感冒藥行業(yè)發(fā)展分析與投資前景分析報告

感冒藥行業(yè)發(fā)展分析與投資前景分析報告匯報人：匯報時間2023目錄CONTENTS010302040506感冒藥發(fā)展環(huán)境感冒藥發(fā)展趨勢感冒藥投資分析感冒藥競爭格局感冒藥現(xiàn)狀分析感冒藥行業(yè)綜述行業(yè)定義行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展歷程感冒藥行業(yè)概述01&&&感冒藥行業(yè)定義感冒是一種常見的急性上呼吸道病毒性感染性疾病，多呈自限性。冬、春季節(jié)多發(fā)，但不會出現(xiàn)大流行。感冒藥是治療感冒的各種藥的集合，一般可將感冒藥分為四類:抗病毒類、抗過敏類、解熱鎮(zhèn)痛類和中成藥類。感冒的治療旨在解除鼻黏膜充血，緩解鼻腔中毛細血管的腫脹，從而減輕鼻塞感，減少鼻分泌物。此外感冒藥還有助于保持咽鼓管的暢通，從而防止繼發(fā)感染。由于感冒發(fā)病急促，癥狀復雜多樣，因而至今沒有一種藥物能解決所有這些問題，因此，治療感冒多采用復方制劑。行業(yè)定義行業(yè)發(fā)展歷程01020304中草藥階段在中國，感冒一詞最早可追溯到北宋的《仁齋直指方諸風》，“感冒風邪，發(fā)熱頭痛，咳嗽聲重“描述的即為感冒癥狀，但當時并未有系統(tǒng)的治療藥物，民間廣為流傳的方法為用蔥白煮水或用姜煮湯以達到發(fā)汗的目的，如有喉嚨腫痛等癥狀會輔助一些清熱解毒的中草藥，該種治療感冒的方法延續(xù)至今。如今目前感冒藥種類繁多，但成分大致相似，主要含有以下成分中的幾種:對乙酰氨基酚、布洛芬、鹽酸偽麻黃堿、馬來酸氯苯那敏、氫溴酸右美沙芬、愈創(chuàng)木酚甘油醚、鹽酸金剛烷胺、人工牛黃、咖啡因等。青霉素階段20世紀50至70年代，中國逐漸具備青霉素、鏈霉素、土霉素及四環(huán)素的發(fā)酵、提煉工藝，當時醫(yī)學界廣泛使用青霉素、土霉素等抗生素進行感冒治療。到20世紀90年代，中國逐漸成為抗生素生產(chǎn)大國，進一步推動了抗生素的使用。進入2000年后，為避免抗生素被濫用，國家藥抗生素被列為處方藥，使用抗生素治療感冒的“熱潮”褪去。神經(jīng)氨酸酶抑制劑時代2017年末至2018年初，中國爆發(fā)了流行性感冒，使抗病毒藥物進入大眾的視線。2018年1月，原國家衛(wèi)計委出臺了《流行性感冒診療方案》，其中提到神經(jīng)氨酸酶抑制劑（NAI）對甲型、乙型流感均有效，典型的神經(jīng)氨酸酶抑制劑包括奧司他韋等。奧司他韋僅適用于確診或疑似流感病毒感染的重癥住院患者，并不適用于普通感冒患者。行業(yè)政策1表示到2022年底基本完成藥品信息化追溯體系全覆蓋。各省(區(qū)、市)可結(jié)合監(jiān)管實際制定實施規(guī)劃，按藥品劑型、類別分步推進藥品信息化追溯體系建設(shè)。重點產(chǎn)品、重點企業(yè)應(yīng)納入追溯體系，并優(yōu)先將基本藥物、醫(yī)保報銷藥物等消費者普遍關(guān)注的產(chǎn)品納入追溯體系。追溯體系的建立，實現(xiàn)監(jiān)管信息化，有助于提高藥品質(zhì)量監(jiān)管的效率，對提升包括感冒藥在內(nèi)藥品整體安全水平，促進藥品行業(yè)健康發(fā)展有重要意義根據(jù)《中華人民共和國藥品管理法》第四十二條和《中華人民共和國藥品管理法實施條例》第四十條規(guī)定，經(jīng)組織再評價，認為:特酚偽麻片和特洛偽麻膠囊存在心臟毒性不良反應(yīng)，使用風險大于獲益，決定自即日起停止特酚偽麻片和特洛偽麻膠囊在我國的生產(chǎn)、銷售和使用，撤銷相關(guān)藥品批準證明文件醫(yī)療機構(gòu)要按照相關(guān)診療方案要求，對臨床診斷為重癥流感的患者及早使用抗病毒藥物，必要時采取集中救治，減少病例死亡?