套期保值的情形主要包括：①外匯短期負債者擔心未來貨幣升值：②國際貿(mào)易中的進口商擔心付匯時外匯匯率上升造成損失。

28.ABCD期貨公司作為代理期貨業(yè)務的法人主體，其風險管理的目標是：為客戶提供安全可靠的投資市場，維護其市場參與的權(quán)益。通常采用的風險監(jiān)管措施主要有：①設立首席風險官制度；②控制客戶信用風險；③嚴格執(zhí)行保證金和追加保證金制度；④加強對從業(yè)人員管理，提高業(yè)務運作能力；⑤嚴格經(jīng)營管理。

29.BCD按交易主體劃分，期貨投機者可分為機構(gòu)投機者和個人投機者。機構(gòu)投機者是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金專門進行期貨投機活動的機構(gòu)，主要包括各類基金、金融機構(gòu)、工商公司等。

30.AD本題屬于牛市套利，該交易的盈虧=（6.5200-6.4500）×100000×500+（6.4400-6.5120）×100000×500=-100000（元）。

31.BD滬深300股指期貨當日結(jié)算價是某一期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。計算結(jié)果保留至小數(shù)點后一位。滬深300股指期貨的交割結(jié)算價為最后交易日標的指數(shù)最后兩小時的算術(shù)平均價。計算結(jié)果保留至小數(shù)點后兩位。

32.ACK線圖中蠟燭上端的線段是上影線，下端的線段是下影線，分別表示當日的最高價和最低價；中間的長方形被稱為實體或柱體，表示當日的開盤價和