；鶎俞t(yī)療機構(gòu)要根據(jù)自身服務(wù)能力和患者病情，科學實施分級診療，合理分流患者堅持“帶量采購、量價掛鉤、招采合一”的方向，促使藥品價格回歸合理水平《關(guān)于藥品信息化追溯體系建設(shè)的指導意見（征求意見稿）》《全國流行性感冒防控方案（試行）》《關(guān)于做好當前藥品價格管理工作的意見》《關(guān)于停止生產(chǎn)銷售使用特酚偽麻片和特洛偽麻膠囊的公告（2018年第92號）》行業(yè)市場分析5868億營收10.5%年復合增長率21462億2020資產(chǎn)總額567.6億凈利潤感冒藥行業(yè)目前處于平穩(wěn)增長階段。數(shù)據(jù)顯示，自2015年起至2019年，感冒藥行業(yè)市場規(guī)模（按終端銷售額統(tǒng)計）由138.億元人民幣增長到260.0億元人民幣，年復合增長率達17.0%。未來受2019年新醫(yī)改相關(guān)政策影響，感冒藥行業(yè)市場規(guī)模年復合增長率略有降低，但居民對感冒藥具有持續(xù)性需求，且企業(yè)不斷調(diào)整業(yè)務(wù)以應(yīng)對新醫(yī)改，未來五年行業(yè)市場規(guī)模仍將穩(wěn)步增長，年復合增長率為15.0%左右，到2024年，行業(yè)規(guī)模將達到520億元人民幣。2）本土感冒藥企業(yè)的研發(fā)技術(shù)不斷提高，逐漸發(fā)展擴大，豐富了感冒藥行業(yè)產(chǎn)品的種類，擴大了市場規(guī)模；行業(yè)得以保持快速增長，主要因為受到以下三個因素的影響：1）感冒藥行業(yè)的發(fā)展需要大量科學實驗的支持，拉動產(chǎn)品的需求提升；3）相關(guān)政策的逐漸完善，使得感冒藥的監(jiān)管愈加完善，生產(chǎn)、消費、使用流程得到安全保障，促進了行業(yè)的發(fā)展。7驅(qū)動因素15頁驅(qū)動因素標題115頁驅(qū)動因素標題215頁驅(qū)動因素標題415頁驅(qū)動因素標題3中國政府通過頒布一系列政策，從宏觀層面指導感冒藥發(fā)展方向，并出臺了針對性政策對感冒藥行業(yè)實行嚴格的監(jiān)管，避免感冒藥被濫用，促進感冒藥行業(yè)健康有序發(fā)展。國務(wù)院發(fā)布政策、十四五規(guī)劃、政府報告、領(lǐng)導講話等都有對感冒藥行業(yè)做了一些綱領(lǐng)性的指導，合理的解讀能夠為行業(yè)做了好的發(fā)展指引。優(yōu)勢競爭，長期盈利，依托中國，布局全球，立足核心能力，全力獲取顯著競爭優(yōu)勢，創(chuàng)造得到廣泛認可、深入人心的價值，通過成為“難以替代者”品牌致勝，涌現(xiàn)一批市場競爭力突出的全球性與區(qū)域性中國品牌，以持續(xù)正現(xiàn)金流實現(xiàn)長期盈利，這才是行業(yè)企業(yè)的發(fā)展之道。在經(jīng)濟持續(xù)增長和城鎮(zhèn)化進程加劇的大背景下，中國居民的人均可支配收入在2014年到2018年間實現(xiàn)了持續(xù)增長，年復合增長率達到8.8%。過去，諸多患者及家庭考慮到感冒可自愈且購買感冒藥帶來支出，他們會選擇依賴自身免疫力抵抗感冒，而伴隨人民生活水平的提高與可支配收入的增加，居民支付能力的提升，減弱了價格對患者購藥的影響，用藥人群隨之擴大，行業(yè)市場規(guī)模擴大。中國人口基數(shù)大，人口數(shù)量逐年上漲，感冒是一種常見的急性上呼吸道病毒性感染性疾病，是無法避免的疾病。中國人口不斷增加致使感冒藥的需求增加，感冒藥市場規(guī)模逐漸擴大醫(yī)保擴容:（1）對比了2017年舊版和2019年新版國家醫(yī)保藥品目錄，新增的中成藥多款用于治療感冒、咳嗽、退熱等常見疾病的藥品，國家級醫(yī)保目錄的擴容促使居民支付感冒藥的負擔降低，促進行業(yè)擴容。（2）多省將多種感冒藥納入省級醫(yī)保，如2019年7月，山東省醫(yī)保局發(fā)布感冒、發(fā)燒等門診小額費用都可以納入醫(yī)保報銷，報銷比例能達到50%以上。受益于國家級及省級醫(yī)保擴容，感冒藥行業(yè)市場規(guī)模穩(wěn)步增長。經(jīng)濟環(huán)境社會環(huán)境02感冒藥發(fā)展環(huán)境02政策環(huán)境行業(yè)經(jīng)濟環(huán)境在經(jīng)濟持續(xù)增長和城鎮(zhèn)化進程加劇的大背景下，中國居民的人均可支配收入在2014年到2020年間實現(xiàn)了持續(xù)增長，年復合增長率達到8.8%。過去，諸多患者及家庭考慮到感冒可自愈且購買感冒藥帶來支出，他們會選擇依賴自身免疫力抵抗感冒，而伴隨人民生活水平的提高與可支配收入的增加，居民支付能力的提升，減弱了價格對患者購藥的影響，用藥人群隨之擴大，行業(yè)市場規(guī)模擴大。10社會環(huán)境1社會環(huán)境2行業(yè)社會環(huán)境生活節(jié)奏快，壓力大:中國經(jīng)濟飛快發(fā)展的背后是人們生活節(jié)奏的加快與壓力的增加，易導致人體免疫功能失調(diào)，這種情況易招致細菌病毒、真菌等感染，導致感冒反復發(fā)作，持續(xù)需要感冒藥治療人口基數(shù)大:中國人口基數(shù)大，人口數(shù)量逐年上漲，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2014-2018年，中國人口數(shù)量由136,782萬人增長至149,538萬人，五年復合增長率為0.5%，感冒是一種常見的急性上呼吸道病毒性感染性疾病，是無法避免的疾病。中國人口不斷增加致使感冒藥的需求增加，感冒藥市場規(guī)模逐漸擴大。11行業(yè)社會環(huán)境中國經(jīng)濟高速發(fā)展的同時給環(huán)境帶來了巨大壓力，霧霾、水污染、光污染等，使居民的生存環(huán)境惡化，亦會對人體健康帶來威脅，導致免疫力降低，使包括感冒在內(nèi)的多種疾病多發(fā)。政策環(huán)境國務(wù)院辦公廳國務(wù)院辦公廳原國家衛(wèi)計委《流行性感冒診療方案（2018年版）》提到加強基層醫(yī)療衛(wèi)生人才隊伍建設(shè)，醫(yī)保支付向基層傾斜加快培養(yǎng)大批合格的全科醫(yī)生，對于加強基層醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)、推進家庭醫(yī)生簽約服務(wù)、建立分級診療制度、維護和用13個中成藥、3個化學藥、以及一些中藥飲片，對流感病毒展開全面阻擊，遏制了病毒傳播蔓延《關(guān)于改革完善全科醫(yī)生培養(yǎng)與使用激勵機制的意見》《關(guān)于推進分級診療制度建設(shè)的指導意見》行業(yè)市場規(guī)模行業(yè)現(xiàn)狀03感冒藥現(xiàn)狀分析03行業(yè)現(xiàn)狀感冒是一種非常容易患發(fā)的疾病，患病率非常高。2015-2019年中國流行性感冒發(fā)病人數(shù)呈增長趨勢，2020年中國流行性感冒發(fā)病人數(shù)較上年下降，流行性感冒發(fā)病人數(shù)為1153萬例；截止2021年上半年中國流行性感冒發(fā)病人數(shù)為16.01萬例。我國感冒人數(shù)高速增長，這也意味著感冒藥的市場需求也相應(yīng)的擴大。人們在感冒時，部分患者會等待身體的自我康復，也有55%的患者會選擇自行購買感冒藥，只有少數(shù)癥較為嚴重的患者會去看醫(yī)生，甚至入院治療。根據(jù)《2020衛(wèi)生健康統(tǒng)計年鑒》數(shù)據(jù)顯示，2016-2019年我國流行性感冒出院人數(shù)呈高速增長態(tài)勢2019年我國流行性感冒出院人數(shù)高達171588人，較2016年增長171446.64人。15行業(yè)市場規(guī)模感冒藥行業(yè)目前處于平穩(wěn)增長階段。數(shù)據(jù)顯示，自2015年起至2019年，感冒藥行業(yè)市場規(guī)模（按終端銷售額統(tǒng)計）由138.億元人民幣增長到260.0億元人民幣，年復合增長率達17.0%。未來受2019年新醫(yī)改相關(guān)政策影響，感冒藥行業(yè)市場規(guī)模年復合增長率略有降低，但居民對感冒藥具有持續(xù)性需求，且企業(yè)不斷調(diào)整業(yè)務(wù)以應(yīng)對新醫(yī)改，未來五年行業(yè)市場規(guī)模仍將穩(wěn)步增長，年復合增長率為15.0%左右，到2024年，行業(yè)規(guī)模將達到520億元人民幣。16行業(yè)現(xiàn)狀分級診療2015年9月國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于推進分級診療制度建設(shè)的指導意見》，提到加強基層醫(yī)療衛(wèi)生人才隊伍建設(shè)，醫(yī)保支付向基層傾斜，基本醫(yī)療保障覆蓋面和水平顯著改善，疾病負擔得以緩解，基本醫(yī)療保障制度、基本醫(yī)療公共衛(wèi)生服務(wù)、基層醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)建設(shè)發(fā)展和公立醫(yī)院改革等各領(lǐng)域均取得了顯著成效。該政策的頒布加強了基層醫(yī)療建設(shè)，降低基層醫(yī)療就醫(yī)及藥品費用，同時感冒屬于自愈性疾病，大多患者無需就醫(yī)，而是自行購買藥品進行治療，基層醫(yī)療作為感冒藥的銷售終端發(fā)揮著愈加重要的作用。17帶量采購2019年12月10日，國家醫(yī)保局印發(fā)《關(guān)于做好當前藥品價格管理工作的意見》，明確深化藥品集中帶量采購制度改革，堅持“帶量采購、量價掛鉤、招采合一”的方向，促使藥品價格回歸合理水平。隨著帶量采購全國擴圍，“4+7”逐步落實基層，解決了基層醫(yī)療及醫(yī)院價格不同的問題，促使患者就近購買感冒藥等藥品。此外，帶量采購使藥企進院渠道受限，藥企需尋找新分銷渠道?；鶎俞t(yī)療亦是其重要的選擇。行業(yè)發(fā)展趨勢04感冒藥發(fā)展趨勢04行業(yè)制約因素行業(yè)發(fā)展策略行業(yè)制約因素行業(yè)壁壘高競爭愈發(fā)激烈環(huán)保要求趨于嚴格國家新版GMP開始施行，對制藥企業(yè)的設(shè)備、人員、質(zhì)量控制等方面提出了更高要求，為達到新版GMP的標準，制藥企業(yè)將投入巨額資金用于生產(chǎn)線建設(shè)，數(shù)量眾多規(guī)模較小、資金實力弱的制藥企業(yè)，其發(fā)展將受到限制或者被淘汰，行業(yè)集中度提升，大型企業(yè)的競爭亦會更為激烈醫(yī)藥行業(yè)是技術(shù)密集型和資本密集型產(chǎn)業(yè)，進入該行業(yè)需要具備較強的技術(shù)研發(fā)能力和巨額的資金投入，同時也要求企業(yè)擁有管理經(jīng)驗豐富的高素質(zhì)人才隊伍，此外，醫(yī)藥行業(yè)的盈利需要較長的周期，長周期會為企業(yè)的運營帶來不確定性伴隨著制藥工業(yè)的發(fā)展，環(huán)保問題日益凸顯。中華人民共和國環(huán)境保護部數(shù)據(jù)顯示，2019年，中國制藥工業(yè)污染排放量占國家總污染排放量已超5%。在各類藥品中，以青霉素為代表的原料藥對大氣、水域的污染尤為嚴重。環(huán)保問題使上游企業(yè)尋求發(fā)展必須面對的首要問題。但是，環(huán)保建設(shè)需要投入巨額資金，為上游企業(yè)帶來巨大的經(jīng)營壓力，亦導致中游企業(yè)面臨著愈加高的運營風險流通環(huán)節(jié)有待完善感冒藥產(chǎn)品種類繁多，消費數(shù)量較大，質(zhì)量參差不齊，試劑流通管理難以完善，導致感冒藥行業(yè)目前在流通領(lǐng)域還面臨許多問題。（1）在產(chǎn)品的流通中，許多環(huán)節(jié)缺少安全的冷鏈和冷庫設(shè)施供應(yīng)。在目前運輸多為汽車和鐵路運輸?shù)那闆r下，感冒藥行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)普遍采用運輸箱內(nèi)置冰凍袋的冷藏方式，在高溫天氣或長距離運輸?shù)那闆r下無法確保運輸溫度的穩(wěn)定，影響試劑的安全性。（2）監(jiān)管人員技術(shù)水平有待提高。感冒藥產(chǎn)品是一種高技術(shù)含量的產(chǎn)品，產(chǎn)品研發(fā)涉及生物學、信息技術(shù)、電子技術(shù)、工程學等多項學科，而目前從事感冒藥行業(yè)的人員50%以上是工商、質(zhì)檢管理等專業(yè)背景的人員，缺少必要的專業(yè)技術(shù)知識。知識背景的不匹配使得管理流程漏洞頻發(fā)，感冒藥行業(yè)整體監(jiān)管水平有待提高。（3）中間環(huán)節(jié)加價嚴重。出于安全的考慮，國家對感冒藥行業(yè)進出口標準與流程嚴格把控，環(huán)節(jié)復雜，中間環(huán)節(jié)加價嚴重，代理公司的介入可能使產(chǎn)品出廠價格上漲至少一倍以上，導致產(chǎn)品市場競爭力下降，阻礙本土感冒藥行業(yè)企業(yè)的國際化進程。流通環(huán)節(jié)問題中間環(huán)節(jié)加價嚴重供應(yīng)鏈質(zhì)量監(jiān)管質(zhì)量提升在資本的加持下，感冒藥的跑馬圈地仍在持續(xù)，預(yù)計2021年將會更加殘酷和激烈。同時，在線教育也面臨著更嚴格的監(jiān)管，合規(guī)成本提升。感冒藥行業(yè)產(chǎn)品品種多、批量小、附加值高，產(chǎn)品質(zhì)量要求也較為嚴格。感冒藥行業(yè)市場產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊，假冒偽劣等亂象仍普遍存在，嚴重阻礙感冒藥行業(yè)發(fā)展進步。未來，提升感冒藥行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量是發(fā)展感冒藥行業(yè)的核心任務(wù)，具體措施可分為以下兩大部分：（1）政府方面：政府應(yīng)當制定行業(yè)生產(chǎn)標準，規(guī)范感冒藥行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相關(guān)部門，對科研用感冒藥行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個環(huán)節(jié)進行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點加強冷鏈運輸環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施升級，保證感冒藥行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，促進行業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：感冒藥行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)嚴格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。目前市場上已有多個本土感冒藥行業(yè)企業(yè)加強生產(chǎn)質(zhì)量的把控，對標優(yōu)質(zhì)、高端的進口產(chǎn)品，并憑借價格優(yōu)勢逐步替代進口。此外，感冒藥行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產(chǎn)品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業(yè)發(fā)展的重要趨勢提升產(chǎn)品質(zhì)量生產(chǎn)企業(yè)方面政府方面21行業(yè)發(fā)展建議提升產(chǎn)品質(zhì)量（1）政府方面：政府應(yīng)當制定行業(yè)生產(chǎn)標準，規(guī)范感冒藥行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相關(guān)部門，對科研用感冒藥行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個環(huán)節(jié)進行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點加強冷鏈運輸環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施升級，保證感冒藥行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，促進行業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：感冒藥行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)嚴格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。目前市場上已有多個本土感冒藥行業(yè)企業(yè)加強生產(chǎn)質(zhì)量的把控，對標優(yōu)質(zhì)、高端的進口產(chǎn)品，并憑借價格優(yōu)勢逐步替代進口。此外，感冒藥行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產(chǎn)品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。全面增值服務(wù)單一的資金提供方角色僅能為感冒藥行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，感冒藥行業(yè)同質(zhì)化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務(wù)收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉(zhuǎn)型除傳統(tǒng)的感冒藥行業(yè)需求外，設(shè)備管理、服務(wù)解決方案、貸款解決方案、結(jié)構(gòu)化融資方案、專業(yè)咨詢服務(wù)等方面多方位綜合性的增值服務(wù)需求也逐步增強。中國本土感冒藥行業(yè)龍頭企業(yè)開始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位多元化融資渠道可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴大非公開定向債務(wù)融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性。感冒藥行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產(chǎn)品和市場的依賴程度，實現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實時國內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出。行業(yè)趨勢銷售渠道向基層傾斜國家出臺多項政策鼓勵基層醫(yī)療機構(gòu)發(fā)展，如分級診療、降低基層藥品價格等，促使患者選擇基層醫(yī)療機構(gòu)購買感冒藥。同時，帶量采購的實施，使藥企包括感冒藥在內(nèi)的藥品銷售至醫(yī)院的渠道受限，基層醫(yī)療或?qū)⒊蔀槠滗N售的重要渠道。新冠肺炎的爆發(fā)使中藥的有效性得到驗證，居民對中藥愈加信任，此外，國家對西藥的成分限制更為嚴格，中藥類感冒藥發(fā)展向好。（1）“限麻令”的導向:2012年12月，原國家食品藥品監(jiān)督管理局提出麻黃堿含量超過30mg的復方制劑將從非處方藥轉(zhuǎn)為處方藥管理。2015年，“限麻令”升級，禁止在大眾傳媒做廣告，降低了西藥類感冒藥的銷量。（2）中藥類感冒藥優(yōu)勢凸顯:2020年初新冠肺炎的爆發(fā)使中藥再一次進入人們的視線，中藥的有效性得到了檢驗，如“肺炎一號方”等，中藥方便、安全等優(yōu)勢凸顯，未來中藥類感冒藥將愈受民眾信賴。中藥類感冒藥占比提升行業(yè)趨勢集中度將進一步提升中國感冒藥行業(yè)的集中度較高，市份份額前十的感冒藥企業(yè)占據(jù)整體感冒藥市場的50%以上的市場份額，行業(yè)內(nèi)存在的小型感冒藥生產(chǎn)企業(yè)競爭力較弱，該類企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品多技術(shù)含量低、價格低廉、藥品質(zhì)量參差不齊，在安全性及功效性等方面面臨挑戰(zhàn)。伴隨國家監(jiān)管的進一步嚴格，行業(yè)洗牌進程加快，競爭力較弱的小型企業(yè)將面臨被淘汰的風險，同時本土大型企業(yè)亦會運用其資金優(yōu)勢兼并小企業(yè)以擴大自身實力與規(guī)模?？梢灶A(yù)見，今后中國感冒藥行業(yè)的集中度將進一步提升。未來受2019年新醫(yī)改相關(guān)政策影響，感冒藥行業(yè)市場規(guī)模年復合增長率略有降低，但居民對感冒藥具有持續(xù)性需求，且企業(yè)不斷調(diào)整業(yè)務(wù)以應(yīng)對新醫(yī)改，未來五年行業(yè)市場規(guī)模仍將穩(wěn)步增長。感冒藥市場規(guī)模逐漸擴大，未來持續(xù)向好行業(yè)典型企業(yè)05感冒藥競爭格局05行業(yè)競爭格局同質(zhì)化競爭激烈價格戰(zhàn)授信加大行業(yè)并購新進企業(yè)（1）價格戰(zhàn)引發(fā)收益率報價逐年下降：部分感冒藥行業(yè)公司為抓住優(yōu)質(zhì)客戶資源，依靠價格戰(zhàn)取得競爭優(yōu)勢，導致行業(yè)毛利率下降，選擇合作企業(yè)時“唯價格論”，不利于行業(yè)良性發(fā)展；（2）過高授信加大財務(wù)風險：感冒藥行業(yè)公司對各家醫(yī)院的總體授信額度偏高，甚至超過醫(yī)院的償還能力，為自身帶來較大財務(wù)風險，不利于企業(yè)的長期發(fā)展。未來，感冒藥行業(yè)行業(yè)要想獲得突破，首先需要企業(yè)間形成差異化競爭優(yōu)勢。26感冒藥行業(yè)受經(jīng)濟周期影響較弱，于感冒藥企業(yè)而言具有“低風險、高收益”的特點，吸引眾多新興市場參與者加入其中。目前中國感冒藥行業(yè)市場企業(yè)數(shù)量眾多，同質(zhì)化競爭現(xiàn)象日趨嚴重，成為制約中國感冒藥行業(yè)行業(yè)發(fā)展的主要原因。中國感冒藥行業(yè)公司數(shù)量眾多，但大多以簡單融資租賃為主要業(yè)務(wù)方式，服務(wù)模式單一，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重，為中國感冒藥行業(yè)行業(yè)的發(fā)展帶來以下不良影響：競爭趨勢

隨著科技不斷發(fā)展，感冒藥企業(yè)對感冒藥行業(yè)產(chǎn)品的研發(fā)投入不斷加大，企業(yè)形成自己的技術(shù)堡壘是在未來市場中取得市場份額的重要收到，因此技術(shù)競爭也是未來行業(yè)競爭的重要方向之一。感冒藥行業(yè)的競爭促進了產(chǎn)品質(zhì)量與服務(wù)的持續(xù)優(yōu)化與創(chuàng)新，在滿足客戶需求的同時也給行業(yè)服務(wù)帶來不斷的新體驗。優(yōu)質(zhì)的服務(wù)是感冒藥行業(yè)競爭的重要焦點與未來趨勢?？蛻羰巧系?，滿足客戶的需求是感冒藥行業(yè)企業(yè)的價值實現(xiàn)，感冒藥行業(yè)競爭趨勢首先在需求的分析與客戶痛點的把握。小眾運動場景日益崛起，帶動了新的感冒藥行業(yè)產(chǎn)品需求。隨著行業(yè)的競爭不斷加劇，企業(yè)競爭的本質(zhì)是人才的競爭，感冒藥行業(yè)企業(yè)都在不斷提升專業(yè)員工的技術(shù)水平。通過專項培訓、高薪招聘吸引高端優(yōu)質(zhì)人才加入。人才競爭是未來感冒藥行業(yè)競爭的核心點之一。

服務(wù)技術(shù)需求人才27隨著科技不斷發(fā)展，感冒藥企業(yè)對感冒藥行業(yè)產(chǎn)品的研發(fā)投入不斷加大，企業(yè)形成自己的技術(shù)堡壘是在未來市場中取得市場份額的重要收到，因此技術(shù)競爭也是未來行業(yè)競爭的重要方向之一。感冒藥行業(yè)的競爭促進了產(chǎn)品質(zhì)量與服務(wù)的持續(xù)優(yōu)化與創(chuàng)新，在滿足客戶需求的同時也給行業(yè)服務(wù)帶來不斷的新體驗。優(yōu)質(zhì)的服務(wù)是感冒藥行業(yè)競爭的重要焦點與未來趨勢?？蛻羰巧系?，滿足客戶的需求是感冒藥行業(yè)企業(yè)的價值實現(xiàn)，感冒藥行業(yè)競爭趨勢首先在需求的分析與客戶痛點的把握。小眾運動場景日益崛起，帶動了新的感冒藥行業(yè)產(chǎn)品需求。&&&行業(yè)競爭格局中國感冒藥行業(yè)主要包括三類企業(yè):外資龍頭企業(yè)，本土大型企業(yè)及區(qū)域型企業(yè)。（1）外資龍頭企業(yè):以中美史克、拜耳、強生等企業(yè)為代表，該類企業(yè)均成立較早，藥品質(zhì)量高，口碑良好，早期通過設(shè)立子公司的方式進入中國市場，具有極強的先發(fā)優(yōu)勢，該類企業(yè)的運營模式是將藥品售至醫(yī)療機構(gòu)，同時通過廣告提升品牌知名度，其銷售區(qū)域主要集中在一線城市。外資龍頭企業(yè)在早期是中國感冒藥行業(yè)的重要組成部分，近十年來，中國本土感冒藥企業(yè)不斷發(fā)展，外資龍頭企業(yè)的市場份額及盈利能力降低。（2）本土大型企業(yè):以華潤三九、廣州白云山、吳太等企業(yè)為代表，該類企業(yè)成立較早，品牌價值高，運營體系成熟，藥品質(zhì)量好，價格相對外資企業(yè)低，產(chǎn)品覆蓋全國，擁有忠實的客戶群體，是中國感冒藥行業(yè)的中堅力量，未來，伴隨進口感冒藥的專利到期，外資產(chǎn)品的優(yōu)勢將進一步被削弱，中國感冒藥企業(yè)的市場份額將進一步提升。（3）區(qū)域型企業(yè):該類企業(yè)通常規(guī)模較小，產(chǎn)品品牌價值較低，產(chǎn)品以仿制藥為主，銷售網(wǎng)絡(luò)多限于其所在區(qū)域，主要利用價格和區(qū)域優(yōu)勢進行產(chǎn)品銷售。行業(yè)競爭格局中國感冒藥行業(yè)的集中度較高，市份份額前十的感冒藥企業(yè)占據(jù)整體感冒藥市場的50%以上的市場份額，行業(yè)內(nèi)存在的小型感冒藥生產(chǎn)企業(yè)競爭力較弱，該類企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品多技術(shù)含量低、價格低廉、藥品質(zhì)量參差不齊，在安全性及功效性等方面面臨挑戰(zhàn)。伴隨國家監(jiān)管的進一步嚴格，行業(yè)洗牌進程加快，競爭力較弱的小型企業(yè)將面臨被淘汰的風險，同時本土大型企業(yè)亦會運用其資金優(yōu)勢兼并小企業(yè)以擴大自身實力與規(guī)模?？梢灶A(yù)見，今后中國感冒藥行業(yè)的集中度將進一步提升。行業(yè)代表企業(yè)1吳太醫(yī)藥集團（以下簡稱“吳太醫(yī)藥”）是中國著名的民營企業(yè)，成立于1999年9月，總部位于吉林省長春市。吳太醫(yī)藥的主營業(yè)務(wù)包括藥品生產(chǎn)、科研開發(fā)、批發(fā)零售等，吳太醫(yī)藥下設(shè)吉林省吳太感康藥業(yè)有限公司，吉林省北方醫(yī)藥有限責任公司，吉林省吳太醫(yī)藥經(jīng)銷有限公司，吉林省興源房地產(chǎn)開發(fā)有限責任公司等全資子公司。吳太醫(yī)藥旗下“感康”作為公司的首推品牌，相關(guān)產(chǎn)品上市十幾年來已成為感冒藥行業(yè)的龍頭產(chǎn)品，其銷量連續(xù)多年穩(wěn)居中國感冒藥單品前列。在“感康”品牌的引領(lǐng)下，“吳太咽炎片”、“美迪”等品牌也不斷成長，亦取得了良好的成績。代表企業(yè)1行業(yè)標桿企業(yè)11行業(yè)標桿企業(yè)2行業(yè)代表企業(yè)2南京同仁